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Buenos días y buen finde >:D<

Desde San Quirico
LEOPOLDO ABADÍA
Ambiciones

¡Qué bonita es mi Patria! Y me da miedo que algún servidor o cuasi servidor solo pretenda chanchullear, venderse, iba a decir prostituirse. Pues lo digo: prostituirse
Foto: Rajoy y Pedro Sánchez durante la firma de su primer pacto de Estado, el Acuerdo para afianzar la unidad en defensa de las libertades y en la lucha contra el terrorismo. (EFE)

?mtime=1433427109Aquí no quiere servir nadie.
Supongo que, en mi ciclo de vida, empecé siendo un crío ingenuo, me hice mayor y un poco retorcido y ahora soy un viejo –un "mayor"– que va volviéndose otra vez ingenuo, aunque con una sombra de retorcimiento, porque hay cosas que, una vez adquiridas, no se pierden.
Los "servidores del pueblo" (ja) nos atosigan con sus ganas de servir. Aunque no hayan ganado, son capaces de aliarse con los más pintorescos pájaros con tal de servirnos mejor, lo cual, si fuera verdad, sería muy de agradecer.
Dedican horas a formular tácticas para no perder el poder, digo el servicio, y cuando parece que lo pierden, ponen unas caras que constituyen en sí un espectáculo.
(Hablaba el otro día con una amiga, que decía que, solo por ver esas caras, ella estaba dispuesta a ser tránsfuga de sus ideas. Que, cuando está trabajando en su despacho y las recuerda, le entra la risa. Me decía: "¡Alegrías como estas son impagables!".)
Los servidores de siempre están nerviosos, porque han aparecido otros que no han servido nunca, pero que ahora quieren servir.
Y ha empezado el concurso de boutades, que, si no fuera porque para mi Patria quiero lo mejor, las seguiría apasionadamente.
Pero es que yo quiero lo mejor para mi Patria. Y, por supuesto, para cada uno de los habitantes de mi Patria, sean de la comunidad autónoma que sea. Porque ¡qué bonita es mi Patria! Y me da miedo que algún servidor o cuasi servidor solo pretenda chanchullear, venderse, iba a decir prostituirse. Pues lo digo: prostituirse.
Y sigo con mi desconcierto total: no me gusta el PP, que ha tenido una ocasión preciosa y la ha desperdiciado absurdamente.
Me gusta que la gente piense con la cabeza, lo que es difícil, porque, en confianza, a mí me cuesta bastante y no siempre lo consigo
No me gusta el PSOE, porque creo que los españoles tenemos derecho a descansar durante muchas legislaturas de las maravillas que hizo aquel mozo, José Luis, que, mientras vivía en la Moncloa (digo "vivía" porque gobernar no gobernó ni un solo minuto), a base de sonrisas nos estropeó mi Patria. (Por cierto, aún estoy esperando a que el PSOE pida perdón a España por lo que hizo este chico. Propuesta que no es mía, sino de Ángel Gimeno, que fue un personaje socialista importante y que vivió en primera fila los desmanes de Rodríguez.)
En Cataluña, no me gusta Convergència porque los he visto de cerca. Tampoco me gusta Unió, porque los he visto de cerca. Ora a la derecha, ora a la izquierda, ora que ayudo a "Madrit", ora que lo odio. Todo ello, en virtud, por supuesto, de la libertad de expresión que permite a unos cuantos insultar al Rey de España cuando viene a presidir la Copa del Rey de España, jugada por dos equipos que, por lo que parece, no quieren ser españoles y que no sé qué hacen jugando en España, pudiendo jugar en África, que está ahí cerca, hacia abajo.
(Por cierto, los insultos ocurrieron en Barcelona, "archivo de la cortesía", según Cervantes, que, por lo que parece, no pudo llegar a tiempo al Nou Camp y habló de oídas.)
No me gusta el PNV, no me gusta el PAR, no me gusta el Partido Andalucista, aunque lo fundó mi amigo Pedro.
No me gusta Podemos y sus franquicias, porque siempre que habla Pablo, o los franquiciados, pienso cuánto nos costará lo que dicen, de dónde sacaremos el dinero y a qué siglo pasado nos quieren llevar. Y uno ya ha visto algún siglo pasado y ha visto a qué alturas de miseria nos ha llevado gente así. Y, además, ponen mala cara. Y a mí me caen bien los que sonríen.
No me gusta Ciudadanos, aunque he coincidido con Albert en comidas de la editorial Espasa y es un chaval majo. Pero, a mi juicio, patina seriamente en temas fundamentales. (Los demás, también.) Ahora, parece que, llevado de la ambición de servir, negocia a dos bandas con el PP y el PSOE. Es que estos mocicos, en lo de servir no hay quien les gane.
Siempre que escribo, si estoy en casa, alguien de mi familia intenta leer lo que estoy escribiendo para criticarme. En estos momentos, una de mis hijas se acerca y me dice: "Papá, lee tu último libro, el de Cómo hacerse mayor sin volverse un gruñón –publicidad–, porque no hay quien te aguante. No te gusta nadie".
Me gusta:
Que la gente piense con la cabeza, lo que es difícil, porque, en confianza, a mí me cuesta bastante y no siempre lo consigo.
No me gusta:
Que se presente lo "político" y lo "técnico" como dos cosas opuestas, buena la primera y mala la segunda. Según esa versión –falsa como Judas–, Mariano habría sido un "técnico" por intentar arreglar los desarreglos y Ada sería una política, por intentar cargarse la F1, el World Mobile Congress y todo lo que se le ponga por delante. Todo ello con fines sociales, por supuesto, como pueden atestiguar los taxistas, camareros y gente así que se quedarán sin trabajo por el bien de la causa.
No me gusta que se presente lo político y lo técnico como dos cosas opuestas
Me gusta:
1. Que se cuide mucho lo técnico, o sea, administrar el dinero de mi Patria como si fuera el de quien lo administre.
2. Que se haga con naturalidad. No digo con humildad. Digo con naturalidad, con la mentalidad de una madre y un padre de familia numerosa (46 millones y medio de hijos) y pobre (deuda de un billón de euros y 5.444.600 familiares sin empleo según la EPA de 31 de marzo).
3. Que se haga un examen a fondo de en qué está gastando el dinero esa familia, no vaya a ser que haya hijos manirrotos, que gasten millones –he dicho millones– en auditorios, embajadas, sueldos falsos, obras inútiles.
4. Que se haga un examen a fondo de la organización que ha montado esa familia. Lo de la "organización" quiere decir el modelo de Estado. Pero como lo he dicho muchas veces, no insisto, para que nadie diga que me repito y que no soy nada original.
5. Que se haga un examen a fondo de la moralidad de la gente pública, partiendo de la base de que el que no es leal por la mañana no es leal por la noche y de que es absolutamente necesario que no juguemos al "todo vale", juego en el que últimamente están apareciendo muchos especialistas.
Llego aquí y entiendo por qué no me gusta el PP, que ha hecho bien el punto 1 y bastante mal los demás.
Que han comunicado mal, también. Pero eso entra dentro del punto 2, "naturalidad”. Que no me diga nadie que no han hecho pedagogía, que me pongo muy nervioso.
Ahora, Mariano va a hacer cambios en el Gobierno;
1. Por favor, no nos pongas vacas sagradas, perdón, barones/baronesas más vistos/as que el tebeo.
2. Por favor, si cambias al de Educación –yo lo haría– dile al nuevo que no haga otra reforma, que es lo que les gusta hacer a estos chicos en cuanto les dan esa cartera.
3. Por favor, nombra dos ministros: uno para el examen a fondo de en qué se gasta el dinero y otro para el examen a fondo de cómo arreglamos este modelo de Estado que nos está llevando a mal traer. Para no aumentar gastos, quizá podías eliminar dos ministerios. No sé cuáles. Si tuviera más tiempo, te lo diría. Pero es que se acerca la hora de entregar el artículo y, si me pongo a pensar, no llego.
4. Si, además, pusieses gente maja, leal, sincera, honrada, noble, con estabilidad familiar para que no se me distraigan, con la vida resuelta, que les cueste dinero estar en el gobierno, mejor. Que yo les pudiera decir a mis nietos: "Cuando seáis mayores, tenéis que ser como ese señor".
O como esa señora, por supuesto.

