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Buen finde a todos.¡¡

Las 20 acciones que controlan los hedge funds

Sábado, 31 de Agosto del 2013 - 8:27:00

Goldman Sachs acaba de publicar su nuevo "Monitor de Tendencias de Hdge Fund", dando a los clientes una visión de las jugadas y las estrategias de inversión de los 708 de los mayores fondos del mundo.

En el informe, Goldman presenta las 20 acciones que que se encuentran en manos de los hedge funds. En los mercados con tendencia alcista alza, históricamente, poseer estar 10 acciones ha sido una estrategia exitosa.

20. E*TRADE Financial
19. Legg Mason
18. Wyndham Worldwide
17. Zoetis
16. Dollar Tree
15. Beam
14. Motorola Solutions
13. WPX Energy
12. LyondellBasell Industries
11. Tripadvisor
10. Netflix
9. Goodyear
8. CBRE Group
7. Tenet Healthcare
6. Family Dollar Stores
5. VeriSign
4. Autonation
3. H&R Block
2. Constellation Brands
1. J.C. Penney

buenos dias guillem ~O) %%- ~O)

al final la señorita Cava no estaba tan pesimista .........

El lunes toca rebote,tenemos doble pauta alcista,USA cerrado y primero de mes.En el dax f a ver hasta donde llega pq veo muy posible el 8000-8020 como objetivo para esta bajada,q seria +- la proyeccion de este triple techo en diario

Y digo q toca rebote ademas pq mirad donde han parado al dax f,desde ahí pienso q debe subir .Veremos si es correccion o algo mas

.Yo hablo mucho y luego hacen lo q les parece oportuno :-))

kiko dijo:
al final la señorita Cava no estaba tan pesimista .........

Veremos Kiko le dan al sp 1620-1600.Hasta el rabo todo es toro :-))

El conflicto en Siria podría elevar al Brent a 150 dólares

Sábado, 31 de Agosto del 2013 - 9:18:00

El petróleo ha subido con fuerza en los últimos días ante las perspectivas de un ataque occidental a Siria. Pero ¿por qué tiene tanta importancia Siria en el mercado del petróleo?

Michael Wittner de SocGen ha elaborado una nota especial para clientes analizando que implicaría un ataque en Siria para el precio del petróleo.

Señala que Siria no es un jugador real en el mercado del petróleo, por lo que no es el problema. La preocupación es la posible extensión del conflicto.

Y tiene los ojos puestos en Irak, donde cada vez hay más episodios de violencia, y donde hay un paralelismo con Siria

"Nuestra gran preocupación es Irak. El conflicto entre sunitas contra chiítas en Siria tiene muchas semejanzas con Irak y la violencia en Irak ha llegado a niveles no vistos desde 2008.

Para el petróleo, el oleoducto del norte ha sido atacado en varias ocasiones durante los últimos 2 a 3 meses, reduciendo las exportaciones de 350 mb/d a menos de 200 mb/d (en promedio).

Nuestra preocupación es que los ataques a instalaciones petrolíferas se desplacen hacia el sur y potencialmente interrumpan el puerto de exportación de 2 millones barriles/día de Basora, en el golfo Pérsico.

Hay indicios de que la violencia a objetivo no-petróleo (atentados, etc) puede estar dirigiéndose hacia el sur, y los ataques de petróleo pueden también desplazarse.

Irán, que es el único aliado del Estado de Siria en la región (Hezbollah y Rusia son otros aliados de Siria), puede optar por instigar este tipo de ataques, con el fin de hacer daño a las economías de los países occidentales, causando un alza en los precios del petróleo.

Escenario base: $125 para Brent Creemos que en los próximos días el Brent podría ganar entre 5 y 10 dólares en previsión del ataque o en reacción a las noticias de un ataque

Escenario alcista: $150 para Brent Si e extiende el conflicto en Irak o en otras partes el Brent podría ascender brevemente a 150 dólares.

BolsayDinero
El Trading es un Arte

JAVIER PENA COMMENTS (12)
La manera más difícil de que te barran un stop-loss

Primero decir que aunque se puede ganar dinero operando contra-tendencia, las verdaderas ganancias se hacen operando a favor de la misma.

Hay que tener en cuenta que no siempre hay tendencia. De hecho, la mayoría de las veces el mercado no tiene un clara tendencia establecida.

De esta manera, si hemos decidido operar a favor, debemos esperar primero a que se establezca una claramente.

Tratar de buscar el giro del mercado es una de las peores técnicas de trading (los resultados cantan), y sin embargo, por nuestros sesgos psicológicos, es una de las más utilizadas por los traders.

Ante un movimiento en una dirección de la cotización, la mente establece que esta se ha movido excesivamente y crea un sentimiento de querer entrar a la contra.

Por lo normal suele suceder ese retroceso (y hacernos incluso entrar en ganancias por un momento) pero después, la cotización vuelve a tomar el camino original y sube con más fuerza en contra de nuestra operación.
De nada vale que hayamos puesto un stop-loss. Este será sobrepasado una y otra vez.

Por lo tanto la forma más segura y la más difícil de que nos barran un stop sería la siguiente:

1.º- Identificar la tendencia y no entrar si no estamos seguros de la existencia de esta.

2.º- En vez de entrar a la contra tras un nuevo máximo, entrar en un retroceso de la tendencia. (Sólo este pequeño detalle hará que el stop sea más difícil de ser alcanzado).

En la figura de arriba puede verse lo evidente. Si entramos a la contra en cada nuevo máximo, con un stop sobre él, este será barrido una y otra vez por el avance hacia arriba de la tendencia.

En cambio, si esperamos para entrar al retroceso de la tendencia podremos poner un stop más ajustado y que este sea más difícil de ser alcanzado. La señal de entrada tras el retroceso sería la confirmación de una vela azul alcista tras el retroceso de la serie de velas en rojo.

Ni que decir tiene que si entramos en la primera o segunda oportunidad con sólo dejar correr la posición no tendremos que entrar varias veces sino sólo una. Además, los puntos de retroceso son una excelente oportunidad para añadir nuevos lotes o contratos a la posición inicial.

NOTA: decir que esta estrategia sólo es eficaz usando las velas Heikin Ashi.

guillem dijo:

kiko dijo:
al final la señorita Cava no estaba tan pesimista .........

Veremos Kiko le dan al sp 1620-1600.Hasta el rabo todo es toro :-))

ojalá.....

[-O<

os dejo Senseis, que tengais un buen dia........tengo que empezar a currar :^o ...........pero te seguiré leyendo durante mi "jornada laboral" Guillem.... O:)

12 de agosto de 2013
Estrategias Intradiarias con Sistemas

Los sistemas de trading intradía son aquellos que no dejan posiciones abiertas al cierre de la sesión, entran y salen del mercado en el mismo día. Son los sistemas “Day Trading”.
Lógicamente estos sistemas trabajan sobre charts intradiarios, usualmente de bajo timeframe, 5 o 1 minutos, e incluso los hay sobre charts de ticks. No todo el mundo utiliza esta clasificación, se pueden encontrar referencias a sistemas intradía que sí dejan posiciones abiertas a fin de día, son los llamados sistemas intradiarios continuos, que “corren” en el chart intradiario pero no cierran necesariamente antes de que la sesión finalice. De todas formas, a estos sistemas sería más correcto llamarlos “Day-to-Day Trading”
Mayoritariamente los sistemas intradía se basan en patrones de precios, huecos y en la hora del día. Para ello pueden utilizar tanto pautas de precio como indicadores y muchos intentan aprovechar la volatilidad que se da solo en ciertos momentos, de ahí que suela ser importante la hora de la sesión en estos sistemas.
Es verdad que mayoritariamente son sistemas de reversión, ya que los sistemas típicamente tendenciales se encuentran con la restricción de tener que cerrar al fin de la sesión. Esto provoca que no puedan dejar correr los beneficios, algo imprescindible en un tendencial, ya que unos pocos grandes trades suelen compensar a muchos trades perdedores de menor cantidad. No obstante, son usuales los de expansiones de volatilidad que no dejan de ser parecidos a los sistemas tendenciales.
Uno de los elementos más utilizado en los sistemas intradía son los Pivot Points, indicador disponible en casi todas las plataformas que nos permite proyectar niveles de soporte y/o resistencia para la jornada. Dependiendo de las versiones, se calcula un pivot central y dos o tres soportes y resistencias adicionales. Existe un indicador clásico llamado Pivot Points, pero hay diversas variantes que utilizan cálculos ligeramente distintos, o que diferencian en su cálculo dependiendo de si la apertura de hoy es inferior, igual o superior a la del día anterior.
La versión clásica sigue los siguientes cálculos:
Pivot central: P = (H x L x C)/3
Resistencia 1: R1 = 2 x P – L
Soporte 1: S1 = 2 x P – H
Resistencia 2: R2 = (P – S1) + R1
Soporte 2: S2 = P -(R1 -S1)
En cualquier caso los pivots se basan en un sencillo pero lógico concepto estadístico. La mejor predicción del precio de mañana es el precio de hoy. Así, el máximo, mínimo y cierre de hoy serán una buena referencia de soporte y/o resistencia para mañana.
De los 4 campos de precio que tiene una barra diaria, O, H, L, C, conocemos la hora de dos de ellos, O y C. Estaría muy bien conocer la hora del día en que se producen los máximos y los mínimos ¿verdad? En efecto, otro aspecto importante es la hora del día en que se producen los máximos y mínimos del día. Conocer en qué hora son más probables nos daría una ventaja para operar.
Todas las sesiones de trading suelen tener el mismo patrón de comportamiento. Fuerte volumen en horas cercanas a apertura y cierre, y menos volumen en las horas centrales del día. Bien, aquí hay que hacer una salvedad importante entre mercado europeo y americano. Dado que la mayoría de noticias importantes americanas se publican antes de su apertura, concretamente a las 14:30 hora europea (UTC +1), en esas horas también hay un fuerte incremento de volumen en Europa. No obstante, el perfil de la sesión es bastante parecido.
Y en efecto, es también en la apertura y cierre donde se hacen más máximos y mínimos. Fijaros en el siguiente gráfico:
http://sistemastrading.es/wp-content/uploads/2013/08/dax.bmpEs un chart de Excel que construimos mediante un archivo texto que nos genera un algoritmo propio para TradeStation que nos muestra en qué hora se hacen los máximos y mínimos de la sesión del gráfico donde ejecutamos este algoritmo. En concreto estos datos son del futuro del DAX en 30 minutos desde enero de 2012 hasta el 8 de agosto de 2013, que recogen un total de 403 sesiones. Este periodo es netamente alcista aunque alguna corrección importante también ha habido.
Como veis la media hora con más máximos y mínimos es la primera del día, incluso cuando aún no ha abierto el horario regular. Y la segunda media hora más frecuente es justamente la primera barra de horario regular, la que finaliza a las 9:30. También las siguientes tienen bastante frecuencia, hasta las 10:30 se producen bastantes máximos y mínimos diarios. Luego hay otras dos zonas muy frecuentes. La última del día a las 22:00 horas, coincidiendo con el cierre de Wall Street, y la última hora del cierre regular, entre 16:30-17:30 horas.
Una información interesante es que a las 10:30 ya se han producido el 33% de los máximos del día y el 36% de los mínimos. Esto puede sernos útil para confeccionar nuestros sistemas intradiarios.
Un tipo de sistemas muy conocido intradiario son los sistemas ORB (Open Range Breakout). Estos sistemas se basan justamente en este principio. Delimitan un rango desde la apertura hasta una hora determinada, y operan a favor de las rupturas de dicho rango, apostando por que esa ruptura marcará la tendencia del resto de la sesión. El DAX es un futuro bastante propicio para ello como muestra ese elevado número de máximos justo a las 22:00h
Otro elemento que utilizan muchos sistemas intradiarios es la gestión del hueco de apertura. Puede formar parte de un sistema ORB o ser un sistema propio que solo opera el hueco, habitualmente apostando por el cierre del mismo si se dan determinadas condiciones. Seguro que habéis oído muchas veces que todos los gaps se cierran. ¿Es esto cierto?
Mediante otro algoritmo de TradeStation vamos a tratar de medir que efecto provocan los gaps de apertura en la sesión de trading. En este caso trabajamos de nuevo en el futuro del DAX, pero desde el 21 de noviembre de 2005, primera jornada en que el DAX empezó a cerrar a las 22:00 y hasta la actualidad. Hemos medido los gaps en intervalos de 7.5 puntos.

