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Europa ata en corto a Tsipras: le exige un convincente plan de reformas para el lunes

Acuerdo, sí, pero con su letra pequeña y sus deberes. Europa accederá a ampliar durante cuatro meses la asistencia financiera a Grecia a cambio de un último favor: un programa de reformas
Foto: El ministro de Finanzas griego, Yanis Varufakis, durante la rueda de prensa del viernes
Europa ata en corto a Tsipras: le exige un convincente plan de reformas para el lunes

Acuerdo, sí, pero con su letra pequeña y sus deberes. Europa accederá a ampliar durante cuatro meses la asistencia financiera a Grecia a cambio de un último favor: un programa de reformas
Foto: El ministro de Finanzas griego, Yanis Varufakis, durante la rueda de prensa del viernes
El ministro de Finanzas griego, Yanis Varufakis, durante la rueda de prensa del viernes
PEDRO CALVO21.02.2015 – 05:00 H.COTIZALIA
TAGSGRECIARESCATE DE GRECIAALEXIS TSIPRASYANIS VARUFAKISEUROGRUPOJEROEN DIJSSELBLOEMALEMANIAANGELA MERKELWOLFGANG SCHÄUBLEFONDO MONETARIO INTERNACIONAL (FMI)
"Si a las instituciones no les gustan nuestras reformas el lunes, tenemos un problema". El autor de estas palabras es la persona que ha revolucionado la vida económica europea en las últimas semanas, el ministro de Finanzas griego, Yanis Varufakis. Las pronunció en la noche del viernes, al término de la reunión extraordinaria en la que el Eurogrupo accedía a ampliar durante cuatro meses el actual programa de rescate de Grecia, que caducaba el próximo 28 de febrero...
Un momento. Si hay acuerdo, ¿por qué lanzó esa advertencia Varufakis? Porque aún queda un cabo por atar. Europa está dispuesta a conceder esa prórroga, pero solo si Atenas pasa una última prueba: el lunes -esto es, poco más de 48 horas después del anuncio del acuerdo- deberá presentar un primer plan de reformas, basado en lo estipulado en el programa de rescate vigente desde 2012, que deberán ser lo "suficientemente completas como para ser un punto de partida válido".
Es decir, deberán convencer a las autoridades antes conocidas como la troika -la Comisión Europea, el Banco Central Europeo (BCE) y el Fondo Monetario Internacional (FMI)- y ahora identificadas con un genérico "las instituciones" con esas medidas. ¿Y si no lo hacen? Pues lo que dijo Varufakis, que Grecia tendrá un problema.

Legarde, Moscovici y Dijsselbloem, en rueda de prensa tras la reunión de ayer. (Efe)
Bajo control
Así, desde el primer instante, Europa marca el territorio y constata que, como no se fía del Gobierno de Alexis Tsipras, prefiere atarlo en corto sin demora. Porque esa es la impresión que transmite todo el comunicado que recoge el acuerdo. De hecho, la ampliación no será de seis meses, como había pedido Grecia, sino de cuatro.
"Es el tiempo apropiado", aseguró el presidente del Eurogrupo, Jeroen Dijsselbloem, en referencia a que en ese periodo da tiempo de sobra para definir claramente lo que hay que reformar y acordar... y para evitar que Tsipras se crezca. La prórroga acabaría en junio, es decir, justo antes de los dos meses -julio y agosto- en los que Grecia debe afrontar los mayores vencimientos de deuda de 2015 -más de 10.000 millones de euros entre todas las referencias y acreedores-. En caso de que el Ejecutivo heleno vuelva a tener ganas de mostrar un espíritu combativo las negociaciones que se entablarán desde ahora y que caducarían de nuevo a finales de junio, Europa le ha dejado claro que no debe olvidar que julio y agosto le esperan.
Y aún existe una coincidencia temporal adicional. Por los límites fijados por el BCE en su programa de expansión cuantitativa (QE), la entidad presidida por Mario Draghi calcula que solo podrá empezar a comprar deuda pública griega en julio. Siempre, claro está, que esté al amparo de un plan de rescate. Otro incentivo para que Syriza muestre una actitud positiva en la siguiente ronda de negociación.

Pero hay más. El documento refleja que Grecia está dispuesta a seguir trabajando con las instituciones europeas e internacionales, con lo que se mantiene el tutelaje en las reformas. Y estas serán "profundas y amplias", incluyendo varias de las que llevan tiempo "pendientes", como la lucha contra la corrupción o la evasión fiscal o la necesidad de mejorar la eficiencia del sector público. Y, en efecto, no lo hará discrecionalidad, porque renuncia a revocar medidas anteriores -de sus predecesores en el Gobierno- y a emprender reformas unilaterales, como las que ya había anunciado en materia laboral, que pongan en entredicho los objetivos fiscales y la estabilidad económica y financiera del país.
El comunicado también incluye otra mención explícita que contrasta con la intención con la que Tsipras llegó al Gobierno. "Las autoridades griegas reiteran su compromiso inequívoco para atender sus obligaciones financieras con todos los acreedores íntegramente y a tiempo", expone. Las peticiones de quitas o reestructuraciones quedaron, por tanto, fuera del foco.
A cambio, a Grecia se le ofrece cierto grado de "flexibilidad" en la aplicación de las medidas contenidas en el actual rescate. En este sentido, se menciona que el superávit fiscal primario de 2015 "tendrá en cuenta las circunstancias económicas de este año".
El dinero manda
Con estas líneas maestras, puede que al pueblo griego le quede el orgullo de que su Gobierno ha plantado batalla en las negociaciones abiertas desde el mismo momento en el que Syriza ganó las elecciones del pasado 25 de enero, pero poco más. "Tendrán difícil explicar el acuerdo a sus votantes", afirmó incluso el ministro de Finanzas alemán, Wolgang Schäuble.
El mensaje ya estaba lanzado. Y su destinatario no era solo el electorado de Syriza; esas palabras -como el espíritu del acuerdo en su conjunto- se dirigían a todos los partidos de corte populista, como el español Podemos, que tengan la tentación de desafiar a las instituciones europeas y saltarse las reglas establecidas.
Tsipras ha asumido que, sin un acuerdo, ni él ni Grecia llegarían muy lejos. Él, porque las arcas públicas no tienen recursos para ejecutar las medidas prometidas. Y Grecia, porque se quedaría sin dinero

¿Qué ha llevado a Tsipras a rebajar sus pretensiones, olvidar varias de sus principales promesas electorales y aceptar un acuerdo así? Una razón muy poderosa: el dinero.
Tsipras ha asumido que, sin un acuerdo, ni él ni Grecia llegarían muy lejos. Él, porque las arcas públicas no tienen recursos para ejecutar las medidas prometidas. Y Grecia, porque se quedaría sin dinero para pagar las nóminas de los empleados públicos, las pensiones y las prestaciones, tendría que imponer controles de capitales -corralito- y límites a la retirada de efectivo e incurriría en un impago de su deuda pública. Y semejante secuencia le empujaría a salirse del euro, algo que los griegos no quieren. Por eso Varufakis avisa de que si su lista de reformas no convence, Grecia tendrá un problema.
Pero si convence, Grecia el país volverá a tener abiertos los accesos para recibir dinero fresco. Si el Eurogrupo da su permiso, con la prórroga Grecia recibirá 1.800 millones de euros del rescate y 1.900 millones del dinero que el BCE obtuvo en 2014 con su cartera de deuda pública griega. Además, se liberarán los 10.900 millones para recapitalizar los bancos griegos, una partida que también estaba a la espera de conocer el resultado de las negociaciones.
(Reuters)

(Reuters)
Y aún habrá otro efecto. Al mantenerse bajo el paraguas de un rescate, el BCE podrá volver sobre sus pasos para aceptar de nuevo la deuda pública griega como garantía para financiar a los bancos helenos. A su vez, esta medida traería asociada que Grecia se financiaría de nuevo a mejores condiciones en los mercados, aunque por ahora solo con deuda a corto plazo, algo que también estaba en riesgo si no se alcanzaba un acuerdo.
A Varufakis, cuyas formas de estrella de rock le habían aupado al escaparate mundial, le tocó pasar el trago de defender el acuerdo. Y recurrió a las tácticas habituales en estos trances, como la del mal menor o las comparaciones con otros gobiernos griegos. Defendió que Grecia no solo será un sujeto pasivo, sino que, en adelante, será "coautora" de su destino. Subrayó que, a diferencia de otros acuerdos anteriores, esta vez se han evitado medidas recesivas como más subidas del IVA o rebajas de las pensiones. Valoró que el pacto sienta las bases para empezar a negociar el "futuro Contrato para la Recuperación y Crecimiento" con sus socios europeos y sus acreedores. Y hasta recurrió a la mitología para argumentar las retractaciones del Gobierno griego. "Algunas veces, como Ulises, necesitas atarte al mástil para llegar donde quieres y evitar los cantos de sirena", sostuvo.
Al mismo tiempo, Schäuble también hablaba en Bruselas. A diferencia de Varufakis, esta vez menos fulgurante que de costumbre, se le veía tranquilo. "Gracias, buenas noches. Espero no veros pronto de nuevo", dijo para despedirse de los medios de comunicación. Pero no depende de él. Son Tsipras y Varufakis los que tienen un largo fin de semana por delante.

