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Subimos?Bajamos?Verano caliente?Veremos..... :-ss

Buenos dias y buen finde >:D<

20:35 Goldman aconseja comprar acciones porque el mercado ha sobrerreacionado a la Fed

Goldman Sachs cree que los mercados han sobrerreaccionado a los últimos comentarios de la Fed y que se ha creado una oportunidad de compra de acciones.

Los clientes deben utilizar la reciente corriente descendente para construir una cartera estratégica de renta variable.

Si bien creemos que las tasas de interés subirán gradualmente en los próximos años y dará lugar a bajos rendimientos de renta fija de grado de inversión, es muy poco probable una repetición de 1994.

Recomendamos tácticamente infraponderar la renta fija de grado de inversión a favor de los siguientes activos donde las oportunidades son mucho más atractivas:

- Bonos de alta rentabilidad
- Créditos de Bancos USA
- Deuda local de Mercados Emergentes
- Euro Stoxx 50 (con divisa cubierta)
- Acciones de Bancos de Estados Unidos

¿Qué está haciendo el dinero inteligente?

Carlos Montero

Viernes, 28 de Junio del 2013 - 20:00:00

Desde hace meses se está produciendo una confluencia en el mercado que históricamente ha traído pésimos resultados para las bolsas. Por un lado el dinero inteligente está saliendo de los activos de riesgo, y por otro, los inversores particulares están comprándolos al mayor ritmo desde el inicio de la actual tendencia alcista en 2009.

A finales del pasado abril se celebró en Los Ángeles la conferencia anual del Instituto Milken, en la que se encontraban muchos de los principales pesos pesados de la gestión alternativa. “El dinero inteligente” como les llaman comúnmente en Wall Street. En ese día grandes gestores de empresas privadas de capital anunciaron sus intenciones.

Leon Black, consejero delegado de Apollo Global Management, unos de los más importantes hedge funds en el mundo, afirmaba “creemos que es un entorno fabuloso para estar vendiendo”. Y así lo han estado haciendo durante todos estos meses. “Estamos vendiendo todo lo que no esté clavado al suelo”, añadía muy gráficamente.

Y están cumpliendo con su palabra. Apollo Group está trabajando con diversos bancos de inversión para preparar una oferta pública de venta por EP Energy, una compañía petrolera y gasista que compró en consorcio el año pasado por 7.150 millones de dólares. Este tipo de movimientos es inusual teniendo en cuenta que las firmas de capital riesgo suelen permanecer en sus inversiones entre 3 y siete años, y solo se explica si realmente se cree que los mercados han alcanzado niveles insostenibles.

Esta oferta pública de venta es el ejemplo más claro de lo que en bolsa se llama traspaso del papel de manos fuertes (los hedge funds, inversores institucionales…) a manos débiles (inversor privado). Este movimiento antecede a caídas en los mercados de cierta importancia.

No es la primera operación de este tipo que hace Apollo Group este año, de hecho ya ha vendido ocho empresas de su cartera. Y no solo es Apollo Group, otras firmas de capital riesgo están acelerando su programa de ventas de sus posiciones.

No es algo que se pueda hacer de hoy para mañana. Se necesita un tiempo prudencial para que el mercado no detecte de donde viene esa presión vendedora. Si los gestores de fondos de inversión se percataran que estas manos fuertes están vendiendo sus carteras, es muy probable que les imitaran. Esto podría provocar un efecto contagio, caída de los mercados, y que se vieran atrapados en sus posiciones. De ahí la discreción. Será al final de esas órdenes de venta, cuando no les importará tirar el mercado, y venderán lo que les quede por lo mejor. Es más, para justificar sus operaciones, lo ideal es que una vez cerradas, las bolsas se desplomaran.

Yo he realizado este tipo de movimientos en muchas ocasiones, y puedo asegurarles que una de las claves del éxito era precisamente que no se detectara una presión vendedora excesiva. Hay diversas formas de enmascarar estas ventas, y aunque yo no lo he hecho por ética profesional, sí conocía a otros compañeros de otras casas que mientras sus recomendaciones sobre un mercado o un activo eran positivas, estaban deshaciendo todo lo que tuvieran en sus carteras. No es justificable, y moralmente reprobable, pero tristemente es muy habitual en el mercado, al menos cuando yo operaba.

¿Estamos en ese momento? Tengo mis dudas. Es cierto que importantes empresas de capital riesgo están vendiendo. También lo es que hay diversos fondos de cobertura que se están poniendo cortos en los activos de riesgo europeos y de EE.UU., pero no lo es menos que los insiders, o directivos y ejecutivos de las compañías, están acumulando valores de sus propias empresas.

¿Qué está haciendo el dinero inteligente? Pues depende a lo que se le considere. Hasta hace no mucho estas empresas de capital riesgo estaban entre los inversores más reputados del mercado, así como los hedge funds. Ahora, después de unos últimos años de rentabilidad decepcionante, ya no se les considera tanto. De cualquier forma, si tuviéramos que apostar, preferiríamos decantarnos por el lado que apuesten estos inversores cualificados, y vender cuando ellos venden, y comprar cuando ellos compran. Históricamente han demostrado estar más acertados que equivocados, y la bolsa, no lo olviden, es un juego de probabilidades.

Lacartadelabolsa

Los "bajistas" sobre el Oro deberían tener cuidado

Según BofA Merrill Lynch

Viernes, 28 de Junio del 2013 - 20:55:00

El analista técnico de BofA Merrill Lynch MacNeil Curry sostiene hoy en una nota a sus clientes que más caídas del oro son limitadas.

"Mientras el oro ha estado en una tendencia bajista imparable, el ADX semanal (una medida de la fuerza de la tendencia, no de la dirección) dice que parece limitada una caída adicional del precio del oro. De hecho, lecturas anteriores del ADX de 50 han dado lugar a giros de entre el 35-36 por ciento del precio.

