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Blete dijo:

ja,ja,ja,ja,ja,

¿Cómo se hace un collar de pulgas?

Nunca me pondría eso...

ja,ja,ja,

De rubises con oro y platino y zafiros valiosos... que me compré con las plusvalías de las BBVAs...

guillem dijo:

Cinco reglas de oro para convertirse en el perfecto calientavalores
Estos últimos meses de bolsas bajistas, en los que los pequeños valores han sufrido especialmente el zarpazo de los enfurecidos osos, el oficio de calientavalores se ha visto inmerso en una crisis parecida a la que haya podido sufrir el sector financiero o el inmobiliario. Sin embargo, las tendencias no son eternas y en cualquier momento la profesión puede vivir un nuevo resurgir. Sea como fuere, os dejo unas sencillas reglas a seguir para llegar a dominar con soltura el arte del calentamiento de valores.

1º.- Elección de un valor adecuado para la faena. El truco radica en elegir valores de escasa liquidez, de suerte que el poco dinero que puedan mover el grupo de incautos embaucados sea capaz de producir una considerable revalorización del título elegido. Ni que decir tiene, que en los días previos el calientavalores debe haber procedido a la compra del valor en cuestión.

2º.- Análisis fundamental torticero. Hay que hacer creer a las víctimas de nuestro calentamiento que el valor cotiza a unos múltiplos considerablemente inferiores a los de su sector. No importa plantearse las razones por las que el mercado ha decidido pagar menos por este título que por otros similares, lo importante es hacer ver que ese descuento le otorga un tremendo potencial de revalorización.

3º.- Insinuación de información privilegiada. Suele presentarse como la consecuencia lógica del análisis fundamental previamente efectuado. Se insinúa, en algunos casos puede llegar a afirmarse sin tapujos, que disponemos de noticias más que fiables sobre una operación corporativa (opa) sobre la compañía, operación que estaría a punto de suceder.

4º.- Análisis técnico imaginativo. Aunque la mayor parte de las veces, por no decir todas, el valor elegido es tremendamente bajista y en absoluto dibuja pauta alguna que incite a pensar en un incipiente cambio de tendencia, una imaginativa combinación de líneas y la añadidura (el photoshop puede ser un buen aliado) de hipotéticas proyecciones para el precio (siempre con rentabilidades de doble dígito), conseguirán que más de un confiado lector llegue al convencimiento de que lo que sólo es calenturienta imaginación acabará convirtiéndose necesariamente en realidad.

5º.- Elección de lugares adecuados para la venta del producto. Una vez elegido el valor y realizado el conveniente análisis, toca proceder a difundir nuestro trabajo en el mayor número de sitios posibles. Los foros de bolsa representan hoy en día el lugar perfecto para compartir nuestra desinteresada labor. Si ya se poseen galones, no faltará un reducido grupo de acólitos que se encarguen de jalear nuestras conclusiones y de combatir ferozmente cualquier voz disidente. Si no es así, siempre se puede recurrir al uso de los multinicks.

Si el lector sigue estos pasos al pie de la letra, puede estar seguro de que las plusvalías le acompañarán, sobre todo si no se muestra excesivamente avaricioso y sabe vender justo en el momento álgido de la subida que hemos conseguido provocar con las artimañas enumeradas. Por supuesto, si su conciencia les impide la realización de estas prácticas cuasidelictivas, al menos este artículo les vendrá bien a la hora de distinguir el grano de la paja en este mundillo de la ciberbolsa, que no es poco.

Por Antonomasia

guillem dijo:

¡Magia!
8
15 de Junio de 2011 Comentarios
Este lunes, en un excelente curso de bolsa al que tuve la suerte de asistir me pusieron este truco de cartas tan interesante.

Para los que no se sientan cómodos con el inglés, que no se preocupen: es sencillo de entender porque se explica visualmente. Sencillamente, el mago va a tratar de cambiar el color de una carta. Véalo antes de continuar leyendo el post.
http://www.youtube.com/watch?feature=player_embedded&v=voAntzB7EwE

Impresionante ¿verdad? Pero esto ocurre en muchas ocasiones más cotidianas. Por ejemplo, en cientos de películas ocurre lo que se conoce como error en la continuidad cinematográfica o raccord. Tarantino emplea este recurso en Pulp Fiction en bastantes ocasiones, que pasan muy desapercibidas (incluso cambia diálogos). Lo que sucede es que estamos cayendo en una trampa conocida como la atención ciega: somos incapaces de ver algunos detalles de la escena puesto que estamos prestando atención a otros.

La atención es selectiva. Para poder concentrarse en una cosa es necesario obviar otras. Así es como funciona la magia, al fin y al cabo. Mientras tratamos de captar nuestra atención a la mano derecha, con la izquierda sacamos la moneda de la manga.

M. Motterlini pone como ejemplo un piloto aterrizando un avión de emergencia. Estará tan preocupado por los mandos y los controles que sería totalmente posible que si se le cruzara delante otro avión, "no lo viera". Su ojo lo percibe, pero no lo traslada a su mente consciente, ocupada en otras cosas.

En los mercados financieros lo llamamos de muchas maneras: manipulación, "wall of worry", locura, ineficiencia... Pero el nombre está claro: algo se nos está pasando por alto en nuestro estudio. Muestra de que tenemos que cambiar nuestro análisis, porque está equivocado.

Observación ciega y orgullo son compañeros fatales. Hasta que veamos que la cosa no tiene nada que ver con las cartas nuestra cuenta se puede haber reducido a límites imposibles de variar. Por eso nuestro análisis debe ser constante, móvil. Para tratar de pelear contra algo que no para de moverse uno no puede quedarse completamente parado. Todo puede cambiar en los mercados, así que lo mejor que podemos hacer es anticiparnos cambiando primero nosotros mismos.

La pregunta fundamental que debemos hacernos es "¿lo volvería a comprar ahora mismo, en las condiciones actuales?"

Que luego te dirán, "te equivocaste en lo que dijiste sobre el mercado aquél día" y tú podrás responder "sí, pero me di cuenta un minuto después y cambié toda mi estrategia, así que terminé ganando dinero". Porque como no me canso de decir en este blog, esto no va ni de ser el más listo, ni de acertar más, ni de tener más conocimientos que nadie. Esto va de ganar dinero.
La vuelta al grafico

guillem dijo:

El robo perfecto
RANKIA El lucro de los amigotes banqueros

Si queremos saber cómo funciona el lucro de los banqueros en Europa, debemos entender primero cómo funciona en EUA, porque es muy similar. Sólo cambias dólares por Euros y la FED por el BCE.

El QE o Quantitative Easing es el equivalente de imprimir o acuñar dólares frescos. El TARP (Troubled Asset Relief Program, Programa de Alivio de Activos Problemáticos) fue un rescate económico destinado a cubrir con dinero real el dinero falso en cuentas contables creado mediante el sistema de reserva fraccional. El QE2 es otro rescate que debría llamarse TARP III para los banqueros dado que la FED (Reserva Federal) les compra los bonos que el tesoro le vende a los bancos usando dinero recién acuñado. Así es como funciona el esquema de Ponzi que usan:

La FED da préstamos a los bancos al 0% de interés.
Los bancos compran bonos del tesoro para un jugoso y "seguro" 2% de retorno y financia el déficit de EUA. Los bancos se bañan en ganancias desde este TARP pagado con los bonos.
La FED compra los bonos a los bancos usando un QE con dinero recién acuñado y así los bonos se vuelven dinero en efectivo para los bancos.
Se repiten los pasos 1 al 3.
El primer TARP sí fue un préstamo, pero a una tasa ridículamente baja. Cuando iban cobrando cerca del 35% del dinero del TARP, la tasa anualizada de lo recuperado rondaba el 2%, y considerando que algunos bancos tendría un plazo mayor para pagar y que parte del TARP se entregó a bancos que quebraron y ese dinero se perdió, es de suponer que la tasa neta real anualizada podría ser mucho menor. ¿Y que puede hacer un banco con dinero al 2%? Resulta que los bonos de deuda suelen pagar entre 3% y 10% dependiendo del país, de modo que el banco pide prestado el dinero del TARP y en lugar de esforzarse, trabajar y producir algo, simplemente compra bonos de algún gobierno, y es ese gobierno extranjero (los contribuyentes de ese país) el que termina pagando la deuda del TARP mientras que los bancos se dejan un margen de ganancia por ello. Claro, el gobierno de EUA cobró intereses con el TARP, pero eran tan ridículamente bajos que estaban por debajo de la tasa de interés de mercado para bonos.

¿Que resulta muy complicado de entender? Imagina que te falta dinero para pagar tus deudas. Entonces un amigo tuyo llamado gobierno te presta dinero al 2%. Resulta que otros vecinos llamados países extranjeros, ocupan dinero prestado y pagan entre un 3% y un 10%, de modo que usas tu dinero para prestarle a ellos. Entonces en lugar de pagar tus deudas con el dinero que pediste prestado, lo que hiciste fue meter el dinero en un negocio donde obtienes una ganancia. Como el TARP es impopular, la FED ideó el rescate a los bancos usando los QE. De esta manera se premia a los banqueros que causaron la crisis.

guillem dijo:

¿Existe la suerte?
Estamos pensando en hacer algo con un dinerillo que nos sobra. No nos decidimos entre Iberia o Iberdrola, hemos oído cosas muy buenas de ambas. Así que decidimos jugarlo a cara o cruz. Sale cara que es Iberdrola. Así que ponemos una orden de compra en IBLA… Tiempo después, escuchamos en las noticias que Iberdrola está perdiendo un 45%. No como Iberia, que gana un 45%. ¡Qué mala suerte! – pensamos. Vamos corriendo a cerrar nuestra posición, tristes y cabizbajos cuando nos damos cuenta de que… ¡estamos ganando dinero! Por error habíamos puesto IBLA, que es el identificador de IBERIA. El de Iberdrola es IBE. Un error de novato que nos ha salvado el pellejo. ¡Qué buena suerte! –pensamos.



¿Existe la suerte? Esta es una de esas preguntas que dependerá mucho de a quién se la hagas.

El hombre, desde que es hombre, cree que la suerte existe. Adapta todo tipo de objetos, situaciones, rituales y hechos fortuitos a la percepción de una mayor o menor suerte. Así el amarillo es mala suerte, las herraduras son buena, romper un espejo es mala, tocar una estatua buena…

Dejando de lado el tema supersticioso, se puede abordar la pregunta desde un punto de vista más científico.

Matemáticamente la suerte no existe. Las matemáticas no entienden de suerte sino de probabilidades. Si invertimos en un valor al azar, la probabilidad de ganar o perder no estará en función de nuestra suerte, sino de una probabilidad que estará condicionada a la suma de una serie de factores, algunos de ellos (a veces todos) fuera del alcance de cualquier posible predicción.

En contexto con lo anterior podemos caer fácilmente en dos errores. En razonamientos como la falacia del jugador (han salido 7 rojos seguidos, apostaré todo al negro, que tiene más posibilidad de salir) la mente trata de ordenar los datos que recibe, negando la impredicibilidad de los sucesos aleatorios. En razonamientos como la falacia “post hoc” (cuando ocurre A ocurre B, luego A causa B), la mente confunde correlación con causalidad.

Pero el problema es que cuando las matemáticas se aplican al ser humano, entonces sí que aparece la suerte. Hay pocas posibilidades de que te toque la lotería, eso está claro. Pero que le pregunten al que le ha tocado si lo que tiene es o no tiene suerte.

Así, desde un punto de vista humano, la suerte sí que existe. Freud, por ejemplo, pensaba que dependía exclusivamente de la actitud de la persona ante los sucesos aleatorios. El mismo hecho en dos personas diferentes podría ser considerado por una como buena suerte y por otra como mala.

Pero sin duda, es el psicólogo especializado en “rarología”, Richard Wiseman, quien ha aportado los datos más reveladores sobre el tema. Para preparar sus experimentos, Wiseman decidió hacer un gran grupo de personas dividiéndolos en dos subgrupos, los que decían tener suerte y los que decían no tenerla. En su primer experimento probó con jugadores de lotería, para ver si los que aseguraban tener suerte conseguían algún tipo de resultado especial. Los resultados del experimento fueron los esperados, es decir, que no había mayor probabilidad de que les tocase un premio a aquellos que aseguraban tener suerte. Con ello probaba que matemáticamente la suerte no existe. Tal y como comentábamos antes, no depende de nuestra suerte que un valor suba o baje. Ni siquiera de que nos consideremos o no afortunados.

Ahora bien, en otro de sus experimentos, pedía contar las imágenes que tenía un periódico. El truco estaba en que en la segunda página, en un anuncio a media página (es decir, grandecito) se leía: pare usted de leer, en este periódico hay 27 imágenes. Los resultados del experimento son sencillamente geniales: la gran mayoría de las personas que decían tener suerte tardaban en resolver la pregunta unos segundos. Hasta aquí normal. Sin embargo, la gran mayoría de aquellos que decían tener mala suerte tardaban varios minutos en dar el resultado.

Pero hay más, otro experimento consistía en plantear el siguiente caso: Les hacía imaginar que trabajaban en un banco y un atracador les disparaba en una mano, dejándosela inútil. La pregunta era, ¿creían tener buena o mala suerte? Los que decían tener mala suerte, por supuesto, decían que era malísima suerte perder una mano. Los que decían tener buena suerte en cambio aseguraban que era muy buena suerte que no hubieran perdido la vida.

Es decir, la suerte es una cuestión de actitud ante la vida (tal y como ya predijo Freud). De cómo vemos las cosas. Es cierto lo dicho en la Eneida: “la suerte es para los osados”. Aquellos que están más abiertos a nuevas experiencias y a conocer gente nueva y nuevos lugares, tienen obviamente una mayor probabilidad de estar “en el sitio adecuado en el momento adecuado”.

Si uno va siempre mirando al suelo, antes o después encontrará una moneda.

Cuando entramos en el mundo de las inversiones, lo mejor es no dejar nada a la suerte y dejarlo todo a las matemáticas. Lo anterior no significa no hacer todo lo posible por poner las matemáticas de nuestra parte. Tendremos muchas posibilidades de “tener más suerte” si entramos al mercado con un plan de trading (o de inversión a largo plazo) que nos ayude a averiguar el riesgo del mercado, y que ponga puntos claros de salida a nuestra estrategia, tanto cuando es errónea como cuando es acertada: análisis (del riesgo, no del futuro, predecir el futuro es imposible) y money management. Esos dos grandes desconocidos del inversor particular.

No es casual, por lo tanto, que Lei Feng y Mark Seaholes, en su trabajo sobre el efecto disposición, descubrieran que la diversificación en los productos utilizados predispone un 67% menos al efecto disposición y que la experiencia atenúe el 72%. Diversificando ponemos a nuestro favor las matemáticas. Y la experiencia no solo se adquiere “con la experiencia”. La experiencia incluye compartir conocimientos con otras personas, estudiar, experimentar…

En fin, que la inversión nos exige una actitud positiva. En el caso de que nos dediquemos al trading, no debería preocuparnos una mala racha de pérdidas (más allá de lo normal). Nuestro sistema debería estar preparado para ella y al fin y al cabo las tendencias de ganar y perder forma parte habitual de una estrategia de operaciones muy seguidas.
VUELTA AL GRAFICO

guillem dijo:

Una vez aceptamos que las emociones juegan un papel fundamental en nuestra operativa en los mercados financieros, llegando incluso a ser el elemento más importante a tener en cuenta especialmente si nos dedicamos a hacer trading, es interesante poder identificar cuáles serán las que más afecten a nuestra operativa. En este sentido, sin duda, las dos emociones principales (que no las únicas) son el miedo y el deseo de riqueza (la codicia).

La codicia

Como ocurre con todas las emociones, podemos entender la codicia desde una perspectiva positiva y otra negativa. La negativa es quizá la más extendida: la codicia se ve como un deseo insaciable de riquezas. Desde este punto de vista, la codicia ha sido castigada por la sociedad. Así ocurre en los cuentos populares, como por ejemplo en el cuento de la lechera o en el de la gallina de los huevos de oro. También en las religiones, tanto las occidentales, como por ejemplo el cristianismo, que la considera un pecado capital, como en las orientales. El budismo, por ejemplo, entiende la codicia como un error en la búsqueda de la felicidad.

Sin embargo la codicia puede ser algo positivo. Como describía cínicamente Gordon Gekko en la genial película Wall Street: "La codicia es buena. La codicia funciona. La codicia expresa, absorbe y capta la esencia y el espíritu de la evolución. La codicia, en todas sus formas -codicia por la vida, el dinero, el amor, el conocimiento… - ha constituido el auténtico avance del género humano”. En este sentido, la codicia se entiende como ambición.

En cualquier caso, buena o mala, la codicia es un deseo muy humano. Entendiéndola en su sentido más amplio, el hombre es codicioso por naturaleza.

En los mercados financieros, la codicia es esa voz interior que, cuando vas a poner la orden de compra de 100 acciones te dice “es una ganancia segura, compra 1000”. La que te hace arriesgar más capital del que debes. El error es que operamos pensando en las ganancias, cuando lo inteligente es operar siempre pensando cuánto podemos perder. Frente a lo anterior, la codicia es también esa voz interior que te dice, “aprende más”, “lee”, “sigue practicando”, “sé mejor”.

Una de esas dos voces necesita ser silenciada. Y solo existe una forma de hacerlo: nuestra operativa de trading debe estar planeada de antemano. Antes de realizar la compra o la venta del activo debemos saber cuánto y cuándo. Aunque suene extraño, cuando hablamos de trading, esto es muchísimo más importante que el qué. Para ello debemos tener un sistema.

Tener un sistema no significa automatizar nuestro trading, sino darle un sentido. Se puede, no obstante, automatizar nuestro sistema, eliminando así la parte emocional negativa. El problema es que también eliminaremos la positiva.


Ser inversores de largo plazo no debe ser excusa para no tener sistema. En el sentido amplio, los estilos de inversión (como el value o el growth, por ejemplo) son sistemas. La base del sistema consiste en escoger y testear un método que nos indique qué y cuándo elegir un activo concreto (es decir, un método de análisis) y cuánto arriesgar (es decir, un método de gestión del dinero).

El cuánto significa escoger una estrategia de gestión del dinero que nos indique cuál será el capital máximo que podemos arriesgar en cada operación, de acuerdo a nuestro capital total. Gracias a esta estrategia, una vez calculada cuál puede ser nuestra pérdida, el sistema nos señalará el dinero que pondremos en juego en el mercado. Este tipo de estrategia de money management se conoce técnicamente como position sizing. Por otro lado, debemos saber exactamente antes de la operación que vamos a realizar en qué precio entraremos y cuál será el precio al que salgamos. Es decir, conocemos de antemano el precio de compra y tenemos claros nuestros stop, tanto para las ganancias como para las pérdidas. Una vez aclarado esto, estaremos listos para entrar en los mercados.

En el trading, el futuro es impredecible, por lo que ninguna estrategia de análisis (es decir, el qué), por fiable que sea, nos ayudará a batir consistentemente al mercado. Evidentemente, es útil. Cuanto mejor sea nuestro análisis, menor riesgo de pérdidas correremos. Pero tan solo una gestión adecuada de nuestro capital (que es al fin y al cabo nuestra herramienta de trabajo) nos ayudará a sobrevivir en plazos largos. No obstante, si nuestro objetivo no es hacer trading sino que somos inversores de largo plazo, la pregunta del qué cobra todo su sentido y se hace tan importante como las otras dos.

La otra voz, la que nos pide ser mejores, la codicia de aprender, debe ser amplificada. Debe gritarnos. Para ello, una técnica eficaz es hacer examen de conciencia antes y después de cada operación. Es útil apuntar antes de hacer una operación por qué vamos a hacerla. Una vez cerrada, sea un éxito o un fracaso, podemos reflexionar sobre por qué la hicimos y cuáles han sido nuestros puntos fuertes y débiles durante el desarrollo de la misma. Y a partir de ahí, trabajar las debilidades y potenciar las fortalezas.

Algo que debemos recordar siempre es que no debemos insultarnos o sentirnos inferiores por nuestros errores. Las decisiones que tomamos, sean correctas o no, son importantes por el mero hecho de ser nuestras. La lucha, la constancia y el trabajo nos ayudarán a ir depurando el proceso de toma de decisiones. Recuerda que el trading es en sí mismo una actividad muy frustrante. Celebra tus éxitos con moderación (pero celébralos) y aprende de tus fracasos.

Otro error asociado con la codicia lo encontramos en los llamados “buscadores de techos y suelos”. Es completamente imposible adivinar cuándo un mercado se dará la vuelta. Son tantísimos los factores que pueden influir en el precio que no existe ninguna técnica para tener todos en cuenta. Así, el análisis nos puede ofrecer resultados aproximados y sujetos a mayor o menor incertidumbre, pero nunca resultados exactos. Recuérdalo: no existe nadie que compre en los mínimos y venda en los máximos. Si alguna vez ocurre esto es pura casualidad. Si alguien le cuenta que es capaz de hacerlo, le está mintiendo. Así que, como decía mi abuelo, “el último duro, para otro”. Nuestro sistema nos debe indicar antes de hacer una operación cuál será nuestro precio de salida. Si luego el mercado sigue ganando puntos en la dirección que habíamos previsto, no es importante, porque nosotros ya hemos tenido una operación exitosa y sólo debemos pensar en la siguiente.

guillem dijo:

El miedo.

El miedo, de acuerdo a la definición de la RAE es una “perturbación angustiosa del ánimo por un riesgo o daño real o imaginario”. Es una emoción, normalmente incómoda, concebida para ayudarnos a sobrevivir en un entorno de incertidumbre. El miedo fija nuestra atención en el riesgo que nuestra mente considera más importante frente al resto de riesgos.

El miedo es una emoción primaria. Biológicamente, se desarrolla principalmente en el cerebro, más concretamente en el sistema límbico y siendo aún más concretos en la amígdala. A pesar de que conocemos relativamente bien cómo funciona el mecanismo del miedo, es muy complicado actualmente pensar en una medicación contra él. Se han desarrollado algunas, pero por el momento no tienen aplicación real, puesto que el miedo, como emoción primaria, se desarrolla de forma parecida a otras emociones primarias, como por ejemplo el afecto. Un sociópata es una persona que no puede sentir afecto. Pero tampoco miedo. Ambas emociones están de alguna manera conectadas y relacionadas con una lesión en la amígdala. No es algo que debiera sorprendernos. La cultura popular nos deja un ejemplo en el cuento de Juan sin Miedo. Como su nombre indica, Juan es incapaz de sentir ningún tipo de miedo, algo que le hace incluso algo irresponsable. No obstante, una vez se enamora de la princesa al final del cuento (es decir, aprende a tener afecto) entonces se asusta por primera vez ante el miedo a perderla.

Antes he señalado “aprende a tener afecto”. He utilizado la palabra “aprende” puesto que las emociones primarias pueden aprenderse (salvo casos de lesiones como la que comentábamos antes). El miedo es una emoción social: el ser humano aprende a tener miedo de acuerdo al contexto social y a la época. Si actualmente le hablamos a un europeo del siglo XV sobre el miedo al cambio climático o el miedo a una pérdida de privacidad por culpa de las redes sociales, nos mirará con cara de asombro. Sin embargo, si le bombardeamos lo suficiente el tema, seguramente comience a tenerlo en cuenta. Un buen ejemplo lo encontramos en la película de “El bosque”, donde se crea un mundo en el que se enseña a tener miedo a elementos como el color rojo o a entrar en el mismo bosque. Aunque la idea de que el miedo es algo que depende de la sociedad pudiera intuirse, los estudios científicos sobre este tema no surgieron hasta bien entrado el siglo XX, especialmente con el desarrollo de las dictaduras, y al principio a través de las teorías sobre la psicología de multitudes. La idea más positiva que podemos sacar de este “aprendizaje del miedo” es que, al igual que se puede aprender a tener miedo a determinadas situaciones, se puede aprender a no tenerlo.