No vamos a aburriros con todos los datos ya que el algoritmo nos aporta muchos datos con los que sacar conclusiones. Algunas conclusiones que hemos extraído son:
Los grandes gaps suelen marcar tendencia al cierre de la sesión de trading. Hay 41 gaps de 75 puntos o mayores (este es el tamaño de gap mayor que hemos estudiado) En el 71% de ellos el precio de cierre fue superior al de apertura. El porcentaje mayor de toda la serie de gaps cerrados lo ha marcado el gap de unos 60 puntos, con un porcentaje de cierres del 73%. En la serie de datos hemos encontrado 22 gaps de unos 60 puntos. El resto de gaps muestran porcentajes de cierres superiores a la apertura significativamente menores.
Los datos confirman el sesgo alcista del mercado. En todos los casos estudiados, siendo el gap alcista y bajista del mismo número de puntos, siempre el gap alcista muestra mayor porcentaje que el bajista de cierres en la dirección del gap. Es decir, en todos los casos, el gap bajista muestra mayor tendencia a intentar cerrarse (al cierre) que el alcista.
El mayor porcentaje de cierres en negativo cuando hay gap al alza o en positivo cuando el gap es a la baja es de solo el 51%, en contraste con el 73% comentado anteriormente de cierres superiores al gap alcista de más de 60 puntos. El 51% de los gaps bajistas de unos -7.5 puntos cerraron en positivo, es decir, cerraron el gap bajista (al cierre). El 2º porcentaje mayor lo marca otro gap bajista, el de unos 67.5 puntos. El 47% de estos gaps bajistas provocaron un reversal y se cerraron (al cierre). Nótese que esta cifra es realmente importante al tratarse de un gap importante. Estos días fueron días de aperturas notablemente bajistas y que al final cerraron el día en positivo. Como referencia, el mayor porcentaje de gaps alcistas cerrados (al cierre), se obtiene con el gap alcista de solo unos 7.5 puntos. En este caso se cerraron (al cierre) el 41% de los gaps. Por tanto, los gaps alcistas muestran una notable mayor tendencia a no ser cerrados y provocar cierres de la jornada superiores al gap.
Si valoramos el perfil de la sesión de trading también encontramos datos interesantes. Es relativamente frecuente cruzar el precio de cierre anterior durante la sesión, es decir, a cubrir el gap durante la sesión de trading. Incluso en gaps grandes se ven porcentajes significativos. Por ejemplo, el 52% de los gaps de unos 67.5 puntos cruzaron al menos una vez el cierre anterior durante la sesión, a pesar de que, justamente ese mismo porcentaje, el 52%, ¡cerraron por encima de la apertura! Por lo tanto, sí hay tendencia a intentar cerrar el gap (a cubrirlo). De nuevo, esta tendencia es mucho más fuerte en los gaps bajistas. El menor porcentaje de gaps bajistas cubiertos durante la sesión (es decir, en algún momento de la sesión se cruzó el precio de cierre anterior) es del ¡43%! Concretamente son los gaps de unos -52.5 y también los de unos -75 puntos. En efecto, el menor. Todo el resto de gaps bajistas muestran porcentajes mayores al 43%.
A destacar también la tendencia a que el gap condicione la apertura de la sesión siguiente. En esta variable sí que hay más simetría alcista/bajista. En unos casos gana el gap bajista en otras el alcista. Por ejemplo, valorando el gap de +-75 puntos, en el 46% de estos gaps alcistas, la jornada siguiente se abrió en positivo continuando la tendencia del gap. En cambio, el 61% de estos gaps bajistas mostraron una apertura bajista en la jornada siguiente al gap, es decir, se abrió a favor del gap bajita anterior, cayendo.
Estos con algunos de los elementos que utilizamos en los sistemas intradiarios. Esperamos que os resulten útiles.
Sergi Sánchez

La guerra en Siria y el pánico provocarán un rally del Oro, petróleo y commodities

Sábado, 31 de Agosto del 2013 - 9:30:00

El reputado inversor Jim Rogers ha advertido en una entrevista con Tara Joseph de Reuters que el petróleo y el oro subirán mucho, mucho más debido al pánico del mercado "con respecto a Siria y el fin del dinero gratis.

"Parece que Estados Unidos está desesperado por tener una guerra. Yo tengo petróleo y oro y van a subir mucho, mucho más. Las acciones van a bajar, las materias primas van a subir. Sí, algunas de las cosas que poseo, van a hacer un montón de dinero. No estoy particularmente interesado en la guerra, se lo aseguro, pero suena como que ellos la quieren".

Preguntado por la posibilidad de una escasez de petróleo, Roger dijo:

Bueno, ahí es donde vamos a ver grandes movimientos, pero el problema con la guerra, es - y no soy el primero en saber esto - que no importa lo bien que se hagan los planes, en la guerra suceden cosas extrañas y quién sabe qué consecuencias imprevistas habrá. Pero sí sé que a lo largo de la historia cada vez que ha habido una guerra, los precios de los alimentos han subido mucho, los precios de la energía han subido mucho, el precio del cobre, los precios del plomo: ya sabes, todas esas cosas suben mucho cada vez que ha habido una guerra en el pasado."

Buenos días chavalines ~O) ,ya sabeís lo que toca hoy. !Nueva peli en mi blog!
Ala, a disfrutarla y a poner vuestros comentarios \m/

El precio de la Plata podría doblarse

Sábado, 31 de Agosto del 2013 - 9:12:00

El precio de la plata podría doblarse según Mike Lombardi, de Profit Confidential. "Sí, los precios del metal precioso blanco han disminuido durante este año, pero después de perder el nivel de 19,00 dólares la onza, se ha recuperado rápidamente y encontrado apoyo", dijo Lombardi añadiendo que es una zona donde siempre se ha recuperado la plata.

Lombardi dijo que la plata tendría que llegar a 46 dólares por onza para doblarse, un nivel que ya alcanzó en 2011.

Comenta que la demanda del metal precioso no es sólo robusta, sino que va en aumento. La siguiente tabla compara las ventas de monedas de plata en la Casa de Moneda de EE.UU. en los meses de enero a julio del 2012 y 2013. La demanda por el metal precioso es fuerte, después de haber aumentado en un 50% en los primeros siete meses de este año comparado con el mismo período hace un año.

¿Dónde poner los stop loss de Commerzbank y Tubacex?
30/08/2013 - 10:20Josep Codina
El analista técnico de Finanzas.com Josep Codina responde a las dudas sobre estos valores

Commerzbank y Tubacex tienen un punto en común: han protagonizado un reciente movimiento alcista. Un lector que tiene ambos valores comprados ha preguntado al analista técnico de Finanzas.com Josep Codina dónde colocar los stopp loss, a sabiendas de que el lector en cuestión entró en el banco alemán a 8,11 euros y en la empresa de tubos a 2,52.
Codina le ha contestado que "para Commerzbank, la pérdida de los 7,75 euros sería técnicamente dónde nos volveríamos a quedar en lateral con opciones de sesgarnos nuevamente a la baja".
Aunque hay un "stop loss" más agresivo en los mínimos que se han visto en esta semana, que estarían ya sobre los 8,15 euros, ya que en este caso le dejarían la posición ya en "break even".
Según explica el analista, la clave para continuar con la racha alcista "está en la superación consistente de los 9,00 euros-9,20 euros, que supondrían romper con al directriz primaria bajista y deberían proporcionarle al valor un nuevo impulso primero hasta los psicológicos 10,00 euros". Esto, "sin descartar la misma extensión hasta los 11,00 euros, en un contexto global positivo para las bolsas, que está con muchas incertidumbres de cara a este mes de septiembre que no suele ser estadísticamente propicio para las bolsas".
Respecto a Tubacex, Codina explica que "el valor ha confirmado la ruptura de la tendencia bajista con un patrón de cabeza y hombro invertido que tiene como objetivo teórico la zona de los 3,50 euros para completarse".
"La clavicular del patrón pasa ahora sobre los 2,11 euros, pero al haber ya superado la zona de los 2,50 euros de forma consistente y mostrando una sólida directriz de avance, ajustaría el stop a la pérdida de la misma que ahora se estaría proyectando sobre los 2,44 euros", relata el analista.
"Esto que supone asumir un bajo riesgo respecto desde el punto de entrada con el potencial de avance que tiene a la búsqueda de ese objetivo teórico. La clave en el corto plazo está en la superación de los máximos semanales sobre los 2,80 euros que debería permitirle seguir con el impulso hasta la resistencia de los 3,00 euros que también debería costar de ser superada", zanja Codina.

Las 9 ideas más brillantes de George Soros

Viernes, 30 de Agosto del 2013 - 16:49:00

George Soros es quizás, junto a Warren Buffet, el inversor más exitoso de nuestro tiempo. Se hizo famoso en 1992, cuando tras una operación coordinada por él, diversos especuladores atacaron las divisas europeas más débiles para obligar a los bancos centrales a realizar una serie de intervenciones en el mercado de divisas.

Soros convirtió 10.000 millones de libras en francos alemanes, lo que provocó que el Banco de Inglaterra tuviera que abandonar el mecanismo fluctuante del Sistema Monetario Europeo, y provocara una devaluación del 10%. Desde ese momento entró en la leyenda como “el hombre que hizo saltar al Banco de Inglaterra”. Soros ganó 1.100 millones de dólares con esa operación.