Sí, vamos allá, parece que esto se anima!!!. Guillem, el otro día me recomendaron Ezentis, el sector parece que no está mal, y este valor se ha quedado un poco rezagado. He leido a Carlos María hablar también muy bien de él. Tienes tú alguna opinión?. Gracias de antemano.

Valor Añadido
S. MCCOY
Capitulación incondicional de Grecia ante la Troika

A falta de ver cómo se implementan los detalles, el acuerdo firmado este viernes entre el Eurogrupo y Grecia supone la rendición cuasi incondicional de este país, se mire por donde se mire
S. MCCOY20.02.2015 – 23:32 H.

A falta de ver cómo se implementan los detalles, el acuerdo firmado este viernes entre el Eurogrupo y Grecia supone la rendición cuasi incondicional de este país, se mire por donde se mire. A ver cómo se lo venden ahora a sus votantes.
Así lo prueban tres extractos del documento original, que pueden consultar aquí.
Grecia debe presentar el lunes un plan de reformas, complementario que no sustitutivo del anterior (ay ese revelador "based on the current arragement"), que deberá ser aprobado por la Troika. Si las 'instituciones' que la integran no lo consideran suficiente, no aflojarán la mosca. Hay, por tanto, condicionalidad. Gran logro ese de poder elegir tu propia austeridad.

No sólo eso, da la impresión de que tendrán que renunciar sí o sí a sus planes de readmisión de los funcionarios despedidos, una de las promesas estrella de la campaña de Tsipras. No en vano su gobierno se compromete a de manera 'fuerte y profunda' a "mejorar la eficiencia del sector público". Vaya, vaya... Veleidades las justas. Algunos griegos, los readmisibles en la función pública, van a dormir peor hoy. ¿Para esto os he votado?

Y para que no quedara dudas, ante alegatos parlamentarios recientes del nuevo gobierno heleno, imposición de una declaración indirecta de sumisión: el ejecutivo griego se ve obligado a renunciar a cambios unilaterales que afecten a la estabilidad financiera, los objetivos fiscales y el proceso de recuperación económica tal como han sido... "establecidos por la troika". Discrecionalidad, por tanto, ninguna. Adiós al programa de incremento de gasto en 20.000 millones por más que se le dote, única concesión, algo de margen en el objetivo de superávit primario.

Insistimos, sin más detalles que llevarnos a la boca puede sonar como un juicio precipitado. Pero suena a capitulación forzada. Poco ha durado la convicción de no ceder ante las líneas rojas que se habían fijado. Una cesión incondicional sujeta, por otra parte, a lo que propongan los griegos el lunes. Este paso previo es vital; sin él no hay fases adicionales que valgan. Habrá que ver cómo se retratan dentro de 48 horas Varufakis et altri después de tanto bla bla bla.
De aprobarse lo que traigan bajo el brazo, apenas se habrán ganado cuatro meses, tiempo en el que se habría de firmar un nuevo acuerdo. Incluso este plazo, en lugar de los seis que reclamaban los interlocutores helenos, no está exento de un elevado grado de maldad implícita. O de prevención del Eurogrupo, según se mire. Entre julio y agosto el Tesoro local tiene que devolver 6.700 millones de euros al Banco Central Europeo. Cualquier negociación con esa espada de Damocles sobre una de las partes allana sustancialmente el camino a la otra.
Este plazo, en lugar de los seis que reclamaban los helenos, no está exento de un elevado grado de maldad implícita. O de prevención del Eurogrupo

Un parche, sin duda alguna. Válido para salvar la primera bola de partido pero para poco más.
De hecho, si se supera el obstáculo inicial, hasta el siguiente dateline de junio las declaraciones cruzadas, el análisis de los flujos de fondos, el papel del BCE y todos los demás elementos que han caracterizado el día a día de la Eurozona en las últimas semanas seguirán en primera línea de la actualidad, tanto más en la medida en que se aproxime la fecha límite.
No se extrañen que, llegado el momento, se vuelva a la casilla de salida. Una vez que el flamante ministro de finanzas y el resto del gabinete Syriza vuelvan a casa y sufrán la incomprensión de quienes depositaron en ellos toda esperanza, puede que decidan volver a tirar por la calle de enmedio. La condición mesiánica es lo que tiene. Que o te animan o te laminan. No les arriendo la ganancia. Si se confirmara ese pronóstico, posible y hasta probable, vuelta a empezar.
Procrastinación, el mal endémico de una Europa que no cree en sí misma.
Así, crear un proyecto creíble es imposible.
Seguiremos informando.

cuma dijo:
Sí, vamos allá, parece que esto se anima!!!. Guillem, el otro día me recomendaron Ezentis, el sector parece que no está mal, y este valor se ha quedado un poco rezagado. He leido a Carlos María hablar también muy bien de él. Tienes tú alguna opinión?. Gracias de antemano.

No tengo ni idea Cuma,si veo algo x ahí lo cuelgo >:D<

EL PAÍS ES EL SEXTO TENEDOR MUNDIAL DE ORO
¿Qué teme Rusia? Compra oro al mayor ritmo de su historia

Hay dos hechos que no admiten discusión: primero, el oro es “EL” valor refugio por excelencia. Es el único valor que desde una perspectiva histórica, siempre

MARÍA IGARTUA20.02.2015 – 05:00 H.

Hay dos hechos que no admiten discusión: primero, el oro es “EL” valor refugio por excelencia. Es el único valor que desde una perspectiva histórica, siempre ha sido apreciado y deseado por todos. De hecho esto es así desde la edad antigua; y segundo, el Banco Central de Rusia compró en 2014 un total de 173,1 toneladas de oro, la mayor cifra de su historia desde la desmembración de la Unión Soviética, según los datos del Consejo Mundial de Oro. Ahora, ¿por qué se está refugiando Rusia en el oro?

Si se atiende a la evolución de estas compras, el mes que más se aceleraron estas fue diciembre, coincidiendo con el colapso del rublo y el desplome de los precios del petróleo, hasta los 47 dólares por barril, la principal fuente de ingresos del país que supone un 40% de su presupuesto.
“Rusia intensificó el ritmo y la consistencia de las compras en tanto que los acontecimientos geopolíticos han incrementado la inestabilidad”, justifican desde la firma Thomson Reuters GFMS. Y es que, a pesar del alto el fuego y la buena predisposición de Rusia en el conflicto, lo cierto es que Moscú teme que se puedan ampliar las sanciones, y que el Banco Central Europeo (BCE) y la Reserva Federal, congelen sus cuentas en su divisa.
Una circunstancia a la que, además, se le suma “su deseo de alejarse de la dependencia del dólar y apoyar a un rublo asediado”, aseguran los expertos de la firma de análisis. Y es que el acopio de oro coincidió con un momento en el que la divisa rusa alcanzó su nivel más bajo frente al billete verde en los 79,52 rublos por dólar. Desde entonces, el rublo se ha recuperado hasta rondar los 67 tras varias intervenciones llevadas a cabo por su banco central.
De esta manera, Rusia, que es el sexto mayor tenedor mundial de oro, amplía sus reservas del metal precioso hasta las 1.187,50 toneladas que representan el 10,8% del total que hay en todo el mundo.
Pero no ha sido el único banco central que ha llevado a cabo este año compras masivas el año pasado. También por cantidades considerables destacan Kazajstán, que compró 46 toneladas, en parte de las compras regulares de la producción de oro nacional, y Azerbaiyán, alrededor de 10 toneladas. Otros compradores importantes fueron Iraq, con 48 toneladas en el primer semestre del año y Mauricio en 4 toneladas.
En total, los bancos centrales de todo el mundo elevaron sus adquisiciones de oro un 40% en 2014 hasta las 477 toneladas, la segunda mayor cifra en 50 años. ¿Qué otros miedos hay más allá del que está moviendo a Rusia?

