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LOS BONOS PERIFÉRICOS SERÁN LOS MÁS CASTIGADOS
Encuesta Barclays entre inversores: ganará el 'sí', pero como pierda... que se prepare España

Los inversores internacionales están plenamente convencidos de una victoria del 'sí' en el referéndum griego. Pero si se equivocan, el activo más castigado serán los bonos periféricos, como el español

?mtime=1435861567Foto: Una mujer pega varios carteles en los que se pide votar 'no' en el referéndum. (Reuters)
Una mujer pega varios carteles en los que se pide votar 'no' en el referéndum. (Reuters)
EDUARDO SEGOVIA03.07.2015 – 05:00 H. EL CONFIDENCIAL

Barclays hizo ayer una encuesta entre 1.215 inversores internacionales sobre el resultado y las posibles consecuencias del referéndum que celebrará Grecia el domingo acerca de la aceptación o rechazo de las condiciones ofrecidas por la troika la semana pasada para prolongar el rescate. La primera conclusión es que existe una confianza generalizada en la victoria del 'sí' a pesar de que el Gobierno de Alexis Tsipras anunció el miércoles que seguirá pidiendo el voto por el 'no'. Así, el 67% de los encuestados cree que ganará el 'sí' frente al 33% que pronostica un resultado negativo.
El sondeo no preguntaba por las razones detrás de las respuestas. Pero, según diversos informes publicados en los últimos días, la mayoría de los gestores e inversores piensa que la situación en que se encuentra la población griega –sometida al corralito, con enorme malestar social y temerosa de las duras consecuencias de un impago o una salida del euro– hará que se decante claramente por dar la espalda a su Ejecutivo en las urnas. De ahí esa mayoría tan aplastante que pronostica un 'sí'. Ahora bien, este análisis ignora la propaganda de Syriza a través de los medios públicos, que echa la culpa a la troika de la situación y la acusa de "chantaje", y el rechazo de la población a asumir nuevas medidas de austeridad.
Si sale 'sí', la encuesta revela que los bonos periféricos serán los más castigados por el resultado del referéndum.

En el caso de que se cumplan estos pronósticos y efectivamente venza la tesis preferida por los mercados, los profesionales creen mayoritariamente que el activo más beneficiado serán las bolsas europeas (44% de los votos). Esto puede explicar la resistencia a seguir cayendo de los índices y cosas tan extrañas como la fuerte subida que lograron el miércoles pese a que Tsipras se desdijo de su aparente rendición ante sus acreedores. Nadie quiere estar fuera del mercado si se cumple el escenario más probable por temor a perderse la fuerte subida que tendría lugar el próximo lunes (en el mundo de la gestión de fondos, es peor no ganar cuando todos ganan que perder si todos pierden).
El 20% opina que el activo más favorecido por la victoria del 'sí' serán las acciones de bancos –lo cual también abona la tesis de que nadie quiere estar fuera de la bolsa por temor a perderse el rally– y, en tercer lugar, los bonos de los países periféricos como España, por los que apuesta el 18% de los encuestados.
Si vence el 'no', castigo al bono español
Pero ¿qué pasaría si no se cumplen los pronósticos y vence el 'no'? Si en el caso anterior Barclays preguntaba cuál sería el activo más beneficiado, en el de un resultado negativo pedía la opinión de los inversores sobre cuál sería el más perjudicado. Y aquí el vencedor es la deuda periférica, opinión que expresa el 27% de los encuestados. Este temor también se nota en el mercado, porque, aunque la prima de riesgo española se ha relajado desde los niveles de 160 puntos básicos que alcanzó el lunes hasta los 147 de ayer, sigue muy lejos de los 119 en que se encontraba el viernes pasado.
Es decir, aquí la ecuación rentabilidad/riesgo está mucho menos clara que en el caso de la bolsa para los gestores. Es verdad que, si gana el 'sí', pueden apuntarse una notable ganancia si están invertidos en bonos españoles, portugueses o italianos; pero estiman que la pérdida que sufrirían en caso de victoria del 'no' sería mucho mayor, y ese riesgo pesa más. Por tanto, muchos gestores prefieren perderse la potencial subida a cambio de no arriesgarse a sufrir la caída si su pronóstico falla.
Los inversores también creen que, en este escenario, saldrían perdiendo las acciones del sector bancario (20% de las respuestas), las bolsas europeas (18%), el euro (12%) y, sorprendentemente, el Bund alemán (10%). Una opinión que se contradice con lo ocurrido en las últimas ocasiones en que Grecia ha dado malas noticias, cuando el bono de referencia en Europa ha actuado como refugio del dinero que salía de los países periféricos.

El riesgo principal negativo es un shock en la confianza
Referéndum en Grecia | Las siete preguntas clave para los inversores
Exane BNP Paribas afirma que lo más probable es que gane el Sí

Si gana el Sí, Tsipras tendría dificultades para mantener el poder
Europa desbloqueará la asistencia financiera
Un triunfo del No supondría casi completamente un Grexit
César Vidal Bolsamania | 03 jul, 2015 12:00 - Actualizado: 18:13

