Foro de Bolsa BOLSACAFE.COM. Tu foro de bolsa

JUAN RAMON RALLO
Resumen telegráfico del no-rescate de Chipre
Publicado el 17 marzo 2013
Después escribiré un artículo más detallado, pero de momento os dejo un breve resumen de los puntos fundamentales del “no-rescate” de Chipre:
1) La banca de Chipre tiene un agujero mínimo de 10.000 millones de euros derivado de sus inversiones en la quebrada deuda pública griega. 10.000 millones equivalen a más del 60% del PIB de Chipre.
2) Las opciones frente a un agujero de este calibre son varias: a) rescatar a la banca chipriota por parte del Estado, b) imponer pérdidas sobre los acreedores del banco, c) una combinación de ambas. Examinemos las dos primeras.
3) Rescate vía socialización de pérdidas: Chipre no tiene ninguna capacidad para rescatar a sus bancos. Inyectando 10.000 millones en los bancos llegaría a una deuda del 150% del PIB, lo que provocaría la quiebra del Estado y la consecuente quiebra de los bancos acabados de rescatar (pues buena parte de sus inversiones están en deuda pública de Chipre). Las dos únicas formas de arbitrar este rescate/socialización de pérdidas son:
Rescate comunitario: Todos los contribuyentes europeos debemos poner dinero para cubrir los agujeros de la banca (y de los depositantes) de Chipre. Quienes nos hemos opuesto a la socialización de las pérdidas dentro de la banca, obviamente también deberíamos oponernos a esta solución. El parado de Soria que paga un 21% de IVA no tiene por qué rescatar al rico oligarca ruso que tiene su dinero en un depósito en Chipre (ni tampoco al trabajador chipriota).
Salida del euro e impresión masiva de moneda: Esta sería la única opción “nacional” para evitar pérdidas sobre los depositantes rescatándoles formalmente. Chipre sale del euro, su Estado pasa a tener capacidad limitada de endeudarse (monetizando su deuda en su nuevo banco central) y con su ilimitado endeudamiento rescata a los bancos y a los depositantes. La contrapartida sería una enorme inflación y depreciación de la moneda chipriota que a buen seguro arrojaría pérdidas muy superiores al 10% sobre los depositantes. ¿Es mejor que la gente cobre 100 y no 90 aunque los 100 pasen a valer 50? No lo veo, aunque es una opción preferible al rescate comunitario.
4) Imponer pérdidas a los acreedores del banco, incluidos los depositantes: Más del 90% de todas las deudas de los bancos de Chipre son depósitos, y una parte apreciable de esos depósitos (unos 10.000 millones) son de ciudadanos rusos. Aquí apenas hay bancos extranjeros alemanes o franceses que hayan invertido su dinero en Chipre y quieran exprimir al país para recuperarlo. No: lo que tenemos son bancos de Chipre financiados por depositantes de Chipre (y una parte de Rusia) invirtiendo en deuda pública de Chipre y en menor (aunque apreciable) medida de Grecia. Las pérdidas, que las hay, pues, se las han de repartir fundamentalmente los depositantes (también los accionistas y bonistas, pero como digo son una porción ínfima que no sirve para tapar el agujero). A este respecto, había dos opciones:
La que se ha seguido: El Estado ha aplicado una conversión exprés de depósitos en acciones de los bancos de Chipre (se aprueba un tributo del 7-10% sobre los depósitos y se les compensa entregándoles acciones de nueva emisión de esos bancos). La lógica es evitar eternizar el proceso concursal de recapitalización, forzando a que los depositantes absorban con celeridad las pérdidas latentes de los bancos para evitar su liquidación.
La que debería haberse seguido: Siendo respetuosos con la libertad de las partes, debería haberse abierto un procedimiento concursal para proceder a pactar la quita exacta que debía aplicarse a los depositantes. Repito: lo que se debería negociar no es si hay o no hay quita, sino cuánta quita. Eso es indefectible a menos que se rescate a los bancos chipriotas con dinero del resto de europeos. Contrapartidas de esta medida: va necesariamente asociada a un corralito de varias semanas o meses y la quita finalmente acordada (sobre todo si no hay acuerdo y se llega a una liquidación desordenada) podría ser muy superior al 10% aplicado. En suma, la medida que debería haberse seguido tiene sus ventajas (voluntariedad), pero también sus importantes desventajas frente a la aprobada.
5) ¿No hay nada que criticarle al no-rescate comuntario? Sí, hay varios puntos que todavía no están claros o que son abiertamente incoherentes, más allá de que no se haya abierto un procedimiento concursal: a) No está claro si los bonistas senior van a experimentar quitas (deberían hacerlo, aunque su participación sea meramente testimonial: menos de 2.000 millones de euros sobre más de 70.000 en depósitos), b) Tampoco está claro por qué se sanciona con una quita del 6,75% a los depositantes de menos de 100.000 euros (esa parte supuestamente estaba más protegida o garantizada que la porción que superara esos 100.000: habría sido mucho más sensato aplicar una quita mayor al 10% a los depósitos por encima de 100.000 para evitar la quita a los depósitos de menos de 100.000), c) Las quitas deberían ser selectivas sobre los bancos quebrados y no sobre todos (aunque probablemente todos estén quebrados, sin embargo es un punto a clarificar y que, lógicamente, se clarificaría en un procedimiento concursal), d) No se entiende –o si, se entiende, no se justifica– la asimetría en el tratamiento de Chipre, esto es, por qué se rescata a España y no a Chipre (pero, en todo caso, que se haya obrado mal con España al socializar las pérdidas de sus bancos no es motivo para que se siga obrando mal con Chipre socializando las suyas).
Como digo, más adelante seguiré comentando, pues hay otros puntos que se han quedado en el tintero (parte del sí-rescate comunitario ha ido a parar al Estado chipriota) y hay ciertas cuestiones que son al menos curiosas de reseñar (por ejemplo, el paralelismo de Chipre con Islandia o que, pese a lo razonable de la medida, pueda causar grandes estragos a nuestro fraudulento sistema financiero asentado sobre los pies de barro de una socialización continua de las pérdidas)