Bolságora
CARLOS DOBLADO
El Ibex va a hacer historia cualquier día de estos

Siempre estaremos lejos del mercado. Pero un gráfico que no incorpore el efecto de las ampliaciones y los dividendos está más lejos
CARLOS DOBLADO21.02.2015 – 05:00 H.

Que sí, que sí, historia… Que sí, que sí, que soy un tipo raro. Ya. Analizar con gráficos total return, cuando prácticamente todo el mundo hace otra cosa… ¿Puede ser correcto aquello que casi nadie hace? No seré yo quien hable de la teoría de opinión contraria, ni de lo totalizantes que son nuestras mentes. Nada nos gusta más en España que estar de acuerdo con los que hacen las cosas por nosotros. Hasta que nos levantan la camisa, claro.
Siempre estaremos lejos del mercado. Pero un gráfico que no incorpore el efecto de las ampliaciones y los dividendos está más lejos. Cuanto más tiempo pase, más se alejará de la realidad; y por eso en los procesos de largo plazo es un constructo ridículo en términos operativos. Nos señala dirección, y hasta aquí podemos leer.
Tengo en la mente escribir un libro para cerrar este tonto debate que no debería ni siquiera ser tal. Que no le engañen, el gráfico que todo el mundo usa no es mejor que el que utiliza una minoría por una razón muy sencilla: quien mueve el mercado no usa gráficos. Y no, el mercado no se autocumple. Por muchos ignorantes que se esfuercen en decir que podemos cabalgar unicornios, éstos no se materializarán ante nuestros ojos.
Usted y yo usamos gráficos porque nos preguntamos por dónde caminan los que crean tendencias. Y ellos no usan charts. Ni pueden -esa es nuestra ventaja, y cada uno de nosotros debería percatarse de cuales son los talentos que nos concedieron los dioses antes de poner los cuartos en juego-. El gráfico que no ajusta dividendo y ampliación está más lejos de las expectativas. Como lo está de una correcta comprensión de la intensidad de los procesos el gráfico que no planteamos en escala semilogarítmica. Y los veo todos los días, por todas partes. Twitter es un sistema de tortura intelectual para el chartista insolidario que se atreve a hacer algo que no hace la mayoría. Sí, a veces veo muertos.
Claro que el Ibex 35 está en la zona de los 11.000 puntos, pero la realidad es que el retorno que han tenido los inversores es muy superior y que hemos vuelto al máximo de 2007 si incluimos dividendo y ampliación.

Por tanto, sin este ejercicio, estamos más lejos todavía de comprender cómo se siente, sí, sí, cómo se siente, el inversor que crea tendencias. Porque esas cosas, las emociones, también juegan su papel. Las expectativas no son sólo entes racionales. De hecho, a posteriori solemos convertir en racional buena parte de lo que en su día dimos por irracional. George Soros nos lo advierte en sus obras a través de lo que él llama la función manipulativa del mercado.
El Dax 30, por ejemplo, es un índice total return. Todo el mundo lo usa y lo da por bueno para analizar. Y lo que es mejor, lo compara con lo que no lo es. Y tan felices. Peras con limones. Buena parte de ese mejor comportamiento del Dax 30 se explica por el hecho de que incorpora dividendos y ampliaciones. No es sólo cosa de su economía como gusta al filósofo del mercado contar. Usando gráficos total return, el Ibex 35 llegó a marcar altos históricos aunque no los haya batido claramente a día de hoy. En ello está. Llevamos meses pivotando en la zona.

Wall Street hace muchísimo tiempo que vive en zona de máximo histórico, y esta semana lo ha refrendado. Incluso el Nasdaq está a menos de un 5% de batir aquellos locos altos de 2000. Benditos días de ignorancia aquellos… El EuroStoxx 50 tiende hacia los altos de 2007 tras una de las rupturas de resistencia más notables que se recuerdan, como fue la que vimos en enero. Total return, obviamente. Japón ha batido niveles de resistencia críticos a largo plazo -sí, en la versión total return los altos de 2007 ya son historia-. La ruptura de máximos históricos que intentan el Hang Seng y el Russell 2000 me parecen las próximas circunstancias a destacar si llegan a producirse. Sí, en la versión total return, por supuesto. Y no, tampoco esta semana son estos acontecimientos circunstancias que favorezcen a los bajistas. Un mercado con tantas partes en subida libre es lo que tiene, que tiende a subir.

http://blogs.elconfidencial.com/mercados/bolsagora/2015-02-20/seguimiento-de-operaciones_706985/Cuma este es el seguimiento de operaciones de Carlos Doblado ahí tienes a Ezentis con sus objetivos

ANÁLISIS DEL ACUERDO
¿Qué gana Grecia, qué obtiene el Eurogrupo y que riesgos tiene el acuerdo?
21/02/2015 - 02:44José Jiménez
FINANZAS.COM
A la tercera va la vencida y por fin hay fumata blanca. Los ministros de Economía de la eurozona han alcanzado un acuerdo de mínimos con el nuevo Gobierno griego para extender durante cuatro meses el programa de asistencia financiera (el rescate) que vence el próximo 28 de febrero. Son más de 7.000 millones de euros los que recibirá Atenas si se cumplen las condiciones pactadas y no hay sobresaltos, algo que tampoco se puede descartar al cien por cien. ¿Qué gana cada una de las partes y qué riesgos tiene el acuerdo?

Beneficios para Grecia

1.- Hay dinero, sigue en el euro

Una de las palabras más repetidas en las últimas semanas ha sido "grexit", la salida de Grecia de la zona euro. Hasta ayer por la tarde, era una posibilidad muy real. De hecho, se filtró que el Banco Central Europeo estaba trabajando para capear la tormenta que se podría producir en un escenario dónde Grecia estuviera de salida.

Con el acuerdo, y si las cosas no se tuercen, este supuesto se puede dejar aparcado. Ahora, Grecia obtendrá 1.800 millones del fondo de rescate y otros 1.900 millones de los beneficios del BCE por la compra de deuda griega. A ello hay que sumar un tramo de 3.500 millones del FMI. En cuanto a los bonos por valor de casi 11.000 millones de euros para recapitalizar la banca que se habían transferido a Atenas, volverán al fondo de rescate pero siguen estando disponibles si el BCE los considera necesarios.

2.- Se evita la devaluación y el corralito

Junto con el "grexit", otra de las expresiones más populares han sido los "controles de capitales", cuya traducción popular es "corralito". O sea, la imposibilidad de sacar dinero del país. Las restricciones a los movimientos de capital es uno de los factores que más nervios suele desatar en los mercados, especialmente en el de divisas, el más gran y líquido del mundo.

Ayer mismo, con el acuerdo firmado, el Banco Central Europeo, dijo que ya no había necesidad de pensar en controles de capitales (si, también había aquí un plan 'B'), lo que debería agradecer la moneda única. En caso de no haberse llegado a un acuerdo, y de haber abandonado Grecia la zona euro, se habría vuelto a la antigua moneda, el dracma, pero con una devaluación que habría rondado el 50%.

3.- Grecia decide su propia austeridad

El acuerdo permitirá que Grecia sea quien decida sus propias reformas. Habrá que apretarse el cinturón, pero serán los griegos quienes decidan sobre qué pantalones. "Desde hoy estamos empezando a ser coautores de las reformas que nosotros queremos poner en marcha, que nosotros vamos a dictar, que que discutiremos con nuestros socios", dijo el ministro de Finanzas griego, Yannis Varufakis.

