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Buenos días.
Cartera actualizada. Es lo que toca cada fin de semana.
Que lo pasen muy bien estos dos días de descanso (el que los tenga)

http://enbolsados.wordpress.com/cartera-2013-2

Saludos.
>:D< %%- >:D<

Buenos dias y buen finde ;-)

Leopoldo Abadía DESDE SAN QUIRICO
El cepillaje y otros misterios de la economía actual
03/05/2013

Todos se han puesto de acuerdo: hay que crear empleo. La cifra de personas de la última EPA es escandalosa.

Los partidos políticos, nerviosos. Los sindicatos, nerviosos, "buscando su papel", o sea, en plena crisis de identidad. Los empresarios, diciendo a los partidos que se pongan de acuerdo. Los bancos, callados.

Esteban González Pons ha dicho que "el empleo lo crean los empresarios, no los políticos". Rajoy ha dicho que su objetivo prioritario es que fluya el crédito.

Y me pongo a pensar, cosa que, en confianza, me cuesta un poco. Y pienso lo siguiente:

1. El empleo lo crean las empresas.

2. Estas empresas pueden ser grandes o medianas o pequeñas.

3. También pueden ser públicas -o sea, en parte mías- o privadas, o sea, en parte mías, si es que he puesto dinero allí.

4. En las empresas hay dos niveles:

-El nivel del que se juega su dinero, o sea, el empresario. Como la palabra "empresario" empezó a sonar mal, porque a unos cuantos se les ocurrió que todos los empresarios eran muy mala gente, ahora les llamamos emprendedores, hasta que a alguno de ellos le vaya muy bien y le volvamos a cambiar el nombre.

-El nivel de los que el empresario contrata porque él no puede o no sabe hacerlo todo.

Los empresarios y los empleados son necesarios en un país. Mucho más los empresarios, claro, porque son los que tienen ideas, se juegan sus perras y contratan gente. Lo que ahora se llama "crear puestos de trabajo".

5. Leo en La Vanguardia a Manuel Estapé, que dice: "Y como es bien sabido, si las pymes no funcionan, no se crea empleo".

6. Pues si esto es así, que me parece que es así, y además "es bien sabido", habrá que decir a los que no lo sepan que todo lo que se haga para ayudar a las pymes será bueno para un país.

7. Y, puestos a ayudar a las pymes, yo ayudaría también a las no pymes, por lo que ha dicho González Pons.

8. "Ayudar" quiere decir ayudar, o sea: no poner trabas, no hacer que el empresario pierda el tiempo y los dineros en el paso de ventanilla a ventanilla, hacer que el empresario sea una figura respetada y puesta de ejemplo, como lo son, por lo menos, Messi o Ronaldo.

9. El empresario pone su dinero y, con frecuencia, necesita más. Como es una persona honrada -porque si no lo es, no es empresario, sino facineroso-, va a un banco, le expone sus necesidades, le explica sus planes; el banco, por su parte, estudia el tema y le alquila el dinero, cobrándole unos intereses, porque ese es su negocio.

10. Si el empresario no es de fiar o si presenta un plan que no se aguanta ni con tirantes de acero, el banco no le alquila el dinero, cosa que me parece de puro sentido común.

11. Si el banco encuentra un procedimiento para, sin ningún riesgo, ganar más dinero, al empresario le dirán que no, o le exigirán tantos avales que no podrá conseguirlos. Se oirá entonces la famosa frase de que "falta demanda solvente", en vez de decir que prefiero prestárselo al Estado, que, en principio, no puede hundirse.

12. Cuanto más dinero necesite el Estado, peor aún. Esto se llama crowding out, como se podía llamar de otra manera. Y si queréis, hasta le podemos llamar flight to quality, porque el banco piensa que el Estado tiene más quality que el desgraciado del empresario y que del empresario, lo mejor es flight, o sea, volar muy lejos.

13. El Estado gasta mucho por muchas razones. Por ejemplo, porque está organizado de una manera carísima. Por ejemplo, porque alguno de los que mandan en alguna Administración de las que conforma el Estado puede pensar que necesita mucho asesoramiento y contrata muchos asesores. Por ejemplo, porque ese que manda, que, por cierto, es empleado y no empresario, tiene una familia muy extensa y se siente en la obligación de darles de comer a todos y se inventa unos empleos falsos que paga con dineros reales (nuestros).

Hay que crear empleo. Ya vale de austeridad. Sólo una pregunta: ¿quién pone el dinero? Si son los empresarios, habrá que ayudarles con todo lo que he dicho hasta ahora y con más cosas que seguro que se me han olvidado. Si es el Estado, habrá que preguntar de dónde lo saca y cuánto le cuesta el alquiler, por aquello de que los intereses aumentan el déficit y eso trae recortes e impuestos.

Antes de sentarse por primera vez en su despacho en Roma, Letta, el nuevo primer ministro italiano, ha visitado Bruselas, Berlín, París y Madrid, por este orden, para que quede claro quién manda y quién no manda.

A mí me gustaría que, después de las visitas, todos recordaran y acordaran que:

1. Vamos hacia Europa. "Europa es nuestro viaje", ha dicho el italiano. Preocupaciones de cesión de soberanía, ninguna, porque la cedimos hace tiempo.

2. Cada Estado se ha de poner guapo para ser un miembro presentable en los futuros (y deseables) Estados Unidos de Europa.

3. Guapo quiere decir serio, responsable, no alocado, sin pensar que uno es rico, dándose cuenta de que no se puede hacer el tonto en materia económica, porque lo económico repercute en lo no económico. O sea, si tú te gastas mi dinero y yo no puedo comer, un día me enfado y digo dos tacos.

4. La guapeza exige valentía. En las películas del Oeste, que a mí me gustaban mucho cuando iba al cine Actualidades en Zaragoza, el bueno siempre era guapo y valiente. Y siempre salvaba a la chica, cargándose a quien hiciera falta.

Mariano: ¿por qué no te animas a ser el guapo-valiente y te metes a cepillar a fondo la Administración Pública, o sea, la central, la autonómica y la pueblerina, y te cargas lo que haya que cargarse y rompes lo que haya que romper y al barón que se queje le quitas el caballo, le mandas a su pueblo andando y le quemas el rancho?

Y luego nos dices lo que nos ahorramos y se lo das al ICO y el ICO a las empresas y no necesitamos pedir dinero al BCE ni fabricarlo, porque resulta que ya lo teníamos en casa.

P.S.

Este último párrafo seguramente no se sostiene ni con alfileres. Lo iba a quitar para evitar que me desprecien los que saben. Pero lo dejo, porque, con desprecio o sin desprecio, hay dos cosas claras:

1. Que con la desorganización política actual tiramos el dinero que no tenemos de mala manera.

2. Que las empresas necesitan precisamente ese dinero.

He hecho un silogismo juntando las dos cosas y me ha salido el último párrafo. ¡Qué le vamos a hacer!

ANÁLISIS TÉCNICO
¿Corrección en el Ibex? Dos razones para pensar en ponerse corto
04/05/2013 - 08:00Finanzas.com
El Ibex lleva unas cuentas jornadas intentando liquidar la resistencia de los 8.500 puntos, una cota que se resiste pero que es fundamental para pensar en más avances. No obstante, al menos hay dos razones claras para ponerse corto.

¿Corrección en el Ibex? Dos razones para pensar en ponerse corto
El Ibex lleva unas cuentas jornadas intentando liquidar la resistencia de los 8.500 puntos, una cota que se resiste pero que es fundamental para pensar en más avances. Mientras el mercado sigue atascado, conviene pensar en posibles caída si el selectivo no puede ir más allá. "Creo que el Ibex está en la necesidad de, al menos, una corrección y quizás probar los mínimos de abril", sostiene el analista independiente Johan Berntorp en un articulo publicado en Sala de Inversión.

Según admite este experto, su visión a largo plazo para el selectivo de referencia en el mercado española "no ha cambiado". Pero el índice está actualmente en algún tipo de corrección o patrón superior siguiendo el explosivo rally frente a los descensos durante el verano pasado.

Este analista argumenta que el Ibex "es interesante para posiciones cortas por muchas razones".

1.- Una de ellas es el Ibex es relativamente débil frente a otros. Esta imagen está a la vista en la estructura de ondas desde el máximo de enero. En su opinión, tenemos una primera caída que consiste en un impulso bajista hacia el mínimo de principios de febrero, seguido por una tercera onda correctiva hacia el pico del 14 de marzo. La caída desde el máximo fue también impulsada por lo que parece ser una formación ABC, es decir, un patrón de onda 3-3-5. La última secuencia del patrón anticipado parece estar completa o a punto de ser completada.