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17:38 03/07/15
“El referéndum de Grecia tendrá lugar este domingo y las primeras estimaciones saldrán hacia las diez de la noche. Debido a la incertidumbre sobre su resultado y repercusión, contestamos a las preguntas de los inversores”, explican desde Exane BNP Paribas.
1. ¿CUÁL ES EL RESULTADO MÁS PROBABLE?
“El No iba por delante en las encuestas, pero el Sí está ganando terreno. Pensamos que el Sí es el resultado más probable”, señalan estos expertos.
2. ¿QUÉ PASARÁ SI TRIUNFA El SÍ?
“Un nuevo Gobierno será formado, Tsipras tendría dificultades para mantenerse en el poder. Europa desbloqueará la asistencia financiera”.
Lea también: Dos estrategias a seguir en el euro tras el resultado del referéndum
“Un triunfo del No supondría casi completamente un Grexit. Grecia se quedaría en la Unión Europea, pero el Grexit pondría de relieve una debilidad estructural de la zona euro”.
3. ¿CUÁLES SERÍAN LAS CONSECUENCIAS PARA LA ZONA EURO?
“El riesgo de que se detenga la recuperación económica es limitado. El riesgo principal negativo es un shock en la confianza”.
Lea también: ¿Y qué piensan los griegos? Están cada vez más divididos antes del referéndum
4. ¿CÓMO SERÍA LA REESTRUCTURACIÓN DE LA DEUDA?
“Un impago al Banco Central Europeo no representaría un default de mercado. Vemos una quita del 50% sobre la deuda griega como la base principal para los acreedores europeos”.
5. ¿QUÉ CONSECUENCIAS TENDRÍA INTRODUCIR EL DRACMA?
“En términos prácticos, cambiar la moneda duraría unos tres meses, lo que produciría una caída del PIB y un periodo de turbulencias”.
Lea también: En directo | Corralito en Grecia: reacciones de los mercados
6. ¿CUÁL SERÍA LA REACCIÓN DEL MERCADO?
“Comprar el bund (bono alemán) sería la estrategia más clara para los inversores neutrales en divisas”. Además, BNP Paribas espera un “rally del 5% al alza en las acciones europeas si gana el Sí, ya que los inversores anticiparían que Grecia firma un nuevo programa de asistencia”.
“Si gana el No”, comentan, “debido a que es un evento sin precedentes, las probabilidades asociadas son inciertas. Pero está claro que la prima de riesgo de Europa no es elevada, y ofrece poca protección contra un escenario adverso”.
ASÍ SERÁ LA JORNADA
El referéndum del domingo día 5 de julio de 2015, está convocado de 7 am a 7 pm (hora griega), donde los ciudadanos podrán dar "sí" o "no" a la propuesta de los acreedores tras las duras negociaciones con el Ejecutivo de Tsipras que finalmente ha decidido que serán los ciudadanos quienes decidirán el futuro del país.
La jornada, en hora española, se desarrollará de la siguiente manera:
6 AM : Comienzan las votaciones
6 PM : Termina la votación y el primer sondeo a pie de urna
8 PM : 20% de los votos contabilizados
10 PM : 50% de los votos conabilizados
11 PM : 70% de los votos contabilizados
01:00 AM, en hora de la madrugada del día 6 de julio : 90% de los votos contabilizados

Dos estrategias a seguir en el euro tras el resultado del referéndum en Grecia: ¿compramos o vendemos?
Los mercados están posicionados para grandes movimientos y el catalizador será la votación en Grecia

Expertos como Kathy Lien esperan cualquier oportunidad para vender euros
Noemí Jansana Bolsamania | 03 jul, 2015 09:14 - Actualizado: 22:44

El euro ha entrado en modo espera frente a todos sus pares, especialmente contra el dólar, y se mueve en un estrecho rango, con carácter alcista (tras empezar el día a la baja), pero mucho más calmado que a inicios de semana, cuando era presa de la volatilidad por las idas y venidas del epílogo de la crisis de la deuda griega. Ni el dato de empleo de EEUU provocó una reacción consistente en el desempeño del dólar, lo que confirma que los operadores están centrados en el desarrollo de los acontecimientos en la zona euro de este fin de semana.
Hacia las 22:50 horas, el euro sube un 0,10% hasta los 1,1096 dólares, aunque llegó a estar en negativo y se alejó del nivel de 1,11 antes de rebotar. Durante el día los recuperó pero ha vuelto a perderlos. Sin embargo, durante todo este viernes el Euro/Dólar se ha movido en un margen estrecho. El momento parece indicar que el mercado se inclina por un 'SÍ', recuerda MarketWatch, aunque una propuesta publicada por el diario griego Ethnos sugiere que el resultado será muy apretado.
Los analistas consultados por Bolsamanía no creen que las condiciones del mercado sean favorables para que se produzca ninguna rotura de soportes o resistencias de importancia en esta última sesión de la semana, ya que la liquidez será más bien escasa en el escenario posterior al dato de las nóminas no agrícolas de EEUU y anterior al referéndum griego.

Los pares del dólar, los cruces del euro y las bolsas mundiales están bien posicionadas para experimentar grandes movimientos
Según John Kicklighter, estratega de divisas de DailyFX, se verá una vuelta a las tendencias en cuanto las condiciones de mercado apoyen la volatilizad y el momentum y cree que “los pares del dólar, los cruces del euro y las bolsas mundiales están bien posicionadas para experimentar grandes movimientos, pero no todavía”.
En cuanto al Euro/Dólar, la divisa mantiene el movimiento lateral de los últimos dos meses por lo que seguiremos muy atentos a su comportamiento en dos niveles de precios. Según comenta César Nuez, analista de Bolsamanía, "por debajo, el soporte clave se encuentra en los 1,0817, mínimos del pasado mes de mayo, cuyo abandono complicaría su aspecto técnico y nos haría pensar en una continuación de las caídas hasta los mínimos anuales que dibujara a mediados del mes de abril en los 1,0519".
EURUSD

