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La exposición de BBVA a Turquía se convierte en un problema para sus acciones
BBVA generó un 17% de sus beneficios en el país otomano durante el primer semestre

Los expertos advierten que la incertidumbre en Turquía aumenta el riesgo de invertir en BBVA
La digitalización y el aumento de beneficios en Latinoamérica son los puntos fuertes de la entidad
| Óscar Giménez Bolsamania | 22 ago, 2016 07:21

17:38 19/08/16
La noticia del intento golpe de Estado en Turquía sorprendió a todo el mundo hace poco más de un mes. También a los inversores, que se lanzaron a reducir su exposición a la lira turca y en la Bolsa de Estambul. En España, un nombre propio suena con fuerza a la hora de ver los valores afectados: BBVA.
El banco español se convirtió el pasado año en el principal accionista de Garanti, el segundo mayor banco comercial de Turquía, con una participación del 39,9%. Para ello, compró el 14,89% a Dogus por 1.854 millones de euros. “BBVA es el banco europeo con mayor presencia en Turquía, un país con un potencial de crecimiento altísimo pero que conlleva riesgos importantes”, recuerda Felipe López-Gálvez, analista de Self Bank.
De hecho, según figura en la cuenta de resultados del banco presidido por Francisco González, BBVA generó 324 millones de euros de beneficio en el país durante el primer semestre de 2016, un 31,7% más que el año anterior. Es decir, la exposición a Turquía calculada como la capacidad de generar beneficio, alcanzó el 17% de los 1.833 millones de ganancias entre enero y junio. Mientras que en volumen de activos supone el 12,3%, según calculan en Bankinter.
Desde el cierre del Ibex del 15 de julio, antes de conocerse las primeras informaciones sobre el levantamiento militar (se desarrolló en la noche del viernes al sábado), BBVA se deja en bolsa algo más de un 5%. El varapalo bursátil está en línea con Santander e incluso es ligeramente inferior al de otros bancos españoles. El riesgo para las acciones es que se inicie un periodo de inestabilidad en Turquía. “El negocio se podría ver perjudicado, por no hablar de la depreciación de la lira turca o de la caída del precio de los bonos turcos que tiene en balance”, añade López-Gálvez.
En el periodo mencionado, la lira turca se hunde cerca de un 4% respecto al euro desde el levantamiento militar. El XU 100, principal índice de la Bolsa de Estambul, retrocede un 6% y borra la mitad de las ganancias que había generado hasta ese momento en el año. Los bancos turcos están entre los valores más castigados por el momento, y Garanti se deja desde el 15 de julio más de un 7%. Rompe así la tendencia que tenía en 2016, ejercicio en el que aún acumula una revalorización cercana al 10%.
La inestabilidad política en Turquía y la depreciación de la lira turca penalizan a la cotización del banco
“La exposición a Turquía aumenta el perfil de riesgo del banco”, aseguran los analistas de Bankinter en un informe sobre BBVA. “La inestabilidad política en Turquía y la depreciación de la lira turca penalizan a la cotización del banco”, agregan. Además, explican que esta escalada de la inestabilidad coincide con un deterioro de los fundamentales macro del país. El déficit por cuenta corriente se sitúa en torno al 4,5% del PIB y la inflación supera el 7,6%. Factores que “están propiciando un aumento de la volatilidad y del riesgo percibido sobre el país que impactará negativamente sobre la cotización de BBVA a corto plazo”.
¿ADIÓS AL POTENCIAL DE TURQUÍA?
No hay que olvidar que hace no mucho, la economía turca crecía a ritmos anuales del 8% y 9%, y que en 2005 Goldman Sachs la incluyó entre los 'próximos once', países que describía con el futuro más atractivo para los inversores. Pero como ha sucedido con los BRIC (Brasil, Rusia, India y China), término también acuñado por Goldman, estos altos ritmos de crecimiento nunca son para siempre.
La economía otomana sufrió la crisis internacional con una recesión del 4,8% en 2009, un bache en un camino de crecimiento que se ha mantenido el resto del tiempo. En 2014 el PIB se expandió un 2,9%, y el pasado año lo hizo en un 3,8%. El Fondo Monetario Internacional (FMI) proyectó en abril un crecimiento también del 3,8% para este año, antes del intento de golpe de estado que ha elevado la incertidumbre.
NO TODO ES NEGATIVO PARA BBVA
A pesar de Turquía, BBVA es para los analistas el valor con más potencial entre los pesos pesados del Ibex 35 junto a Telefónica. El consenso de mercado que recoge Bloomberg le otorga un precio objetivo de 6,17 euros a la entidad, lo que supone una revalorización potencial del 20% frente a la cotización actual, cerca de los 5,1 euros.
Lo que mejor está haciendo BBVA es el proceso de transformación tecnológica, algo que dará sus frutos a medio plazo
“Lo que mejor está haciendo es el proceso de transformación tecnológica, algo que dará sus frutos a medio plazo, ya que le hará ganar cuota de mercado frente a otros bancos que han dejado de lado esta parcela”, opina el analista Felipe López-Gálvez, que destaca también como elemento positivo el informe del abogado del Tribunal de Justicia de la Unión Europea, en el que recomendaba no aplicar retroactividad antes de 2013 a la anulación de las cláusulas suelo y la devolución del dinero correspondiendo a los clientes.
Otro de los factores clave para las cifras de BBVA es Latinoamérica, región a la que como la mayoría de los 'blue chips' del Ibex tiene una alta exposición. De hecho, en los seis primeros meses del año México generó ganancias por valor de 968 millones de euros para la entidad (un 10,6% más que en 2015), el 52% del beneficio total. A esto hay que agregar 394 millones en América del Sur, el 21,5% del total.
Aunque la depreciación de las divisas latinoamericanas ha lastrado las cuentas de BBVA en los últimos trimestres, “es muy positivo que pese a la recesión de parte de América del Sur el banco haya podido elevar los beneficios”, matiza López-Gálvez.
No obstante, el analista apunta otro riesgo: la exposición directa e indirecta a Estados Unidos. Directa por el negocio que tiene en la primera economía mundial, que generó un beneficio de 178 millones de euros hasta junio (un 9% del total). La indirecta por la vinculación de México con su vecino del norte. “Una de las principales preocupaciones es que Donald Trump salga elegido presidente. Las elecciones, además, también pueden afectar a su filial estadounidense, que se vería favorecida por una subida de tipos de la Reserva Federal (Fed). En esta división, también genera dudas la calidad de sus activos a ojos de las autoridades”, sentencia el analista de Self Bank.