4.- Se relaja el objetivo fiscal

Otra concesión que obtiene Atenas es que se relaja su objetivo de superávit presupuestario para 2015, que inicialmente era del 3% del PIB. Grecia pedía rebajarlo al 1,5% y la declaración final dice que la meta se fijará "teniendo en cuenta las circunstancias económicas", que son peores de lo previsto.

Beneficios para la zona euro

1.- A salvo la unión monetaria

La salvación de la unión monetaria es quizás el activo más valioso que salva el Eurogrupo. Pocos analistas dudan de que la tormenta financiera en caso de que Grecia hubiera salido del euro habría sido monumental, si bien es cierto que la eurozona cuenta ahora con una situación mejor que hace un par de años para capear el temporal.

2.- Los acreedores cobrarán y no se revertirán medidas tomadas

Grecia ha reiterado "su compromiso inequívoco de cumplir sus obligaciones financieras con todos sus acreedores plenamente y en plazo". Además, promete "abstenerse de revertir medidas y de cambios unilaterales a las políticas y reformas estructurales que puedan tener un impacto negativo en los objetivos fiscales, la recuperación económica o la estabilidad financiera", según se recoge en la declaración aprobada por el Eurogrupo.

3.- Capacidad de tumbar las reformas

Grecia decide las medidas de austeridad que querrá aplicar pero es el Eurogrupo quien tiene la capacidad de echarlas abajo. Si hay algo que pueda entorpecer la estabilidad presupuestaria lo hará, tan pronto como este lunes, que es cuando debe dar el visto bueno. "Ha habido una serie de medidas anunciadas en Atenas, pero el Gobierno griego nos ha garantizado que, si estas medidas tienen un impacto negativo en la sostenibilidad fiscal, sólo se adoptarán de acuerdo con las instituciones (de la troika)", ha asegurado el presidente del Eurogrupo, Jeroen Dijsselbloem.

4.- Refuerzo en autoridad

Quizás el activo intangible que sale más reforzado para el Eurogrupo es la autoridad, la determinación de imponer a Grecia prácticamente todas sus condiciones dejando a Atenas un margen asumible. En concreto, la rebaja del superávit presupuestario que exigirá a Grecia (aún sin concretar) es una medida que no resta autoridad pero deja margen a Grecia para sacudirse al menos por este año la presión de la austeridad. Pero lo más importante es el valor simbólico que obtiene el Eurogrupo, el mensaje para los demás países que puedan venir de Grecia, sobre la existencia de unas normas y la necesidad de cumplirlas.

Riesgos

1.- El acuerdo es un parche, pero no resuelve los problemas

El acuerdo es una solución provisional, una patada hacia delante que no resuelve los problemas. Por supuesto, no los de Grecia, que arrastra una deuda de 240.000 millones de euros y ya ni siquiera puede pagar los intereses. En algún momento más adelante habrá que negociar el tema de la deuda, pues aunque Grecia se ha comprometido a pagar a sus acreedores, lo cierto es que, de puertas para dentro, todos saben que jamás podrá devolver la cantidad que debe más los intereses. Este es el elefante en la habitación, el problema que todos ven pero que nadie sabe cómo atajar.

2.- Posible rechazo de las medidas griegas en Bruselas

El lunes, los miembros del Eurogrupo se encontrarán sobre la mesa un paquete de medidas griegas prioritarias, que podrían rechazar. Según expresa el acuerdo, deberían estar planteadas sobre la base del actual programa de rescate, pero hay que esperar a ver qué pide Atenas. Ahora mismo, no se puede descartar que el acuerdo se pueda frenar si alguien en la zona euro tacha las peticiones de inaceptables.

3.- Posible resistencia en Grecia

Por otro lado, los griegos también deberán resolver en casa un problema serio, el posible rechazo al acuerdo de Varufakis por parte del ala más radical de Syriza. El ejecutivo de Tsipras tiene mayoría parlamentaria, pero eso no impedirá que las facciones extremas de su partido le reprochen el haber tenido que tragar con una extensión del rescate (esto es en realidad), lo que el primer ministro griego dijo que jamás volvería a hacer. Así que por este lado, tampoco se pueden descartar las sorpresas.

ANÁLISIS TÉCNICO
BBVA recupera las opciones de proyectar un nuevo impulso a máximos.
20/02/2015 - 12:28Josep Codina

Josep Codina analiza la cotización de BBVA. El que haya mantenido la zona de soporte sobre los 7,20 euros con una nueva prueba marcando mínimos más altos ha favorecido el rebote que se ha visto confirmado con la superación consistente de los 8,00 euros y la perforación de la directriz secundaria bajista que actuaba como resistencia desde su zona máximos del pasado ejercicio. Ahora se enfrenta a otra zona confluyente de resistencias en torno a los 9,00 euros. En esta zona ya estamos en sesgo positivo dentro del escenario lateral, pero superando esta referencia debería proyectarse de nuevo a la zona de máximos sobre los 9,80 euros con su posible extensión hasta los 10,00 euros. Con la superación de este nivel abandonaríamos el escenario lateral más inmediato y comenzaríamos de nuevo el escenario alcista a medio plazo que se ha ajustado la pendiente con los mínimos de enero y que os deja una proyección entre los 11,60 euros-12,00 euros como siguiente referencia a buscar como objetivo del impulso. La zona de resistencias de los máximos del pasado ejercicio no será fácil de superar pero el apoyo al sector que supone el QE europeos una vez puedan resolverse las dudas sobre Grecia de una forma favorable debería permitir traspasarlo si sigue el mismo fondo global favorable para la renta variable europea.

Si no logra superar ahora la primera resistencia de los 9,00 euros seguimos dentro del escenario lateral y podría sesgarse de nuevo al abaja buscando la zona de soporte de los 7,70 euros-7,80 euros, que no se puede descartar si no se resuelve el problema con Grecia. Tocaría vigilar al banda de soporte del rango lateral de los 7,20 euros-7,00 euros ya que si cede daría opciones a un nuevo escenario correctivo a medio plazo con el objetivo en la zona de los 6,00 euros. Por ahora este escenario es el que menos probabilidades asignadas tiene pero comenzarían a aumentar con cierres semanales por debajo de los 8,00 euros. La acumulación vista en la zona de soporte refuerza la opción del escenario lateral positivo o la entrada en el de avances si consigue romper los 10,00 euros.

EduardoFaus: IBEX35; creo q me equivoqué pensando en corrección intermedia a 8000 pts. Indicios ruptura alcista próximas semanashttps://

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Gracias Guillem, cuánta información por la mañana!!. Eres una fenómeno.... o fenómena je,je =D>