Kathy Lien, fundadora de BK Asset Management, sigue esperando que el dólar actúe como un refugio seguro, un escenario que se podría desencadenar si el “No” ganara al "Sí" en el referéndum griego sobre las condiciones de la troika. “Es sin duda un evento de alto riesgo y sea cual sea el resultado, la consecuencia inmediata es la volatilidad”, asegura Lien. Para la analista, ambas resoluciones desembocarán en un momento convulso para el país: si gana el “Sí”, el primer ministro heleno tendrá que dimitir; si gana el “No”, Grecia saldrá del euro.
Lea también: Grecia: los bancos sólo tienen 500 millones en efectivo y se quedan sin billetes de 20 euros
¿QUÉ ESPERAR DEL REFERÉNDUM Y CÓMO OPERAR EL EURO/DÓLAR?
Lien avisa que dada la reacción del mercado el fin de semana pasado, con el Euro/Dólar dejándose un hueco bajista de un 2% en la apertura, “este fin de semana podemos esperar una reacción similar o mayor”. Para la experta en Forex, en las condiciones actuales la táctica más inteligente es mantenerse planos este viernes y avisa que “operar el referéndum griego proactivamente es extremadamente peligroso y sólo recomendable a aquellos que tengan la capacidad de aguantar amplias órdenes de stop”.
En cualquier caso, la fundadora de BK Asset Management indica que después del referéndum, su posición será vender euros, con cualquiera de los dos resultados posibles y lo explica de la siguiente manera:
Operar el referéndum griego proactivamente es extremadamente peligroso
1. Si gana el “No”. Es el escenario más complejo. “El sistema financiero griego colapsará y los inversores se cuestionarán la unidad del euro de manera inmediata. Aunque el ‘Grexit’ es positivo a largo plazo para la zona euro, en el corto plazo el pánico de este desenlace puede llevar al Euro/Dólar a un declive que lleve al cruce por debajo de los 1,08 de manera inmediata”. Explica Lien.

Bajo la hipótesis del rechazo de los griegos a las condiciones de los acreedores, Tsipras puede tratar de negociar un nuevo acuerdo, pero hay demasiadas posibilidades de que no se alcance una resolución y Grecia quede expulsada del euro. “En este caso buscaremos la opción de vender euros en un rally con un precio objetivo en los 1,05”, explica Lien.
2. Si gana el “Sí”. Para Lien es igualmente complicado porque se agudizaría aún más la crisis política del país antes de que se aligerara la financiera. Tanto Tsipras como Varoufakis han asegurado que dimitirán si el resultado es la aceptación de las medidas de la troika, lo que desembocará en unas nuevas elecciones en el país. Ante estos acontecimientos, la cuestión está en si Grecia estará capacitada para cerrar un nuevo acuerdo con los acreedores antes del 20 de julio. Sin embargo, reconoce Lien que ante este sentido de la votación se producirán subidas en el Euro/Dólar, pero que se desvanecerán en los próximos días. En tal caso, la estrategia de esta experta es vender euros entre los precios de 1.1350 y 1.1550.

Telón de Fondo
VÍCTOR ALVARGONZÁLEZ
Cómo dispararte en el pie cuando estás ganando el tiroteo

Para un griego – empresa o particular - acumular euros es ahora mismo el mejor negocio del mundo: si hay devaluación, ganará como mínimo un 50% al cambiarlos posteriormente a dracmas

?mtime=1435926278Foto: Yanis Varoufakis, ministro de Finanzas

VÍCTOR ALVARGONZÁLEZ04.07.2015 – 05:00 H.