Los bajistas deberían tener cuidado. Por ahora, la tendencia bajista se mantiene, pero este descenso se encuentra en sus etapas finales. Los alcistas necesitan un movimiento por encima de 1270 para indicar una base y giro alcista. El primer gráfico muestra el ADX, al que se refiere Curry. El segundo gráfico señala los niveles de soporte que comenta Curry

Una buena noticia: Los insiders mejor informados están comprando

Sábado, 29 de Junio del 2013 - 8:00:00

"Los insiders mejor informados están comprando, y eso son buenas noticias", es lo que afirma el prestigioso analista financiero Mark Hulbert. Y añade:

"Después de una turbulenta semana, se podría perdonar a los inversores que creyeran que las proyecciones de los mercados son débiles, pero las recciones acciones de los insiders corporativos (directivos y ejecutivos de las compañías), suministran razones para la esperanza".

Los insiders mejor informados están comprando acciones, lo que sugiere que sus empresas están infravaloradas.

Los últimos datos de Insider Weekly Vickers, muestran que los directivos y ejecutivos de las compañías en términos globales están vendiendo acciones de sus propias compañías a un ritmo cinco veces mayor de las que están comprando. Esto no parece una lectura demasiado optimista, sin embargo, y según el profesor de finanzas de la Universidad de Michigan y especialista en el comportamiento de estos inversores, Seyhun Nejat, la mayor parte de las ventas recientes provienen de una clase de directivos que históricamente han tenido relativamente poca información sobre las perspectivas de la compañía.

Los insiders que tienen más información sobre el futuro han sido mucho menos vendedores, según Seyhun. Según sus análisis, estos directivos con información mucho más valiosa, están comprando acciones más que vendiendo.

Las previsiones de Seyhun en base a que ha hecho el mercado de valores cuando los insiders se han comportado como lo están haciendo en la actualidad, apuntan a que el mercado americano subirá cerca del 7% en los próximos 12 meses.

¡Es momento de comprar ORO!

Su precio por debajo del coste de producción de muchas mineras

Viernes, 28 de Junio del 2013 - 11:45:29

El oro ha llegado a cotizar a menos de 1.200$ por onza, mínimos desde 2010, y por debajo de lo que cuesta a muchos mineros producir una onza de este metal precioso.

Muchos analistas consideran que las empresas mineras se verán afectadas severamente si el precio se mantiene en esos niveles.

Andrew Su, director ejecutivo del broker Compass Global Markets, dice que el costo promedio de producción del oro en Australia, dónde se sitúan algunas de las minas más grandes del mundo, ha pasado de 500 dólares la onza en 2009 a más de 1.000 dólares este año.

"Yo creo que esos son los costos oficiales. Los costes reales son muy superiores a esos 1.000$. Por eso hemos visto muchas empresas mineras que han tenido que ir a la quiebra y muchos despidos en el sector", afirma Su.

Añade que los costes fijos de los trabajadores han aumentado de forma significativa en los últimos años, mientras que los precios del oro han caído. "Eso añade más presión a las mineras".

De acuerdo con los expertos de la industria, el coste total de producción varía entre 1.000$ y 1.200$ por onza, en función de la escala de operaciones de la minería.

Andrew Su señala que aunque el oro está barato en estos momentos, "estoy esperando algún tipo de consolidación antes de entrar en mercado". "Estamos escuchando muchas cosas en el mercado. Hay empresas cuyos costes de producción están muy por encima de los 1.000$ onza, y probablemente van a tener graves efectos en el corto plazo", afirma.

Aunque muchas son las casas de análisis generalistas que recomiendan no posicionarse en oro, los especialistas (con los que estamos de acuerdo en Capital Bolsa), sí recomiendan comprar el metal precioso.

"Hay una razón de peso para recomendar comprar oro", afirma Joseph Foster de Van Eck International, "algunos mineros podrían decidir dejar parte de su producción en inventario durante un tiempo, sólo para ver que pasa. Estamos en un territorio en que empezamos a ver un montón de producción marginal de muchos de los mineros más pequeños"

Niveles por debajo de los 1.000$ la onza son muy poco probables, según estos especialistas, "porque simplemente, la mayoría de minas de Australia no serían rentables. En caso de caídas a estos precios sería por poco periodo de tiempo, ya que de mantenerse, la industria dejería de existir".

La recomendación de Capital Bolsa es que es momento de entrar en oro. Tomaríamos la mitad de nuestra posición a los niveles actuales de 1.200$ la onza, y la otra mitad por si baja en el rango 1.100-1.150$.

ORO, cumple con sus proyecciones bajistas

R4 aconseja comprar

Viernes, 28 de Junio del 2013 - 8:40:33

En el gráfico de corto plazo del oro podemos observar la situación de extrema sobreventa en la que se encuentra. Lecturas como las actuales dieron lugar en el último año y medio a rebotes importantes. Si nos fijamos, la triangulación bajista completada proyectaba el precio a cotas de 1200$, donde llegó ayer.

A medio plazo la situación técnica también invita a la toma de posiciones, al haber cumplido la proyección bajista teórica del rango lateral que rompía a la baja en abril.

En el escenario que planteamos tras aquella ruptura a la baja resaltábamos esa proyección bajista hacia 1250$, la cual también ha cumplido con creces, generando serias divergencias alcistas propias de la antesala de un importante rebote técnico.

Los TIPS por su parte reaccionan de manera violenta al alza en las últimas sesiones, pudiendo también estar adelantando un escenario de rebote en el oro.

Recomendación: COMPRAR.
Eduardo Faus
Original de Renta 4 Banco

Claves bursátiles de la próxima semana en Estados Unidos

Bolsamania viernes, 28 junio 2013, 21:30
Festivo el 4 de julio e Informe de Empleo

La próxima semana en Wall Street, será festivo el 4 de julio por la celebración del “Día de la Independencia”, por lo que Wall Street abrirá solo media sesión el miércoles (hasta las 19:00 hora española) y cerrará sus puertas el jueves. No obstante, los inversores estarán muy pendientes el viernes del Informe de Empleo de junio. Antes, conoceremos el ISM manufacturero (lunes) y el ISM servicios (jueves).

ECONOMÍA

LUNES 1

ISM de precios pagados, ISM manufacturero de junio y gasto en construcción de mayo (16:00 horas).

MARTES 2

ISM Nueva York de junio (15:45 horas).

Pedidos de fábrica de julio (16:00 horas).

