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Te espero me sobra tiempo.

De momento está lateralizado entre 13520 y 13220.
Tras perder el 61,8% de ese lateral lo más probable es que vuelva a 13210. La duda que me queda es si lo hará directamente o previo rebote a 13330.

Sigue por favor quitame estas sensaciones :-S

Si y haZ le ver al euro que no quire :-))

Y para que se pueda ver mejor lo bien manipulado que va el dow jones futuro.........

No cabe mayor descaro con las proyecciones fibo

:-S

Tigre, que no digo que vaya a caer, pero si esto sigue por encima de 12000, sigue siendo alcista. Vamos a ver si lo que estamos observando es un proceeso distributivo, De momento vamos a dejarlo en lateral, ni alcista, ni bajista.

Me liaron Mopane, me liaron :-))

Maestro a mí me da alcista, y cada vez más, me preocupa incluso perder mi identidad bajista :-S

Como siga así el lunes saco mi carnet alcista e invoco a mis santos. :-))

TIGRE dijo:
Maestro a mí me da alcista, y cada vez más, me preocupa incluso perder mi identidad bajista :-S

Pero esto no es cuestión de identidades tigre, es cuestión de camisetas, término que te gusta a ti utilizar.

Hay una frase de Alexander Elder que nadie debe olvidar: "El mercado no es su madre. Consiste en hombres curtidos y mujeres que buscan el modo de separarle a usted de su dinero, en vez de derramar leche calentita en su boca".

Así mismo maestro la tengo a mi lado, así que ya sabes. B-)

TIGRE dijo:
Como siga así el lunes saco mi carnet alcista e invoco a mis santos. :-))

Tigre te ha poseido el espiritu de pardi, a ver cuando empiezas a cantar San, san, san!!! :-)) >:D<

San, San, San jajajjaja :-))

José Luis Cava (@jluiscava) publicará todos los jueves un artículo sobre

el sentimiento de los inversores

Comentario de Mª Ángeles Cava

“Llámase generalmente juego este negocio, y yo digo que es el hombre este juego“. José la Vega, Siglo XVIII.

José de la Vega es el autor del primer libro que se escribió sobre la bolsa en el mundo.

Pues bien, la fuerte caída que se ha producido en los mercados se ha debido fundamentalmente al sentimiento alcista de los inversores particulares.

..

Gráfico diario del S&P 500

El S&P 500 no pudo superar el 1.470 y se giró bruscamente a la baja. Los mínimos del viernes se situaron justo por debajo de la recta directriz alcista que habíamos redibujado tras el tramo al alza desplegado desde el 15 de octubre hasta el pasado jueves.

El VIX superó ligeramente el nivel 17.

El movimiento a la baja del viernes estuvo liderado por el sector tecnológico, el NASDAQ compuesto se dejó el 2,19% y con un volumen negociado elevado (el ETF del sector tecnologíco negoció 1,5 veces el volumen medio de las útlimas 20 sesiones ). Y el NASDAQ 100 perdió un 2,4%,. Lógicamente, ese movimiento tan brusco a la baja ha provocado un gran daño a los indicadores de momento y ha confirmado la formación de una figura de H-C-H en el NASDSAQ 100. Por lo tanto, nosotros creemos que lo más probable es que el sector de la tecnología siga cayendo a corto plazo. Según nuestro mejor recuento, esperamos una caída adicional mínima del 3%.

Es evidente, nos encontramos en un momento muy delicado. Si el S&P 500 perforase el 1.425 y el VIX superase el nivel 17 de forma definitiva, muy probablemente asistiríamos a una brusca caída de las bolas de todo el mundo.

Nosotros creemos que este es el escenario más probable por la debilidad del sector de la tecnología. Por ello, vamos a considerar que lo más probable es que el S&P 500 perfore el 1.425 y se encamine al 1.395, un retroceso del orden del 3%.

Los sistemas de especulación que se apoyan en el ratio “put/call” y en las líneas de “avance/descenso” son bajistas, hecho que hace más probable nuestro pronóstico.

Echemos un vistazo al gráfico del DAX.

Gráfico semanal del DAX Xetra

Se observa con claridad que se ha parado al llegar a una importante resistencia. Además, hemos podido comprobar que “insiders” de varias sociedades cotizadas han realizado importantes ventas al llegar a esta zona.

Además, valores como Siemens o Basf, que representan aproximadamente el 18% de la capitalización del DAX, también se han parado al llegar a sus respectivas zonas de resistencia.

El sentimiento tan alcista de los inversores alemanes nos hace pensar que lo más probable es que el DAX se dirija de nuevo a la zona de soporte de los 7.150.

La zona 7.800-7.790 del IBEX representa un retroceso del 0,618 del útlimo tramo a la baja, y además fue un soporte gráfico. Mientras el IBEX se mantenga por encima de esa zona, mantendremos nuestra predisposición alcista. Ahora bien, si fuese perforada muy probablemente devolvería al IBEX a la zona de los 7.540 y probablemente más abajo.