P.S.
1. En un artículo de hace unas semanas, llamé "mozo" a un político de esos que abundan en España.
2. Lo de "mozo" molestó a una persona, que escribió que le debía haber llamado "sedicioso convicto y confeso".
3. Según él, por esa razón, yo era un "colaboracionista" de este mozo, perdón, de este sedicioso convicto y confeso, y esto me dejaba en muy mal lugar.
4. Repaso el artículo de hoy. He llamado "mozo" a José Luis, y "chico" y "chaval" a algún otro. Incluso, genéricamente, he hablado de “mocicos”.
5. Lo dejo tal cual, a riesgo de molestar a la persona que tuvo el detalle de leer y comentar mi artículo.
6. Pero es que así, aunque a alguien le parezca que escribo muy light, nadie tiene derecho a ofenderse. Ser "mozo", "chico", "chaval" o “mocico” no es nada malo.
7. Hay cosas peores.
P.S. 2
8. Leí en algún sitio que era incomprensible que aquí le diéramos importancia a la grosería del Camp Nou contra el Rey y contra el himno de mi Patria y no habláramos de lo realmente fundamental, de los que nos tiene que enorgullecer como nación: que Messi metió un gol espectacular.
9. Para que nadie piense que me quedo en lo accesorio (la grosería, mala educación e impresentabilidad de los insultantes), quiero que quede constancia de que el gol de Messi me dejó con la boca abierta.
10. Todavía no la he cerrado.

¿Qué es más arriesgado ahora mismo? Estar dentro o fuera del mercado
5 de junio Hugo Ferrer 1931

Hugo Ferrer

En mi último artículo, Chema me ha dejado una excelente pregunta que le he contestado. La pongo como artículo porque creo que es una cuestión intemporal y especialmente relevante ahora mismo en la que los alcistas estamos perdiendo dinero desde hace 8 semanas.

Pregunta 1: ¿No crees que es mejor no insistir tanto de momento en que el mercado es alcista y quizás esperar o no estar dentro del mercado si no estamos seguros o no podemos asumir estrategias de tan largo plazo ?
Pregunta 2: La gente lee estos artículos y simplemente entra al mercado sin pensar mucho en el corto plazo que puede ser devastador para sus cuentas. Esto es simplemente una reflexión, no una crítica.
¿Qué es largo plazo? ¿Qué es corto plazo?

Yo nunca hablo de largo plazo en el que, claro, la bolsa casi siempre sube después de 20 años, sino de medio plazo que para mí es al menos 1 año.

