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Recapitulemos lo que ha sucedido esta semana y lo que nos espera :-S

Mucha suerte!!!

Buenos días ~O) ,hay nuevo post en mi blog.No, no es una nueva peli...espero que os sirva de utilidad o por lo menos os parezca curioso.
Ale ! a echarle un vistazo.
comentarios please.

Buenos días chicos. Ni os cuento la cara de tonto que se me ha quedado viendo al dax bajar sin recortar ni un poquito y dejándome clavao.

A partir de ahora voy a dejarme asesorar por los mejores. Señor DE GÜINDOWS, ¿qué opina del IBEX diario?

¿Señor Güindows? Joer ni me ha oído...

¿En qué estará pensando mirando el puto gráfico???

:-))

Buenos dias y buen finde.Loqui :-)) >:D<

9:28:45 h.
Intradía Carpatos

Finalmente, la media de 100 aguantó la embestida a la baja del futuro del mini S&P 500 para terminar la sesión con un doji de duda. Si hubiera una gran vela blanca el lunes podríamos tener en marcha un buen rebote, pero eso de momento es especular demasiado. Lo que queda claro es que la media de 100 es el soporte clave

Sistema de trading Mini S&P 500
Índice Standard&Poor's 500

El índice Standard & Poor's 500 (Standard & Poor's 500 Index) también conocido como S&P 500 es, con total seguridad, el índice bursátil más importante e influyente a nivel mundial. Este índice se compone de las quinientas empresas cotizadas más grandes de Estados Unidos y se pondera de acuerdo a la capitalización de mercado de cada una de ellas.

Algunas de las compañías más representativas que lo integran son: Exxon-Mobil, Microsoft, Apple, Wal-Mart, Chevron, Johnson & Johnson, General Electric, IBM, Procter & Gamble, Pfizer, Wells Fargo, Coca Cola, 3M, Oracle, JP Morgan Chase, Verizon, Citigroup, Bank of America, Merck, Pepsico, Walt Disney, McDonalds, Intel, Cisco, Home Depot, American Express, Boeing, Goldman Sachs, Caterpillar, Nike...

Al S&P 500 se le considera el índice mundial más representativo de la situación real del mercado por lo que, en mayor o menor medida, su evolución (al alza o a la baja) suele influir directamente en el comportamiento del resto de índices bursátiles mundiales.

Futuro del Mini S&P

El E-mini S&P (ticker ES) es el futuro sobre el índice S&P 500.
Este futuro cotiza de forma continuada prácticamente las 24 horas del día de lunes a viernes y está regulado por el Chicago Mercantile Exchange de Estados Unidos (CME Group) el mayor mercado de futuros del mundo. La cotización del Mini S&P se mueve por cuartos de punto (tick mínimo = 0,25 puntos = 12,50 $) por lo que el valor de cada punto entero o multiplicador es de 50 $. Su vencimiento es el tercer viernes de cada trimestre.

Sistema de trading con el E-Mini S&P

Este es un sistema de trading tendencial de largo plazo por lo que es fácil de aplicar y seguir ya que, además, genera muy pocas operaciones. De hecho, como podremos ver más adelante, su seguimiento a lo largo de los últimos 15 años solo habría requerido que le dedicásemos un total de 15 horas (5 minutos sobre las diez de la noche de cada fin de mes).

Para su aplicación basta colocar en un gráfico de velas mensuales del mencionado futuro una media móvil simple (SMA) de 12 periodos.

La sistemática operativa consiste en estar comprados o largos si, el último día del mes, la cotización del futuro del Mini S&P cotiza por encima de la SMA y vendidos o cortos si lo hace por debajo. Ello implica que permanentemente estaremos con una posición abierta "en mercado" (comprados o vendidos) ya que si p. e. venimos comprados o largos y el último día del mes la cotización del Mini S&P está por debajo de la SMA de 12 periodos deberemos cerrar la posición larga al tiempo que abriremos una posición corta, por contra, si la cotización sigue por encima de la SMA simplemente mantendremos la posición larga. Es importante destacar que aunque la SMA sea cruzada en algún momento del mes en sentido inverso a nuestra posición, no deberemos girarnos hasta el último día del mes siempre y cuando, a su cierre, sea confirmada dicha ruptura.

En los últimos 15 años, este simple sistema de trading ha generado solo 12 operaciones (ver tabla y gráfico adjuntos) obteniendo con ellas un resultado acumulado positivo de 1.584 puntos o 79.200 $ por contrato que, para unas garantías requeridas de unos 3.900 $, representa una asombrosa rentabilidad para todo el periodo del + 2030 %. Balance al que habrá de sumarse la posición larga abierta el 31 de enero de 2012 en 1.308 puntos del S&P y que actualmente acumula unas plusvalías de casi 300 puntos o 15.000 $ más por contrato.

Evidentemente, los cinco movimientos extremadamente pronunciados y sostenidos que se han producido -entre 1998 y la actualidad- han favorecido sobremanera el seguimiento y la efectividad de esta operativa tendencial de largo plazo pero, del mismo modo, cabría advetir que la hipotética aparición de un gran periodo de lateralidad dañaría significativamente los espectaculares resultados hasta ahora obtenidos.

?t=1371835428
Resultados y operaciones del sistema desde agosto de 1998 hasta la actualidad
Fecha Operación Precio Parcial Acumulado
31-08-1998 Venta 954 ------- ------
30-10-1998 Compra 1106 - 152 - 152
31-10-2000 Venta 1439 + 333 + 181
30-04-2003 Compra 916 + 523 + 704
31-12-2007 Venta 1474 + 558 + 1262
31-07-2009 Compra 982 + 492 + 1754
30-06-2010 Venta 1024 + 42 + 1796
30-07-2010 Compra 1100 - 76 + 1720
31-08-2010 Venta 1052 - 48 + 1672
30-09-2010 Compra 1135 - 83 + 1589
31-08-2011 Venta 1219 + 84 + 1673
31-01-2012 Compra 1308 - 89 + 1584
Actualmente

* Actualizaremos esta tabla cada fin de mes siempre que se produzca cambio de posición.

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9:16:10 h.
Ecofin [Imprimir]

Siguiendo su costumbre de aburrir a las ovejas con su incapacidad, el Ecofin no consiguió ayer llegar a un acuerdo sobre el rescate de los bancos. Se vuelven a reunir el miércoles. Parece que se respeta el seguro para depósitos de menos de 100.000 euros, Para los de más aún no está claro del todo.

Leopoldo Abadía DESDE SAN QUIRICO
El adelanto de las ciencias

Ya sé que las cosas se dicen así.

1- Que la generación del baby boom (los nacidos entre los años 60 y 80) ya está envejecida.

2- Que el número de mujeres en edad fértil disminuye.

3- Que la tasa de fecundidad baja.

4- Que la edad media de maternidad se retrasa.

5- Que la reproducción asistida se anuncia como las academias de estudios, en base al porcentaje de éxitos.
Como las cosas nunca vienen solas, leo en Time un artículo sobre el trato a los muertos. Ahora aumentan las incineraciones. Lo comprendo perfectamente. Lo que me molesta es el 'tonillo' del artículo, cuando me dice, por ejemplo, que George Alan Thompson II, que fue camarero, agente de la propiedad, motero y muy bromista en vida, ahora, en muerte, es un arrecife. Todo porque leyó un anuncio de Eternal Reefs, en Decatur, Georgia, que ofrecía ese servicio.

