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A la espera de que la sangre corra por las calles

Viernes, 9 de Setiembre del 2016 - 20:32:00

Hay un dicho en bolsa que aconseja comprar cuando “corra sangre por las calles”. Lo que significa es que en aquellos momentos en los que los niveles de preocupación son más elevados, y el pánico domina la mente de los inversores, históricamente se ha demostrado que son excelentes niveles de entrada para el largo plazo.

A este respecto, el analista Mark Hulbert realiza un estudio de las últimas preocupaciones de los inversores en el último año y como afectaron a las bolsas mundiales, y si fueron buenos o malos momentos de entrada.

Hace un año la preocupación era la economía china, y como la desaceleración podría derivar en un aterrizaje forzoso. Los inversores estaban aterrorizados por las proyecciones de la tasa de crecimiento china en 2015, que sería la más lenta en décadas. A finales de agosto el mercado de Shanghai se hundió un 8,5% en un solo día.

Estas preocupaciones trasladaron el pánico a otros mercados de renta variable. En EE.UU., por ejemplo, a finales de agosto el Dow Jones cayó 1.100 puntos en minutos. El Nasdaq Composite cayó en un mes de los 5.200 puntos a los casi 4.000 puntos. Visto con perspectiva esas caídas presentaron una gran oportunidad de compra.

Estos escenarios de extrema preocupación se repitieron en tres ocasiones más posteriormente.

- La corrección de valores de enero-febrero de 2016 que algunos analistas consideraron el inicio de una fase bajista de ciclo por la extrema valoración de los mercados.

- Las preocupaciones sobre el PIB y la temporada de resultados del primer trimestre.

- El inesperado resultado del referéndum del Reino Unido sobre el Brexit.

Mark Hulbert publicó en Market Watch el siguiente gráfico en el que se recogen los cuatro acontecimientos posteriores, la evolución del Nasdaq antes y después de cada uno, y la del indicador HNSI que refleja el posicionamiento recomendado por los inversores (positivo sobreponderación y negativo infraponderación).

Como vemos, las caídas el indicador tecnológico y del índice de posicionamiento es importante según evoluciona el hecho que preocupa a los mercados. Pero una vez que alcanza un suelo, esta preocupación se diluye y vuelven al alza tanto el Nasdaq como el HNNSI.

La conclusión que podemos sacar de este análisis de Hulbert es que el dicho de hay que comprar bolsa “cuando la sangre corra por las calles” tiene sentido.

Carlos Montero
Lacartadelabolsa

El sentimiento de los analistas sugiere una fuerte subida de las acciones

Carlos Montero

Jueves, 8 de Setiembre del 2016 - 16:23:00

Mientras que los principales índices de Wall Street ya están cotizando por encima de los objetivos de los analistas, hay un indicador que dice que sigue siendo un buen momento para comprar acciones. El famoso indicador Sell Side de Bank of America Merrill Lynch - su propia medida para indicar el sentimiento de los analistas en el mercado de valores - está asentado en su nivel más bajo desde 2013.

El pesimismo extremo en Wall Street ha presagiado tradicionalmente subidas en las acciones, Los estrategas de acciones de Bank of America, liderados por Savita Subramanian, dijeron en una nota reciente.

"Históricamente, cuando este indicador ha estado tan bajo, el rendimiento durante los siguientes 12 meses ha sido positivo en el 100 por ciento de los casos, con una rentabilidad media de más del 27 por ciento", escribieron.

"Mientras que el sentimiento ha mejorado significativamente desde el mínimo de 2012, los niveles de sentimiento de hoy en día están muy por debajo del máximo del pasado verano de 54.0 y donde estuvieron en el mínimo del mercado en marzo de 2009."

Un alto nivel de incertidumbre asociado con desaceleración del crecimiento mundial y la posibilidad de que la Reserva Federal eleve las tasas de interés de nuevo antes del fin de año, podrían estar exacerbando el pesimismo entre los traders.

Septiembre también podría ser un mes lleno de acontecimientos para los mercados, con una gran cantidad de datos y próximos eventos políticos.

Sin embargo, el indicador es sólo un factor que entra en la ecuación que sirve a Bank of America para situar su precio objetivo sobre el S&P 500. El banco espera que el índice descienda el ocho por ciento cuando finalice 2016.

Fuentes: BBG
Carlos Montero
Lacartadelabolsa

Los Mercados Financieros FinancialRED

¿Qué hace históricamente el mercado tras subir en el “Sell in may and go away?
Ricardo González | 09/09/2016 | 0 Comentarios

calculo-dow-jones[1]Uno de los patrones estacionales más conocidos por los inversores es el que engloba a los 6 peores meses del año para la renta variable, que transcurren entre mayo y octubre y que es conocido como “Sell in may and go away”.

No obstante, a primeros de mayo de este 2016 recordaréis que ya vimos en el artículo “Si tienes en mente vender en mayo es conveniente que sepas esto” que el periodo que va de mayo a octubre suele ser muy fuerte en los años electorales estadounidenses.

Aunque todavía es pronto para cantar victoria (el patrón estacional finaliza en octubre) teniendo en cuenta que el S & P 500 ha subido un 5,9% desde mayo hasta la fecha, algunos inversores me han preguntado por lo que cabría esperar desde un punto de vista estacional si el S & P termina subiendo de mayo a octubre en este 2016.

Para verlo, he recopilado datos desde los años 50 hasta la actualidad del S&P 500 y he plasmado en una tabla lo que ha hecho el mercado históricamente tras registrar un buen periodo entre mayo y octubre, prestando atención a los siguientes 6 meses y el año siguiente.