Delimitado los plazo respondo. Desde mi punto de vista, en un mercado que es alcista a medio plazo, a 1 o 2 años, el auténtico riesgo o el riesgo principal es perdértelo. Lo más seguro que hay es seguir siempre la tendencia macroeconómica, sabiendo que los precios no riman con esa tendencia en todo momento (naturales divergencias de semanas y hasta meses).

Luego, una vez asumido este axioma de que si uno quiere "recoger" el crecimiento que dan las acciones, que es la categoría de inversión más rentable, tiene que estar expuesto la enorme mayoría del tiempo a las expansiones económicas y a las tendencias primarias alcistas en bolsa, uno puede hacer movimientos tácticos, claro que sí.

Pero yo lo veo de manera diferente a como lo has planteado.

Muchos dicen "cuando no estás seguro te sales" y, sin embargo, yo prefiero hacer un movimiento táctico "cuando estoy bastante seguro" porque si no estoy seguro siempre prefiero estar expuesto al mercado si mi convicción de la tendencia macroeconómica es elevada, ya que las correcciones son siempre pasajeras si estoy en lo cierto con respecto a la tendencia macroeconómica.

Si operara saliéndome sistemáticamente cuando no estoy seguro y en contra de la tendencia macroeconómica, entonces el resultado sería catastrófico a medio y largo plazo.

Así que mi opinión genérica a quien pudiera leer cualquier artículo mío es que el error más grave que puede cometer es no ser alcista y no estar expuesto al mercado en estos momentos porque las correcciones pasan y son parte de todo mercado alcista.

Claro, si el que lee está seguro de que va a poder entrar y salir perfectamente de todas las correcciones, adelante, pero es muy difícil vender arriba y comprar abajo de forma sistemática. Yo intento muchas veces volverme táctico para aminorar las correcciones -no para evitarlas del todo-, pero solo lo logro en algunas ocasiones, lo cual ya es bastante. Cuando veo que no lo veo claro, prefiero adherirme a mi visión estratégica que es la que al final da dinero, lo demás son detalles ,importantes, pero detalles.

Le presto mucha importancia a los conceptos de estrategia y táctica.

Lo importante, para mí, es seguir la estrategia que dice ser alcista cuando se detecta una recuperación y una expansión económica y ser neutral o bajista cuando hay recesión.

Luego está la táctica, que es la que te permite intentar aminorar pérdidas en algunas ocasiones y, sobre todo, aumentar la exposición de mercado cuando detectas una nueva oportunidad.

Pero hay que tener mucho cuidado en no realizar movimientos tácticos que comprometan la estrategia general.

En mi opinión, el riesgo más grande es no estar alineado con la visión estratégica la mayor parte del tiempo, es decir, no estar alineado con la tendencia primaria.

Explicado todo esto, es importante recordar que hay un millón de formas de hacer dinero que dependen de la visión, antecedentes y personalidad de cada uno. No sería justo -de hecho sería ridículo- decir que solo se puede hacer dinero de la forma que explico.

Solo digo que es la mía y que en esta forma de hacer dinero es normal pasar semanas y meses en pérdidas; éstas son algo recurrente y las acepto porque esta forma de operar va acorde a mi forma de entender los mercados y a mi propia psicología (por ejemplo, no puedo hacer 50 operaciones por mes como me comentas porque no casa bien con mi personalidad, ni mi habilidad, ni mi estilo de vida).

Hugo Ferrer
Fundador de inBestia,

matatrader vs ninja https://

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Tsipras ante el parlamento griego o el discurso de lo absurdo

Por Gurusblog 5/6/2015

Hoy por la tarde el primer ministro griego, Alexis Tsipras, se ha dirigido al parlamento griego para explicar el estado de las negociaciones con la Troika.

Tsipras, ha calificado de “absurdas” e inaceptables las propuestas planteadas por los acreedores del país heleno para desbloquear nuevas ayudas financieras, aunque ha asegurado ante el Parlamento que ve “más cerca que nunca” la posibilidad de llegar a un acuerdo. Algo que no se ha vosotros pero a mi lo de que el acuerdo está más cerca que nunca me suena cómo bastante fantasioso, aunque es fácil entenderlo más bien como un mensaje lanzado para intentar menguar la hemorragia que están causando los propios griegos con las retiradas masivas de depósitos en el sistema financiero heleno.

“Las propuestas remitidas por los acreedores no son realistas (…) El Gobierno griego no puede dar su consentimiento a proposiciones absurdas”
El primer ministro griego expresó su confianza en que el acuerdo esté “más cerca”, puesto que Atenas había presentado propuestas realistas que no son indiferentes a las necesidades de los acreedores.

En estos momentos los puntos discrepantes entre la Troika y Grecia se centran en:

1. Grecia quiere que se le permita tener un mayor superávit primario, algo que empieza a ser un poco absurdo ya que es muy posible que el superavit primario griego para 2015 se haya esfumado.

2. Grecia se niega a subir el IVA.

3. Grecia quiere reestructurar su deuda, algo de lo que la Troika no quiere ni oír hablar.

4. La Troika quiere seguir reduciendo el número de funcionarios y el importe de las pensiones griegas algo que el gobierno griego quiere aumentar.

Es decir, están como hace prácticamente 4 meses, sólo que a diferencia de hace 4 meses, el importe de los depósitos en los bancos griegos ha caído en picado, y las arcas del gobierno están más vacías que nunca.