No podemos descartar este movimiento a la baja porque, taly como hemos dicho anteriormente, el sentimiento de los inversores alemanes (muestra representativa de la población de inversores del mundo) ha sido el cuarto más alcista del año, y antes de desplegar una nueva onda al alza es necesario que capitulen y se muestren bajistas. Vamos, que les tienen que meter más miedo ( a ellos y a nosotros) anstes de hacer un suelo.

Los mínimos marcados por Santander durante la sesión del viernes se correspondieron exactamente con el 0,618 del último tramo al alza. Su perforación abriría el camino a nuevos descensos con objetivo en 5,60. Si tenemos en cuenta el cierre del Santander en EE.UU. derbemos considerar como escenario más probable que habra el lunes por debajo de los mínimos del viernes.

La bolsa española se ha mostrado más débil que la alemana por la fuerte caída experimentada por los Bancos, dada la elevada ponderación que éstos tienen en el IBEX.

Santander se ha dejado hoy el 3%, la igual que el BBVA, pero Deutssche Bank ha perdido el 3,67%, Commerzbank el 5,25%, BNP se ha dejado el 2,37% y Credit Abricole 2,2%,.

Podemos concluir diciendo que el movimiento a la baja de las bolsas europeas ha venido liderado por los bancos.

En conclusión, creemos que lo más probable es que las bolsas europeas retrocedan todavía algo más, al igual que el IBEX. Y la pérdida del 7.850 por el IBEX, lo considerarímaos como una clara señal bajista que nos hace considerar como el objetivo más probable el 7.540.

El BBVA y Santander han caído más que los bancos alemanes y algo menos que los bancos franceses.

No tiene sentido justificar las caídas de la banca española por el aumento de la morosidad. Debemos tener en cuenta que el aumento de la morosidad de la banca española ya está descontado por el mercado, y por las propias entidades que han hecho las correspondientes provisiones

Gráfico de 60 minutos del IBEX 35

Tigre, ahi va el grafico que te decia del euro.

Y uno del ibex

Gracias crock >:D< , pero si fuera el caso le quedaría recorrido por arriba :-S , digo para llegar a la parte alta :-ss

tef

No sé, no sé no trates de confundirme soy alcista jajajaj :-))

rep

TIGRE dijo:
No sé, no sé no trates de confundirme soy alcista jajajaj :-))

jajaja, como aparezca la presi me va a cortar la linea. :p

Y como yo cambie el lunes de opinión me mata jajjajaja :-))

ibe

Nasdaq

Ale, y paro ya por ahora, me voy al sofa un rato que tampoco hay que abusar de la espalda, jeje.

Guillem monina , podrias definir me esta jamando el cuidata del dax y de paso nos cuentas algo de la merienda de ayer.

Os vigilo,estoy viendo al Celtiña,Crock vuelve al sofa q me convences a Tigre :-))

panzeta dijo:
Guillem monina , podrias definir me esta jamando el cuidata del dax y de paso nos cuentas algo de la merienda de ayer.

:-)) Yo meriendo pocos dias pero cuando meriendo,meriendo..ja,ja.Veo q la tuya esta vez fue bastante breve :-)) El cuidata del dax nada me jamo yo solita dandole vueltas al daxito de mi vida como dice Lore :-)) >:D<

Os dejo un conteo que tengo del euro, a ver si esta bien, os puede ayudar, o os lio mas :-))

Esta semana comentando con sevi, yo lo veia bajista, que llegase a los 1,2750 y el alcista, que llegaria hasta los 1,3140, donde finalmente llego. Alli, sevi tenia marcada resistencia y a ver que hacia, pero su vision final era alcista hacia los 1,34 .
Ojo, esto era la semana pasada, igual ahora ha visto algo que le ha podido hacer cambiar de opinion. En el hilo de divisas hay mucha info!!

Con la broma de la merienda me ventilaron 10 puntos del dax,y de milagro q deje stop,pq me parecia q no podia caer mas :-))

IBEX 35, análisis técnico
Escrito por LONE__ el 20 octubre, 2012

El Ibex 35, se mantenía bajo fuerte presión vendedora en la ultima sesión, tras la decepción sufrida con el rescate bancario, y cerraba con perdidas del 2,31%, en los 7.913,40 puntos, ya por debajo del soporte intermedio de los 8.000 puntos y cerrando el gap alcista de la sesión del 17.

El aspecto técnico del Ibex empeora y aunque la tendencia a corto plazo del Ibex sigue siendo alcista, no deja de ser una señal de debilidad, el fracaso ante la resistencia en los 8.150 puntos y el cierre del gap alcista. Es muy probable que el Ibex este definiendo un rango lateral de consolidación, a la espera de acontecimientos y mientras se mantenga cotizando sobre los 7.450 puntos, es de esperar una resolución al alza.

La perdida de los 7.450 puntos, supondría también la de la media de 200 sesiones y confirmaría el rango lateral como de agotamiento, abriendo nuevos objetivos bajistas en los 7.160 – 6.950 puntos.