Recientemente leí a los analistas de StockTwits una interesante recopilación y reflexión de las cosas más inteligentes que George Soros ha dicho sobre sus mercados. Estas son las principales ideas de George Soros:

1. Las percepciones afectan a los precios y los precios afectan a las percepciones

Creo que los precios de mercado están siempre equivocados en el sentido de que presentan una visión sesgada del futuro. Pero la distorsión funciona en ambas direcciones. No sólo los participantes de los mercados operan con un sesgo, sino que su sesgo también puede influir en el curso de los acontecimientos.

Por ejemplo, se cree que los mercados generalmente anticipan bien las recesiones, pero sería más correcto decir que ellos pueden ayudar a provocarlas. Así, se sustituye la afirmación de que los mercados siempre tienen razón, con otras dos: 1.) Los mercados siempre están sesgados en una sentido u otro, 2.) Los mercados pueden influir en los acontecimientos que anticipan.

Al igual que el sesgo se auto-refuerza, las expectativas aumentan aún más rápido que los precios de las acciones.

En ninguna parte el papel de las expectativas es más claramente visible que en los mercados financieros. Las decisiones de compra y venta se basan en expectativas sobre los precios futuros, a su vez, están supeditadas a la actualidad de las decisiones de compra y venta.

2. El análisis fundamental tiene por objeto establecer cómo los valores subyacentes se reflejan en los precios de las acciones, mientras que la teoría de la reflexividad muestra como los precios de las acciones pueden influir en los valores subyacentes. Uno proporciona una imagen estática, la otra dinámica.

A veces cambian los precios antes de que los fundamentos cambien. A veces los fundamentos cambian antes que los precios cambien. El precio es lo que se paga, y hasta que no hay cambio de expectativas, los precios no cambian. ¿Qué causa los cambios de expectativas? Podría haber un cambio en los fundamentales, o cambios en los precios. Lo que estoy diciendo es que a veces los precios podrían ser manipulados para cambiar las expectativas, que impulsarán aún más el impulso de los precios en una forma de auto-refuerzo.

3. "Una vez que se establece una tendencia tiende a persistir y seguir su curso completo"
Los cambios de sentimiento cambian lentamente en los mercados en tendencia (alcista o bajista), y extremadamente rápido en mercados sin tendencia o en rango.

4. Cuando una tendencia a largo plazo pierde su impulso, tiende a aumentar la volatilidad a corto plazo.
Cuando está terminando una tendencia de largo plazo, se abre un proceso de distribución/acumulación antes del cambio definitivo de tendencia. Este es un periodo en el que la volatilidad aumenta, reflejo de un incremento de la inseguridad del inversor.

5. Los mercados no siempre tienen la razón. El mercado de capitales es un buen mecanismo de descuento la mayor parte del tiempo, pero no siempre. Hay momentos en los que las emociones eclipsan la razón. Los mercados descuentan constantemente eventos que no han ocurrido aún. Como resultado a menudo van a descontar acontecimientos que nunca va a pasar.

¿Realmente cómo de buenos son los mercados para predecir los acontecimientos? Un sencillo análisis histórico nos muestra el gran número de calamidades que esperaban y que no terminan materializándose. Hay un viejo dicho en bolsa que señala que el mercado ha predicho siete de las últimas dos recesiones.

6. Los participantes no actúan en función de sus intereses, sino en función de la percepción que tienen de sus intereses, y no es lo mismo.

7. Los procesos de auge y colapso son asimétricos. Una aceleración larga y gradual, es seguida por una caída corta y pronunciada. En consecuencia, la mayor parte de la contracción se producirá en un breve espacio de tiempo.

8. Quiero comprar 300 millones de dólares los bonos, así que empezaré vendiendo 50 millones de dólares. Quiero ver primero como reacciona el mercado.

9. El problema contigo Byron (Byron Wein de Morgan Stanley), es que vas a trabajar todos los días, y que debes hacer algo. No, yo sólo voy a trabajar los días que tengan sentido ir a trabajar. Y realmente hacer algo en eses día. Tú vas a trabajar y hacer algo todos los días, y no te das cuenta cuando es un día especial.

Carlos Montero

Lacartadelabolsa

DESDE SAN QUIRICO
LEOPOLDO ABADÍA
Lo real, lo irreal y la Supercopa de España

30.08.2013
Estamos en época de lamentaciones: Grecia nunca debió entrar en el euro y lo mejor sería que se fuera, acompañada por Chipre. Yo, que no entiendo mucho, pienso que eso es verdad y por esa razón me preocupa que vengan países que no aportan nada, entrando en la familia como el que se casa con la rica heredera, a ver qué es lo que puede sacar. Y también me preocupo cuando veo otros países -Turquía, por ejemplo-, que no deberían entrar nunca en la Unión Europea, porque, en confianza, no son europeos.

España está en la Unión Europea y nunca nos iremos. Que no se hagan ilusiones los partidarios de abandonar el euro, porque ni nos iremos ni nos echarán. Sí que nos apretarán las tuercas -ya lo están haciendo, y seguirán-, porque, una vez establecida la seriedad en forma de reducción del déficit, viene el pago de la deuda; cuando oigo que los bancos alemanes quieren cobrar, es lo normal: todos los bancos y todas las tiendas de comestibles quieren cobrar. Y si la tienda a la que se le fue la mano fiando a sus clientes ahora les dice que no les vende más si no pagan, y si esa tienda es la única panadería del barrio, el cliente se queda sin pan, que es muy triste, pero es.

Hay quien dice que Merkel perderá las elecciones próximas. No las perderá, porque tiene lo que ahora se llama "hoja de ruta", nombre sofisticado que oí por primera vez a Colin Powell, secretario de Defensa con Bush hijo, no sé si para entrar en Irak o para salir de Irak, porque los iraquíes tenían unas armas terribles, de las que nos enseñó fotos, que luego resultó que eran falsas, pero ya habían entrado en Irak y no era cosa de decir ahora me vuelvo.

Mientras tanto, la Reserva Federal americana, a quien todos llamamos cariñosamente "la Fed", duda entre continuar fabricando dinero a mansalva (85.000 millones de dólares al mes) o fabricar dinero más lentamente (65.000 millones, que tampoco está mal).

Bernanke dice que igual sí, igual no, y que no sabe lo que hará su sucesor, porque él se va a casa. Parece que Larry Summers tiene muchas probabilidades de sucederle. Tendrá que aprender a callarse, porque, siendo rector de Harvard, dijo alguna tontería muy tonta respecto a la capacidad intelectual de las mujeres.

Entre dimes y diretes, los mercados se ponen nerviosos. El nerviosismo se traduce en que los que habían prestado dinero a Brasil porque los brasileños pagaban más intereses que Estados Unidos, ahora se lo llevarán a Estados Unidos, que los subirá.

España, en este lío. Con una hoja de ruta que elegimos hace muchos años y que nos lleva a Europa. A esa Europa que muchos dicen que se construyó al revés, empezando por el euro, o sea, por la unión monetaria, en vez de por la unión fiscal, la unión bancaria…hasta llegar a la unión política.

Es posible que tengan razón, pero no hay marcha atrás y lo hecho, hecho está. Nos hemos acostumbrado al euro. Al principio, yo traducía a pesetas, pero dejé de hacerlo cuando me di cuenta de la brutal inflación que se había producido y que, en bastantes casos habíamos producido nosotros, no los 'mercados', al correr la coma dos decimales a la izquierda (café de 100 pesetas, café de 1 euro. Igual a 66,386 % de aumento de precio)

Me parece una pérdida de tiempo lamentarnos por lo que se hizo y por cómo se hizo. Y otra pérdida de tiempo discutir lo que se debía haber hecho, porque, a toro pasado, todos toreamos bien. Y hasta nos adornamos.

Como faltan muchas cosas y si nos ponemos a hacerlas todas a la vez, no haremos ninguna, yo centraría todos los esfuerzos en la unión bancaria. Porque si consigo que la banca europea funcione bien, habré resuelto muchas cosas. Eso es urgente. Ya sé que los mecanismos de toma de decisiones de la Unión Europea son lentos como un elefante. Pero hay que acelerarlos, como sea. Porque el crédito sigue cayendo y, así, ni crecimiento, ni recuperación ni nada.

Me gusta que Draghi haya empezado a hablar claro. Hasta ahora, a algunos nos costaba entenderle.

Ha dicho que el tipo de interés seguirá al 0,5 % "durante un período prolongado". Es un lujo que se puede permitir, porque la inflación ahora no le preocupa (ni a él ni a nadie).

Ha dicho que en la facilidad de depósito -la hucha donde los bancos pueden poner el dinero captado al 0,5 % durante un día, y que yo tengo la sensación de que lo ponen a más de un día y más de dos- les seguirá dando un interés del 0 %, y que está pensando cobrarles (en ese caso, el BCE copiaría la 'comisión de mantenimiento'; aquí nadie inventa nada).

O sea, que ahora, a comienzos de curso, la situación es:

1- Liquidez abundante por parte del BCE.

2- Posible castigo a los bancos que dejen el dinero en la facilidad de depósito.

3- Avance, lento, pero avance, hacia la unión bancaria, o sea:

a) supervisor bancario único (adiós Banco de España y similares)

b) Fondo europeo de garantía de depósitos

c) fondo europeo de rescate para resolver los problemas de los bancos en malas condiciones

d) acceso directo de la banca en dificultades al Fondo europeo de rescate sin necesidad del aval del Estado correspondiente

4- Nuestros presupuestos ya se aprueban en Bruselas.

5- Los presupuestos de nuestras comunidades autónomas están condicionados por el presupuesto que Bruselas impone a España.

6- Desendeudamiento de las familias y de las empresas, que han visto las orejas al lobo.

7- Futuro desendeudamiento del Estado a partir de 2016, cuando se haya puesto bonita la economía, llegando a un déficit del 3 % sobre el PIB.

8- Deberían exigirse menos requisitos de capital a los bancos, con el fin de quitarles excusas para no dar créditos.

Al lado de todo esto, cosas que no tienen ninguna importancia, pero que sirven para entretenernos:

1- la compra de Bale por el Madrid por 100 millones.

2- la compra de la camiseta del Barça por Qatar Airways por 96 millones.

3- la compra de la camiseta del Atlético de Madrid por Azerbaiyán, que algo habrá pagado, y que ha hecho, que, a primera vista, la Supercopa de España se haya jugado entre Qatar y Azerbaiyán (ganó Qatar).

4- la recomendación hecha por algún bobo a Grecia de que venda la Acrópolis y otros monumentos para pagar sus deudas.

5- la tasación que han hecho de la Casa Blanca en 319.706.250 dólares (el colmo de la precisión), pensando, supongo, que si Grecia vende la Acrópolis, yo vendo la Casa Blanca, sin mover de su sitio ni el monumento ni la casa, que por cierto, valen más que el Barça y Bale juntos.

6- la liquidación de jugadores de mi equipo, el Zaragoza, mientras su entrenador, buena persona y perfeccionista, "suplica" que le contraten "un central, a ser posible de perfil zurdo".

Son dos mundos. Aquí sí que es verdad lo de la economía real y la irreal.