¡Cómo se nota que el Sr. Varoufakis viene del mundo académico y no del financiero! Pero hombre de Dios ¿cómo cree que va a funcionar un corralito antes de un referéndum en el que se decide si se mantienen en el euro? Para un griego – empresa o particular - acumular euros es ahora mismo el mejor negocio del mundo: si hay devaluación, ganará como mínimo un 50% al cambiarlos posteriormente a dracmas. Y si no lo hay, no pierde nada en los euros acumulados. El “unicornio” del especulador: gran potencial de beneficio, ningún riesgo de pérdida ¿Consecuencia? que el sistema financiero se “seca” - de euros - en días o, a lo sumo, en semanas.
Si los griegos habían acumulado euros por si acaso, ahora los acumularán por sentido común. Con el anuncio del referéndum saca sus sesenta euros toda la familia. Todos los días. Pero el problema no sólo es que acumule euros en casa el griego medio (y su abuela, su cuñada, sus hijos, el portero y uno que pasaba por ahí….) El problema, Sr. Varoufakis, es que los acumularán también las empresas. Y a esas no pueden limitarles a sesenta euros por empresa/día.
El empresario no sólo prudente sino avispado, acumulará todos los euros que pueda utilizando todos los trucos posibles ante la posibilidad de apuntarse un resultado por diferencia de cambio sin correr riesgo alguno. Y más con lo bien que deben de ir las empresas en Grecia. Ganar un dinerito extra especulando con la vuelta al dracma es casi una cuestión de supervivencia.
Si los griegos habían acumulado euros por si acaso, ahora los acumularán por sentido común
Y piense otra cosa, Sr. Varoufakis: en un país tan corrupto como el suyo – y ya se que el mío tampoco es para enorgullecerse, pero ese es otro tema - ¿cuánto tardará alguien con dinero que todavía no lo haya sacado todo fuera en ponerse de acuerdo con un banquero - del que es el principal cliente - para acumular euros? Y no precisamente sesenta. Ha puesto usted una caja de caramelos a la puerta de un colegio. Y va a durar lo que yo le diga. Se ha cargado usted todo el tiempo que pensaba tener para volver a empezar a negociar desde cero, que era su intención al dejar de pagar al FMI. Tenían que haberse quedado en el órdago del impago, pero se han venido arriba con el del referéndum y los alemanes les han dicho, en términos de “mus”, que sí, que “lo ven”.
Hace poco un amigo me comentó que el peor de todos los pecados es la soberbia porque de él surgen el resto. Mira que lo estaban haciendo bien ustedes. ¡Qué bien le habían cogido la medida a políticos y mercados! Habían creado la sensación de que si se iban se acababa no ya el euro, sino que era una crisis como la de Lehmann Brothers y las hipotecas “subprime” - eso lo he leído en más de un sitio –, una crisis que se llevaría por delante el sistema entero. Que suerte tenemos de que exista la locura colectiva porque ¿cómo sino íbamos a comprar barato en los mercados?
Comparado con lo que les esperaba en caso de salir del euro el acuerdo era un chollo
En fin, que tenían a todo el mundo asustado y ya era semioficial que Europa aceptaría una ampliación del plazo del pago de la deuda de quince a treinta años (que es como dejarla en perpetua y solo pagar intereses), los intereses iban a ser un regalo – el 0,5% anual - y, si bien los griegos acabarían jubilándose a los sesenta y siete años como el resto de los europeos, tendrían un plazo de más de cinco para “adaptarse” sin sufrir demasiado stress.
Comparado con lo que les esperaba en caso de salir del euro - al menos durante los primeros dos años – el acuerdo era un chollo. Pero llega la soberbia. “Están asustados”, pensaron, “es el momento del segundo órdago. Lanzamos lo del referéndum y ganamos definitivamente la partida” Y es cierto: estaban asustados. Pero Tsipras y Varoufakis han jugado sus cartas del miedo en exceso y pensando que los europeos juegan sin cartas. Tampoco han pensado que los mercados pueden cansarse, hacer números y decir: “oiga, que a lo mejor que se vaya Grecia no es el fin del mundo”. Eso si no piensan – con razón o sin ella - que a lo mejor el euro se quita un peso de encima. No hay que dejar demasiado tiempo a la gente para pensar. Pueden hacerlo.
Para empezar, el Eurogrupo tiene una carta que se llama BCE. La “pasta”, vaya. Y eso es importante en cualquier negociación. En la práctica quién está prestando dinero a los griegos para seguir jugando son los mismos contra quienes juegan. Pero aún así al BCE también lo tenían cogido, como al resto. El BCE estaba asustado pensado en que hacer si le pasan la patata caliente.
Curiosamente son los propios Tsipras y Varoufakis los que se han disparado en el pie. Justo cuando estaban a punto de ganar el duelo. Al lanzar el órdago del referéndum han lanzado a la vez a hordas de griegos asustados hacia los bancos, unos a pedir sus pensiones, otros a acumular todos los euros que pudieran porque si hay devaluación los que tengas en casa valdrán una pasta (en dracmas). Y luego hay otros griegos que no corren al banco, si no que quedan discretamente en una cafetería con su banquero y le dicen ”consígueme todos los euros que puedas”, seguido de: “sabes que soy uno de tus mejores clientes y espero no tener que dejar de serlo cuando pase todo esto”. Y el banquero los busca por todos los rincones – y cuentas – del banco.
Varoufakis hizo sus cálculos: tanto me da el BCE al día, tanto saca cada griego para el día a día, puedo aguantar un mes y volver tarumbas a los europeos y a los mercados, que acabarán firmando lo que haga falta. Pero se nota que Varoufakis no trabaja en los mercados, no vive el día a día de los negocios y no se ha dado cuenta que el hombre busca, además de la supervivencia, el beneficio. Se nota que no lee a menudo a Adam Smith. O sobre la especulación financiera. El mercado, el mundo de los negocios y “la calle” son distintos al aula. La teoría de los juegos es eso: teoría y juegos. Esto es la calle, Sr. Varoufakis. Y, peor todavía: el que al final ha demostrado tener “calle” ha sido un alemán muy poderoso, el Sr. Schäuble, que ha estado esperando con calma a que usted cometa un error fatal. Y le ha regalado dos.
No cuente con ese mes extra para seguir su – admirable, hay que decirlo – táctica de “doy miedo, no tengo nada que perder y encima les cuento a los rusos todo lo que pase en la OTAN”. Se ha puesto usted mismo el plazo durante el que puede negociar. Ahora lo marcan los euros que haya en el sistema. Sin euros hay que emitir otro tipo de moneda. Y deben quedar muy pocos. Pero las facturas hay que pagarlas. El petróleo no lo regalan. Y dentro del país hay gente que exigirá cobrar sus facturas y, si no, no hay transacción. Como decimos aquí, “tanto fue el cántaro a la fuente”…
No digo que no haya acuerdo... pero ahora el miedo ha cambiado de puerta
En fin: no digo que no haya acuerdo – la presión política, encabezada por EE.UU. es enorme, pero como dice un amigo mío, “ahora el miedo ha cambiado de puerta”.
Antes de acabar no querría dejar de hacer mención a la carta que ha escrito una joven griega y que se ha publicado en varios medios de comunicación. Reconozco que me gusta escribir con cierto sentido del humor – que aburridas serían si no las finanzas -, pero la verdad es que en esta ocasión me ha costado hacerlo. Tratamos este asunto desde fuera y hacemos comparaciones con el mus o el ajedrez, yo el primero, pero esto no es un juego.
Aquí hay víctimas de carne y hueso. La incompetencia y corrupción demostrada por los políticos griegos desde incluso antes de su entrada en el euro, así como la incompetencia de los europeos en el manejo de la crisis, tienen al final consecuencias terribles sobre los más indefensos. Indefenso no es todo el pueblo griego, que, para empezar allí había mucho “listo” tipo funcionario que trabaja también en una peluquería, no pagaba impuestos ni el tato y se jubilaban a los 57 años. Pero hay gente indefensa y totalmente inocente. En este caso es una joven estudiante que pierde toda esperanza en el futuro.
Nada de todo lo anterior debe sernos ajeno. Por humanidad y también por pragmatismo. Aquí todos sabemos la clase política que se ha generado en los últimos quince años. Y tenemos un 40% de paro juvenil. Esa gente joven está desesperada. Hasta para poder finalizar la carrera y conseguir unas prácticas tienen que pasar un calvario burocrático que da vergüenza, porque la Administración exige a las empresas toda una serie de trámites para contratar a alguien en prácticas cuando bastaría con que al chaval le dieran un certificado (la burocracia es una enfermedad mortal) Deberíamos no solo de mirar las barbas del vecino y rectificar mientras estamos a tiempo. Debería darnos también vergüenza que uno de cada dos jóvenes españoles esté en paro.
Si quieren leer la carta – se la recomiendo -, aquí tiene el enlace. http://www.ft.com/intl/cms/s/2/1be16708-1f29-11e5-ab0f-6bb9974f25d0.html#axzz3eoT3rCWVQue tenga un buen fin de semana.