La cosa se sofistica cuando leo que otras empresas, envidiosas sin duda del éxito de Eternal Reefs, me ofrecen convertir mi cuerpo en fuegos artificiales, pintura, joyas, discos de vinilo.

No sé por qué, hoy coinciden las dos noticias. Las que se refieren a los que nacen y a los que no nacen, porque muchos se quedan por el camino, y las que hablan de lo que voy a ser al final de mi vida. En confianza, os diré dos cosas: que agradezco a mis padres que me tuvieran por el método tradicional y que agradeceré mis hijos y a mis nietos que me lleven a San Quirico, nicho 149, y me dejen allí, esperando el Juicio Final. Si quieren llorar un poco, que lloren. Pero sobre todo, que recen, no vaya a ser verdad eso del Juicio Final y me presente ante el tribunal como algunos estudiantes que yo me sé, que no se habían leído aquello porque no entraba en el examen.

Mi problema es que yo creo que TODO entra en el examen. Y si TODO entra, la hemos fastidiado. Porque, además, en el Juicio Final, lo dirán en voz alta, y muchos de esos que me dicen “don Leopoldo, ¡cuánto le admiro!”, se van a quedar con cara de tontos, por haber admirado lo que no tenían que admirar.

Yo ya sé que estas cosas de nacer y de morirse son complicadas.

Lo de nacer no fue complicado para mí. No me acuerdo de nada. De repente, me acuerdo de la bomba que cayó en la calle San Gil, en Zaragoza. Como yo nací en 1933 y la guerra española duró del 36 al 39, que ya es durar, debía tener entre 3 y 6 años. Pero me acuerdo. O sea, que alguien me nació antes.

Lo de la muerte es distinto, porque ahí la responsabilidad es mía. Y lo de antes de la muerte, o sea, lo que va desde hoy hasta el día que diga “no sé qué me pasa, pero me encuentro mal”, también es responsabilidad mía. Ahí sí que no le puedo echar la culpa a la Merkel.

Supongo que ese día en el que diga lo del “me encuentro mal”, me importarán tres pitos Rajoy, Rubalcaba y toda esa cuadrilla de gente con cara seria que anda por ahí. Me preocuparé yo. De mí mismo.

Ya sé que esto suena a egoísmo. Ya lo sé. Pero una vez oí a alguien decir que mucho follón, mucho jaleo, pero que, al final, uno se muere SOLO. Y ese día no hay excusas. SOLO.

Yo creo en el después. Hay quien no cree y los respeto mucho. Incluso lo mío puede ser otro síntoma de egoísmo, basado en el “no vaya a ser que haya algo”. O sea, lo que los de Harvard llamaríamos minimum risk theory, la teoría del mínimo riesgo, que se enuncia así: “Si hay algo después, hay algo después. Y si no hay, no hay”.

Y yo, por si acaso hay, intento ser buena gente. Y si no hay, por lo menos no habré hecho mal a los demás.

Eso es lo que me gustaría. Pero -todo tiene un pero- no sé si lo conseguiré. Porque hace muy poco, saliendo de una emisora de radio, me metí en un bar -yo siempre me meto en los bares- y allí me encontré con uno que conocía a mis hijos, que me saludó muy cariñoso y me dijo: “Qué, ¿a quién va usted a hacer daño hoy?”.

Sonreí, dije alguna tontada y me fui a una mesa a tomarme el espresso que hacen en ese bar, el Stop, en frente de la Cope de Barcelona, que es buenísimo.

Pero pensé que, por supuesto, no quiero hacer daño a nadie, porque bastantes amarguras tiene la vida como para aumentarlas. Puede ser que a alguien le moleste alguna cosa que diga. Eso no me preocupa, porque no es hacer daño. Es simplemente reconocer que nunca todos gustamos a todos. Tampoco todo lo que hacemos nos gusta siempre a nosotros mismos.

Ya se ve que hoy, con las tasas de fecundidad, la fertilidad y los crematorios, por no hablar del horno que deja huesos sin quemar, pero que luego se pulverizan con una máquina antes de entregárselos en una urna muy mona a la familia con el logo del grupo KISS, las cosas han cambiado.

Me recuerda a aquello de La verbena de la Paloma, una zarzuela de hace muchos años: “Hoy las ciencias adelantan que es una barbaridad”.

Lo de la barbaridad me suena. Lo del adelanto, no lo tengo tan claro.

LAS ENTIDADES DEL IBEX PRESENTAN UNA RATIO INFERIOR A 1
El sector bancario cotiza a un 50% de la media histórica de su valor en libros
Daniel Viaña / Javier Checa22/06/2013 (06:00h)

Todas las entidades bancarias que forman parte del Ibex 35 presentan una relación entre su cotización bursátil y el valor contable inferior al 1, esto es, su valor en libros es superior a su valor en bolsa. inferior al del precio de su cotización. En concreto, esta ratio oscila entre las 0,42 veces que presenta Banco Popular y las 0,78 veces de BBVA, lo que supone, en todos los casos, un 50% menos de las 1,4-1,5 veces que históricamente ha presentado el sector bancario español.

Entre las razones que justifican esta situación, tal y como apunta Nuria Álvarez, de Renta 4, están las provisiones que el sector ha tenido que llevar a cabo en los últimos años para compensar las pérdidas provocadas por el ladrillo. El plan impuesto por el Gobierno antes las exigencias de la Unión Europea ha lastrado el valor contable de unas entidades que todavía no han adecuado su valor en libros al nuevo contexto de menor consumo privado.

En opinión de Alberto Roldán, director de inversiones de Lloyds Bank, la banca es “uno de los sectores más sensibles a este criterio (a la relación capitalización/ valor contable) a la vista de unas rentabilidades de negocio muy bajas que han ido deteriorándose a lo largo de los últimos años”.
Oportunidades de compra

La cotización de las entidades, evidentemente, también ha sufrido el nuevo escenario al que tienen que hacer frente y, por ello, los analistas consultados aprecian valor en la gran mayoría del sector, a la vista del "los precios deprimidos de cotización en los que se mueven", apunta Roldán. Entre las recomendaciones de compra de los expertos consultados se encuentras Bankinter y BBVA. La primera presenta una ratio de 0,73 veces y en el año avanza un 33,01%. La entidad presidida por Francisco González, por su parte, se deja un 8,72% en 2013.

En el futuro, la relación entre el precio y el valor contable de los bancos se irá equiparando paulatinamente durante los próximos cuatro o cinco años. Sin embargo, se muestran cautos ya que, como apunta Alberto Castillo, analista de Capital Bolsa “no se descarta que las entidades tengan que realizar provisiones adicionales”. En esta línea, Daniel Pingarrón, estratega de IG, apunta a Popular y Sabadell como las dos entidades que podrían necesitar créditos adicionales del Frob.

El sector de la construcción sufre, pero menos

Si la situación de la construcción ha lastrado al sector bancario difícilmente podría ocurrir algo diferente con las empresas constructoras. Sin embargo, si se atiende a la relación entre la capitalización bursátil y su valor en libros, el conjunto del sector ha sido capaz de adaptarse mejor que el de la banca al nuevo escenario. Sólo Sacyr, OHL y FCC están por debajo de su valor en libros, cota mínima en la que toda empresa con perspectivas de futuro positivas debería moverse. OHL, por su parte, presenta una ratio del 1,25 veces, mientras que ACS llega a 2,08 veces.

Estos datos irán mejorando a medida que la incertidumbre en la que está instalada el sector vaya desapareciendo. Un ejemplo de ello es Sacyr, compañía que lidera las subidas anuales del Ibex al anotarse un 39,16% gracias a noticias como la venta del 5,2% de NGC o la adquisición por parte de BlackRock de un 3,1% de la empresa que preside Manuel Marique.