Existen diferentes tipos de miedo (al amor, a las arañas, a la muerte…) y a su vez, diferente gradación de los mismos (terror, susto, etc). Dos grados del miedo serán los que más nos preocupen como inversores o especuladores: el riesgo y el pánico.

El riesgo, es un arma muy poderosa porque se puede cuantificar. De este modo podremos adecuar nuestra cartera al riesgo que estemos dispuestos a asumir (eliminando así parte del riesgo imaginario) o también podemos buscar activos en los que se esté sobrevalorando el riesgo (como hizo, por ejemplo, W. Buffet cuando compró acciones de Coca-cola).

Una forma muy simple de evaluar el riesgo en el trading es comparar el precio al que queremos comprar con el stop de pérdidas que pondremos. Si por ejemplo existiese entre uno y otro una diferencia de un 20% sabemos que eso es lo máximo que podemos perder en esa operación. Con esto en mente, debemos calcular entonces cuál sería el precio de salida de la operación con beneficios. Si por ejemplo, vamos a arriesgar ese 20% para conseguir un beneficio del 2%, desde luego la operación no valdrá la pena. En este sentido, debe quedar por delante el giro copernicano: cada vez que vayamos a hacer una operación, primero debemos pensar en sus posibles pérdidas.

La palabra pánico proviene de la palabra griega pan, que tenía que ver con los sonidos desconocidos del bosque, atribuidos a la música del dios pan. El pánico debe ser siempre observado con sentido común, puesto que muchas veces no está justificado. En ese caso podremos aprovecharlo de la misma forma que lo haríamos en una burbuja. En momentos injustificados de pánico será más sencillo buscar activos sobrevalorados en riesgo. Por ejemplo durante la crisis del 87, mientras todos sus gestores le miraban sin saber qué hacer, J. Templeton les gritaba: ¡comprad todo lo que podáis!, puesto que, como se demostró después, no había razón de fondo para una caída así. Igualmente ocurrió durante la última crisis. Tras la quiebra de Lehman, recuerdo que había alguna acción que cotizaba por debajo del valor de su caja. Es decir, era como si pudiésemos comprar un pantalón por 50 euros que tuviera 100 euros en uno de sus bolsillos.

Ir en contra de la corriente puede ser una estrategia muy peligrosa, en cualquier caso. A veces el mercado tarda tanto en reconocer sus errores que nos quedamos por el camino. Decía A. Roy, que un inversor de largo plazo debe aprender a sobrevivir en el corto plazo. Esto es mucho más cierto cuando trabajamos con productos derivados. Por ello también podemos elegir añadirnos al rebaño, aplicando por ejemplo técnicas de seguimiento de la tendencia. Siempre y cuando, claro está, sepamos dónde nos estamos metiendo y hasta cuándo.

El pánico es tremendamente sencillo de vender. Recordemos el pánico provocado por O. Welles durante su lectura de “La guerra de los mundos” en la radio. Otro ejemplo lo encontramos en las noticias más leídas y comentadas en internet durante los meses de marzo, abril y mayo de 2009: todas ellas con planteamientos bajistas y caóticos, mientras el mercado no paraba de subir.

guillem dijo:

A la hora de invertir, los errores más comunes a los que nos inducirá el miedo dependen del momento en que nos encontremos en la operación: antes de hacerla o después.

Antes de la operación, principalmente tendremos dos miedos: a que se nos vaya un buen precio de entrada y miedo a perder dinero en la operación, porque recordamos, por ejemplo, antiguos fracasos. Ambos miedos pueden ser parcialmente cubiertos. El miedo a que se nos vaya el precio deberá cubrirlo nuestro sistema, que nos indicará precios y motivos de entrada al mercado. El miedo a perder dinero solo puede ser solucionado con una adecuada gestión del riesgo, gracias al cual siempre sabremos cuál es el máximo dinero que vamos a perder. Así podremos adecuar nuestro nivel máximo de miedo a nuestra pérdida máxima.

Durante la operación, los errores más comunes provocados por el miedo son cerrar la posición antes de que llegue al stop o cortar las ganancias. Este miedo se conoce como el “efecto disposición” y afecta tanto a los particulares como a los profesionales. Estos errores serán solucionados parcialmente del mismo modo que los anteriores: con un sistema claro de entradas y salidas. No podemos dejar que sea el mercado quién elija, puesto que en ese caso correremos un alto riesgo de ruina. Otra forma de minimizar el “efecto disposición” es mediante la formación y diversificando la gama de productos que empleamos en el trading.

Por último, debemos considerar el miedo a equivocarse. Insisto mucho en este tema: el trading es una actividad muy frustrante. Exige unos niveles de tolerancia al fracaso muy altos, superiores incluso a los de un vendedor a llamada fría. No todo el mundo lo puede asumir. Pensemos por ejemplo en un sistema que acierta un 10% de las veces, con una ganancia media de 1.000 euros y una pérdida media de 5 euros. Es decir, no para de equivocarse en el sentido de las operaciones, pero por la esperanza matemática del sistema es muy positiva. Es un sistema claramente ganador. Pero, ¿podríamos soportar psicológicamente equivocarnos en 9 de cada 10 operaciones? De esta respuesta dependerá nuestra elección del tipo de operativa que queremos tener.
Fuente Al Alza(Rankia)

guillem dijo:

Opere como un “pelete”: cuente las cartas.

En dos artículos recientes, he resumido las probabilidades de alcanzar varios puntos de referencia, incluyendo los máximos y mínimos del día anterior y el precio de trading medio del día anterior.

Lo que hace al trading tan interesante es que estas probabilidades cambian dinámicamente: a medida que los mercados se mueven, también lo hacen las probabilidades de alcanzar esos puntos de referencia. Es la incapacidad de los participantes en el mercado para actualizar sus perspectivas en base a los sucesos más recientes la que crea una importante fuente de ventaja de trading a corto plazo.

Cuando se compara a la bolsa con los juegos de azar, lo que se insinúa es generalmente negativo: que los traders son poco más que gente que lanza los dados esperando dar un pelotazo. Pero los juegos de azar tienen la otra cara de la moneda, tipificada por el contador de cartas. El contador de cartas, o pelete, cuando recibe una mano es consciente de las probabilidades de ganar con esas cartas en concreto. El pelete también sigue qué cartas ya se han repartido, actualizando dinámicamente las probabilidades de que salgan nuevas cartas favorables para su jugada. Es este conocimiento de las probabilidades – y la habilidad de actualizarlas en tiempo real – que hace que se prohíba la entrada en muchos casinos a los que cuentan las cartas.

El mercado de ayer es como una mano de cartas que se nos ha repartido. A continuación, por la noche el mercado nos da otra carta. En la apertura, el mercado nos da otra carta. Todo el rato, las nuevas cartas mejoran o no las probabilidades de que alcancemos los objetivos de precios a medida que avanza el día.

Como esta analogía deja claro, una fuente importante de ventaja en el trading viene de la decisión de cuándo no operar. Al igual que el jugador de póker profesional pasará muchas manos cuando las probabilidades son desfavorables, perdiendo una pequeña cantidad para preservar la oportunidad de apostar fuerte cuando las circunstancias sean más favorables, el trader profesional no necesita operar. En vez de eso, el trader apuesta cuando las probabilidades de ganar mejoran.

Este enfoque de trading da el mismo valor a la salida – el objetivo de precio – que a la entrada. Sí, es importante obtener un precio de entrada lo mejor posible, pero es saber cuáles son las probabilidades de alcanzar esos precios de referencia lo que al final define lo que es una buena idea de trading si está operando como un contador de cartas. Al controlar el tamaño de la apuesta – no apostándolo todo a una idea y arriesgándose a la ruina – y al salir tan pronto como dejen de estar las probabilidades a su favor, permite que las probabilidades trabajen a su favor.

Observe que esto supone una forma totalmente distinta de considerar los stop-loss. Un nivel de stop-loss no se define por cuánto está dispuesto a perder. Más bien, se define como el punto en el que las probabilidades dejan de estar a su favor. El jugador de póker si saca una carta que no mejora su jugada se plantará al poco: la actualización de las probabilidades le dice que pare. Pero si ya de entrada no sabe cuáles son las probabilidades, es difícil mantener las posiciones hasta que se alcancen los objetivos y es difícil saber cuándo y dónde dejar de jugar.

Todos los días el mercado nos ofrece jugar unas cuantas manos. Para ganar el torneo del trading, jugamos muchas, muchas manos. La consistencia – conocer y seguir las probabilidades – distingue al jugador profesional del tipo enganchado a las tragaperras. Tal vez no sea tan diferente en los mercados.

Traducido del original: Trade Like a Card CounterBrett Steenbarger

guillem dijo:

LOS 5 ERRORES QUE TODO INVERSOR HEMOS COMETIDO


Carlos Montero


Sábado, 16 de Julio del 2011 - 10:10:00



Para desengrasar un poco de análisis macroeconómicos, y proyecciones de mercado, me gustaría en esta ocasión, publicar un artículo estrictamente operativo. En alguna ocasión he comentado que en mi anterior etapa de gestor profesional, me encontré con compañeros que me enriquecieron con herramientas de gestión y de manejo de nuestro propio sentimiento inversor, que me fueron realmente útiles. Pero a pesar de las valiosas lecciones de estos gestores, cometía errores operativos difíciles de justificar posteriormente. Y no era el único.

Para ilustrar los principales errores que todo inversor comete, traeremos a estas páginas la opinión de Elie Rosenberg, famoso inversor valor y escritor de éxito americano, que imparte cursos especializados a traders y gestores profesionales sobre operativa.

De sus múltiples estudios a este respecto, publicaré hoy una sencilla exposición con los 5 principales errores que hemos cometido todos los inversores, y de los que nos resulta tan difícil escapar.

1. Anclaje del sesgo.

El anclaje se refiere a la fijación de un pensamiento en un conjunto específico de hechos hasta el punto de que uno no tiene en cuenta otro tipo de información más relevante. Mi ejemplo favorito es cuando nos fijamos en el precio de las acciones en lugar de su valor intrínseco. Creemos que una acción es cara si se ha doblado de tiempo, o que tiene que ser barata si ha caído un 50%. Los inversores de valor saben que el hecho de que una acción esté cara o barata no tiene nada que ver con lo que el precio de la acción ha hecho en el último año. Sin embargo, es difícil abstraerse de eso.

2. Confirmación del sesgo.

La confirmación del sesgo es la tendencia a malinterpretar la información nueva de manera que confirme nuestra idea inicial sobre un tema.

La confirmación del sesgo puede colarse en el transcurso de nuestro análisis de valores. Nos emocionamos sobre una empresa desde nuestra tesis inicial, y luego comenzamos a eliminar cualquier hecho negativo que descubramos. Por lo general, esos hechos vuelven a aparecer con toda su crudeza más tarde.

3. Exceso confianza

Seguro que ha oído los estudios de investigación que muestran que más de la mitad de todos los inversores creen que su capacidad se encuentra por encima del promedio. El exceso de confianza puede llevar a toda clase de errores de inversión. Ignorar las señales de advertencia sobre las malas compañías lleva a aferrarse a posiciones en pérdidas durante mucho tiempo. Tenemos que tener confianza en nuestras capacidades para invertir bien, pero no hasta el punto de volvernos ciegos ante las opiniones contrarias.

4. Sobrereacción y disponibilidad del sesgo.

Estos dos factores tienden a trabajar juntos. La sobrereacción se refiere a cambios en el pensamiento inducidos por un evento que no se correlaciona con el significado racional del suceso. La disponibilidad se refiere a poner un mayor peso sobre los últimos acontecimientos de lo que se justificaría racionalmente.

Los inversores sobrerreaccionan a una mala noticia menor como si fuera el fin del mundo para su valor, y creen que las malas noticias actuales significan cosas terribles para la empresa, a pesar de cualquier cosa que haya ocurrido en el pasado. Las malas noticias sobre una compañía deben ser analizadas en un contexto de largo plazo.

5. Sesgo de comportamiento manada.

Los inversores de valor conocen la importancia de mantenerse fuera de la manada y las últimas modas de inversión. Pero es más fácil decirlo que hacerlo. Como es natural, disfrutar de la tranquilidad de un grupo es más fácil que mantenerse al margen. Tenemos que usar nuestra confianza en los análisis valor de la compañía, para asegurarnos de que estamos persiguiendo una acción con valor intrínseco, y no la próxima burbuja.

guillem dijo:

Opciones y Futuros
Libros de bolsa
Bueno, pues lo prometido es deuda.

En esta sección iré poniendo recomendaciones de los libros de bolsa que he leído. Intentaré separarlos, si es posible, en función de la temática principal del libro, o de la parte que considero más importante de él si trata varias.

La idea es poner una lista y que, pinchando sobre cada uno, se abra la ficha del libro en cuestión con el comentario.

Como me llevará bastante tiempo hacer los comentarios de los libros, avanzaré una lista (que se podrá ir ampliando, ya que tengo pendientes de leer unos 5 o 6 libros) y luego iré introduciendo las fichas según las vaya haciendo.



Los libros en rojo son los que considero más interesantes de cada grupo. Los libros con un asterisco delante (*) son los que considero mejores para la gente que se quiera iniciar en bolsa.

Psicología de bolsa:

- Trading en la zona. Mark Douglas. (Rojo)

- Psicología del mercado bursátil, de Lars Tvede(Rojo)

- Psicología del trading, de Brett Steenbarger(Rojo)

- Psicología del inversor bursátil, de Alfonso Álvarez González

- Comportamientos en bolsa, 6 errores que cuestan caro, de Mickaël Mangot

Análisis técnico:

* El inversor visual. John Murphy(Rojo)

* Análisis técnico de las tendencias de los valores, de Edwards y Magee

- Análisis técnico. Operar con éxito en acciones y futuros, de Francisco Llinares Coloma.

* Curso práctico de análisis técnico y chartismo, Revista Inversión(Rojo)

- El arte de especular. Las técnicas que mejor funcionan, de José Luis Cava

Análisis técnico por Onda de Elliott:

- El principio de la Onda de elliott, de Frost y Pretcher

- Teoría y práctica moderna de las ondas de Elliott, de Oscar G. Cagigas(Rojo)

- Sistemas de especulación en bolsa, de José Luis Cava

Day trading:

- Day trading, de Vélez y Capra(Rojo)

- Manual del day trader. Los mejores consejos y sistemas para invertir intradía, de Josep Codina (para la revista Inversión)(Rojo)

- Guía del trader, de Mikael Petitjean(Rojo)

Velas japonesas:

* Mas allá de las velas, de Steve Nison(Rojo)

- Candlesticks para traders, de Carlos Jaureguizar

- Velas o candlesticks, Wickoff y consejos sobre la operativa, de Ferran Torregrosa

Opciones y futuros:

- Los mercados de futuros y opciones. Estrategias para ganar, de Samer Soufi(Rojo)

- Futuros y opciones financieros, de Mascarreñas y otros

- Opciones financieras, de Monserrat Casanovas Ramón

Temática variada:

* Leones contra gacelas, de José Luis Cárpatos(Rojo)

Otros libros interesantes:

- Las 21 verdades irrefutables para invertir en bolsa, de John Hayden(Rojo)

* Vivir del trading, de Alexander Elder(Rojo)

- Analista (en el centro de la locura financiera), de Édouard Tétreau(Rojo)

* Gane dinero operando en bolsa, de Jorge del Canto)Rojo)

- Luz en la bolsa, de Emilio J. González

- El fabuloso mundo del dinero y la bolsa, de Andre Kostolany

- El póker del mentiroso, de Mikel Lewis

- Breve historia de la euforia financiera, de John Kenneth Galbraight

- El crash del 29, de John Kenneth Galbraight(Rojo)

- La bolsa y la vida, de Ignacio Sebastián de Erice

- Las voces de los maestros de los mercados financieros, de Alexei de la Loma

- El increible efecto enero, de Haugen-Lakonishok

- Delirios multitudinarios, de Charles Mackay.

Prescindibles:

- Un matemático invierte en bolsa, de Jonh Allen Paulus



Próximamente en financialred estará disponible la compra de libros de bolsa en el blog libros de bolsa.es

guillem dijo:

Uno de los elementos claves en el trading es la formación. Como en todo sector humano es natural que haya quienes se dediquen a enseñar, pues hay una demanda real por aprender.

La especulación en sí mismo es una actividad harto difícil de enseñar pues a diferencia de una ingeniería, el camino del éxito no está escrito en ningún sitio. Para diseñar un puente hay una determinada lista de pasos que uno ha de dar, sin embargo en la especulación una estrategia ganadora claramente definida enseguida se convierte en inútil cuando es conocida por muchos, mientras que uno puede construir un puente aunque todos sepan como hacerlo. Por eso, lo máximo a lo que puede aspirar un curso de trading es enseñar como pescar no a darle el pescado, así que ignore a quien enseñe un método concreto pues es la primera señal de que el curso no lo vale.

Una vez dicho esto, la teoría es fundamental. Cuanto más teoría sepa mucho mejor, siempre y cuando no se deje atrapar por el efecto "deformación profesional" y termine adorando esa teoría. Hay muchos cursos interesantes, como los de la Bolsa de Madrid o el Instituto de Estudios Bursátiles por poner dos ejemplos directos. Y son interesantes en la medida en que uno aprende teoría y conceptos, pero todo eso no sirve para especular sino se tiene práctica y una adecuada forma de pensar. Digamos la verdad, muchos de esos cursos oficiales son para rellenar el CV y que te fichen en algún lado y pasar a la condición de asalariado. Eso no es especulación. Tal y como yo entiendo la especulación es todo un estilo de vida no basado en el corporativismo, la paga fácil y la complacencia con el pensamiento convencional. El especulador toma riesgos, es un emprendedor.

Sin duda, los mejores han estudiado hasta el final y eso es la mejor opción, estudiar en una buena universidad y en la mejor escuela de negocios que uno pueda permitirse.

Pero aquí nos encontramos, en lo que llamamos "Retail traders" o traders particulares, es decir aquéllos que quieren dedicarse parcial o a tiempo completo a especular con un capital privado, fuera del circuito de los gestores institucionales.

Mi primer consejo al trader particular es que la mejor formación es un libro. En un libro viene la información estructurada en torno a una idea concreta y es la mejor forma que un buen trader puede encontrar para conectar directamente con la mente que escribió ese libro. Usted puede ir a muchos cursos, pero va a ser difícil que pueda ir a un curso de Peter Lynch o George Soros. Sin embargo a muchos de los grandes les encanta escribir y transmitir su conocimiento.! Figurese¡ poder estar en contacto con la mente de los mayores genios por unos 40 euros. Eso es lo que yo llamo un ratio risk/reward claramente ganador. Leyendo un libro uno entra en cierta medida en el mundo interior de esas personas, así que no lo desaproveche.

Las webs, foros, blogs, periódicos son muy interesantes y todo tenemos una lista de blogs y fuentes que siempre nos aportan ideas, pero sobre todo sirven para eso aportar ideas, no para aprender de verdad.

Y por último está el tema central del capítulo de hoy: los cursos prácticos de trading para el trader particular.

Yo personalmente no he hecho ninguno de estos cursos, porque soy una especie de persona excesivamente suspicaz. Dudo de todo, no me creo nada. La gente siempre dice que soy muy crítico y no me creo nada, ¿pero saben qué? en este mundo del trading piensa mal y acertarás, al menos el 90% de las veces. Y siendo trader acepto que alguna vez me equivocaré, pero quiero tener las probabilidades ganadoras de mi lado.

Si me lo permiten, muchas veces observo que bastante gente no tiene buen ojo a la hora de utilizar su intuición y caen crédulos de las herramientas de marketing sin llegar a profundizar si lo que se vende vale la pena. Todos tenemos nuestros momentos y áreas de debilidad, pero uno ha de esforzarse en saber en que gasta su dinero al pagar por formación. Si resulta que ya el primer vendedor de crecepelos con que usted se encuentra le saca 1000 euros ¿que no le sacará el mercado cuando realmente se enfrente a él?

El operador particular sin duda se enfrenta desnudo a este mundo. Hay una frase muy buena, de un forero de nick Tom que dice así:

"Cualquiera te puede enseñar a jugar al ajedrez, pero nadie te puede enseñar a ser un campeón de ajedrez que se gana la vida jugando.Aqui no hay torneos de barrio, ni de distrito, aquí hay que enfrentarse desde e primer día con los campeones."

A continuación, voy a comentar que aspectos uno ha de exigir al admitir un curso de trading como aceptable:



1. Que se demuestren datos auditados por una tercera parte.

Lo que menos se puede pedir al profesor es que acredite su capacidad. Cuando vamos a la facultad de Derecho el profesor ha de haber estudiado Derecho, no nos vale con que sea basurero y tenga buena labia. Pues en un curso de especulación práctica lo que se pide es acreditación de capacidad de generar rentabilidad de forma consistente, es decir datos auditados de una determinada operativa.

Cuidado con este punto, no valen comentarios en un blog diciendo donde entra y donde sale, por supuesto no vale un cuadro que diga "gané tanto" el año pasado. Tampoco es correcto que te enseñe un "statement" o listado de operaciones en un determinado broker, porque esto se puede falsificar y aunque no sea falso el "profesor" puede tener 2 brokers, operar en un sentido en uno y en otro sentido en el otro y solo mostrarte el statement bonito. Muchas veces usted se dirá "vale, este señor no aporta datos auditados, pero yo lo sigo y se que es bueno". Cuidado con esta falacia, muchas veces se dan entradas y no se cuantifica que tamaño tiene la operación en la cartera y por tanto no sabemos la rentabilidad real y el Draw Down real de dicha cartera, lo cual hace el dato inútil. Muchas veces se hacen pasar operaciones por buenas que en una cartera auditada jamás se hubiera mantenido.



2. Que no le enseñen exclusivamente lo que ya enseña cualquier libro.

El 95% de los cursos, por decir algo, enseñan análisis técnico, análisis técnico que en mi opinión es de una utilidad limitadísima, pero en fin, en cualquier caso comprando el libro de AT de Murphy es todo lo que necesita. ¿Por qué pagar 1000 euros cuando le están revendiendo la información que encuentra en cualquier libro? No es necesario escuchar de la boca de alguien lo ya ha salido del lapiz de otro. Asegurese que no le están reempaquetando un conocimiento que vale 20 euros.



3. Que el curso demuestre la utlidad de sus herramientas.

Bien es cierto que si el profesor se ha auditado podría decirse que esa es suficiente prueba, pero nunca está demás que las ideas de trading que se van a aportar al curso vengan acompañadas de número y evidencia estadística. ¿Cual es la probabilidad de un movimiento X tras romper una resistencia? Eso es lo típico que nunca escuchará y recibirá la respuesta de "esto es más arte que ciencia".



4. Que el curso no sea de corta duración o que tenga lugar en un hotel de carretera.

Hay que admitirlo, muchos profesores son unos artistas, no solo trocean el conocimiento de un libro de 20 euros y lo reempaquetan para venderlo un 5000% más caro sino que además el curso dura menos de lo que se tarda en leer el libro. Yo creo que esto es ser un genio financiero al que el mismo John Paulson debería reverenciar. ¿De verdad pretende aprender en un curso - charla de 4 horas con comida incluida? ¿En un curso de fin de semana en una capital de provincia cada mes? Todos esos cursos no valen un duro. La única forma de aprender de verdad es que el profesor sea un mentor. Por suerte hay un par de cursos de este estilo ya en España. Sin poner la mano en el fuego por ellos diré que al menos ya es mucho más correcto.



5. De ninguna manera el curso ha de vender una forma concreta de operar, sino una forma de pensar.

Rechacé a quien le diga como tiene que operar, el mercado muta cada mes y cada circunstancia es diferente. Rechace a quien le diga "compre son esa resistencia o compre con este indicador o con este sistema", en el mejor de los casos, si el sistema funciona dejará de funcionar, en definitiva, le han dado pescado y no le han enseñado a pescar. ¿Se imaginan una escuela de negocios enseñándole como vender pan en un mercado concreto?