miquelroig: Varu llama terroristas al Eurogrupo pero está convencido que el lunes le van a dar 60.000 millones y una quita http://t.co/1DLnFPafFr

guillem dijo:
Telón de Fondo
VÍCTOR ALVARGONZÁLEZ
Cómo dispararte en el pie cuando estás ganando el tiroteo

Para un griego – empresa o particular - acumular euros es ahora mismo el mejor negocio del mundo: si hay devaluación, ganará como mínimo un 50% al cambiarlos posteriormente a dracmas

?mtime=1435926278Foto: Yanis Varoufakis, ministro de Finanzas

VÍCTOR ALVARGONZÁLEZ04.07.2015 – 05:00 H.

¡Cómo se nota que el Sr. Varoufakis viene del mundo académico y no del financiero! Pero hombre de Dios ¿cómo cree que va a funcionar un corralito antes de un referéndum en el que se decide si se mantienen en el euro? Para un griego – empresa o particular - acumular euros es ahora mismo el mejor negocio del mundo: si hay devaluación, ganará como mínimo un 50% al cambiarlos posteriormente a dracmas. Y si no lo hay, no pierde nada en los euros acumulados. El “unicornio” del especulador: gran potencial de beneficio, ningún riesgo de pérdida ¿Consecuencia? que el sistema financiero se “seca” - de euros - en días o, a lo sumo, en semanas.
Si los griegos habían acumulado euros por si acaso, ahora los acumularán por sentido común. Con el anuncio del referéndum saca sus sesenta euros toda la familia. Todos los días. Pero el problema no sólo es que acumule euros en casa el griego medio (y su abuela, su cuñada, sus hijos, el portero y uno que pasaba por ahí….) El problema, Sr. Varoufakis, es que los acumularán también las empresas. Y a esas no pueden limitarles a sesenta euros por empresa/día.
El empresario no sólo prudente sino avispado, acumulará todos los euros que pueda utilizando todos los trucos posibles ante la posibilidad de apuntarse un resultado por diferencia de cambio sin correr riesgo alguno. Y más con lo bien que deben de ir las empresas en Grecia. Ganar un dinerito extra especulando con la vuelta al dracma es casi una cuestión de supervivencia.
Si los griegos habían acumulado euros por si acaso, ahora los acumularán por sentido común
Y piense otra cosa, Sr. Varoufakis: en un país tan corrupto como el suyo – y ya se que el mío tampoco es para enorgullecerse, pero ese es otro tema - ¿cuánto tardará alguien con dinero que todavía no lo haya sacado todo fuera en ponerse de acuerdo con un banquero - del que es el principal cliente - para acumular euros? Y no precisamente sesenta. Ha puesto usted una caja de caramelos a la puerta de un colegio. Y va a durar lo que yo le diga. Se ha cargado usted todo el tiempo que pensaba tener para volver a empezar a negociar desde cero, que era su intención al dejar de pagar al FMI. Tenían que haberse quedado en el órdago del impago, pero se han venido arriba con el del referéndum y los alemanes les han dicho, en términos de “mus”, que sí, que “lo ven”.
Hace poco un amigo me comentó que el peor de todos los pecados es la soberbia porque de él surgen el resto. Mira que lo estaban haciendo bien ustedes. ¡Qué bien le habían cogido la medida a políticos y mercados! Habían creado la sensación de que si se iban se acababa no ya el euro, sino que era una crisis como la de Lehmann Brothers y las hipotecas “subprime” - eso lo he leído en más de un sitio –, una crisis que se llevaría por delante el sistema entero. Que suerte tenemos de que exista la locura colectiva porque ¿cómo sino íbamos a comprar barato en los mercados?
Comparado con lo que les esperaba en caso de salir del euro el acuerdo era un chollo
En fin, que tenían a todo el mundo asustado y ya era semioficial que Europa aceptaría una ampliación del plazo del pago de la deuda de quince a treinta años (que es como dejarla en perpetua y solo pagar intereses), los intereses iban a ser un regalo – el 0,5% anual - y, si bien los griegos acabarían jubilándose a los sesenta y siete años como el resto de los europeos, tendrían un plazo de más de cinco para “adaptarse” sin sufrir demasiado stress.
Comparado con lo que les esperaba en caso de salir del euro - al menos durante los primeros dos años – el acuerdo era un chollo. Pero llega la soberbia. “Están asustados”, pensaron, “es el momento del segundo órdago. Lanzamos lo del referéndum y ganamos definitivamente la partida” Y es cierto: estaban asustados. Pero Tsipras y Varoufakis han jugado sus cartas del miedo en exceso y pensando que los europeos juegan sin cartas. Tampoco han pensado que los mercados pueden cansarse, hacer números y decir: “oiga, que a lo mejor que se vaya Grecia no es el fin del mundo”. Eso si no piensan – con razón o sin ella - que a lo mejor el euro se quita un peso de encima. No hay que dejar demasiado tiempo a la gente para pensar. Pueden hacerlo.
Para empezar, el Eurogrupo tiene una carta que se llama BCE. La “pasta”, vaya. Y eso es importante en cualquier negociación. En la práctica quién está prestando dinero a los griegos para seguir jugando son los mismos contra quienes juegan. Pero aún así al BCE también lo tenían cogido, como al resto. El BCE estaba asustado pensado en que hacer si le pasan la patata caliente.
Curiosamente son los propios Tsipras y Varoufakis los que se han disparado en el pie. Justo cuando estaban a punto de ganar el duelo. Al lanzar el órdago del referéndum han lanzado a la vez a hordas de griegos asustados hacia los bancos, unos a pedir sus pensiones, otros a acumular todos los euros que pudieran porque si hay devaluación los que tengas en casa valdrán una pasta (en dracmas). Y luego hay otros griegos que no corren al banco, si no que quedan discretamente en una cafetería con su banquero y le dicen ”consígueme todos los euros que puedas”, seguido de: “sabes que soy uno de tus mejores clientes y espero no tener que dejar de serlo cuando pase todo esto”. Y el banquero los busca por todos los rincones – y cuentas – del banco.
Varoufakis hizo sus cálculos: tanto me da el BCE al día, tanto saca cada griego para el día a día, puedo aguantar un mes y volver tarumbas a los europeos y a los mercados, que acabarán firmando lo que haga falta. Pero se nota que Varoufakis no trabaja en los mercados, no vive el día a día de los negocios y no se ha dado cuenta que el hombre busca, además de la supervivencia, el beneficio. Se nota que no lee a menudo a Adam Smith. O sobre la especulación financiera. El mercado, el mundo de los negocios y “la calle” son distintos al aula. La teoría de los juegos es eso: teoría y juegos. Esto es la calle, Sr. Varoufakis. Y, peor todavía: el que al final ha demostrado tener “calle” ha sido un alemán muy poderoso, el Sr. Schäuble, que ha estado esperando con calma a que usted cometa un error fatal. Y le ha regalado dos.
No cuente con ese mes extra para seguir su – admirable, hay que decirlo – táctica de “doy miedo, no tengo nada que perder y encima les cuento a los rusos todo lo que pase en la OTAN”. Se ha puesto usted mismo el plazo durante el que puede negociar. Ahora lo marcan los euros que haya en el sistema. Sin euros hay que emitir otro tipo de moneda. Y deben quedar muy pocos. Pero las facturas hay que pagarlas. El petróleo no lo regalan. Y dentro del país hay gente que exigirá cobrar sus facturas y, si no, no hay transacción. Como decimos aquí, “tanto fue el cántaro a la fuente”…
No digo que no haya acuerdo... pero ahora el miedo ha cambiado de puerta
En fin: no digo que no haya acuerdo – la presión política, encabezada por EE.UU. es enorme, pero como dice un amigo mío, “ahora el miedo ha cambiado de puerta”.
Antes de acabar no querría dejar de hacer mención a la carta que ha escrito una joven griega y que se ha publicado en varios medios de comunicación. Reconozco que me gusta escribir con cierto sentido del humor – que aburridas serían si no las finanzas -, pero la verdad es que en esta ocasión me ha costado hacerlo. Tratamos este asunto desde fuera y hacemos comparaciones con el mus o el ajedrez, yo el primero, pero esto no es un juego.
Aquí hay víctimas de carne y hueso. La incompetencia y corrupción demostrada por los políticos griegos desde incluso antes de su entrada en el euro, así como la incompetencia de los europeos en el manejo de la crisis, tienen al final consecuencias terribles sobre los más indefensos. Indefenso no es todo el pueblo griego, que, para empezar allí había mucho “listo” tipo funcionario que trabaja también en una peluquería, no pagaba impuestos ni el tato y se jubilaban a los 57 años. Pero hay gente indefensa y totalmente inocente. En este caso es una joven estudiante que pierde toda esperanza en el futuro.
Nada de todo lo anterior debe sernos ajeno. Por humanidad y también por pragmatismo. Aquí todos sabemos la clase política que se ha generado en los últimos quince años. Y tenemos un 40% de paro juvenil. Esa gente joven está desesperada. Hasta para poder finalizar la carrera y conseguir unas prácticas tienen que pasar un calvario burocrático que da vergüenza, porque la Administración exige a las empresas toda una serie de trámites para contratar a alguien en prácticas cuando bastaría con que al chaval le dieran un certificado (la burocracia es una enfermedad mortal) Deberíamos no solo de mirar las barbas del vecino y rectificar mientras estamos a tiempo. Debería darnos también vergüenza que uno de cada dos jóvenes españoles esté en paro.
Si quieren leer la carta – se la recomiendo -, aquí tiene el enlace. http://www.ft.com/intl/cms/s/2/1be16708-1f29-11e5-ab0f-6bb9974f25d0.html#axzz3eoT3rCWVQue tenga un buen fin de semana.