Es más cómodo preocuparse por la irreal -Bale, Barça, Azerbaiyán y el central de perfil zurdo-. Y nos preocupamos. Y si no viene Bale aquella noche no dormimos. Si viene, los que no duermen son un jugador que tendría que bascular hacia la derecha, y lo que sabe hacer es bascular hacia la izquierda, y otro que, sin bascular, se va al banquillo y empieza a buscar club, y hace bien.

Todo lo que sea divertir al personal es bueno. Pero el personal no es idiota, porque, de un modo o de otro, va adquiriendo criterio. Y hay que explicarles (nos) bien las cosas de la economía real, porque las de la irreal, con unos cuantos periódicos, la tele y la radio, tenemos para doctorarnos.

O sea, Mariano, a explicar la hoja de ruta. A decir que lo del euro quizá fue precipitado, pero ahí está. Que lo de la unión bancaria va muy lento, pero va. Y que cuando se implante, podremos hablar del grifo del crédito. Que lo del desendeudamiento es bueno. Que todavía faltan 3 años para cumplir con una de las condiciones que firmamos en Maastricht, que el déficit sería el 3 % del PIB, o sea, 30.000 millones en lugar de los actuales 70.000. Que procurará que, de aquí a entonces, no suba la deuda. Que, a partir de entonces, habrá que empezar a desendeudarse, o sea, a amortizar todo lo que podamos, hasta 600.000 millones, que es a lo que nos comprometimos en esa dichosa ciudad holandesa.

Y, por favor, que no se nos olvide, Mariano, Alfredo, y todos los demás: que la inmoralidad rampante actual no vale. Decidlo y, sobre todo, hacedlo. Y que los vuestros lo digan y lo hagan, que así nos lo creeremos. A veces, cerrando los ojos, pienso que estamos en Dinamarca, porque aquí hay algo –mucho- podrido.

Y, por favor, jura ante la Biblia que, aunque los griegos vendan la Acrópolis, nosotros nunca venderemos el Pilar.

Si estuviera Pardi hoy ya me ponia la foto del ladrillo

No os parece esto una cuña bajista con implicaciones alcistas?La azul es la bajista horaria en lo q podria ser un pull para subir :(|)

Albert Edwards vuelve a la carga: El S&P bajará a 450

Sábado, 31 de Agosto del 2013 - 10:29:00

Albert Edwards, el estratega mega-bajista de Societe Generale, está advirtiendo a los clientes que la devastación en curso en los mercados emergentes es un signo de las cosas malas que están por venir.

"A riesgo de volver a ser llamado loco, repito mis previsiones de 450 para el S&P, rendimiento por debajo del 1% en el bono EEUU a 10 años y el oro por encima de los 10.000 dólares", escribió Edwards en una nota.

"La "historia" de los mercados emergentes se ha expuesto una vez más como una pirámide de tonterías. El edificio de los Mercados Emergentes se ha venido abajo ante la debilidad de su balanza de pagos, la caída del yen y la amenaza de una rebaja de estímulos de la Fed."

"En cuanto a este año, el Dr. Copper nos ha estado diciendo desde hace tiempo que no todo está bien con el crecimiento global, dijo Edwards.

Como se puede ver en el gráfico adjunto, el S&P ha desacoplado del cobre. Edwards obviamente cree que corregirá cuando las acciones se desplomen.

NH Hoteles. Mantener por encima de la tendencia alcista de c/p

Sábado, 31 de Agosto del 2013 - 10:40:00

Las acciones de NH Hoteles se mantienen bajo la influencia de una tendencia bajista de largo plazo, que ahora pasa por los 3,37 euros. En el medio plazo, manda una tendencia alcista iniciada en los mínimos de marzo de 2009.

En el corto plazo hay que vigilar la tendencia alcista de corto plazo iniciada en los mínimos de junio 2012. La primera resistencia se sitúa en 3,31 euros. La resistencia clave en 3,415 euros, cuya superación abriría el camino a una tendencia alcista de medio/largo plazo.

El momentum de largo plazo es neutral y el de corto plazo bajista. El comportamiento relativo es alcista en el corto plazo, aunque todavía no ha superado la primera resistencia importante.

Desde un punto de vista operativo, recomendamos mantener / acumular en la zona de 2,67/2,60 euros, situando un stop de protección en la tendencia alcista de corto plazo (línea azul) ahora en 2,53 euros, en términos de cierre. La superación de los 3,415 euros en términos de cierre dispararía una recomendación de compra con stop de protección en 3,31 euros y objetivo de largo plazo en 5,25/6,00 euros.

CaixaBank. Pullback sobre la tendencia bajista

Sábado, 31 de Agosto del 2013 - 10:35:00

Las acciones del CaixaBank han formado un techo de corto plazo en el canal alcista de medio plazo iniciado en los mínimos de junio de 2012. La reciente corrección ha llevado al precio a la zona de soporte entre 2,750/2,690 euros, donde convergen la tendencia bajista ya superada y las medias de corto y largo plazo.

La primera resistencia se sitúa en los 3,00 euros.

El momentum de corto plazo se mantiene bajista, mientras que el de largo plazo es moderadamente alcista. El comportamiento relativo ha rebotado desde la zona de soporte pero todavía no ha perforado la resistencia crítica.

Desde un punto de vista operativo, recomendamos mantener/acumular en la zona de 2,75/2,70 euros, con un stop de protección en los 2,65 euros en términos de cierre.CAPITAL BOLSA

Abertis. Atención al soporte de 12,80 euros

Sábado, 31 de Agosto del 2013 - 10:30:00

Los títulos de Abertis se encuentran en la parte alta del techo de línea de tendencia que se puede trazar uniendo los máximos de enero 2010 y abril 2011, y que ahora pasa por la zona de 14,40 euros.

La tendencia de fondo sigue alcista en el largo y medio plazo, pero hay que estar vigilante a la zona de soporte entre la media de 200 sesiones, en 13,00 euros, y el soporte horizontal de los 12,825 euros.

La primera resistencia se sitúa en la tendencia bajista de corto plazo y después los 14,355 euros, cuya superación devolvería el sesgo alcista de corto plazo.

El momentum de tendencia de largo plazo es bajista y el de corto plazo intenta girarse a alcista. El comportamiento relativo es bajista en el corto plazo, pero alcista en el medio y largo.

Desde un punto de vista operativo, recomendamos mantener/acumular y situar un stop de protección ante un cierre por debajo de 12,80 euros.

CAPITAL BOLSA

Iberdrola. La media de 200 otorgaría oportunidad de compra

Sábado, 31 de Agosto del 2013 - 10:45:00

Los títulos de Iberdrola se mantienen en una tendencia alcista de medio plazo y en el más corto plazo se mueven dentro de un canal alcista con techo en 4,32 euros y base en 3,65 euros.

A más corto plazo debería encontrar apoyo en la media de 200 sesiones, ahora en 3,86 euros.

El momentum de largo plazo es neutral y el corto plazo bajista. El comportamiento relativo se mantiene en proceso alcista.

Desde un punto de vista operativo, una potencia caída hacia la media de 200 sesiones otorgaría una oportunidad de compra con un stop de protección en la base del canal alcista (línea verde) y primer objetivo en 4,35/4,50 euros.CAPITAL BOLSA

LA SUBIDA DEL PETRÓLEO NO BENEFICIA A TODAS
El petróleo va por barrios: las compañías más beneficiadas por su subida

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Javier Checa 31/08/2013 (06:00)
Siria, un país de poco más de 185.000 kilómetros cuadrados, se ha convertido en el nuevo rompecabezas que alienta la escalada de los precios del crudo. La repercusión que han tenido los rumores de una posible intervención militar en el país ha llevado al barril Brent, de referencia en Europa, a superar los 115 dólares, el precio más alto desde el pasado mes de febrero. El barril de crudo Texas, de referencia en EEUU, tampoco se ha quedado atrás, y se sitúa por encima de los 108 dólares, aunque ha llegado a superar los 110 dólares por primera vez desde 2011.

En este escenario, las claras ganadoras son las compañías petroleras, que están encontrando nuevos motivos para hincharse en el parqué. Sin embargo, los repuntes no benefician a todas por igual. Las singularidades de su negocio, su presencia geográfica o la necesidad de cubrir los contratos son claves para dilucidar cuáles pueden salir más favorecidas si se mantiene la subida del crudo.

Aunque lo más sencillo es pensar que las más beneficiadas por la escalada de los precios son las grandes firmas que operan en todo el mundo y que controlan los yacimientos más importantes, la realidad esconde más matices. Alberto Roldán, director de inversiones de Lloyds Bank, considera que hay que diferenciar entre los grandes grupos, especializados en la extracción a gran escala al contar con numerosos yacimientos, y aquellos que tienen un tamaño mediano o pequeño, que están especializados en el refino y el marketing. Los de gran tamaño, son los que más se benefician de posibles alzas en los precios, ya que trasladan la subida del crudo directamente a sus márgenes. “Su negocio está presionado directamente por la compraventa del petróleo. Si los precios suben, grupos como Total o Royal Dutch Shell, o los gigantes asiáticos como PetroChina o Sinopec, son los que más se van a ver beneficiados”.

Diferencias por tamaño

Situación distinta es la de otras compañías de mediano tamaño como Repsol. La sensibilidad a las variaciones en la cotización del crudo es menor porque estas firmas se dedican principalmente al negocio del refinado, también al marketing y a desarrollar redes de gasolineras en un territorio concreto, e incluso a proporcionar infraestructuras de extracción a los grandes grupos. “En este grupo se sitúan otras compañías como British Petroleum (BP), Esso o Mobil”, añade Roldán.

En esta misma línea se posiciona Juan Ramón Caridad, director del máster de finanzas FIA, que señala que también influye si los grupos pequeños y medianos cuentan con reservas suficientes para hacer frente a los contratos vigentes y si no tienen que salir ahora al mercado. A ello se unen las particularidades geográficas de cada una de las compañías. "Puede parecer algo obvio, pero al final no es lo mismo si desarrollas tu actividad en el estrecho de Ormuz o en el Mar del Norte".

En el caso de Daniel Lacalle, gestor del hedge fund Ecofin, señala a Repsol como una de las menos afortunadas por las subidas. “A la empresa española le afectaría mucho más perder la producción en Libia si se produjese el contagio del conflicto sirio que el aumento de ingresos que se pueda dar por la subida del crudo”.

En el caso de otras firmas encargadas de proveer servicios de equipo o maquinaria a las grandes empresas, Lacalle considera que podrían ser las que más provecho sacarán a esta tendencia alcista del crudo. En concreto, se trata de compañías como la estadounidense Halliburton, la británica Petrofac, la francesa Technip, la norteamericana Schlumberger o Seadrill, ubicada en Bermudas.

“Los precios se tienen que moderar”

En cualquier caso, conviene ser prudentes, pues la subida del crudo puede ser un simple espejismo si las tensiones en Siria se van reduciendo. Para Daniel Lacalle, los precios actuales “son muy altos y no están justificados ni por Siria ni por Libia”. El gestor de Ecofin asegura que no hay problemas de suministro y que el régimen de Bachar al Assad supone un “riesgo geopolítico cero” para los mercados. Por lo tanto, aboga por que los precios se vayan moderando. En su opinión, los inversores deben tener mucho cuidado con la percepción del riesgo.

