Foro de Bolsa BOLSACAFE.COM. Tu foro de bolsa

A Luis de Guindos no le salen las cuentas de la derrama del FGD: faltan 500 millones

El ministro Luis de Guindos tiene difícil alcanzar los 2.000 millones anunciados con la derrama del Fondo de Garantía de Depósitos (FGD) para la compra de preferentes de CatalunyaCaixa y NovaGalicia. Si se suman las aportaciones teóricas de las entidades y se descuenta la deducción del 30% de las aportaciones realizadas al capital de Sareb, faltan más de 500 millones para alcanzar esa cifra. Las mayores aportaciones vendrán de BBVA, que no participó en el banco malo, a la que le corresponderían, en teoría, unos 400 millones, aunque la entidad rebaja esa cifra a 302.

Esta derrama consiste en un 0,3% de los depósitos computables de las entidades en España (no se incluyen las unidades en otros países ni algunos tipos de depósitos). Pero no de todas las entidades. Las que han recibido dinero público no tienen que aportar: BFA-Bankia, CatalunyaCaixa, NovaGalicia Banco, Banco Gallego, Caja España-Duero, BMN, Liberbank y Caja3. También están exentas las entidades de pequeño tamaño (menos de 5.000 millones), lo que deja fuera a muchas cajas rurales y a las dos cajas locales supervivientes de la crisis.

Y de las que quedan, las que han entrado en el capital de Sareb pueden deducirse el 30% de sus aportaciones (2.470,6 millones), lo cual afecta a todas las entidades sanas españolas (más Barclays y Deutsche Bank) salvo BBVA; de hecho, esta exención se interpreta como un castigo a Francisco González por esta traición, o bien como un incentivo para que se incorpore al banco malo antes de fin de año, período en que estará vigente la deducción.

Aplicando todos estos factores a las cifras de depósitos de cada entidad, Credit Suisse estima que la mayor aportación será la de BBVA, precisamente por no acceder al descuento: 396 millones. No obstante, la entidad asegura que sus cálculos arrojan tan sólo 302 millones. Para Santander, el banco de inversión suizo determina una aportación de 335 millones. Le siguen CaixaBank con 298 millones y Sabadell con 150, aunque fuentes de este último rebajan esa factura a 120 millones. Finalmente, Popular tendrá que aportar 93 millones. En total, 1.240 millones según estas estimaciones, que se quedan en 1.116 si cogemos las correcciones hechas por las propias entidades.

A esto hay que añadir el resto de bancos que operan en España (Bankinter y los extranjeros, básicamente) más Unicaja, Ibercaja y Kutxa, cuya aportación conjunta cifran algunas fuentes en menos de 200 millones. Finalmente están las cooperativas de crédito, que tendrían una aportación similar a la del Popular, es decir, unos 90 millones. Por tanto, estamos hablando de entre 1.400 y 1.530 millones en el mejor de los casos, muy lejos de cualquier forma de los 2.000 que fijaron como objetivo tanto De Guindos como el Banco de España.

Si no se consiguen los 2.000 millones, se pondrá en peligro la capacidad del FGD para comprar todas las acciones por las que se canjearán las preferentes y deuda subordinada en manos de los minoristas de CatalunyaCaixa y NovaGalicia, aunque fuentes del Banco de España aseguran que esa cifra incluye cierto colchón sobre las necesidades reales. Hay que tener en cuenta, además, que el FGD va a aplicar una quita adicional a la impuesta por Bruselas -todavía por determinar- a cambio de ofrecer liquidez a estos ahorradores, lo que disminuirá las necesidades del fondo para hacerse cargo de estos títulos. Por otro lado, fuentes del Banco de España recuerdan que el FROB puede prestar dinero al FGD en caso de que no sea suficiente con la derrama.

Esta fórmula pretende resolver el problema de que las preferentes y subordinada se canjearán por acciones no cotizadas y, por tanto, ilíquidas de estas dos entidades. Pero ha encontrado un importante rechazo en los bancos sanos, manifestado públicamente el martes por Emilio Botín. Por otro lado, BBVA considera que el descuento a los que han participado en Sareb rompe el principio de igualdad y discrimina a una sola entidad, por lo que está dispuesto a recurrir a Bruselas.