Comportamiento del mercado tras subir entre mayo y octubre

Como se puede observar, desde los años 50 hemos tenido 27 periodos positivos entre mayo y octubre teniendo en cuenta este 2016 (todavía provisional). De las 26 muestras completas existentes, los siguientes 6 meses resultaron positivos en 23 de los 26 años, con un rendimiento promedio del 9,2%.

Si ampliamos el punto de mira y observamos el comportamiento de los mercados al año siguiente, nos damos cuenta de que éste también es bastante bueno, cerrando en positivo el 73,1% de las muestras con una ganancia promedio del 10.1%.

También cabe resaltar el rendimiento anual acumulado por el mercado cuando éste ha experimentado alzas entre mayo y octubre, ya que se sitúa en más de 20 puntos porcentuales, un rendimiento anual extraordinariamente alto.

Curiosamente sólo hay dos años electorales desde 1950 que no están en este grupo por no experimentar alzas entre mayo y octubre. Estos son 1956 (Rusia invade Hungría en octubre) y 2008 (Crisis Financiera).

Todavía faltan 7 semanas para llegar al final del periodo “Sell in may and go away”, pero con estos datos, ya sabéis cómo suele funcionar el mercado tras experimentar alzas en los que históricamente tienden a ser los 6 peores meses del año.

Como siempre os digo, los patrones estacionales están ahí para ofrecer una visión orientadora (que no operativa) de los mercados. Estos datos están bien para conocer cómo ha reaccionado el mercado ante situaciones similares, pero a la hora de operar lo importante siempre serán los aspectos técnicos que muestren tanto los mercados, como los sectores y los valores.

El oro hace algo que sólo había hecho dos veces en la última década

Carlos Montero

Viernes, 9 de Setiembre del 2016 - 16:22:00

El oro puede valer más de lo que los operadores han decidido que vale. Hay una correlación entre los cambios del precio del oro y la velocidad a la cual los bancos centrales compran activos para expandir sus balances. Y el ritmo de expansión del balance - un 300% desde 2005, según los analistas - indica que el oro podría valer más.

Los analistas de Deutsche Bank, Michael Hsueh y Grant Sporre, señalan que aunque esto no quiere decir que el oro suba a corto plazo a 1.700 dólares la onza, si lo comparamos con el balance agregado de los cuatro grandes bancos centrales mundiales (Fed, BCE, Banco de Japón y Banco Popular de China) y vemos el oro como una moneda, el valor del metal está más cerca de 1.700 dólares la onza que de los 1.310 dólares a los que cotiza actualmente.

Desde luego, este no es un argumento para el oro como una moneda, y hay argumentos en contra de esa idea. Por un lado, el oro no es una moneda de curso legal, que se paga o recibe a cambio de bienes y servicios, en parte porque no es tan fácil de imprimir o trasportar como el dinero de papel.

Pero el argumento de Hsueh y Sporre es que los cambios porcentuales de los precios del oro se han movido históricamente en tándem con la tasa de expansión de los balances de los bancos centrales, pero el oro todavía no ha subido lo que tenía que subir.

Durante 2005 hasta ahora, mientras el balance de los grandes bancos mundiales se ha ampliado en un 300%, los inventarios en tierra a nivel mundial aumentaron un 19% en términos de tonelaje o un 200% en términos de valor. Si el valor del oro tuviera que apreciarse para igualar la subida equivalente del balance de los cuatro grandes bancos centrales, entonces el oro debe cotiza cerca de los 1.700 dólares la onza.

Hubo sólo dos veces en la última década, en las que esta relación se rompió.

La primera fue durante la gran recesión, cuando los bancos centrales vendieron sus reservas de oro para satisfacer las necesidades de liquidez. La otra vez fue en 2013, cuando la Reserva Federal señaló que estaba terminando su masivo programa de flexibilización cuantitativa de compras de activos.

"Mientras los balances de los bancos centrales continúan expandiéndose, el precio del oro debería mantener un cierto impulso", señala Deustche Bank. Sin embargo, es probable que la tasa de apreciación del precio del oro disminuya, dado que el impulso en lo que va de año ha superado a la expansión de los bancos centrales.

Fuentes: Deutsche Bank - Akin Oyedele (BI)

http://www.capitalbolsa.com/articulo/229223/prisa-mantener-posiciones-largas-stop-en-560-euros-.html

Dax no ha podido con la raya.Mientras mantenga la zona 10400 no ha pasado nada.El doble techo 10800-10400 esta ahí con proye a 10000+-.Pienso q el viernes se exageró el movimiento.Creo q dax en esta zona 10440-10400 debe rebotar.El dowf zona 10970 también es zona de rebote.Veremos.

Buenas tardes,

Dejo un articulo que me parece interesantisimo por su sencillez y todo lo que dice

http://bolsaymercadospormontecristo.blogspot.com.es/2013/11/a-tecnico-i-soportes-y-resistencias.html

Dejo mi opinion pero no ando muy fino los ultimos 6 años, asi que ni caso :-))

https://

En semanal veo de fondo un gartley armonico que ha llegado al 78% y con vela envolvente roja, que podria hacer servir de descanso de la subida. No ha habido un gran aumento de volumen con respecto a las anteriores semanas, con lo que yo creo que guarreara un poco por dentro de la vela antes de recortar.

Si bajamos a diario:

https://

Se ven 3 impulsos al alza, pero no los veo del todo claros, ya que la onda 2 y 4 no siguen las reglas de alternacia de Elliot, las dos son correcciones simples, sin ninguna que tenga una doble onda estilo abc.

De todas formas el doble techo que comenta la presi, puede valer para una correccion al menos a los 10000 puntos y podrian valerse de una especie de pull a la alcista rota y abajo en una c de la correccion....pero en el soporte de los 10400 esta la clave...

y ahi ya vemos si eso como lo van llevando si por un casual suena la flauta y siguen bajando... :-))

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