mandakaralho:https://

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La Agencia Tributaria rastreará internet para engrosar sus ficheros
Hacienda utilizará programas 'espía' para recabar datos en redes sociales
Conocerá la red de contactos y la actividad online de particulares y empresas
España es uno de los países de Europa que tiene un mayor acceso a datos de sus ciudadanos
CINCO DIAS
Toda información es susceptible de resultar de utilidad para la Agencia Tributaria. Y, en este sentido, Internet y las redes sociales en particular representan una inagotable fuente de datos para Hacienda, que ya utiliza y que explotará de forma más intensa en los próximos meses. A lo largo de este año, el fisco empezará a utilizar programas informáticos que son capaces de procesar, seleccionar y recabar información que se encuentra en las redes sociales y en internet. Hacienda ampliará así sus ficheros con, por ejemplo, los contactos y relaciones online de los obligados tributarios.
Los datos se incluirán en los expedientes de los contribuyentes y supondrán una fuente adicional de información entre las muchas con las que cuenta el fisco. Actualmente, con el NIF de un particular o una empresa, un funcionario de Hacienda accede a multitud de datos. Obviamente, los de carácter fiscal como la declaración del IRPF, pero también otra información que suministran las entidades financieras, otras Administraciones, las empresas energéticas, los notarios y un largo etcétera. Los servicios informáticos también muestran los datos fiscales de familiares hasta diversos grados. Así, en las tripas de los ordenadores de la Agencia Tributaria se encuentran perfiles completos de la situación personal, económica y financiera de todos los contribuyentes.
La actuación de la Agencia Tributaria
ALEJANDRO MERAVIGLIA
Ahora, con los programas que rastrearán internet, la Agencia Tributaria incorporará una nueva y potente fuente de información. Con ello, los funcionarios de la Agencia Tributaria contarán con más herramientas en sus investigaciones y conocerán la red de contactos y relaciones de los contribuyentes. A partir de una inspección, se podrán detectar situaciones sospechosas y anómalas de otros obligados tributarios. O establecer conexiones en fraudes fiscales entre contribuyentes y empresas que aparentemente no tenían relación. De alguna forma, Hacienda tiene la ambición de convertirse en una suerte de gran hermano.
Actualmente ya existen funcionarios de la Agencia Tributaria dedicados a recabar información en internet. También, las revistas y los periódicos sirven como punto de partida de investigaciones. Una foto de un contribuyente en un lujoso yate, por ejemplo, supone un indicio externo de riqueza que puede derivar en una inspección si su nivel de vida no casa con los datos fiscales declarados.
Con los programas de técnicas de análisis de las redes sociales e internet, que solo accederán a información que ya es pública, Hacienda va un paso más allá. El director de la Agencia Tributaria, Santiago Menéndez, recordó el pasado martes durante su comparecencia en el Congreso de los Diputados que la Administración española es una de las que cuenta con mayor información fiscal de los contribuyentes en Europa.

SÁBADO, 21 DE FEBRERO DE 2015
Banco Santander ¿objetivo 7 euros?
Ramón Ceresuela 9:42

El hueco que dejó el Santander en el gráfico tras la archi-famosa ampliación de capital de la Sra. Botín ha quedado esta semana reducida a la mínima expresión, y teniendo en cuenta que los futuros del Ibex (tras el acuerdo de prorroga a Grecia de su deuda) subían más de 130 puntos al cierre de ayer parece probable...
que el lunes el hueco quede cerrado, si eso ocurre el Santander concluiría su escenario bajista y el siguiente objetivo que nos presenta el gráfico serían los 7 - 7,20 euros.
Personalmente ya comente en el peor momento tras la ampliación de capital: "a estos precios el Santander puede ser una inversión más que razonable no ya para el largo plazo sino también para el medio (pese a su gráfico)" (ver enlace), y es que tengo una costumbre que siempre me ha dado buenos rendimientos en bolsa, y no es otra que comprar valores sólidos (con los chicharros no funciona como comprobé en cierta ocasión...) después de realizar una ampliación de capital, pues el mercado suele penalizar en exceso este tipo de operativas. Y desde luego que, a todas luces, la caída de más de un 15 % del Santander no tenía lógica pues el fondo de la operación realizada parecía razonable, reforzar sus ratios de capital, aunque no tanto la forma, dejar a los accionistas sin derecho preferente de suscripción.
Creo que a medio - largo plazo al Santander no le queda otra tendencia que la alcista, de hecho la devaluación del euro puede favorecerle en sus futuros resultados por el mayor beneficio derivado del tipo de cambio de sus ingresos en Inglaterra o Estados Unidos, por poner los dos ejemplos más visibles, pues cuando convierta las libras o Dolares en Euros recibirá bastantes más que antes.

Ezentis. Mantener largos tras superar el techo del canal bajista

CAPITAL BOLSA

Sabado, 21 de Febrero del 2015 - 10:45:00

Los títulos de Ezentis han superado el techo del canal bajista de corto/medio plazo al perforar los 0,750 euros y con ello se ha disparado nuestra recomendación de compra emitida el 6 de enero de 2015 (Ezentis. Atentos a una posible ruptura alcista). El tramo alcista se confirmó con la ruptura de la media de 200 sesiones y resistencia intermedia en 0,800.

El primer soporte se sitúa ahora en 0,800 euros y después en 0,740 euros. El soporte crítico se mantiene en la zona 0,60/0,63 euros.

Primera resistencia en 0,98/1,00 euros y después la tendencia bajista principal que ahora pasa por los 1,03 euros.

El momentum de largo plazo se encuentra ahora al alza, al igual que el momentum de corto plazo. El comportamiento relativo se encuentra justo por debajo de la tendencia bajista de corto/medio plazo.

Desde un punto de vista operativo, recomendamos mantener largos con un stop de protección en 0,800 euros en términos de cierre.

Quabit alcanza objetivo alcista

Sabado, 21 de Febrero del 2015 - 10:35:00

El pasado 7 de febrero publicábamos: Los títulos de Quabit están rompiendo la directriz bajista de largo plazo iniciada en los máximos de noviembre de 2013. La confirmación de esta ruptura sugeriría el fin de la tendencia bajista de ciclo y el inicio de una nueva onda con objetivo en los 0,107 euros.

El valor hizo ayer un máximo en los 0,104 euro por lo que damos por alcanzado el objetivo alcista que planteábamos cuando cotizaba sobre los 0,080 euros.

Tomaríamos beneficios a la espera de un proceso de consolidación/corrección antes de emprender nuevas alzas.

CAPITAL BOLSA
Zeltia: El movimiento de pull back podría generar oportunidad de compra

Sabado, 21 de Febrero del 2015 - 10:30:00

Zeltia rompió a principios de febrero la estructura lateral que llevaba desarrollando más de un año. Esa perforación generó un fuerte movimiento al alza. En pocos más de dos meses el valor pasó de cotizar de los 2,50 euros a superar los 3,50 euros.

Creemos que esa pendiente de subida no es mantenible por lo que esperamos un proceso de consolidación/corrección que podría llevarle de nuevo hacia el techo de la estructura lateral mencionada (sobre los 3,11 euros).

Recomendaríamos tomar posiciones en las proximidades de los 3,15 euros.

guillem dijo:
La Agencia Tributaria rastreará internet para engrosar sus ficheros
Hacienda utilizará programas 'espía' para recabar datos en redes sociales
Conocerá la red de contactos y la actividad online de particulares y empresas
España es uno de los países de Europa que tiene un mayor acceso a datos de sus ciudadanos
CINCO DIAS
Toda información es susceptible de resultar de utilidad para la Agencia Tributaria. Y, en este sentido, Internet y las redes sociales en particular representan una inagotable fuente de datos para Hacienda, que ya utiliza y que explotará de forma más intensa en los próximos meses. A lo largo de este año, el fisco empezará a utilizar programas informáticos que son capaces de procesar, seleccionar y recabar información que se encuentra en las redes sociales y en internet. Hacienda ampliará así sus ficheros con, por ejemplo, los contactos y relaciones online de los obligados tributarios.
Los datos se incluirán en los expedientes de los contribuyentes y supondrán una fuente adicional de información entre las muchas con las que cuenta el fisco. Actualmente, con el NIF de un particular o una empresa, un funcionario de Hacienda accede a multitud de datos. Obviamente, los de carácter fiscal como la declaración del IRPF, pero también otra información que suministran las entidades financieras, otras Administraciones, las empresas energéticas, los notarios y un largo etcétera. Los servicios informáticos también muestran los datos fiscales de familiares hasta diversos grados. Así, en las tripas de los ordenadores de la Agencia Tributaria se encuentran perfiles completos de la situación personal, económica y financiera de todos los contribuyentes.
La actuación de la Agencia Tributaria
ALEJANDRO MERAVIGLIA
Ahora, con los programas que rastrearán internet, la Agencia Tributaria incorporará una nueva y potente fuente de información. Con ello, los funcionarios de la Agencia Tributaria contarán con más herramientas en sus investigaciones y conocerán la red de contactos y relaciones de los contribuyentes. A partir de una inspección, se podrán detectar situaciones sospechosas y anómalas de otros obligados tributarios. O establecer conexiones en fraudes fiscales entre contribuyentes y empresas que aparentemente no tenían relación. De alguna forma, Hacienda tiene la ambición de convertirse en una suerte de gran hermano.
Actualmente ya existen funcionarios de la Agencia Tributaria dedicados a recabar información en internet. También, las revistas y los periódicos sirven como punto de partida de investigaciones. Una foto de un contribuyente en un lujoso yate, por ejemplo, supone un indicio externo de riqueza que puede derivar en una inspección si su nivel de vida no casa con los datos fiscales declarados.
Con los programas de técnicas de análisis de las redes sociales e internet, que solo accederán a información que ya es pública, Hacienda va un paso más allá. El director de la Agencia Tributaria, Santiago Menéndez, recordó el pasado martes durante su comparecencia en el Congreso de los Diputados que la Administración española es una de las que cuenta con mayor información fiscal de los contribuyentes en Europa.