Los titulares de preferentes de CatalunyaCaixa serán los que sufran unas mayores pérdidas en el canje impuesto por Bruselas, del 61% de su inversión por término medio. Estos títulos perderán el 43% en NovaGalicia, el 38% en Bankia y el 50% en Banco Gallego. En cuanto a la deuda subordinada, la pérdida media será la siguiente: en Bankia, del 36% para la perpetua y del 13% para la que tiene vencimiento; en NovaGalicia, del 41% para la perpetua y del 22% para la con vencimiento; en CatalunyaCaixa, del 40% y el 15%, respectivamente; y en Banco Gallego, del 39% y el 11%. A estos porcentajes hay que añadir el descuento adicional que impondrá el FGD.

07.4.2013 Análisis Bursátil – Edición de Fin de Semana

Análisis S&P:
Gráfica Diaria: en soporte importante.
Gráfica Mensual: en resistencia importante, podría presentar un pullback en estos niveles.

Incluyo en el video:
V, PBR, IPC, Axtel, Geo, Urbi, Herdez, Ibex & Merval.

http://youtu.be/5pBv2U3bi8Y
http://freeonlinetradingeducation.com/component/k2/itemlist/user/6301-nitzabarki.html

Niño Becerra: devaluar las monedas para crecer "es sólo una huida hacia adelante"

La reciente devaluación del yen japonés por parte del Banco de Japón, como medida para aumentar la competitividad del país y su PIB, es "sólo una huida hacia delante", según el Catedrático de Economía Santiago Niño Becerra, quien cree que el éxito de estas políticas será relativo y que, en cualquier caso, ya no sirven como modelo de crecimiento.

"El plan del Banco de Japón: aumentar la masa monetaria en un 96% a fin de incentivar el crecimiento pienso que no funcionará. El dinero sólo engrasa la generación de PIB si existe base para tal generación y ahora no la hay en ninguna parte. Se arrastra una deuda que no se puede pagar y sólo se sabe crecer a base de consumo y a base de crédito; añadan escasez en la oferta de recursos y exceso de capacidad productiva. ¿La desvalorización del yen favorecerá las exportaciones? Sólo si el resto del mundo tiene capacidad de consumo, y aunque algo consiga el resto del mundo responderá desvalorizando sus monedas: guerra de divisas", explica a través de su cuenta de twitter el economista.

Niño Becerra insiste en advertir de que lo modelos de crecimiento que se han venido experimentando hasta ahora ya no sirven y que incidir en recetas que pudieron funcionar en el pasado es un error. Admite, eso sí, que "mientras que el manual del nuevo modelo aún no está operativo", las devaluaciones de divisa como la planteada por Japón pueden ganar tiempo.

"Pienso que sólo es otra huida hacia adelante. Algo hay que hacer y el manual del nuevo modelo aún no está operativo. Dupliquemos la masa monetaria a ver qué pasa (y de momento la gente tiene algo de que hablar). USA lo ha hecho: fue el primero y sabía que el resto del mundo iba a aceptar todos los dólares que imprimiese (de momento)".

TASE

As of 07/04/2013
Last Index
1,225.74
Change(%) -0.33%
Turnover
(NIS thousands)
169,883.32
Base Index
1,229.74
Opening Index
1,227.76
Index High Price
1,234.21
Index Low Price
1,223.93
Yield MTD (%) -0.96%
Yield YTD (%) 3.39%

Agenda para la próxima semana

http://www.forexpros.es/economic-calendar/

Moisés Romero en Forexpros

"Aquí, en España, ha vuelto la pregunta del verano pasado ¿qué hago con mi dinero? ¿lo saco del banco? ¿lo coloco en otro? ¿me compro un piso o dos? ¿me compro una finca? ¿me lo gasto en un viaje? Y más interrogantes", me dice el director de Bolsa de una importante sociedad de valores.