Ventas de vehículos de junio (23:00 horas).

MIÉRCOLES 3

Mercados abiertos sólo media sesión, hasta las 19:00 hora española.

Solicitudes semanales de hipoteca MBA (13:00 horas).

Encuesta ADP cambio de empleo de junio (14:15 horas).

Balanza comercial de junio y peticiones semanales de desempleo (14:30 horas).

ISM servicios junio (16:00 horas).

Inventarios semanales de crudo y destilados (16:30 horas).

JUEVES 4

Mercados cerrados por festivo del “Día de la Independencia”.

VIERNES 5

Informe de empleo de junio (14:30 horas).

LOS VALORES FAVORITOS DE ONCE FIRMAS DE ANÁLISIS
Mano ganadora para el segundo semestre: Técnicas Reunidas, Jazztel, Repsol y Mapfre

Javier Checa29/06/2013 (06:00h)

Con la primera mitad del año cumplida, los expertos se muestran claramente optimistas a la hora de vaticinar un cierre de año positivo para el Ibex 35. La totalidad de las firmas de análisis consultadas cree que es difícil, pero no imposible, que los números verdes se acaben imponiendo a final de año. Para ello, los expertos confían en determinados valores que están llamados a dar muestras de fortaleza en lo que resta de año. La propuesta es muy sencilla. Desde Cotizalia hemos pedido a las distintas casas de análisis que confeccionen una cartera de cinco valores europeos recomendados para el segundo semestre, de los cuales al menos dos deben ser españoles.

TECNICAS REU17:38:00 - 28/06/2013
(M :TRE )
35,295 €-0,650 €-1,81%

Entre las compañías favoritas de los expertos destacan Técnicas Reunidas y Jazztel (recomendadas por cuatro de los once analistas consultados), así como Repsol o Mapfre (con tres recomendaciones cada uno). Algo más lejos, con dos recomendaciones, entra en liza el sector bancario con BBVA como máximo exponente y también Amadeus, Red Eléctrica o Almirall (todos ellos con dos votos).

En el caso de Técnicas Reunidas, desde Ahorro Corporación, María José Román considera que “es una empresa líder en su sector con gran presencia internacional. Genera sólidos retornos, respaldados por una amplia cartera de pedidos, ofreciendo además una elevada rentabilidad por dividendo”. En esta línea, desde Inversis, David Navarro cree que la firma “goza de una posición inmejorable para seguir aumentando su negocio tras el pinchazo de su gran competidor, la italiana Saipem, y de obtener contratos en Perú, Oriente Medio o Canadá incluidos, que han elevado su cartera de pedidos muy por encima de lo que esperábamos a inicios de año".

JAZZTEL17:38:00 - 28/06/2013
(M :JAZ )
5,970 €0,020 €0,34%

En cuanto a Jazztel, Victoria Torre, de Self Bank, apunta a los planes presentados por la compañía por los que espera triplicar su beneficio neto hasta superar los 180 millones de euros para final de este periodo, con unos ingresos de más de 1.500 millones. “Tiene un potencial de revalorización superior al 15% y cuenta con una posición comparativamente mejor entre su ebitda y su deuda neta, con respecto a sus comparables del sector”. Por su parte, Alberto Castillo, de Capital Bolsa, señala que “mantiene el fuerte ritmo de crecimiento de los últimos trimestres, apoyado por tres pilares básicos: buen ritmo de captación de clientes, fortaleza financiera y un perfil especulativo desde el ángulo de las operaciones corporativas”. La estrategia que aconsejan seguir estos analistas es “aprovechar una corrección potencial hacia la zona 5,6 euros para toma posiciones”.

Repsol, favorito entre los grandes valores

REPSOL17:38:00 - 28/06/2013
(M :REP )
16,210 €-0,190 €-1,16%

Entre los grandes valores, Repsol es el que mejor comportamiento ha presentado en el Ibex 35 en lo que va de año (con una revalorización superior al 6%) y Virginia Pérez, de Tressis, y Alberto Roldán, de Lloyds Bank, confían en que mantenga el buen tono con vistas al segundo semestre. En opinión de Pérez, “con la venta de parte del negocio de GNL a Shell y otras actuaciones, como la venta de autocartera a Temasek, continúa rebajando su nivel de deuda. En los últimos resultados publicados todos los negocios mejoraron respecto las estimaciones y pensamos que está próxima la compensación por el acuerdo al que llegará por la expropiación del 51% de YPF”.

En esta línea, Roldán añade que “el mercado no está poniendo en precio ni sus activos de explotación en Brasil ni recoge la posibilidad de que pueda obtener la razón por la expoliación sufrida de YPF”. En su opinión, “la primera cuestión debería cubrir el gap desde el precio actual hasta su potencial valoración, mientras que una posible indemnización por YPF sería un regalo para el accionista, aunque más bien es recuperar valor perdido”.

MAPFRE17:38:00 - 28/06/2013
(M :MAP )
2,502 €-0,016 €-0,64%

Otro de los valores más recomendados por las firmas de análisis es Mapfre. Para Ahorro Corporación, la aseguradora es “un claro beneficiario de la mejora de la economía española y de la reducción de la prima de riesgo, sin olvidarnos de los riesgos de su inversión en Brasil. Ofrece además una interesante rentabilidad por dividendo”. Por su parte, Roldán subraya que “tiene muy buen producto, márgenes muy buenos, excelentes ratios operativos y además está barata”.

La banca también tiene su sitio

BBVA17:38:00 - 28/06/2013
(M :BBVA )
6,445 €-0,092 €-1,41%

El sector bancario también está presente entre los valores predilectos de los expertos. En concreto, BBVA y Bankinter son las dos entidades con mayor potencial, en línea con la opinión reflejada en las últimas semanas por distintas firmas de análisis. En opinión de Nicolás López, de M&G, la entidad con sede en Bilbao “es el banco que tiene menos riesgo de recortar el dividendo o de necesitar más capital, lo que justifica su buen comportamiento relativo frente a Santander en los últimos meses. A ello hay que añadir su exposición a México, EEUU y Turquía, que le aporta un perfil de crecimiento algo mayor que el de sus competidores”.