Anticonstitucional, ilegal y de todo. Tanta LOPD para lo que ellos quieren y como quieren. Pero a donde vamos a ir a parar!!!.

Buenos días. Vamos a ir cerrando el círculo en todos los índices a lo largo del fin de semana.

Empezamos por el futuro del dax. En gráfico mensual vemos cómo estamos en la construcción del tercer gran impulso alcista. Objetivo final definitivo antes de que cambie la tendencia a bajista: alrededor de 12400. Nos hizo un primero arriba 3587 a 7622; tras corregir el 61,8% hace un segundo 4964 a 10054 con extensión del 161,8% del primero; tras corregir el 38,2% aproximadamente, está en plena construcción de ese tercer impulso citado.

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Ahora vamos a centrarnos en cómo va transcurriendo este tercer gran impulso alcista en gráfico diario. Hemos completado ayer, a mi juicio, el segundo subimpulso alcista. Qué puede pasar ahora? O que lo estiren un pelín más hacia 11250 o que corrija ya. Yo apostaría por la segunda opción dada la divergencia bajista que presentan los indicadores, pero vamos, que tiene que cumplir.
Independientemente de que suceda una cosa u otra, la supuesta corrección que debería producirse a ese segundo subimpulso alcista estaría en el intervalo 10600-10550 para, a continuación, rematar la faena con el tercer subimpulso arriba en los 12400 más o menos.

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EduardoFaus: PSI20 portugués ha roto niveles importantes esta semanahttps://

EduardoFaus: FOOTSIE 100 inglés ha roto niveles importantes esta semanahttps://

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EXPANSION
Miquel Roig Las verdades que Tsipras debería confesar a los griegos (una sugerencia de discurso)
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18/02/2015 | 11:05
El discurso que Alexis Tsipras debería hacer ante sus ciudadanos (y no hará, créanme):

Queridos conciudadanos, soy consciente de las esperanzas que habéis depositado en mi con vuestro voto y de que una gran mayoría de vosotros respalda mi posición negociadora con la Unión Europea, pero ha llegado el momento de contaros una verdad algo incómoda.

La situación es bastante peor de lo que creíamos. Los ingresos públicos están cayendo cuando lo que esperábamos es que subieran y muchas de las promesas electorales que os hice cuestan un dinero que ahora mismo no tenemos. La verdad es que para cumplir el programa electoral que os prometí, necesito el dinero de los contribuyentes del resto de países del euro. Soy consciente del mandato democrático que me habéis dado con vuestros votos el pasado 25 de enero, pero tenéis que entender que los otros 18 gobiernos de la zona euro tienen también su propio mandato democrático. No podemos obligar a nadie a darnos su dinero, especialmente cuando hay países en la zona euro que son tan pobres como Grecia y cuando toda decisión se toma por unanimidad.

Además, no solo necesitamos el dinero de nuestros socios para cumplir nuestro programa electoral, también lo necesitamos para hacer frente a las obligaciones de todo gobierno, como pagar sueldos y servicios públicos, o devolver la deuda contraída con el Fondo Monetario Internacional y el Banco Central Europeo. Si no recibimos un préstamo de la zona euro, en algún momento del verano, o incluso antes, nos veremos obligados a hacer un 'default' soberano. Por eso mismo, estamos obligados a negociar un tercer rescate con el Eurogrupo.

Aquí tengo que confesar otra cosa que igual no os va a gustar. Como todos los que os habéis leído el Tratado del Mecanismo Europeo de Estabilidad y el reglamento 472/13 de la UE ya sabéis, cualquier préstamo de la UE conlleva un Memorando de Entendimiento con condiciones, una supervisión de su cumplimiento mediante unos hombres vestidos de negro que vendrán a Atenas regularmente, y una supervisión posterior que durará, al menos, hasta que hayamos devuelto un 75% del préstamo.

Como os podéis imaginar, la mejor forma para pedir más dinero a nuestros socios no es amenazar con quitas de deuda a los 195.000 millones que ya nos han prestado. Así que espero comprendáis el cambio de tono en este asunto también. Y sí, nos siguen pareciendo muy mal las condiciones a las que los gobiernos anteriores de Nueva Democracia y Pasok se comprometieron a cambio de esa ayuda, pero debo recordaros que fuisteis vosotros quienes les votasteis y que en esos momentos tenían un mandato tan democrático como el mío ahora. Por no entrar en que incumplir tu parte del pacto una vez que ya has recibido el dinero está un poco feo.

Además, aunque en las encuestas decís que respaldáis mi posición negociadora con la Unión Europea, la verdad es que estáis sacando cada vez más dinero de los bancos griegos. La capacidad que tienen estos de devolver los depósitos depende ahora de que el BCE renueve cada dos semanas las líneas de liquidez de emergencia. Esto quiere decir que en el momento en que el BCE considere que nuestros bancos no son solventes o que está asumiendo demasiados riesgos, cortará la liquidez a las entidades. Esto nos obligará a aplicar un corralito y no podréis sacar vuestro dinero de las cuentas corrientes o depósitos. Y la verdad, estar cada dos semanas pendiente de si el BCE desenchufa o no es un poco un sinvivir.

Tenéis que entender que si eso ocurriera, tendríamos una situación muy muy peliaguda, por no decir otra cosa más soez. Aunque estaríamos dentro del euro, porque no nos pueden echar sin nuestro consentimiento, es muy probable que nos quedemos sin euros. En ese momento, tendríamos que crear una divisa paralela, con la que pagaríamos los salarios de los empleados públicos y con la que podríais también pagar los impuestos. Lo llamaríamos de una forma muy profesional y técnica (Compromiso de Reembolso en Euros a Futuro o algo así), pero en la práctica serían nuevos dracmas. Ya he encargado a Yanis Varufakis, todos le conocéis, que busque un eufemismo simpático para la ocasión. Solo por si acaso, eh, tampoco os vayáis ahora todos al banco a sacar vuestro dinero.

Dicho esto, entenderéis que no me queda otra opción que aceptar un acuerdo con el Eurogrupo. Es posible que nos hagan alguna concesión semántica, como llamar puente a una extensión, que ya no pronuncien la palabra troika o que "Memorando de Entendimiento" aparezca solo en la última página de los documentos, en una nota al pie y siempre con una tipografía inferior a los 9 puntos. Y también es posible que consigamos reducir algo el objetivo de superávit fiscal que nos han marcado. No sé, pasar del 4,5% del PIB que tenemos ahora al 2/2,5% podría ser un punto de encuentro razonable con nuestros socios, y con eso podríamos financiar el programa humanitario del que os hablé. O al menos una parte.

Pero hay otras cosas que os prometí que van completamente en contra de lo que nuestros socios europeos creen que es una política sensata y adecuada, como detener el plan de privatizaciones, revertir la reforma del mercado laboral o la (re) contratación de funcionarios. En consecuencia, estos compromisos son prácticamente imposibles de cumplir. Incluso para poder aplicar aquellas medidas que sí encajan más o menos con el ideario de nuestros socios, voy a tener que hacer nuevos ajustes fiscales que compensen su coste. Y ya os aviso: esos ajustes no os van a gustar, porque serán subidas de impuestos o recortes de gasto.

También os pido comprensión por el teatrillo de confrontación que llevamos escenificando desde el 26 de enero. No me diréis que lo de homenajear a 200 griegos fusilados por los nazis en 1944 durante mi primer acto oficial no fue un pelín pasote. O lo de recibir al embajador ruso y al chino inmediatamente después. Pero tenéis que entender que en 28 de los 149 escaños que tenemos y en un 30% de los órganos de poder de Syriza, están unos señores que se llaman Plataforma Izquierda, que son una escisión de un partido estalinista. Sí, ya lo sé, estalinistas en el siglo XXI, pero eso es un debate para otro día.