En total, 14 de los 35 integrantes del Ibex cotizan por debajo de su valor en libros, un síntoma inequívoco de la desconfianza que ha envuelto a las cotizadas españolas en los últimos años. Este hecho anticipa que, si los recelos se disparan, quedarán a un nivel atractivo para los inversores pero también para ponerse en el punto de mira de otros competidores que quieran comprar a través de compras.

SI SE APLICA LA TEORÍA DE ONDAS DE ELLIOT
El Ibex se podría ir por debajo de los 6.000 si no cierra junio por encima de los 9.500 puntos

María Igartua22/06/2013 (06:00h)

Termina un primer semestre clave para las bolsas desde el punto de vista técnico y lo hace con fuerte marejada en los mercados. Los niveles están sobre la mesa y la ruptura de uno u otro, por arriba o por abajo, determinará la tendencia para la segunda parte del año. En este sentido, los más pesimistas hablan de un Ibex 35 por debajo de los 6.000 puntos si no cierra junio por encima de los 9.500, algo más que improbable teniendo en cuenta que el selectivo español se tendría que marcar un rally superior al 15% en las próximas cinco sesiones.

"No me pondría bajista estructural en el Ibex mientras no perfore el 7.500"Esta previsión descansa en la teoría de las Ondas de Eliott por la cual Ralph Nelson Elliott basándose en el análisis técnico y el la Teoría del Dow, consideró que el mercado tiene un ciclo alcista completo –o bajista completo- formado por una primera etapa con cinco ondas y una segunda etapa con tres ondas denominadas ‘a, b y c’.

Esta facción del mercado defiende que nos encontraríamos a punto de iniciar la quinta onda de caída del impulso que arranca en noviembre de 2010 y lo visto desde el verano pasado sería un mero rebote. El objetivo estaría en los mínimos anteriores, fijados en los 6.000 puntos, o incluso podría irse a 5.200 puntos, coincidiendo con Telefónica a 8 euros de nuevo y Santander y BBVA de vuelta a mínimos con posibilidades de romper ese soporte. La activación definitiva de este escenario se produciría con la perforación de los 7.450 puntos y su anulación rompiendo los 9.400 por arriba. Y, lo cierto, es que el Ibex 35 está más cerca del primer nivel que del segundo tras cerrar el viernes en los 7.781 puntos.

Concretamente, el desglose del trayecto planteado sería:

1)12.000-8.500 puntos entre enero y junio 2010.

2) 8.500-11.000 puntos entre junio 2010 y febrero 2011.

3) 11.500-5.950 puntos entre febrero 2011 y julio 2012.

4) 5.950-8.850 puntos entre julio 2012 y febrero 2013.

5) 8.850-5.950 puntos partiendo desde febrero 2013.

Si no cierra por debajo de 7.800 no hay motivo para un cataclismo

Pero dentro del análisis técnico hay opiniones para todos los gustos. Para Enrique Martí, director de Interdin.com, estos ciclos no son exactamente así. “Creo que en estos parámetros tiene más sentido decir que estamos haciendo un pullback a la línea alcista de largo plazo quebrada que, además, coincide con el 50% del último rally bajista y con la media simple de 10 sesiones trimestral”, explica el experto que pone el acento en “el poco ruido que hace en el gráfico y cómo, de momento, consolida más esta resistencia a base de las wicks (colas) de los últimos dos trimestres”. Es decir, “los alcistas quieren, pero no pueden”, añade.

"Los alcistas quieren, pero no pueden"Por este motivo, desde Interdin.com consideran que la resistencia que hay por delante es complicada, porque implica colocar el precio otra vez dentro del canal. Dicho esto, aprecia un movimiento de consolidación defendiendo los 8.000 puntos. Cabe recordar que en los últimos cinco años el Ibex 35 ha defendido siempre esa barrera psicológica y que, en los últimos 20 años, tomando como referencia cualquier periodo de 7 años, el selectivo español siempre ha devuelto la inversión en términos nominales. “En resumen, la situación de impasse, si el precio no cierra el mes por debajo de los 7.800, no hay motivo para descontar un mayor cataclismo”, concluye Martí.

En cualquier caso, lo cierto es que el Ibex 35 ha dejado atrás los avances en lo que va de año y empieza a generar ciertas dudas. “El inversor está observando un rebote sin apenas volumen desde los mínimos de la semana pasada, lo que nos da más probabilidad de pensar en la ruptura del soporte principal a corto plazo en el área de los 7.950 puntos que alcanzar los 9.000 puntos”, asegura Víctor Rodríguez, analista de CMC Markets.

Movimiento lateral desde finales de 2012

Y es que, lejos han quedado las esperanzas del pasado mes de enero que hacían presagiar un año cargado de optimismo. El mercado se ha ido poco a poco desinflando y “el gráfico del Ibex se encuentra en el time frame diario, donde podemos observar que desde finales del año 2012, el selectivo ha formado una lateralidad entre dos niveles clave (8.700 y 7.750). Serán nuestros niveles clave a la hora de encaminar el siguiente semestre”, asegura Rodríguez.

En cualquier caso, de cara a lo que está por venir en el segundo semestre del año, según apunta el analista técnico de Cotizalia Yosi Truzman, “mientras no salgamos de esta situación de impasse, no es posible pronunciarse”. Pero añade: “En general, no me da la sensación de que se vaya a producir una caída estructural relevante. Los índices jefe, S&P y Dax, me preocupan, pero los cambios de tendencia no son inmediatos... tardan meses en producirse. No se pasa de estar alcista a estar bajista de la noche a la mañana y suelen estar precedidos de movimientos laterales que quizás hayamos empezado ya, en los que la volatilidad y los sustos alcistas y bajistas se suceden”.

Y concluye el experto: “No me pondría bajista estructural en el Ibex mientras no perfore el 7.500 y no me pondría estructuralmente alcista mientras no superemos el 8700”.

Victor AlvargonzálezTELÓN DE FONDO
Trampas y oportunidades que ofrece el pánico financiero
22/06/2013

¡Que viene el lobo! Según la famosa fábula, de tanto oírlo, y aunque todos sabían que el lobo merodeaba por allí, ninguno de los pastores hacía ya caso de los avisos de Pedro. Y un día el lobo llegó. Como llegó Bernanke el otro día a su conferencia de prensa. Y los mercados vieron los dientes al lobo y se asustaron. Vaya si se asustaron: ¡entraron en auténtico pánico!

Ante una situación de pánico, el inversor inteligente se hace automáticamente dos preguntas: ¿es una oportunidad de compra o ha llegado el momento de vender porque es un cambio de tendencia? ¿Y si es una oportunidad: en qué activos, sectores, países, valores, etc.? ¿Y si es lo contrario, quiénes son candidatos a la venta?

Porque en mi opinión, el éxito en el mundo de la inversión se basa en dos cosas: una, comprar, cuando todo el mundo vende, aquello que tiene un valor intrínseco que aflorará cuando se calmen las cosas. En otras palabras: aprovechar el pánico y la irracionalidad para comprar barato todo aquello que tiene expectativas de futuro positivas.

Las trampas

Como explicaba en mi post anterior, creo que sería un grave error pensar que lo que está ocurriendo en el mercado de bonos es una simple corrección. Después de más de treinta años –se dice rápido– con la Fed bajando tipos (desde Greenspan hasta Bernanke, ambos incluidos), estamos ante una de las tendencias de mercado más largas de la historia. Y, en consecuencia, con una de las tendencias alcistas más largas para los bonos, exceptuando –y esto es importante– la deuda soberana de la periferia europea, víctima de la soberana incompetencia de sus políticos.