2.- Además, matiza Berntorp, "lo que también es importante para esta estrategia, que es bajista, es que hemos tenido un fuerte recorrido últimamente y que nos estamos dirigiendo por encima de la resistencia si los mercados fueran a decidir que el recorrido alcista no ha terminado", apunta. Además, recuerda que "no compraría Ibex por ahora, al menos no antes de conseguir un pull back consistente y ruptura".

El soporte se encuentra en la cuarta onda previa del avance del último impulso dentro de la estructura mencionada previamente de 3-3-5 en niveles de 8.244 puntos. El soporte también se sitúa en niveles de 8.178 y 8.020 puntos, que corresponde con el retroceso del 61,8 por ciento del movimiento desde el mínimo del 5 de abril. Esta último sólo es válido si tenemos un techo en su lugar. La última línea de soporte a corto plazo se encuentra en niveles de 7.712 puntos.

Pensamientos de trading

El potencial del Ibex35 se encuentra en el lado bajista desde donde nos encontramos ahora. Esto significa que uno podría entrar corto en estos momentos, especialmente si conseguimos una continuación de la vela bajista producida el martes pasado. El stop podría situarse en niveles de 8.520 puntos, que es el máximo de la semana. Si no tenemos una confirmación bajista inmediata, esperaríamos a ello, lo que significaría una ruptura de la zona de 8.388 puntos (mínimo del martes). Si los precios, por alguna razón, continuaran al alza, podríamos optar por posiciones cortas por encima de la resistencia de 8.672 puntos, usando un stop ajustado por encima del pico visto en enero en niveles de 8.749 puntos. Los objetivos son 8.244, 8.020 puntos y niveles de 7.712 enteros. Moveríamos el stop a la baja no se mueve acorde con el plan.

Análisis Técnico

EL EFECTO
CODINA
ANÁLISIS TÉCNICO
Patrón de indefinición en el Ibex con la resistencia de los 8.500 a la vista
03/05/2013 - 10:34Josep Codina

Movida estuvo la jornada tal como estaba previsto, primero por los datos del PMI que siguen deteriorándose y luego por Draghi que de nuevo cumplió expectativas y bajo los tipos un cuarto de punto, hasta el 0,5%. Aunque hay quien pedía un descenso de medio punto. Su discurso posterior sigue poniendo en riesgo el crecimiento de la segunda parte del ejercicio y provocó su habitual movimiento corrector que suele darse con sus intervenciones, aunque posteriormente con el apoyo de unos buenos datos macro americanos las bolsas recuperaba posiciones y en los cierres americanos volvimos a ver máximos anuales en el Nasdaq y máximos históricos testimoniales de cierre en el SP500. El dólar anduvo revuelto y con movimiento contradictorios pues se depreció con la bajada de tipos del euro llegando a atacar de nuevo los 1,3200 que nuevamente no consiguió superar y después un brusco movimiento de vuelta al zona de los 1,3050 y puede seguir con la misma tónica.

El dato de empleo marcará la jornada y el cierre semanal y por el momento desde la visión técnica no se han superado las zonas de resistencia relevantes ni en las bolsas fuertes, que están en máximos ni en las débiles que pueden buscar sus registros anuales. Los factores fundamentales siguen deteriorados y por ahora lo único que se mantiene es la barra libre de liquidez que no ha servido para reactivar la economía pero que goza del aplauso de las bolsas.

El dólar ha incrementado su rango de variación en las última sesiones pero de momento sigue dentro de los niveles del lateral de las últimas semanas. Más ataques a la zona de resistencia de los 1,3200 con retroceso fuerte y sin superar los máximos relativos anteriores, para volver nuevamente a situarse dentro del rango medio con un único cambio en los osciladores de corto plazo que giran a negativo desde la zona de lecturas neutral. Ajustamos los niveles por la banda alta entre los 1,3200 y los 1,2950.

El soporte sigue en los 1,2950 se ha reforzado pero mantenemos como soporte principal a vigilar el nivel de los 1,2800-1,2700 que sigue como primera referencia y es la zona que marca la pérdida de las opciones impulsivas al sesgar el lateral a la baja si finalmente cede. El siguiente objetivo ya iría a busca la zona de los 1,2500-1,2400 y de ahí ya volveríamos entrar en zona correctiva con la mirada puesta en los 1,2200-1,2000.

Si logra superar la zona de resistencia de los 1,3200 de forma consistente, lo que por ahora no ha sucedido y mantiene cierto patrón de agotamiento, el siguiente objetivo ya se situaría en la zona de los 1,3400-1,3500 para recuperar el impulso y proyectar un mayor movimiento direccional.

El Dow Jones cerró con un avance del 0,89% para acabar en los 14.831,58 puntos dejando una estructura casi gemela a la de corrección de la sesión anterior y vuelve a situarse a escasos puntos de sus máximos históricos, aunque ciertamente el volumen negociado en el avance de ayer fue inferior al que tuvo en la corrección. Por ahora los osciladores de corto plazo siguen respaldando el giro con sesgo positivo pero desde lectura en la zona neutral pero prestos a situarse en la zona de lecturas de sobrecompra.

Mientras prosiga el avance se mantiene sin cambios la zona del primer soporte en la parte baja del rango lateral sobre los 14.500-14.400 puntos como primera referencia de apoyo más débil. Seguimos con la opción de una primera parada en caso de retroceso sobre los 14.200-14.000 puntos que puede ser la zona para aguantar recortes algo más significativos. El primer de soporte importante sigue en la zona de los 13.800-13.700 puntos y es el que puede marcar, si se perdiera, la entrada en sesgo lateral con opciones negativas buscando la zona de los 13.600-13.400 puntos por donde se apoya la proyección de la media móvil de 200 sesiones que sigue con pendiente positiva aumentando en los 13.590 puntos. La siguiente zona de soporte importante está en los 13.000-12.800 puntos marca la entrada en fase corrección a medio plazo. Por ahora este sigue como escenario de menor probabilidad.

La zona de resistencia sigue en los niveles de máximos con el tramo de objetivo del siguiente impulso entre los 14.800-15.000 puntos en el que sigue inmerso. Superando esta referencia seguiríamos con el escenario de avances a medio plazo con la primera extensión sobre los 15,200-15.400 puntos buscando la proyección superior del techo del canal actual acelerado, y es por el escenario que tenemos preferencia.

El Ibex35 tuvo un comportamiento muy errático que no dejó en apariencia ni ganadores ni perdedores, aunque se dejara algunos puntos al cierre. El patrón es de completa indefinición pues se marcaron nuevos máximos respecto a la sesiones anteriores y también mínimos pero para acabar casi en la apertura y todo ello con volumen. Al cierre se dejó un 0,15% para acabar en los 8.406,40 puntos que tras haber superado en máximos los 9.550 puntos y perdido en los mínimos los 8.300 puntos dejaban esa sensación de debilidad pero sin modificar niveles para reaccionar.

No hay cambio en la zona de resistencia, si supera esta zona clave con consistencia por encima de los 8.500 puntos para proseguir con impulsos ha de atacar para tener impulso a medio plazo el nivel de los 8.600-8.800 puntos. Una extensión de avances al siguiente objetivo situado en los 9.000 puntos es la que nos activa el posible cambio de escenario a medio plazo con una extensión hasta la zona de los 9.250 puntos. Las siguientes proyecciones ya se sitúan en zonas próximas a los 9.400-9.500 puntos y dan la continuidad a un escenario alcista a medio plazo que por ahora no se nos sigue correspondiendo a las proyecciones fundamentales y que se antoja complicado. Pero que es por el momento por el que nos decantamos si se logran superar finalmente los 9.250 puntos ya que entonces se puede proyectar una figura de vuelta de suelo mayor en puntos y en plazo temporal. El riesgo para este escenario está en el corto plazo en que no se superen los niveles de máximos y que el techo del canal actúe como fuerte resistencia y provoque una nueva vista a la zona de bajos del mismo. Entonces tendremos un patrón amenazador correctivo.