BANKINTER17:38:00 - 28/06/2013
(M :BKT )
2,739 €-0,086 €-3,04%

En el caso de Bankinter, desde Ahorro Corporación afirman que “el banco está bien posicionado para ganar cuota en el río revuelto del panorama bancario y beneficiarse de la recuperación de la economía española. Aunque posiblemente no es el banco con mayor potencial de subida en bolsa, consideramos que es la opción más segura dentro de los bancos con exposición puramente nacional”.

Amadeus, Almirall o Red Eléctrica, en el foco

AMADEUS17:38:00 - 28/06/2013
(M :AMS )
24,555 €0,135 €0,55%

Los analistas también abren el abanico a otras firmas españolas, entre las que destaca Amadeus. Para Daniel Pingarrón y Soledad Pellón, de IG, “se trata de un valor nicho, con elevado valor añadido, prácticamente único, en fortísima tendencia alcista desde finales de 2011”. Por su parte, Pablo García, de Carax AlphaValue, apunta a “una evolución positiva en la recuperación de los resultados, así como unos excelentes niveles de rentabilidad y márgenes”.

ALMIRALL17:38:00 - 28/06/2013
(M :ALM )
9,73 €-0,23 €-2,31%

Almirall es otra de las compañías predilectas para IG, que lo ve como “un valor muy descorrelacionado del benchmark, con sesgo refugio y anticíclico, pero con una fuerte revalorización que pensamos que aún no se ha agotado. Lleva una subida de aproximadamente un 25% en lo que va de año, aunque desde febrero se mueve en un amplio rango lateral. Cuenta con buenas recomendaciones, y está inmerso en el desarrollo de varios productos que pueden aumentar su potencial de revalorización”.

R.E.C.17:38:00 - 28/06/2013
(M :REE )
42,250 €0,230 €0,55%
En el caso de Red Eléctrica, Rodrigo García, de XTB Trading, cree que “la compañía cuenta con una deuda estable en términos absolutos y un beneficio por acción igual a la décima parte de su cotización”. Para estos expertos, la firma tiene “pocas razones para que los inversores huyan del valor, además de una atractiva rentabilidad por dividendo (casi un 6%) y una gran rentabilidad financiera (25%, una de las 5 mejores del Ibex).
Entre otros valores destacados de la bolsa española, Nuria Álvarez, de Renta 4, incluye a Arcelor Mittal con vistas a que “su evolución debería mejorar trimestre a trimestre, recuperando desde el punto más bajo del ciclo”. Álvarez destaca que, “de momento, en el primer trimestre el ebitda ha superado previsiones y ha sido superior al del último trimestre de 2012. Ferrovial también es uno de los valores destacados para estos analistas, ya que “sigue presentando visibilidad de generación de resultados, apoyada por una sólida cartera en construcción y servicios y un buen comportamiento del negocio internacional”.

Diversificación europea

De las once firmas consultadas, cuatro no incluyen ningún valor de fuera de España. Entre las siete que sí apuntan hacia más allá de la frontera no hay un solo valor que se repita. Entre ellos, destaca Adidas, recomendado por IG, con vistas a su “fortísima internacionalización a la que puede favorecer una depreciación del euro, buenas recomendaciones, buena evolución en los dos últimos semestres y un sector en auge”.

Por su parte, desde XTB incluyen a BMW como representante del sector automovilístico con una “rentabilidad de recursos propios de casi el 15%, así como una gran liquidez que le permitirá una gran flexibilidad operativa. En caso de que la coyuntura económica no acompañe en Europa, no debe preocupar mantenerla en cartera, ya que tradicionalmente se ha comportado como una de las compañías más defensivas de todo el Eurostoxx”.

En Carax AlphaValue apuestan por un clásico como Nokia, ya que, a pesar de haber perdido la cabecera en la innovación de smartphones, “su potencial por fundamentales es enorme y los acercamientos corporativos con Microsoft son palpables”. Desde Lloyds confían en el sector de aerolíneas al incluir a Ryanair gracias a que cuenta con “un potencial de desarrollo importante, un flujo de caja operativo impresionante y a que puede seguir creciendo más, lo cual le confiere una cierta prima respecto al sector que está justificada en su modelo de negocio”.

Leopoldo Abadía DESDE SAN QUIRICO
Rompiendo papeles
28/06/2013

Estoy intentando poner orden en mis papeles. Tengo muchas carpetas -cientos- de todo lo que he hecho en mi vida: clases, consultas en empresas...

Como no me caben en casa, he alquilado un trastero. El peligro del trastero es que se te olvida lo que tienes allí. De vez en cuando, traigo cosas a casa y las paso por la trituradora. Al principio, repasaba papel por papel antes de destruirlo. Pero me daba pena y no rompía ninguno. Ahora me he ido al otro lado y rompo todo. Total, cuando yo me muera, nadie va a leer la cantidad de papel que utilicé en mi vida.

El otro día encontré una carpeta con el título "Estructuras en acción". Y recordé que a este tema le dediqué muchas horas y tuve un curso en el Máster del IESE, con muchas clases. Y llegué a saber algo de cómo se reparte el trabajo en una empresa a las personas que trabajan allí, de que eso se suele hacer en función de lo que quieres conseguir -la "estrategia", la llamaba yo entonces-, de cómo se podía animar a las personas para que centraran sus esfuerzos en la dirección de la estrategia, de cómo se les podía ayudar en su formación, de su remuneración... De todas esas cosas.

Miré la carpeta con atención y un poco de nostalgia, porque cuando uno le echa muchas horas a algo, acaba cogiéndole cariño. Ya sé que coger cariño a "Estructuras en acción" puede sorprender a muchos, pero yo soy así.

Y la hojeé, y encontré unos apuntes sobre descentralización-centralización. Y como ahora estamos en plena discusión de "tú me quieres centralizar, yo te quiero racionalizar", los leí y empecé a recordar cosas.

Recordé que a mí siempre me gustó la descentralización, en primer lugar, porque varias cabezas pensantes tienen más ideas que una sola. En segundo lugar, porque, al estar más cerca de lo que pasa, el descentralizado se lo sabe mejor.