Como los motivos por los que creo que hay que cambiar el chip en renta fija están de sobra explicados en el post de la semana pasada, donde explico por qué creo que sería caer en una trampa pensar que hay que aprovechar el pánico vendedor para comprar, por ejemplo, deuda pública norteamericana con vencimiento a largo plazo, no me extenderé sobre el asunto.

Otro error sería refugiarse en el oro. Ese refugio puede convertirse en una cárcel –ya se sabe: una inversión a largo plazo es una inversión de corto plazo que sale mal–, simplemente porque el oro se utiliza, especialmente, como cobertura contra la inflación, y si algo me queda claro de este movimiento tan inusualmente agresivo en el Sr. Bernanke –probablemente presionado por otros miembros de la Fed– es que si para algo va a servir es para evitar que la inflación se dispare en el futuro. Y si no, ahí van datos: la inflación ha bajado en los últimos meses en los EEUU. El precio de las materias primas ha bajado de manera espectacular en todo el mundo y no se estabilizará hasta que China salga de su particular atolladero. Y el precio de las materias primas es un elemento fundamental en el desarrollo o contención de la inflación.

Europa, por su parte, seguirá estancada económicamente o con un crecimiento muy débil durante al menos uno o dos años, y una economía estancada lo que aporta es desinflación, no inflación. Y suerte tendrá Japón si consigue salir de la deflación en la que vive. Además, por si todo lo anterior fuera poco, estando totalmente de acuerdo en que la economía norteamericana está bien encarrilada (ya lo predije hace mucho tiempo en el post Back to the USA), tampoco va a ser como para lanzar cohetes. Crecer un 2,5% o un 3% anual no es inflacionista, y menos cuando el resto del mundo va como puede. En otras palabras: la acción de la Fed es claramente preventiva y si algo bueno tiene –el resto no podría haber generado más miedo y daño a una confianza del consumidor americano que empezaba a recuperarse– es que trata de evitar con tiempo que la pasta salga del tubo porque una vez fuera es muy difícil volver a meterla dentro (definición de Paul Volcker del riesgo de no actuar a tiempo contra la inflación). Y hablo de la confianza del consumidor porque uno de los elementos fundamentales de esa confianza, a parte, obviamente, de tener trabajo, es ver que aumenta o al menos no cae el valor de tu vivienda y tus ahorros. No sé lo primero, pero a los ahorros de los norteamericanos –y del mundo entero– la Fed les ha metido un palo considerable.

Las oportunidades

Pero basta de decir dónde no hay que invertir –aunque aporta su valor e incluso permite a los profesionales ponerse cortos (apostar contra el valor de un activo). Vamos a ver algunas oportunidades de compra interesantes que ha generado la Fed con su andanada.

La primera es, sin duda, la renta variable norteamericana, mi mercado preferido, como bien saben quienes me aguantan habitualmente, ya sean compañeros de trabajo, clientes, sufridos lectores de mis artículos o quienes tienen a bien seguirme en radio o televisión. Lo tengo meridianamente claro: la Fed ha desentubado al enfermo porque está sanando. Sí, inicialmente da miedo verle salir a pasear al pasillo con sus zapatillas, pijama, fragilidad de convaleciente, y más todavía dará cuando salga al jardín y se coja un catarro. Pero señores: el paciente está vivo. La economía norteamericana está vivita y coleando, ha superado su crisis crediticia –Moody´s acaba de recalificar al alza todo el sistema financiero norteamericano–, superó su burbuja inmobiliaria –solo quedan viviendas nuevas para tres meses y por eso se está construyendo–, el paro se reduce suavemente y el país está inmerso en una revolución energética de grandes –y positivas– consecuencias económicas. Y yo me pregunto: una economía que crece al 3% –máximo por el momento–, con inflación en el entorno del 1,5% –ahora está en el 1,1%–, que crea empleo, pero sin excesos, lo que evita una presión excesiva por el lado de los salarios, una economía, además, que se ha reinventado para competir/colaborar con los mercados emergentes, ¿no es esa una economía sana que puede perfectamente crecer con tipos a largo del 2,5% o incluso algo más y tipos a corto de, digamos, el 1%? Pasará mucho tiempo hasta que la Fed suba los tipos de interés. De momento se limita a retirar el estímulo monetario y seguirán en cero por una buena temporada. Pues yo creo que esa es una economía muy atractiva –goldilocks (de 'Alicia en el País de las Maravillas', como dicen los anglosajones)– para invertir y que la corrección en curso es una oportunidad para hacerlo a buen precio. Y si la economía norteamericana no fuera así de bien, ¿qué hará la Fed? Pues ser menos agresiva a la hora de retirar el estímulo monetario. Y eso no es malo para las bolsas.

Y algo parecido digo de la renta variable europea, aunque por distinto motivo. No por sus expectativas de crecimiento, que no están ni se les espera, sino porque está tirada si me permiten la expresión. Baratísima. No les voy a aburrir sacándoles aquí modelos de valoración, pero cojan el que cojan (PER, comparación dividendos versus cupones de los bonos, etc.) les mostrará que la valoración de las empresas europeas está muy por debajo de la media de los últimos treinta años. Cierto: es una inversión a más largo plazo que hacerlo en EEUU (lo que tarde Europa en salir del lío en que la metieron sus políticos), pero acabará saliendo, aunque sea a golpes, de los mercados, de la competitividad internacional y de los ciudadanos indignados con sus dirigentes. Y entonces Europa se pondrá en valor.

Hay muchas más oportunidades en este mercado en pánico, pero no pretendo aburrirles: sólo añadir una para el ahorrador, para el rentista, y no es otra que el bono español a diez años. Lo dije cuando estaba al 6% (post del día 5 de enero de este año). Ahora está en un 4,8% y el pánico podría llevarlo al 5%. El 6% era un auténtico chollo con tipos de interés a corto del 0,50% y que se mantendrán ahí mucho tiempo. Pero el 4,8% no está mal. Y olvídense de lo del vencimiento a diez años: en un bono tan líquido, si manejas cantidades pequeñas, el vencimiento lo pones tú. Obviamente no lo vamos a tener diez años porque –esperemos– Europa no va a estar prostrada y estancada como Japón dos décadas, pero un par de añitos de estancamiento y/o bajo crecimiento no nos los quita nadie, especialmente en España, país carente de un modelo de negocio con el que competir (si les interesa el tema les recomiendo el post Valencia, paradigma de la solución y el problema de España). Y encima se puede invertir perfectamente en deuda pública española de diverso pelaje a través de fondos de inversión, es decir, con un buen tratamiento fiscal.

Obviamente, España puede perder de nuevo la confianza de los mercados, subir la prima de riesgo, etc. Cierto, es un riesgo, pero si bien el método seguido por el Gobierno, basado en apretar sólo el cinturón –o el cuello– de los ciudadanos y no el de la Administración, es profundamente injusto, también es cierto que son firmes en el proceso de saneamiento presupuestario. Aunque sea sólo a nuestra costa. Creo que España no está en el camino de recuperar el crecimiento, pero sí la solvencia internacional. Y eso significa bajada de los costes de financiación de la deuda.