Continuamos con el primer soporte débil en los 8.250-8.200 puntos como primera referencia antes del pivote los 8.000 puntos. La zona clave la mantenemos sobre el nivel de soporte significativo situado en los 7.800-7.700 puntos en la zona de mínimos del año. Es clave porque su pérdida puede marcar el nivel de cambio de dirección y más correcciones. Refuerza su apoyo con la media móvil de 200 sesiones sobre los 7.880 puntos. A medio plazo para aguantar las opciones de escenarios impulsivos la zona de soporte importante está en el nivel de los 7.700-7.550 puntos. El sesgo direccional variaría a negativo si se pierde esta zona y apuntaría ya hacia el soporte de los 7.200-7.000 puntos. Perderlo dejaría de nuevo opciones de buscar la zona de los 6.500-6.450 puntos. Después los mínimos en los 6.000 puntos es la zona que marca de nuevo la entrada en un escenario correctivo que por el momento se mantiene alejada la posibilidad del mismo y por el que no apostamos.

Al cierre Wall Street demuestra que sigue alcista.
Publicado el mayo 3, 2013

La bolsa de Wall Street cerró hoy otra jornada histórica, con nuevos récords del Dow Jones -que subió un 0,95%- y del S&P 500, impulsada por los buenos datos de desempleo de Estados Unidos en abril.

El Dow Jones de Industriales ganó 142,38 puntos y cerró en 14.973,96 enteros, a un paso de la marca histórica de los 15.000, que llegó a superar en distintos momentos de la sesión.

El S&P 500 subió por su parte un 1,05% (16,83 puntos) para cerrar en 1.614,42 unidades. Este índice cruzó por primera vez la barrera de las 1.600, trece años después de haber superado por primera vez los 1.500 puntos.

El índice compuesto del mercado Nasdaq ganó aún más, un 1,14% (38,01 enteros) y quedó en 3.378,63 puntos, su mejor cierre en doce años y medio.

El saldo semanal también es claramente positivo, con ganancias medias del 2% (3% en el caso del Nasdaq).

En otros mercados, el crudo de Texas acompañaba el entusiasmo de la bolsa y subía un 1,87% hasta situarse en 95,75 dólares por barril, mientras que el oro bajaba ligeramente hasta 1.467 dólares la onza. El euro subía frente al dólar y se cambiaba a 1,3109 dólares, mientras que la rentabilidad de la deuda estadounidense a diez años subía al 1,732%.

Los analistas advierten de una fuerte corrección de las bolsas en mayo

Sábado, 4 de Mayo del 2013 - 10:15:00

La economía mundial continúa mostrando signos de desaceleración, pero los mercados de valores están cerca de máximos. ¿Cuánto tiempo puede durar esta situación?, se preguntan los analistas.

"El primer mes del segundo trimestre está ya detrás de nosotros, y la ralentización del crecimiento que nos temíamos, se ha materializado, al menos en cierta medida. La reacción del mercado a las noticias pesimistas es en algunos aspectos sorprendente e instructiva", afirma Michael Gavin, estratega jefe de mercado de Barclays Capital.

"Todo esto apunta a un mercado que parece más inclinado a distinguir entre la decepción y el miedo, y menos inclinado a huir de los activos de riesgo cuando la economía decepciona. Pero también sugiere que la evolución del mercado está muy condicionada por el contexto económico creado por los bancos centrales, y la expectativa de una mayor liquidez en caso de que la economía mundial siga debilitándose".

Los analistas de Citi en una nota de investigación definen como esquizofrénico, el comportamiento del mercado e inversores, en un momento en el que los activos de riesgo han superado a los activos refugio, durante un período de aversión al riesgo.

Philipp Bartschi, estratega jefe de Sarasin, advierte a los inversores que es probable una fuerte corrección en abril:

"Los últimos datos macroeconómicos sugieren que el ciclo económico mundial ha pasado su pico. Esto aumenta el riesgo de retrocesos en el mercado de valores. Los inversores que ahora recogen con compras la inundación de liquidez por parte de los Bancos Centrales, podrían pronto empezar a preocuparse por la falta de crecimiento económico".

10 lecciones de uno de los mejores inversores de toda la historia

Carlos Montero

Sábado, 4 de Mayo del 2013 - 10:23:00

Hoy les hablaré de Sir John Templeton, uno de los inversores más exitosos de la historia. Templeton nació en 1912, se graduó en Yale, y empezó a trabajar en Wall Street en 1937.

Desde un primer momento, Templeton mostró una habilidad especial por mantener la calma en los momentos más tensos, y aprovechar el pánico inversor para comprar acciones a precios realmente atractivos. “Eviten la manada”, decía una y otra vez a los traders que operaban para él. “Cuando corra sangre por las calles, es el momento de invertir”, añadía.

No era simplemente una máxima teórica, como hay tantas otras, sino que la aplicaba a rajatabla. Steve Christ de Money Morning, en un artículo sobre este inversor señala:

En 1939, durante la Gran Depresión en EE.UU., y con la Segunda Guerra Mundial a punto de estallar en Europa, Templeton compró 100 acciones de cada compañía que se negociaba por menos de un dólar en la Bolsa de Valores de Nueva York. Templeton apostó por 104 empresas, entre ellas 34 en bancarrota.

Cuatro años más tarde, únicamente 4 de esas inversiones fueron fallidas. El resto se incrementó en promedio un 400%. Ese fue el comienzo de una larga y exitosa carrera en Wall Street, donde se convirtió en multimillonario, y fue pionero en el uso de fondos de inversión diversificados a nivel mundial. Templeton Growth Fund es el abuelo de todos ellos. Fue fundado en 1954, y obtuvo una rentabilidad del 16% anual hasta que Templeton se retiró en 1992, batiendo claramente las ganancias del S&P 500 del 11,1% anual.

El principio de inversión de Templeton era sencillo. “Buscar empresas de todo el mundo que ofrecieran precios bajos y que tuvieran una excelente perspectiva a largo plazo”. Eso implicaba invertir en mercados que estaban pasando por alto otros inversores, como el Japón de la posguerra. Templeton no fue únicamente uno de los primeros inversores en tomar posiciones en ese mercado, sino que también fue uno de los primeros en desinvertir cuando la burbuja japonesa llegó a su cénit a mediados de la década de 1980.

Otro gran acierto de este inversor fue sobre la burbuja de internet. Templeton predijo que el 90% de las nuevas empresas de internet estarían en quiebra cinco años después. Confiado en esta predicción. Templeton se posicionó fuertemente corto en estas compañías, haciendo más de 80 millones de dólares en cuestión de semanas. Más tarde él definió estas inversiones como “el dinero que más fácilmente he hecho”.

La revista Money le nombró en 1999 como el mejor seleccionador de acciones a nivel global del siglo XX. 10 fueron las máximas de inversión de Templeton:

1. Invertir en busca de rendimientos reales: El verdadero objetivo de cualquier inversor a largo plazo es el mayor retorno total después de impuestos.

2. Mantener una menta abierta: “Nunca adopte permanentemente cualquier tipo de activo o cualquier método de selección. Manténgase flexible, con la mente abierta y escéptico. A largo plazo, sólo se podrán conseguir los resultados mediante el cambio de valores populares a impopulares que se ajustan a tu modelo de selección”.

3. Nunca siga a la multitud: “Si usted compra los mismo valores que el resto de la gente, usted tendrá el mismo resultado que los demás, y será imposible producir un rendimiento superior, a menos que haga algo diferente. Compre cuando los demás están vendiendo, y venda cuando los demás están comprando”.

4. Todo cambia: “Los mercados bajistas siempre han sido temporales, al igual que los mercados alcistas”.

5. Evite lo popular: “Cuando un método de selección de valores se convierte en popular, tendrá que cambiar a otro método impopular”.

6. Aprende de tus errores: “Esta vez es diferente, se encuentra entre las cuatro palabras más costosas en la historia del mercado”.

7. Comprar en tiempos de pesimismos: “Los mercados alcistas nacen en el pesimismo, crecen en el escepticismo, maduran en el optimismo y mueren en la euforia. El momento de máximo pesimismo es el mejor momento para comprar, y el de mayor optimismo el mejor para vender”.

8. Busque en todo el mundo: “Para no tener todos los huevos en una canasta equivocada, diversifique. Cuando usted busca en todo el mundo, se encuentra más y mejores gangas que cuando busca en un mercado sólo”.

9. Cace valor y gangas: “Demasiados inversores se centran en perspectivas y tendencias. Los mayores beneficios se consiguen centrándose en el valor. La única manera de conseguir una ganga es comprar lo que los demás están vendiendo”.

10. Nadie lo sabe todo. “Un inversor que tiene todas las respuestas ni siquiera entiende las preguntas”.

Lacartadelabolsa

BME. Vuelve a repuntar tras pullback

Sábado, 4 de Mayo del 2013 - 10:45:00

Las acciones de Bolsas y Mercados Españoles (BME) han completado un pullback típico tras la ruptura alcista del rango lateral de medio plazo y posterior corrección a la zona de soporte.