Por lo que se refiere a indicadores técnicos, el indicador de movimiento direccional ADX es bajista, bajo ADXR y en niveles de 15,48, mientras que el indicador de convergencia divergencia MACD, es positivo y bajista, y el oscilador de momentum, es positivo y gira a la baja. Indicadores que muestran un debilitamiento en la tendencia del Ibex 35.

Los osciladores por su parte giran a la baja, con estocástico en fuerte sobrecompra y RSI en sobrecompra, mostrando un incremento de la presión vendedora.

En consecuencia, la tendencia del Ibex 35 en el corto plazo es alcista, aunque en un rango de consolidación lateral, entre los 7.600– 8.230 puntos. Mientras se mantenga sobre los 7.450 puntos el sesgo es alcista con primeros objetivos en los 8.230 puntos, la superación de los 8.230 puntos anularía el escenario consolidativo y daría continuidad a la tendencia, con objetivos en los 8.300 – 8.800 puntos.

La perdida de los 7.450 puntos, confirmaría el rango lateral como de agotamiento, abriendo nuevos objetivos bajistas, en los 7.160 – 6.950 puntos.

Saludos y felices inversiones.

LONE___

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SEGUIMIENTO IBEX 35 22 de Octubre de 2012
por Tulipes el 20 Oct 2012, 17:21

LA CUMBRE EUROPEA FRENA LOS PRINCIPALES PARQUES Y SOBRE TODO AL IBEX.

El IBex ha vivido en esta última jornada de viernes un claro retroceso, se ha quedado en los 7913 puntos y ha cedido un 2.31%. Las intenciones del mercado han sido, desde el principio, de venta, de recogida de beneficios o de no ver claro y con solidez el virtual nivel alcanzado por encima de los 8100. El mercado o bien no se lo cree o bien no le gusta la falta de acuerdo reinante en la UE. Sin duda, el pulso del mercado ha venido determinado por las noticias que se recibían de esta última y enésima Cumbre Europea de líderes políticos. Las noticias han sido decepcionantes para las expectativas generadas, bien por la negación de proximidad de un rescate para España, bien sobre la lentitud y moratoria de entrada en vigor de la supervisión de la banca pero por parte del BCE, bien por la negación de la Sra Merkel sobre si la recapitalización de entidades financieras no computase como deuda del Estado en cuestión. En resumen, caída de los mercados como respuesta a lo hablado/tratado en la cumbre.
Todos los principales parqués Europeos han cerrado en negativo, si bien el IBex, como ya se comentó, se dejó un 2.31%, el Footsie se dejó un 0.35%, el Cac40 un 0.87%, el FtseMib un 2%, y finalmente, el Dax cedió un 0.76%. Al otro lado del Atlántico, con los parqués cerrados, el el S&P500 se dejó un 1.66%, el Nasdaq un 2.40% y el Dow Jones un 1.52%.

Pese a las caídas, algún valor del parqué español sumó, así tenemos en cabeza a Acciona que sumó un 4.18%, Dia un 1.73%, Técnias Reunidas un 1.26%, FCC un 0.83% y Arcelor Mittal un 0.56%. Entre los que más sumaron, destacar a Bankia que subió un 13.83%, Gamesa que sumó un 5.04%, Bankinter un 5.47%, Banco Popular un 5.27% y Sacyr un 4.75%.
El Euro-Dólar mantiene la paridad en los 1.3USD en una jornada en la que cedió un 0.33%.
La prima de riesgo - pais sumó levemente y cerró en los 378 puntos básicos.

Vamos a ver técnicamente la evolución del IBEX desde el año 1992 para darnos cuenta por dónde estamos:

La directriz verde es la línea que une los mínimos crecientes desde 1992 hasta la acualidad la cual se ido formando a lo largo de esto 20 años. Tristemente esta unión se ha traspasado a la baja el pasado cuatro de Abril. La violación de esta directriz fué en su momento una muy mala noticia, pues abrió un panorama ciertamente bajista. Fijémonos con más detalle cómo desde el doble suelo zonal de los 6000 puntos, hasta el pasado 10 de Septiembre no se volvió a "testear" esta directriz, aunque en este caso, al reves, de abajo a arriba, se superó el día 13 y desde entonces el índice ha estado cotizando sobre esta importante referencia. Ayer el IBEX se ha parado justamente en esta directriz. Qué casualidad.
La directriz negra y con pendiente negativa es la que une los máximos decrecientes desde 2007, techo máximo e histórico en la cotización. Justo en este momento se decía que España tenía el sistema financiero más sólido del mundo y que la economía Española ya había adelantado a la ITaliana y se dirigía a darle caza a la todopoderosa Francia. Ahí tenemos la preocupante caída desde entonces.
LA unión de estas directrices se va a dar en próximas fechas y como vemos, el índice ronda ambas.
Superar la diretriz negra sería muy positivo, en cambio, ceder más allá de la directriz verde sería negativo y más aún si se pierden los mínimos zonales de 6000 puntos.
En definitiva, obsevemos bien el gráfico para que tengamos muy muy claro y desde primera fila, por dónde se mueve el IBEX y no nos perdamos ante tanta noticia