Q gran articulo

El corralito no es lo peor. Los depósitos en los bancos griegos corren serio peligro, posibles confiscaciones.
04/07/2015 - 10:15

Según varios medios europeos en el Fondo de garantía griego, no hay más de 3.000 millones de euros. Luego la afirmación de Tsipras de que los depósitos "están seguros" es simplemente un comentario político para evitar el pánico. Pero la realidad es que los ricos ya se han llevado el dinero al extranjero y ahora los depósitos de los no tan ricos corren un muy serio peligro. Grecia no tiene un euro para garantizarlos.

Hoy el Financial Times hablaba de posibles confiscaciones de depósitos de más de 8.000 euros, por un 30%. Ahí es nada. Hay que tener en cuenta que la mayoría de los que tenían más de 100.000 euros ya se lo han llevado...Luego tendrían que echar mano de los pequeños. Me parece una hipótesis totalmente realista, si sigue el caos, y el gobierno sigue sin controlar la situación. Esto sembraría un muy peligroso precedente para los depositantes, de los otros países periféricos, que ante líos políticos, problemas económicos, etc, tomarían la puerta de salida a otros países.

Todo esto lo trata en un artículo la Web Zero hedge.com que pueden leer en este enlace:

Greek Banks Considering 30% Haircut On Deposits Over €8,000: FT

Además en el artículo razonan que si la ELA sube el nivel de descuento del colateral, esto podría suponer confiscaciones de depósitos. Les copio aquí la tabla:

http://www.zerohedge.com/sites/default/files/images/user92183/imageroot/2015/06/ELA%20Haircut%20vs%20Deposit%

http://www.zerohedge.com/sites/default/files/images/user92183/imageroot/2015/06/ELA%20Haircut%20vs%20Deposit%

Más noticias sobre Grecia

Leer más: http://www.estrategiasdeinversion.com/carpatos/corralito-no-peor-depositos-bancos-griegos-corren-serio-peligro-281155#ixzz3euThmRfC

04/07/2015 - 10:32
GRECIA
Austria no teme el Grexit
Su ministro de finanzas dice que no teme al Grexit, que las consecuencias económicas finales para Europa serían leves, pero que serían gravísimas para Grecia, y sería necesario poner en marcha un plan de ayuda humanitaria.