Ahora, el movimiento alcista se puede canalizar perfectamente, con un primer soporte en la base, que ahora pasa por los 18,75 euros y que coincide con el soporte horizontal de los mínimos de marzo y abril.

El comportamiento relativo se mantiene alcista. El momentum de largo comienza a aplanar su tendencia bajista y el momentum de corto plazo es neutral.

Desde un punto de vista operativo, recomendamos mantener posiciones largas con un stop de protección en 18,75 euros en términos de cierre.

Vidrala: Cerca de entrar en subida libre

Sábado, 4 de Mayo del 2013 - 10:35:00

Los títulos de Vidrala llevan en tendencia alcista desde los mínimos de 1993 cuando llegaron a cotizar a 0,52 euros. Ahora el valor cotiza por encima de los 26 euros, en lo que un excelente recorrido bursátil.

A diferencia de otras compañías de pequeña capitalización, los inversores no han castigado a la acción, y se encuentra cerca de adentrarse en subida libre superando los máximos anteriores de los 27,06 euros.

En el gráfico semanal que publicamos no detectamos divergencias técnicas apreciables, aunque vemos una posible vuelta bajista de las medias del MACD.

Mantendríamos posiciones largas en Vidrala a no ser que rompa a cierre el soporte de los 24 euros.

Buenos días . De todas las herramientas de Blai5, mi favorita es el índicador Vigia9.
yo la tengo descargada en mi plataforma prorealtime desde hace muuucho tiempo.Mi sorpresa vino cuando intenté usarlo como índicador para el forex, simplemente no se descarga. El mísmisimo Blai me comentó por e-mail que esoocurre porque en la fórmula original del Vigia se incorporan volumenes, entonces, para activos sin información de volumenes como los cfds y forex, simplemente no se dibuja...,pero sin yo saberlo,me dijo que tenía una versión para forex y cfds...
http://www.blai5.net/www/index.php/vigia/vigia-para-prt/vigia-forex-y-cfd
El tema es que para tener el código hay que pasar antes por paypal. No es por desmerecer la gran labor de Blai , pero pienso que los donativos (aunque sean para una buena causa) no deben ser impuestos.
Así que me puse a investigar `por mí cuenta para fabricar "algo" "parecido" al Vigia9.
Y ya lo tengo, un Vigiacasero muy "similar" como podeís comprobar en la afoto....

El índicador superior es el Vigia9 (el gráfico es de acciones de Santander, recordad lo de los volúmenes), el de abajo es el pasteleo mio.Como podeís comprobar hay una gran similitud en la línea negra, salvo que los cortes de la línea roja (que es un corte de una media exponencial de 20 sesiones al igual que en el Vigia) son más impresisos, y por lo tanto si no s guiáramos por ella nos daría mucas entradas falsas...
Pero también si os fijaís me faltaba otro elemento: el histograma que aparece en el centro del Vigia9,así que se me ocurrió cotejarlo incluyendo un histograma macd de toda la vida para que me sirviera de filtro, de esta manera ,las señales "falsa" se pueden tamizar....

Si alguien está interesado en esta tontería mia, estoy dispuesto a poner paso a paso la construcción de este "inicador" toatlmente gratis.

Uly ^:)^ ^:)^

Un par de gráficos que recomiendan prudencia en el S&P500

Los últimos años estas fechas suelen ser bajistas:

El McClellan Oscillator indica venta (cruce bajista en sobrecompra):

Visto esto, reconozco que hay que ser muy valiente para apostar al lado corto en un índice con tan fuerte tendencia alcista basada en la enorme liquidez de los mercados financieros y que, como se puede ver en este gráfico de la velocidad del dinero, lo absorbe todo ya que no llega a la economía real:

Droblo.es

11:27:20 h.
Warren Buffett

Su compañía Berkshire publica resultados tras el cierre con beneficios creciendo casi 51% . Mejor de lo esperado

http://www.bolsageneral.es/analisis/analisis-de-mediaset-telecinco-objetivos-alcistas-en-marcha-por-david-galan/
Hace casi 4 meses mi compañero Albert Albareda, marcó un objetivo del 20% de subida para Telecinco, del que ya ha cumplido el 17%.
El objetivo que sigue pendiente y que vengo repitiendo en numerosas ocasiones en el Centro de Traders y Seminarios parece que tal y como vengo pronosticando se acabará cumpliendo y es que hablamos de una figura muy fiable, HCHi, Hombro Cabeza Hombro invertido con objetivo entrono a los 6,35 euros.
Además a ese objetivo ya avisado en diciembre en este ANÁLISIS DE TELECINCO se han activado nuevos objetivos alcistas.

Podemos ver en el gráfico como tiene pendiente el objetivo que marcábamos en diciembre por HCHi hacia niveles de 6,35 euros aprox.
Además tiene activada estructura de tercer impulso alcista con objetivo en los 6,34 euros, señalada en color verde.
Se ha acitvado también una pequeña estructura de segundo alcista, señalada en color azul, con objetivo en los 6,21 euros, comentada desde la semana pasada en nuestro BOLETÍN de CORTO PLAZO.
Por último se ha activado otra figura de HCHi, más pequeña que la formada a finales de 2012, con objetivo en los 6,77 euros. Si se fijan es exactamente la misma formación pero más pequeña y al romper la neckline (línea roja) tiene un importante objetivo alcista en marcha.
Como soportes estarían los 5,23 euros, los 4,97 euros, los 3,84 euros y los 3,23 euros.
Como resistencias estarían los 6,44 euros, 8 euros y 9,43 euros.
En cuanto indicadores tenemos:
El estocástico y el MACD cortados al alza con el RSI en zona neutra. La lectura de los indicadores es positiva y apoya las subidas.
La media de 200 sesiones se encuentra en fase ascendente y en niveles de 5,23 euros. La lectura de la media es positiva y refleja la tendencia alcista de Telecinco en el corto/medio plazo.
En resumen título alcista en el corto plazo y que mejoró en el medio plazo a finales de 2012 con la activación de una típica figura de cambio de tendencia en forma de HCHi, avisada por mi compañero Albert en diciembre en portada de B.G. y que ha traido un cambio de tendencia y fuerte subidas. Todo indica la continuidad alcista. Recomendación Mantener posiciones largas

4.5.2013 Análisis Bursátil – Edición de Fin de Semana

Análisis S&P:
Rompe resistencia de muy largo plazo y se mantiene muy fuerte.

Incluyo en el video:
X, C, IPC, Ica, Bolsa, Femsa, Elektra, Walmex, Geo, Urbi, Ibex & Merval.

http://youtu.be/_YqeV_bLCUg
http://freeonlinetradingeducation.com/component/k2/itemlist/user/6301-nitzabarki.html

Madrid, lunes 6 de mayo de 2013
Comentario de Mª Ángeles Cava

Es probable que el ritmo de creación de puestos de trabajo en los EE.UU. sea mayor que lo que sugieren los datos publicados el viernes.

La “economía sumergida” puede representar en los EE.UU. el 15% del PIB y es probable que la recuperación económica esté favoreciendo especialmente esta parcela de actividad.

Es probable que la misma situación se esté reptiendo en Europa y especialmente en los paises del sur, donde el “voraz” afán recaudador de sus gobiernos hace más atractiva la “economía sumergida”. Además, las fuertes subidas de impuestos frenan el impacto expansivo de la política monetaria. Esta es uno de los motivos por los que Draghi arremetió contra los gobernantes que usan el camino fácil de subir los impuestos, en lugar de recortar “de verdad” el gasto público.

La “economía sumergida” puede representar el 13% del PIB alemán, mientras que en Grecia o en España podría estar en torno al 25%.

El S&P 500 superó el viernes pasado el 1.600, con volumen elevado y con el VIX marcando un nuevo mínimo.

Vamos considerar que la rotura ha sido fiable. No se ha experimentado un estallido del volumen, por ello, vamos a considerar como escenario más probable que el S&P 500 siga subiendo a corto plazo y que se dirija al 1.620, objetivo al que ya nos habíamos referido en nuestros últimos comentarios.

El VIX cerró por debajo de 13, por lo que creemos que se encuentra algo “sobrevendido”. Por lo tanto, es posible que en los próximos días se produzca un rebote del VIX y un retroceso de las bolsas, probablemente hacia la mitad de la semana. Ahora bien, mientras se mantenga por debajo de la zona 14,5-15 mantendremos una predisposición alcista para las bolsas.