En el siguiente gráfico, o de corto y casi medio plazo veamos, cómo está la situación:

Imponente vela negra que ha retrocedido hasta la media de corto plazo y la directriz alcista desde 1992. Caer más abajo será ciertamente negativo, nos vuelve a introducir en terreno depresivo y consecuentemente, si el índice cotiza por debajo de la media de corto plazo tirará de ésta a la baja y a su vez, ésta, tirará de la de largo plazo también a la baja. Recuerdo que el cruce de ambas medias al alza, con la cotización por encima de la media de corto plazo es una de las mejores señales alcistas que se pueden da.
He dejado marcado un proyecto de primer impulso "alcista" desde los 7565 puntos hasta los 8131, el cual he dibujado en rojo para desentonar y así fijarnos bien. En el supuesto que después de tanta subida a lo largo de esta semana, estemos ahora mismo en no muy descabellado retroceso, éste no debe ceder más allá del 61.8% de la subida desde los 7565, o lo que es lo mismo, de los 7790 zonales. Ese es el límite que nos marca el análisis técnico. Caer más allá implicará que el índice español caiga hasta los 7565 nuevamente. Añado un no muy formado canal alcista en color azul pero que sirva para tener de ciertas referencias de máximos y mínimos crecientes a respetar.

En resumen, primer soporte, el actual, los mínimos de hoy, segundo soporte los 7790, tercero, los 7565, cuarto, la media de largo plazo o los 7340.
Respecto a resistencias, la primera son los máximos de la última jornada, los 8156, los 8230 del doble techo marcado y como no, el techo que represente en su momento la directriz bajista desde 2007.
Como objetivos a alcanzar, cotinúa pendiente de cumplimiento el alcanzar los 8445 zonales tras la ruptura del claro canal lateral en los 7200 y que coincide, además, con la dilatación de la completa estructura alcista mostrada.
Estocástico en zonal alta y comenzándose a girar a la baja y MACD en zona baja pero positiva y con intento de girarse tímidamente al alza.

Saludos y hasta el lunes,
David Rivero

Hablando de SAN...

En 5 h veo 3 impulsos alcistas (rojo, negro y azul). Los tres son más o menos iguales y coinciden con un tridente de giro alcista (en azul). Eso me hace pensar en un sólo impulso alcista dividido en 3 subimpulsos.

Si eso fuera acertado, la corrección debería ser hasta alguno de los fibos de aquí:

Buscando coincidencias con extensiones por rotura de directrices me salen dos zonas donde podría acabar la "presunta" corrección: los 5,75 (ya los ha tocado y pasado, poco probable) o los 5,40 (fibos 38 y 261 coincidentes cerca de soporte horizontal)

Esto va a ser que (bolsaficción ON):

- Si me baja de 5,63 se va a 5,31. Los 5,31 serían nivel crítico.

- Si pierde los 5,31 lo llevarían con el tiempo hasta los 4,73 o sería vuelta al origen. Buena matada de posiciones largas coincidiendo con la trampa de la prórroga de prohibición de cortos. Sí, soy así de malpensado. Yo si fuera ellos sería lo que haría. Y soy así de cabrón.

- Sólo considero que ha empezado el segundo alcista cuando me cierre por encima de 6.33. Esto podría ser un ABC de los mareantes uséase complejos. Si me cumple la rotura por arriba, el 161% coincide JUSTO con un techo y eso me suena a módulo de arranque de los que van seguidos de dos impulsos abajo. No me fío un pelo de estos tipos... ¿se nota mucho?

(Bolsaficción OFF)

Total, para operar no sirve de mucho aún, yo me quedaría fuera... pero bonito queda...

:-))

¡¡¡¡VAMOS CELTA¡¡¡¡¡

Loqui :-)) >:D<

ibexito

Uy si viene lore con sus estrellas de la muerte ya la hemos jodio. 8-X

:-))

Andrea Calissano
Posted on 19 October, 2012 by admin
You already know my point of view regarding the corrective pattern in progress since the September 14 high.

I maintain a doubtful stance that the EWP is over and price has resumed the intermediate up trend, but price and breadth have to confirm it as soon as possible.

The main reasons of my skepticism are:

1. Internal structure:

The bottom of the October 12 low lacks of a terminal pattern.
The strong rebound in progress looks more corrective than impulsive.
Therefore the scenario that calls for an incomplete Double Zig Zag is not dead. (There is a pending wave (C) down)

Regarding the immediate time frame probably the assumed wave (B) is not in place yet as long as bears claim an eod print below 1451.39

2. Negative Divergence of RSI at the October 12 reaction low.

But the strong momentum of the current bounce has to decelerate and reverse. For instance, if the RSI breaks above the October 5 peak it will invalidate my short-term scenario.