Hasta ahora solo he escrito, las primera cosas que se me han venido a la cabeza que uno ha de exigir. Seguro que usted puede completar la lista. Después, aparte de lo que uno ha de exigir están las "alertas de peligro" o esos señales que nos indican si nos encontramos directamente con un fraude o no.

a) Si el profesor tiene alumnos que lo tratan como un ser superior y lo defienden a capa y espada, !desconfie¡

No se que tienen muchos profesores pero funcionan como sectas donde abducen al alumno. Lo he comprobado una y otra vez, les dejo a ustedes comentar porqué ocurre esto.

b) Si usted es partícipe de un foro y aparecen nuevos foreros hablando de un curso y especialmente si lo hacen en forma de diálogo, !desconfie¡

¿Cuantas veces habremos visto el tipico forero con 2 mensajes de antigüedad iniciar un hilo preguntando sobre la opinión que tienen del curso X? ¿Y cuantas veces milagrosamente aparece otro forero con un historial de 1 mensaje dando la respuesta correcta?

c) Si en la web del curso se dicen cosas como "la bolsa es fácil" o "libere su mente" o "alcance la libertad financiera a golpe de click", ¡desconfie¡

La bolsa no es fácil por definición. Si escucha eso, huya como de la peste.

d) Si utiliza un lenguaje lleno de tecnicismos, ¡desconfie¡

Siempre que he visto a los mejores en un campo la característica que los define es que simplifican y explican las cosas totalmente entendibles y sin pretensión de hacerle saber a usted que están 4 escalones por encima y que le ha de reverenciar. El profesor barato se escudará en tecnicismo.

e) Si el marketing es demasiado elaborado ¡desconfie¡

Tener una buena página está bien, pero hay un momento en que el marketing se descontrola, hay un momento en que se percibe que el marketing lo es todo y al final uno se deja llevar por lo que ve y no por la razón. Cuando vea una web pregúntese ¿cuánto hay de marketing y cuanto de datos auditados?

f) Si en el curso ofrece "testimonios" ¡desconfíe¡

¿Recuerda los productos de televenta de la madrugada? Si me refiero a esos productos infumables que no necesitamos para nada y que su principal característica es que están mal doblados y que sobre todo ofrecen testimonios. ¿Por qué ofrecer testimonios y no datos auditados?






g) si la web donde se ofrece el curso ofrece incoherencias ¡desconfie¡
cuidado con lo que le venden, por muy buena persona que le parezca el profesor, o por muy razonable que parezca o por muy buen marketing que ofrezca, pregúntese sobre todas las cosas ¿donde están tus datos auditados? Deferrer

guillem dijo:

Patrones conductuales que sabotean a los traders – Segunda parte

(Nota: Este artículo se corresponde al material adicional del Capítulo 5 del libro El entrenador de trading, del Dr. Steenbarger).

Considere los siguientes escenarios psicológicos:
• Un estudiante necesita aprobar un examen de final de curso de anatomía para completar con éxito su primer año de Medicina. Debido a que sus primeros exámenes estuvieron al límite entre aprobar y suspender, toda la nota del curso depende de este examen final. A medida que se aproxima la hora del gran examen, el estudiante se encuentra cada vez más preocupado por el examen – especialmente cuando falla preguntas en sus exámenes de práctica. La preocupación interfiere con su sueño, lo que a su vez hace que cada vez le preocupe más que el cansancio le impida hacerlo bien. Para cuando realiza el examen, está cansado y nervioso y falla muchas preguntas, a menudo por corregir respuestas que ya había respondido.

• Una joven profesional que nunca se ha sentido particularmente incómoda hablando en público, tiene que realizar ahora la presentación más importante de su carrera. El resultado de esta presentación podría suponer la diferencia entre conseguir un importante cliente para su firma o perderlo a manos de un competidor. Durante la charla se da cuenta de que los participantes de la firma que intenta convencer no parecen prestar atención. Esto de repente aumenta su ansiedad y hace que intente desesperadamente dar vida a la presentación. Cuando se pierde por dónde iba, se aturulla y termina la presentación de forma dudosa.

• Un jugador de baloncesto ha sido el principal anotador de su equipo, pero comienza un partido fallando sus primeros cinco tiros. El equipo rival le está cubriendo con dos jugadores y le está costando desmarcarse para poder tirar a canasta. Decidido a asumir la responsabilidad del partido, decide penetrar en la defensa y sacar faltas. En cambio, le pitan dos faltas en ataque. Ahora, temeroso de que le expulsen del partido por faltas, busca su tiro saliéndose un poco más de la defensa. Cuando también falla estos tiros, deja de buscar tiros y da dos pases mal dados que le interceptan.

• Un trader tiene varias operaciones ganadoras seguidas y, sintiéndose seguro de sí mismo, aumenta su tamaño para aprovechar su buena racha. La posición inicialmente se mueve a su favor, pero rápidamente se da la vuelta cuando una serie de órdenes grandes empujan al mercado a la baja. Forzado a salirse de su posición, se da cuenta de que ha perdido todo el beneficio de sus anteriores operaciones ganadoras. Se decide a recuperar el dinero y vuelve a entrar en el mercado, tan sólo para ser desbordado por una segunda ola de ventas. Ahora siente que ha entrado en una mala racha y comienza a dudar al operar, con un tamaño menor. Para cuando cierra el mercado, tiene pérdidas en lo que va de día y de semana. Se siente como un imbécil por haberse confiado tras sus operaciones ganadoras.

Sin duda puede detectar un patrón en cada una de estas situaciones. El individuo está en una situación en que debe rendir sintiéndose presionado para tener éxito. La situación ha adquirido una clara importancia a los ojos de la persona y ahora está centrada en los resultados de la actividad – no en la actividad. Este enfoque dual – preocuparse o centrarse en el resultado de la actividad al tiempo que intenta mantener su inmersión en la actividad – es el elemento común a todo tipo de ansiedad por el rendimiento. Esta ansiedad es el problema de trading más habitual con que me he encontrado en mis entrevistas con traders.

¿Cómo pueden los traders reducir su nivel de ansiedad por el rendimiento? He aquí algunas estrategias que he descubierto son efectivas:
1. Céntrese en las metas de procesos cuando piense en el trading, en vez de en los beneficios y pérdidas. A los traders les gusta fijarse metas, pero muy a menudo las metas monetarias terminan creando una presión innecesaria. Las metas que se centran en el proceso de operar, tal y como limitar las pérdidas a dos tics si es un scalper o mantener las operaciones hasta que se alcance un stop dinámico. Una buena mentalidad es: “Si opero bien, los beneficios vendrán”. Esto quita mucha de la presión por rendir.

2. Aborde el riesgo en incrementos razonables. El riesgo actúa como una lupa sobre las situaciones y aumenta considerablemente las oportunidades de sentirse presionado por el rendimiento. Un tiro libre en los primeros minutos de un partido de baloncesto es el mismo tiro libre que en los segundos finales de un partido ajustado, pero hay una tremenda diferencia psicológica. Los traders que intentan aumentar radicalmente su tamaño descubren rápidamente que la operación que funcionaba con un contrato puede no funcionar con 10, debido a la presión para limitar demasiado rápidamente las pérdidas o tomar los beneficios antes de tiempo. Un aumento gradual del tamaño es mucho más eficaz que un salto impulsivo para el que uno no esté preparado emocionalmente.

3. Aléjese de la pantalla. El diálogo interno durante los periodos de ansiedad por el rendimiento interfiere con el procesamiento preciso de los datos del mercado, porque la parte del cerebro responsable de percibir y actuar en base a los patrones de mercado no se activa. Es mucho mejor alejarse de la pantalla y volver a centrarse en lo que el mercado le está dando que actuar a ciegas en base a sus miedos y complicar una situación ya de por sí difícil.

4. Utilice la práctica mental para familiarizarse con situaciones amenazadoras. Ésta tal vez sea la técnica más eficaz que he descubierto para reducir y eliminar el miedo por el rendimiento. Al utilizar una visualización guiada para enfrentarse repetidamente a situaciones amenazadoras y practicar mentalmente cómo le gustaría responder, uno puede eliminar buena parte del estrés cuando esas situaciones realmente ocurren. El objetivo es enfrentarse mentalmente tan a menudo a sus miedos que la respuesta para lidiar con los mismos se vuelva automática, como un hábito.

5. Vincule su práctica mental a estados mentales característicos. Ésta es una de las mejores estrategias que cubro en mi primer libro. Al aprender a situarse en un estado de intensa calma y concentración y practicando repetidas veces sus estrategias para lidiar con esas situaciones amenazadoras, un trader puede crear un vínculo entre el estado mental y la respuesta. Cuando hay una situación de rendimiento estresante, todo lo que necesita hacer el trader es recordar el estado mental que ha practicado y los comportamientos que ha aprendido a conciencia para lidiar con la presión surgirán automáticamente. Por ejemplo, si continuamente practica mentalmente una estrategia para mantener sus operaciones ganadoras mientras mantiene una concentración calmada, recrear esa concentración calmada durante su próxima operación ganadora hará que le resulte más fácil implementar el diálogo interno y el comportamiento asociado con mantener la posición.

6. Compruebe que está listo mentalmente antes de operar. Eliminar las expectativas perfeccionistas al comienzo de la sesión de trading puede contribuir enormemente a reducir la presión por el rendimiento. En cualquier momento que comience a pensar en “debería” es el momento de dar un paso atrás. Esos “deberías” incluyen exigencias internas para ganar una cierta cantidad de dinero, para operar con una cierta frecuencia, para recuperar un dinero que se ha perdido, para no dejarse dinero en la mesa, etc. Puesto que la ansiedad por el rendimiento a menudo se ve alimentada por unas exigencias a uno mismo excesivas, fijar y afirmar unas metas de trading razonables a lo largo de la sesión de trading pueden contribuir enormemente a reducir la presión por el rendimiento.

7. Viva la vida. Cuando algo se convierte en lo único importante en su vida, las presiones que acompañan el rendimiento aumentan exponencialmente. Los traders que se ganan la vida operando y que no tienen más intereses en su vida son especialmente vulnerables a la ansiedad por el rendimiento. Si el trading es todo su mundo y no le funciona, va a parecerle que el mundo se viene abajo. Al repartir los huevos de su autoestima en muchas cestas, los traders pueden asegurarse de que las inevitables pérdidas y malas rachas no alteren su confianza en sí mismos.

No puedo recalcarlo lo suficiente: la mayoría de los traders que están convencidos de que tienen unos problemas psicológicos profundamente arraigados o unos patrones de adicción al trading en realidad están atrapados en un ciclo de exigencias perfeccionistas, una mayor presión por su rendimiento, un aumento en su ansiedad, un rendimiento trastornado y unas nuevas exigencias para compensar por el fracaso. Tras un tiempo, los traders atrapados en tal ciclo comienzan a dudar si tendrán éxito alguna vez. Al tratar sus problemas en su origen – las expectativas que generan esa presión por rendir – los traders a menudo pueden dar la vuelta a su operativa en un periodo de tiempo sorprendentemente corto.

Traducido del original: “Behavioral Patterns that Sabotage Traders – Part Two”, de la recopilación de artículos del Dr. Steenbarger en www.brettsteenbarger.com/articles.h

guillem dijo:

LAS MUJERES INVIERTEN MEJOR QUE LOS HOMBRES, ¿POR QUÉ?


Carlos Montero


Viernes, 29 de Julio del 2011 - 20:02:00

Así encabeza un artículo el columnista David Weidner, donde se plasma el estudio realizado por Barclays Wealth y Ledbury Research en el que se concluye que las mujeres tienen más probabilidad de ganar dinero en el mundo de la inversión que los hombres. Los hombres suelen adoptar malas decisiones incluso cuando tienen todas las cartas a su favor. "No podemos evitarlo. Somos hombres", señala Weidner.



Las mujeres, por otro lado, lo hacen casi todo mejor. Bueno, eso lo hemos sabido intuitivamente desde hace mucho tiempo. Pero ahora hay una gran cantidad de evidencias que sugieren que las mujeres son mejores en casi todo - incluyendo la inversión.

Un nuevo estudio realizado por Barclays Wealth y Ledbury Research encontró que las mujeres tenían más probabilidades de ganar dinero en el mercado, sobre todo porque no asumen tantos riesgos. Ellas compran y mantienen. Las mujeres invierten de esta manera porque no están tan seguras - o tal vez tan sobrados de confianza - como los hombres, según el estudio.

“Las mujeres tienen probablemente un mayor deseo de auto-control que los hombres”, concluye el estudio.

En otras palabras, ellas quieren invertir menos veces pero ganar más.

“Las mujeres tienden a tener más calma y un mayor deseo de control financiero, que se asocia con el deseo de utilizar estrategias de autocontrol. Las mujeres también tienden a creer que estas estrategias son eficaces”.

El estudio se apoyó en observaciones anteriores que lo demuestran. Un estudio de 2005 realizado por Merrill Lynch encontró que el 35% de las mujeres llevaron a cabo una inversión durante demasiado tiempo, comparado con el 47% de hombres. Por otra parte, un estudio académico en 2009 encontró que las mujeres ganan un 1% más anualmente que los hombres en sus inversiones.

Chun Xia, profesor de Finanzas de Hong Kong y uno de los investigadores del estudio, escribió que las mujeres reportaron un mayor deseo de auto-control en su enfoque de la gestión financiera. Es probable que se estresen con mayor facilidad, y tienen un mayor deseo de disciplina financiera.

Sin embargo, según el informe, son los hombres los que realmente tienen una mayor necesidad de disciplina en lo que respecta a la gestión de la inversión, ya que tienden a confiarse demasiado.

Esto probablemente no coge a nadie por sorpresa. Un nueva recopilación de evidencias muestran que las mujeres son mejores en casi todo - o, como Dan Abrams ha titulado su nuevo libro, “Man Down: la prueba más allá de la duda razonable de que las mujeres son mejores policías, conductores, jugadores, espías, líderes mundiales, catadores de cerveza, gestores de fondos, y casi todo lo demás”.

Como señala Abrams, las mujeres son mejores soldados, ya que se quejan menos del dolor. Son menos propensas a ser alcanzadas por un rayo, porque no son lo suficientemente estúpidas como para quedarse fuera en una tormenta. Recuerdan las palabras y las caras mejor. Son mejores espías porque son mejores en conseguir que la gente hable con franqueza.

Un vistazo a la evidencia: Hillary Clinton ha demostrado ser una Secretaria de Estado más que capaz. Elizabeth Warren ha sido una gran líder en contra de los bancos. Sheila Bair, presidenta de la Corporación Federal de Seguros de Depósitos, ha jugado fuerte en el “club de chicos”.

Así que, adelante, damas. Ganen dinero y den una lección en este mundo dominado por los hombres.



Fuente: David Weidner

guillem dijo:

Una Guía para Situar Stops de Pérdidas

Stops de pérdidas. Ha leído sobre ellos. Le han explicado qué son. Todavía no los utiliza apropiadamente. ¿Qué debe hacer? El objetivo de este epígrafe es dar algunos detalles y decir algo más que “ Vd. debe utilizarlos”. Intentaré explicar por qué puede que no los esté usando bien, y le daré nuevas ideas para utilizarlos.

Veamos primero algunos hechos. En primer lugar, la mayoría de los traders no logran ganar dinero en el largo plazo, especialmente aquellos que no se forman. En segundo lugar, el fracaso de la mayoría de los traders se debe a que no ejecutan sus stops. Y en tercer lugar: su objetivo es llegar a un punto en el que ejecuta sus stops de manera refleja, como si se quitará del medio de la carretera por el que viene un coche a gran velocidad. No hay término medio. O se ejecutan o no se ejecutan. Le ofreceré algunas sugerencias para alcanzar este objetivo, pero no son sustitutivos del objetivo en sí. Debe asumir que existe un defecto y que debe ser corregido.

¿Qué es un stop de pérdidas? Es una línea en la arena. ¿Un punto elegido para representar la pérdida máxima de una operación? No exactamente. La mayor parte de la gente no se da cuenta de que los stops de pérdidas se definen utilizando los gráficos. Dependiendo de la forma de operar, algunos tendrán stops ajustados y otros amplios. Pero primero debe saber dónde está el stop de tal forma que opere con el número correcto de acciones y su pérdida máxima esté dentro de los límites que haya establecido en su plan de trading. No puede cambiar el stop porque eso violaría la integridad de la operación. Vd. puede ajustar el tamaño de su posición para hacer que la pérdida potencial esté dentro de los límites. Puede dejar pasar una operación si no encaja dentro de su plan. Quizás no se dé cuenta pero es el primer paso para seguir su stop. Realice operaciones con un número de acciones que le permitan estar a gusto.

Considere el caso de Jane. Una vez ella compró una acción tras formar un suelo. Su stop estaba por debajo del mínimo de dicho suelo. El valor comenzó subiendo, pero luego se giró volviendo a la zona de mínimos. El valor terminó rompiendo el soporte, y cayó por debajo del nivel de stop. Pero la incredulidad de Jane hizo que se paralizara. Era la situación perfecta; no podía fallar! Ahora el valor se estaba hundiendo. No podía vender ahora; obviamente no puede bajar más. Jane no quiere vender en los mínimos del día, así que mantiene la posición. El valor comienza a recuperarse. Llega a alcanzar el soporte previo e incluso a superarlo. Finalmente la operación produce una gran ganancia.

Esto es un problema para Jane. A esto lo llamo “ganar de la forma equivocada” en mi libro Day Trading. Negociación Intradía: Estrategias y Tácticas. No importa cuántas veces Jane gane dinero saltándose sus stops. Ella siempre recordará esta operación ganadora. Así es cómo funciona la mente, recuerda lo que quiere. En la sala de trading del Método Pristine®, somos expertos en enseñar a realizar un seguimiento de las operaciones e imprimir gráficos para identificar errores. Haciendo esto sabría que, la mayor parte del tiempo, saltarse un stop supone mayores pérdidas. Jane puede seguir saltándose stops porque sólo se acuerda de aquella vez –la vez en la que su operación perdedora se convirtió en ganadora.

Veamos ahora el caso de John. Posiblemente Vd. esté relacionado con esta historia. John compra una acción. Desde el principio la operación no va demasiado bien. Los futuros comienzan a bajar. El valor alcanza su stop. Pero no vende porque piensa que es un trader experimentado y debe dejar un poco de margen. Después de todo, la acción está aguantando bien, es sólo que los futuros han bajado. Si vuelven a subir seguro que esta acción lo hará muy bien. Si vende ahora, es probable que empiece a subir después. Y dado que tiene la posición abierta, merece la pena aguantar un poco para darle una oportunidad. ¿Le suena familiar? La acción no sube mucho más, y John comienza a mirar su stop. Se da cuenta de que el stop estaba demasiado ajustado y sólo un poco más abajo hay una importante zona de soporte. Por ello, mueve su stop a ese nivel. Por supuesto, el precio se aproxima a ese stop, y nuevamente revisa el gráfico y observa que el mínimo del día no está muy lejos, y que constituye un fuerte soporte. Ese será el stop definitivo.

En el momento en el que el precio alcanza el stop, John empieza a pensar que no puede vender ahora: no puede bajar más y está a punto de rebotar. Es más, en el gráfico diario hay un soporte en esa zona. Finalmente, en algunas situaciones verdaderamente tristes, John empezará a mirar los fundamentales de la compañía. Estaba realizando una operación rápida en el gráfico de cinco minutos y ahora tiene una inversión. ¿Cómo ha podido suceder? ¿Le resulta algo de esto familiar? Volviendo la vista atrás, el stop inicial no era tan mala idea.

Así que, ¿qué podemos hacer? Primero, como hemos visto anteriormente, hay que tener un plan de trading. Necesita saber cuántas acciones debe negociar situando un stop de pérdidas en un cierto nivel. Esta estrategia asegura que está operando con el tamaño que le permite asumir una pérdidas cuando sea necesario.

En segundo lugar, debe tener su plan y todas las reglas escritas en papel. Su plan debería ser muy concreto. Debería ser escrito como una promesa para Vd. mismo. Su mente responde de forma diferente ante la palabra escrita. De veras que lo hace. Debe escribir y revisar sus reglas y mantener un ranking de las 10 mejores cada semana. Si su regla es simplemente siempre ejecutar sus stops, pero no funciona, intente esto:


Venderé toda mi posición al precio de stop de pérdidas que haya escrito en todo momento.
Si no soy capaz de hacer lo anterior, prometo que venderé la mitad de mi posición.
Seguidamente venderé la otra mitad en el siguiente soporte que sea violado.
Si no soy capaz de hacer lo anterior, venderé la otra mitad en el mínimo del día.
Si no soy capaz de hacer lo anterior, venderé la otra mitad al final de la sesión.
Si no soy capaz de hacer lo anterior, dejaré de hacer trading.


Al vender una mitad, estamos acostumbrándonos a hacer lo correcto, a la vez que aplacamos esa parte terrible de nuestra mente que no quiere ser un perdedor. Le resultará más sencillo vender la mitad. Una vez venda la mitad, su menta comenzará a pensar de la forma adecuada de nuevo. Si no es capaz de deshacerse de la otra mitad, deberá vender al final de la sesión. Nunca mantenga una posición perdedora por la noche. Así lo único que conseguirá es detener su carrera en el trading.

En resumen, tenga un plan de trading. Defina cuánto le está permitido perder en una operación. Defina el tamaño de las posiciones con las que puede operar. Defina sus objetivos de tal forma que su subconsciente sepa lo que es perder. Si Vd. sólo acierta tres de cada siete operaciones pero gana dinero, ¿es Vd. un perdedor? Escriba sus reglas y aprenda a seguirlas. Venda la mitad ya si no es capaz de venderlo todo. Vd. tiene que llegar al punto en el que los stops sean automáticos y reflejos. Finalmente, nunca, nunca se lleve a casa una operación perdedora.

Recuerde siempre que hay mucha gente que ha mantenido posiciones desde 250.00$ hasta 10.00$ o menos en los últimos tres años. ¿Querían hacer realmente eso? ¿Ponían stops de 240$? Claro que no. Muchos de ellos abrieron una posición intradía con un stop ceñido y no hicieron caso cuando éste fue alcanzado. Una vez que ocurre eso, se hace más y más difícil vender a cualquier nivel. Esto es por lo que decimos que el stop es una ‘póliza de seguros.’ No deje nunca que le suceda esto. Si el mercado cae en los próximos 12 meses, ¿dónde cerrará la posición? ¿Está seguro de ello?

guillem dijo:

Tres competencias centrales que veo entre los traders de éxito
A lo largo de mi carrera, me ha impresionado cómo de diferentes son los traders de éxito en sus personalidades, sus formas de operar y sus formas de ver los mercados. Hay, no obstante, algunas similitudes que destacan entre los que se ganan la vida con los mercados:
Piensan por temas. Los traders consideran distintos temas según el marco temporal en que operen, pero los buenos traders sintetizan la información del mercado y llegan a una visión de cómo es probable que operen sus mercados. En vez de comprar o vender impulsivamente cuando un mercado alcanza un nuevo máximo o mínimo o cuando un gráfico adquiere un aspecto determinado, ven un tablero de ajedrez más amplio: cómo están operando el resto de mercados, cómo los marcos temporales más pequeños encajan en los mayores, etc. Esta capacidad de sintetizar datos y enmarcarlos en temas es una gran parte de lo que ayuda a los traders a entender los mercados y a desarrollar la confianza para asumir riesgos calculados en búsqueda de mayores recompensas.
Gestionan el riesgo. Los traders de éxito pierden y muchas veces pierden frecuentemente. Pero saben cómo perder. Definen sus pérdidas aceptables por adelantado y se aseguran de que sus mayores operaciones ganadoras les harán ganar mucho más dinero del que pierdan en sus mayores operaciones perdedoras. Mantienen bajo control las pérdidas diarias, semanales y mensuales para poder aprender de los periodos de pérdidas y volver a entrar en números positivos una vez que vuelvan a ver bien los mercados. Los traders realmente buenos tienen malas rachas como el resto de nosotros, pero no pierden mucho dinero durante esos periodos.
Se mantienen flexibles. Los traders de éxito tienen la capacidad de apostar fuerte por las ideas de las que están convencidos y, sin embargo, también tienen la capacidad de cambiar esas perspectivas rápidamente cuando los mercados no confirman sus expectativas. Esta flexibilidad mental es lo que permite a un trader capturar las rupturas de los rangos, así como identificar el final de las tendencias. Los traders realmente buenos practican mentalmente una variedad de escenarios de mercado; no se casan con ninguno. Esto les prepara para actuar rápidamente cuando ven desarrollarse uno de esos escenarios en tiempo real.