Como hicimos anteriormente con el 1.575, ahora vamos a considerar como soporte significativo el 1.590. Y mientras el S&P 500 se mantenga por encima consideraremos que lo más probable es que el S&P 500 siga subiendo.

Gráfico diario S&P 500 Contado

El IBEX 35 cerró ligeramente por debajo del 8.550. Creemos que, liderado por Telefónica, lo más probable es que el IBEX supere el 8.550 y se dirija como mínimo al 8.750. Nos llamó la atención el buen comportamiento de Acciona.

No ha habido una explosión alcista tras los buenos datos de empleo estadounidense, por lo que creemos que el IBEX puede seguir subiendo a corto plazo.

Los bancos no están liderando la subida, se ve que no es un sector que esté atrayendo al dinero.

Por lo que hace referencia a la primera zona de soporte, tomaremos como referencia el 8.380. Mientras el IBEX se mantenga por encina de ese nivel, consideraremos que lo más probable es que el IBEX siga subiendo a corto plazo.

Gráfico horario del IBEX 35

Buenos dias chavales ~O) hoy toca un matinal de cine .Una nueva peli en mi blog que ya es un clásico.A ver si os gusta .No olvideis los comentarios que tanto me suben el ego :-D

ulyses dijo:
Buenos dias chavales ~O) hoy toca un matinal de cine .Una nueva peli en mi blog que ya es un clásico.A ver si os gusta .No olvideis los comentarios que tanto me suben el ego :-D

Has tardado mucho!!!!

No se puede jugar así con nosotros...

Queremos nuestra droga!!!

Hay rumores de que lo vas a hacer de pago... vaya tela...

Blete dijo:

ulyses dijo:
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:-)) :-)) :-)) Totalmente gratis oye . Como también comenté ayer (y nadie ha hecho ni puto caso) de que pondría la construcción del indicador Vigia casero si alguien estaba interesado, también totalmente gratis...
pero no es mala idea hacerlo de pago Blete >:-) :-))

Sí lo pones de pago dí que es una imposición de Bruselas!!!

ulyses dijo:

Blete dijo:

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pero no es mala idea hacerlo de pago Blete >:-) :-))

Perdona Uly pero yo te hice muchisimo caso y me parecio la pera limonera :-)) >:D<

Blete dijo:
Sí lo pones de pago dí que es una imposición de Bruselas!!!

:-)) :-))

Pues me he encontrado esto por ahí.

Grecia saldrá del euro en 2013 y España en 2014, y será el paro y la incapacidad de ambos países de crear empleo el motivo del ‘nuevo Lehman’, que provocará una caída de 9 meses en los mercados antes de experimentar un fuerte rebote, como ocurrió en 2008.

Al menos eso defiende Charles Robertson, de Renaissance Capital, en su último informe macroeconómico en el que argumenta que el proceso será “rápido” e “impredecible” y recuerda cómo, durante la Gran Depresión, países con tasas de desempleo similares a las que sufre actualmente España abandonaron los tipos fijos del patrón oro para superar la crisis. España necesita la devaluación para ser competitiva y volver a crecer, como en los años 80, cuando con un paro del 20% se sirvió de debilitar la peseta para ayudar a crear puestos de trabajo.

Una tesis que dista mucho del momento de complacencia que viven los mercados y especialmente España, alimentado por algún dato positivo, un desplome de los costes de financiación, el rally del Ibex 35 y la pérdida de fuerza de la petición de rescate.

La clave está en el “grado de dolor que puede aguantar la población” y asegura que se va a “poner a prueba la fortaleza y resistencia de los españoles como nunca antes en la historia se ha hecho con una sociedad”.

Robertson parte de la previsión del Fondo Monetario Internacional del pasado mes de octubre, cuando aseguró que el crecimiento máximo que España puede esperar en 2017 es de apenas un 1,7%, muy bajo para que el país pueda crear empleo -teniendo en cuenta que desde 1981 el paro no ha disminuido con crecimientos inferiores al 2,5%- incluso asumiendo que la reforma laboral rebaje ese crecimiento al 1,5%-1,7%. De hecho, con estos números, la firma de inversión avisa de un paro cercano al 30% dentro de cuatro años.

Incluso si se atiende a las previsiones de la Comisión Europea o de la OCDE, con tasa de desempleo del 26%-27%, lo cierto es que los españoles van a llegar a 2014 sin ningún tipo de esperanza de mejora y, aunque realmente la economía comience una fuerte recuperación para entonces, sus efectos no se sentirán en la población hasta más adelante.

Por ese motivo, asume que los españoles –que ya mostraron su enfado contra el Gobierno anterior con un descalabro histórico del PSOE en las urnas en 2011- constatarán que “Mariano Rajoy les ha fallado” y “la gente tomará las calles para exigir el cambio”. Aun si el Partido Popular aguantara hasta las elecciones de diciembre de 2015, “es difícil que el electorado tenga paciencia” y si bien en estos momentos no hay alternativa política, “tampoco nadie en Grecia había oído hablar de Alexis Tsipras antes de mayo de 2012, y en junio era uno de los candidatos plausibles a primer ministro”.

Los antecedentes del patrón oro

Aunque esta situación parece descabellada, una de las cosas que nos ha enseñado la historia es que el abandono de un régimen de tipo de cambio fijo es algo completamente impredecible, incluso con tres meses de antelación.

Así, por ejemplo, el presidente Franklin D. Roosevelt prometió no sacar a EEUU del patrón oro durante la campaña de las elecciones de 1932 y al poco de llegar a la Casa Blanca la situación económica del país le obligó a ello. Lo mismo ocurrió en el Reino Unido en 1931, después de que el gobierno de coalición se viera abocado a llevar a cabo fuertes recortes, como el de los salarios públicos; o en los Países Bajos, que con un paro del 32,7% hizo lo propio en 1396.

“Actualmente nos encontramos en el momento equivalente a 1934, un año después de que EEUU abandonara el patrón oro (con un desempleo de entre el 21% y el 25%) y tres años después de que el Reino Unido liderara a un número de países europeos en la salida del tipo fijo del oro”, asegura Robertson. “Estos países, desde Suecia a Reino Unido, sufrieron menos la Gran Depresión, mientras los que devaluaron más tarde, Francia, Países Bajos y Polonia, sufrieron más tiempo”.

Todo esto, trasladado al momento actual, nos viene a decir que no debemos preocuparnos en exceso por Irlanda, Portugal o Italia, con tasas de paro de entre un 15,5% y un 10,6%, y sí por España y Grecia.

Grecia comenzará la recuperación antes que España

De hecho, si el experto fija en 2014 la salida de España del euro, Grecia tiene el camino de su salida más avanzado y se producirá tan pronto como este mismo año, con la caída del Gobierno provocada por una población que ya no puede aguantar más el estrangulamiento de los recortes impuestos desde Bruselas y la llegada de Alexis Tsipras al poder.

Así, después del shock inicial, con el normal caos económico posterior a una devaluación y un default -que no será tanto ya que los inversores han venido progresivamente reduciendo su exposición sobre el país- y que se podría traducir en caídas de entre un 10% y un 20% en las bolsas durante un trimestre, “para finales de 2014, la recuperación de exportaciones griegas habrá comenzado y el fuerte crecimiento y la creación de empleo en 2015 será tentador para España, como el boom de Reino Unido y Alemania a mediados de 1930 lo fue para los Países Bajos o Francia en 1936”.

Respecto a la posible oposición de Alemania a una ruptura del euro y las teorías que apuntan a que el motor de Europa necesita una moneda débil y que la revalorización de la divisa destruiría su competitividad, el analista de Renaissance Capital argumenta que “Alemania es un país de ahorro” y esto significa que “esos ahorros proveerán de una fuente barata de financiación al sistema bancario y, en consecuencia, al sector privado, que invertirá en ser más eficiente”. De hecho, con la apreciación del marco en los años 80 frente al dólar, que pasó de los 3,2 a los 1,5 dólares, la base exportadora de Alemania no se destruyó.

Por otro lado, sobre las palabras que el presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi, pronunció en agosto acerca de la irreversibilidad del euro, y que hará todo lo que sea necesario y "será suficiente", que se materializaron en el anuncio de un programa de compra de bonos en septiembre, Robertson asegura que “el apoyo del BCE es más una aspirina, que una cura” y asegura que “lo que realmente necesita España, y lo que necesita cualquier país cuando su economía es débil, son tipos de interés negativos en términos reales”.