3. Major US equity sectors are badly lagging behind SPX & DJIA.

Last Wednesday I discussed the KBE pattern. We can also add to the list NDX and Russell 2000.

Below we have the daily chart of NDX.

My preferred count calls for a pending wave (C) down that will most likely challenge the October 2011 trend line support.

Here bears are in control as long as the 2 gaps at 2785.92 and at 2811.94 are not closed.

Conclusion:

It is premature to consider that price has resumed the intermediate up trend, but only the strength of the next pull back will confirm if the bears are still in the game validating the scenario of at least a pending wave (C) down.

Have a great weekend

Andrea Calissano
IBEX: Follow up of the short term EWP
Posted on 18 October, 2012 by admin
Just a brief update

I maintain a bullish bias regarding the EWP off the July 25 low since in my opinion price should unfold either a larger Zig Zag or a Double Zig Zag but I believe that it is still uncertain weather the October 11 low is the springboard for the takeoff.

So far we don´t have a clear sign of price exhaustion, but today´s Hanging Man candlestick has to be respected.

The unquestionable confirmation that this is a wave (B) will be triggered once/if price closes the gap at 7940.20

If the gap is closed then my scenario calls for a potential Flat correction which would imply a pending wave (C) down towards the range of the October 11 low and the 200 d MA.

Momentum indicators are also questioning that price has resumed the up trend:

Absence of positive divergence of the RSI at the October low.
Potential negative divergnce of the RSI vs the September 14 high.
Stochastic has entered extreme overbought territory.

guillem dijo:
Andrea Calissano
IBEX: Follow up of the short term EWP
Posted on 18 October, 2012 by admin
Just a brief update

I maintain a bullish bias regarding the EWP off the July 25 low since in my opinion price should unfold either a larger Zig Zag or a Double Zig Zag but I believe that it is still uncertain weather the October 11 low is the springboard for the takeoff.

So far we don´t have a clear sign of price exhaustion, but today´s Hanging Man candlestick has to be respected.

The unquestionable confirmation that this is a wave (B) will be triggered once/if price closes the gap at 7940.20

If the gap is closed then my scenario calls for a potential Flat correction which would imply a pending wave (C) down towards the range of the October 11 low and the 200 d MA.

Momentum indicators are also questioning that price has resumed the up trend:

Absence of positive divergence of the RSI at the October low.
Potential negative divergnce of the RSI vs the September 14 high.
Stochastic has entered extreme overbought territory.

este tio sabe mucho, yo tambien creo q queda un onda c abajo con cierta dosis de panico.

Lorena me llama la atencion el carino que les tienes a los indices: ibexito, daxito de mi vida, .......... :-))

Un bundy, que lo tengo olvidao. Opciones:

El bueno...

El feo...

Y el cachondo mental:

Traducción: en diario promete viaje hasta 138, pero como no tengo tridente de bajada me huelo que sea una trampa... iré con pies de plomo, a ver si meten una falsa rotura y cierren por encima de 144.3 que me me proyecta a otro max creciente. Por encima de 144.3 largos, por debajo de 135 cortos, uséase que ahora mismo estaría en guarreo zone. O no. :-))

Buenos dias

Ferrer Invest Pablo J.Vazquez McDonald's (MCD): ¿Una revalorización en Bolsa del 100% en los próximos 6 años?
17/10/20124

Vamos a jugar con los números e introducir ciertas hipótesis. No comulgo excesivamente con las hipótesis, pero si hablamos de empresas con un historial intachable de resultados y que mantienen intacta su posición en el mercado, podemos arriesgarnos, ¿no? Pues ahí vamos…

Hablemos, por ejemplo, de McDonald’s (MCD). Y asumamos lo siguiente:

Un Price Earnings Ratio (PER) –esto es, una relación precio/beneficio– constante, por lo que la evolución del precio de la acción dependerá, exclusivamente, de la evolución de los beneficios.
Que los beneficios crecen, de forma anual y durante los próximos 6 años, a la tasa que estima el mercado para los próximos 5 años. Esta información está disponible, por ejemplo, en la página web de Yahoo Finance (http://finance.yahoo.com/q/ae?s=MCD). El consenso para los próximos 5 años es de un crecimiento anual de los beneficios del 9,06%. (Ver gráfico)

?568
La rentabilidad por dividendo –el Dividend Yield anglosajón, que no es más que el cociente entre el último dividendo anual pagado y el precio actual de la acción– también asumimos que se mantiene constante. Que, a la vista de la evolución a lo largo de la última década, no parece mucho suponer..

?563Bueno, pues ya tenemos todos los ingredientes. Les muestro, a continuación, una tabla cuyo contenido se deduce a partir de las premisas apuntadas anteriormente.