Gracias Guillem,no tan breve diría yo,de entrada no entiendo todo lo que pone (lo cual creo que es malo o por lo menos preocupante) dicho esto voy a intentar simplificar lo máximo para ver si me aclaro incluso a mí mismo.Chipre es insignificante dentro de Europa,incluso menos del 2% que representaba y representa Grecia que no fue rescatada con generosidad y ya sabemos lo que nos ha traído,incluso muertos que ya es decir,literales.La moneda de Chipre es el euro y Europa siempre iba a tener libre circulación de capitales,parece que ahora ya no.La medida tomada he leído que es arriesgadísima,otro artículo dice que en Europa somos expertos en apagar fuegos con gasolina,por otro lado recuerdo de la lectura sobre crisis subprime que una de las medidas fue aumentar el fondo de garantía de depósitos en Portugal. Los USA cuando la quiebra de Lehman Brothers dijeron: doy todo el dinero que sea y más y aunque el resultado final sea la muerte (lo del atleta dopado por la fed) no sabemos cuando llegará esa muerte y de momento los datos de paro son 8% ,parece que crean empleo y están contentos levantando pesas un dia un poco y al otro un poco más.Pido ayuda también para varias frases leidas hace poco en este magnífico foro.el jueves 7 de marzo se publicó se detectan "manos fuertes" vendiendo a 1.3050 y por la tarde el euro cotizaba 1,3114? ( al día siguiente sí había cambios por debajo de 1,3050) también leí refiriendose al euro/dólar "ese termometro del miedo" podeis explicarme/ampliar que significa ésto? Lógicamente lo de entrar corto en euro no es sí o sí,tendré que ver para dónde tira el mercado.buenísima tb la apreciación de otro forero,lo de Galileo Galilei sobre si el mercado está manipulado o no.Lo importante es que se mueve!...veo al sol que se mueve, o somos nosotros? o los dos? Gracias de nuevo a todos,todos