El espejismo de los últimos brotes verdes

Así, sobre los últimos brotes verdes que se empiezan a ver en forma de productividad y balanza comercial, el experto asegura que la mejora de los costes laborales procede en parte de la caída de los salarios, pero también del aumento del desempleo al 25%. “Si el paro subiera al 50%, el dato sería probablemente mejor aún, pero no es políticamente sostenible. España necesita creación de empleo, y urgentemente, y eso no está en el mandato del BCE”. Y es que también la productividad creció durante la Gran Depresión…

En cuanto al aumento de las exportaciones de bienes y servicios, estas representan un 35% del PIB, lo que supone poca variación desde el 34% en 2011 o del 32% en 2001. Y el PIB ha caído un 15% desde 2007. “El aumento de la balanza por cuenta corriente de en torno al 2% del PIB desde un déficit del 10% parece positivo, pero se debe al colapso de la demanda interna, lo que supone que España no saca capital fuera del país, pero tampoco entra”.

Con todo, la cuestión más importante para los inversores de cara a los próximos años es si España abandona la Eurozona. Si finalmente ocurre, como asegura Robertson, veremos una reacción similar en los mercados a la que ocurrió en el último trimestre de 2008 tras la quiebra del banco de inversión estadounidense Lehman Brothers, en septiembre de ese año, con desplomes del 50% en la renta variable, para después rebotar con fuerza entre los tres a nueve meses siguientes. En este escenario, muchos bancos tendrán que ser nacionalizados y el mundo experimentará otro shock económico global.

TASE
As of 05/05/2013
Last Index
1,203.01
Change(%) -0.13%
Turnover
(NIS thousands)
254,207.60
Base Index
1,204.53
Opening Index
1,208.55
Index High Price
1,210.37
Index Low Price
1,199.47
Yield MTD (%) -0.26%
Yield YTD (%) 1.47%

SÁBADO, 4 DE MAYO DE 2013
Ibex 35 cerca de fuertes resistencias de medio y largo plazo
Ramón Ceresuela 11:52

Sigo sin ver capaz al Ibex 35 de romper la acumulación de resistencias que tiene en el gráfico, aunque "en esto de la bolsa" nunca se sabe, y lo cierto es que si nuestro índice selectivo logra pasar la zona de 8.700/9.000 puntos pasaría a ser alcista prácticamente en todos los plazos, y sin el "prácticamente" superando los 9.400 puntos...

por donde pasa una resistencia horizontal de importancia y la media móvil de 200 semanas.
Como me he cansado un poco de mostraros una y otra vez el rango lateral en gráfico diario entre 7.700 y 8.750 puntos (podéis verlo aquí: grafico diario Ibex) he optado esta semana por presentaros un gráfico semanal del Ibex, en el vemos como la línea de tendencia bajista principal que pasa más o menos por la zona de resistencia superior del rango lateral (8.700/8.800) y como nuestro índice selectivo parece haber ido dibujando una figura de hombro cabeza hombro invertida con línea clavicular en 8.700 puntos y cuya ruptura tendría como objetivo a largo plazo la zona de 13.000, aunque yo no me creeré nada mientras no vea al Ibex 35 superar los 9.000, a estas figuras de largo plazo hay que pedirles mil y una confirmaciones.
Por supuesto en el hipotético supuesto de confirmar la comentada figura de hchi (hombro cabeza hombro invertido) con un objetivo tan ambicioso como el comentado no implica que el Ibex vaya a alcanzarlo sin correcciones intermedias de gran calado, y evidentemente tampoco que la fiabilidad de este patrón alcista sería total, pero desde luego serian buenas noticias sobre todo si el Ibex logra romper la zona de resistencias 8.700 - 9.000 incrementando volúmenes de negociación, aunque francamente no lo veo excesivamente probable. Por cierto, si el Ibex confirma el hchi comentado el stop loss en este tipo de figuras debe situarse bajo el segundo hombro, es decir por debajo de 7.743 puntos, mínimo del 17 de Abril.
En definitiva, pese al tono alcista de las bolsas acabamos la semana tan cerca de resistencias de medio y largo plazo que el riesgo de corrección es elevado.

mopane dijo:
Pues me he encontrado esto por ahí.

Grecia saldrá del euro en 2013 y España en 2014, y será el paro y la incapacidad de ambos países de crear empleo el motivo del ‘nuevo Lehman’, que provocará una caída de 9 meses en los mercados antes de experimentar un fuerte rebote, como ocurrió en 2008.

Al menos eso defiende Charles Robertson, de Renaissance Capital, en su último informe macroeconómico en el que argumenta que el proceso será “rápido” e “impredecible” y recuerda cómo, durante la Gran Depresión, países con tasas de desempleo similares a las que sufre actualmente España abandonaron los tipos fijos del patrón oro para superar la crisis. España necesita la devaluación para ser competitiva y volver a crecer, como en los años 80, cuando con un paro del 20% se sirvió de debilitar la peseta para ayudar a crear puestos de trabajo.

Una tesis que dista mucho del momento de complacencia que viven los mercados y especialmente España, alimentado por algún dato positivo, un desplome de los costes de financiación, el rally del Ibex 35 y la pérdida de fuerza de la petición de rescate.

La clave está en el “grado de dolor que puede aguantar la población” y asegura que se va a “poner a prueba la fortaleza y resistencia de los españoles como nunca antes en la historia se ha hecho con una sociedad”.

Robertson parte de la previsión del Fondo Monetario Internacional del pasado mes de octubre, cuando aseguró que el crecimiento máximo que España puede esperar en 2017 es de apenas un 1,7%, muy bajo para que el país pueda crear empleo -teniendo en cuenta que desde 1981 el paro no ha disminuido con crecimientos inferiores al 2,5%- incluso asumiendo que la reforma laboral rebaje ese crecimiento al 1,5%-1,7%. De hecho, con estos números, la firma de inversión avisa de un paro cercano al 30% dentro de cuatro años.

Incluso si se atiende a las previsiones de la Comisión Europea o de la OCDE, con tasa de desempleo del 26%-27%, lo cierto es que los españoles van a llegar a 2014 sin ningún tipo de esperanza de mejora y, aunque realmente la economía comience una fuerte recuperación para entonces, sus efectos no se sentirán en la población hasta más adelante.

Por ese motivo, asume que los españoles –que ya mostraron su enfado contra el Gobierno anterior con un descalabro histórico del PSOE en las urnas en 2011- constatarán que “Mariano Rajoy les ha fallado” y “la gente tomará las calles para exigir el cambio”. Aun si el Partido Popular aguantara hasta las elecciones de diciembre de 2015, “es difícil que el electorado tenga paciencia” y si bien en estos momentos no hay alternativa política, “tampoco nadie en Grecia había oído hablar de Alexis Tsipras antes de mayo de 2012, y en junio era uno de los candidatos plausibles a primer ministro”.

Los antecedentes del patrón oro

Aunque esta situación parece descabellada, una de las cosas que nos ha enseñado la historia es que el abandono de un régimen de tipo de cambio fijo es algo completamente impredecible, incluso con tres meses de antelación.

Así, por ejemplo, el presidente Franklin D. Roosevelt prometió no sacar a EEUU del patrón oro durante la campaña de las elecciones de 1932 y al poco de llegar a la Casa Blanca la situación económica del país le obligó a ello. Lo mismo ocurrió en el Reino Unido en 1931, después de que el gobierno de coalición se viera abocado a llevar a cabo fuertes recortes, como el de los salarios públicos; o en los Países Bajos, que con un paro del 32,7% hizo lo propio en 1396.

“Actualmente nos encontramos en el momento equivalente a 1934, un año después de que EEUU abandonara el patrón oro (con un desempleo de entre el 21% y el 25%) y tres años después de que el Reino Unido liderara a un número de países europeos en la salida del tipo fijo del oro”, asegura Robertson. “Estos países, desde Suecia a Reino Unido, sufrieron menos la Gran Depresión, mientras los que devaluaron más tarde, Francia, Países Bajos y Polonia, sufrieron más tiempo”.

Todo esto, trasladado al momento actual, nos viene a decir que no debemos preocuparnos en exceso por Irlanda, Portugal o Italia, con tasas de paro de entre un 15,5% y un 10,6%, y sí por España y Grecia.

Grecia comenzará la recuperación antes que España

De hecho, si el experto fija en 2014 la salida de España del euro, Grecia tiene el camino de su salida más avanzado y se producirá tan pronto como este mismo año, con la caída del Gobierno provocada por una población que ya no puede aguantar más el estrangulamiento de los recortes impuestos desde Bruselas y la llegada de Alexis Tsipras al poder.