Entender cómo opera *usted* cuando mejor lo hace es tal vez la cosa más importante que pueda hacer para mejorar su rendimiento. Si entiende *sus* tres competencias centrales durante sus periodos de éxito, es más probable que las aproveche con mayor consistencia – especialmente si puede transformar sus mejores prácticas en reglas de trading.

Traducido del original: Three Core Competencies I See Among Successful Traders Steenbarger

guillem dijo:

Salto al Vacío
Por X-Trader




Este artículo no es más que una serie de reflexiones sobre el mercado. Pero quiero que Vd. las lea si ha ha tomado la decisión de dejar su trabajo porque no aguanta más, o está en paro y tiene unos ahorrillos con los que quiere probar suerte. Lealo detenidamente, no una o dos veces o de pasada. Interiorícelo y decida si realmente éste es el camino que quiere seguir. Recuerde: el trading es una de las profesiones más duras y frustrantes del mundo. Mucha gente con mucha más preparación que Vd. ya lo intentó y fracasó. Por qué iba a ser Vd. diferente a ellos?



¿Por Qué Especular?
La especulación en los mercados parece ser algo sencillo. Pero esta sencillez es engañosa. Basta con tener algo de suerte cuando se empieza para que el principiante se conside un genio de las finanzas, actúe de forma imprudente y lo pierda todo.

El acercamiento a los mercados puede realizarse de muchas formas, algunas lógicas y otras algo menos, las cuales por desgracia suelen ser las más habituales. En los mercados es fácil ganar dinero; y el dinero es libertad para casi todo el mundo, incluso aunque no se sepa que hacer una vez lo hayamos ganado. Nada más familiarizarnos con la especulación en los mercados, tomamos el control de nuestras vidas: podemos vivir donde queramos, trabajar desde donde deseemos, sin jefes ni responsabilidades. Es una especie de trabajo intelectul fascinante: ajedrez, póker y crucigramas todo en uno. Le encanta sobre todo a la gente que disfruta resolviendo puzzles y acertijos.

El mercado atrae a los valientes y asusta a aquellos que prefieren el pájaro en mano. Todo el mundo vive de la misma manera: desayuno, trabajo, comida, vuelta a casa por la tarde, cena con una lata de cerveza, ver la television y dormir. Confiamos nuestro dinero al banco para que nos dé una rentabilidad mínima. Sin embargo el especulador tiene su propio horario de trabajo y arriesga su propio capital. Se sale de la rutina cotidiana y segura y se adentra en la imprecisión que supone el futuro.


Desarrollando nuestro potencial
La obsesión por realizarse, por descubrir nuestras mejores capacidades es algo innato y es inherente a muchas personas. Esto es lo que empuja a la gente a luchar en los mercados. Además podemos disfrutar compitiendo y obtener grandes beneficios. Los buenos especuladores trabajadores y astutos. Son capaces de responder ante nuevas situaciones. Curiosamente su objetivo no es el dinero, sino especular correctamente. El dinero ya vendrá sólo.

Los mejores especuladores mejoran sus habilidades continuamente sin descanso. Alcanzar la perfección individual es más importante que el dinero para ellos. Uno de ellos me dijo una vez: "Si crezco a nivel profesional al menos un 50% al año, entonces moriré siendo un genio". Un especulador de verdad es por delante de nosotros, porque se esfuerza en alcanzar la perfección. Otro profesional de la especulación me dijo una vez: "Puedes pasarte todo el día conmigo mirándome fijamente y no sabrás si gano o pierdo". El buen especulador llega a un nivel en el que ganar no es un triunfo y perder no nos produce vergüenza. Está dentro del juego, mejora sus habilidades cuanto más participa en él y el dinero ya no tiene poder sus emociones.

El mercado es un abismo de oportunidades ya sea para hacernos daño o para alcanzar el máximo de nuestro potencial. Representar nuestros dramas en el escenario del mercado es un capricho muy caro. Los especuladores que no se conocen a sí mismos siempre buscan una escapatoria para sus contradictorios deseos en el mercado. Si no sabemos por lo que estamos luchando, nos saldrá el tiro por la culata.



Fantasía vs. Realidad
Supongamos que un amigo compra una pequeña huerta y que pretende vivir de él. ¿Qué podemos esperar? Por supuesto, que seguramente va a pasar hambre. Mucha gente da rienda suelta a sus sentimientos cuando empieza a operar en los mercados. He visto gente que me contaba planes para vivir del mercado partiendo de 6.000 €. Intenté explicarles que eso no era factible, pero no hacían caso y cambiaban de tema. Para poder ganar debe asumir grandes riesgos. Un pequeño giro del mercado en su contra y estarás fuera del juego.

El buen especulador es realista. Sabe lo que está a su alcance y lo que no. Observa lo que sucede sin alterarse y sabe cómo actuar en cada situación. Realiza sus estimaciones y crear planes realistas controlando sus emociones. Las ilusiones no son para el especulador profesional.

La gente generalmente le coge pánico al mercado tras unas cuantas operaciones perdedoras. Sus ideas acerca del mercado se invierten a medida que avanzan. Terminan asustándose como niños que tiene miedo a pasear por el cementerio o mirar debajo de la cama. El mercado enciende la imaginación jugando con la imprecisión. Las ilusiones sobre la fantástica que supone vivir del mercado se han extendido demasiado. Las fantasías afectan al comportamiento humano aunque no nos demos cuenta. El especulador sabe reconocer sus propias fantasías y deshacerse de ellas.



El Mito de los Secretos del Mercado
Mucha gente que no logra el éxito en el mercado dice ser víctima del mito de los secretos del mercado: "Perdí mi dinero porque no conocía los secretos de este juego". Piensan que hay gente que posee algún conocimiento secreto. Es por ello que a los asesores y los vendedores de estrategias y cursos no les faltan clientes. Muchos traders novatos se gastan todo su dinero en adquirir estos "conocimientos". Pagan 3.000 euros en sistemas computerizados a prueba de fallo. Después se gastará otra cantidad similar en un curso supuestamente científico: observando el movimiento de los planetas, ahora se convertirá en un gran especulador y saldrá victorioso del juego.

No entienden que jugar en los mercados no requiere grandes conocimientos. Es más difícil realizar una cirugía, construir un puente o ser juez. Los buenos especuladores son habitualmente inteligentes, astutos pero no son intelectuales. Muchos de ellos no fueron a la universidad, incluso alguno puede que no haya terminado sus estudios primarios. El mercado suele atraer a hombres con éxito en los negocios, generalmente con profesiones liberales. Ése es el perfil típico del cliente de un broker: hombre casado de unos 30-40 años con educación universitaria y que suele dirigir su propia empresa. ¿Por qué esta gente de éxito en los negocios pierde en el mercado? Porque el pasaporte al éxito no reside en un conocimiento especial, ni en secretos ni en la educación recibida.



El Mito del Capital Insuficiente
Muchos que se acercaron al mercado pensaban que triunfarían porque su cuenta era más grande. Sin embargo, una vez que pierden todo el dinero de su cuenta el mercado se mueve en la dirección esperada por el trader novato. Si hubiera podido aguantar más, el dinero estaría de nuevo en su bolsillo. Sin duda es la prueba de que su estrategia era correcta. Por ello vuelven al mercado con algo de dinero que les quedaba (o incluso piden un préstamo) y la historia se repite, demostrando el mercado que este trader perdedor tenía razón pero su cuenta no lo verá. Y se crea la fantasía: "si hubiera tenido más dinero..."

Algunos incluso arriesgan el dinero de sus familiares y amigos, convenciéndoles con las ganancias que esperan sacar. Con más dinero esperan ganar pero al final pierden y el mercado se rie en su cara. Y es que al trader novato le falta la astucia, no el capital. Perderá independientemente del capital de que disponga. Será expulsado del juego una y otra vez porque no es apto para jugarlo.

Los especuladores a menudo se interesan por la cantidad de dinero con la que deben empezar, pero porque quieren tener un buen colchón para resistir malas rachas. Cuentan con la pérdida, no piensan en la ganancia de entrada. Imaginemos el caso de un arquitecto que primero planea construir puentes que sabe que seguramente se caeran y después los construye. O un cirujano que se dedica a operar corazones después de haber matado a varias personas. Lo mismo sucede con los especuladores: aquel que quiera ser ganador, deberá controlar sus pérdidas. Por ello arriesgan una pequeña parte de su cuenta en cada operación.

Lleva su tiempo aprender la ciencia del mercado. No empiece con una cuenta inferior a 20.000 € y controle que en cada operación no pierda más del 2% de su capital. Aprenda con pequeñas pérdidas.

La gente generalmente no calcula las posibles pérdidas ni está preparada para ello. El mito del capital insuficiente se rompe en forma de trampa psicológica que ayuda a ocultar dos amargas verdades: la ausencia de autocontrol y de una gestión adecuada de nuestro capital.



El Mito del Piloto Automático
Imagine que alguien le ofrece comprar un sistema de conducción automático. Pagando 200 € instale el sistema y el ordenador conducirá su coche de forma autónoma. Nunca más tendrá que volver a conducir. Incluso podrá dormir mientras va de camino al trabajo. Seguramente no nos lo creamos y nos riamos del vendedor.

¿Y si en su lugar le ofrecieran un sistema automático para operar en el mercado? Los especuladores que creyeron en el cuento de los beneficios automatizados. No es lo mismo usar nuestro sistema que uno diseñado por profesionales. Por unos euros podemos comprar este producto. La avaricia, la pereza y la falta de conocimientos matemáticos hablan dentro de nosotros.

Antiguamente este tipo de productos se vendían en forma de libros y ahora en forma de CD-Roms o descargas. Algunos son muy sencillos y otros vienen con una gran cantidad de materiales e instrucciones. Muchos son los que han gastado dinero en busca del milagro que les permita ganar dinero en grandes cantidades.

La compleja actividad humana desafía a la automatización. Los ordenadores no han reemplazado aún a los profesores ni a los contables. Muchas decisiones dependen directamente del ser humano. Las herramientas informáticas pueden ayudarnos pero no reemplazarnos. Si realmente existiera un sistema automatizado ganador, nos iríamos al Caribe a pasar el resto de nuestros días viviendo de las rentas de este sistema.

Sin embargo esto no es así y el único que se enriquece es el que vende el sistema. No es una industria muy grande pero resulta incluso pintoresca. Si los sistemas son efectivos, ¿para qué venderlos? ¿No sería mejor irse a vivir al Caribe sin más complicaciones? Por supuesto siempre hay una respuesta: algunos prefieren escribir el sistema en lugar de especular; otros lo hacen para obtener un ingreso extra.

El mercado está en constante cambio, haciendo que cualquier actividad automatizada valga cero pasado un tiempo. Lo que ayer producía dinero mañana nos puede hacer perder la cuenta. El especulador profesional siempre estará atento para corregir y adaptar su estrategia en caso de que empiece a fallar. A pesar de contar con pilotos automáticos, las aerolíneas siguen contratando pilotos reales y les pagan muy bien. Sólo el ser humano es capaz de evaluar situaciones imprevistas y tomar una decisión.

Adquirir un sistema automático es lo mismo que confiar nuestro destino a un piloto automático. En el momento en que se presente una situación imprevista nuestra cuenta desaparecerá. Por supuesto que existen buenos sistemas pero es el especulador el que debe controlarlos y modificarlos si fuera necesario. El control debe estar en manos del ser humano y no en manos de la máquina.

Los traders que viven de la fantasía del piloto automático, regresan a su infancia: su madre les hacía todo. Ahora será el sistema el que actúe como madre. Pero existen algunos "familiares" que pretenden quedarse con todo nuestro dinero y que no dejarán a nuestra madre en paz ;).



Culto a la Personalidad
Muchos luchan por la libertad y la independencia financiera pero sólo verbalmente. En cuanto se presentan las primeras dificultades, buscan un gurú al que seguir. Nos creamos la fantasía de que alguien nos ayudará a lograr nuestros objetivos. Mucho cuidado con esto.


Esto No es un Juego a Ciegas
Para ganar en este juego, es necesario tener:


Una psicología racional
Un sistema lógico para jugar
Un plan de control del capital

Si eliminamos una de estas patas de nuestro esquema, todo se hundirá. Mucha gente pretende alcanzar el éxito con tan sólo una o dos de ellas. Se centran sólo en el sistema pero olvidan que es necesario analizar nuestras emociones cuando tomamos decisiones y que es necesario contar con un plan de control del capital que nos permita resistir las rachas de pérdidas.

guillem dijo:

La Psicología de la Negociación
El estado emocional de un jugador se refleja en sus resultados. El hecho de que un sistema sea ganador no evitará las pérdidas si el jugador actúa con miedo, dudando o con excesiva confianza. Si detectamos alguna sensación de este tipo es mejor parar y dejar de operar. El éxito o el fracaso dependerá de que sepamos controlar nuestras emociones. En el mercado competimos con las mentes más brillantes del mundo, por lo que estamos virtualmente rodeados de trampas por todas partes. Pero sólo Vd. será el responsable del resultado de su operativa. La mayor parte de traders novatos se quedan fuera del juego porque no están preparados para ganar.

Puliendo los Defectos
El mercado es una gran tentación: sus encantos nos esperan en todo momento, del mismo modo que un reluciente botín de monedas de oro o un harén de hermosas mujeres. Dispara el hambre de ganancias y nos asusta con el miedo a las pérdidas. Tras una buena racha, los traders novatos se consideran genios. Los pensamientos se nublan e ignoramos nuestras reglas porque tenemos el éxito asegurado de cualquier manera.

En ese momento el trader entra en la senda del autosabotaje saltándose sus propias reglas. Mientras que los especuladores profesionales eliminan sus emociones cuando ganan, los que pierden dinero observan como el capital de su cuenta sube y baja continuamente.

La marca que define al especulador de éxito es su capacidad para acumular capital. Generalmente mantiene un diario o registro de su actividad y de sus operaciones. Aplica reglas para gestionar el capital.



Ganadores y Perdedores
La gente llega al mercado desde diferentes niveles, trayendo consigo su propia forma de pensar, su nivel educativo y su experiencia. Si pierden es porque actúan de la misma forma en el mercado que en la vida real. El éxito y el fracaso en el mercado dependen de:


Nuestros pensamientos y sentimientos;
Nuestra actitud hacia los beneficios y el riesgo;
Nuestro miedo y nuestra necesidad de ganar;
Nuestra capacidad para controlar nuestras emociones y deseos

Y por encima de todo, el éxito o el fracaso dependerán de nuestra capacidad para pensar con la cabeza. Si caemos en el error de sentirnos exultantes con las ganancias y caer en la depresión con las pérdidas nunca lograremos ganar en el mercado ya que estaremos controlados por las emociones. Si dejamos que el mercado nos doblegue hasta el punto de decidir cuándo estamos felices y cuándo desesperados, diga adios a su dinero.

Así, para ganar en este juego es necesario conocer su propia naturaleza, mantener el control de uno mismo y ser responsable de sus propios actos. Normalmente la gente afectada por las pérdidas se lanzan a la búsqueda de métodos milagrosos sin darse cuenta de las importantes lecciones que pueden extraer de su experiencia.



Como el Oceano
El mercado es similar a un oceano en el que las mareas suben y bajan independientemente de lo que deseemos. Nos ponemos contentos al comprar una acción que luego sube. Sentimos un escalofrío por la espalda cuando entramos cortos y el mercado comienza a subir, mientras que nuestro capital disminuye con cada salto que da el mercado. Pero esos sentimientos no están en el mercado, están dentro de nosotros.

El mercado ignora nuestra existencia. No puedes alterarlo. Sólo tienes poder sobre tus acciones.

Tu prosperidad no le importa al oceano. Pero cuando un suave viento lleva nuestro barco en la dirección deseada en un día soleado, estaremos contentos. Y cuando se produce una fuerte tormenta que puede volcar nuestra embarcación, sentimos pánico. Los sentimientos producidos por el oceano están sólo en nosotros. Pero si dejamos que nos controlen, nos pondremos en peligro al bloquear nuestra mente.

Un marinero no puede controlar al oceano pero puede controlarse a sí mismo. Estudia las corrientes y los cambios de tiempo. Aprende a navegar y acumula experiencia. Sabe cuando puede salir a la mar y cuando es mejor quedarse en casa. Un buen marinero se basa en sus conocimientos y en su mente.

Un oceano puede ser útil: podemos pescar o navegar hasta países lejanos. Un oceano puede ser peligroso también: podemos tener un accidente o incluso ser nuestra tumba. Cuanto más racionales seamos, más probable será el éxito. Los sentimientos y las emociones tan sólo nos alejarán de la realidad y no seremos capaces de conocer nuestra verdadera situación en el oceano.

Del mismo modo, un especulador debe estudiar los cambios del mercado, sus corrientes, sus mareas. No puede dejar que el mercado controle su comportamiento sino que debe ser él quien se controle. Es necesario aprender la ciencia del autocontrol mientras operamos utilizando pequeñas cantidades.

Un trader novato que empieza ganando piensa que ya puede caminar sobre las aguas del oceano. Descuida el riesgo y pierde el control de las pérdidas. Tras una larga serie de pérdidas seremos incapaces incluso de lanzar órdenes, incluso aunque el sistema nos lo diga. Si nos rendimos ante el miedo durante la sesión, no seremos capaces de utilizar nuestro conocimiento y mente al máximo. Perderemos en operaciones irracionales mientras paseamos por las nubes; se nos escaparán operaciones ganadoras atenazados por el miedo.

El especulador profesional utiliza su mente y demuestra moderación y mesura. El disfrute y la desesperación están reservados para los novatos.



Decisiones Emocionales
El mercado es una de las mayores atracciones del mundo. Es como un torneo en el que podemos ser espectadores o participantes. Imaginemos que estamos asistiendo a un partido de fútbol y nos ofrecen participar como jugador a cambio de unos euros. Y si metemos un gol incluso nos pagarán una prima. Seguramente jugaríamos. Pero si tuvieramos suerte y encadenaramos varios goles pensaríamos incluso que superamos a los profesionales. La avaricia nos invade y ya no esperaremos a que llegue nuestro momento, incluso aunque tengamos todo en contra. Y no entenderemos qué sucede cuando comencemos a perder.

Las gradas de un estadio reflejan las emociones. Los seguidores del equipo ganador saltan y se abrazan cuando su equipo marca un gol, mientras que los seguidores del equipo perdedor llegan incluso a llorar. Pero los jugadores profesionales dejan las emociones para el final del partido y mantienen la cabeza fría.

Los propietarios de los casinos suelen invitar a sus clientes a tomar bebidas alcoholicas para conseguir que no se controlen, que jueguen más y de forma más impulsiva. Se esfuerzan en expulsar a los jugadores profesionales. Nadie le dará una copa en el mercado pero tampoco le echarán por ganar.



Sea Responsable de su Vida
Si el mercado se hunde y empezamos a comprar y añadir posiciones continuamente estaremos actuando bajo la influencia de las emociones. Enfado, miedo y orgullo son los enemigos que nos impiden alcanzar el éxito. Recuerde lo que señala Mark Douglas en The Disciplined Trader: "No hay comienzo, mitad o final -sólo lo que Vd. construya en su mente. Rara vez nacemos sabiendo cómo operar en un campo que nos permite total libertad de expresión creativa, sin una estructura externa que imponga restricciones".

El psiquiatra Leston Havens de la Univerdad de Harvard señala que "el canibalismo y la esclavitud son probablemente las manifestaciones más antiguas de depredación y sumisión en la especie humana. Aunque ambos son actualmente rechazados, continúan existiendo a un nivel psicológico lo que demuestra que hemos logrado pasar de lo concreto y físico a lo abstracto y psicológico, manteniendo los mismos propósitos". Los padres castigan a sus hijos, los profesores nos educan, los adolescentes se rebelan. El comportamiento independiente no es natural en el ser humano pero nos permite alcanzar el éxito en los mercados.

Mark Douglas también advierte: "si el comportamiento del mercado le parece misterioso, es porque su propio comportamiento es misterioso e incontrolable. Vd. no puede determinar realmente que hará el mercado cuando ni siquiera sabe que hará Vd. independientemente de lo que perciba o desee. Lo único que Vd. puede controlar es a sí mismo. Como trader Vd. tiene el poder de recibir dinero o de dárselo a otros traders. Los traders que ganan consistentemente cada semana, cada mes y cada año enfocan el trading desde la perspectiva de su mente.

Cada trader está poseído por sus propios demonios y debe expulsarlos para llegar a ser profesional. Las siguientes reglas le ayudarán a alcanzar ese objetivo:


Organícese pensando que trabajará como especulador toda su vida.
Aprenda constantemente. Lea todo lo que pueda, pero sea siempre escéptico. Pregunte a los expertos pero no se crea nada que no pueda probar.
No sea avaricioso, no caiga en la trampa, estudie primero. El mercado no desaparecerá, mantener una perspectiva mensual o incluso anual es lo mejor.
Desarrolle un método para operar. Considere el mercado en un plano multidimensional, utilice varios métodos para realizar sus operaciones. Estudie el comportamiento pasado y los resultados obtenidos al aplicar su método. Los mercado están cambiando permanentemente por lo que necesitará disponer de varios métodos para mercados alcistas, bajistas, en transición, etc.
Controle su capital. Su principal prioridad es no perder capital y no tener preocupaciones en los próximos años; la segunda prioridad es hacer crecer el capital; y la tercera es obtener grandes beneficios. Todo el mundo suele poner la tercera prioridad en primer lugar sin ni siquiera tener en cuenta las otras dos.
Recuerde que un especulador es una parte insignificante dentro del mercado. Aprenda a evitar las pérdidas o a filtrar las operaciones, porque nadie más lo hará por Vd.
Los ganadores y los perdedores piensan, perciben y actúan de forma muy diferente. Examine su forma de ser, descarte las ilusiones, cambie sus hábitos, su forma de pensar y de actuar. El cambio será duro para Vd. pero un especulador que quiera ser profesional debe trabajar mucho hasta que logre cambiar su actitud ante la vida y el mercado.


Saludos,
X-Trader

guillem dijo:

Secretos de Bolsa
Formación y reflexión para ganar dinero en la Bolsa

Rankia
La importancia del volumen
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03 de Septiembre de 2011 Guardar Comentarios
El volumen es una herramienta de gran importancia y que debería formar parte de los condicionantes que le pedimos a un valor para que nuestro sistema de Trading nos dé el OK para tomar posiciones.

No obstante siempre ha estado en tela de juicio y criticado por muchos traders, que no lo consideran para la toma de decisiones.

Un ejemplo típico de traders que no suelen tener en consideración el volumen son los que utilizan el Price Action como sistema operativo, es decir, los que siguen exclusivamente la acción del precio. Uno de los traders más famosos y que han relanzado esta operativa es Al Brooks, y suele ser un tipo de operativa muy seguido especialmente en el Trading con futuros.