La realidad es que necesito el apoyo de esos 28 diputados para sacar todo esto adelante y no puedo venderles un pacto con el Eurogrupo y con la troika, digo las instituciones, sin haber presentado primero un poco de batalla. Y aun así, no sé si mis colegas de Plataforma Izquierda aceptarán, pero bueno, yo lo voy a intentar, que el 'no' ya lo tengo.

En fin, algunos de vosotros diréis, no sin cierta razón, que no sabéis por qué prometí ciertas cosas que solo podría cumplir si 18 gobiernos de la zona euro daban su visto bueno unánime, o que por qué no avisé de que nuestra estrategia implicaba el riesgo de tener que acabar imprimiendo nuevos dracmas. Y tenéis razón, tal vez deberíamos haber sido algo más claros al respecto, pero también queríamos ganar las elecciones. Ya sabéis como funciona esto, a ver si Syriza va a ser el único partido de la zona euro que es transparente y realista con su programa electoral y que luego encima lo cumple.

Espero que me entendáis.

Muchas gracias por vuestra atención.

Ibex semanal,HCHI y posible proyección

Enhorabuena presi!! Bien jugado.

Fineo dijo:
Enhorabuena presi!! Bien jugado.

\m/ \m/ >:D<

Fineo dijo:

:-)) :-))

ANÁLISIS TÉCNICO
Potencial cuña en el Ibex pero a las puertas de una señal de compra
22/02/2015 - 08:00Eduardo Bolinches

Potencial cuña en el Ibex pero a las puertas de una señal de compra Potencial cuña en el Ibex pero a las puertas de una señal de compra
Hoy voy a centrarme en el índice español que continúa muy lateralizado desde hace meses. Como se puede observar en el siguiente gráfico, el selectivo español marcó máximos históricos con la explosión de la burbuja de deuda en el año 2007 en los 16.040 puntos. Desde entonces, vemos como desarrolló un primer impulso bajista de 17 meses de duración hasta los 6.705 puntos. Desde entonces construyó una rápida reacción alcista que llevó a convencer a casi todos los inversores que lo peor había acabado. Sin embargo, al acercarse a la zona de la resistencia por Fibonacci del 61,8% de toda la bajada previa, el selectivo volvió a girarse y continuó marcando máximos y mínimos decrecientes hasta inclusive ser uno de los pocos índices que perdió los niveles de marzo de 2009. No fue hasta el verano del año 2012 cuando con la figura de doble suelo marcaba suelo e iniciaba una nueva reacción alcista que le llevaría a principios del año 2013 a enfrentarse con la tendencia principal bajista y en la que realizó varios serios intentos. No fue hasta el verano cuando pudo finalmente romper la tendencia bajista tras seis años de mercado bajista.

Sin embargo, los problemas ahora se presentan cuando la tendencia alcista que se inició en el verano del 2012 en los 5.905 puntos se ve rota en el pasado mes de octubre y desde entonces estamos viendo como se ha realizado el pull-back a la tendencia verde y en lugar de confirmarlo con un nuevo mínimo, estamos desarrollando un proceso de lateralidad en el que no somos capaces de marcar un nuevo mínimo decreciente y en donde la pauta de ligeros nuevos máximos decrecientes está a punto de romperse.

Por tanto y teniendo en cuenta la situación de este índice me plantearé una operativa dual:

- Alcista: Tomaré posiciones alcistas si el IBEX logra cerrar por encima de los anteriores máximos en los 10.929 puntos con el objetivo de volver a testear los máximos del pasado verano en los 11.187 puntos. Todo con un stop inicial en los 10.725 puntos.

- Bajista: Tomaré posiciones bajistas si el IBEX pierde la parte inferior de la cuña alcista que está desarrollando desde comienzo de año y que coincide con la media de 200 sesiones en los 11.555 puntos con el objetivo de bajada de nuevo hasta los 9.600 puntos. Todo con un stop inicial en los 10.745 puntos.

guillem febrero 15
Posts: 73,209

Posts: 73,209
En 5h,HCHI,pull a la clavi y proyeccion a 18200 +-

Esto ponia el finde pasado.,De momento vamos asi,a cumplir la proyeccion del HCHI .

En 5h :

Pienso q después podria recortar 17700-17800 pero q dará 18700 aprox .Bolsaficcion

SEGÚN EL 'WALL STREET JOURNAL'.
Santander y Deutsche Bank podrían suspender los test de estrés de la FED
22/02/2015 - 09:10

La presidenta de la FED, Janet Yellen La presidenta de la FED, Janet Yellen
El Deutsche Bank y el Banco de Santander podrían suspender los test de estrés que la Reserva Federal estadounidense hará este año, porque no han aplicado criterios lo suficientemente buenos en la medición de sus riesgos, apuntan fuentes financieras familiarizadas con la cuestión al diario 'Wall Street Journal'.

En estas pruebas, explican las fuentes, la entidad alemana verá que tiene un capital adecuado pero recibirá una advertencia sobre la calidad de sus procesos, en relación por ejemplo con el control de riesgos. De hecho, el diario asegura que la entidad ya estaría en proceso de subsanar estos aspectos.

La división estadounidense del Banco de Santander, por su parte, seguirá una suerte parecida. Es decir, no pasará el examen por la calidad de sus procesos, aún cuando los niveles de capital son los adecuados, informa el rotativo estadounidense.

En caso de concretarse el suspenso, las filiales de Santander y Deutsche Bank en Estados Unidos sufrirían restricciones relativas al pago de dividendos a sus matrices europeas. Para el banco alemán es la primera vez que se hacen estos exámenes, cuyo resultado está previsto que se haga público el 5 de marzo. En el caso de Santander, sería el segundo suspenso consecutivo.

22/02/2015 - 10:38
INTRADÍA
Las manos fuertes dibujan los gráficos como quieren. El escandaloso vencimiento de opciones del Dax del viernes.

Estudio aparte merece lo que pasó el viernes con el vencimiento de las opciones del Dax. Gracias a Mario, un lector, que me avisó de que había tras el movimiento. Se demostró plenamente el poder que tienen las manos fuertes para llevar las cotizaciones de cualquier producto a cualquier sitio, mientras los organismos reguladores competentes europeos, investigan a fondo, pero a fondo perdido como siempre.

El viernes vencían las opciones del Dax de febrero.

Vean tomado de la propia página de Eurex como se toman los vencimientos finales para las opciones. Digamos el precio de liquidación.

The Final Settlement Price is established by Eurex on the Final Settlement Day of the contract and is determined by the value of the respective index, based on Xetra® auction prices of the respective index component shares. The intraday auction starts at 13:00 CET

Muy bien, vean el apacible gráfico del futuro del dax por ejemplo (aunque la subasta famosa se hace sobre el contado, pero bueno son parecidos), antes de la famosa subasta.

Es hasta la línea vertical. Un gráfico lateral, atascado en los 11.000, nivel que nadie se atrevía a romper. Empieza la subasta justo a la altura de la línea y sin el más mínimo rubor, aquí no se esconde nadie se dispara brutalmente nada menos que 160 puntos al alza. Sin concesiones. Tras llevar el precio de liquidación de las opciones por encima de 11.000 con claridad, lo dejan caer.

Tras muchísimo tiempo sin poder con el 11.000, se produce el milagro, los que estaban atrapados con opciones compradoras por encima de 11.000, por ejemplo, se salvan, curiosamente, y por casualidad supuesto, faltaría más, en el último segundo.

Fíjense que precio de liquidación dieron al final, era impensable, hasta la dichosa subasta:

ODAX
February
11087.23

Como ven ampliamente por encima de los 11.000. Un milagro. Cada uno que piense lo que quiera, yo lo tengo clarísimo.

Se podría pensar, bueno, es que justo en ese momento salían un montón de rumores sobre Grecia. Y es verdad. Pero si de verdad esa hubiera sido la razón de la violenta subida el Ibex por ejemplo se habría movido brutalmente al alza, y no fue así, como puede verse en gráfico adjunto, ni se movió prácticamente.