Otros puntos del discurso de hoy:

TSIPRAS: Grecia está en la última fase de las negociaciones.
Cierto, dentro de 24 días estarán en default técnico
TSIPRAS: El gobierno griego quiere una solución que beneficie a ambas partes
Lástima que la otra parte no le vea el mismo sentido a las propuestas griegas
TSIPRAS: Europa necesita poner punto final al problema griego con una solución definitiva.
Efectivamente, después de 5 años, los alemanes cada vez tienen más claro que la solución definitiva pasa por la salida de Grecia del euro
TSIPRAS: El gobierno no está escondiendo nada al pueblo griego.
Me da que el gobierno simplemente se está engañando a si mismo y no toca con los pies en el suelo mientras se le desintegra el país
TSIPRAS: La propuesta que nos hizo Juncker el miércoles fue una sorpresa desagradable.
En la próxima cena que pruebe traerle tres o cuatro botellas de retsinas y espere a los postres

Indicadores de sentimiento inversor

Sábado, 6 de Junio del 2015 - 8:44:00

GRAMI (Global Risk Aversion Macro Index) EMRA (Emerging Market Risk Aversion Index) NISI (News Implied Sentiment Indicator Tanto GRAMI como EMRA se deterioran ligeramente la semana pasada…

Pero el NISI mejora hasta niveles considerados como bullish… Prudentes, pero aprovechando las oportunidades.

José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España

La Teoría de Juegos de John Nash y Grecia

Sábado, 6 de Junio del 2015 - 8:58:00

La economía y las finanzas sufrieron dos tragedias en la última semana: la más humana con la muerte del premio Nobel John Nash y su esposa en un accidente de tráfico, y la puramente económica con más retrasos en las negociaciones entre Grecia y sus acreedores para llegar a un acuerdo y salir de la costosa y prolongada crisis.

Un resultado mutuamente beneficioso aliviaría el largo sufrimiento de los ciudadanos griegos que han sido devastados por el desempleo, la reducción de los ingresos y la difusión de la pobreza. También reforzaría la credibilidad, la integridad y la solidez de la zona euro como una entidad económica, financiera y política viable. Y eliminaría una de las incertidumbres que impiden que la economía global logre un ritmo de crecimiento coherente con su potencial.

A primera vista parece que hay poco unión entre las dos tragedias. Sin embargo, la teoría de juegos de la que John Nash fue pionero - incluyendo el concepto del "juego cooperativo" - arroja luz sobre lo que está sucediendo en Grecia, y ayudan a explicar por qué es poco probable que tenga un final feliz en el corto plazo.

En un juego cooperativo, los jugadores se coordinan para lograr mejores resultados que los que probablemente prevalecerían en ausencia de dicha coordinación. Si el juego no se juega cooperativamente, sin embargo, el resultado es lamentable para todos los jugadores.

Esta simple idea describe con precisión el drama griego prolongado, incluyendo las prisas que tiene el Grupo de los Siete para encontrar otra manera de "patear la lata por el camino".

En el nivel más simple de análisis, Grecia está tratando de recuperar el crecimiento económico, crear empleos y restaurar su viabilidad financiera, sin dejar de ser parte de la moneda única. Sus socios europeos, en colaboración con el Fondo Monetario Internacional, comparten estos objetivos, siempre que su consecución no imponga una carga desproporcionadamente pesada en otros estados de la zona euro en términos de finanzas y aceptabilidad política, y no establezca un mal ejemplo para futuras crisis.

El problema, en términos de la teoría de juegos, es que es un juego que necesita ser jugado cooperativamente para lograr el resultado deseado continúa jugándose de forma no cooperativa. Las razones del lamentable estado de las cosas son comprensibles (vía Mohamed El-Erian):

1. Hay poca confianza entre Grecia y sus acreedores (en este caso, el Banco Central Europeo, la Unión Europea y el FMI).

2. Las partes no han definido un entendimiento común del problema, mucho menos una solución.

3. El proceso que asegura que los compromisos políticos y financieros se cumplen es irregular y a menudo controvertido, en parte debido a un trasfondo político: El gobierno griego no quiere que sus ciudadanos le vean como subordinado a las otras naciones europeas y los países no quieren ser vistos como rehenes financieros de las políticas griegas.

4. Y el funcionamiento de la coalición de los acreedores (antes conocida como la troika) está lejos de ser bueno.

Sesudos economistas como el premio Nobel Michael Spence han ampliado este concepto de un juego cooperativo jugado de forma no cooperativa a disfunciones más amplias que influyen en la economía global. Este tipo de juego apunta a costos que superan con creces los resultados esperados; también implica la posibilidad de daños colaterales y consecuencias no deseadas.

Hay por lo menos cuatro maneras de transformar los juegos no cooperativos en cooperativos. Por desgracia, estos enfoques serían ineficaces en el caso de Grecia.

Uno de ellos implica el uso de la condicionalidad de dos caras y el apoyo mutuo como agente de transformación: por ejemplo, al premiar la aplicación de reformas económicas con la disponibilidad de financiamiento externo. Esto ha sido probado en Grecia, pero los resultados se han quedado cortos, lo que ha disminuido la eficacia de esta herramienta. En concreto, el éxito griego a la hora de cumplir sus promesas de reforma política ha estado lejos de ser perfecto; y sus acreedores no han dado la ayuda suficiente en cuanto a alivio de deuda y efectivo que necesita el país.