?502
En la columna del Precio, aparecen los precios estimados para los próximos 6 años teniendo en cuenta el crecimiento esperado por el mercado de los beneficios; en la columna Dividendo, se muestra el dividendo por acción que resulta de aplicar la rentabilidad por dividendo –tomando como constante el dato actual del 3,30%– al precio estimado para cada ejercicio; por último, en la columna Rentabilidad Acumulada, se recoge la rentabilidad que ha ido acumulando el inversor con el paso de los años si hubiera comprado las acciones al precio de cierre de 12/10/2012 (92,5 dólares) y reinvertido los dividendos.

Bajo estas hipótesis, no estaría nada mal darle un mordisco al Big Mac..

La Estafa de las Agencias de Calificación crediticia al descubierto
20/10/20122 Ferrer Invest

Hoy ha salido publicada la noticia de que las agencias de calificación dan mejores notas a sus clientes que al resto de empresas no clientes. Según palabras de un estudio encargado por el Banco Central Europeo y que se basa en el análisis de casi 39,000 calificaciones desde 1990 hasta 2011:

“Nuestros resultados sugieren que las agencias asignan calificaciones más positivas a los grandes bancos y a las entidades con más probabilidades de proporcionar a la agencia de calificación negocios adicionales de calificación de valores”

Hasta tal punto es la distorsión que genera el trato de favor de las agencias a sus clientes, que éstos logran, de media, obtener una financiación menor de hasta 40 puntos básicos (0,40%) que los competidores no clientes de las conocidas agencias Standard & Poor´s, Moody´s y Fitch, logran en los mercados.

Pero aún es peor. Si se mide esta distorsión provocada por el clientelismo según la capitalización bursátil, se observa que los grandes bancos que ofrecen mayor negocio a las agencias de calificación, aún obtienen un mayor descuento en su financiación con respecto no solo a los no clientes de las agencias, sino también si los comparamos con clientes de la agencias pero que tienen una menor capitalización.

Tras el repaso analitico, el estudio concluye con un:

“Consideramos que esto representa una clara prueba de que los conflictos de interés en el negocio de la titulización de activos ponen en peligro la calidad de las calificaciones crediticias de los bancos”

Y es tras escuchar estas cosas, lo que hace que muchas personas en nuestro país, empiezan a desconfiar del capitalismo "por sus trampas y juegos sucios".

Lo que estas personas no entienden, es que esto no es capitalismo. Esto se llama, como expliqué hace ya tiempo, corporativismo. Que es un sistema donde no rigen los criterios de demanda y oferta dentro de una reglas de juego justas y transparentes para todos los participantes. No. Se trata de un sistema corrupto, con tráfico de influencias, opaco y donde los amigotes obtienen ventajas.

Como suele ser habitual, esta grave distorsión no comenzó por una loca espiral provocada por un mercado capitalista libre que no fue capaz de autoregularse. Por supuesto que no. Los problemas de las agencias de rating o de calificación, es que su actual status oligopólico fue declarado por la administración estadounidense en los años setenta.

Fue el Estado quien dijo que esas tres agencias eran las únicas tres que podrían analizar los riesgos. Como comenté en mi artículo "Las Agencias de Calificación. En el origen está el pecado":

"Las autoridades federales norteamericanas, necesitadas de definir qué tipo de capital federal se podía tener en cuenta dentro de los límites reglamentarios, concedió la condición de Organización Nacional Reconocida de Calificación Crediticia (NRSRO por sus siglas en inglés) a las entidades de análisis Fitch, S & P y Moody´s. Posteriormente, el gobierno refrendó estas entidades NRSRO, como los únicas determinantes de qué tipo de activos de las compañías financieras podrían acaparar para cumplir con ratios de capital exigidos."

Y de aquéllos polvos intervencionistas, hoy tenemos estos lodos. Gracias a papá Estado. Pero las masas seguirán diciendo que es culpa del libre mercado.

Todos estos grandes organismos internacionales, con pomposas sedes y ejecutivos vestidos con trajes de 6000 euros, llevan al público a pensar que pueden ser gente seria y que merecen credibilidad. Pero la realidad es que solo son un tenderete, un montaje de casino donde, con las cartas marcadas, timan a los incautos. Hay que decir que hay muchos que todavía creen algo de lo que tienen que decir los organismos oficiales o, en este caso, sus secuaces. Allá ellos que son engañados por esta apariencia de prestigio y oficialidad.

Pero esto no acaba aquí. Sabemos que las agencias de calificación son un foco de corrupción. Mejor financiación para los amigotes. Sabemos que no atinan una. Cuando el mercado estaba en máximos y antes de caer un 50% el mundo era de color triple A. Cuando el mercado está en los infiernos y está a punto de subir un 100%, el mundo es de color triple B.

Lo que además cabe destacar, y que no se comenta en ningún lado, es la sistemática estafa que practican estas agencias en el corto plazo con el juego de subir y bajar los escalones de su, especialmente largo, ranking de niveles de riesgo crediticio. Desde que comenzó la crisis, Standard & Poors rebajó la nota crediticia de España en 6 ocasiones. Es lógico pensar que una información de este tipo haga bajar los mercados el día y días posteriores al anuncio de esa noticia. Si España tiene peor perspectiva la bolsa cae. Esto sería lógico y no cabe reproche. Pero mi pregunta es ¿Por qué casi siempre la bolsa cae los días antes de un anuncio de estas agencias? ¿Cómo es posible que de 6 rebajas de notas crediticias, en 5 ocasiones el mercado descendió los días previos?