Recordé que la descentralización funcionaba muy bien cuando el estilo -yo, que entonces era un poco resabidillo, porque era muy joven, le llamaba "la filosofía"- era el mismo, y eso enriquecía a la empresa, porque las cabezas pensantes pensaban, y lo que es mejor, actuaban, de cara a conseguir la estrategia.

Recordé más cosas, como la empresa de mi amigo Alberto, en la que las unidades descentralizadas tenían autonomía para endeudarse, contribuyendo al fondo común.

Y recordé, y ya basta de recuerdos, que una organización así era muy fuerte.

Y comparé con mi España, en la que las unidades descentralizadas van cada una por su lado y hacen que mi Patria sea extremadamente débil y que nos tengamos que gastar dinero para hablar de la "Marca España", organizando eventos con cocineros sensacionales, 'bailaores' de flamenco increíbles y viajes y más viajes de señores importantes que van diciendo por ahí lo guapos que somos, en vez de decir lo serios que somos.

Y en este ir por su cuenta, cada una de las unidades descentralizadas, llamadas comunidades autónomas, inventan argumentos, inventan la historia -véase, a título de ejemplo, las páginas 125 a 128 de la novela Victus, de Albert Sánchez Piñol-, inventan héroes que, en el momento de la batalla decisiva, se escaparon cobardemente, y cosas así.

Y, al final, esta gente quiere dinero. Y son capaces de inventar la historia mundial y, si hace falta, la geografía mundial, como excusa para pedir más perras.

Yo pensaba que las casualidades no existían. Pero existen. Cuando estoy escribiendo este artículo, me entra un correo. Sé quién me lo manda -un amigo al que quiero mucho- pero no sé quién es el autor. Quiere la independencia de Cataluña y sólo da argumentos económicos. El que me lo manda dice que los datos pueden ser verdad o no, pero que hacen reflexionar. En confianza, yo, cuando no sé si un dato es cierto o no, no reflexiono sobre él, porque bastante tengo con reflexionar sobre los datos ciertos.

Para rematar, en el último párrafo dice que, para Cataluña, España es un mal negocio a nivel cultural, pero, sobre todo, a nivel económico.

Al llegar a esta conclusión, pierdo el cariño hacia mi carpeta de "Estructuras en acción" y rompo los papeles, porque en mis apuntes no decía que todo era cuestión de perras.

Sígueme enTwiterEL CONFIDENTE DE WALL STREET - EDUARDO BOLINCHES
Oro: Análisis por ondas de Elliott

28/06/2013 - 16:09 h.
El principio de las ondas de Elliott es una forma de análisis técnico que algunos inversores utilizan para analizar los ciclos de los mercados financieros y obtener previsiones de las tendencias del mercado mediante la identificación de los máximos y mínimos de los precios entre otros factores de psicología colectiva. Ralph Nelson Elliott (1871-1948) descubrió unos principios sociales subyacentes y desarrolló las herramientas analíticas en la década de 1930. Propuso que los precios de mercado se desarrollan en los patrones preestablecidos, que hoy en día sus seguidores denominan ondas de Elliott, o simplemente las ondas.

En honor a la verdad no creo que las ondas de Elliott se puedan aplicar particularmente bien sobre el oro, de hecho nunca he visto a nadie que lo hiciese bien. Y un gran ejemplo de la teoría de las ondas Elliott mal aplicadas sobre el oro la tenemos con Robert Prechter, que ha anunciado el techo del oro hasta en cuatro ocasiones que yo sepa desde el año 2006 y hasta ahora no ha podido estar más equivocado. En cualquier caso, vamos a aplicar el análisis de ondas de Elliott sobre el oro.

Se ha perforado lo que considero el importante soporte de los 1.252, lo que significa que ahora el soporte a vigilar se encuentra en los 1.190 dólares. En realidad, es una zona entre los 1.181 y 1.190 dólares. Esta zona es importante porque representa el 50% y los 5/8 de retroceso del movimiento total del mercado alcista. He dibujado flechas rojas los niveles importantes y como podrán ver éstas han tenido las funciones de apoyo y de resistencia bastantes precisas.

En realidad, hay otro nivel de soportes y que proviene de la extensión del actual movimiento bajista. El retroceso en ese rango fue de 1/3 y la extensión de ese tercio le lleva a los 1.161 dólares. No obstante, para mi sería una falsa ruptura de la zona 1.181/90 dólares.

Ahora tenemos 5 pequeñas ondas en este tramo a la baja por lo que ya podemos asumir que la corrección está a horas de terminarse, pero las grandes capitulaciones suelen tener 7 ondas por lo que todavía no es momento para considerar las compras, únicamente quitaré mis coberturas si llega a dicho objetivo.

Mis disculpas a Ralph Nelson Elliott y a sus seguidores pero sólo quiero repetir que no creo que el análisis de las ondas de Elliott se aplique también al oro. Mis propios análisis son más bien una mezcla de Gann, Fibonacci y Teoría de Dow que me demuestran que el precio del oro tocará suelo en el intervalo entre los 1.155 y los 1.089 dólares. Así que realmente no hay mucha diferencia entre ambas teorías. Vengo corto desde ligeramente por encima de los 1.380 dólares y muy probablemente comience a cerrar posiciones esta misma tarde y quedaré a la espera para ver como se hace el suelo y entraré de nuevo largo. Estoy convencido de que cuando lo hagamos, la mayoría de los inversores se darán por vencidos y saltarán del barco.

EL CONFIDENTE DE WALL STREET - Eduardo Bolinches El director de bolsacash.com analiza la actualidad de los mercados con especial atención a su gran pasión: Wall Street

Dow Jones: Y aunque la mona se vista de seda...
29/06/2013 - 08:12Antonio Iruzubieta
Los designios del mercado se van confirmando en la medida que avanza y presenta sus credenciales.No son positivos para apostar por continuidad alcista en el corto y medio plazo. Veamos algunas pistas.