Así que no se vayan de fin de semana pensando solo en la faena que nos ha hecho la Reserva Federal de los EEUU. Piensen, si tienen Uds. liquidez para invertir, que a lo mejor les está haciendo un favor si tienen claro dónde pueden estar los bolsos de marca rebajados por traslado del negocio o ese coche de segundo mano kilómetro cero que utilizó un conductor cuidadoso. Los chollos, vaya.

¡Buen fin de semana!

PD.: Dice el Gobierno que va a iniciar una reforma de la Administración con el sugestivo lema de Una competencia, una administración. Quiero creérmelo -aunque me cuesta horrores que la clase política actual proceda a un harakiri como el de las cortes de Franco, que es lo que tendría que hacer y reducirse a la mitad-, pero démosle al Gobierno el beneficio de la duda, porque ahí, en eliminar grasa superflua en lugar de apretar a las clases medias, es donde se puede reducir el déficit sin cargarte la economía del país. Todos estamos con ellos en esa tarea. Yo, desde mi pequeña parcela de opinión, les animo a hacer por fin algo valiente y productivo. Subir los impuestos, recortar prestaciones y rebajar las pensiones lo puede hacer una máquina. Una máquina con un par de narices (y una mayoría absoluta), cierto, pero no hace falta devanarse los sesos para tomar ese tipo de medidas, que no son otra cosa que tomar el camino fácil pero con peores efectos secundarios, como acertadamente le dijo el Sr. Draghi al Sr Rajoy. A ver si ahora hay valentía y originalidad.

BBVA. Formando posible techo en la tendencia bajista de largo plazo

Sábado, 22 de Junio del 2013 - 10:45:00

Las acciones del BBVA se mantienen bajo la influencia de una tendencia bajista de largo plazo iniciada en los máximos históricos de febrero de 2007 y que ahora pasa por los 7,55 euros. La primera resistencia ahora se sitúa en la media de 200 sesiones en 6,80 euros. La cotización ha perforado los anteriores mínimos de 6,40 euros y ahora queda la referencia de 6,30 euros.

El comportamiento relativo se mantiene en una tendencia bajista de corto plazo tras el pico de enero de este año. Tanto el momentum de tendencia de largo como el de corto plazo es negativo.

Desde un punto de vista operativo, tras la ruptura de los 6,40 euros, la confirmación por debajo de 6,30 euros dejaría la vía libre a una extensión del movimiento bajista, con un objetivo en torno a 5,50/5,40 euros. El sesgo alcista volvería tan solo con la superación de los 7,71 euros.

El gráfico que todo el mundo está vigilando

Viernes, 21 de Junio del 2013 - 14:07:15

Todas las miradas estarán puestas en el Shibor o el Shanghai Interbank Offered Rate. Esta es la tasa de interés de referencia utilizada en las actividades de préstamos entre bancos (ver gráfico adjunto vía Sam Ro, BI). Estas tasas son la base del mecanismo que mantiene al sistema bancario chino unido.

En pocas palabras, es un barómetro de la liquidez en los mercados de crédito de China. En los últimos timepos, el Shibor ha estado subiendo, avivando los temores de que el crédito chino sufre agarrotamiento. Sin embargo, el Banco Popular de China se ha mantenido prácticamente en silencio.

Algunos analistas han sugerido que esta inactividad es la manera que tiene el banco central de enfriar un mercado de crédito sobrecalentados.

Otros se acuerdan de los días oscuros de la crisis financiera, cuando el fuerte repunte de las tasas LIBOR precedieron a la quiebra de Lehman Brothers y a los períodos más profundos de la crisis financiera.

Advierten que si el BPC, o alguna otra fuerza, no interviene pronto, China se hundirá en una recesión y arrastrará a la economía mundial. Shibor se actualiza todos los días laborables a las 11:30 AM, hora de Beijing.

Os dejo mi recuento catacrack del dow f.Q menos q un rebotito digo yo :-))

Si alguien q controle de Elliot me pudiera contestar,me gustaria saber si esa directriz se podria considerar una linea 2-4.

En 15' el dow f dejo un HCHI a 14870 +-

guillem dijo:
Os dejo mi recuento catacrack del dow f.Q menos q un rebotito digo yo :-))

Si alguien q controle de Elliot me pudiera contestar,me gustaria saber si esa directriz se podria considerar una linea 2-4.

Si q puede ser. En ese caso ahora toca correccion en abc. Objetivo minimo el punto 4, objetivo probable el punto 2.

guillem dijo:

El gráfico que todo el mundo está vigilando

Viernes, 21 de Junio del 2013 - 14:07:15

Todas las miradas estarán puestas en el Shibor o el Shanghai Interbank Offered Rate. Esta es la tasa de interés de referencia utilizada en las actividades de préstamos entre bancos (ver gráfico adjunto vía Sam Ro, BI). Estas tasas son la base del mecanismo que mantiene al sistema bancario chino unido.

En pocas palabras, es un barómetro de la liquidez en los mercados de crédito de China. En los últimos timepos, el Shibor ha estado subiendo, avivando los temores de que el crédito chino sufre agarrotamiento. Sin embargo, el Banco Popular de China se ha mantenido prácticamente en silencio.

Algunos analistas han sugerido que esta inactividad es la manera que tiene el banco central de enfriar un mercado de crédito sobrecalentados.

Otros se acuerdan de los días oscuros de la crisis financiera, cuando el fuerte repunte de las tasas LIBOR precedieron a la quiebra de Lehman Brothers y a los períodos más profundos de la crisis financiera.

Advierten que si el BPC, o alguna otra fuerza, no interviene pronto, China se hundirá en una recesión y arrastrará a la economía mundial. Shibor se actualiza todos los días laborables a las 11:30 AM, hora de Beijing.

@-)

Muchas gracias Crock,14400 tambien me parece a mi un objetivo probable para esta caida >:D<

guillem dijo:
me gustaria saber si esa directriz se podria considerar una linea 2-4.

Yo también creo que son 5 ondas claras...ahora el tema es saber si son 5 ondas dentro de una onda 5, 5 ondas en la onda 5 de una 3, o 5 ondas de una 3 :(|) ~:> :-??

hola a todos, mi preguntas es donde estan los "ANALISTOS PROFESIONALES" , que en los periodicos profesionales , hablaban dl ibex dirigiendose a 8800 o a 9000, porque esto y lo otro, ... pues nada de un dia para otro les da igual opinar que el ibex a 6000, cuando rebote algo pues diran otra vez que tod ha cambiado y que rumbo a los 9000, ... lo mejor que sino sucede pues sin mas

No hay acuerdo sobre los futuros rescates bancarios

Los ministros de Finanzas de la Unión Europea (UE) no consiguieron unificar posturas sobre este asunto y decidieron reunirse de nuevo el próximo miércoles. Así lo aseguró el ministro alemán de Finanzas, Wolfgang Schäuble, al término de una intensa reunión en la que se fracasó en el objetivo de avanzar en la futura directiva de reestructuración y resolución bancaria de la UE, que pretende que sean los bancos y los acreedores los que paguen la factura en casos de quiebras y no los contribuyentes.

"Estamos cerca de un acuerdo, pero aún no estamos definitivamente ahí y por eso hemos decidido no forzar nada y volver a reunirnos el miércoles", señaló Schäuble, quien se mostró confiado de lograr la próxima semana "un buen resultado". La reunión se celebrará un día antes de la cumbre de los jefes de Estado y de Gobierno de la UE, en un escenario similar al que ya ocurrió cuando tuvieron que cerrar in extremis en diciembre pasado el supervisor bancario único antes de un Consejo Europeo.