Una segunda forma implica un impulso externo decisivo. En el caso de Grecia y sus acreedores, este papel ha sido desempeñado por el miedo, sobre todo el temor a que la economía griega pudiera implosionar, lo que obligaría a sacarla fuera de la zona euro. Esto ha avivado el temor adicional de que tal resultado desestabilizaría a otras economías de la zona euro, amenazando la integridad del grupo de la moneda única y perturbando la economía global.

Y el miedo es un agente de transformación inconsistente porque su impacto es difícil de sostener. Tan pronto como se disipa, todas las partes vuelven a su comportamiento no cooperativo. Y esto es lo que ha sucedido en este caso, por lo menos desde 2010.

Una tercera alternativa consiste en la entrada de nuevos actores que estén dispuestos y sean capaces de dejar de lado los legados de la no cooperación. En la Europa de hoy, sin embargo, la realidad política es que los nuevos jugadores tienden a ser aún más escépticos que sus predecesores. La victoria electoral de Syriza en Grecia es un ejemplo de ello.

Por último, desarrollos mutuamente beneficiosos podrían convencer a ambas partes a trabajar juntos más estrechamente. Lamentablemente, este no ha sido el caso de Grecia y sus socios europeos, dado el limitado progreso en el terreno.

La evaluación del drama griego a través de la teoría de juegos explica por qué la crisis - y la cuestión sobre si Grecia debe o no mantenerse en la eurozona - está lejos estar resuelta. La aplicación de la teoría de Nash muestra que lo mejor que podemos esperar de manera realista es otro intento de posponer decisiones dolorosas. Pero incluso este resultado inadecuado es cada vez más difícil de acordar, y si se materializa, el retraso resultante dará lugar a una situación aún más difícil, a menos que los jugadores decidan dejar su juego no cooperativo muy pronto.

Fuentes: Mohamed El-Erian en Bloomberg
Carlos Montero
Lacartadelabolsa

05/06/2015 - 15:17
ANÁLISIS TÉCNICO
¿Claves para el mercado? "Si el Ibex perdiera los 10.900 y el Dax, los 11.180 puntos"
Roberto Moro, Analista Técnico de Apta Negocios

¿Qué situación técnica presentan los índices?
“Aún no podemos decir que estemos en corrección. Si el 10.900 de Ibex aguantara sería la clave. Si perdemos estos 10.900, sí habría constatación para pasar a los 10.490 puntos. Ahora bien, esta es una onda de grado menor porque ya hablaríamos de correcciones más serias.

A corto plazo estaría muy pendiente de los 11.180 del Dax Xetra. Son los mínimos del 7 de mayo. Si empiezan todos a tomar la misma pauta sí habrá que pensar que ha comenzado una corrección más curiosa. O, a lo mejor, estamos en el desarrollo de una Onda C que podría no llevarnos tan lejos.

Hasta que no veamos en el Dow Jones precios por debajo de 17.080 aquí no ha pasado nada. Hasta que eso no suceda, Europa estará padeciendo la miseria de nuestros dirigentes”.

¿Está el Bund adelantando algún movimiento?
“Probablemente, pero está corrigiendo algo que era un sinsentido. Cómo tienen que estar viendo los institucionales la situación como para preferir tener el dinero a diez años al -0,05%. Puede hacer un pullback hacia la zona de 150 pb”.

Gamesa. “Si contemplamos Fibonacci hablamos que el primer soporte lo presenta en 11,68 euros. Vamos a ver si se pierden los niveles en los índices, pero en el valor sigue intactos los objetivos de búsqueda en 15,60 y 16 euros. El primer nivel a vigilar son los 12,45 euros, que es el 0,618 de la última subida”.

Técnicas Reunidas. “Las sensaciones siguen siendo muy buenas. En cierre semanal no va a ser bonito que cierre por debajo del 50% de la vela que dejó el martes. Establecería el stop en 45. No es el momento de comprar, pero sí de mantener. Nada da para comprar en el momento actual”.

BBVA. “El nivel claro de soporte son 8,75 euros. No tiene mal aspecto.”

¿Algún valor para cortos? “OHL no descubro nada si era para haberse puesto corto hace mucho tiempo, que ya perdió el soporte de 19 euros. De tal modo que tiene toda la pinta de ir a buscar los 13 euros. Todo lo demás pasa por ver precios por encima de 19,65 euros.”

ArcelorMittal. “Lleva una semana dando continuas señales falsas de entrada. Todo lo que parece por encima de 9,6 euros parecía dar buenas señales, pero ahora sólo comprar por encima de 10,5 euros”.

Buen finde Presi y familia >:D<

carpatos: Sigue la desbandada en #Grecia. Según ZeroHedge, ayer salieron 700 millones de euros de bancos, el día anterior 270 millones

Sancarabo dijo:
Buen finde Presi y familia >:D<

:*

El Ibex 35 se deja un 1,39% en la semana consumiendo más tiempo que profundidad
JM. Rodríguez Bolsamania | 06 jun, 2015 09:19 - Actualizado: 09:31 | Comenta |
Nuestro selectivo cierra el acumulado semanal con una caída del 1,39% y todo ello a pesar de la alta volatilidad vivida en todas y cada una de las sesiones al son de las noticias y rumores que circulaban en los mercados sobre posibles acuerdos para desbloquear los fondos de rescate a la economía de Grecia.
Los niveles de "sobreventa" empiezan a ser importantes y esto quiere decir que el rebote podría estar a la vuelta de la esquina. Dicho esto y tras las caídas de este viernes tenemos a nuestro índice muy cerca ya de la zona de soporte que presenta en los mínimos de mayo en los 10.928 puntos y, por debajo, no descartaremos incluso la zona de los 10.700-10.750 puntos, la base del movimiento lateral-bajista de los últimos meses.