Particularmente, soy de la opinión de que el volumen es indispensable para que nuestras operaciones tengan una mayor probabilidad de éxito. Yo lo utilizo como una condición más a añadir al resto de parámetros de mi sistema, y normalmente sirve como confirmación.

Pero, ¿por qué nos puede resultar tan útil el volumen?
Todos sabemos que lo más complicado en el análisis técnico de un valor es saber cómo se va a comportar una acción cuando se aproxima a una zona de soporte o resistencia. Si los rebotes en estos niveles fuesen perfectos, todos ganaríamos dinero en los rebotes en soportes y resistencias, pero la realidad difiere bastante de esta situación.

Siempre nos vamos a encontrar con trampas que harán saltar nuestros stops, y lo que en un principio parece la rotura de una resistencia acaba por terminarse y volver a caer y además más fuerte de lo que hacía antes.

A través del volumen, podemos distinguir en estos puntos si las roturas van a ser buenas o no. Nosotros siempre buscamos movimientos de largo alcance, y desechamos operaciones si como máximo vamos a poder sacarle un 10-15%. En muchas ocasiones la diferencia la marca el volumen.

Por este motivo lo añadimos a nuestro sistema de Trading, a pesar de que dejaremos pasar operaciones que finalmente resultan positivas, pero tendremos la ventaja de que nos libraremos de muchas más que no lo son.

El volumen también resulta un factor clave cuando se produce un cambio de etapa en el gráfico, como por ejemplo cuando se rompe la resistencia de una etapa 1 para meternos en una etapa 2. Si el volumen no acompaña, es muy probable que sea una falsa ruptura o que el valor va a realizar un pullback hacia la resistencia recientemente rota.

?1315065045Aquí podemos ver un ejemplo de un cambio de etapa 1 de acumulación a etapa 2 alcista, tras romper el precio la resistencia en rojo. Observar el gran aumento del volumen que se ha producido en ese momento, lo que daba consistencia al movimiento. De hecho la acción pasó de 5,60€ a 12,12€, es decir, prácticamente duplicó su valor en algo menos de un año. ¡Menuda rentabilidad!

Para tener una referencia clara de lo que es un aumento considerable del volumen, en la gráfica del volumen incorporamos una media móvil que nos da la referencia del volumen que ha habido en las semanas anteriores, por lo que si la barra del volumen es superior a la media entonces el volumen ha aumentado, especialmente si la barra del volumen sube por encima de la media al menos el cacho que tiene por debajo, es decir, que el volumen duplique al volumen medio de las semanas anteriores.

En el ejemplo que hemos visto el volumen en la semana de rotura era triple que el de la media ponderada de las 10 semanas anteriores.

?1315065137lcista, el precio se había colocado por encima de dicha media, y además se ha producido un cierre semanal por encima de la resistencia del último máximo importante (línea roja).

¿Cómo fue el volumen en ese momento? Por encima de la media ponderada del volumen pero en absoluto se ha producido un aumento considerable y, en consecuencia, si hubiésemos entrado, y la gente que siga una operativa similar pero sin el volumen lo habría hecho, ya veis a dónde se ha ido la acción, para los infiernos.

Este tipo de situaciones son las que filtramos con el volumen, para no tener más sustos de los normales.

Uno de los mayores inconvenientes que presenta el volumen es que éste difiere bastante en función de la fuente y/o plataforma que utilicemos. Por ejemplo, yo tengo enormes dificultades en algunos valores, porque el volumen es completamente diferente en Proreal Time y Visual Chart.

Debido a este problema, no me queda otra que verificar el volumen en ambas plataformas antes de tomar una decisión de entrada en el valor.

Hay una enorme controversia al respecto, y no parece tener una clara solución.

Aún con todo resulta enormemente útil su aplicación en nuestros sistemas de Trading.

El volumen lo tendremos en cuenta para las operaciones de compra. Para cuando entremos cortos no hace falta tenerlo en consideración, porque así como para que un valor suba se necesita que el volumen acompañe, para las operaciones en corto este requisito no es indispensable, puesto que es mucho más fácil que un valor baje, y para ello no se necesita un aumento tan grande de volumen para que la caída tenga gran calado.

?1315065241Aquí tenéis un ejemplo de la entrada de venta al descubierto que nos daba nuestro sistema en los meses previos al estallido de la crisis financiera que estamos viviendo, donde os podéis fijar en el volumen, es incluso más pequeño que la media de las 10 semanas anteriores, y sin embargo ya veis a dónde fue a parar el valor, desde los 13,66€ a la zona de los 4€, es decir, dividió su valor por más de tres en año y medio, y sin aumento de volumen en el momento de la rotura del soporte (línea verde).

En resumen, personalmente considero siempre el volumen como una condición añadida a los filtros de mi sistema de Trading, y ello me da más seguridad en mis operaciones, aunque deje pasar otras que finalmente salieron buenas, pero aún así globalmente gano bastante más dinero teniéndolo en cuenta y dejando pasar las operaciones que no cumplen el criterio del volumen.

Aún así está claro que habrá operaciones que nos tiraremos de los pelos por haberlas pasado por alto por no darse la condición de volumen cumpliéndose el resto de filtros, pero tenemos que tener psicología, y pensar en aquellas operaciones que nos hemos librado gracias al volumen y, además, no es lo mismo perder que no ganar.

Por último comentar que el volumen se utiliza en indicadores como el de Blai5 Koncorde, que permite evaluar los movimientos de las manos fuertes y débiles, y otros muchos otros indicadores y osciladores que tienen al volumen como base de sus fórmulas.

divergencia dijo:

Para guillem:

Las 4 etapas de un trader:
IntroducciónEl objeto sobre Sistemas de Trading, es el establecimiento de las diferentes fases por las que pasa el Operador o Trader. Consiste tanto en una categorización, como en un proceso evolutivo.
Cuando hablamos de Traders, nos viene a la cabeza la imagen de una persona que trabaja para una Institución Financiera, con 10 pantallas de las que no se despega y con un importante nivel de estrés. En este artículo, me voy a referir tanto a los Traders Profesionales como a los que operan desde sus casas, ya sea a tiempo completo o parcial. Cualquier persona que compre o venda un simple lote de acciones, para beneficiarse de la diferencia de precios entre compra y venta se puede considerar un Trader. Según esta amplia definición, establecida por Charlie F. Wright, existen cuatro tipos de Traders: el Discrecional, el Técnico, el Iniciado en Sistemas y el Experto en Sistemas.
La diferencia entre estas cuatro categorías no siempre está clara y en muchas ocasiones podemos encontrar Traders que creen estar en la tercera o cuarta categoría cuando realmente están en la segunda. Para llegar a ser un buen Trader de Sistemas hay que pasar por las cuatro etapas, no conviene saltarse ninguna, y nuestro objetivo está en minimizar la pérdida de tiempo y dinero que produce el paso por cada una de las fases.
Según muchos Traders de reconocido prestigio, la mejor universidad para el estudio del Trading es la propia operativa, el día a día en los mercados. Si usted se encuentra en la primera fase, intente llegar a la cuarta, de la forma más rápida y con la menor pérdida posible. Si por el contrario se encuentra en la tercera o la cuarta seguro que se identifica con esta clasificación y reconoce haber pasado por las etapas anteriores. El tiempo dedicado a cada una de las fases depende de la habilidad de cada Trader y del tiempo libre del que disponga para analizar su operativa y mejorar su formación.
1. Trader discrepcional”La gente quiere gurús, por lo que éstos seguirán llegando.
Todo Trader debe darse cuenta que, a largo plazo, ningún gurú
le va a hacer rico. Debemos aprender a operar de forma
independiente”.
Alexander Elder
El Trader discrecional utiliza una combinación de intuición, consejos de expertos y amigos, y en definitiva, un conjunto de datos no objetivos para entrar y salir del mercado. No tienen un conjunto de reglas definido, por lo que nuestras reglas se irán modificando constantemente con el riesgo que esto conlleva.
El Trader discrecional se mueve por impulsos, por los comentarios de los gurús, por las recomendaciones de la prensa salmón y de los Brokers, incluso por los comentarios de los amigos. Sea cual fuere el método que utilizamos lo cambiaremos inmediatamente si comenzamos a perder dinero, creando una cadena que acabará cuando hayamos perdido suficiente dinero como para pensar que algo no va bien en nuestro enfoque global.
Generalmente el Trader Discrecional, debido a que estamos en una fase de iniciación opera en contado, compra y vende acciones y todavía no maneja la operativa a Corto, ni utiliza derivados financieros. Es un enamorado de las emociones fuertes, necesita estar siempre en el mercado y es incapaz de mantener su dinero en liquidez, todavía no ha entendido que además de comprar o vender, también existe la opción de mantenerse fuera del mercado.
Según mi propia experiencia, recuerdo que llegué a hacer operaciones siguiendo las recomendaciones que oía en radio y leía en prensa. El resultado se lo pueden imaginar. Tampoco se confunda si en un mercado alcista, gana dinero con dichas recomendaciones, no ha ganado dinero por las recomendaciones de los siempre-alcistas, ha ganado dinero por el mercado en el que ha operado. Hay que tener muy poco cerebro, o mucha mala suerte, para perder dinero, comprando acciones, en un mercado alcista.
Un trader discrecional puede ganar dinero en una operación, incluso en un conjunto de operaciones consecutivas, pero a largo plazo está predeterminado a perder dinero, y reconocer que la falta de reglas determinadas es perjudicial para nuestra cuenta corriente. Esto le lleva a empezar a buscar otros métodos y en ese momento se encuentra con los indicadores técnicos, que empieza a mezclar con las reglas que ha venido usando hasta el momento. Si vemos que nuestro gurú favorito recomienda comprar BBVA y además vemos que el RSI está en sobreventa, ya tenemos la excusa perfecta para comprar. De esta forma hemos añadido un componente más objetivo a nuestra operativa y ya nos sentimos preparados para actuar en el mercado y recuperar todo el dinero que hemos perdido.
2. Trader técnico“Me di cuenta desde una perspectiva técnica que, los gráficos
dicen la verdad, no mienten. Los gráficos nunca están
equivocados”.
Oliver Vélez
El Trader Técnico empieza a darse cuenta de que el uso de reglas es muy importante y que es importante utilizar parámetros de confirmación antes de realizar una operación. Ha desarrollado un conjunto de reglas, que en determinadas ocasiones sigue y en otras no, dependiendo del dinero que vaya ganando o perdiendo y sobre todo de su control emocional. Si un indicador técnico nos da una señal de compra, nos saltaremos la señal si nuestro broker no recomienda la compra. Por otro lado, si estamos comprados y vamos ganando una buena suma de dinero, nos anticipamos a la señal de venta, incumpliendo una de las grandes máximas del Trading: “Deja correr los beneficios y corta de inmediato las pérdidas”.
El Trader Técnico descubre un nuevo mundo de libros, newsletters, seminarios y toda esta información empieza a presionar a nuestro Trader. Demasiada información y poco tiempo para asimilarla. MACD, RSI, SMA, EMA, ROC, DMI, ADX, MFI, ATR, SAR, CCI, son algunos ejemplos de Indicadores técnicos. Empieza a experimentar con todos ellos, y se embarca en la búsqueda del mejor indicador, aquel que nadie conoce y con el que vamos a ganar mucho dinero. La búsqueda del Santo Grial ha comenzado y el Trader se sumerge en un proceso patológico de Fascinación por los Indicadores o Síndrome del Santo Grial.
Nuestro Trader asume que hay alguien en el mercado que debe saber como hacerlo, debe haber un experto, alguien que haya elaborado un Indicador mágico, por lo que el objetivo de encontrar el Super- indicador se basa en encontrar a la persona o entidad que nos ofrezca el Santo Grial. La búsqueda es compleja pero seguro que merece la pena, en esta fase el Trader descubre los stop loss y otras técnicas de gestión del riesgo y poco a poco empieza a darse cuenta de que el Trading es un proceso más complejo que el simple uso de un Indicador. La búsqueda resulta estéril y en este proceso hemos seguido perdiendo dinero por lo que nuestra estrategia global sigue siendo errónea.
El reconocimiento de que no existe un Indicador Mágico y que nunca existirá, supone un gran salto para nuestro Trader que empieza a introducirse en la siguiente etapa. Nuestro Trader se da cuenta de que debería hacer un testeo del Indicador para ver cómo ha funcionado en el pasado y utilizar estas estadísticas para saber lo que podemos esperar de nuestro Indicador en el futuro. Esto generará confianza en la operativa ya que por fin nos hemos dado cuenta de que no podemos predecir el comportamiento del mercado, por lo que simplemente necesitamos una herramienta para poder seguirlo y poner las probabilidades a nuestro favor.
Hemos superado la segunda fase y empezamos a sentir la necesidad de un conjunto de reglas. Se da cuenta de la importancia que las bases de datos de precios tienen en el desarrollo de nuestra operativa y de la necesidad de aprender a desarrollar nuestro propio Sistema de Trading.
3. Trader iniciado en sistemas“Sólo aquellos que nada esperan del azar son dueños del
destino“.
Mathew Arnold
Es fundamental, para el éxito en los mercados, utilizar una operativa basada en un conjunto de reglas preestablecidas, de las que no nos debemos desviar, bajo ningún concepto. Podremos, por su puesto, mejorar estas reglas, pero nunca mientras mantengamos una posición abierta en el mercado. Debemos trabajar en el desarrollo del sistema, utilizando nuestra imaginación e intuición, pero una vez que el sistema esté en marcha, debemos ser inflexibles con nuestro marco de operaciones. Si el sistema nos indica compra, debemos comprar y si el sistema nos indica venta, debemos vender.
Podremos leer la prensa salmón (Expansión, Cinco Días, Gaceta de los Negocios, etc.), ver nuestro canal financiero favorito, pero nunca dejaremos que esta información influya en nuestra operativa que se debe guiar exclusivamente por nuestro Sistema. Debemos ser capaces de disociar nuestra operativa de la cultura financiera. Confiamos en nuestro Sistema porque está basado en reglas lógicas. Hemos dedicado muchas horas al desarrollo de este conjunto de reglas y las hemos probado sobre una base de datos, completamente fiable, extensa y con una muestra que incluye todas las fases del mercado (mercado alcista, bajista y lateral). Estas dos últimas características son críticas para el funcionamiento del sistema y para generar confianza en el Operador.
A partir de ahora, será nuestro sistema el que dirija nuestra operativa. Hemos dejado atrás a los grandes gurús, las recomendaciones de nuestro broker(recordemos que ellos viven de las comisiones de nuestras operaciones y no de sus recomendaciones que en un gran porcentaje de veces son erróneas), nuestra intuición y ya no nos concentramos en intentar predecir el movimiento del mercado, sino en seguir nuestro sistema y aunque sabemos que el mercado nunca replicará el pasado, es mucho más cómodo usar un sistema que ha sido probado con datos históricos que operar mediante nuestra intuición. Ahora sabemos que el éxito del sistema no está ligado exclusivamente al indicador o indicadores utilizados para generar las señales, sino a otros factores como la gestión del riesgo y la gestión monetaria.
El Trader de Sistemas se da cuenta de que la gestión del riesgo mediante el stop loss es fundamental, aunque un stop demasiado ceñido hará que muchas operaciones se cierren con este stop y que baje el resultado del sistema, mientras que un stop demasiado holgado, nos ofrece unos resultados similares al sistema original, pero no limita nuestro riesgo y en este momento es cuando entra en juego una de las partes más importantes de los sistemas de trading, la gestión monetaria o money management.
4. Trader experto en sistemas“Como las personas no cambian, si se emplean métodos
suficientemente rigurosos para que el conocimiento
retrospectivo no distorsione los resultados, es posible probar
los sistemas y ver qué resultados habrían obtenido en el pasado
para tener una idea bastante aproximada de cómo van a
funcionar esos sistemas en el futuro. Ésa es nuestra principal
ventaja”.
Larry Hite
Estamos ya en la última fase, en la que hemos perfeccionado nuestras reglas de gestión del riesgo y hemos aprendido técnicas de gestión monetaria, operamos en diferentes mercados y probablemente usamos diferentes sistemas en cada uno de los mercados. El Trader Avanzado de Sistemas sabe que la
llave de los beneficios a largo plazo está en la gestión de nuestro capital y no en la búsqueda del indicador mágico. El Trading no es diferente del resto de negocios y para sobrevivir necesitamos un buen plan de negocio y unas buenas capacidades de gestión. Ésta es, sin duda, la parte más importante de todo el modelo y al incorporarlo a nuestro sistema nos proporciona las herramientas necesarias para operar en el mercado con garantías de éxito.
La diversificación en diferentes mercados es otra garantía de éxito. Esta diversificación nos llevará a no depender de un solo mercado en nuestra operativa por lo que se suavizará nuestra curva de resultados y mejorará nuestro ratio rentabilidad-riesgo, con una sólida base de gestión monetaria, lo que nos llevará a rentabilidades anuales muy altas.
Además de la diversificación por mercados, también contamos con la diversificación de sistemas en un mismo mercado. Este tipo de diversificación encuentra su razón de ser en la naturaleza de los mercados, que pasan por diferentes fases, de esta forma cuando estemos en un mercado con una tendencia acentuada los Sistemas Tendenciales generarán buenas operaciones, mientras que los sistemas que buscan lateralidad o periodos con alta volatilidad perderán dinero y lo mismo cuando estemos en un periodo lateral o en un periodo con elevada volatilidad. La clave está en desarrollar un conjunto de sistemas que se complemente bien y que tengan la menor correlación posible.
También es muy importante el descubrimiento de los aspectos psicológicos del Trading, ya que tras muchos años de esfuerzo en el desarrollo de un buen sistema, cuando por fin consideremos que estamos preparados para operar en tiempo real, la única forma de conseguir que nuestra cuenta de resultados se asemeje al resultado que el sistema arroja en nuestro software es una férrea disciplina y un estricto control de nuestras emociones. Los aspectos psicológicos son constantemente infravalorados por la Industria del Trading y no forman parte de la educación del Trader Novato, lo que le convierte en presa fácil de los Traders con más experiencia.
Otro aspecto importante en la evolución del trader es la aparición de una mente crítica con todo lo que viene del exterior, como Traders no debemos creer en nada de lo que nos cuentan, debemos experimentar todo y quedarnos con lo que realmente funciona, cada vez tendremos más confianza en nuestras habilidades y menos necesidad de los apoyos externos. Debemos formarnos para no depender de nadie a la hora de generar nuestras señales de compra y venta. Otro punto importante es que lo que en un principio considerábamos esencial, la predicción del futuro, ya ha pasado a un segundo término, ya no entra dentro de nuestros objetivos.

Feliz trading a todos.

divergencia dijo:

Para guillem:

Etapas que Ud debe experimentar a fin de ser un buen Trader:


Etapa 1.
Llevar cursos de Forex, donde te enseñen Análisis Técnico, Fundamental y el Psicológico. Lo más recomendable es que realice una preparación consistente y seria. Con esto no quiero decir que Ud no pueda aprender de forma autodidacta, también es valido sin embargo para quienes no están familiarizados con el análisis estadístico, financiero y económico les puede resultar mas difícil y tedioso entender por su propia cuenta. Yo no recomiendo ningún curso en específico, por la sencilla razón que abundan los charlatanes y gente que ofrecen sus programas como si fuera la solución a todos los problemas del mundo. Pero si puedo decirle como Ud puede filtrar si un curso vale o no la pena (a mi humilde entender, obviamente algunos no coincidirán conmigo, sin embargo no será la primera vez)

En primer lugar descarte los cursos que le ofrecen volverse millonario en meses o tener 30% de rentabilidad mensual siempre (y son tan caraduras que hasta los garantizan). Decir eso es poco serio más aun en un mercado tan difícil como el forex. En segundo lugar tome en cuenta el tiempo de duración de curso. El curso al que Ud apunte debe tener una duración respetable de varios meses. No tome cursillos de semanas porque seria botar su dinero. Y en tercer lugar los mejores cursos son aquellos donde Ud tiene un tutor cuando opera en las cuentas demo, ya sea en vivo o en reuniones semanales a fin de que “su Tutor” le indique en que se esta equivocando y como corregirse. Dicha tutoría debe de ser constante y sobretodo debe aplicarse cuando Ud ya este operando en las cuentas demo, es decir poniendo en practica lo que aprendió. Por eso digo que los mejores cursos son aquellos donde le garantizan a Ud que le ayudaran con un seguimiento post-curso, porque es justamente en ese momento cuando Ud mas necesitara de algún experto.
Pocos cursos brindan este servicio y a mi juicio seria lo más importante porque lo común al operar es equivocarse, y en ese sentido Ud necesita una voz experimentada que vea lo que Ud hace (después que termino de aprender o llevar el curso) en la plataforma de operaciones. Otro aspecto es tener mucho cuidado con aquellos cursos que a su término le ofrecen abrir cuentas reales. Jamás haga eso. Llevar un curso no le da ninguna garantía de que es Ud un operador competente y si se lo ofrecen seguramente es para lucrar a sus costas ya que la forma mas sencilla de destruir una cuenta es abriendo una cuenta real con poca preparación.

Insisto en lo siguiente. Si Ud no tiene los medios para financiarse un curso no se complique la vida tampoco. No tendrá mas remedio que aprender por su propia cuenta. En ese sentido existe muchísima información gratuita (colgada en la Web) que le servirá para aprender. Información sobra, por lo tanto el empeño que Ud le ponga marcaran cuanto demore en tener los conocimientos básicos. Para cualquier consulta o material si gusta me puede escribir y con gusto lo comparto con Ud. Alguna vez un muy experimentado operador me ayudo con material, lo único que estoy haciendo es seguir la cadena y ojala que el día que Ud sea un trader experimentado ayude a otros novatos.

Etapa 2.

Ya teniendo un conocimiento básico, Ud deberá encontrar una estrategia adecuada para que sea su primera herramienta de trabajo. Es decir, buscara un método que deberá probarlo cientos de veces. Este conjunto de pruebas o simulaciones que Ud le realizara a su método se llama Backtesting. La pregunta seria: ¿Dónde encuentro un método?. Respuesta sencilla. Abundan. Hay miles de métodos colgados en la Web, en foros o paginas especializadas en forex. Miles de métodos y otros miles de híbridos de dichos métodos, incluso cuando Ud tenga experiencia podría crear sus propios métodos. Los métodos o estrategias ya existen (Ud no tiene porque descubrir la pólvora). Lo que si esta Ud obligado a realizar es a probar el método que ha elegido contra el pasado (eso es el Backtesting). Quiero ser enfático en lo siguiente. Probar su método significa que realice ensayos de su estrategia contra el pasado. Por ejemplo. Tomar los meses de Enero y Febrero del 2009 y probar la efectividad en el EUR/USD usado su metatrader o la plataforma que Ud mas usa. El Backtesting se plasma en una hoja de Excel donde deberá ingresar datos como el precio de entrada, el de salida, la ganancia normal, ganancia máxima, la pérdida máxima, el horario de operación, etc. Solo así Ud podrá cuantificar si el método que esta usando sirve para algo o sino desecharlo y usar otro método. Operar forex es un tema de PROBABILIDADES puedes tener una estrategia que de 10 entradas 8 sean buenas y 2 malas. Entonces si tienes limits y stops razonables tu estrategia debería funcionar y en un mes tu cuenta “debería” estar con números agradables para tu vista. Sucede que los traders novatos comenten el error de no probar una estrategia como se debe. Un exceso de confianza que a la larga se volverá muy pero muy caro.