El objetivo de la directiva es establecer una jerarquía que aportará claridad en el futuro sobre qué acreedores y en qué orden pueden verse sometidos a quitas, empezando por los accionistas, deuda subordinada y bonos junior y senior y finalmente depósitos no asegurados.

El ministro español de Economía y Competitividad, Luis de Guindos, señaló a la salida de la reunión que "los depósitos de menos de 100.000 euros están absolutamente cubiertos, así como los depósitos de más de 100.000 en manos de pymes y personas físicas".

La apuesta del Gobierno por la unión bancaria, a la que Mariano Rajoy se agarra para evitar tener que acudir a un segundo rescate de la banca, choca con un enemigo formidable: la Alemania de Angela Merkel. La postura germana en el Eurogrupo y el Ecofin del viernes ha sido la de defender que los Estados nacionales corran con parte del coste de los futuros rescates y que los depósitos de más de 100.000 euros asuman pérdidas en igualdad de condiciones con la deuda senior.

Donde los ministros se han "atascado", es en el porcentaje de pasivos de los bancos que pueden sufrir pérdidas y en el de los que pueden ser eximidos o parcialmente excluidos en circunstancias excepcionales y bajo estrictas condiciones. En la última versión del texto que negociaron los ministros se establece que el monto máximo de pasivos que podría ser eximido equivale al 5% del total de pasivos del banco. Asimismo, se quiere evitar que se repitan casos como el de Chipre, cuando el Eurogrupo impuso inicialmente una tasa especial a los depositantes de menos de 100.000 euros, provocando una polémica sin precedentes en la isla y en otros países de la Eurozona por considerar que se rompía la normativa europea relativa a la garantía para los pequeños ahorradores.

No obstante, esta exclusión solo puede ser aplicada después de que un 8% del total de pasivos -incluyendo los fondos propios- haya sido sometido a quitas y solo si el dinero que falta entonces para rescatar el banco está cubierto por otras vías de financiación, otros acreedores o tasas sobre la banca en un plazo de tres años.

Además, la Presidencia irlandesa propuso vincular esa flexibilidad nacional al tamaño de los bancos en dificultades y al tamaño de los fondos nacionales de resolución que se crearán en los Estados miembros.

Estos fondos nacionales pueden ser nuevos o juntarse con los fondos de garantías de depósitos, deben ser financiados con aportaciones de las entidades financieras y alcanzar un cierto nivel de cobertura.

El ministro irlandés de Finanzas, Michael Noonan, que presidió las negociaciones, justificó el fracaso del encuentro diciendo que todos sabían que "iba a ser una reunión muy difícil", aunque destacó que los trabajos han permitido acercar posiciones entre los países.

La UE estudia también introducir una salvaguarda para evitar una fragmentación del mercado interior, de manera que la Comisión Europea (CE) tendría que ser informada por parte de las autoridades de resolución nacionales antes de una exclusión de pasivos e incluso tener poder de veto si no la ve viable o supera un porcentaje del total de pasivos.

De Guindos aseguró, además, que España hubiera preferido lograr este viernes un acuerdo porque se siente "cómoda" dentro de los márgenes barajados, pero se mostró convencido de que será posible superar las dificultades en la reunión del próximo miércoles.

"Lo importante fue el acuerdo cerrado el jueves sobre la recapitalización directa a través del fondo de rescate permanente, por eso estoy convencido de que vamos a llegar a un acuerdo, ya estamos en cuestiones técnicas", dijo.

La ministra danesa, Margarethe Vestager, recalcó que la UE debe tener en cuenta la diferente situación de los países de fuera del euro, que no pueden acceder al fondo europeo de rescate, algo sobre lo que su homólogo galo, Pierre Moscovici, mostró comprensión. "Creo que estamos muy cerca de un acuerdo, incluido en los parámetros de la flexibilidad. Nos hace falta una flexibilidad, en eso nos hemos puesto de acuerdo y hace falta que tenga un límite, por lo que tenemos que definir su amplitud y su tope", recalcó también.

jumas dijo:
hola a todos, mi preguntas es donde estan los "ANALISTOS PROFESIONALES" , que en los periodicos profesionales , hablaban dl ibex dirigiendose a 8800 o a 9000, porque esto y lo otro, ... pues nada de un dia para otro les da igual opinar que el ibex a 6000, cuando rebote algo pues diran otra vez que tod ha cambiado y que rumbo a los 9000, ... lo mejor que sino sucede pues sin mas

La misma historia de siempre. ;)

Os dejo mi análisis particular por si os sirve del s&p500.

En principio hay que considerar que, a pesar de lo aparatoso de la caída, no creo que pase más allá de un simple retroceso por la estructura que va marcando el precio. Me explico.

Veamos este gráfico diario del índice americano.

Se puede observar que, tras ese último máximo histórico, el precio ejecutó un primer impulso bajista que restó el 61,8% (pido disculpas porque pinté el fibo al revés y en el gráfico este punto coincide con el 38,2%). Se produce el rebote y al llegar al 23,6% (76,4% del gráfico) nace el segundo impulso bajista que lo ha de llevar muy probablemente al origen del último tramo alcista en 1530 aproximadamente.

A pesar de todo, la estructura del precio en el más corto plazo, es alcista. Vemos en este gráfico de 4 horas que presento a continuación, como ya hay divergencia alcista tanto en estocástico como RSI, pero presiento que este movimiento va a ser lateral ligeramente alcista para, a continuación girar el precio abajo y llevarlo hacia esos 1530.

Sp 500 mensual: segundo impulso ajustado al cierre de la última vela negra de la pauta correctiva entre Julio 2010 y Octubre 2011

Buenos días ~O) regocijaos!! hoy toca cine matinal en mi blog.
Comentarios por favor, malditos mirones!! :-))

http://losmercadosfinancieros.es/hasta-donde-podria-llegar-la-correccion-este-es-mi-escenario.html

Seis lecciones de Tony Soprano para el inversor
20/06/2013 - 17:25Finanzas.com
Frases memorables extraídas de la reputada serie Los Soprano para honrar la muerte del actor James Gandolfini

La muerte del actor James Gandolfini, conocido por interpretar al mafioso Tony Soprano en la popular serie televisiva Los Soprano, ha conmovido al planeta. Tras su fallecimiento, incluso el mundo de la inversión ha querido ver en este mafioso cruel pero humano una metáfora del capitalismo y de la industria financiera. Así, el reputado portal de noticias Markets Watch ha recopilado una serie de citas de la serie en las que han querido ver un mensaje aplicable a las finanzas. Aquí les dejamos algunas de las mejores frases de Tony Soprano y del resto de personajes de la serie.
1.- "Este es un mundo muy oscuro. ... Si vas a entrar en él, te diré que no se me ocurre un lugar mejor en el que estar, y todavía pienso que soy muy afortunado por pertenecer a él", James Gandolfini. La metáfora con el mundo de los mercados no puede estar más clara.
2.- "Estoy viviendo en terreno de la ausencia de moralidad con este paciente. No quiero juzgarle, sino tratarle. Pero ahora le he juzgado, he adoptado una posición, maldita sea, y tengo miedo ", Dra. Melfi, a su psiquiatra, Elliott. Los inversores que alguna vez se hayan despertado en mitad de la noche preocupados por una posición, seguro que entenderán el paralelismo, destaca Market Watch.
3.- "Las cosas podrían haber sido de otra manera, sobrinito", dice el tío de Tony Soprano, Junior, a su sobrino poco después haber intentado su asesinato. Esta frase es relacionada con la frecuencia en que los mercados se dan la vuelta y optan por otra dirección.
4.- "Es bueno estar en la planta baja. Yo ya llegué muy tarde para eso y lo sé. Y, sin embargo, ahora que estoy teniendo la sensación de que finalmente he llegado, lo mejor se ha terminado", Tony Soprano. Markets Watch ha relacionado esta frase con otras habituales en el mundo de la inversión como "Comprar barato, vender caro". La práctica ideal en el mundo de las inversiones.
5.- "¿Recuerdas cuando" es el nivel más bajo de una conversación ", Tony Soprano. Relacionable con refranes del estilo de "Rendimientos pasados no garantizan ganancias futuras". No se puede confiar en tendencias de la bolsa.
6.- "Una decisión equivocada es mejor que la indecisión." - Tony Soprano. No es posible esperar a que las cosas sucedan por si solas, hay que actuar. También en el mundo de la bolsa. En este sentido, Markets Watch ha señalado que "el dinero tiene que ir a alguna parte".