De todas formas, y en velas semanales, aquí no ha pasado nada. Y me refiero al hecho de que nuestro índice, al igual que el conjunto de índices europeos, se encuentra consolidando, consumiendo más tiempo que profundidad, las fortísimas subidas del primer trimestre de año.
Ya saben: a toda gran subida (acción) más tarde o más temprano le llega su ajuste/corrección (fase de reacción) para preparar y allanar el camino para el siguiente gran impulso alcista.

http://www.eleconomista.es/economia/noticias/6771502/06/15/Alemania-advierte-a-Grecia-de-que-Europa-ha-llegado-al-limite.html#.Kku8ZFvkJ0lbwWg

buffff , esto se va a poner calentito ;;)

http://www.estrategiasdeinversion.com/carpatos/claves-semana-video-jose-luis-carpatos-277529

Roubini cree que la explosión de los mercados es cuestión de tiempo
Redacción / Estrategias de Inversión 02/06/2015 - 16:13

El economista Nouriel Roubini no cambia de opinión y ha vuelto a insistir de los peligros que acompañan a la situación actual de los mercados. En su opinión, la cuestión no es si se producirá otro crash en los mercados, la pregunta sería ¿cuándo?

El profesor de economía de origen turco ganó notoriedad hace unos años, justo después de que la crisis de las subprime viniese a confirmar muchas de sus teorías con respecto a los mercados. Estos años no le han valido al economista para cambiar de opinión, sino todo lo contrario. Es uno de los principales exponentes del ala pesimista de las bolsas desde hace tiempo.

En un reciente artículo en Projec Syndicate, Roubini ha dicho que en estos momentos el mercado está dominado por una gran divergencia; si por un lado los grandes bancos centrales del mundo (FED, BoJ, BCE y BoE) se han dedicado a inyectar ingentes cantidades de dinero, la liquidez de las bolsas –en su opinión- se ha reducido.

Esa divergencia conlleva consecuencias, dice el economista. “La política de tipos cercanos a cero en la mayor parte de las economías y la base monetaria se ha expandido. Esto ha elevado el precio de muchos activos”, señala Roubini. Recuerda en su artículo que el balance del a FED se ha situado ya en torno a 4,5 trillones de dólares en los últimos años.
Por eso, en opinión del economista, “los inversores tienen razones para estar preocupados”, dice. Recuerda los desplomes de la bolsa en mayo de 2010 (flash crash” y en octubre del año pasado para los bonos. Asegura el experto que “esta combinación de liquidez macro e iliquidez en los mercados es una bomba”.

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“Cuanto más tiempo los bancos centrales sigan inyectando liquidez para evitar la volatilidad, más tiempo seguirán inflando burbujas en bonos, acciones y otros activos del mercado. Y cuanto más sigan invirtiendo los inversores en activos sobrevalorados, aumentará la iliquidez y los riesgos de un crash de largo plazo aumentan”, asegura Roubini.
“Si la macro sigue alimentando booms y burbujas, la iliquidez pinchará la burbuja y colapsará”, afirma.
http://www.estrategiasdeinversion.com/adjuntos/usd%20y%

Leer más: http://www.estrategiasdeinversion.com/invertir-corto/analisis/roubini-cree-explosion-mercados-cuestion-tiempo-276973#ixzz3cIZQUzR6

SÁBADO, 6 DE JUNIO DE 2015
Inversor a largo plazo ¿Comprar, vender o esperar?
Ramón Ceresuela 10:39

El Ibex ha perdido el primer soporte en 11.200 puntos con caídas muy desiguales en la bolsa española, mientras vemos que la banca mediana, seguramente contra todo pronóstico, se ha comportado bastante bien en la corrección, valores como OHL o FCC (ver gráfico de FCC) han perdido soportes muy importantes lo que ha desembocado en un fuerte tramo bajista adicional
Por su parte, los grandes valores...
todavía respetan los soportes más importantes, Santander los 6,45 euros (ver gráfico del Santander) o Telefónica (ver gráfico de Telefónica) el soporte dinámico de 12,70 euros, aunque ya vemos que ambos valores están al límite. Si se combina la ruptura bajista de estos soporte con la vulneración de los 10.930 del Ibex y los 3485 puntos del Eurostoxx 50 (ver gráfico), tendríamos un giro bajista de cierta importancia que podría llevarnos a un periodo estival complicado, un posible escenario que vengo comentando desde hace un par de semana, aunque no el único.
Con respecto al gráfico del Ibex destacar que la ruptura bajista del soporte de 11.200 puntos hace inminente la amenaza sobre los 10.930, soporte importante que se corresponde con los mínimos de toda la corrección. De hecho, hay tantos catalizadores bajistas en el mercado que casi parece extraño que los soportes resistan y que no hayamos visto una sola jornada de pánico vendedor en las bolsas, algo que puede ser achacable a la sólida tendencia alcista principal del mercado.
Preocupan, y mucho, las subidas de rentabilidades de los bonos en Europa y las próximas subidas de tipos en EEUU, hay que ser conscientes de que la renta fija es la competencia directa de la bolsa y esta alza en las rentabilidades la hacen más apetecible, aunque los muy bajos tipos que ofrecen me llevan a creer que por ahora no hay color entre bolsa y bonos (a favor de la primera lógicamente).
Si ahora mismo fuera un inversor de largo plazo con una cartera diversificada de acciones me plantearía la posibilidad de que estemos ante una corrección temporal que pueda durar unos meses pero que seguramente, no va a afectar a la tendencia de alcista de fondo del mercado. Eso implica que o bien podemos soportar estoicamente la corrección o bien, creyendo mucho en nuestra habilidad/capacidad de inversión a corto plazo, vender parcialmente para tratar de recomprar más barato existiendo el riesgo inherente de que la posibilidad de un acuerdo con Grecia, nos deje fuera del mercado (pues las bolsas podrían dispararse y reducirse mucho las rentabilidades de los bonos).
Si por el contrario fuera un inversor a largo plazo buscando hacer cartera, esperaría un poco a ver si el mercado acaba por ofrecer precios más atractivos, con el mismo riesgo de "quedarse fuera" que he comentado en el párrafo anterior.