Dow Jones: Y aunque la mona se vista de seda
Con la sesión de ayer finaliza el primer semestre del año con los índices intentando recuperar posiciones desde los mínimos del pasado lunes y después de un mes de corrección. La corrección iniciada el 22 de mayo con motivo de las declaraciones de BernanQE sobre el plan de estímulos, o eso cuentan los medios al menos.
La pauta de fin de mes es recurrente aunque muestra un comportamiento más esquivo que la ofrecida por la pauta a fin de trimestre, los fondos de inversión sólo tienen obligación legal de informar a sus partícipes mediante los informes trimestrales, de manera que los gestores "mueven" sus carteras con el fin de lavar la imagen y retocar la obligada foto fija.
El repunte bursátil de la semana que hoy termina está siendo intenso y todos los mercados de bolsa secundando al unísono, incluso el mercado Chino que comenzó con un susto del 5.5% de caídas en la sesión del lunes, ha conseguido cerrar la semana con mejor tono, aún en negativo pero después de repuntar el 5.40% desde los mínimos del martes.
En USA, el Dow jones ha recuperado el 3.25% desde el mínimo del lunes y cotiza ligeramente por encima del os 15.000 puntos. ¿Cambio de tendencia?
Los designios del mercado se van confirmando en la medida que avanza y presenta sus credenciales. No son positivos para apostar por continuidad alcista en el corto y medio plazo. Veamos algunas pistas.
El Bullish Percentage Index, mide la participación de los valores en los desplazamientos del índice y es utilizado como termómetro de medio plazo, se muestra negativo y anticipando debilidad.
Dow. Bullish Percentage Index

La imagen técnica que está desplegando el índice durante la presunta operación maquillaje es la siguiente:
Dow Jones. 30 minutos

La figura H-C-H que despliega el índice en zona de máximos se confirmará con la pérdida de niveles de referencia. Coinciden en esa referencia la línea clavicular y una directriz de tendencia, de manera que su robustez es mayor y atacada con éxito provocará caídas mayores también.
Dow Jones. 60 minutos

Las medias móviles de referencia principal en gráficos intradiarios, están cortadas y ambas permanecen sobre el precio de cierre de ayer, cautela!
Dow Jones Diario

El gráfico diario presenta un aspecto de agotamiento normal tras meses de subidas ininterrumpidas con un objetivo para el rebote -caja negra- prácticamente alcanzado. También el índice está en proceso de pull-back de la media móvil de 50 sesiones y de su línea -azul- cíclica de gráfico.
Por tanto, existe evidencia técnica para esperar volatilidad y no sólo se trata de la información brevemente resumida más arriba, de manera que alerta porque hay veces que pintan a las monas de seda.
Antonio Iruzubieta. CEFA

El S&P 500 cierra el mejor primer semestre del siglo XXI; ¿podrán los especuladores tumbar a la Fed?

Bolsamania viernes, 28 junio 2013, 22:15
Dow Jones: -0,76%; S&P 500: -0,43%; Nasdaq: +0,04%

Wall Street cierra la sesión con pérdidas moderadas (Dow Jones: -0,80%; S&P 500: -0,46%; Nasdaq: +0,04%). Nos encontramos en el final del primer semestre y toca hacer balance para la renta variable. Pese a la volatilidad del último mes, el saldo anual de los índices neoyorquinos es claramente favorable, con ganancias del 12% para el S&P 500 y del 13% para el Dow Jones y el Nasdaq. El Dow ha cerrado su mejor primera parte del año desde 1999 y el S&P 500 desde 1998.

Después de la pequeña tormenta que desató Ben Bernanke al anticipar la semana pasada la retirada de la QE3, varios miembros de la Reserva Federal han intentado desactivar el repunte que se ha producido en la rentabilidad de la deuda pública americana. El más claro de ellos fue Richard Fisher, quien comparó a los grandes jugadores de los mercados financieros con cerdos salvajes (feral hogs) que intentan olfatear cualquier debilidad en la política monetaria de la Reserva Federal.

“Los mercados tienden a examinar las cosas. No hemos olvidado qué ocurrió con el Banco de Inglaterra en 1992. No pienso que nadie pueda tumbar a la Fed, pero creo que los grandes especuladores se organizan como si fueran cerdos salvajes. Si detectan una debilidad o un mal olor, van a por ello”.

ECONOMÍA

La confianza del consumidor de la Universidad de Michigan ha marcado 84,1 en junio y ha superado la previsión de 82,8.

El PMI de Chicago de junio ha bajado hasta 51,6, muy por debajo del 56,0 esperado.

Jeremy Stein, gobernador del banco central, ha comentado que podrían disminuir la compra de bonos en el mes de septiembre, aunque la decisión se tomará en función de la evolución del mercado laboral.

El presidente de la Fed de Richmond, Jeffrey Lacker, ha comentado que la volatilidad tras las palabras de Bernanke no es ninguna sorpresa, ya que el mercado debe ajustarse a la agenda de la Fed a la hora de retirar sus estímulos.

EMPRESAS

BlackBerry (-27%) se ha desplomado después de presentar pérdidas trimestrales de manera inesperada. Además, sus ingresos tampoco han superado los pronósticos del consenso.

Accenture (-10%) publicó anoche resultados por debajo de lo esperado, tanto en beneficios como en ingresos.

Nike (+2%) finalmente ha cerrado con ganancias tras presentar resultados trimestrales, en una sesión muy volátil para sus acciones.

Pfizer (-0,6%) ha anunciado un nuevo programa de recompra de acciones valorado en 10.000 millones de dólares.

Según The Wall Street Journal, Google (+0,3%) está desarrollando una consola de videojuegos y un reloj de pulsera, basados ambos en el sistema operativo Android.

SECTORIALES

Las mayores ganancias se han registrado en Minería Oro (+7%) y Minería (+4%).

Las mayores pérdidas se han registrado en Servicios de Empleo (-3%) y Construcción de Viviendas (-2%).

VOLUMEN Y BALANCE

En el NYSE se han negociado 4.099 millones de acciones, mientras en el Nasdaq se han movido 2.507 millones.

Las acciones que han subido superan ligeramente a las que han bajado en el NYSE y en el Nasdaq.

OTROS MERCADOS

Los futuros (agosto) sobre el barril de crudo caen -0,2%, hasta $96,51, en el Nymex.