Caridad también apunta a un llamativo sobrecalentamiento en los futuros del crudo a un año vista. "La gente no sabe si va a haber guerra y si la hay descuentan que se podría resolver en menos de un año. Los futuros a tres y cinco años permanecen relativamente tranquilos, es pura cuestión del momento del mercado".

En términos técnicos, el analista de XTB, Daniel Álvarez, apunta en la misma dirección. Cree que será difícil que el crudo rompa la resistencia de los 118 dólares, por lo que considera que las empresas tampoco van a hacerse con grandes beneficios si no se supera esta cota. Bajo su punto de vista, lo que está ocurriendo en el mercado son movimientos a corto plazo, por lo que habrá que esperar a los próximos días para ver si la tendencia se consolida, o si por contra, todo ha sido una subida puntual.

Por lo pronto, esta semana no ha sido tan beneficiosa como se pensaba para las grandes petroleras en bolsa. De hecho, de las más importantes, solo Royal Dutch Shell consigue ganar posiciones, aunque solo avanza un tímido 0,7%. Le sigue la norteamericana Exxon Mobile, que repunta un 0,2%. La francesa Total se apunta un 0,1%, mientras que BP ha finalizado la semana plana y Repsol bajando un 0,9%,

En cuanto a las proveedoras de servicios, destacan Petrofac, que se ha disparado un 5% esta semana, y Seadrill, que sube un 4,8%. El resto ha pasado sin pena ni gloria por los parqués estos días. Schlumberger ha cerrado en plano, mientras que Halliburton ha ganado un 0,2% y Technip, un 0,9%.

Os dejo un rato.A ver si se os ocurre algo.Espabilar un poquito¡¡¡ :-))

Los expertos fijan el techo del Ibex en los 9.200 puntos
Ocho valores para ganar dinero en Bolsa tras la vuelta de las vacaciones
Los ocho elegidos son OHL, BBVA, Repsol, Sacyr, DIA, Acerinox, Bankinter e Inditex

El Ibex despide agosto con una caída del 1,69% y pierde los 8.300
GEMA ESCRIBANO MADRID 31-08-2013 11:09

La renta variable europea es vista por los analistas como la gran apuesta de aquí a final de año.Con la incertidumbre que genera EEUU y el cambio en su política monetaria y la debilidad que parecen mostrar unos países emergentes que asisten a una creciente retirada de capitales, la castigada Europa se convierte en la gran promesa.Los datos macroeconómicos de los últimas semanas sirven de base a las manifestaciones de optimismo de los Gobiernos nacionales.
Ahora que los inversores empiezan a tener más apetito por el riesgo, el Ibex podría comenzar a su despegue.El pasado 16 de agosto el selectivo marcó su máximo anual (8.820 puntos), retrocediendo a niveles de febrero de 2012.A pesar de la volatilidad de las últimas sesiones la mayoría de los expertos continúan situando su techo los 9.200 puntos, es decir, en el último trimestre la Bolsa española podría subir más de un 10% desde sus cotas actuales.
Para sacar partido de estos ascensos los expertos aconsejan una rotación de las carteras desde los valores más defensivos a otros más relacionados con el ciclo económico.La banca, ese sector que durante meses ha permanecido al margen de las recomendaciones, empieza a hacerse un hueco en las carteras de las principales firmas una vez que el grueso de las provisones ha sido dotado.Junto al sector financiero las petroleras, las constructoras con contratos en el exterior y algún valor de corte industrial castigado por la caída del precio de las materias primas son las apuestas para el inicio del curso.
1. OHL: Apuesta por el mercado exterior
La compañía que preside Juan Miguel Villar Mir es una de las apuestas de los analistas de cara a los próximos meses.Con una revalorización del 22% en lo que va de año, los expertos consultados por Bloomberg consideran que todavía tiene un margen de mejora del 22% hasta los 31,73 euros por acción.
La elevada calidad de sus activos y la baja exposición al mercado doméstico son las razones que justifican su atractivo, tal y como indica Rosa Duce, economista jefe del Centro de Inversiones de Deutsche Bank.Asimismo, señala que su reciente ampliación de capital en OHL México supone una oportunidad de expansión a los mercados emergentes.
Con una cartera de pedidos de 9.000 millones, la compañía registró en el primer semestre un beneficio de 93,4 millones, un 23% menos que el alcanzado en el mismo periodo del año anterior cuando la constructora recibió 40 millones en concepto de plusvalías por la venta de la división de medio ambiente.
Junto a Duce, Juan José Fernández-Figares, analista jefe de Link Securities, incluye al valor entre sus apuestas por considerar que está infravalorada respecto a sus fundamentales.
2. BBVA: El mejor situado para Basilea III
Después de dos años a cuestas con la prima de riesgo, este verano el mercado de deuda ha dado un respiro y la banca ha sido la gran beneficiada.A la espera de que la unión bancaria deshaga por fin el binomio riesgo país y riesgo bancario, la evolución de la renta fija seguirá marcando al sector.
Desde finales de junio los valores bancarios que cotizan en el Ibex 35 han subido de media un 30%.Si en los próximos meses continúa la estabilidad y los datos evidencian una mejora de la situación económica, este sector, que en 2012 hizo la gran purga, empezaría su ascenso.BBVA se postula como uno de los preferidos por las firmas de análisis o al menos así lo creen Link Securitiesy el departamento de análisis de Banco Sabadell. Según el consenso de los analistas, BBVA estaría en precio ya que, a la espera de futuras revisones, los expertos siguen marcando los 7,2 euros por acción como precio objetivo. Con una core tier 1 del 11,3%, esta entidad sería de las menos afectadas en el caso de que los activos fiscales dejasen de computar como recursos de más alta calidad.SegúnSociété Générale si esto ocurriese su core tier 1 pasaría a situarse en 8,2%, por debajo del 9% que fija Basilea III.
3. Repsol: Impulso ante la crisis Siria
En las últimas sesiones el incremento de las tensiones en Oriente Próximo, con la intervención en Siria planeando sobre los mercados, ha provocado la escalada del precio del crudo.De confirmarse este escenario de crisis energética, el sector de las petroleras podría ser de lo más beneficiado en contraposición con el automovilístico o el aéreo y turístico. Algo así es lo que sucedió el pasado miércoles cuando las petroleras europeas se anotaron un 2,36% mientras los otros dos caían un 2,1% y un 1,4%, respectivamente.
Dentro del selectivo español Repsol es el gran representante. La compañía cotiza con un descuento respecto a su valor en libros del 20%.Junto a ello, los otros los alicientes que justificarían su elección son el potencial de revaloración del 9% que maneja el consenso de los analistas y las recomendaciones que existen sobre el valor. Así, el 57% de los expertos recomienda comprar frente un 25% que aconseja mantener y un 8% que opta por las ventas.
En lo que va de año, sus títulos han subido un 17% y aunque su beneficio en primer semestre bajó un 13%, la empresa deja atrás la mala racha de 2012, un año marcado por la expropiación de YPF.
4. Sacyr: Rumbo al alza pese al repunte
Con una revalorización en lo que va de año del 72%, la constructora es la compañía del selectivo que más ha subido en estos nueve meses. y algunos expertos no descartan nuevos incrementos, especialmente si se confirma la reestructuración de la deuda de su filial Vallehermoso.
Tomás García-Purriños y Oscar Germade, de Cortal Consors, valoran positivamente la evolución lograda en este periodo aunque creen que es necesario que se superen los 3 euros por acción para que se confirme el cambio de tendencia. “Dada la fortaleza relativa del valor, y teniendo en cuenta la proporcionalidad del movimiento precedente, vemos probable que las subidas se dirijan hacia la zona de los 4,65 euros”, añaden.
Rodrigo García, analista de XTB, valora los resultados del último semestre como un punto de inflexión. A pesar de que los beneficios han sido modestos, el mercado empieza a valorar que la compañía ya ha tocado fondo después de una crisis que ha golpeado con fuerza a las constructoras y a la banca. El consenso de los analistas de Bloomberg le otorga un margen de mejora del 11% y el 53% recomienda comprar.
5. DIA: Oportunidad en medio de la crisis
Dicen que en toda crisis surgen oportunidades y Diapuede ser uno de los mejores ejemplos. Su capacidad para adaptar cada establecimiento a las características del lugar en el que se encuentra así como su política de precios reducidos le han permitido sacar partido en una época en la que las ventas de sus competidores han ido menguando.Esto unido a su diversidad geográfica y expansión hacia los países emergentes le han servido para incrementar su beneficio.Con una deuda de 714 millones de euros a cierre del 30 de junio, esta empresa puede hacer gala de ser una de las compañías que componen el Ibex 35 menos endeuda. Juan José Fernández-Figares, de LinkSecurities, y Rodrigo García, de XTB, consideran que Dia puede ser una buena apuesta de inversión para lo que queda de 2013.A pesar de haber subido un 24% en estos casi nueve meses, los expertos consultados por Bloomberg creen que la cotizada tiene margen para ascender hasta los 6.53 euros por acción, precio objetivo que establece el consenso.Dentro de ellos, el 59% apuesta por la compra y solo un 10% cree que sería bueno vender.
6. Acerinox: Potencial en línea con el selectivo
Mientras en Europa el sector industrial avanza un 10% los representantes españoles siguen una tendencia muy dispar, situándose en la parte baja del selectivo. ArcelorMittal y Acerinox, con caídas del 24% y del 6% respectivamente, son sus mejores ejemplos.
Sin embargo, la corriente bajista podría tener los días contados.Al menos eso es lo que opinan Link y XTB que incluyen a Acerinox entre sus apuestas para los próximos meses.
La razón que argumentan desde XTB es que a pesar de haber presentado un resultado decepcionante en el primer semestre, un 60% inferior respecto al mismo periodo del año anterior por la caída de las materias primas, los inversores descuentan un panorama más optimista de cara a los próximos trimestres, pues de lo contrario la salida de papel habría sido mayor si se tiene en cuenta la evolución del negocio en la primera mitad del año. Los analistas consultados por Bloomberg parecen mantener una postura similar y establecen como precio objetivo los 8,7 euros por acción frente a los 7,8 euros actuales.La mayoría recomienda comprar (48%) frente a un 24% que aconseja vender.
7. Bankinter: las joya del sector bancario
Su menor exposición al riesgo inmobiliario, una calidad crediticia que sitúa su mora en el 4,6% frente a la media del 11,23% del sector, el foco en empresas y no disponer de crédito al promotor sitúan a Bankinter entre las preferidas no solo de la banca mediana sino también del sector financiero en su conjunto. Esto ha permitido a la entidad encadenar sucesivas alzas desde comienzos de año.En lo que va de 2013 la entidad se ha revalorizado un 68%.
Aunque algunas casas de análisis no esperan subidas significativas y creen que el banco ya ha agotado su potencial otras, como Cortal Consors, reiteran su apuesta por Bankinter siempre y cuando las correcciones no profundicen el soporte clave de los 2,2 euros por acción y fijan como techo para la recuperación los 4,7 euros, es decir, le otorgan margen de revalorización del 38%. Desde XTB también confían en que la tendencia alcista siga su curso.El precio objetivo que establecen son los 4,6 euros frente a los 2,88 euros que maneja el consenso de los analistas consultados por Bloomberg. El20% recomienda comprar frente al 48% que se decanta por mantener y un 32% que apuesta por la venta.
8. Inditex: La llave del comercio online
Rose Duce, economista Jefe del Centro de Inversiones de Deutsche Bank, elige al grupo textil como su favorita dentro de los blue chips. La diversificación geográfica de la compañía que preside Pablo Isla, presente en más de 85 mercados, le ha permitido capear la peor evolución del negocio en España.Con una demanda nacional en sus niveles más bajos, los países emergentes, EE UU y sobre todo la apuesta online le han permitido continuar incrementado sus ventas. A la espera de conocer los resultados del primer semestre, que se publicarán en septiembre, la empresas propietaria de la marca Zara cerró el primer trimestre de su ejercicio fiscal con ganancias de 438,3 millones.
En lo que va de año sus acciones se han dejado 3% y frente a los 100 euros por acción actuales, el consenso de los analistas establece como precio objetivo los 107 euros por acción.De acuerdo a este criterio la empresa dispondría de un potencial del 7%. La opinión de Deutsche Bank parece que la comparte la mayoría de los expertos pues un 43% recomienda entrar en el valor, frente a un 37% que cree que es una bune alternativa mantener sus títulos en cartera.