Un punto muy importante es que el Backtesting que Ud realice deberá tener entre 200 y 400 datos como minino. ¿Porque tanto?. Porque es una muestra suficientemente buena a fin de saber si su método es efectivo y lo puede usar en varios terrenos. Obviamente hay mucho criterio de su parte también, porque si toma una estrategia que tiene demasiadas entradas negativas (perdidas) no tiene sentido seguir probándola. Mientras tanto no opere dinero real. Un error clásico es hacer entradas (en tu época de prueba de esa estrategia) que no tienen nada que ver con el sistema. Se que muchos traders mientras prueban sus sistemas combinan con otros sistemas o hacen entradas “por sentido común” o “porque me parece” y terminan arruinando la muestra de la estrategia inicial. Conclusión, nunca supieron si la estrategia evaluada era buena, o deficiente. Ud debe de ser disciplinado en ese sentido y hacer operaciones “solo con la estrategia” y nada más que con la estrategia. Otro error común en esta etapa es probar las estrategias sin tener en cuenta la realidad. Es decir colocarle lotes muy grandes, stops muy altos y todas esas cosas que en la vida real no lo harías. Entonces pruebe su estrategia con la cantidad mínima de lotes y limits y stops que sean razonables (nada de hacer operaciones heroicas o muy arriesgadas).


Etapa 3.

Cuando Ud haya encontrado una estrategia adecuada y que le ofrezca rendimientos razonables de por lo menos 4 a 6 meses de ganancias continuas. Cuando Ud llegué a esa instancia entonces recién ahí podrá tener una certeza de que puede ingresar a operar cuentas reales. Incluso, llegando a ese nivel no es una garantía de que Ud tenga un éxito asegurado, sin embargo estoy seguro que mucho dinero (y léalo bien) Ud se ahorrara si hace un aprendizaje basado en la practica constante, sincera y responsable.


Para empezar; operar una cuenta demo es distinto a una cuenta real en varios aspectos, como el psicológico por ejemplo (por eso mencionaba antes la importancia de tener un tutor). La administración del control y de la emociones es otra. Sin embargo todo se aprende y existen técnicas que ayudan a que Ud pueda controlar el dichoso factor psicológico que (a mi juicio) es el mas importante para ser exitoso en este negocio. Yo recomiendo que inicie con cantidades pequeñas de dinero (cuando este preparado para arrancar con una real) y siempre sea RESPONSABLE AL OPERAR.


La parte neuronal de la operatoria es la Psicológica. Ningún método funciona sino estas bien preparado en ese sentido. No tenerle miedo a las entradas, respetar tu método, ser responsable, confiar en la probabilidad de tu método, y muchos aspectos mas hacen la diferencia entre un trader mediocre y otro bueno. Operar es un tema de control y no muchas personas lo pueden aprender. Lamentablemente ese así. Aprender a controlarnos es lo más difícil y la puerta al éxito rotundo. Será por eso que solo el 5% de los traders que operan forex les va bien y al 95% les va rotundamente mal?. Si amigos es por eso. Ese 5% controla suficientemente bien su parte psicológica. Cada día que opero y que tengo la oportunidad de enseñar a otras personas me doy cuenta que es así. Para operar forex y tener éxito no se necesita ser un experto analista de mercado o ser un adivino de los métodos fundamentales. Soy de los que piensan que el método lo puedes encontrar en cualquier parte…donde sea. Que lo puedes probar cuantas veces desees (al final es operativo son números y estos no engañan), tu probabilidad de un método bien testeado a la larga debe salir a relucir y no fallarte estadísticamente hablando.


Conclusiones
Quien enseña a que un operador novato se controle y no haga entradas sin sentido o al azar?...eso solo lo aprendemos con los golpes y perdiendo dinero. A menos que tengamos un buen mentor que nos ayude desde el principio y te enseñe que “horrores” no se deben cometer en la operatoria. Lamentablemente no todos tenemos esa suerte. Si conocen gente capaz y con tiempo operando entonces pidan consejo, escuchen experiencias, hagan muchas preguntas, practiquen y sigan practicando, estudien de forma sincera. Solo así se forma un buen trader.


Espero les puedan servir mis apreciaciones. Forex ofrece un potencial ESPECTACULAR de hacer capital y llenarnos de beneficios, y más aun de enseñar a otras personas a que también lo aprovechen, pero es muy cierto también que esta faena esta llena de sangre sudor y lágrimas y mucho pero mucho control, que al final debe conducirnos al éxito y a una buena gestión de capital. Y recuerden: no traten de volverse millonarios en un mes, los codiciosos son los primeros en perder. Si piensan así no duraran nada cuando estén operando reales. Toda labor que realicen operando debe de ser paciente, sincera y razonada. Les deseo buen trading.
Éxitos y operen con responsabilidad.

divergencia dijo:

Y para guillem:

Recuerda que tú, por tus características y personalidad, estás dentro de ese 5%, pero hay que trabajar, trabajar, trabajar..... y volver a levantarse. ¿Cuántas veces pensaste que no ibas a ser capaz de terminar lo que empezaste en el campo de las estrellas?, pues esto, es igual.

Te dejo todo junto mi consejo, el lo mismo que vuestros preparados magistrales, tiene componentes y cada uno sus características y cualidades, pero el preparado es una unidad en la que las propiedades de los componentes se unen determinando una nueva propiedad, que incluso llega a convertir en opuestas las características de alguno de sus componentes (p.e. el veneno de las serpientes).

Pues el consejo es igual, un todo, no es ninguna fórmula mágica de ganar dinero, pero te ayudará en la catarsis para conseguir TU SISTEMA y TU TÉCNICA, la que sea que te deja satisfecha, pero el TUYO.

Ahí va mi consejo:

 1. ¡¡¡¡¡PUEDES!!!!
 2. Saca tu personalidad, que es mucha, no copies la de nadie
 3. Al carajo FOREXPRO
 4. Abre nueva cuenta en mt4 de XTB, importe 3000 y utiliza volúmenes inferiores a 1 ((((INFERIORES))))
 5. Nada de Ibex
 6. Busca el activo que encaje en TU personalidad y que el spread sea lo más próximo posible a cero (incluye el par EURUSD)
 7. Nada de tendencial, mete-saca a destajo
 8. Nada de posiciones abiertas al final del día
 9. Nada de posiciones abiertas en momentos de alta volatilidad, que sabes cuando son perfectamente
 10. Si pasas de una docena de indicadores, los que sean, lo estas haciendo mal. El indicador principal y más importante es el PRECIO
 11. Comete MUCHOS errores, así sabrás los que cometes, funde esa cuenta y abre otra
 12. Busca tener y afianzar una proporción de 60/40 en aciertos, el MM vendrá después
 13. Con los mercados cerrados, utiliza el "Paso a paso", en grafica M1 ponte en el comienzo del día, y con la tecla F12 te pasa de una en una vela, revisa medias, estoch.......e intenta adivinar la vela siguiente, le das a F12 y sabrás si la has adivinado bien o no
 14. Fuera noticias, ya te las sabes todas, solo calendario de news para estar fuera en las importantes y precio, precio y más precio
 15. Nada de sl, solo tp y fuera al perder el primer impulso o pequeña cantidad establecida o tiempo máximo de exposición, el sl en el dedo y en la cabeza. Con esta volatilidad es una pérdida de tiempo. Además, si has sido capaz de dejar posiciones abiertas varios días, ¿por qué no un rato?
 Y creo que la última, nada de rayitas, nada de figuras, no pierdas el tiempo en ellas mientras operas, déjalas para cuando el mercado está cerrado o no estas operando. Mientras estas operando ¡TU YA LAS TIENES EN EL CEREBRO, DE TANTAS QUE HAS TIRADO!

 Esa operativa ES PARA COMETER ERRORES y saber dónde los cometes, si te estresas, cuando te conozcas, la abandonas. Aguantar una posición 8 días no te conduce a nada, en cuanto a APRENDER de tus errores

 Y no te olvides del punto 1, pero hay que trabajar y continuar. MT4 es el estándar, hay que empezar a conocer la plataforma y luego a disparar, lo mismo que una escopeta......(aquí lo que se pretendía decir, es que con una escopeta no empiezas a disparar sin antes aprender su manejo, porque puedes terminar poniendo el ánima del cañón mirando para ti y eso sí te puedo asegurar que no es nada recomendable)

divergencia dijo:

Y otro más para guillem:

Tú sigues DdB y sabes que personas experimentadas están cayendo como chinches, piensa que tu caso no es como el de esas personas, aparentemente experimentadas, tu caso es que estás saltando de fase, atrévete y salta, ¡¡¡¡¡PUEDES!!!!! ha sido más difícil y duro llegar hasta aquí, ahora ya empezará a jugar la cuesta y el viento a tu favor. Ya no te queda nada que estudiar, ya sabes dónde está toda la información, ya conoces todas las figuras y sabes como se desarrollan y ejecutan...........ahora ya sólo te queda que mejorar. Si te bajas del tren, te quedas aquí y más tarde vuelta a empezar. La decisión es tuya y sea la que sea, te deseo toda la suerte posible, porque te la mereces.

divergencia dijo:

Pues otro más para guillem (éste ya hace bastante tiempo que lo conoce):

De Incompetencia Inconsciente a Competencia Inconsciente

Publicado por Sharkopciones
La semana pasada encontré un artículo bastante didáctico en X-Trader sobre el proceso de aprendizaje en el trading, desde la absoluta incompetencia hasta la completa competencia.

Si puedes leer inglés, aquí tienes la fuente del artículo (autor: Brett Steenbarger): From Unconscious Incompetence to Unconscious Competence

A continuación, un resumen traducido:



Paso 1: Incompetencia Inconsciente

Es el primero paso que hacemos cuando empezamos. Sabemos que es una buena forma de hacer dinero porque hemos oido muchas cosas sobre ello e historias de gente que se ha hecho millonaria. Desafortunadamente, crees que aprender es algo sencillo. No puede ser muy difícil, el precio sólo sube o baja.

Te pones a la faena y ves que esto no es tan sencillo. Haces muchas operaciones y asumes muchos riesgos. Cuando metes una posición, se gira en tu contra, entonces te das la vuelta y se vuelve a girar.... una y otra vez.

Podrías empezar bien, lo cual es mucho peor, porque te creerás que es más sencillo de lo que pensabas y comenzarás a arriesgar mucho más dinero.

Intentas recuperar tus pérdidas doblando tus posiciones. Algunas veces lo conseguirás pero muchas otras veces saldrás malherido. Te encuentras en la Incompetencia Inconsciente.

Este paso puede durar un par de semanas.



Paso 2: Incompetencia Consciente

Te das cuenta que aprender esto va a llevar más trabajo del que pensabas. Ya sabes que eres un trader incompetente: no tienes las habilidades necesarias para operar con consistencia.

Comienzas a comprar sistemas, leer libros, websites, en busca del Santo Grial. En esta etapa serás un nómada de sistemas, saltando de un método a otro cada día y cada semana, no aguantando lo suficiente para comprobar si el sistema funciona. Cada vez que encuentras un nuevo indicador pensarás que éste será el que haga la diferencia.

Probarás sistemas automáticos en Metatrader, medias móviles, Fibonaccis, soportes y resistencias, Pivots, fractales, ADX. Serás un buscador de suelos y techos, intentando encontrar el punto exacto de giro, persiguiendo tus operaciones perdedoras y añadiendo porque sabes que tiene que darse la vuelta.

Entrarás a foros y verás que otros traders están haciendo dinero. Harás millones de preguntas. Pensarás que todos los que dicen que ganan son mentirosos. Los traders más avanzados te darán consejos, pero eres tan cabezota y piensas que lo sabes todo que no les harás caso. Comienzas a seguir señales de entrada, pero tampoco funcionará.

Quizá te acerces a algún gurú, quién te prometerá que te convertirá en un trader. Independientemente de si el gurú es bueno o no, tú no harás dinero porque no hay sustituto para el tiempo que tendrás que estar delante de las pantallas.

Este paso puede durar años, de 1 a 3, y es aquí donde muchos lo dejan debido a la frustración.

Sobre el 60% de nuevos traders lo dejan a los 3 meses. Un 20% se mantienen por 1 año y en su desesperación, asumen muchos riesgos que destrozan su cuenta. El 20% restante aguanta hasta los 3 años, pero sólo el 5-10% continuará y hará dinero de forma consistente. Por cierto, esto son figuras reales.

Poco a poco comienzas a salir de esta etapa. Has dedicado más tiempo y dinero del que inicialmente pensabas que era necesario. Habrás perdido 2 ó 3 cuentas y lo habrás dejado 3 ó 4 veces, pero ahora ya lo llevas en la sangre.



Paso 3: El Momento Eureka

Al final de la etapa 2 comienzas a darte cuenta que el sistema no hace la diferencia. Te das cuenta que se puede hacer dinero simplemente con una media móvil y nada más, siempre y cuando mantengas una correcta gestión de tu dinero y de tu cabeza. Empiezas a leer libros de psicología en el trading, a identificarte con conceptos expuestos en esos libros y finalmente llega el momento Eureka.

El momento Eureka crea una nueva conexión en tu cerebro. Te das cuenta que nadie puede predecir el Mercado. Por ello, comienzas a ignorar lo que el resto piensa. Te conviertes en un individuo con tu propio método de trading.

Comienzas a trabajar un sólo sistema que moldeas a tu propio estilo, empienzas a sentirte bien y a delimitar tu zona de riesgo. Realizas las operaciones que tu 'edge' te indica tiene una alta probabilidad de ganar. Cuando la operación va mal no te enfadas, sólo la cierras. La siguiente operación sabes que tendrá mayores probabilidades porque tu sistema funciona.

Dejas de mirar los resultados de las operaciones de forma independiente. Te das cuenta que el juego del trading sólo trata de una cosa: consistencia de tu 'edge' y disciplina en seguir tu plan.

Aprendes sobre gestión monetaria y apalancamiento.

El momento Eureka llega cuando definitivamente aceptas que no puedes predecir el mercado.



Paso 4: Competencia Consciente

Haces operaciones cuando tu sistema te lo dice. Tomas pérdidas tan fácilmente como los beneficios. Estás en un punto donde sales en el punto de empate la mayoría de las veces, pero ya no pierdes dinero. Todavía tienes que trabajar pero poco a poco comienzas a ganar más de lo que pierdes de forma consistente.

Esta etapa dura sobre 6 meses.



Paso 5: Competencia Inconsciente

Ahora ya operamos en un nivel inconsciente, igual que conducir un coche, te sientas cada día y operas. Estás operando en piloto automático. Ves a los novatos en los foros expresando sus emociones, al igual que tú hace varios años.

Es la utopía del trading, has dominado tus emociones y ahora eres un trader con una cuenta que crece rápidamente.

Eres una estrella en los foros y la gente te escucha. Te reconoces en algunas preguntas, que tú mismo hacías. Das tu consejo pero sabes que no valdrá para nada, pues la mayoría de los novatos no pasarán al siguiente nivel.

El trading ya no es excitante, de hecho se convierte en algo aburrido, al igual que todo en la vida que consigues dominar. Se convierte en tu trabajo y aburre, eso es todo.

Finalmente, te sales de los foros y encuentras un grupo de personas con los que compartes el Mercado. Al mismo tiempo, sigues perfeccionando tu sistema para extraer el máximo beneficio sin incrementar el riesgo. Tu método no cambia, sólo mejora.

Ahora podrías decir bien alto "soy un trader", pero te da igual, es un trabajo como otro cualquiera.

Recuerda que sólo el 5% lo consiguen, pero la razón no está en la habilidad, sino en la perseverancia y en la capacidad de cambiar tus percepciones y paradigmas según recibes nueva iinformación.

Los perdedores son aquellos que quieren hacerse rico rápidamente.

Si estás pensando en abandonar, pregúntate lo siguiente: ¿cuántos años irías a la universidad si supieras que podrías obtener un trabajo de un millón de dólares al año cuando la terminaras?

guillem dijo:

El 'timing' es muy importante en esta vida
Carlos Doblado8:59 - 11/09/2011

La clave puede estar en el tan denostado 'timing', que es en lo que se centra el análisis técnico.

Semana dura para los toros, que intentaron resarcirse del espeluznante arranque semanal con la vuelta al trabajo de Nueva York, pero sin poder evitar al final un nuevo roto; que dejó a los índices europeos en sus mínimos anuales, con un mercado alemán que realmente es un poema; pues estamos ante uno de los más violentos desplomes en la historia de su renta variable. Llega después de que muchos viéramos en éste un refugio para estos tiempos convulsos y nos hayamos tenido que comer nuestras palabras. Afortunadamente, desde Ecotrader el mensaje de Ágora Asesores Financieros fue claro con la pérdida de sus 7.000 puntos; lo que ha supuesto ahorrar un 25 por ciento de caída.

Viene esto muy a cuento de un artículo que leía en Funds People esta semana, de Fernando Cano, gestor de renta variable de CNP Insurance, donde a través de un pequeño estudio revelaba lo que ya hace décadas dejó claro el genio matemático de Benoît Mandelbrot: la clave puede estar en evitar los peores días, en el tan denostado timing; que es en lo que se centra el análisis técnico.

Contaba Cano en su excelente artículo que haber estado fuera del mercado en los 10 días de mayor caída de las bolsas habría aumentado el alfa de un gestor frente a su benchmark -lo que aporta éste aunque a algunos no les guste el camino del no estar- en un 66 por cien desde el 1 de enero de 2007. Así es como, de hecho, ha conseguido Bolságora uno de los mejores track record del mercado desde su nacimiento en 2002, o como el fondo lanzado en julio por A&G y asesorado por nosotros, el BSGPrometeo, se ha dejado poco más de un 2 por ciento con una caída del EuroStoxx 50 superior al 20 por ciento.

Si perdemos soportes adicionales, vamos a hablar de los 7.700 puntos del IBEX 35 y de los 1.140 puntos del S&P 500, probablemente esta brecha, este saber estar fuera en los malos tiempos, seguirá siendo un ejemplo de la actitud que marca la diferencia. Lamentablemente, cuando esto vuelva a subir, la mayoría de la gente corriente seguirá pidiendo en la ventanilla de su banco ese fondo que lo ha hecho tan bien durante el último mercado alcista.

guillem dijo:

Los secretos de los gráficos de bolsa

10.09.2011C. Sekulits0
“La historia no se repite, pero rima”, decía Mark Twain. Al igual que el escritor, los fundamentos del análisis técnico parten de una base muy sencilla: la bolsa (al igual que otros activos de inversión) tiende a repetir los mismos patrones, si no de forma exacta, sí al menos con una manera parecida.

Estos patrones tienden a producirse en unas circunstancias determinadas. Por tanto, si se localizan estas figuras en un gráfico bursátil podrían anticipar una tendencia, ya sea alcista o bajista.
Con todo, los propios expertos en análisis técnico recalcan que no es una ciencia exacta. “Las figuras suponen sólo un elemento más a la hora de tomar la decisión de inversión, no te puedes ceñir exclusivamente a ellas”, afirma Eduardo Faus, analista de Renta 4.
Mirando al futuro
Los chartistas suelen tener en cuenta la evolución de los futuros en lugar del precio de la acción (o el índice) al contado ya que de esta forma pueden analizar la evolución del activo sin el efecto que supone el reparto de dividendos.
Por otro lado, existen diversos elementos que dotan de mayor credibilidad al análisis. José Antonio Fernández-Hódar, analista de EXPANSIÓN, y Juan Pedro Zamora, de X-Trade Brokers, coinciden en que si una figura se analiza en un periodo temporal más amplio, es más fiable.
Además, la figura que anticipan los gráficos no lo es todo. “Ha de ir acompañada de otros elementos. Por ejemplo, en los cambios de tendencia el volumen de negocio tiene que ser siempre creciente”, comenta Zamora.
Por otro lado, una vez se detecta una figura en un gráfico bursátil, es imprescindible esperar hasta el cierre de la sesión (del día, la semana o del mes, en función del gráfico), para confirmar la tendencia.
A grandes rasgos existen dos tipos de figuras: las de consolidación, que confirman una determinada tendencia -al alza, a la baja o lateral- y las de vuelta o cambio, que anticipan un movimiento del mercado en sentido contrario.
Así, entre las principales figuras de consolidación se encuentran los triángulos, los banderines y las cuñas. “Son figuras de continuidad, aunque pueden producirse descansos o correcciones entre medias”, explica Óscar Germade, de Cortal Consors.
En cuanto a las de cambio de tendencia, las más habituales son el hombro-cabeza-hombro (así como su variante invertida), el rectángulo y el doble techo.
Éstas son precisamente las más frecuentes en los gráficos actuales. El mensaje que anticipan es claro: soplan vientos de cambio.
Nasdaq: Hombro-cabeza-hombro invertido.
Telefónica: W.
Oro: Doble techo
S&P: Estrella del anochecer

guillem dijo:

Hoy vamos a estudiar un método de trabajar el intradía en el mercado de divisas. Es uno de los que aparece en el libro que tenemos editado en nuestra editorial en español, muy interesante para el que quiera iniciarse en el mundo del trading en divisas, muy recomendable tal y como están las bolsas, pues no deja de ser una fuerte de diversificación interesante:

http://www.mcapitaleditorial.com/bolsa-intradia-a/0007/ficha/Trading-Diario-en-el-Mercado-de-Divisas.-Estrategias-de-an%C3%A1lisis-t%C3%A9cnico-y-fundamental-para-beneficiarse-de-las-oscilaciones-de-los-mercados.html

Así cuenta Kathy Lien, la autora, una experta y veterana trader en divisas el método que ella llama el de los dobles ceros.

"Al realizar trading intradía, es imposible buscar rebotes de cada nivel de apoyo o resistencia y esperar que sean rentables. La clave para un trading intradía ganador requiere que seamos más selectivos y que abramos posiciones sólo en aquellos niveles donde es más probable que haya una reacción. Realizar el trading en niveles psicológicamente importantes, como los doble ceros o los números redondos, es una buena forma para identificar este tipo de oportunidades. Los doble ceros representan números donde los dos últimos dígitos son ceros, por ejemplo, 107,00 en el par USD/JPY o 1,2800 en el par EUR/USD. Después de observar cuántas veces un par de divisas podría rebotar fuera de los niveles de apoyo o resistencia de doble cero intradía a pesar de la tendencia subyacente, hemos observado que los rebotes generalmente son mucho mayores y más relevantes que los repuntes de otras áreas. Este tipo de reacción es perfecta para los traders de divisas intradía, porque les da la posibilidad de obtener 50 pipos arriesgando sólo 15 a 20 pipos.

(.../...)

Los participantes del mercado, como un todo, tienden a poner órdenes condicionales cerca de los mismos niveles o en torno a ellos. Aunque las órdenes de stop-loss generalmente se colocan justo por encima de los números redondos, los traders agruparán sus órdenes de toma de beneficios en el número redondo. La razón por la cual ocurre esto es que los traders son personas y las personas tienden a pensar en números redondos. En consecuencia, las órdenes de toma de beneficios (take-profit) suelen colocarse en el nivel de doble cero. Dado que el mercado de divisas funciona de manera continua, los especuladores además usan las órdenes de stop y de límites con mucha más frecuencia que en otros mercados. Los grandes bancos con acceso al flujo de órdenes condicionales, como los stops y los límites, buscan explotar estas agrupaciones de posiciones, básicamente para acelerar los stops. La estrategia de hacer movimientos en contrario a los doble ceros pretende poner a los traders en el mismo lado que los creadores de mercado, y básicamente los posiciona para una fluctuación rápida contra la tendencia en el nivel de doble ceros.

Esta transacción es más rentable cuando hay otros indicadores técnicos que confirman la importancia del nivel de doble ceros.

Reglas de la estrategia

Larga o compradora

1. Primero, encuentre un par de monedas que tenga un trading muy por debajo de su media móvil simple intradía del período de 20 días en un gráfico de 10 ó 15 minutos.

2. Luego, abra una posición larga varios pipos por debajo de la cifra (no más de 10).

3. Coloque un stop inicial de protección no más de 20 pipos por debajo del precio de apertura.

4. Cuando la posición sea rentable por el doble del importe que arriesgó, cierre la mitad de la posición y mueva su stop en la porción restante de la transacción, para equilibrar. Vaya moviendo su stop a medida que el precio fluctúa a su favor.
Corta o vendedora

1. Primero, encuentre un par de monedas que tenga un trading muy por encima de su media móvil simple intradía del período de 20 días en un gráfico de 10 ó 15 minutos.