Los bonos del Tesoro a 10 años caen -6/32 dólares; su rentabilidad sube hasta el 2,494%.

El euro cae -0,1%, hasta $1,3017.

César Pérez-Obanos

buenos días chavalines ~O) ,hay nuevo post en mi blog,no ,no es una peli...
Espero comentarios ...! a ver si os animaís coño!

Buenos dias.

guillem dijo:

20:35 Goldman aconseja comprar acciones porque el mercado ha sobrerreacionado a la Fed

Goldman Sachs cree que los mercados han sobrerreaccionado a los últimos comentarios de la Fed y que se ha creado una oportunidad de compra de acciones.

Los clientes deben utilizar la reciente corriente descendente para construir una cartera estratégica de renta variable.

Si bien creemos que las tasas de interés subirán gradualmente en los próximos años y dará lugar a bajos rendimientos de renta fija de grado de inversión, es muy poco probable una repetición de 1994.

Recomendamos tácticamente infraponderar la renta fija de grado de inversión a favor de los siguientes activos donde las oportunidades son mucho más atractivas:

- Bonos de alta rentabilidad
- Créditos de Bancos USA
- Deuda local de Mercados Emergentes
- Euro Stoxx 50 (con divisa cubierta)
- Acciones de Bancos de Estados Unidos

:-q

guillem dijo:

Una buena noticia: Los insiders mejor informados están comprando

Sábado, 29 de Junio del 2013 - 8:00:00

"Los insiders mejor informados están comprando, y eso son buenas noticias", es lo que afirma el prestigioso analista financiero Mark Hulbert. Y añade:

"Después de una turbulenta semana, se podría perdonar a los inversores que creyeran que las proyecciones de los mercados son débiles, pero las recciones acciones de los insiders corporativos (directivos y ejecutivos de las compañías), suministran razones para la esperanza".

Los insiders mejor informados están comprando acciones, lo que sugiere que sus empresas están infravaloradas.

Los últimos datos de Insider Weekly Vickers, muestran que los directivos y ejecutivos de las compañías en términos globales están vendiendo acciones de sus propias compañías a un ritmo cinco veces mayor de las que están comprando. Esto no parece una lectura demasiado optimista, sin embargo, y según el profesor de finanzas de la Universidad de Michigan y especialista en el comportamiento de estos inversores, Seyhun Nejat, la mayor parte de las ventas recientes provienen de una clase de directivos que históricamente han tenido relativamente poca información sobre las perspectivas de la compañía.

Los insiders que tienen más información sobre el futuro han sido mucho menos vendedores, según Seyhun. Según sus análisis, estos directivos con información mucho más valiosa, están comprando acciones más que vendiendo.

Las previsiones de Seyhun en base a que ha hecho el mercado de valores cuando los insiders se han comportado como lo están haciendo en la actualidad, apuntan a que el mercado americano subirá cerca del 7% en los próximos 12 meses.

:-q

guillem dijo:

¡Es momento de comprar ORO!

Su precio por debajo del coste de producción de muchas mineras

Viernes, 28 de Junio del 2013 - 11:45:29

El oro ha llegado a cotizar a menos de 1.200$ por onza, mínimos desde 2010, y por debajo de lo que cuesta a muchos mineros producir una onza de este metal precioso.

Muchos analistas consideran que las empresas mineras se verán afectadas severamente si el precio se mantiene en esos niveles.

Andrew Su, director ejecutivo del broker Compass Global Markets, dice que el costo promedio de producción del oro en Australia, dónde se sitúan algunas de las minas más grandes del mundo, ha pasado de 500 dólares la onza en 2009 a más de 1.000 dólares este año.

"Yo creo que esos son los costos oficiales. Los costes reales son muy superiores a esos 1.000$. Por eso hemos visto muchas empresas mineras que han tenido que ir a la quiebra y muchos despidos en el sector", afirma Su.

Añade que los costes fijos de los trabajadores han aumentado de forma significativa en los últimos años, mientras que los precios del oro han caído. "Eso añade más presión a las mineras".

De acuerdo con los expertos de la industria, el coste total de producción varía entre 1.000$ y 1.200$ por onza, en función de la escala de operaciones de la minería.

Andrew Su señala que aunque el oro está barato en estos momentos, "estoy esperando algún tipo de consolidación antes de entrar en mercado". "Estamos escuchando muchas cosas en el mercado. Hay empresas cuyos costes de producción están muy por encima de los 1.000$ onza, y probablemente van a tener graves efectos en el corto plazo", afirma.

Aunque muchas son las casas de análisis generalistas que recomiendan no posicionarse en oro, los especialistas (con los que estamos de acuerdo en Capital Bolsa), sí recomiendan comprar el metal precioso.

"Hay una razón de peso para recomendar comprar oro", afirma Joseph Foster de Van Eck International, "algunos mineros podrían decidir dejar parte de su producción en inventario durante un tiempo, sólo para ver que pasa. Estamos en un territorio en que empezamos a ver un montón de producción marginal de muchos de los mineros más pequeños"

Niveles por debajo de los 1.000$ la onza son muy poco probables, según estos especialistas, "porque simplemente, la mayoría de minas de Australia no serían rentables. En caso de caídas a estos precios sería por poco periodo de tiempo, ya que de mantenerse, la industria dejería de existir".

La recomendación de Capital Bolsa es que es momento de entrar en oro. Tomaríamos la mitad de nuestra posición a los niveles actuales de 1.200$ la onza, y la otra mitad por si baja en el rango 1.100-1.150$.

Esto yo creo que si, yo igual compro plata el lunes, que esta muy correlacionada con este y me gusta mas como se mueve.

me voy un rato a la piscina, luego me paso.
:-h

Yo tambien os dejo.Crock: :-q :-))

:)] :)] :)] :)]

:-))
:)] :)]

Crock dijo:

guillem dijo:

20:35 Goldman aconseja comprar acciones porque el mercado ha sobrerreacionado a la Fed
Buenas tardes a todos

Tengo una duda , esas acciones que recomiendan son las suyas que quieren colocar ?
Uuuuuuunnnnnnnnn

Goldman Sachs cree que los mercados han sobrerreaccionado a los últimos comentarios de la Fed y que se ha creado una oportunidad de compra de acciones.