Buenos dias a todos !!!

guillem dijo:
Si estuviera Pardi hoy ya me ponia la foto del ladrillo

Benditos ladrillos presi, que hariamos sin ellos >:D<

:-))

guillem dijo:
El lunes toca rebote,tenemos doble pauta alcista,USA cerrado y primero de mes.En el dax f a ver hasta donde llega pq veo muy posible el 8000-8020 como objetivo para esta bajada,q seria +- la proyeccion de este triple techo en diario

guillem dijo:
Os dejo un rato.A ver si se os ocurre algo.Espabilar un poquito¡¡¡ :-))

A sus órdenes Presi. Ya la habéis oído chicos... ¡caña de la güena! \m/

https://

El lunes no sé, pero durante la semana que viene veo esa subida. En 15 minutos me falta un toque a los 8080 para que me cumpla con los dos objetivos de la rotura (el nivel azul). Pero con esa estructura y habiéndome tocado ya el nivel negro, se lo puede pasar por las narices.

Y en graf de 5 horas tengo que además la zona coincide con un fibo 50 bastante enrrollao, sin haberme pinchado en el tridente de impulso:

Lo único que me hace dudar un poco es el macd. En 5 horas lo tengo indefinido y el 15 min me da divergencia alcista pero poco clara.

Voy a apostar por apertura engañosa el lunes, guarreo der güeno, y inicio de cobra parriba (ya vería si inicio de impulso arriba o sólo corrección) el martes. No puedo estimar objetivos aún pero podría ser bastante arriba, dependería de dónde les diera por girarlo... pero yo diría que será algún punto entre los 8080 y los 8020.

Creo que la clave la tendrá el sp500 en 5 horas. Si me rebota arriba desde el nivel azul tendría pinta de empezar intento de tercer impulso arriba, muy probablemente para fallarlo, peroaún así la barridaca larga no se la quitaba nadie. Pero si lo giran desde donde está me esperaría giro abajo y vuelta a 1594 desde alguno de los niveles rojos.

Cualquiera se fía de estos cabrones...

:-))

ATENCION: Obama sigue adelante y atacara siria, se liara gorda, y encima hasta el dia 09 que lo voten en el congreso, pues mas INCERTIDUMBRE, con lo mal que le va eso a la bolsa

una pregunta entre café y galletitas para el domingo........
Amper se podría tener en cuenta?
ha cortado la EMM30 y va camino de hacer lo mismo con la Emm200 si rebota en los 1.26 (23.6% de fibo?) con fuerza.
o por otra parte esta subiendo en forma de triangulo para bajar de cabeza a la piscina? :)]

Cervantes dijo:
Buenos dias a todos !!!

guillem dijo:
Si estuviera Pardi hoy ya me ponia la foto del ladrillo

Benditos ladrillos presi, que hariamos sin ellos >:D<

:-))

:-)) >:D<

« El IBEX 35 se la juega, análisis técnico
Septiembre, ¿Qué podemos esperar según la estacionalidad?
Publicado el agosto 31, 2013

Continuando con el análisis de estacionalidad de los mercados, vamos a analizar los primeros quince días de septiembre. Como ya se ha comentado en artículos anteriores, vamos a estudiar la evolución de los mercados teniendo en cuenta lo ocurrido en un periodo temporal de 18 años.
Para comenzar llevaremos a cabo la elección del mercado en el que nos centraremos, bien EE.UU. o Europa.

Al observar esta imagen vemos que es bastante probable una existe una subida en ambos índices, con lo cual nos decantaremos por posicionarnos largos en esta quincena colocando nuestra atención en el mercado norteamericano ya que tiene una rentabilidad media positiva (1.12%) frente a la rentabilidad negativa de Europa, por lo que el mercado europeo queda descartado. A esto es importante mencionar que también el porcentaje de meses positivos es superior en el mercado estadounidense dando una probabilidad de subida del 66.67% frente al 61.11% de Europa.
Una vez establecido que nos centraremos en el mercado norteamericano, proseguiremos a localizar cuál de los distintos índices estadounidenses utilizaremos para centrar nuestra operativa, para ello nos centramos en la siguiente imagen:

Se distingue fácilmente la clara diferencia que el índice Nasdaq presenta, destacando tanto por su porcentaje de subida como por su rentabilidad media obtenida siendo respectivamente del 1.56% y una probabilidad de meses alcistas de 77.78%.
Como dato importante a señalar es que en este periodo todos los índices norteamericanos tienen rentabilidades positivas al contrario que los europeos y el índice nipón.
Al considerar esto, focalizamos la búsqueda en las industrias de Norte América investigando el mercado estadounidense para hallar la que tenga mayor porcentaje de subida.

La industria con mayor probabilidad de subida es la de venta minorista, seguida por servicios financieros y la de bienes y servicios industriales. De entre esta selección elegiremos aquellas con el mayor rendimiento medio obtenido.

Al observar la rentabilidad media conseguida nos percatamos que todas las industrias son alcistas en la primera mitad de septiembre.
De esta forma, teniendo en cuenta la rentabilidad obtenida y la probabilidad de subida escogeremos la industria de venta minoristas, servicios financieros y servicios industriales.
Cabe citar que a pesar que la industria de servicios financieros y bienes y servicios industriales tienen un rendimiento inferior a la industria petrolífera y salud y viajes y ocio, la hemos elegido por ser las industrias que tienen más probabilidades de tener rendimientos positivos.
Ahora que tenemos definida también la industria en la que situarnos analizaremos la fortaleza existente actualmente en el mercado norteamericano.

Según estos gráficos, nos indican que se debe centrar la búsqueda en valores de compañías de pequeña y mediana capitalización y con estilo de crecimiento, ya que en la actualidad son las que tienen fortaleza.
Si queréis seguir más de cerca la fortaleza de los mercados y del flujo de capitales podéis consultar el informe semanal de enbolsa.net aquí.
En resumen, hay que ajustar la búsqueda de activos en el mercado norteamericano, dentro de las compañías del Nasdaq, que formen parte de la industria de ventas minoristas, servicios financieros y bienes y servicios industriales , que sean de pequeña capitalización y que se traten de empresas de crecimiento.
Entre los activos candidatos hemos seleccionado los siguientes por cumplir con la mayoría de los requisitos anteriores.

Espero que os haya gustado esta estrategia basada en pautas estacionales y que os sea de ayuda con vuestra operativa.
Un saludo desde www.enbolsa.net

Agustín Burgos Baena, Colaborador y redactor de Enbolsa.net

El IBEX 35 se la juega, análisis técnico
Publicado el agosto 31, 2013 Bolsa.com

El Ibex 35 se mantenía bajo presión vende durante la sesión del viernes, y terminaba cerrando con perdidas del 1,68%, en los 8.290,50 puntos, por debajo del soporte relevante de los 8.300 puntos. Cierra con ello una semana muy bajista, en la que se deja un 4,5%.

Tras el fracaso en los 8.800 puntos, el Ibex ha vuelto a situarse dentro del rango lateral y el canal bajista de largo plazo, en un nuevo impulso bajista que en la última sesión, perfora el soporte relevante de los 8.300 euros.

En próximas sesiones estaremos pendientes de la confirmación de dicha perdida, con especial atención a los 8.250 puntos, donde coinciden soporte, 50% de retroceso y media de 70, 50 y 200 sesiones y por tanto nivel de soporte clave, pero cuya perdida seria una muestra de mayor debilidad en el Ibex, y aceleraría las caídas en dirección a los 8.000 puntos.

Por encima será necesario ver precios sobre los 8.820 puntos, para pensar en una verdadera mejoría técnica del Ibex y en la continuidad alcista hacia los 8.950 puntos.

PMI Manufacturing NBS en China 51.0 en Agosto vs 50.3 en Julio, nivel más alto desde Abril 2012

Buenos días ~O) ,ya se habrá casado Nojitas \:D/ .
Hoy hay otro nuevo post en mi blog, no ,no es una peli, es una curiosidad que espero no os deje indiferente .Espero comentarios !malditos mirones! >:-)

http://www.invertia.com/noticias/riesgo-rescate-portugal-divide-gobierno-oposicion-2897286.htm
El riesgo de un segundo rescate a Portugal divide a Gobierno y oposición
El Gobierno portugués insinuó hoy que hay circunstancias que "no puede controlar" para evitar un segundo rescate, en alusión a la anulación judicial de sus medidas de ahorro, mientras la oposición lo tildó de "incompetente".
EFE
Sabado, 31 de Agosto de 2013 - 17:08 h.
La sentencia del Tribunal Constitucional que decretó el jueves ilegal una ley gubernamental cuyo objetivo era acelerar el recorte en el número de funcionarios públicos ha alimentado los rumores de un posible segundo rescate si el Gobierno no cumple con los cortes pactados con la Unión Europea (UE) y el Fondo Monetario Internacional (FMI), acreedores del país.

Después de que el primer ministro, Pedro Passos Coelho, admitiese ayer que veredictos como el del Constitucional pueden trabar el esfuerzo del recorte en el gasto público y forzar un nuevo rescate, el ministro Adjunto y del Desarrollo Regional, Miguel Poiares Maduro, reconoció que el Gobierno "no controla todas las dimensiones".

"El espacio de la acción política está limitado y condicionado o por la vía europea, por ejemplo, o por otros poderes, como el judicial, que determina o no lo que es posible políticamente", manifestó hoy Poiares Maduro durante las jornada de la universidad de verano del Partido Social Demócrata (PSD, centroderecha).