http://blogs.elconfidencial.com/economia/analisis-tecnico/2013/06/21/soportes-rotos-prevencimiento-8583

TASE
As of 23/06/2013 12:56
Last Index
1,205.34
Change(%) -0.53%
Turnover
(NIS thousands)
98,519.48
Base Index
1,211.77
Opening Index
1,210.41
Index High Price
1,212.10
Index Low Price
1,203.75
Yield MTD (%) -1.64%
Yield YTD (%) 2.21%

http://inbestia.com/blogs/post/el-mercado-interbancario-chino-ha-explotado-crisis-a-la-vista

Esto ponia el finde pasado :guillem junio 15

Os pongo mi vision catacrack del dax f.Mirar donde lo han dejado,apoyado justito en el 61,8 del impulso en diario depues de corregir hasta el 50.Podria proyectar el doble techo q dejo en 15' hasta 8040-8030,si los pierde pienso q podria ir hasta el 38 del impulso en 7830.Yo pienso q no lo hara pero es una posibilidad.
- See more at: http://bolsacafe.com/discussion/1400/analisis-fin-de-semana-15-y-16-de-junio-2013/p1#sthash.FLwJxMux.dpuf

Pues lo hicieron y mirar donde lo han dejado :O

http://www.bolsageneral.es/acciones/santander/analisis-de-santander-cancela-doble-suelo-y-activa-doble-techo-por-albert-albareda/
ANÁLISIS TÉCNICO DE SANTANDER.
Indicadores técnicos: Macd cruzado a la baja y estocástico al alza. Media de 30 bajista y de 200 neutra.
Estructuras y fibonaccis: El título anula la figura de Doble Suelo en la zona de los 5,28€ objetivo 5,84€.

En este gráfico podemos ver la figura de Doble Suelo junto su objetivo ahora mismo ya anulado.

En este gráfico podemos ver que continuamos manteniendo la figura de Doble Techo junto a su objetivo bajista entorno a los 5,05€. Hemos perdido la zona del 61,8% en los 5,25€, activándose la invitación por técnico al regreso hacia los 4,98€.

En este tercer gráfico vemos el fondo del gráfico. Hemos desarrollado un gran primer impulso bajista (6,38-4,97€ aprox), rebotando hasta la zona del 50% en los 5,67€. A su vez vemos también como se protegió la zona del 50% Fibonacci en los 5,03€ durante el pasado mes de Marzo.
Soportes y Resistencias: Soporte en 5,13€ y Resistencia en 5,66€ zonales.
Sesgo del valor: En el corto bajista y en el medio plazo sin tendencia definida.
Nuestra recomendación: Cierre en zona objetivo bajista.
Un saludo. Albert Albareda

TASE

As of 23/06/2013
Last Index
1,210.83
Change(%) -0.08%
Turnover
(NIS thousands)
216,857.46
Base Index
1,211.77
Opening Index
1,210.41
Index High Price
1,212.10
Index Low Price
1,203.39
Yield MTD (%) -1.72%
Yield YTD (%) 2.13%
http://www.tase.co.il/_layouts/Tase/ManagementPages/GraphImage.aspx?guid=755cf81c-fc44-45d2-bf5c-89da4b1e31ff

EL CONFIDENTE DE WALL STREET - EDUARDO BOLINCHES
Oro: A la espera de un nuevo golpe

18/06/2013 - 18:15 h.
Durante las últimas semanas he recibido muchos e-mails preguntando por el oro. La mitad de ellos preguntando si es buen momento para comprar y la otra mitad preguntando si se ha terminado el mercado alcista en el metal amarillo. Después de todo, si lo dicen en Bloomberg, debe ser verdad! Personalmente, no me gusta cuando los medios de comunicación tratan de hacer la noticia, en lugar de simplemente informar. Pero por desgracia hemos sido condicionados a que los medios de comunicación piensen por nosotros y esto se ha extendido a todo, desde quién debe ser el Presidente hasta en qué acciones debemos invertir.
En primer lugar quiero responder a la pregunta de si el mercado alcista del oro continúa vigente o no. Y con tal de responder a esto debemos fijarnos en su gráfico histórico con tal de ver todo el movimiento alcista:

En este gráfico se puede ver que la tendencia primaria continúa intacta a pesar de que la tendencia secundaria nos haya llevado desde el máximo histórico del 6 de septiembre de 2011 en los 1.923,70 dólares hasta la cotización actual. Esto implica que la tendencia secundaria lleva 21 meses de funcionamiento y me parece poco teniendo en cuenta que llevamos desde 1999 en un mercado alcista. La corrección actual le ha llevado a perder exactamente el 33% de las ganancias.
Por lo que respecta al calendario y a la dirección, es un poco más complicado. En el siguiente gráfico pueden ver los últimos años con más detalle.

El último movimiento alcista nos llevó desde los 681 dólares hasta los 1.923,70 y podemos ver su corrección actual hasta el 50% de toda la subida. Por tanto, las preguntas a las que nos enfrentamos ahora son:
- ¿Ha terminado la corrección?
- ¿En qué precio veremos el suelo?
- ¿En qué momento se hará el suelo?
Desde hace más de dos meses he estado diciendo que el mínimo que marcamos el 16 de abril en los 1.321,50 dólares no es el suelo y creo que todavía vamos a ver un nuevo mínimo. Una de las razones que me llevan a pensar esto está en el siguiente gráfico:

Este gráfico P&F del oro que ya publiqué en su momento muestra el soporte crítico de los 1.520,10 y el siguiente en los 1.087,50 dólares. Sinceramente, entonces no pensé que el soporte de los 1.520,10 dólares pudiera ser roto, pero una vez lo perdimos tuve que aceptar que podríamos llegar hasta los 1.087,50 dólares, lo que supone un retroceso del 50% desde el inicio del mercado alcista.
No obstante, tengo que reconocer la posibilidad de que la corrección haya terminado en los 1.321,50 dólares, que supone un retroceso del 50% del último movimiento alcista, pero lo dudo. Creo que el objetivo de los 1.087,50 dólares debe cumplirse y creo que ocurrirá en el segundo aniversario del máximo histórico. ¡Los suelos y techos muy a menudo se producen en los ciclos de 90 días y 2 años!
De hecho, si el oro pierde los 1.321,50 dólares, aunque sea por poco, será muy probable que veamos los 1.087,50 mucho antes del 6 de septiembre próximo.
No obstante, quiero resaltar que no hay nada malo con el oro. El mercado alcista está intacto y estamos en la final de la corrección. Sin lugar a dudas es una corrección más prolongada y aguda de lo que hubiéramos querido y nuestra paciencia se ha visto exacerbada por la codicia y la creencia de que los árboles crecen hasta el cielo. Espero ese nuevo tramo a la baja, y que sólo servirá para expulsar al último de los inversores colgado de sus uñas a la par que se creará un ambiente negro como la noche en el que absolutamente nadie querrá oír hablar del oro. Ese será el momento del verdadero suelo y cuando habrá que comprar, mientras tanto estoy tranquilo con la cartera de OroCashSC semi-inmunizada y a la espera de cubrirla totalmente en cuando se marquen nuevos mínimos. ¡Si quiere saber cuándo comprar, simplemente siga a Betty Liu de Bloomberg y en cuando calve el último clavo en el ataúd del mercado alcista del oro, ese será el momento!
EL CONFIDENTE DE WALL STREET - Eduardo Bolinches El director de bolsacash.com analiza la actualidad de los mercados con especial atención a su gran pasión: Wall Street