Los clientes deben utilizar la reciente corriente descendente para construir una cartera estratégica de renta variable.

Si bien creemos que las tasas de interés subirán gradualmente en los próximos años y dará lugar a bajos rendimientos de renta fija de grado de inversión, es muy poco probable una repetición de 1994.

Recomendamos tácticamente infraponderar la renta fija de grado de inversión a favor de los siguientes activos donde las oportunidades son mucho más atractivas:

- Bonos de alta rentabilidad
- Créditos de Bancos USA
- Deuda local de Mercados Emergentes
- Euro Stoxx 50 (con divisa cubierta)
- Acciones de Bancos de Estados Unidos

:-q

:-?

Esta semana puede ser bastante rara entre el bce el jueves, el nfp el viernes y el festivo en usa con el dia de la independencia.

Santander y BBVA: ¿Qué dicen las velas Heiken Ashi?
29/06/2013 - 13:02Finanzas.com
Las velas Heiken Ashi son ahora mismo las más utilizadas por los analistas profesionales. Pueden detectar tendencias que no se ven con los gráficos tradicionales

Hoy en día, todos los analistas profesionales tienen a las velas Heiken Ashi entre sus herramientas más preciadas. Nadie trabaja sin ellas. Estas velas se calculan teniendo en cuenta los datos de apertura y cierre del periodo anterior y los datos de apertura, máximo, mínimo y cierre del periodo actual. Y su gran virtud es que permiten reducir o filtrar el ruido que existe en otro tipo de velas, por lo que marcan mucho mejor las tendencias.

Tienen un importante poder predictivo, tiene un poder tremendo porque lo que hacen es que cuando hay una tendencia, no cambian casi nunca de color, y si lo hacen, es de tal manera que nos hacen salir de la posición. El uso de estos indicadores fue ampliamente explicado en las últimas jornadas de Bolsalia por analistas como Josep Codina, José Luis Cárpatos o Soledad Pellón. Y ahora, Codina las aplica para ver en qué situación están los dos grandes bancos españoles, Santander y BBVA.

Escenario 1: Heiken Ashi con periodicidad semanal

El analista técnico de Finanzas.com aplica las velas Heikin-Ashi en ambos valores en la periodicidad semanal. Como se puede apreciar," los patrones chartistas se nos marcan igualmente que en los gráficos tradicionales en ambos" explica.

En el caso del Santander, "tenemos la amenaza del Hombro-Cabeza y Hombro que está confirmado a falta de que pueda tener un cierre semanal por encima de los 5 euros en la próxima semana y en el caso del BBVA tenemos un posible doble techo con la clavicular perdida salvo que logre recuperar la zona de los 6,50 euros en cierre semanal la próxima semana", apunta Codina.

En los dos casos las velas nos marcan una fuerte tendencia a la baja. En las últimas semanas, sus cuerpos reales largos rojos y la ausencia de mechas en la zona superior de los mismos nos reflejan esta situación, sin que por el momento tengamos la aparición de un patrón de vuelta o una vela semanal que nos indique esta opción utilizando esta técnica. Que se hayan marcado nuevos mínimos respecto a los anteriores es también una muestra de debilidad.

Escenario 1: Heiken Ashi con periodicidad diaria

Si los analizamos con velas diarias, sí que nos han aparecido velas con el cuerpo real verde y con mechas a ambos lados que nos dan la opción de que pueda producirse un rebote en los valores y una confirmación del cambio de dirección.

Pare ello, en el caso del Santander deberíamos tener velasHA con cierres por encima de los 5,13 euros, y en el caso del BBVA también en situación parecida por encima de los 6,70 euros. Se anulan las opciones de rebote y aparecen velasHA bajistas de nuevo en gráfico diario si se dan cierres por debajo de los 4,80€ en el Santander y por debajo de los 6,35€ en el BBVA. En este caso en los gráficos semanales se reflejaría con velasHA similares a estas últimas que tenemos.

Cae el sentimiento alcista entre los inversores minoristas de EEUU

Sábado, 29 de Junio del 2013 - 10:15:00

Tras las fuertes caídas la semana pasada y el descenso del lunes del 1,2% en el S&P 500, se esperaba que el sentimiento alcista descendiera, y eso es exactamente lo que ha pasado.

De acuerdo con la encuesta semanal de la Asociación Americana de Inversores Individuales (AAII), el sentimiento alcista se redujo desde el 37,45% al 30,3%.

Esta lectura sigue siendo muy inferior a la media del mercado alcista del 38,23%, pero está muy lejos de los recientes mínimos vistos a mediados de abril.

Telefónica mantiene su comportamiento lateral multianual

Sábado, 29 de Junio del 2013 - 10:35:00

Los títulos de Telefónica, como vemos en el gráfico adjunto, desarrollan un amplio movimiento multianual, cuyo techo se encuentra sobre los 16 euros y base en las cercanías de los 8 euros.

En un plazo más corto vemos como esta lateralidad se repite en un rango 11,60-9,50 euros. Niveles cercanos a la base, como los actuales, serían oportunidades de compra, para deshacer en las cercanías del techo.

En plazos semanales, como el gráfico que adjuntamos, vemos la misma lateralidad en los indicadores técnicos de referencia, sin divergencias apreciables, por lo que serían válidas las conclusiones de la estructura de precios.

En caso de perforación de los rangos de la estructura lateral de más corto plazo (9,50-11,60 euros), nos posicionaríamos a favor de la tendencia. Es decir, en caso de perforación de los 9,50 euros cerraríamos las posiciones largas, y nos pondríamos cortos en el valor, y en caso de la ruptura de los 11,60 euros, incrementaríamos nuestras posiciones alcistas, o las abriríamos de nuevo, si hubiéramos recogido beneficios anteriormente.

Buenos días a todos.

El artículo que pongo es del 12 noviembre 2012 y estas son las consecuencias de hacer análisis por fundamentales en vez de por técnico. Cada uno que saque sus propias conclusiones.

http://www.libremercado.com/2012-11-12/wall-street-sufrira-un-duro-correctivo-en-2013-1276473931/

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