Esto es una vergüenza. Los datos de empleo emitidos por las diferentes administraciones, suelen guardarse celosamente en secreto hasta la hora y día de su publicación. Y los mercados solo reaccionan una vez publicada la noticia. Pero parece que esto no ocurre con las agencias y sus famosas rebajas de rating. A la vista de lo que dicen las estadísticas, lo que ocurre es un filtrado de la noticia de amigo en amigo hasta que todos están saciados con sus posiciones "cortas". Y el día que sale la noticia, todos recompran esas posiciones bajistas embolsándose un bonito beneficio. De amigote a amigote y tonto el que no bote.

19 de enero de 2009, S&P rebaja la calificación crediticia de largo plazo al Reino de España, desde AAA a AA+:

28 de abril de 2010, la misma agencia rebaja de nuevo el rating de España de AA+ a AA:

13 de octubre de 2011, S&P rebaja el rating de España a AA- desde AA:

13 de enero de 2012, S&P rebaja el rating de AA- a A:

26 de abril de 2012, S&P rebaja el rating de A hasta BBB+:

10 de octubre de 2012, S&P baja el rating de BBB+ a BBB-:

¿Como es posible que el 83,3% de las veces, el mercado cae antes de la publicación de este dato? Algunos de ustedes dirán ¡es que es un mercado bajista!

Pues no, bajista o alcista, según el índice MSCI España (Large cap + Mid cap) la bolsa española subió en 22 de los 44 meses que van desde enero de 2009 hasta hoy: 50% alcistas, 50% bajistas.

¿Como se explica que siendo esa la proporción de meses alcistas y bajistas, los días antes de una publicación la bolsa casi siempre caiga?

El otro día, estaba hablando con la sección de mercados secundarios de la CNMV y les dije que les iba a presentar las pruebas estadísticas de este continuo y escandaloso robo que las agencias cometen contra los mercados, es decir, nosotros. Pues aquí las tienen, claro que no van a hacer caso y se dedicaran a "otras cosas".

Y después de todo esto, ahora ya entiendo porqué las agencias tienen tantas calificaciones posibles. AAA, AA+, AA, AA-, A+, A, A-, BBB+, BBB, BBB-,BB+, BB, BB-, B+, B, B-, CCC+, CCC, CCC-, CC+, CC, CC-, C+,C,C-, y quien sabe donde acaba esta larga lista.

Ahora entiendo porqué la lista es ta, si yo fuera el dueño de este montaje de casino, querría tener el máximo de letras y signos para mover las calificaciones con mucha frecuencia y que mis amigotes y yo nos hagamos un buen capital cada vez.

Cuídense la cartera y no entren en el casino de estos señores.

Google vs A123 Systems: Cuando lo urgente no deja tiempo a lo importante
19/10/20120 Ferrer Invest Rafa Paz

Google ha presentado unos resultados decepcionantes en fondo y forma. Los ingresos netos deceleran, pérdida de efectividad en la publicidad de los móviles –Facebook sufre el mismo problema–, política de expansión del negocio en entredicho – ¿estamos ante un caso de diworseification?– llevaron su cotización un 8,01% abajo arrastrando al sector tecnológico en la caída libre. El gráfico habla por sí solo:

Fuente: www.cnbc.com
Las formas en la publicación han cobrado mayor interés que los propios resultados – ¿el posmodernismo en las finanzas?– ya que en vez de publicarse al cierre lo hicieron a media sesión. Una vez que se conocieron los datos, el valor comenzó a deslizarse pendiente abajo y ante semejante despropósito Nasdaq suspendió de cotización el valor –en el gráfico se aprecia perfectamente–. Por un día una empresa tecnológica puntera a nivel mundial parecía estar dirigida por Pepe Gotera y Otilio. No solo eso, la facilidad para pasar el marrón del CEO de Google y no asumir ningún tipo de responsabilidad en la forma caótica en que se hicieron públicas las cuentas es digna de los mejores momentos de Gomaespuma. A pesar de los esfuerzos encomiables de Google, en La Cantina del Trader distinguimos entre urgente e importante:

Por lo motivos señalados Google acaparó ayer –y durante unos días– la atención de los mercados. Los valores tecnológicos están en el ojo del huracán como sucede con las compañías de alta capitalización –Procter & Gamble o Santander– o cuya imagen de marca es mundialmente conocida –Apple o Inditex–. Sin embargo, a mi entender la noticia verdaderamente importante fue la quiebra de A123 Systems y la información que trascendió se analiza con mayor sencillez y menor probabilidad de error que los resultados del tercer trimestre de Google.