ArcelorMittal. Supera la tendencia bajista de largo plazo

Sábado, 6 de Junio del 2015 - 10:45:00

La siderometalúrgica superó la tendencia bajista de largo plazo (escala logarítmica) a mediados del pasado mes de mayo y ahora se encuentra en un pullback sobre el soporte crítico de los 9,60 euros (media 200 sesiones). La primera resistencia se sitúa en 10,30/10,40 euros y después 10,625 euros.

La tendencia alcista de muy corto plazo iniciada en los mínimos de enero 2015 pasa ahora por 9,12 euros, siendo un soporte dinámico ante una potencial corrección.

El momentum de largo plazo se mantiene alcista, al igual que el comportamiento relativo.

Desde un punto de vista operativo, la superación de la tendencia bajista favorece las posiciones largas con un stop de protección en el menor de 1) el soporte de 9,55 euros o 2) el soporte dinámico formado por la tendencia de muy corto plazo.

El "Brexit" podría significar más QE

Sábado, 6 de Junio del 2015 - 10:18:00

Neil Williams, economista jefe de la administradora de fondos Hermes International, ha advertido de las graves consecuencias de un Brexit y que podrían ser tan importantes que el Banco de Inglaterra se vería obligado a lanzar otro programa de flexibilización cuantitativa.

Williams destaca los riesgos de perder inversión extranjera directa, una relación diluida con EE.UU., y la pérdida del principal socio comercial de Gran Bretaña, que proporciona el 46 por ciento del valor de las exportaciones y el 53 por ciento de las importaciones.

Entre marzo de 2009 y octubre de 2012, el Banco de Inglaterra compró 375 millones de libras en activos para proporcionar liquidez al sector bancario y estimular el crecimiento en el país.

Para ver la caída tan abrupta de los tipos fíjense en el gráfico adjunto, cortesía de Hermes.

ACS. Caída potencial a la zona de los 26 euros

Sábado, 6 de Junio del 2015 - 10:30:00

Los títulos de ACS han perdido su canal alcista de medio plazo iniciado en los mínimos de julio 2012 y la media de 200 sesiones que confluían en la zona de 30,50/30,00 euros.Así, los descensos se han acelerado y ahora existe el riesgo de una caída hacia el soporte clave de corto plazo en los 26,00/25,33 euros. Su pérdida elevaría sensiblemente la probabilidad de un giro más abrupto con objetivo en los 20 euros.

El primer soporte se encuentra en 27,16/27,38 euros. La primera resistencia se sitúa en los 30,00/30,50 euros.

El momentum de largo plazo se mantiene bajista desde el giro de principios de abril. El comportamiento relativo frente al conjunto del mercado (expresado en nuestro gráfico por el Eurofirst 300) es bajista.

Desde un punto de vista operativo, la pauta no sugiere posiciones largas en la zona 26,50/26,00 euros con un stop de protección en 25,33 euros en cierre

http://www.bolsamania.com/noticias/empresas/tres-valores-del-ibex-35-que-no-deberiamos-tocar-en-el-corto-plazo-tras-complicar-su-aspecto-tecnico-la-semana-pasada--752615.html

http://www.bolsamania.com/noticias/analisis-tecnico/el-sectorial-de-bancos-europeo-todavia-presenta-margen-de-caida--752605.html

Ibex: ¿susto o muerte? por José Carlos Estévez

Conoces el chiste, ¿verdad? ¿Qué prefieres, susto o muerte? Venga, ¡susto! ¡Uhhhhhhhhhhhhhh! Jo, qué susto…… Ahhh, haber elegido muerte…. El Ibex está ahora mismo en la tesitura de elegir si quiere susto o muerte. ¿Quieres ver lo que supondría una cosa u otra?

No tienes más que seguir leyendo y ver lo que nos dicen los gráficos y apartarte de rumores sobre negociaciones con Grecia. Un día una noticia, al día siguiente la contraria… Y no sabes ya a qué atenerte. Vamos allá, veamos los gráficos.

Gráfico Ibex semanal

Primer susto: el MACD se ha cortado a la baja y justo en la bajista desde 2013. Y una vez que el precio ha ido subiendo denota divergencias bajistas, ¿lo ves?

Gráfico semanal Ibex
Gráfico semanal Ibex
Una vez perdido el soporte marcado por los 11.250 el siguiente lo tenemos en los 10.928. Si perdemos esa zona, iremos a buscar la MM50 y si no aguanta, a por la MM100 que coincide ahora con la alcista verde, que marca el límite del susto y de la muerte.