"Los que llevan la manija de la Eurozona no dan puntada sin hilo. No están dispuestos a malgastar las balas que les quedan en la recámara. Chipre, con un Producto Interior Bruto de apenas un 0,2 por ciento del total de la zona euro, no representa nada en Europa, tampoco el riesgo contraído por la banca y los acreedores internacionales. Chipre pidió ayuda financiera el pasado junio, pero las negociaciones se estancaron por las elecciones presidenciales de febrero. Sin ayuda, Chipre caería en suspensión de pagos. No la han dejado caer al abismo, pero le han hecho pasar por el aro. Por primera vez, serán los ahorradores chipriotas los que también soporten, con parte de su dinero sacrificado, el peso de la salvación de su país. Chipre es, de este modo, el cuarto país de la zona euro, después de Grecia, Irlanda y Portugal, que recibe un rescate soberano, pero con unas singularidades que son claramente indicativas de lo que pasará, o podría pasar, en un futuro para aquellos países, que, por una u otra razón, no pudieran hacer frente a sus compromisos y se vieran obligados a pedir Rescate", me contaba ayer domingo el analista jefe de una gestora de fondos, que reconoce que "el rescate singular de Chipre, que no es expresamente un corralito, aunque ofrece algunos connotaciones, hechos concretos típicos del corralito, ha cambiado las reglas de juego que todos conocíamos hasta ahora".

Y esto me lleva al artículo ya publicado de las quitas que vienen:

"Mientras unos, los menos, pero no por ellos menos ruidosos, echan las campanas al vuelo otros se echan las manos a los bolsillos, se palpan la ropa, porque otra vez ha vuelto a escena el término quita. En nuestra gestora estamos convencidos que este año el término quita estará de moda, tanto en la deuda soberana como en la deuda corporativa (Roubini advierte que ahora es urgente relajar los objetivos de déficit. "España necesitará una quita de su deuda en 2015"). Los experimentos se han hecho con Grecia y seguirán con otros países del Sur de Europa. Grecia apenas representa algo, poco más del 2%, del PIB comunitario, pero sí marca tendencias. De ahí que todo se mire con especial atención. O dicho de otra manera: lo que Alemania haga o deje de hacer, junto con el Fondo Monetario Internacional, en Grecia durante los próximos meses, será examinado por lupa por otros socios de la eurozona, que, también, las están pasando putas y canutas: Portugal, Irlanda, España, Italia... Y aquí surge la cuestión clave. Si Grecia no va a pagar nunca lo que debe, algo, por cierto, que la Comunidad Financiera Global ya sabía ¿por qué va a hacerlo el resto? Llegan las quitas Soberanas", me dice el analista jefe de un banco de inversión.

"Hace tiempo que se abrió el melón de las quitas, pero ahora la hendidura es mayor. O mejor dicho, se ha hecho más profunda la brecha de las quitas acordadas hace meses en Grecia. En nuestra gestora apostamos siempre por un default ordenado de la Deuda de Grecia, con quitas nuevas, no inferiores al 70% y cambios drásticos en los vencimientos de la Deuda Restante. A pagar, por ejemplo, a 100 años. Es decir, una suspensión de pagos en toda regla, que se quiere disfrazar con eufemismos y términos financieros recién acuñados, que sólo conocen unos pocos. Llegan las quitas. Muchos tenedores de bonos nunca cobrarán lo que les deben ¿Y los bancos, cómo cubrirán el desastre? En esas están las Autoridades Globales. Pero habrá más y peores efectos colaterales", añade.

“Efectos colaterales? En nuestra gestora apostamos por ellos. Si Grecia no paga lo que debe ¿por qué van a pagar Irlanda, Portugal, España…llegado el caso? Si los estados no pagan lo que deben ¿por qué van a hacer frente a sus compromisos empresas de grande, mediana y pequeña capitalización que han emitido pagarés al 7%, de media, incluso más, en una época de sequía crediticia como la actual y de claro estancamiento económico? ¿De dónde va a salir el dinero para afrontar pagos de unos y de otros?...”.

“Ya se está trabajando en diferentes escenarios. La quita de la deuda griega debe ser mayor, según Alemania. La crisis de deuda de Grecia no puede ser resuelta sin mayores recortes de la deuda y los gobiernos están intentando persuadir a los bancos a aceptar esto, ha dicho el ministro de Finanzas alemán Wolfgang Schaeuble. Una solución duradera para Grecia no es posible sin una reducción de la deuda, y esta podría ser superior que la considerada antes de las elecciones…”, recuerda el analista jefe.