Así, después del shock inicial, con el normal caos económico posterior a una devaluación y un default -que no será tanto ya que los inversores han venido progresivamente reduciendo su exposición sobre el país- y que se podría traducir en caídas de entre un 10% y un 20% en las bolsas durante un trimestre, “para finales de 2014, la recuperación de exportaciones griegas habrá comenzado y el fuerte crecimiento y la creación de empleo en 2015 será tentador para España, como el boom de Reino Unido y Alemania a mediados de 1930 lo fue para los Países Bajos o Francia en 1936”.

Respecto a la posible oposición de Alemania a una ruptura del euro y las teorías que apuntan a que el motor de Europa necesita una moneda débil y que la revalorización de la divisa destruiría su competitividad, el analista de Renaissance Capital argumenta que “Alemania es un país de ahorro” y esto significa que “esos ahorros proveerán de una fuente barata de financiación al sistema bancario y, en consecuencia, al sector privado, que invertirá en ser más eficiente”. De hecho, con la apreciación del marco en los años 80 frente al dólar, que pasó de los 3,2 a los 1,5 dólares, la base exportadora de Alemania no se destruyó.

Por otro lado, sobre las palabras que el presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi, pronunció en agosto acerca de la irreversibilidad del euro, y que hará todo lo que sea necesario y "será suficiente", que se materializaron en el anuncio de un programa de compra de bonos en septiembre, Robertson asegura que “el apoyo del BCE es más una aspirina, que una cura” y asegura que “lo que realmente necesita España, y lo que necesita cualquier país cuando su economía es débil, son tipos de interés negativos en términos reales”.

El espejismo de los últimos brotes verdes

Así, sobre los últimos brotes verdes que se empiezan a ver en forma de productividad y balanza comercial, el experto asegura que la mejora de los costes laborales procede en parte de la caída de los salarios, pero también del aumento del desempleo al 25%. “Si el paro subiera al 50%, el dato sería probablemente mejor aún, pero no es políticamente sostenible. España necesita creación de empleo, y urgentemente, y eso no está en el mandato del BCE”. Y es que también la productividad creció durante la Gran Depresión…

En cuanto al aumento de las exportaciones de bienes y servicios, estas representan un 35% del PIB, lo que supone poca variación desde el 34% en 2011 o del 32% en 2001. Y el PIB ha caído un 15% desde 2007. “El aumento de la balanza por cuenta corriente de en torno al 2% del PIB desde un déficit del 10% parece positivo, pero se debe al colapso de la demanda interna, lo que supone que España no saca capital fuera del país, pero tampoco entra”.

Con todo, la cuestión más importante para los inversores de cara a los próximos años es si España abandona la Eurozona. Si finalmente ocurre, como asegura Robertson, veremos una reacción similar en los mercados a la que ocurrió en el último trimestre de 2008 tras la quiebra del banco de inversión estadounidense Lehman Brothers, en septiembre de ese año, con desplomes del 50% en la renta variable, para después rebotar con fuerza entre los tres a nueve meses siguientes. En este escenario, muchos bancos tendrán que ser nacionalizados y el mundo experimentará otro shock económico global.

Unas palabras muy sensatas, estoy de acuerdo en todo menos en lo de que nos salimos de euro. Eso lo llevan diciendo desde hace un par de años con grecia y no llega, creo que se inventarán alguna otra solucion.
Pero en todo lo demás no puedo estar mas de acuerdo, demasiado optimismo se ve ultimamente y aqui tenemos todavia para muchos años malos por desgracia.

Crock dijo:

mopane dijo:
Pues me he encontrado esto por ahí.

Grecia saldrá del euro en 2013 y España en 2014, y será el paro y la incapacidad de ambos países de crear empleo el motivo del ‘nuevo Lehman’, que provocará una caída de 9 meses en los mercados antes de experimentar un fuerte rebote, como ocurrió en 2008.

Al menos eso defiende Charles Robertson, de Renaissance Capital, en su último informe macroeconómico en el que argumenta que el proceso será “rápido” e “impredecible” y recuerda cómo, durante la Gran Depresión, países con tasas de desempleo similares a las que sufre actualmente España abandonaron los tipos fijos del patrón oro para superar la crisis. España necesita la devaluación para ser competitiva y volver a crecer, como en los años 80, cuando con un paro del 20% se sirvió de debilitar la peseta para ayudar a crear puestos de trabajo.

Una tesis que dista mucho del momento de complacencia que viven los mercados y especialmente España, alimentado por algún dato positivo, un desplome de los costes de financiación, el rally del Ibex 35 y la pérdida de fuerza de la petición de rescate.

La clave está en el “grado de dolor que puede aguantar la población” y asegura que se va a “poner a prueba la fortaleza y resistencia de los españoles como nunca antes en la historia se ha hecho con una sociedad”.

Robertson parte de la previsión del Fondo Monetario Internacional del pasado mes de octubre, cuando aseguró que el crecimiento máximo que España puede esperar en 2017 es de apenas un 1,7%, muy bajo para que el país pueda crear empleo -teniendo en cuenta que desde 1981 el paro no ha disminuido con crecimientos inferiores al 2,5%- incluso asumiendo que la reforma laboral rebaje ese crecimiento al 1,5%-1,7%. De hecho, con estos números, la firma de inversión avisa de un paro cercano al 30% dentro de cuatro años.

Incluso si se atiende a las previsiones de la Comisión Europea o de la OCDE, con tasa de desempleo del 26%-27%, lo cierto es que los españoles van a llegar a 2014 sin ningún tipo de esperanza de mejora y, aunque realmente la economía comience una fuerte recuperación para entonces, sus efectos no se sentirán en la población hasta más adelante.

Por ese motivo, asume que los españoles –que ya mostraron su enfado contra el Gobierno anterior con un descalabro histórico del PSOE en las urnas en 2011- constatarán que “Mariano Rajoy les ha fallado” y “la gente tomará las calles para exigir el cambio”. Aun si el Partido Popular aguantara hasta las elecciones de diciembre de 2015, “es difícil que el electorado tenga paciencia” y si bien en estos momentos no hay alternativa política, “tampoco nadie en Grecia había oído hablar de Alexis Tsipras antes de mayo de 2012, y en junio era uno de los candidatos plausibles a primer ministro”.

Los antecedentes del patrón oro

Aunque esta situación parece descabellada, una de las cosas que nos ha enseñado la historia es que el abandono de un régimen de tipo de cambio fijo es algo completamente impredecible, incluso con tres meses de antelación.

Así, por ejemplo, el presidente Franklin D. Roosevelt prometió no sacar a EEUU del patrón oro durante la campaña de las elecciones de 1932 y al poco de llegar a la Casa Blanca la situación económica del país le obligó a ello. Lo mismo ocurrió en el Reino Unido en 1931, después de que el gobierno de coalición se viera abocado a llevar a cabo fuertes recortes, como el de los salarios públicos; o en los Países Bajos, que con un paro del 32,7% hizo lo propio en 1396.

“Actualmente nos encontramos en el momento equivalente a 1934, un año después de que EEUU abandonara el patrón oro (con un desempleo de entre el 21% y el 25%) y tres años después de que el Reino Unido liderara a un número de países europeos en la salida del tipo fijo del oro”, asegura Robertson. “Estos países, desde Suecia a Reino Unido, sufrieron menos la Gran Depresión, mientras los que devaluaron más tarde, Francia, Países Bajos y Polonia, sufrieron más tiempo”.

Todo esto, trasladado al momento actual, nos viene a decir que no debemos preocuparnos en exceso por Irlanda, Portugal o Italia, con tasas de paro de entre un 15,5% y un 10,6%, y sí por España y Grecia.

Grecia comenzará la recuperación antes que España

De hecho, si el experto fija en 2014 la salida de España del euro, Grecia tiene el camino de su salida más avanzado y se producirá tan pronto como este mismo año, con la caída del Gobierno provocada por una población que ya no puede aguantar más el estrangulamiento de los recortes impuestos desde Bruselas y la llegada de Alexis Tsipras al poder.

Así, después del shock inicial, con el normal caos económico posterior a una devaluación y un default -que no será tanto ya que los inversores han venido progresivamente reduciendo su exposición sobre el país- y que se podría traducir en caídas de entre un 10% y un 20% en las bolsas durante un trimestre, “para finales de 2014, la recuperación de exportaciones griegas habrá comenzado y el fuerte crecimiento y la creación de empleo en 2015 será tentador para España, como el boom de Reino Unido y Alemania a mediados de 1930 lo fue para los Países Bajos o Francia en 1936”.