A123 Systems es una compañía americana con un nombre corporativo horrible y especializado en la fabricación de baterías para los coches eléctricos. Solo con este dato cualquier value investor que se precie de llamarse así no se acercaría al valor ni aunque tuviese cien mil millones de euros en liquidez en sus fondos y no supusiese donde meterlos. ¿Por qué? Esta es una industria subsidiada por el Estado hasta las cejas ¿Y? Todo lo que toca el dinero público genera el efecto inverso al del Rey Midas.

Fuente: http://money.cnn.com
En la dirección se encontraba un joven recién salido del MIT, contaba con el apoyo incondicional de Obama que como buen estatista ya había planificado que en 2015 al menos un millón de vehículos eléctricos rodasen por las carreteras americanas. A finales del 2012 con 50,000 coches vendidos los objetivos parecen tan inalcanzables como los requisitos del déficit para Montoro.

Una vez más la planificación estatal, la fatal arrogancia y los subsidios han fracasado. El objeto del subsidio no es relevante. Siempre que se destinen fondos públicos el sistema de precios de mercado estará distorsionado y la última consecuencia será inevitablemente la bancarrota. En el campo de las energías renovables el paper de Gabriel Calzada, Raquel Merino y J.R. Rallo suscitó una gran polémica pero la realidad les sigue dando la razón. Pero no es un caso que se circunscriba al empleo verde. Más ejemplos a vuela pluma: plan E, las becas ADO, el cine español, las orquestas sinfónicas, etc., afecta negativamente en todos los ámbitos.

La gran diferencia entre EE.UU. y España es que nosotros podemos estar subsidiando durante más de un siglo industrias no competitivas. Aquí no replegamos velas ni después de encallar en la bahía.

A123 Systems siempre le quedarán los mercados OTC de los que hablaremos en el próximo post.

Ibex.
Gráfico publicado por Zaaaaaa Zaaaaaa · 20 Oct, 19:39 h

Ibex. Era necesario esperar un día mas para ver la reacción y así fue, la banda comprendida entre la apertura del 14 sep. 2012 y el cierre del 26 sep. 2012 actuó como resistencia frenando al precio. Aunque nos encontramos por encima de la línea directriz alcista primaria referencial la prórroga del veto a los bajistas hasta el 01 nov. 2012 y la posible perforación de los 7800 zonales donde las fuerzas alcistas y bajistas estarían igualadas en base a los objetivos mayores (+1500 arriba y +1500 abajo) no es bueno para las posiciones largas pero a pesar de todo en el grafico faltaría un último intento de ruptura alcista del que tenemos una fecha de apoyo del precio (entre el 22 y el 25 oct. 2012) y un cierre de confirmación 7990.

Temporada de resultados, tiempo de nervios
Publicado por Antonio Rodríguez (antonomasia) - 20/10/12 a las 08:10:31 pm

Anda Wall Street metido de lleno en la temporada de publicación de resultados. Por más que esto suceda cada tres meses, nunca es fácil acostumbrarse a las sorpresas que nos pueden deparar la publicación de las cuentas. De la noche a la mañana, un valor de gran capitalización y con una impecable tendencia alcista de varios años de existencia se ve sumido en una vorágine vendedora que le hace no sólo caer abultadamente en pocas horas, sino lo que es peor: la apertura se produce varios dólares más abajo del cierre anterior.

El anuncio de resultados antes de la apertura o al cierre de la sesión puede dejar agujeros en las gráficas del tamaño que se marca en los dos valores que nos sirven para ilustrar este artículo. Huecos bajistas de apertura que barren stops y ganancias acumuladas como el viento se lleva una hoja de papel. El pre-market y los after hours que tanto gustan a los americanos no hacen otra cosa que aumentar la angustia del sufrido accionista hasta el momento en el que suena la campana y los temores, lamentablemente, se hacen realidad.

Ningún título está a salvo de estas tempestades. Echen un vistazo a las gráficas que adjuntamos de los Laboratorios Abbott y de la tecnológica IBM y comprueben cómo se las gastan al otro lado del Atlántico. Dos gigantes con sólidas tendencias alcistas se tambalean sin remedio cuando el pánico vendedor se apodera de los operadores. El comportamiento del volumen (anormalmente alto) en esas terroríficas sesiones da idea de la fuga de dinero que se produce en pocas horas.

Puestos a ver algo positivo en todo esto, conviene recordar que son rarísimos los casos (ahora mismo no recuerdo ninguno) en los que una puntual debacle tras la presentación de resultados es el origen de un cambio de tendencia. Lo normal es que, tras ese momento de pánico, el mercado acabe por digerir las cuentas presentadas y la tendencia de fondo se reinicie. Estaríamos, pues, en la antesala de una oportunidad de compra. ¿No les gustaría ver a IBM, por ejemplo, tocar la directriz alcista que se señala en la serie y rebotar desde ahí?

Estamos en plena temporada de resultados y las sorpresas, tanto positivas como negativas, acechan. Tengan cuidado ahí afuera.

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