Roubini nos alerta: 'Abrónchese los cinturones, la volatilidad no ha terminado ni mucho menos'

Bolsamania domingo, 23 junio 2013, 11:28
Afirma que ninguna potencia o alianza tiene la fuerza ni las ganas de ofrecer liderazgo global

“Abrónchese los cinturones”. Así nos advierte Nouriel Roubini desde su tribuna en El Economista, quien además nos dice que “entramos en un periodo en el que aún puede haber sorpresas. A pesar de que hay noticias alentadoras, todavía no se han arreglado los problemas de fondo”.

Para el economista turco las últimas noticias parecen más alentadoras: “la economía estadounidense vuelve a ponerse en marcha poco a poco y los mercados de capital alcanzan nuevas alturas. Europa, pese a un mareo continuo, parece encaminada hacia aguas más tranquilas. Los levantamientos en el mundo árabe hasta ahora han tenido pocos efectos en el mercado internacional”.

No obstante, para el profesor de Economía de la Universidad de Nueva York hay nuevos motivos de preocupación. “El crecimiento económico de las economías emergentes líderes ha aminorado notablemente (...) En concreto, China (encaminada a convertirse en la mayor economía del mundo, aunque siga siendo un país pobre) se ha comportado últimamente de forma errática en el escenario internacional”.

Sin embargo, para Roubini el principal motivo de preocupación a largo plazo es que “el nuevo liderazgo chino se enfrenta al proceso de reformas económicas más ambicioso de la historia, con un modelo de desarrollo inestable, desequilibrado y en último término insostenible”.

“A la volatilidad se añade que vivimos en un mundo global en el que ninguna potencia sola o alianza operativa tiene la fuerza ni las ganas de ofrecer liderazgo global”, afirma Roubini.

En un mundo global hace falta una crisis para forzar la colaboración entre (o dentro de) los gobiernos. Según Roubini, “hizo falta la amenaza de una calamidad sistémica en la banca europea (y el temor sobre el futuro del proyecto europeo en general) para generar respaldo público a los duros recortes del gasto que han infligido sufrimiento a sociedades enteras y el apoyo de la élite a un rediseño de la Zona Euro”.

Por desgracia, dice el economista, la sensación de crisis se ha evaporado y algunos se animan a ver el nuevo paisaje cambiado como una "nueva normalidad" sostenible. “Algunos creen que los legisladores de Estados Unidos ya no pueden permitirse posponer las decisiones difíciles, los europeos saldrán del paso, China podrá reequilibrar con cuidado su economía y el fuego en Oriente Medio se acabará extinguiendo solo”, afirma Roubini, quien nos alerta: “son ilusiones peligrosas. Las cuestiones más profundas que han dado pie a las convulsiones recientes no están resueltas y el alivio de unos temores tan útiles los hará mucho más difíciles de abordar. Por eso la incertidumbre y volatilidad de esta última media década no han terminado ni mucho menos y lo más seguro es que desencadenen nuevas crisis”.

Por último, el economista nos dice: “abróchense bien los cinturones porque la calma no ha llegado. Entramos en una ‘nueva anormalidad’, un periodo en el que todo supuesto de mercado deberá ponerse en duda y el inversor sensato estará preparado para las sorpresas”.

M.D.

S&P mejora el rating individual de Bankia aunque sigue tachándolo de inversión especulativa

Bolsamania domingo, 23 junio 2013, 10:01
La agencia ratifica el de su matriz BFA

Standard & Poor's ha revisado al alza la calificación individual de Bankia, que pasa de “ccc+” a “b+”, según un comunicado remitido por la entidad a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). No obstante, el nuevo rating sigue estando dentro del grado de inversión especulativa.

En la misma nota, la agencia estadounidense ha ratificado en “BB-” la calificación crediticia de del banco presidido por José Ignacio Goirrigolzarri a largo plazo, con perspectiva negativa, y la de corto plazo en “B”.

Con respecto a su matriz, Banco Financiero y de Ahorros (BFA), S&P ha ratificado en “B” el rating de la entidad a largo plazo con perspectiva negativa, y la de corto plazo en “C”.

La firma norteamericana también ha revisado las calificaciones de las emisiones de deuda subordinada, que se han convertido en deuda senior tras la recompra obligatoria de instrumentos híbridos y deuda subordinada del grupo BFA, en “B-”.

Bankia partirá mañana desde los 0,6700 euros.

M.D.

S&P se une a Moody´s y advierte del peligro de Codere rebajándola a default selectivo
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Bolsamania domingo, 23 junio 2013, 10:22
La compañía logra cinco días más para la refinanciación de 60 millones

Codere ha conseguido “in extremis” un balón de oxígeno de tan sólo cinco días para lograr un acuerdo con sus acreedores sobre la refinanciación de 60 millones que vencían el pasado 15 de junio. Según ha informado la compañía dedicada al juego a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), las entidades acreedoras le han dado cinco días hábiles más, hasta el 28 de junio, para acordar dicha refinanciación.

A pesar de esta noticia, parece que a Codere se le acumulan los problemas. Dos días después de que Moody´s rebajara la solvencia de la empresa hasta el nivel más bajo, de “Caa3-PD” a “Ca-PD”, que implica calificarlo de altamente especulativo, S&P ha seguido sus pasos.

La agencia de calificación norteamericana ha decidido rebajar la solvencia de la compañía en tres escalones hasta default selectivo desde “CCC”, al haber transcurrido más de cinco días hábiles desde el vencimiento de su deuda. Un escalón que S&P define como incumplimiento de pagos sobre sus compromisos financieros.

Una categoría en la que también sitúa el rating de su emisión de bonos de 760 millones de euros, con vencimiento en 2015, sobre la que cree que puede haber una quita de entre el 30% y el 50%. Además, rebaja otra de sus emisiones de bonos, por importe de 300 millones y con vencimiento en 2019, a “CCC”, definida como "actualmente sumamente vulnerable" y a la que cifra también una posible quita de entre el 30% y el 50%.

Codere partirá mañana desde los 1,4000 euros.

M.D.

Donde ha rebotado el daxf,todo es posible, pero la mm200 en diario no creo q la pierda asi tan alegremente a la primera B-) 7960-8010-8040 son niveles a los q puede ir el precio en el rebote.

guillem dijo:
Donde ha rebotado el daxf,todo es posible, pero la mm200 en diario no creo q la pierda asi tan alegremente a la primera B-) 7960-8010-8040 son niveles a los q puede ir el precio en el rebote.

En el gráfico de contado del Dax en semanal la vela ha cerrado por debajo de la media de 30...a Ados se le pondrían los pelos como escarpias %-(

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