07:56 Ventas en los supermercados Japón julio +0,20% interanual vs -0,5% anterior

http://www.capitalbolsa.com/articulo/227627/cuidado-con-el-mvs-en-wall-street-.html

22/08/2016 - 08:10
DATOS DE EEUU
Datos de EEUU de hoy
Noticias de datos macro.

<====================> LUNES 22 <==================>

Sin noticias.

Leer más: http://www.estrategiasdeinversion.com/todo-carpatos/#ixzz4I2U2zfHD

Las citas de la jornada

Lunes, 22 de Agosto del 2016 - 8:14:42
Estas son las principales referencias del día:

14:30h Actividad nacional de la Fed de Chicago julio.
15:00h Subasta de deuda en Francia

17:30h Subasta de deuda en EEUU

Irak incrementa sus exportaciones de petróleo en un 5%

Lunes, 22 de Agosto del 2016 - 8:13:46
Irak incrementá su producción de petróleo en casi 150.000 barriles en los próximos días. Irán está produciendo unos 4,78 millones de barriles día.

Yellen dirá esta semana que la Fed subirá tipos antes de final de año

Lunes, 22 de Agosto del 2016 - 8:26:35

Según el diario UK Sunday Times, la presidenta de la Reserva Federal de EE.UU. Janet Yellen, aprovechará su discurso de esta semana en el Jackson Hole para sugerir que "la Fed subirá tipos antes de finalizar el año"

Este discurso se producirá este viernes.