Malos augurios: El que fuera economista jefe del Fondo Monetario Internacional, Kenneth Rogoff, aseguró durante una charla en la Sociedad de Editores y Escritores de Negocios Americanos (SABEW) que habrá varios países de Europa que no podrán costear el coste de su deuda durante los próximos meses, entre ellos Grecia.

“Obviamente, Grecia es la punta del iceberg”, dijo al mismo tiempo que apuntó que es más que probable que Portugal e Irlanda necesiten una reestructuración de su deuda a menos que la economía despegue en los próximos meses. Algo difícil si tenemos en cuenta que la mayor parte de las previsiones sitúan el crecimiento de la Unión Europea en su conjunto por debajo del 1%.

Además, criticó la falta de coordinación y estructura política dentro de la Eurozona que definió como una “casa a medio construir que no funciona”, y agregó que la Zona Euro necesita la unión política.

Buenas tardes noches.Como de costumbre os pido ayuda para los siguiente:
1.Me gustaria entrar al alza en el Euro/Yen, con visión de medio plazo, la cuestión es que pasó de 119 el 4 de abril a 127 el 5 de abril, espero retroceso para entrar? sobre qué precio? cómo lo hago?
2. Esta también es facilita, quiero entrar al alza también en el Nikkei...el viernes llegó a 13.128 cerrando en la última hora en 13.088 sería también para operar en medio plazo a través de CFDS.Cuándo sería buena la entrada/sobre qué precio?
3.Es mejor olvidarme de lo anterior y entrar a la baja en Ibex ó dax? tras supuesto rebote que se produzca el lunes?(esto ya para el corto plazo)
Gracias por las respuestas y suerte en las decisiones ~:> ~:> %%- %%- %%-

GACELILLAINDEFENSA dijo:
2. Esta también es facilita, quiero entrar al alza también en el Nikkei...el viernes llegó a 13.128 cerrando en la última hora en 13.088 sería también para operar en medio plazo a través de CFDS.Cuándo sería buena la entrada/sobre qué precio?

El euro yen ni idea, el ibex y el dax los tengo a la espera del gapazo por lo de Portugal y de barrida arriba, y respecto al Nikkei... a mí me da la impresión de estar en resistencia en diario, pero si es pa entrarle largo yo lo haría lo más cerca de 12.083 que puediese, con poca carga, y preparado para cambiarme de camisa por si acaso le diera por perder el soporte. Si pierde 11840 tiene viaje hasta los 11034 mínimo aunque la proyección de la taza asa invertida en 5 horas me lo llevaría a los 10500 (sobre el 61,8% vamos)

Ni caso as always.

Buenas tardes de Domingo.
Espero que hayáis pasado un buen fin de semana.
Mañana veremos cómo nos afecta en la apertura los acontecimientos de Portugal.
A perro flaco, todo son pulgas. Y a nuestro Ibex cualquier cosa lo puede hacer toser.

http://enbolsados.wordpress.com/2013/04/07/ibex-35-un-patito-feo

Saludos y mucha suerte.

russian_market: #EURUSD 1.2969

Buenas noches . Hoy también hay post en mi blog.
No os corteis , poned comentarios.....

Gracias loquillo por los gráficos,me lo tomaré con calma con el Nikkei... y el euro/yen da un poco de miedo con ese subidón,de todas formas creo que el tema del Banco de Japón va a seguir dando dinero en los próximos meses aunque no tan "evidente" como el calentón del jueves/viernes.Lo que no tengo nada claro es cuando entrar,así que esperaré la oportunidad. \m/ :(|) :(|) %%- %%- $-) $-)

Gacela, yo la verdad esperaría a un recorte. Está todo sobrecomprado.

Lo más factible creo que es el ibex alrededor de 7477 para largos.

Gacela, yo tambien me olvidaria el yen y del nikei, llevan una subida vertical de meses y estos meneos bruscos pueden estar anticipando el fin de la fiesta. El ibex y dax para cortos si q los veo, y al sp tambien. Lo chungo es acertar el punto de entrada, pero el stop esta claro, encima de los ultimos maximos. Lo malo es q en ibex y dax este stop ya queda un poco lejos, en usa todavia esta asequible.

Foro de Bolsa BOLSACAFE.COM. Tu foro de bolsa

Foro cerrado

Categorías

In this Discussion