El ministro, no obstante, garantizó que el Ejecutivo hace todo lo posible para que el Estado no necesite un segundo rescate.

"Claro que hay circunstancias que el Gobierno no controla", asumió Poiares Maduro.

El revés judicial del jueves, el segundo este año después de que el Constitucional anulara en abril una batería de leyes por valor de 1.300 millones de euros, impidió que entrase en vigor la norma sobre el régimen de los trabajadores públicos que permitiría un ahorro de unos 900 millones de euros en tres años, hasta 2015.

El Gobierno ya afirmó que estudia medidas alternativas a esta ley anulada, cuya finalidad era facilitar la salida de funcionarios que estuviesen a la espera de ser recolocados.

El líder del principal partido de la oposición, el socialista António José Seguro, consideró que son la "incompetencia" y las "políticas equivocadas" del Ejecutivo las que pueden llevar a Portugal a un nuevo rescate después del solicitado en mayo de 2011 por valor de 78.000 millones cuando los propios socialistas estaban en el Gobierno.

En un mitin en la universidad de verano de su partido, Seguro rechazó "más cortes" en las funciones sociales del Estado y avisó que si los mismos avanzan empobrecerán la escuela pública, la calidad y el acceso a la prestación sanitaria y servirán para "cortar todavía" más en el sistema de pensiones. EFECOM

Buenos días y fin de semana :-h

BUenos dias Guillem, Ulyses, San y demás Senseis..........

Para mí los 8100-8150 es la zona buena de entrada para largos en el chicharro pero como no doy una últimamente pues eso, ni caso...

kiko dijo:
BUenos dias Guillem, Ulyses, San y demás Senseis..........

Que tal Kiko :-h

A la manzana la espero en 473 para compra pero por si acaso la voy a subir a 477 :-S

kiko dijo:
una pregunta entre café y galletitas para el domingo........
Amper se podría tener en cuenta?
ha cortado la EMM30 y va camino de hacer lo mismo con la Emm200 si rebota en los 1.26 (23.6% de fibo?) con fuerza.
o por otra parte esta subiendo en forma de triangulo para bajar de cabeza a la piscina? :)]

Gráfico Diario: 1,379 es una zona de resistencia muy fuerte. Por ahí me pasan dos fibos y una directriz bajista. De cerrar en diario sobre 1,379 se verían los 1,632 muy probablemente.

El problema es cómo se ha llegado a esa zona. Hacemos zoom:

El precio ha llegado a la zona de resistencia diaria en DOS IMPULSOS.

Gráfico Horario: da la casualidad de que el segundo de esos dos impulsos (azul, abajo) puede dividirse en otros dos subimpulsos iguales (rojos)

Es decir: que si vas a apostar por un largo, apostarás por un tercer impulso arriba extendido que lleve a Amper por encima de los 1,379 y suponga una confirmación de cambio de tendencia a medio plazo, de bajista a alcista.

Si ese tercer impulso va a empezar desde algún sitio, debería ser desde alguno de estos fibos azules:

(Ahora mismo ni se te ocurra entrarle largo porque el macd en horario lleva divergencia bajista tras dos impulsos arriba y eso suele ser corrección cercana.)

Traducción: que tal y como comentabas, si rebota con fuerza en 1,260 y cierra luego por encima de 1,310 ,podría intentarse un largo con con objetivo 1,379 y stop impepinable por debajo de 1,260.

El plan sería, si el precio hace caso y va pallá (tiene su riesgo... recuerda que los terceros impulsos son los más dados al fallo y Mopane no entraba en ellos nunca) cerrar la mitad en 1,379 y mover el stop por si acaso se girase en resistencia abajo. Unos lo pondrían en la entrada, otros donde quedasen en tablas con el cuidata si se girase la cosa, y otros lo mantendrían en 1,260 jugándose el tipo y las perras. Allá cada cual con su money manachemen. Y naturalmente si cierra encima de 1,379 se mantiene el resto hasta que llegue a 1,6 o nos salten el stop en la entrada.

Eso sólo sería si rebota en 1,260. El sitio más probable para corregir, aún así, yo diría que son los 1,233 porque tiene un gapazo sin tapar ahí de la leche:

Si no deja ese patrón de giro en 1,260, entrar tras el cierre del gap en 1,233 sería aún más arriesgado, porque como decías en diario está subiendo en canutillo (abajo, rojo) y como rompiese la directriz azul abajo de nuevo yo saldría por patas.

A ver qué pasa. Yo no quiero saber ná, señor juez, que aquí sabe todo el mundo que no doy ni una.

ENCUESTA: El MACD es el indicador preferido por los traders
01 septiembre 2013

Según la encuesta realizada por Mundotrading en el mes de Junio el indicador MACD (Moving average convergence-divergence) es el preferido por la mayoría de los traders. En concreto, un 57% de los votantes lo eligieron como el más utilizado.

El 80% de los encuestados es fiel siempre a los mismos indicadores y el número de ellos que utilizan varía bastante desde uno hasta tres o más.

A continuación del MACD o en combinación con él (podía elegirse más de un indicador), el 43% de los traders utilizan las medias móviles tradicionales y el 37% el indicador de sobrecompra / sobreventa RSI. A continuación empatan las figuras chartistas, el estocástico y los niveles de Fibonacci.

El MACD es un indicador de momento que compara dos medias móviles que se mueven a diferentes velocidades. Las señales de compra y venta aparecen cuando las medias se cruzan. Además fluctúan por encima y por debajo de una línea cero que indica sobrecompra o sobreventa. También se utiliza el histograma del MACD que consiste en barras verticales que muestran la diferencia entre las dos líneas del MACD. Estas barras por encima (verdes) o por debajo (rojas) de la línea de 0 indican la tendencia alcista o bajista de forma mas visual. Para una mejor definición recomendamos ver libros como el de Murphy o el de Cárpatos o cualquier otro manual de calidad.

El misterio de Fibonacci.

Parece que el oscilador MACD es utilizado casi siempre junto con otros. Y tiene sentido porque como dice Cárpatos en su obra "Leones contra Gacelas" "Desde luego en estado puro no sirve para operar y debe ser usado como filtro tan solo, como demostró un interesante estudio que pueden leer en este enlace: http://www.journal.au.edu/abac_journal/2001/may01/refined.pdf.

Curiosamente los niveles de Fibonacci son el indicador elegido por la mayoría de los traders si sólo pudieran quedarse con uno.

Se han escrito miles de artículos sobre FIbonacci (Más de ocho millones de resultados en Google) y su aplicación al trading. Te recomiendo este que escribió Fernando, el blogero amigo responsable de "De la Bolsa y la Vida".

¿Cuáles son los gráficos más utilizados?

No sorprende ver que el 77% de los encuestados elige los gráficos de velas japonesas. Su uso se ha extendido de forma mayoritaria. Algún que otro clásico sigue utilizando los gráficos de barras y otros utilizan los gráficos Three line break, las velas Heiken Ashi o incluso el 9% utiliza una simple línea.

Sigue opinando...

Dinos si estás de acuerdo con los resultados de la encuesta o si utilizas otros indicadores.

Saludos,

Gustavo Rodríguez
Mundotrading.

Sancarabo dijo:
A la manzana la espero en 473 para compra pero por si acaso la voy a subir a 477 :-S

;-)

Madrid, lunes 2 de septiembre de 2013

¿No estaremos en el período de calma que precede a la tormenta?

Comentario de Mª Ángeles Cava

Hoy queremos abrir nuestro comentario con un gráfico semanal del S&P 500 con su RSI de 14 períodos.

Se observa con claridad meridiana la divergencia bajista existente.

Muchos analistas están comentando las similitudes que existe entre esta divergencia y la de caídas anteriores (1987, 2000, 2007).

No solo lo están haciendo los analistas técnicos sino los fundamentales.

Ahora bien, lo que nos ha llevado a hablar de ellos en nuestra página ha sido que estamos en SEPTIEMBRE, mes bajista por excelencia. Desde 1945, en septiembre se ha producido un desplome del S&P 500 en 6 de cada 10 meses.

No será un mes de septiembre normal. Tendremos elecciones en Alemania, el FED deberá tomar una decisión sobre su programa de compra de activos, el Congreso de los EE.UU. se deberá aprobar una ley que limite los gastos de la Administración, tenemos Siria, y la fuerte depreciación de las divisas de los países emergentes.

Los inversores ya han descontado que el FED apruebe una reducción del volumen de compras de activos de renta fija. El T.Bond ha caído con fuerza ya. Por otro lado, el FED seguirá con tipos bajos hasta, al menos, 2016, razón por la que pensamos que la caída del T.Bond ha sido exagerada.

El resto de las noticias están por digerir.

Es septiembre, y observamos que el optimismo se ha girado a la baja desde la zona de máximos y que el índice VIX de volatilidad se encuentra en una clara tendencia alcista.

¿No estaremos en el período de calma que precede a la tormenta?

El tramo a la baja desplegado por el S&P 500 20 días. Nos estamos aproximando a un número de Fibonacci. Por lo tanto, este hecho y el nivel de “sobreventa” que presentan los indicadores de momento, podría favorecer un rebote. Si no se produjera, las presiones bajistas muy probablemente se acentuarían.

En la zona de los 1.615-1.620 existe un soporte.

El siguiente se encuentra en torno a 1.580.

Gráfico semanal del S&P 500 Contado

Desde enero de 2013 el IBEX lleva en un movimiento lateral. Desde mediados de julio hasta mediados de agosto, se ha movido desde la parte de abajo a la parte superior de esa zona de fluctuación en la que está atrapado.

Ha llegado a la zona de resistencia y se ha girado a la baja. Tras caer desde los 8.828 hasta 8.275,90, los indicadores de momento más adelantados se encuentran ya en zona de ”sobreventa”, hecho que podría favorecer un rebote a corto plazo.

Hoy es el primer día del mes en el que las bolsas están abiertas, y existe una tendencia a que este primer día sea alcista.

Dicho lo anterior, nosotros seguimos pensando que la tendencia dominante debería ser bajista. La perforación del 8.275 haría más probable este movimiento a la baja con un objetivo cercano al 8.000.

Podemos apreciar en el gráfico como la zona de los 8.400-8.450 está actuando como resistencia a corto plazo.