22/08/2016 - 08:23
INTRADÍA
Syngenta y ChemChina ya tienen el visto bueno para su compra
EEUU le ha dado el visto bueno a la estatal ChemChina para hacerse con Syngenta por 43.000 millones de dólares. Todavía se necesitan más permisos porque el que ha dado el visto bueno es CFIUS, que es la que mira con ojos maliciosos toda compra, es decir, es un comité que investiga si esa compra puede suponer un peligro para la seguridad de EEUU.

22/08/2016 - 08:20
INTRADÍA
BBVA se queja del tope de salarios
Parece ser que ha enviado una carta a Bruselas quejándose del tope salarial y bonus puesto al sector porque dicen que les impiden contratar talento en el sector tecnológico, lo que les deja en desventaja con respecto a las startups de las fintech.

22/08/2016 - 08:17
INTRADÍA
Lo tipos negativos a los depósitos ya se aplican en Reino Unido
Hoy se estrena Royal Bank of Scotland aplicando tipos negativos a los depósitos. De momento son empresas grandes. Recordemos que el BoE no tiene tipos negativos y los colocó hace poco en el 0,25%, así que lo hacen más bien mirando al BCE.

22/08/2016 - 08:11
INTRADÍA
El USD vuelve a fortalecerse otra vez
EURUSD -0,38%, USDJPY +0,6%, GBPUSD -0,16%.

Leer más: http://www.estrategiasdeinversion.com/todo-carpatos/#ixzz4I2cH0kgC

08:50 ¿Qué podría mover hoy a los mercados?
La preapertura vista por ETX Capital

“Leap and the net will appear” (salta y la red aparecerá) es una frase de John Burroughs, naturista y filósofo estadounidense del siglo XIX y parte del XX, que se codeó con Thomas Edison, Henry Ford o Theodore Roosevelt entre otros. Siempre medimos nuestros pasos, controlamos los posibles resultados y prevenimos aquellos indeseados, cuando realizamos una actividad. Es lo lógico y lo adecuado, pero en alguna ocasiones, lo que hay que hacer es ... saltar, que la red aparecerá para evitar la caída. Y al hacerlo, descubrimos un mundo nuevo y una meta más que queda atrás. Buenos Días.

Empezamos la semana en Asia con subidas ligeras de la bolsa de Tokio (un 0,34%) en este momento y caídas suaves en los otros tres principales mercados. Shanghai baja un 0,15%, Hong Kong un 0,34% y Sidney un 0,30%.

En el mercado de divisas, el EURUSD ha ido deslizándose, rompiendo el soporte de estos días en 1,13 y alcanzando 1,1270, estando ahora en 1,1274. El USDJPY ha oscilado entre 100,27 y 100,94 yenes por dólar y cotiza en este momento en 100,89. Lo que ha ocurrido es que el dólar ha ido fortaleciéndose frente a sus pares después de las declaraciones de Fischer, de la Fed, el viernes pasado en el sentido de que la economía parece ir cumpliendo los objetivos marcados.

El oro baja un 0,34% a 1332,6 dólares la onza y la plata un 0,73% a 18,82 dólares. El petróleo baja, un 1,147% el Brent a 50,31 y un 0,58% el WTI a 48,36 dólares el barril.

Los futuros de los índices bursátiles europeos y americanos plantean números rojos a la hora de preparar este comentario, con retrocesos de alrededor de un 0,20% en ambos lados del Atlántico.

LO QUE HOY PODRÍA MOVER A LOS MERCADOS

Lo único destacable hoy es el índice de actividad nacional de la Fed de Chicago a las 14:30.

08:46 Se espera una apertura muy plana en las Bolsas europeas

Los futuros y spread bets europeos pronostican una apertura bajista del 0,1% para el Euro Stoxx 50 y del 0,05% para el Ibex 35.

Apertura en Europa, situación general
Se espera una apertura bajista en Europa por nuevos comentarios a favor de la subida de tipos de interés en Estados Unidos que tuvieron lugar el domingo y la incertidumbre con lo que se pueda decir en un evento global de banqueros centrales el viernes que viene en Estados Unidos.

Estados Unidos el viernes no acabó bien porque cerramos la semana haciendo que la preocupación por lo que pueda hacer la Reserva Federal en la reunión de septiembre se incrementase de manera notable.