He vuelto a leer el articulo,ahora entiendo más(no todo).No se podía hacer otra cosa,es lo menos malo.Y por qué no quita del 15% a depósitos de más de 100.000€ y un 3% a los de menos cantidad? o proporcional: exentos de penalizacion los de menos de 6,000€ y a partir de 10.000€ un 2% de penalización progresivo...otra cosa que no me aclaro es: se va a poder sacar el dinero o no? el lunes es fiesta en Chipre y en Grecia, (vaya casualidad) veremos colas para sacar dinero el martes? la ley que se aprueba este fin de semana en chipre es para autorizar esa retención en los depósitos,para que no se puedan retirar fondos de los bancos o las 2 cosas? Por último,la penalización que se aplica dice el artículo representa 5.800 millones,es decir más del 50% del rescate,una buena mordida(sean mafiosos o campesinos) o dicho de otro modo son 5.800 millones que no salen de Europa o del FMI,o lo que es lo mismo del resto de europeos.Como puede verse esto está escrito antes de la imprescindible aportación de Guillem,pero lo dejo como está. Ahora la duda es:¿es mejor retrasar la foto de las colas?...Desde luego no sé si va a bajar el euro pero miedo están metiendo...

Buenas tardes foro. Nuevo post en el blog. Espero que os guste. [-O<

Gacela el dinero se puede sacar,lo q te quede despues de la quita,en principio el miercoles q sera el primer dia q abran los bancos si las cosas no se tuercen :-S

Brokers de Forex en Chipre
Publicado el marzo 17, 2013 en Noticia Bolsa.COM.

La noticia del Corralito en Chipre puede tener importantes derivadas que iremos conociendo en los próximos días. En principio las noticias que comenzamos a conocer hablan de un impuesto que afectará a los depósitos privados con un impuesto del 9,9 % sobre los depósitos superiores a los 100.000 euros y de 6,75 % para los inferiores. Es decir hablamos de Impuesto que va contra los ahorros de todas las personas que los tienen en entidades financieras, se salvan las personas cuyos ahorros están en ese tradicional colchón. Un ataque directo a las entidades financieras chipriotas y por contagio puede que a las europeas.

Todo esto ha generado un intenso debate sobre la seguridad de nuestros ahorros en entidades financieras, dado que esta medida abre la posibilidad de que pueda aplicarse a otros países que han solicitado rescates. Y instaura un primer corralito para que esta confiscación pueda llevarse a cabo, para que no se puedan transferir dinero mientras se lleva a cabo a otros paises.

Pero un tema que no tocan las noticias todavía es el impacto que tiene esta medida en Chipre como Plaza Financiera. No hay que olvidar que muchas empresas tienen su sede en Chipre por la relajación fiscal que permite el pais. Empresas dedicadas a temas de Forex y a temas de Apuestas Online tiene su sede en este pais, y aunque no son entidades financieras, muchos clientes tienen ahorros en dichas empresas. Bien para realizar apuestas, bien sus cuentas operativas en Forex. No hay noticias en ese sentido que de momento hablen de medidas entorno a estas empresas, pero estas medidas probablemente ponga en alerta a Chipre como plaza financiera ante la inseguridad que produce este tipo de medidas y por si puede o no ser la ultima.

Chipre esa actualmente una de las mayores bases para entidades de Brokers de Forex. La lista es realmente grande, os dejamos aquí alguna de esas empresas que tienen base en Chipre y que son brokers que gestionan mucho capital de clientes.

FXPro : FxPro Financial Services está autorizada y regulada por la Cyprus Securities and Exchange Commission (licencia número 078/07).

Etoro : eToro (Europe) Ltd., una Empresa de Servicios Financieros autorizada y regulada por la Comisión de Intercambio de Valores de Chipre (CySEC) bajo la licencia nº 109/10

Markets.com : Markets.com is a trading name of Safecap Investments Ltd, a Financial Services Company authorized and regulated by the Cyprus Securities Exchange Commission (CySEC) under license no. 092/08

xemarkets.com :XEMarkets is a trading name and a registered trademark of Trading Point of Financial Instruments Ltd a Cypriot Investment Firm (CIF) registered with the Registrar of Companies in Nicosia under number HE 251334, regulated by the Cyprus Securities and Exchange Commission (CySEC) under license number 120/10,
JFX : Jiffix Markets Ltd is a Cypriot Investment Firm

Forexyard.com: FOREXYARD.com es una marca comercial de Safecap Investments Ltd, una Empresa de Servicios Financieros autorizada y regulada por la Cyprus Securities Exchange Commission (CySEC)
AFBFX: B FX LIMITED is a fully licensed and Regulated Cyprus Investment Firm (CIF) governed and supervised by the Cyprus Securities and Exchange Commission (CySEC)

FXGM: FX Global Markets (www.fxgm.com) is regulated by Cysec (www.cysec.gov.cy), license no. 074/06. Forex and “Contract for Differences (CFDs) are usually leveraged products
La lista es interminable y no solo en temas de Forex también en otros temas financieros. Veremos las consecuencias que pueden tener estas medidas que se han tomado en este pais.