Gráfico diario del IBEX 35

TASE
As of 01/09/2013
Last Index
1,185.11
Change(%) + 0.57%
Turnover
(NIS thousands)
284,056.71
Base Index
1,178.41
Opening Index
1,182.97
Index High Price
1,186.09
Index Low Price
1,181.05
Yield MTD (%) + 0.57%
Yield YTD (%) -0.04%

EL EXPERTO OPINA
IBEX 35. Debate alcista, ¿ego o dinero?
Gisela Turazzini, co-fundadora de Blackbird
30/08/2013 - 08:38
La semana pasada me serví de mi tribuna de opinión en esta casa, para exponer una de mis hipótesis basada en un análisis macroeconómico, plasmándola a su vez en un gráfico. Mi conclusión partía de un cambio macroeconómico en la evolución de la economía española y de un giro en la cotización del mercado. En ella basaba la posibilidad de que el mercado se encontrara en tendencia alcista que se confirmará en caso de superar los 8.900 puntos.

http://www.estrategiasdeinversion.com/adjuntos/grafico1(166).jpg
El conflicto bélico en Siria ha afectado a las bolsas, que necesitadas de una corrección, han encontrado la excusa perfecta para recoger beneficios o en algunos casos concretos, para sacar pecho. Sin embargo, en el fondo mi tesis sigue vigente y la superación de máximo anual es un síntoma que sigue dando validez a mi argumento. Pero antes de añadir argumentos a mi hipótesis, me gustaría remarcar ciertos aspectos cognitivos con la intención de que ayuden al inversor y lector a una mejor comprensión del funcionamiento anímico del inversor y a su posible comportamiento con el mercado.

El mundillo del Trading es fascinante, los Traders podemos pasarnos horas hablando y reflexionando sobre el mercado y cuando empezamos a operar, buscamos más el acierto en la predicción que el propio dinero. El dinero es consecuencia de, sin embargo el acierto hace más referencia al ego, al virtuosismo establecido por el aparente logro de haber acertado un caso específico. Del mismo modo que a todos nos gusta presumir de nuestros aciertos, también es cierto que ocultamos nuestros fracasos, lo cual me parece incoherente y si nos lo paramos a pensar, incluso ridículo. Todos sabemos en qué consiste la bolsa y las pérdidas son tan naturales como las ganancias, sin embargo, admitir una pérdida es emocionalmente complejo.

En Blackbird siempre enseñamos a nuestros alumnos que un buen Trader, no es aquel que acierta más veces, es aquel que mejora de forma constante su ratio rentabilidad/riesgo de forma exponencial. Un mismo suceso, puede ser operado de muchas formas y originar una pérdida, una pequeña ganancia o una gran ganancia.

http://www.estrategiasdeinversion.com/adjuntos/grafico2(137).jpg
Vamos a centrarnos por ejemplo en el caso de EUR/AUD. El gráfico planteado nos muestra un patrón de cambio de tendencia conocido como hombro-cabeza-hombro invertido. La normal operativa del patrón implica comprar en la línea clavicular y colocar un Stop Loss en el mínimo del último hombro. Eso implicaría comprar en 1,27 EUR/AUD con un Stop Loss en 1,2169 EUR/AUD. Si ajustamos el tamaño de la posición al riesgo por acción y suponemos un riesgo de 100€, compraríamos un lote de 1.883 EUR/AUD (100/(1,27-1,2169). Este supuesto, calculado en escala temporal superior, incorpora un grado de fiabilidad muy elevado, puesto que los patrones operados en gráfico semanal suelen ser mucho más consistentes que los patrones en marcos temporales más reducidos. Con este cálculo tendríamos planteada una primera operación en la que trataríamos de exprimir al máximo las ganancias. Un inversor que no tiene un plan de salida y que no admite asumir un riesgo en forma de volatilidad y tiempo, probablemente hubiera salido en el movimiento correctivo con una leve ganancia o bien sin ganancias al ejecutarse el Stop Loss, antes de acelerar su tendencia hasta los 1,5035 EUR/AUD.

Acotar una posición a una unidad de riesgo, implica gestionar la pérdida limitándola y ajustándola a un nivel muy reducido. Tener un sistema de salidas me permite maximizar las ganancias, controlando siempre mi desgaste emocional y dejando que sea el mercado el que ejecute. Como decía el mismo suceso, un patrón de hombro-cabeza-hombros, hubiera podido darnos 0 (en caso de ejecutarse el Break Even), una pequeña ganancia de 94€ (en caso de ejecutar la salida en el primer máximo en 1,32) o una gran tendencia con un beneficio de 439€ (en caso de permanecer durante todo el movimiento tendencial hasta los 1,5035).

Son muchos Traders quienes logran acertar el movimiento, probablemente si utilizáramos la estadística, podríamos concluir de un modo muy aproximado que el 50% de predicciones bursátiles suelen ser acertadas en algún momento, puesto que la bolsa toma una dirección alcista o bajista con mayor o menor velocidad, en función de los rangos laterales. Sin embargo, ganar o no dinero es otro tema muy distinto. Un mismo suceso, como veíamos, podría haber generado un ratio de rentabilidad/riesgo neutro, de 1/1 ó de 4,3/1 en función de los parámetros del sistema.

Si seguimos con el ejemplo y planteamos la operativa con el ratio rentabilidad/riesgo, podemos plantearnos qué partes de nuestra estrategia nos pueden ayudar con el propósito de minimizar las pérdidas y maximizar las ganancias. En este sentido podríamos buscar en la volatilidad y en la escala temporal las respuestas a esta pregunta y aquí entran en juego virtudes psicológicas como la anticipación, la convicción y la perseverancia.
La anticipación viene de conocer el patrón y anticiparlo. El mínimo formado por el primer hombro en 1,2169, que se convierte en resistencia, pasa nuevamente a soporte en el posible segundo hombro. En ese nivel de soporte, espero el precio para tomar una posición alcista. La convicción pasa por buscar en la escala temporal una menor volatilidad para ajustar el Stop en escala temporal inferior sobre una pauta de largo plazo. En este sentido, si ajustamos el riesgo asumido anterior por la volatilidad en escala temporal inferior, el tamaño de la posición pasaría a 50.000 EUR/AUD (100/0,0020). Con este simple ajuste, si planteamos las cifras anteriores, nos encontraríamos con una ganancia de 2.500€ cerrando la posición en 1,32 o con una importante ganancia de 11.675€, saliendo de la posición en 1,5035, en este caso el ratio rentabilidad/riesgo pasaría a ser de 25/1 en el peor de los casos o de 116/1 en el mejor de los casos.

Como puede comprobar, la matemática no engaña y un mismo suceso, puede ser operado de muchas formas, dando resultados tan dispares como operadores existan. Por este motivo, siempre trato de argumentar que no me inquieta tanto el acierto o el error, como sí la gestión que hago de ellos, indudablemente. Hay muchos consejos que podría darle, pero si algo realmente tengo claro es que los Traders no vivimos del ego, vivimos de un trabajo serio y extremadamente disciplinado.

En cuanto a el mercado, esta semana se ha presentado con pocas novedades y mucha volatilidad, un rango lateral en el IBEX 35 con muchas expectativas de que se convierta al fin en tendencia. Mientras ello no sucede, no paro de buscar argumentos que den o quiten sentido a mi hipótesis, no predigo, simplemente trato de adaptar mi Trading en consecuencia. Las consecuencias a las que he llegado esta semana hacen referencia a diferentes aspectos que he abordado. Que la internacionalización de los ingresos gusta a los inversores es un hecho plausible. Es cierto que el panorama económico español es desolador, pero las mejoras realizadas tardarán en llegar a la opinión pública y como sabemos, la bolsa se anticipa. La mejora de los beneficios empresariales de nuestras entidades financieras, vendrán más de un ajuste contable que no de una mejora en sus negocios. Las provisiones realizadas producen pérdidas contables multimillonarias, pero no son más que meros ajustes contables. Mejorar porcentualmente el BPA de una compañía en pérdidas es relativamente asequible, por lo tanto el crecimiento del BPA de las entidades financieras será exponencial y debería animar a las bolsas. A la mejora en el ajuste contable de los bancos, tenemos la mejora en los negocios de las compañías españolas. Gracias a las criticadas reformas laborales, España está recuperando la competitividad, factor que ayuda a que nuestro país esté mejorando sobremanera en las exportaciones. Hoy las compañías españolas son de las más internacionalizadas en Europa, puesto que más del 30% de los ingresos de las 35 compañías de nuestro selectivo vienen de los mercados de la UE y el 20% de los mercados internacionales de fuera de la UE. Este proceso de internacionalización debería estar bien acogido por el mercado.

Mientras la situación en España mejora de forma gradual, en EEUU estamos de lleno en una gran controversia y la pregunta que todos los Traders nos hacemos es la siguiente; ¿será capaz Europa de subir con un mercado bajista en USA?

http://www.estrategiasdeinversion.com/adjuntos/grafico3(76).jpg
La pregunta viene dada por el miedo a que la burbuja implantada por la reserva federal estalle, provocando una corrección importante en sus bolsas. Como podemos observar en el gráfico, nadie tiene dudas de que las políticas de relajación cuantitativa han sido las causantes del mercado alcista de las bolsas americanas. Pero una vez concluida la recuperación de las bolsas en USA, la FED debería retirar gradualmente un balance, que como pueden comprobar, se ha multiplicado por 5 en los últimos años.

Sea como fuere, la bolsa no suele tener movimientos verticales y podríamos asistir a una ruptura definitiva en la correlación inexistente entre bolsas americanas y europeas, pero en sentido contrario, es decir tendencia bajista en USA y alcista en Europa. Bajo mi punto de vista, únicamente un crash, entendido como ejecución masiva de ventas, podría lastrar la subida de las bolsas europeas, puesto que como sabemos, al fin y al cabo la bolsa es un mercado y como tal, los factores que dinamizan los movimientos, son tanto económicos como monetarios y Europa tienen tal cantidad de posiciones de arbitraje y hedging, que podría perfectamente retrolimentar un movimiento de vuelta.

Como ven mis conclusiones no están faltas de argumentos, que podrán compartir o no, pero que al fin y al cabo, como he tratado de argumentar, en la operativa de poco sirve. Y precisamente esto es lo maravilloso del Trading, que podemos estar horas creando nuestra opinión y el mercado en un segundo se encarga de dar o quitar razones, rápidamente. Por ello, el dinamismo y la agilidad con la que construimos nuestras tesis, tienen un proceso de adaptabilidad que nos permite conocernos mejor a nosotros mismos y actuar en base a lo que opinamos, sabiendo que nuestra opinión puede ser o no ser correcta. Por ello, aferrarse a una idea es tan contraproducente y por ello el Trading es un reto, pues al fin y al cabo, no se trata de tener la razón sino de gestionar nuestra manera de plantearla.

Así pues, seguiré manteniendo mi idea de buscar posiciones alcistas en el IBEX 35 ajustando al máximo mis parámetros, con la idea de asumir las pequeñas pérdidas que pudieran surgir, exprimiendo al máximo el movimiento direccional en caso de activarse. Y aquí entra la ambición, que no el ego, de estar al margen de cualquier otra opinión que no sea la mía, pues al fin y al cabo, alimento mi estrategia con mis argumentos y ello me ayuda a ser más decidida, mucho más profesional y en definitiva… ¡Más consistente!

Gisela Turazzini BLACKBIRD | CEO

jluiscava: El DAX ha sido incapaz de superar el 8.450 tras intentarlo tres veces en agosto. Hace muy probable un retroceso con objetivo 7500

jluiscava: El BBVA podría abrir el lunes con ligeras alzas, pero mientras se mantenga por debajo de 7,40 el riesgo es a la baja.

buenas noches ya
mañana me reincorporo al curro y al foro

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