Recordemos que la lectura de las actas de la última reunión de la Reserva Federal nos dejó la sensación de que había una cierta división entre los que piensan que hay que esperar a tener más datos para poder subir los tipos de interés y los que creen que estamos llegando ya a un punto en donde va a ser necesario realizar dicha acción. Al final optaron por mantener los tipos de interés y la reacción inmediata del mercado, en las pocas sesiones posteriores, fue la de dar más debilidad del dólar precisamente porque tomaron en consideración la espera a nuevos datos, lo que hace que haya probabilidades de que salga alguno malo y de esta manera se lo tengan que pensar un poco más.

Sin embargo, aparecieron comentarios de banqueros centrales regionales en Estados Unidos que se apuntaban a que la situación se estaba acercando a un momento en donde había que subir los tipos más pronto que tarde, focalizando la atención en un buen comportamiento del crecimiento de los salarios, especialmente los de la clase media, y además también un comportamiento bueno del mercado laboral. Por lo tanto, con las dos cosas anteriores, el dato de creación de empleo del mes de agosto va a ser muy importante para saber qué es lo que podemos esperar de la reunión de septiembre.

Tras los comentarios de estos presidentes regionales, muchísima atención se ha puesto al evento de banqueros centrales que tendrá lugar en Wyoming, concretamente en Jackson Hole a finales de esta semana, porque hablará la presidenta de la Reserva Federal y tradicionalmente se suele dejar entrever algo de lo que tienen pensado hacer en política monetaria, así que hay mucha incertidumbre y miedo en el mercado.

La incertidumbre y miedo se ha acelerado hoy como reacción a los comentarios del domingo del número dos de la Reserva Federal, Stanley Fischer. Ayer hizo una especie de valoración global sobre la situación económica de Estados Unidos y el resumen es de optimismo, ya que estamos muy cerca del pleno empleo y sigue mejorando. Concretó diciendo que estaban cerca de sus objetivos, así que la reacción del mercado hoy se ve claramente en el mercado de divisas porque el dólar vuelve a fortalecerse otra vez y en el par eurodólar desciende -0,39%, en el dólar yen sube 0,56%, y la consecuencia más clara de este movimiento lo tenemos en el mercado de materias primas, pues prácticamente todo está descendiendo. A destacar que el crudo de media está cayendo -1,6%, entre el de referencia en Estados Unidos y el de Europa, y además también a destacar el descenso de -2,3% de la plata, así que el súper sector de recursos básicos tiene un punto negativo al igual que el de las petroleras.

La única lectura positiva que se puede hacer del movimiento de las divisas es una mayor debilidad del euro, lo que debería ser un punto positivo para las exportadoras, en concreto las de Alemania, pero ya veremos si la incertidumbre global por el evento del viernes, deja que ese posible punto brillante tenga especial efecto en el índice alemán.

Leer más: http://www.estrategiasdeinversion.com/todo-carpatos/#ixzz4I2dbMyIo

Pues dax q de momento no proyecta HCHI,pienso q va a zona 10630

:)

Eurostoxx 50: Largos en correcciones

Lunes, 22 de Agosto del 2016 - 9:50:49
Los traders de BNP Paribas Personal Investors recomiendan posicionarse largos en el Eurostoxx 50 en correcciones.

- Nivel de entrada: 2.950 puntos.
- Stop: 2.920 puntos.
- Objetivo 1: 3.001 puntos.
- Objetivo 2: 3.025 puntos.

Os dejo compis :-h

guillem dijo:
Pues dax q de momento no proyecta HCHI,pienso q va a zona 10630

No proyecta HCH quise decir.

guillem dijo:
Pues dax q de momento no proyecta HCHI,pienso q va a zona 10630

Buenos dias >:D<

Impresionante presi ya de buena mañana =D> =D>

https://

Pues a ver porque para mi pasa a lateral, proyectando hchi en 30 y rompiendo posible cuña con proyeccion a los 10770 puntos... veremos si proyecta o que

Que vienen los indios!!
Salven la cabellera y las pejetas!!! :-j

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