Leer más: http://www.estrategiasdeinversion.com/todo-carpatos/#ixzz3euUF1hIG

04/07/2015 - 12:31
GRECIA.
Grecia. Schauble
Ojo a lo que acaba de decir:

Grecia es miembro de la zona euro, o bien dentro, o bien "TEMPORALMENTE fuera de él"

Pues ya saben lo que está pensando Alemania...sacar temporalmente a Grecia del euro...más claro agua...

04/07/2015 - 11:23
GRECIA
BCE ayuda a Bulgaria por si acaso
BCE aplicando ayudas a Bulgaria, y pensando en aplicarlo a otros países para evitar contagios de Grecia

04/07/2015 - 10:57
GRECIA
Grecia. Declaraciones duras de Varoufakis en diario El Mundo. Dice: Aplican "terrorismo a Grecia"
El ministro de finanzas griego acaba de decir, en su línea habitual, que el nombre de lo que hacen con Grecia es terrorismo. Y que confirma que dimitará si sale el SI va a dimitir.

Asegura que los bancos griegos van a abrir el martes gane el sí o el no, lo cual es un gesto muy voluntarista pero, si no hay dinero ¿cómo van a abrir?

Sigue pensando que si sale el NO, se conseguirá rápidamente un acuerdo, no es eso, lo que piensa la parte contraria, esta es una composición de lugar realmente peligrosa que se está haciendo el gobierno griego.

En su opinión, si quiebra Grecia se pierde un billón de euros y votar SI es poner en peligro la democracia, porque sería siempre según él, que ganara el voto del miedo.

Parece totalmente desconectado de la realidad económica, muy preocupante para toda Europa.

Leer más: http://www.estrategiasdeinversion.com/todo-carpatos/#ixzz3ev5G6mln

El ataque de los ni-nis
30
Martes
jun 2015
EL Blod de Guals Wordpressdotcom
La jefa de prensa del ayuntamiento de Barcelona sale en una foto recientemente publicada haciendo pis en la Gran Vía de Murcia capital. La cosa no sería grave (¿a quién no le han hecho alguna vez una foto haciendo pis en la Gran Vía de Murcia capital?) si no fuera porque al parecer la orinante hizo la foto como una especie de reivindicación, o de arte, o de algo. Algún tipo de algo contra el patriarcado falócrata.

?w=529 Al parecer los falócratas llevan muy mal eso de que se mee en la Gran Vía murciana. El argumento se me antoja inasible, casi evanescente. La orinante se considera una artista post porno. Es decir, después del porno. Después del porno siempre viene la calma, que diría el refrán. Será por eso.

La alcaldesa de Barcelona a la cual da servicio la orinante cuenta 41 años y le quedan dos asignaturas para terminar Filosofía. Hizo un curso en Milán con una beca Erasmus que le debió ser de alguna utilidad por aquello de ver mundo. Ya en los años 90 comenzó a manifestarse contra la guerra (la que hubiera en aquel momento), la globalización, el Sistema, el G8, las hipotecas, los desahucios y así, poco a poco, a través de tuiter y del movimiento okupa, fue labrándose un porvenir en el duro afán de cada día.

La alcaldesa de Barcelona se ha quedado recientemente encerrada en un ascensor con Pablo Iglesias en un episodio muy gracioso.

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Pablo Iglesias es un hombre muy brillante en lo suyo y sólo hay que oírle o leerle para darse cuenta de que es mucho más inteligente que la mayoría. Estudió Derecho y Ciencias Políticas hasta los 25 años. A los 26 empezó a trabajar en la Fundación CEPS, cuyos ingresos consistían básicamente en subvenciones del gobierno de Zapatero y en facturar a los gobiernos de Venezuela, Ecuador y Bolivia. A los 27 Caja Madrid le concedió una beca para ir a Inglaterra, a Cambridge, nada menos. A la vuelta fundó un canal de televisión subvencionado por Venezuela y de ahí al estrellato. La vida es durísima.

El dinero de Venezuela lo consiguió su mentor y amigo Juan Carlos Monedero, otro politólogo de sólida formación. Juan Carlos estuvo estudiando hasta los 29 años, edad a la que obtuvo una plaza de profesor en la universidad pública. Asesoró a varios países latinoamericanos (hispanoamericanos) sobre cómo tener una moneda única, moneda que como es sabido nunca llegó, quizá porque Juan Carlos no tiene ni la más remota idea sobre ese tema aunque le pagaron sus consejos con cuatrocientos mil euros que prefirió no declarar a Hacienda.

Juan Carlos también fue mentor de la joven portavoz del Ayuntamiento de Madrid, Rita Maestre. En su presentación en la web de Podemos, Rita, de sólo 27 años nos cuenta que “después de intentar, en vano, encontrar un trabajo decente en mi país, he vuelto a la universidad y actualmente curso un posgrado en Economía Internacional. Fui activista del movimiento estudiantil contra el proceso de mercantilización de la Universidad pública y también en el movimiento 15M, en el colectivo Juventud Sin Futuro”. Recientemente ha sido imputada por asaltar la capilla (católica, para más Inri) de la Complutense. La verdad, no me explico cómo una licenciada en políticas, activista del movimiento estudiantil contra el proceso de mercantilización de la Universidad pública y asaltante de templos católicos no encuentra un trabajo decente. Así va el país.