2. Luego, coloque una posición corta para el par de divisas varios pipos por encima de la cifra (no más de 10).

3. Coloque un stop inicial de protección no más de 20 pipos por encima del precio de apertura.

4. Cuando la posición sea rentable por el doble del importe que arriesgó, cierre la mitad de la posición y mueva su stop en la porción restante de la transacción, para equilibrar. Vaya moviendo su stop a medida que el precio fluctúa a su favor.
Condiciones del mercado

Esta estrategia funciona mejor cuando la fluctuación ocurre sin que haya ninguna noticia o dato económico importante como catalizador; en otras palabras, en condiciones más tranquilas del mercado. Se usa con mayor éxito para pares con rangos de trading más estrechos, cruces y monedas vinculadas a commodities. Esta estrategia funciona para los principales pares, pero en condiciones de mercado más tranquilas, debido a que los stops son relativamente ajustados.
Mayor optimización

Los niveles de números redondos psicológicamente importantes tienen incluso mayor importancia si coinciden con un nivel técnico clave. En consecuencia, la estrategia debe tener una probabilidad de éxito todavía mayor cuando otros niveles de apoyo o resistencia importantes convergen en la cifra, como las medias móviles, los niveles de Fibonacci clave y las bandas de Bollinger, sólo por mencionar algunos.

El método parece sencillo, pero las cosas sencillas son las que mejor funcionan. Este método con algunos ajustes se puede usar en cualquier mercado donde los números redondos estén siendo observados por mucha gente y por tanto el efecto psicológico se produzca.
Carpatos

guillem dijo:

Acciones de Bolsa
Los 40 mandamientos Weinstein

Fuente original: http://proyectobolsa.blogspot.com/2011/01/los-40-mandamientos-weinstein.html

Hoy investigando un poco por la web he encontrado un articulo titulado los 40 mandamientos de Stan Weinstein que me ha parecido muy interesante. Ya que últimamente estaamos ampliando esta teoria con gestión de capital y gestión del timing, creo que será interesante para no alejarnos demasiado de lo básico y fundamental. Estos 40 mandamientos resumen muy bien todo lo que explica Stan en su libro.



1 - Nunca compre o venda un valor sin revisar el gráfico.

2 - Nunca compre un valor cuando hay buenas noticias, especialmente si el gráfico muestra un avance importante antes de la publicación de la noticia.

3 - Nunca compre un valor porque parezca barato, después de que este haya sido aplastado. Cuando se venda un poco, descubrirá que lo barato se convierte en algo todavía más barato.

4 - Nunca compre un valor en una tendencia bajista del gráfico.

5 - Nunca mantenga un valor que se encuentra en tendencia bajista, sea cual sea la proporción precio/beneficio. Muchas semanas más tarde y algunos puntos más abajo, usted descubrirá las razones del descenso.

6 - Sea siempre consistente. Si descubre que en situaciones prácticamente idénticas, algunas veces compra y otras vende, entonces es que algo terrible sucede con su disciplina.

7 - Halle un buen método y aférrese a él. Si con él no vence al mercado de forma regular, siga otro diferente.

8 - No se puede ganar dinero en el mercado de forma consistente en base a lo que se lee en periódicos y demás y actuando a posteriori con esa información.

9 - Los valores que operen por debajo de su media móvil de 30 semanas no se compran, especialmente si la media móvil está descendiendo.

10 - Los valores que operen por encima de su media móvil de 30 semanas no se venden, especialmente si la media móvil está ascendiendo.

11 - Para un inversionista a largo plazo, el momento ideal para comprar es después de ver que el valor se consolida en una nueva gama operativa y retrocede hasta cerca de la media móvil de 30 semanas, para romper de nuevo por encima de la resistencia.

12 - Cuanto más tiempo haya estado un valor por debajo de la resistencia, más significativa es la fuga.

13 - Cuanto más grande sea la expansión del volumen de la fuga, más alcistas serán las implicaciones.

14 - Ruptura es lo contrario de fuga y, a diferencia de esta, no necesita un volumen muy fuerte para ser válida. Los valores pueden caer por su propio peso, pero se debería producir algún incremento del volumen.

15 - Una línea de tendencia significativa estará tocada al menos tres veces. Son las que encienden las sirenas de alarma, porque cuando son violadas señalan cambios principales en la dirección de la tendencia.

16 - Cuanto más horizontal sea una línea de tendencia, más fuertes son las implicaciones cuando es violada por la curva de precios.

17 - La mayoría de las señales alcistas se producen cuando se rompe una línea de tendencia importante por la parte superior, y en cuestión de días la media móvil a largo plazo ha sido superada.

18 - Se compra con las malas noticias y se vende con las buenas.

19 - El volumen fuerte señala una compra fuerte que empujará al valor hacia arriba.

20 - No olvide mirar el fondo histórico de un valor (máximo y mínimo anuales) para saber que terreno pisa.

21 -Todo valor tiene que estar en una de las cuatro etapas del mercado, y el truco consiste en identificar cada una. 1 Área base, 2 Etapa de avance, 3 Área de techo y 4 Etapa descendente.

22 - La media móvil de 30 semanas es un instrumento muy eficaz para determinarlo.

23 - Una fuga producida por debajo de la MM30 es peligrosa, no comprar.

24 - Con tendencia negativa del mercado las probabilidades de éxito se reducen considerablemente.

25 - Echar un vistazo al gráfico del sector al que pertenezca el valor a comprar para confirmar o en su caso desechar la operación. El aspecto del gráfico sectorial debe confirmar el del propio valor, si no es así no compre.

26 - Siempre que una fuga se adentre en terrenos vírgenes (no se había operado ahí con anterioridad) se está ante la situación más alcista posible.

27 - Nunca confíe en una fuga que no vaya acompañada de un fuerte aumento de volumen.

28 – GUÍA DE REFERENCIA RÁPIDA SOBRE LA COMPRA:

* Compruebe la tendencia principal del mercado global.
* Descubra los sectores con mejor aspecto técnico.
* Haga una lista de los valores que se encuentren dentro de sectores favorables y
que tengan una figura alcista, pero estén ahora en gamas operativas. Anote el
precio que necesitaría cada uno para fugarse.
* Reduzca la lista. Descarte a los que tengan cerca una resistencia por encima de
la cabeza.
* Siga reduciendo la lista comprobando la fuerza relativa.
* Compre la mitad de su posición.
* Si el volumen es favorable en la fuga y se contrae en el descenso, compre la otra
mitad de su posición en un retroceso hacia la fuga inicial.
* Si la figura del volumen no es lo suficientemente alta en la fuga, venda el valor
en primera recuperación. Si no tiene capacidad para recuperarse y vuelve a
caer por debajo del punto de fuga, deshágase de él inmediatamente.

29 - Manténgase siempre a la búsqueda de una fuga a partir de una formación de base
grande.

30 – LA LISTA DE NO DE LAS COMPRAS:

- No compre cuando la tendencia del mercado global es bajista.
- No compre un valor perteneciente a un sector negativo.
- No compre un valor por debajo de la MM de 30 semanas.
- No compre un valor que tenga una MM de 30 semanas descendente, aunque el
valor esté por encima de la MM.
- No importa lo alcista que sea un valor, no lo compre demasiado tarde en el
avance, cuando esté muy por encima del punto de entrada ideal.
- No compre un valor que tenga poco volumen en la fuga.
- No compre un valor que muestre poca fuerza relativa.
- No compre un valor que tenga cerca una fuerte resistencia por encima de la
cabeza.
- No se imagine los suelos. Lo que puede parecer una ganga, podría acabar
convirtiéndose en un caro desastre de etapa 4. Compre en las fugas por encima
de la resistencia.

31 - No poner todos los huevos en la misma cesta.

32 – LOS NO DE LAS VENTAS:

+ No base sus decisiones de venta en los impuestos que vaya a tener que pagar, si
no tiene beneficios no tendrá que preocuparse por ello, y eso es peor.
+ No base sus decisiones de venta en lo que rinde el valor, por ej. Dividendos.
+ No se aferre a un valor porque la relación precio/beneficio sea baja.
+ No venda un valor sólo porque la proporción p/b sea alta.
+ No halle la media baja en una situación negativa.
+ No rehuse vender porque la tendencia del mercado global sea alcista.
+ No espere a la próxima recuperación para vender.
+ No se aferre a un valor sólo porque sea de alta calidad.

33 - Use adecuadamente los stops de protección de venta.

34 - El stop de protección de venta no debe fijarse en torno a un porcentaje.

35 - El stop de protección de venta se centra en dos claves: el soporte principal y la MM de 30 semanas.

36 - Vaya subiendo el stop a medida que la MM de 30 semanas lo haga tambien, situándolo justo por debajo de la MM de 30 semanas.

37 - Cuando la MM de 30 semanas deje de ascender, ajuste el stop agresivamente justo por debajo del mínimo diente de sierra anterior que marcó el valor, aunque este stop se ponga por encima de la MM de 30 semanas.

38 - Cuando se viola una línea de tendencia se debe vender al menos una parte de la posición.

39 - Regla de oscilación es la diferencia entre el máximo y el mínimo siguiente. Esa cantidad es el potencial de subida que podemos razonablemente esperar que consiga el valor desde el último máximo mencionado en una tendencia alcista clara.

40 - Las ganancias no enseñan nada. Escriba en un diario sus pérdidas, fecha de compra, porque compra, el motivo por el que vende y cual fue el error: si sólo fue una falsa señal o mal volumen, falta de fuerza relativa, sector negativo, o se dejó influenciar por los rumores, escríba esa equivocación y luego analice, busque el denominador común de sus pérdidas, así le será más fácil corregirse.

meri dijo:

7 razones por las que su cerebro le hace perder dinero

¿Por qué los inversores no toman mejores decisiones? Los inversores son "normales", no racionales, dice Meir Statman, uno de los pensadores más importantes en cuestión de comportamiento financiero. El objetivo del comportamiento financiero es comprender mejor por qué las personas toman las decisiones financieras que toman. Y este campo de estudio está siendo ampliamente aceptado, señala Sam Ro, editor de Money Game. De hecho, es una parte crucial del plan de estudio para ser Chartered Financial Analyst (CFA). En el siguiente artículo recopilamos la lista de los comportamientos que se abordan en el plan de estudios. Con esto pretendemos ayudar a que conozca por qué a veces los inversores toman unas decisiones erróneas.

1. Usted cree que es un gran inversor.

El exceso de confianza puede ser el concepto de comportamiento financiero más evidente. Esto se produce cuando usted confía demasiado en su capacidad para predecir los resultados de sus decisiones de inversión.

2. Cree que el pasado es un indicador del futuro.

Una compañía podría anunciar una buena serie de resultados trimestrales. Como resultado, usted asume que la compañía anunciará también unos buenos resultados para el próximo trimestre. Este error cae bajo un concepto más amplio del comportamiento financiero llamado representatividad: incorrectamente se cree que una cosa quiere decir otra cosa.

Otro ejemplo de la representatividad es asumir que una buena compañía es una buena acción.

3. Usted no sabe cómo manejar los nuevos acontecimientos (“efecto anclaje”).

La poca agilidad a la hora de tomar decisiones está relacionada con el exceso de confianza. Por ejemplo, usted toma una decisión de inversión inicial en base a la información disponible para usted en ese momento. Más tarde, se conoce una noticia que afecta a las previsiones que inicialmente hizo. Pero en lugar de efectuar un análisis nuevo, toma la decisión de revisar el análisis antiguo.

Debido al “efecto anclaje”, su análisis revisado no reflejará totalmente la nueva información.

4. Usted no quiere cerrar una inversión con pérdidas.

La aversión a la pérdida, o la renuencia a aceptar una pérdida, puede ser mortal. Por ejemplo, una de sus inversiones puede cae un 20% por una buena razón. La mejor decisión podría ser vender, asumir la pérdida y seguir adelante. Sin embargo, no puede dejar de pensar que la acción puede recuperar lo perdido.

Este último pensamiento es peligroso porque a menudo desemboca en la decisión de aumentar su posición en la inversión en pérdidas. Este comportamiento es similar al del jugador de apuestas que hace una serie de grandes apuestas con la esperanza de volver al punto de equilibrio.

5. Usted recuerda sus errores pasados.

Su forma de invertir futura se ve a menudo afectada por los resultados de sus operaciones anteriores. Por ejemplo, puede haber vendido una acción con una subida del 20%, sólo para ver como la acción continuó subiendo después de su venta. Y piensa para sí mismo, “Si tan sólo hubiera esperado”. O tal vez una de sus inversiones ha caído, y se mantiene en pérdidas durante muchos años mientras piensa que podría haber vendido hace tiempo. Estas situaciones conducen a sentimientos desagradables de arrepentimiento.

La minimización del arrepentimiento se produce al evitar invertir todo su capital en un activo o invertir de forma conservadora.

6. Su tolerancia al riesgo cambia con la dirección del mercado.

Su capacidad para tolerar el riesgo debe determinarse por sus circunstancias financieras personales, su horizonte de inversión temporal, y el tamaño de una inversión en el contexto de su cartera. La dependencia de las circunstancias generales es un concepto que se refiere la tendencia a cambiar la tolerancia al riesgo según la dirección del mercado. Por ejemplo, su disposición a tolerar el riesgo puede caer cuando los mercados están cayendo. Por otra parte, su tolerancia al riesgo puede aumentar cuando los mercados están subiendo.

Esto a menudo hace que el inversor compre alto y venda bajo.

7. Usted siempre tiene una buena excusa para explicar por qué se ha equivocado.

A veces su inversión puede salir mal. Por supuesto, no es su culpa, ¿verdad? Los mecanismos de defensa en forma de excusas van ligados al exceso de confianza. Aquí están algunas de las excusas comunes:

- “Si sólo”: Si sólo una cosa no hubiera sucedido, entonces habría acertado. Desafortunadamente, usted no puede cambiar la historia y ver si hubiera estado en lo cierto.

- “Profeta”: El hecho de que se haya equivocado en una cosa no quiere decir que vaya a estar equivocado acerca de todo lo demás.

- “Casi acierto”: Pero a veces, el estar cerca no es suficiente.

- “No ha sucedido todavía”: Por desgracia, los mercados pueden permanecer irracionales más tiempo de lo que usted y yo podemos estar solventes.

Fuentes: http://bolsayotrascosas.blogspot.com/

guillem dijo:

El decálogo para triunfar en la Bolsa en 2012

La firma de inversión británica Schroders presenta un decálogo de consejos para acerctar con la complicada renta variable en este confuso años 2012, caracterizado por la escasa visibilidad de expectativas. Veamos qué es lo que proponen:

1. Volatilidad. Es un elemento que habrá que manejar durante todo el año. La crisis de deuda pública en Europa; la posibilidad de un aterrizaje forzoso en China y el resultado de los procesos electorales en varios países, por ejemplo en Francia y EE UU, serán factores generadores de volatilidad.

2. Cartera equilibrada. "Mantenga una cartera estructurada en torno a posiciones defensivas en consumo básico y salud, así como en valores cíclicos de calidad, especialmente de los sectores de energía y materiales. No salga totalmente de los valores cíclicos".

3. EE UU. Schroders aconseja mantener posiciones en renta variable americana. Mientras Europa, sigue inmersa en sus problemas, la economía americana sigue confirmando su gradual recuperación.

4. Incorporar emergentes. La gestora británica aconseja prepararse para ir incorporando renta variable emergente en la cartera. "Las políticas monetarias deberían relajarse a medida que la inflación baje", vaticina Schroders.

5. Estimaciones de beneficios. La firma de inversión sugiere comparar los precios actuales de las acciones con las valoraciones y márgenes de 2008.

6. Aprovechar valoraciones extremas. "La prima de riesgo de la Bolsa europea está en máximos históricos. Cuando el pesimismo reina en los mercados y estos descuentan las posibilidades más negativas, el riesgo se eleva".

7. Fundamentales. "Cuando el miedo gobierna los mercados, la desconexión entre precios y fundamentales puede ofrecer grandes oportunidades".

8. Divisas. Este es otro elemento que conviene vigilar este año. Schroders asegura que un euro débil "es una buena noticia" y esa es precisamente la previsión de todos los expertos, que apuestan por un euro a 1,2 dólares para 2012, lo que favorecería a las exportadoras.

9. Balances de los bancos centrales. La cuestión del incremento de los balances de los bancos centrales (el de la Fed se ha duplicado en tres años, con una gran presencia ahora de bonos respaldados por hipotecas) saldrá a relucir periódicamente a lo largo del año.

10. Ciclos cortos. Conviene estar para preparado para ciclos muy cortos en los mercados. "La situación en Europa estará marcada por la incertidumbre durante un tiempo y los mercados de valores se moverán al ritmo de las noticias macroecoómicas", explica Schroders.

Twitter: @FernandoM_Badas

guillem dijo:

Reflexión: El dinero y la felicidad
04/02/2012
Ferrer Invest

Decir que el dinero da o no la felicidad es bastante absurdo ya que son cosas muy diferentes, el dinero sirve para comprar cosas, para tener poder, para considerarse una persona de éxito e incluso para ser mas atractivo, hay estudios que dicen que los jóvenes miden su éxito en función del sueldo que consiguen después de la universidad, y estudios que dicen que un mujer vera a un chico mas alto que otro de su misma estatura si sabe que tiene/gana mucho mas dinero.

Y esto son realidades de la vida, el dinero mueve el mundo, y a día de hoy es extremadamente importante, por dinero se mata, por falta de dinero se muere!

Pero la felicidad es un estado mental, se puede ser feliz por muchos motivos e infeliz por muchos otros, claro ejemplo de ello es que mucha gente muy rica y famosa se ha suicidado.

Pero no podemos obviar que el dinero nos afecta muchísimo a nuestro estado mental, la mayoría de la gente es mas feliz cuando consigue un aumento o gana dinero, aunque sea de forma temporal, la verdad es que el éxito es mas bien lo que nos hace felices.

A mi personalmente el dinero me parece extremadamente importante para ser feliz, por mi forma de ser, ya que para mi el no tener las cosas bajo control me produce mucho estrés, hay otras personas que no se complican y no piensan en ello, quizá no tengan para llegar a fin de mes pero no le dan vueltas en la cabeza o quizá en unos meses no puedan pagar la hipoteca y puedan perder su casa y eso no les quita en sueño, yo me volvería loco y no podría pegar ojo, estaría todo el día dándole vueltas a la cabeza intentando buscar una solución.

Por lo tanto en mi caso particular, según he ido evolucionando en mi carrera profesional ganando mas dinero y teniendo mas activos, cada vez he sido mas feliz, ya que hay muchísimos incógnitas sobre el futuro que dejan de ser una preocupación cuando tienes un buen capital diversificado, por lo tanto yo soy una persona con poca tolerancia al riesgo y bastante conservadora, y es algo que he descubierto recientemente, ya que pensaba que era lo opuesto.

Otro caso es el de tener mucho dinero y no tener control, digase una herencia o una lotería y no saber que hacer con el y tener miedo a perderlo, esto puede generar un grandisimo estrés, sobre todo con el obscuro mundo de las finanzas donde para encontrar un buen gestor necesitas saber casi tanto como el.

Como conclusión, yo personalmente pienso que el dinero es muy importante, a mi me da tranquilidad laboral (es decir, que si me quedo sin trabajo no me importa o no tengo que aguantar a un jefe estúpido simplemente porque no necesito el trabajo), me da posibilidad de tener mas vacaciones trabajando como freelance, me da la tranquilidad de que yo y mi familia no tendremos problemas económicos en el futuro, me da tiempo y espero que algún día me de la libertad de no tener que trabajar en absoluto y poder dedicarme a algo que me gusta como y cuando quiera. Lo cual no quiere decir que otras personas sin tener dinero no puedan ser felices, claro que pueden serlo, la pregunta es si esas mismas personas en esa misma situación pero con mas dinero serian mas o menos felices.

Los que lleváis tiempo leyéndome sabréis que pongo mucho énfasis en la inteligencia emocional y para mi la clave de ser feliz esta en tener mucha inteligencia emocional y en rodearse de personal que la tengan especialmente la pareja.

Por otro lado, todo esto es relativo a con quien te comparas, y de quien te rodeas, también existen estudios que dicen que una persona por mucho éxito/dinero que tenga, si se rodea de personas con mas éxito/dinero, se sentirá inferior, fracasado e infeliz.

Yo personalmente creo que esto es debido a que la mayoría de la gente carece de inteligencia emocional suficiente para racionalizar su situación y para evitar emociones como la envidia, y que lo ideal es tener un equilibrio, rodearte de gente buena que te aporte y puedas aprender de ellos y gente a la que enseñar y te haga sentir realizado.

Nota: Hay otros estudios que dicen que los ricos en su media ríen mas que los que no lo son.

guillem dijo:

Desde San Quirico,
El día que hablé con Elizabeth Taylor

Leopoldo Abadía 17/02/2012 06:00h

Hace muchos años, mi familia y yo vivimos durante un curso académico en Boston. Un año fenomenal, repleto de buenos recuerdos, de cosas divertidas, de descubrimientos, de mucho trabajo. Porque había que preparar el Master del IESE, el primero que iba a haber en España. (En aquellos tiempos, la palabra Master no existía. Bueno, sí que existía, pero nadie, en España, sabía lo que quería decir).

Una noche, mi mujer y fuimos al teatro, a ver “Alguien voló sobre el nido del cuco”. El protagonista era Kirk Douglas. Nos apetecía verle en persona. Era un gran actor. Lo pasamos de miedo.

A la salida, nos encontramos con que, en el aparcamiento, un coche grande nos tapaba la salida. El bloqueo duró muy poco, porque inmediatamente apareció una pareja. Ella venía por mi lado, y, al pasar, dijo: “perdón”. Se metieron en el coche, Richard Burton se puso al volante y ella, Elizabeth Taylor, a su lado.

En casa, siempre se ha hablado del día en que papá habló con Elizabeth Taylor. La verdad es que la que habló fue ella. Alguno puede pensar que la verdad es que no hubo conversación. Pero las leyendas familiares se crean así y es muy posible que, de aquí a muchos años, un chaval que se llame Abadía presuma en el colegio de las amistades que tenía su tatarabuelo, que en paz descanse.

Y, sin que tenga nada que ver con mi amiga Elizabeth, leo que un señor que llevaba en la cárcel más de 30 años, ha salido en libertad. Y me ha gustado mucho que, al salir, ha dicho: “empieza mi primera oportunidad”.

Lo estamos pasando mal. Los ajustes son dolorosos, pero esta es nuestra primera oportunidad. Porque, en la vida normal de una persona, todo es comenzar y recomenzar, con algunos éxitos, con muchos fracasos, pidiendo perdón cuando hay que pedirlo, olvidando cuando haya que olvidar (y eso cuesta), tirando para adelante cuando hay que tirar. O sea, ahora.

El famoso déficit del 6% que luego fue del 8% y que los de Bruselas se empeñan en que sea del 4,4 %, nos va a hacer pupa.

Yo suelo entender mejor las cosas cuando me hablan en euros que cuando me hablan en porcentajes. Lo del 6% quiere decir que, entre lo que gastamos y lo que ingresamos al año hay una diferencia -a favor de los gastos- de 60.000 millones de euros. Si es el 8%, 80.000. Y lo del 4,4%, quiere decir que esos 60.000 o esos 80.000 hay que convertirlos en 44.000, en un año. Y para eso, solo se pueden hacer dos cosas: ingresar más y gastar menos. Y a todos nos molesta una cosa y otra.