Creo que está bastante claro.

El movimiento del Dax se produjo por los vencimientos de opciones.

Así que el operador intradía en bolsa, debe tener marcado en rojo en su calendario los vencimientos de derivados, si no quiere verse atrapado en ningún lío de este tipo.

Manos fuertes siempre mandan, las investigaciones serán a fondo, pero a fondo de perdido.

Leer más: http://www.estrategiasdeinversion.com/todo-carpatos/#ixzz3ST1DWjfo

José Antonio Fdez. Hódar y Carmen Ramos

Desde mi pantalla

Hartos de estar hartos

21/02/2015 | 20:01
La Bolsa, a trancas y barrancas, se va sobreponiendo de las amenazas que la acechan. Ahí tenemos al Ibex 35, a pesar de los pesares, llamando a la puerta de los 10.900 puntos y con unas ganas de subir que mueve montañas. Pero cuando no son los enfrentamientos, con y sin alto el fuego en Ucrania, son los políticos salidos de las últimas elecciones griegas pidiendo dinero a sus socios comunitarios. Eso sí, pidiendo con arrogancia. Casi con prepotencia, frente a los métodos diplomáticos y de buena voluntad de los 18 miembros restantes, que no significan falta de firmeza, al menos mientras Alemania no claudique.

Ha debido ser una constante en la historia de la humanidad que los que se postulan como padres de la patria hayan hecho comulgar a sus súbditos con ruedas de molino. Contaba mi abuelo que en las elecciones municipales que dieron el triunfo a la República, un político dando un mitin en un pueblo de la Alpujarra, en la falda sur de Sierra Nevada, preguntó ¿qué necesitáis? Un lugareño, con mucha guasa, respondió a grito pelao: ¡ser puerto de mar!. Si me votáis, lo seréis. De momento el mar no ha llegado a lo alto de la sierra, pero la promesa está en el aire.

No deja de tener sus "bemoles" que para ganar unas elecciones se prometa el oro y el moro, eso sí, con el dinero de los demás. Y esto se ha demostrado que da votos, principalmente en las repúblicas bananeras y en los pseudo paraísos comunistas. Luego, si el sistema no funciona, o los que tienen que poner la pasta dicen: "promete lo que quieras, pero no con mi dinero", que es lo que ha dicho Alemania a los griegos, la culpa de no lograr lo prometido en la campaña electoral la tiene el cochino capitalista, opresor, imperialista...

Puestas así las cosas, se entra en la fase semántica. Se trata de buscar sinónimos que permitan decir lo que se quiere decir, pero sin decirlo. Para eso no tendrán problemas. Tanto el griego como el castellano gozan de una riqueza de vocabulario que permite hacer malabarismos lingüísticos. Que los hagan y que los griegos con su pan se lo coman. En cuanto a los que pululan por estos pagos, los pobrecitos salvapatrias que tienen unas cuentas corrientes que ya nos gustaría tener al 90% de los currantes, que vayan tomando nota y poniendo las barbas en remojo, porque la mayor parte de los celtibéricos estamos ya hasta el "pirri", léase moño. A ver, lo entendéis, hasta el pirri, de politiqueiros, salvapatrias, politólogos, mangantes de tres al cuarto, especialistas en cobrar comisiones, evasores de capitales y expertos en trapicheo.

La Bolsa, mejor dicho, los que operan en ella, deberían utilizar la cabeza para algo distinto de separar las orejas. El viernes nuevo varapalo a la Bolsa por la posibilidad de que los griegos se vayan. ¡Bendito sea Dios! y no ponerse nerviosos al primer recorte. A enemigo que huye, puente de plata. El que se quiera ir de la Unión Europea o del club de petanca, que se vaya, ¡pero que nos dejen vivir en paz al resto!. Pero no se van a ir. Van a seguir dando la vara unos meses más. Por lo menos ya sabemos lo que nos toca: seguir aguantando pequeños chaparrones, seguidos de alegrías que irá dando la señora Melker cada vez que saque el látigo de siete puntas.

En el consultorio de Bolsa de Orbyt algunos lectores se lamentan de que se les haya escapado la subida y se tiran de los pelos al ver que muchos inversores hablan de los valores que tienen en cartera. Valores que hemos venido recomendando y con los que están ganando unos buenos euros. Recortes como el del viernes son ocasiones de compra y no de venta.

No hay razones de fondo para pensar en una fase bajista de los mercados. Recortes sí, pero es lo normal. La Bolsa, como decimos al principio, de muere de ganas de subir, sólo hace falta que le dejen. Y mientras le dejan o no, ¿por qué no abrimos una ventana al exterior?. La semana pasada aconsejábamos Société Générale, que va como una moto. Esta semana destacamos a Deutsche Bank, con primer objetivo en 31 y posibilidad de subir este año a 35 euros.

Nota: Comprar acciones del Eurostoxx tiene unos gastos superiores a los nacionales. Tasa Tobin 0,20% y 0,15% del intermediario (sobre el nominal). Total, 0,70% entre compra y venta.

SUMARIO:

Aunque este año sea para los chinos el de la cabra, no es de recibo que los políticos nos la vendan prometiendo paraísos perdidos.

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Vamos hoy a ver el ibex35. Como llevo comentando varias semanas el índice no me haré repetitivo. El gráfico es mensual y siguen dándose los mismos componentes: canal lateral bajista de muy largo plazo; mientras el precio en cierre mensual siga por encima de la banda central de bollinger existe la posibilidad de romper ese canal y construir definitivamente el tercer impulso alcista hacia 12240 aproximadamente. El fallo a la hora de perforar el canal al alza puede ser fatal ya que sería el tercer intento fallido.

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En gráfico diario, vemos como el s&p500 definitivamente rompió el lateral al que estaba sometido el precio por arriba y se confirma la construcción del segundo subimpulso alcista dentro del tercer gran impulso alcista. Objetivo aproximado 2240.

El Ibex 35 se aproxima al campamento base
EL ECONOMISTA

Joan Cabrero 9:00 - 22/02/2015

Partiendo de que somos alcistas de fondo y entendiendo que una eventual corrección o consolidación en las bolsas será una oportunidad para que aquellos inversores rezagados puedan aumentar su exposición a renta variable, desde Ecotrader/JM Kapital Eafi consideramos que los que hayan hecho los deberes y hayan sido capaces de aprovechar las últimas subidas deberían comenzar a pensar en tomar beneficios.
Nuestros sistemas nos advierten de un cierto agotamiento comprador, algo que encajaría con el alcance de resistencias fundamentales en el sectorial bancario europeo SX7R y en el Ibex 35. La banca europea podría tener margen de subida hasta la resistencia que frenó las subidas los años 2009, 2010, 2011 y 2014, que se encuentra a poco más de un dos por ciento, mientras que el Ibex 35 no debería tener demasiadas dificultades, hasta la zona de altos del año pasado en los 11.200 puntos. Ahí está el campamento base y el entorno que, si es alcanzado en próximas sesiones, podría provocar un freno temporal en las subidas. No es para nada descartable que en estas resistencias pueda desarrollarse una corrección o un proceso lateral antes de dirigirse a la cima, que serían los 12.500 del Ibex 35.
Operativamente, a estas alturas de la expedición somos más partidarios de mantener e ir pensando en tomar beneficios que de aumentar significativamente nuestra exposición a bolsa.

Muchas gracias melenas >:D< >:D<

guillem dijo:
Muchas gracias melenas >:D< >:D<

Gracias a ti por tus aportaciones >:D< :*

Gracias a los dos, los novatos aprendemos de los grandes. =D>

Buenas noches, casi no llego a dejar mi analisis!!

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Diario, estamos en el tercer subimpulso del segundo impulso arriba. Para mi este todavia podria quedarle un poquito mas de mecha, basicamente por los conteos en tf menores. En 11177 tenemos el 161 del impulso 1.

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4 horas vemos mejor los impulsos mas pequeños

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En 1h podriamos tener acabado esa onda 3 fuxia y nos quedaria la 4 y 5 para acabar el tercer subimpulso del segundo impulso arriba.

Veremos :-? :(|)

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