Pre-Market : $EURUSD 1.2951 , EURCHF 1.2203 $$

EUR-USD: 1.2935

Primeros cambios en los sistemas FX:EURUSD 1.2949, USDJPY 94.21, AUDUSD 1.0361, EURJPY121.98, EURGBP 0.8584, EURCHF 1.2186

guillem dijo:
EUR-USD: 1.2935

Buenas presi , donde lo ves ?

Por qué hasta las 10 no abren

Salen también los futuros?

Lo veo en twitter,parece q son los primeros cambios en Nueva Zelanda,mira droblo.es

russian_market: First prints: #EURUSD 1.2931 #EURCHF 1.2170 #EURJPY 121.66 (!!!) #GBPUSD 1.5081 #USDRUB 30.64 #Forex #Cyprus

Solo divisas Jaeca

Gracias Guillén , ya la tengo

Buenas tardes a todos.

Una vez que ya dispongo de algún elemento de juicio acerca de lo de Chipre, me gustaría dar mi opinión al respecto.

Lo primero, no es de recibo que al ciudadano que ha trabajado duramente para conseguir sus ahorros se le ATRAQUE de esta manera. Esperemos que el pueblo asalte el parlamento, reaccione y les meta cuatro ostias a estos impresentables.

Lo segundo es que no tengo ni la más remota idea del alcance que puede tener la medida, ni para el euro, ni para las bolsas, pero es posible que caigan.

Lo tercero, es advertir de las declaraciones del político español de turno, indicando que España no es Chipre y bla, bla, bla. Cuando habla esta basura, pasan 1000 burros y buscando un simil me vienen a la mente los entrenadores de fútbol cuando su equipo va mal clasificado y les ratifica el presidente; en una semana a lo sumo, son despedidos. Así que quiero recordar unas palabras de Niño Becerra para que todo el mundo se las grabe en la mente: "la globalización tiene muchas cosas buenas, pero tiene una muy mala: no existen fronteras para los problemas".

Así que como diría nuestro Loqui, precaución amigo conductor.

La que nos han liado en un momento estos cabezapensantes impresentables q tenemos como lideres. Se sacan una medida asi de radical de la manga sin avisar y con nocturnidad y alevosia un viernes de madrugada con el lunes festivo en chipre. Y encima tendran la desfachatez de decir q lo hacen con el mercado cerrado para q no afecte tanto a las bolsas. Q poca verguenza. Veremos la q se lia entre el lunes y el miercoles segun se va haciendo grande la bola...

http://www.zerohedge.com/news/2013-03-17/fx-market-opens-eur-hammered-chf-bid-sp-open-30pts

moy2007 dijo:
http://www.zerohedge.com/news/2013-03-17/fx-market-opens-eur-hammered-chf-bid-sp-open-30pts

Mareeeeee la q han liado.....

Al final me van a salir bien mis cortos del viernes.

Me quede corto en ibex, dax, euro, crudo y plata. @-) \m/

Crock dijo:
Me quede corto en ibex, dax, euro, crudo y plata. @-) \m/

Y yo DW , crudo y euro
Suerte crock

Igualmente jaeca. ;-)

El euro baja 200 ptos,el ibex baja 145 ptos,el dj igual,tela Telital,la que cae mañana

jaeca dijo:

Crock dijo:
Me quede corto en ibex, dax, euro, crudo y plata. @-) \m/

Y yo DW , crudo y euro
Suerte crock

A fuera de todo :-D
Que después son todos palos

Buenas noches a todos @-)

Virgencita la que se ha liado :-S

Crock dijo:
Me quede corto en ibex, dax, euro, crudo y plata. @-) \m/

jaeca dijo:

Crock dijo:
Me quede corto en ibex, dax, euro, crudo y plata. @-) \m/

Y yo DW , crudo y euro
Suerte crock

Jojojo que grandes, enhorabuena
\m/ \m/

Foro de Bolsa BOLSACAFE.COM. Tu foro de bolsa

Foro cerrado

Categorías

In this Discussion