Me pasan unas cosas rarísimas. En un restaurante, un camarero me preguntó si yo era keynesiano, lo cual no dejó de sorprenderme, porque pensaba que me iba a tomar la comanda. Un amigo le había dicho que me lo preguntase. Por lo que parece, él era partidario de echar dinero a la economía para animarla. Le pregunté de dónde lo iba a sacar y, con gesto displicente, me dijo: “de deuda”.

No sé si soy keynesiano o hayekiano. Por lo que dicen, Hayek era partidario de eliminar las inversiones equivocadas y fomentar la disposición a ahorrar.

O sea, que según leo, “Hayek exige más austeridad mientras que Keynes exige más gasto”. (Esto lo copio de un artículo que ha escrito Robert Skidelsky, del que no había oído hablar nunca, pero que dicen que es miembro de la Cámara de los Lores y profesor emérito de Economía Política de la Universidad de Warwick. De ahí deduzco que sabe mucho).

A mí nunca me ha gustado ser una cosa u otra. No me ha gustado ser de derechas o de izquierdas, porque la riqueza interna de una persona no se puede encasillar en una palabra. Admito ser del Barça o del Madrid, o incluso ser del Zaragoza, como yo, porque eso son cosas muy secundarias. Pero, en lo importante, uno es de derechas teñido de izquierdas con algo de centro, o al revés. (Claro que para eso hay que determinar qué es ser de derechas o ser de izquierdas, y esto nos llevaría un poco lejos.)

Que hace falta austeridad, por supuesto. Que los estados han hecho el idiota, por supuesto. Que las autonomías y los ayuntamientos han despilfarrado el dinero, por supuesto. Que los bancos han hecho el ceporro, por supuesto. Que nosotros, los tonticos que vamos por la calle, nos habíamos creído que éramos ricos y resulta que no lo éramos, por supuesto. Que ahora, que se acabó el dinero que nos sostenía artificialmente hay que pasarlo peor, mucho peor, clarísimo.

Veo que, si acabo aquí el artículo, mi amigo el camarero dirá que soy hayekiano.

Pues no voy a darle el gusto. Porque creo que a una familia, a la que se le ha ido la olla y ha gastado excesivamente, hay que decirle que, partir de ahora, tienen que vivir de otra manera, pero no se les puede quitar el pan de la noche a la mañana, porque se mueren.

O sea, que hay que ser un poco keynesianos, también.

Ya estamos empezando a ser keynesianos cuando el Banco Central Europeo, que lo inventaron para controlar la inflación, da mucho dinero (“barra libre”, le llaman) a los bancos, porque no puede darlo a los Estados. Se lo da al 1%. Como es natural, en vez de darnos créditos, los bancos se lo prestan a los Estados al interés vigente. Y resulta que, como el interés vigente lo fija la prima de riesgo, los mal pensados pensamos que, cuando sube la prima de riesgo, algún banquero descorcha cuidadosamente una botella de champan francés, del caro, y se la bebe entera con su mujer, con un lata de caviar beluga iraní que tenían guardada para las grandes ocasiones. (La descorcha cuidadosamente para no hacer mucho ruido y que el vecino de abajo, al que le ha negado un crédito, no se entere de que al banquero lo de la prima de riesgo le va a ayudar a cobrar un bono muy majo a final de año, “debido a su buena gestión”).

Es momento de reformas. Me parece que este Gobierno lo está haciendo bien. Yo no hubiera nombrado a algún ministro en concreto porque no me gusta su procedencia. Tampoco hubiera nombrado a algún embajador, en concreto, porque para eso están los que saben. Pero nadie es perfecto y yo creo que estamos en el buen canino.

Los bancos no acaban de estar en el buen camino. El ministro de Guindos ha dicho que la gestión de activos inmobiliarios está despistando a la banca de lo que es su labor fundamental, que es “captar pasivo y dar, dar y dar crédito”. Lo de dar, dar y dar me ha impresionado. Y lo del despiste, también.

Siempre digo que en esta época -y siempre- una cosa fundamental es no distraerse. Y estos mozos se han distraído tanto y durante tanto tiempo que hacer que trabajen en serio es dificilísimo. Se pasan el día intentando vender o alquilar pisos y viendo qué partidas del Pasivo pueden computar como Capital para aparecer guapos ante Bruselas. Pero creo que ahí está todo. Que la reforma laboral es importante, por supuesto.

(Por cierto, no acabo de entender que, después de años de negociaciones -por llamarle de alguna manera- entre la patronal y los sindicatos, y después de haberle pasado el toro al Gobierno para que remate la faena, que me parece que casi no estaba ni empezada, cuando el Gobierno saca su reforma, los tres –patronal, UGT y CCOO-, le critiquen. ¡Amos, anda! ¡a ver si os tomáis en serio las cosas! Menos mal que lo de la huelga general no lo ven muy claro –uno de mis nietos dice que es una vacilada-, porque no acabo de imaginarme al señor Rosell, al señor Méndez y al señor Fernández Toxo -los tres sin corbata, claro-, encabezando la manifestación y echando gritos subversivos).

Me he ido por las ramas con esto del paréntesis. Decía que la reforma laboral es fundamental y que, a mí me interesa que ayude a crear empleo o a mantener el existente. Cuando me dicen que facilitará el despido, pienso que con 5.273.600 personas que están sin empleo, tampoco debía ser tan difícil antes.

Lo financiero, por favor. Que es muy urgente. Que si se hunde un banco, que se hunda. Que Dios quiera que no me pille a mí. Pero que si me pilla, me ha pillado.

P.S.

No quiero que moleste a nadie lo que digo. Siempre me queda el recurso que me enseñó Elizabeth Taylor: pedir perdón.

Pero ella retiró el coche. Yo no retiro ni una palabra.

guillem dijo:

Pistas para acertar al invertir en bolsa

08.04.2012José A. Fernández Hódar0
Los titulares de algunos artículos, conferencias o libros son una invitación a encontrar la fórmula mágica que nos convierta en un mago de las finanzas. En todos los casos, el autor se convierte en el calvo que va vendiendo crece pelo.
Pero para cualquier lector inteligente, es motivo más que suficiente para no leer el artículo ni comprar el libro en cuestión, por un simple razonamiento: si este señor supiese como hacerse rico en bolsa, a buenas horas iba a estar escribiendo libros.
La experiencia demuestra que resulta más eficaz saber lo que nunca debemos hacer, que los consejos sobre cómo invertir con éxito. Lo que debemos hacer en cada caso es una lista interminable de situaciones y actuaciones. Lo que no debemos hacer son unos principios inamovibles que hay que respetar con disciplina espartana.
Resulta sorprendente el altísimo número de particulares que se lanza a invertir sin saber absolutamente nada de bolsa. Para ello, buscan consejo del primer gurú que se les ponga a tiro, siempre que sea gratis. Lo de pagar por asesoramiento bursátil, ni se lo plantean.
Los hay que hacen la misma pregunta a varios analistas y lo único que consiguen es hacerse un tremendo lío si la mitad le aconseja bancos y la otra mitad opina que no hay que tocarlos.
La primera necesidad para meter un pie en el mundo bursátil es adquirir una adecuada formación. La bolsa no es una caja en la que se mete un euro y se sacan dos. Lo contrario es mucho más fácil: meter dos y sacar uno.
Partiendo de que ya sabemos dónde nos estamos metiendo, hay que establecer una adecuada táctica y una buena estrategia
Táctica y estrategia
Carl von Clausewitz, escritor y general prusiano creador de la Academia Militar de Berlín establecía en su obra El arte de la guerra la diferencia entre táctica y estrategia: la primera permite ganar una batalla; la segunda, la guerra.
Aplicar una táctica inadecuada en una operación bursátil, como sería ir contra tendencia, es un mal menor si somos capaces de tocar retirada a tiempo.
La táctica corresponde a las batallas aisladas, aunque formen parte de un plan general. En bolsa, la táctica es la escaramuza, la actuación rápida y ágil, dar un golpe de mano al mercado y salir por piernas. Es lo más divertido de la operativa bursátil. Con frecuencia la defino como un deporte intelectual, con premio en metálico, en el que vamos a intentar ganar la mano al mercado.
Pero la operativa a corto, y ya no hablemos del corto rabioso, es la más complicada. Requiere un profundo conocimiento del mercado. De la psicología de los inversores y sus pautas de comportamiento. Manejar bien los métodos de análisis. Tener la mente fría. Las ideas muy claras sobre lo que queremos hacer (no se pude ser especulador a corto por la mañana e inversor a largo por la tarde, por el hecho de habernos equivocado). Pero sobre todo, ser más listo que el hambre.
La estrategia es la utilización coordinada de los elementos disponibles para lograr un fin. El estratega tiene que tener la flexibilidad del junco para ir cambiando su actuación en función de cómo cambien las circunstancias. Sun Tzu, general chino autor de El arte de la guerra decía que “el que sabe modificar su táctica con arreglo a la situación logrará la victoria”.
Hay otra máxima, intemporal, del mismo autor que debe conocer y aplicar todo inversor: “Sólo el que sabe cuándo hay que combatir y cuándo no hay que hacerlo, saldrá victorioso”. Uno de los más sensatos consejos de Kostolany [el famoso gurú del siglo XX] “cuando no lo veas claro, vete a pescar” se apoyaba en este postulado de Sun Tzu.
Por increíble que parezca, un tratado que tiene más de dos mil años y en el que se inspiró Napoleón, que refleja postulados que siguen teniendo hoy vigencia y aplicación en el mundo de la empresa y de las finanzas y da lo mismo que se trate de estrategia militar, empresarial, de una partida de ajedrez o de un partido de fútbol.
Para el inversor la estrategia debe estar encaminada a terminar el año con beneficios, con una rentabilidad superior a la que ofrecen los llamados activos sin riesgo, de un país solvente, porque el concepto de activos sin riesgo ha cambiado.
En este punto hay que preguntarse si vale la pena tener los ahorros en un mercado de riesgo, como es la bolsa, para obtener rendimientos iguales o inferiores a los que podían haberse obtenido sin riesgo.
La estrategia tiene que plantearla cada inversor de acuerdo con su perfil, su aversión al riesgo y del momento, porque ha de ser distinta en una fase alcista del mercado que cuando se está en una crisis con caídas bursátiles y claras tendencias bajistas.
¿Dónde me meto?
Valores de calidad. En ocasiones se compran acciones de empresas sin saber a qué se dedican y si ganan o pierden dinero. Los resultados de las compañías cotizadas están en sus páginas web y en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Como mínimo hay que mirar el cierre del ejercicio anterior y el último trimestre.
Antes de meter un euro en una empresa hay que saber si tiene una situación saneada o está en números rojos. Imagine que le ofrezco meter dinero en mi empresa. ¿Qué beneficios anuales obtiene? No tengo beneficios. Este año perderé 2 millones de euros. La respuesta normal sería: cuando gane dinero, me avisa.
Salud financiera. Meterse en una empresa agobiada por las deudas y con riesgo de tener que entrar en concurso de acreedores, e incluso ser suspendida de cotización, es ganas de jugarse el dinero como si apostásemos en la ruleta.
En ocasiones vemos subidas espectaculares en compañías al borde de la quiebra, que suben en bolsa como la espuma por haber logrado renegociar la deuda, aplazar pagos de intereses y de amortización del principal. Generalmente son empresas que están muertas. Pero muertas no de mentirijillas. Muertas y bien muertas. Pero los bancos no están por la labor de incrementar sus fallidos y, al renegociar la deuda, lo que están haciendo es aplazar la fecha del entierro. ¿Vale la pena invertir en una empresa en esta situación, aunque sea para operar a corto?
Tendencia. Las tendencias bursátiles tienen, como en mecánica, una inercia. Una vez que un movimiento alcista o bajista está en marcha, es mucho más fácil la continuidad que el cambio, salvo que concurran circunstancias anormales o inesperadas¡.
Con frecuencia vemos consultas de lectores que se han metido en un valor al considerar que ya está barato, porque lleva un número de meses bajando. La pregunta que hay que hacerles es: ¿qué estaba haciendo el valor? Bajar, pues déjele que baje. Aquí hay que añadir; mire, algo tendrá el vino cuando lo bendicen y las acciones cuando bajan. Y si la tendencia es bajista, lo normal, será que la cotización siga bajando.
Dejar correr beneficios y cortar pérdidas
No poner puertas al campo. Aquí está el origen de los mayores errores. Es el nudo gordiano de las tragedias que toca vivir a algún inversor. Generalmente tratamos el tema echando una bronca al inversor, y hay que pedir disculpas a priori, porque sabemos que las buenas palabras no sirven para nada ni para nadie, aunque nos tememos que las reprimendas tampoco.
Comenzaré contando una anécdota. Cuando trabajaba como gestor de patrimonios en una agencia de valores, un cliente, al que consideraba un amigo, me preguntó qué parte de su patrimonio nos traía para que se la gestionáramos nosotros.
Sabiendo la mala evolución de su cuenta de valores y las barbaridades que solía cometer, mi respuesta fue: la que quieras proteger de ti. Perdimos al cliente y, lo que lamenté más, al que creía un amigo. Años más tarde supe que intentó recuperar con derivados las pérdidas del contado y arruinó el patrimonio familiar.
En muchos casos, el principal riesgo de la bolsa somos nosotros mismos por asumir riesgos innecesarios, por no tener definida una clara estrategia de inversión, por no ser disciplinados y, con más frecuencia de la podemos pensar, por ambición. Y todo esto sin entrar en los frecuentes casos que se observan de ludopatías.
No poner puertas al campo o dejar correr los beneficios debería ser la reacción normal de cualquier inversor, pero no es así. Da la sensación de que las plusvalías les queman en las manos y son muchos los operadores a corto que sólo aguantan un valor en cartera cuando están en pérdidas. Kostolany solía decir que “quien se contenta con ganar mil dólares no merece ganar un millón.
Sin intentar corregir la plana a André Kostolany hay que tener muy claro que la curva de precios no va a llegar hasta el infinito. Y si la cotización ha multiplicado por 4, 5, ó 9 veces el valor de compra, o bien ha subido de forma meteórica, hay que bajarse y dejar que “el último euro lo gane otro”.
Cortar pérdidas. Las tragedias no vienen por dejar de ganar, sino por no haber sido capaz de cortar las pérdidas a tiempo. Comprar una acción y estar en pérdidas a los 10 minutos, no es que extraño, es casi lo normal. Estar entrando en pérdidas y beneficios de forma alternativa a lo largo de la sesión es frecuente y no por eso hay que vender.
Ahora bien, hay una serie de alarmas que el inversor tiene que aprender a detectar y que se van disparando una tras otra para alertarnos de que hemos metido la pata bien metida. Entre otras muchas cosas, debe llamarnos la atención el hecho de que durante toda la sesión la cotización vaya de más a menos, que cierre en el mínimo del día, que baje con incremento de volumen.
¿A ver qué pasa mañana? Pero si al día siguiente abre bajando o dejando un hueco, quedarse con el valor para ver si recupera el 2%, 3% ó 4% perdido es sentar las bases para un serio descalabro bursátil.
Casi siempre, cuando se está perdiendo el 30% o el 40% el inversor se arrepiente de no haber vendido allá arriba cuando sólo perdía un 5% o un 10%. Las lecciones de bolsa se pagan a precios muy altos, pero hay que aprender de ellas. Cometer un error de este tipo puede ocurrir una vez, pero hay que aprender de nuestros errores y no volver a incidir una y otra vez en los mismos.
Esto es lo más difícil de inculcar al inversor. Dejar correr los beneficios y cortar en seco las pérdidas, lo sabe todo el mundo, pero lamentablemente pocos lo aplican. Hemos visto muchos casos de inversores que por no perder un 3%, terminan perdiendo un 50%. ¡No lo haga jamás! Nos hemos equivocado, se vende y aquí paz y allá gloria.
No confundir valor con precio
Lo barato puede ser caro. Keynes solía decir “es totalmente correcto pagar tres veces el valor de algo, en la medida en que más adelante se encuentre un inocente que pague cinco veces su valor real”. Y tenía toda la razón, el problema se presenta cuando el inocente hemos sido nosotros y fuimos a comprar el último día de la subida, justo en el máximo de la jornada. Siempre hay alguien que ha comprado en ese pico alto, previo a un desplome, porque ahí marcó un precio.
Una acción a 0,5 euros puede ser muy cara y otra a 12 euros estar barata. Todo depende de lo que se reciba por lo que pagamos. La vara de medir más socorrida en el PER, veces al que cotiza el beneficio por acción. En líneas generales, por debajo de 10 veces beneficios el precio se considera barato.
Entre 10 y 15 veces, aceptable, porque le queda recorrido al alza. PER 20 sería el límite razonable y por encima de 25 veces beneficios, sencillamente impagable, por buena que sea la empresa. En estos casos, lo que ha ocurrido es que la cotización ha corrido más que la cuenta de resultados, con lo que se entra en sobrevaloraciones peligrosas.
Promediar a la baja
Ni se le ocurra. Para los analistas técnicos que se dedican a asesorar a especuladores a corto, es el mayor pecado que se puede cometer. Jamás se paran a pensar que hay miles de inversores con mucho dinero dispuesto a llevar a la bolsa y dan para todos la misma receta. Bajar el precio medio de adquisición de un valor, jamás de los ‘jamases’.
En lo que tienen razón es que si nos hemos equivocado y un valor nos entra en pérdidas (pérdidas que no hemos cortado en seco que es lo que tocaba hacer), volver a comprar más acciones de ese valor y seguir comprando según baja, para abaratar el precio medio de compra, es una locura. Lo que estamos haciendo con esa estrategia es perseverar en el error e intentar arreglarlo cometiendo otro.
Totalmente distinto es el caso de un inversor que quiera tener en cartera veinte mil acciones de Santander como inversión a largo plazo. Si la cotización del banco cántabro está bajando, lo aconsejable no es comprar todo el paquete hoy, es ir aprovechando los días de caída de la cotización para ir haciendo compras parciales. Si el paquete a comprar es importante, se puede ir escalonando progresivamente el volumen de compra.
Comenzar por mil títulos, en la siguiente caída comprar dos mil, en la siguiente cuatro mil, luego ocho mil. Con lo que nos encontraremos con el paquete más importante comprado al precio más bajo de los cuatro. En cuanto la curva de precios se vuelva al alza entraremos muy pronto en beneficios. Confundir esta estrategia con promediar a la baja es, generalmente, falta de experiencia.
Recuperar pérdidas
Pescar en otro río. Por una extraña asociación de ideas los inversores intentan recuperar lo perdido con el mismo valor que se lo ha hecho perder. Seguramente tienen la sensación de no haberse equivocado. Que la elección es buena y que sólo es cuestión de esperar a que dé frutos.
La experiencia demuestra que, casi siempre, es un error. Hay que asumir que, a pesar de que sabemos mucho de bolsa, también nos equivocamos. Y si no lo asumimos, la bolsa se encargará de aplicarnos una dosis de humildad en la cuenta corriente difícil de olvidar.
Nos hemos equivocado, pasa en las mejores familias, lo que hay que hacer es enmendar el error cuanto antes. Y la solución no es esperar con el cadaver en cartera hasta que crie malvas, ni promediar a la baja para rebajar el coste medio. El remedio consiste en salir de este valor cuanto antes y buscar otro en el que recuperar los llantos y quebrantos provocados por el primero.

meri dijo:

Para los del intradía ;-)

"No olvidemos, que el trading es un oficio que debe ser gestionado como cualquier otra actividad. Por ello, un buen trader no apuesta, un buen trader debe medir los riesgos y las probabilidades a su favor y, si posee más del 50%, entonces, sólo entonces, iniciar la actividad.

Si no tenemos una lectura clara del mercado en un momento dado, entonces no tenemos opción. No caigamos en la trampa de intentar interpretar lo que está haciendo el mercado en cada momento. Intentar encontrar una explicación a lo que esta ocurriendo constantemente en el mercado es imposible, ese no es nuestro trabajo y ese es un error muy frecuente de los traders que ya saben análisis técnico.

El trader NO tiene la obligación de averiguar qué va a pasar, el trader NO tiene capacidad de interpretar lo qué está pasando en cada momento del mercado, el trader se limita a esperar que el mercado le muestre algo leíble por su sistema. El trader mantiene una actitud pasiva, NO está activamente tratando de vislumbrar que va a pasar con esta o aquella gráfica, simplemente espera a que delante suyo aparezca una situación familiar (patrón gráfico) que tiene comprobado que, en mas del 50% de las ocasiones, acaba con el desarrollo previsto.

Si no tienes un patrón familiar delante de tus ojos, si no tienes un volumen aceptable delante de ti o si el mercado no secunda el movimiento sugerido por el patrón, entonces, no tienes más del 50% de probabilidades a tu favor. Y tu obligación como trader es esperar, seguir observando hasta que estas condiciones se den. Es el mercado el que debe mostrarte algo leíble por ti, NO eres tú el que debe estar analizando constantemente lo que esta pasando para ver como encajas en tu sistema el momento actual del mercado.

La mayoría de los traders llegan al mercado con ideas preconcebidas sobre cómo y porqué se mueve el mercado. Algunas de esas ideas son válidas pero, muchas están basadas en asunciones totalmente erróneas. Esas asunciones provienen tanto de foros, como de noticias aparecidas en prestigiosas publicaciones. Mientras que estas asunciones parecen lógicas y verdaderas, (buena noticia sobre una empresa = el valor debe subir en la sesión de hoy, o bien, una mala noticia en premarket = dicho valor debe caer en la sesión) finalmente se convierten en situaciones sin salida. Actuar en el mercado acorde a esta lógica, conduce al trader a deslizarse por una senda de continuas frustraciones sin ofrecerle una explicación de porqué es incapaz de lograr encadenar algunas operaciones ganadoras "si estoy haciendo lo lógico". La razón es que en el mercado no existe la lógica de Aristóteles, es decir, "causa = efecto". No adaptarse a ella elimina a la mayoría de los traders que lo intentan. Esto les lleva a la frustración, al disgusto y a la negatividad sobre la posibilidad de hacer dinero con el trading.

Muchos, desahogan ese estado emocional culpando al mercado, a su broker, o a la plataforma de negociación, para así evitar asumir la responsabilidad de sus actos y así acallar su conciencia que le recuerda, continuamente, su falta de disciplina. No asumir su responsabilidad lleva al trader aun más lejos de la posibilidad de tener éxito negociando. Todo esto, nace de la mala formación inicial que aceptó ciegamente.

Hay una realidad "cierta" y una realidad que el trader crea para si mismo con la información que le bombardea continuamente y que él acepta sin más. Desgraciadamente, estas dos realidades no suelen coincidir. Por lo tanto, el trader debe esforzarse en ser una persona objetiva y emocionalmente desvinculada, en lugar de ser un manipulado, influenciado y emocionado seguidor de noticias. La realidad siempre la encontraremos en el mismo sitio: precio y volumen. Todo lo demás, sobra.

Sólo es difícil al principio. Luego, se convierte en una especie de juego. Consiste en controlarte y vigilarte conscientemente-continuamente cuando estas operando. Hay que vigilar a nuestro yo estúpido, indisciplinado, impaciente y egocéntrico. Esa es realmente una de las pruebas mas severas para convertirse en trader profesional (aquel que vive sólo de lo que gana negociando en el mercado). Luego se convierte en un juego, en algo con lo que uno disfruta, viendo como el continuo control de si mismo ya dejó de ser una labor ardua y ahora le resulta natural, casi divertido.

Es algo que además no se olvida, que está ahí para controlarlo diariamente, porque a diario ves como muchos de tus amigos traders se sabotean día tras día, dejándose llevar por sus impulsos/emociones e incumpliendo su plan. Haciendo eso, uno está condenado a fracasar, porque ya no es suficiente tener un buen plan, sino que además, el plan debe ser tan maravilloso, que no sólo debe proporcionarnos buenas jugadas, sino que además debe evitar que nuestras emociones nos nublen su gestión, pero esto es imposible".