Respecto a la posible oposición de Alemania a una ruptura del euro y las teorías que apuntan a que el motor de Europa necesita una moneda débil y que la revalorización de la divisa destruiría su competitividad, el analista de Renaissance Capital argumenta que “Alemania es un país de ahorro” y esto significa que “esos ahorros proveerán de una fuente barata de financiación al sistema bancario y, en consecuencia, al sector privado, que invertirá en ser más eficiente”. De hecho, con la apreciación del marco en los años 80 frente al dólar, que pasó de los 3,2 a los 1,5 dólares, la base exportadora de Alemania no se destruyó.

Por otro lado, sobre las palabras que el presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi, pronunció en agosto acerca de la irreversibilidad del euro, y que hará todo lo que sea necesario y "será suficiente", que se materializaron en el anuncio de un programa de compra de bonos en septiembre, Robertson asegura que “el apoyo del BCE es más una aspirina, que una cura” y asegura que “lo que realmente necesita España, y lo que necesita cualquier país cuando su economía es débil, son tipos de interés negativos en términos reales”.

El espejismo de los últimos brotes verdes

Así, sobre los últimos brotes verdes que se empiezan a ver en forma de productividad y balanza comercial, el experto asegura que la mejora de los costes laborales procede en parte de la caída de los salarios, pero también del aumento del desempleo al 25%. “Si el paro subiera al 50%, el dato sería probablemente mejor aún, pero no es políticamente sostenible. España necesita creación de empleo, y urgentemente, y eso no está en el mandato del BCE”. Y es que también la productividad creció durante la Gran Depresión…

En cuanto al aumento de las exportaciones de bienes y servicios, estas representan un 35% del PIB, lo que supone poca variación desde el 34% en 2011 o del 32% en 2001. Y el PIB ha caído un 15% desde 2007. “El aumento de la balanza por cuenta corriente de en torno al 2% del PIB desde un déficit del 10% parece positivo, pero se debe al colapso de la demanda interna, lo que supone que España no saca capital fuera del país, pero tampoco entra”.

Con todo, la cuestión más importante para los inversores de cara a los próximos años es si España abandona la Eurozona. Si finalmente ocurre, como asegura Robertson, veremos una reacción similar en los mercados a la que ocurrió en el último trimestre de 2008 tras la quiebra del banco de inversión estadounidense Lehman Brothers, en septiembre de ese año, con desplomes del 50% en la renta variable, para después rebotar con fuerza entre los tres a nueve meses siguientes. En este escenario, muchos bancos tendrán que ser nacionalizados y el mundo experimentará otro shock económico global.

Unas palabras muy sensatas, estoy de acuerdo en todo menos en lo de que nos salimos de euro. Eso lo llevan diciendo desde hace un par de años con grecia y no llega, creo que se inventarán alguna otra solucion.
Pero en todo lo demás no puedo estar mas de acuerdo, demasiado optimismo se ve ultimamente y aqui tenemos todavia para muchos años malos por desgracia.

gran articulo melenas

esto se solucionaba en el siglo pasado con una gran guerra

aviso a navegantes

por que las fechas que indica la columna son la antesala a la guerra

saludos crokc

Saludos jaeca, eso de la guerra es verdad, y da bastante miedo la verdad. Espero q los israelis no se pasen demasiado y a los sirios se les crucen los cables... :-S

Buenas tardes...

"El apalancamiento en el NYSE camino de máximos históricos. La alerta continúa...
De nuevo habría que evocar la frase que tanto temía John Templeton, ¿sera esta vez diferente?"

http://inbestia.com/blogs/post/el-apalancamiento-en-el-nyse-camino-de-maximos-historicos-la-alerta-continua

Fragmento del siguiente artículo de radarmarket.com:

http://www.radarmarket.com/blog/entry/oro-contra-papel.html

Se ha cumplido ya el cuarto año de expansión monetaria ininterrumpido, las cantidades de dinero impreso en estos años son estratosféricas, sin embargo la economía no reacciona proporcionalemente porque el dinero que llega a la calle es residual ¿Dónde está entonces el dinero? ¿En qué se emplea? Sólo sabemos la cifra aproximada (tampoco con certeza) del primer QE y que sus beneficiarios fueron los 18 fantásticos, los principales bancos USA, Japón, Alemania, Francia, Reino Unido y Suiza que provocaron esta crisis. Con posterioridad y amparado en la discrecionalidad que le caracteriza y la imposibilidad de pedirle cuentas(que país de verdad avanzado permitiría esto) la FED no ha proporcionado datos de donde ha ido a parar el dinero.

Lo cierto es que las economías siguen flojas, el paro estable (oficialmente) y donde se comprueba el efecto sin lugar a dudas es en el mercado inmobiliario, el de bonos y en las bolsas, los dos últimos en récords históricos ¡Ummm!

Según los rumores, no hay forma ni habrá de acceder a la verdad, el sistema financiero quebró en el año 2.009, para salir del atolladero la FED se quedó con unos 78 billones de dólares en derivados sin valor y podría ser que desde entonces el objetivo de Ben y su impresora no sea la economía, ni el desempleo, ni cualquier otra que quiera contar, sino volver a darle valor a esos activos y en esta tarea sigue. Si fuera así la FED y sus satélites (los bancos en cuestión) serían hoy los mayores tenedores de todos los activos nombrados. No puedo saber si esto es cierto pero sí sé que los gráficos lo avalan:

- Subidas ininterumpidas de las Bolsas con constante pendiente alcista desde el suelo hasta máximos históricos, sin importar las condiciones ecónomicas de ningún periodo de estos cuatro años, ni ninguno de los importantes acontecimientos que han sucedido.

- Volúmenes decrecientes a medida que suben los precios.

- Los pocos recortes que se aprecian sucedieron todos ante la expectativa de que el QE en curso llegaba a su término.

- Para evitar estos periodos de descanso el último QE se establece sin fecha.

- Cuando el S&P llega a máximos históricos se produce la peor encuesta de sentimiento desde que se hizo suelo, de lo que se deduce que entre los inversores nadie ha mantenido posiciones, o bien liquidaron en la caída o bien en alguno de los tramos de recuperación.

- Bonos y Bolsas se mueven por primera vez en la historia en la misma dirección de forma sostenida.

Las conclusiones son obvias, todos los activos están comandados por la FED y dichos bancos y el objetivo es conseguir darle valor a aquellos activos que provocaron la quiebra. Es lo mismo que harían los bancos españoles si tuvieran impresora, ¿que estámos quebrados porque tenemos una cartera de inmuebles al 50% de lo que valían? pues imprimimos dinero y compramos viviendas hasta que vuelvan a precios máximos. Asunto arreglado.

Bajo esta premisa podemos preguntarnos ¿qué precios son los que busca la FED? ¿Cuándo alcance esos precios a quién va a colocarle esos activos? ¿Encontrarán los compradores necesarios? ¿Cuánto tiempo llevará esta distribución? ¿está esperando a que se consoliden esos niveles para abrir el crédito y poder largarle otra vez el muerto a los nuevos incautos? ¿qué consecuencias tendrá entonces la enorme cantidad de dinero en circulación que habrá?

Posiblemente un día cualquiera se anuncie que por fin la crisis ha quedado atrás, y esta vez será verdad, no porque haya sido así si no porque el dinero que antes se utilizó para subir de precio de los activos cambiará de dirección hacia la economía real de forma que puedan llegar los compradores necesarios para deshacerse de los activos de una vez. El problema es que esta vez habrá más dinero y más deuda que nunca. El remake será aún peor.

Personalmente creo que estamos asistiendo a la farsa más grande que jamás se haya montado y que tendrá consecuencias muy desagradables a su término. Este proceso llevará aún años pero ya hay una víctima segura a largo plazo: el dólar. Creo que esta es la razón por la que los países fuera de este juego están acaparando oro, con cualquiera de las consecuencias posibles será el único refugio seguro.

El mercado ya no es mercado, si quieren saber como actuar intentén adivinar los planes de la FED y estén atentos para encontrar las señales que indiquen que el juego se ha acabado, no vaya a suceder que sean los que se queden sin silla.

¿Puede ser el comienzo de la "película" para justificar una corrección?...

Aquí ya empiezan a hablar de terroristas, Al-Qaeda,...

http://www.bbc.co.uk/news/world-middle-east-22419995

Pues entre guerras,hecatombes bursatiles y no bursatiles varias,salida del euro y demas desgracias ,esto pinta de desplomarse no tiene

Le he tirado el fibo azul a la vela q rompe en diario pq creo q marca niveles relevantes en el precio.Veremos B-) Por arriba creo q tiene hasta 8160-8225 de momento.

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