Perdonen que me extienda pero Rita es compañera en el Ayuntamiento de Guillermo Zapata, Guille para los amigos. Guille, 35 años, cineasta, tal vez les suene, ha filmado nada menos que tres cortometrajes. Tres. Tres cortometrajes a los 35 años. Suponemos que deben ser cortometrajes larguísimos.

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Alguno lo ha publicado nada menos que en Youtube. También ha escrito una novela que ha publicado en internet. Tras semejante carrerón se metió en política y dimitió a las 48 horas por unos chistes sobre judíos y las niñas de Alcasser sacados de contexto. Suponemos que en el contexto original los chistes tenían mucha gracia. En dos días fue elegido, nombrado delegado de cultura, noticia del New York Times y dimitido. Sigue como concejal de Fuencarral que la cosa está muy mal como para volver a los cortometrajes.

El caso es que toda esta gente llama ser activista a vivir sin cobrar una nómina, luchan contra la hipoteca sin haber tenido nunca ninguna y combaten, desde el arte post-porno, un sistema que les ha pagado carreras, becas, erasmus y subvenciones sin haber tenido que madrugar en su vida. Naturalmente recortar esas prebendas -que pagamos nosotros- es para ellos un “austericidio”. Y luego la casta, los opresores y los privilegiados somos los demás, que trabajábamos ya a los 22, estudiábamos cosas que nos permitieran ganarnos la vida y si no encontrábamos un trabajo decente nos buscábamos uno indecente mientras tanto.

Bienvenidos a la revolución de los niños mimados.

Buenos y revolusionarios fines de semana chavale. :-))

El caso es que estaba yo mirando el gráfico diario del dax f y me encontré con que los muy cabroncetes me habían escondido un posible tridente impulsivo. En concreto este de aquí abajo. Eso me lleva a pensar que un patrón de giro en alguno de los fibos de la zona del círculo acompañado de cruce de indicadores abajo sería posible inicio de otro impulsete abajo para tocar por segunda vez la linea central.

La historieta, si al final cumple, sería completamente independiente del resultado del referéndum porque aún le faltarían varios días para legar a la zona potencial de giro en dos ondas, que sería lo peligroso.

También es verdad que con la excusa del si o el no griego dominguero me pueden romper el tridente cuando les de la gana y para el lado que les de la gana, pero si no lo hicieran y "sólamente" tuviéramos gapillo y posterior guarreo, la cosa podría ponerse seria si el gapete fuera hacia arriba, me lo metieran en lateral mareante unos días y al final y se girara en una de estas dos rojas de aquí abajo, que me salen llenas de minas.

Ni caso y suerte. :p Incluso ante el fin de Europa. ¡Música!

https://

http://www.estrategiasdeinversion.com/carpatos/claves-semana-jose-luis-carpatos-video-281160

rodriguezjoma: A pesar del último latigazo bajista no tenemos nuevos mínimos decrecientes ni en el #Ibex 35 ni en el resto de Europahttps://

:large

Buenas noches >:D<

aker ‏@baitazuri 2 hhace 2 horas
#forex #ibex #ibex35 $fibex #elliott para este tenemos a 2 (o B) como nivel de compras de MP...

Loquillo dijo:
Buenos y revolusionarios fines de semana chavale. :-))

El caso es que estaba yo mirando el gráfico diario del dax f y me encontré con que los muy cabroncetes me habían escondido un posible tridente impulsivo. En concreto este de aquí abajo. Eso me lleva a pensar que un patrón de giro en alguno de los fibos de la zona del círculo acompañado de cruce de indicadores abajo sería posible inicio de otro impulsete abajo para tocar por segunda vez la linea central.

La historieta, si al final cumple, sería completamente independiente del resultado del referéndum porque aún le faltarían varios días para legar a la zona potencial de giro en dos ondas, que sería lo peligroso.

También es verdad que con la excusa del si o el no griego dominguero me pueden romper el tridente cuando les de la gana y para el lado que les de la gana, pero si no lo hicieran y "sólamente" tuviéramos gapillo y posterior guarreo, la cosa podría ponerse seria si el gapete fuera hacia arriba, me lo metieran en lateral mareante unos días y al final y se girara en una de estas dos rojas de aquí abajo, que me salen llenas de minas.

Ni caso y suerte. :p Incluso ante el fin de Europa. ¡Música!

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Me parece muy posible el primer escenario, si aprovechan el casi seguro si griego para abrir con cierta alegria el lunes o incluso alargarlo hasta el martes o miercoles y desplomarse despues. Excusas no van a faltar para tirarlo y es q incluso con un si, hay q volver a llegar a un acuerdo y eso se puede alargar si tripras dimite, como ha dicho q hara. Veremos...

Las primeras encuestas dan el NO: Esperemos a los resultados oficiales a las 20:00 horas
Las primeras encuestas a pie de urna estiman 46,5-52,5% para el 'No' y 45,5-51,5% para el 'SÍ, al estar muy ajutado, y aunque todas estas dan una ligera ventaja al NO, habrá que esperar a las 20:00 horas para conocer los resultados oficiales
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19:30
Primeros datos: Con el 11,15% de voto escrutado: gana el No con 59.96%
Con el 11,15% de voto escrutado, el periodista griego del medio Capital.gr ha publicado: gana el No con 59.96% y el sí se queda relegado con 40.0

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19:50Actualizado: 19:52
Referndum en Grecia Se mantiene la ventaja del No con el 23% escrutado
Continúan con el recuento de los votos y con el 23% del escrutinio total el No sigue aventajando al Sí con más del 60% de los votos.

Más del 20% de diferencia...alguien debería exigir responsabilidades a las supuestas encuestas de Bloomberg o BNP, seguro que bien intencionadas, que auguraban igualdad o victoria del "Sí".

mañana lio en la bolsa , meteran otro gap como el otro dia????? X_X

Pues nos ha dejado a todos sorprendidos, mañana huecazo y a ver como acaba la cosa.

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