Sí, pensarás que está muy lejos. Son 1.000 puntos. Pero ya sabes que cuando el Ibex se pone a caer puede llegar enseguida. Y esa línea es la que nos marca que sigamos alcistas desde el mínimo de 2012 o que haya concluido el impulso y tengamos que corregirlo. Y una corrección a un impulso completo deberá ser proporcional en tiempo y precio. Es decir, muerte.

Gráfico Ibex diario

Segundo susto: se ha roto la alcista desde mínimo anual y el MACD se corta a la baja rompiendo la alcista desde 2014. Además puede que estés viendo un HCH en formación con la clavicular en la alcista verde. La figura no parece correcta. Poca simetría. Un hombro que va demasiado arriba. Pero la pérdida del 10.930 a cierre sería muy peligrosa.

Gráfico Ibex diario
Gráfico Ibex diario
Ves que estamos por debajo de la MM100 también. O hay un rebote aquí o iremos a por la MM200 y más abajo la bajista azul que rompimos al alza en 2014, donde podría buscarse apoyo.

Gráfico Ibex desde máximo anual

Sí, seguro que ves el gráfico con tantas letras y números y te asustas. Pero no, eso no es el tercer susto…

Lo principal aquí es ver cuál es el recuento correcto. Y tenemos dos opciones con otra posible en mente.

Gráfico Ibex desde máximo abril
Gráfico Ibex desde máximo abril
La primera opción es que estemos haciendo un triángulo desde el máximo anual. Una primera (A) en el mínimo de mayo. La (B) en el máximo del 22 de mayo. Y ahora estaríamos en la (C), en concreto en la C de la (C). ¿Lo ves?

Si este escenario es correcto, en breve deberíamos tener un rebote para hacer una (D) del triángulo que no debería llegar al máximo de ese 22 de mayo. Sería el escenario de susto.

La segunda opción es que estemos en una pauta correctiva mayor y más complicada. Y eso nos vaya a llevar mucho más abajo. La primera parte de la caída al mínimo de mayo sería una (W), la subida al 22 una (X) y ahora estaríamos en la (Y) . Pero sería mucho más complicada de identificar.

¿Y la tercera opción que tenemos en mente? Pues muy probablemente es en la que estés pensando si ves el gráfico y tienes unos básicos conocimientos de Elliott. Que el mínimo de mayo fuera una (A) y desde ahí estemos haciendo una (B). El máximo del 22 sería la a de esa (B) y la caída de ahora la b. Y la onda (B) se estaría haciendo en forma de onda plana.

¿Por qué no me gusta esa opción, que a priori es la que parece más probable? Por dos detalles: parece que la onda a de esa (B) acabó con pauta terminal y eso no es posible en una onda a y porque dentro de esa a se rompió la alcista 0-B más deprisa de lo que se hizo la C y se retrocedió la C por completo también más rápido y eso es señal de que ese ABC fue toda la corrección y no parte.

De cualquier modo, la opción triángulo sería el susto. Cualquiera de las otras dos opciones sería muerte. ¿Por qué si en este último escenario habría que hacer una c alcista? Pues porque después debería venir una onda (C) abajo que nos llevara por debajo del mínimo de mayo y posiblemente bastante más abajo.

Gráfico Ibex desde máximo 22 mayo

Este es el último gráfico de hoy. Seguro que no aguantas más, ¿verdad? Pero es el más interesante a corto para ver lo que puede pasar esta semana. Tenemos un ABC, de modo que se hizo una A el mínimo del 26 y luego un triángulo que se rompió a la baja con el gap del día 4.

Gráfico Ibex desde 22 mayo
Gráfico Ibex desde 22 mayo
Tras un pull-back a la parte baja del triángulo volvimos a caer y desde entonces se estaría haciendo una C. Por tiempo ya estamos por encima de lo que duró la A, lo que es lo mínimo. Y por precio, una C igual a la A nos daría un 10.921.

Pero te he dibujado una posibilidad, y es que la onda C se esté haciendo en forma de pauta terminal, ¿la ves? Una posible cuña, que si se rompe por arriba debería darnos un fuerte rebote que haga corregir toda la onda C por completo en la mitad de tiempo que se hizo la caída.

Sin embargo, necesitamos para ello una onda 5 aún y que ésta no acabe en la parte baja de la cuña, sino o más arriba o más abajo. Y luego una rotura de la cuña por arriba muy rápida. Si no ves algo así, desconfía.

Conclusiones para el Ibex

La zona de mínimos de mayo es muy importante a corto para pensar en un rebote. Su pérdida nos alejaría de la opción del triángulo y nos llevaría a alguna de las otras dos, ¿las recuerdas?

Por ello, ¿qué debes hacer? Un mínimo el lunes por debajo del del viernes y luego un rebote que rompa la cuña del último gráfico sería la señal de un rebote rápido hasta el 11.360 al menos. Luego podría ser una buena opción de largos.

Pero si ves que hacemos mínimo por debajo del mínimo de mayo y no hay después una señal de giro en el gráfico diario (como por ejemplo un reversal day), entonces mucho cuidado con los largos. Y cuidado si ves que esta semana no se cierra por encima del mínimo de mayo.

Feliz domingo y felices plusvalías la semana que viene para tod@s.

José Carlos Estévez

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