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ATRESMEDIA MENSUAL
Gráfico publicado por vicente lopez · 26 Sep, 21:42 h ·

Mediaset ante un nuevo reto
Publicado el 26 septiembre, 2013 en Secretos de Bolsa
Una vez rota la resistencia de los 5€, el precio en Mediaset realizó un pullback a esos niveles, y sin mucha fuerza se dirigió hacia la resistencia de los 6,40€ en la que hizo un amago de ruptura donde solo consiguió cerrar una vela semanal por encima de la misma. Posteriormente realizó un recorte que le llevó nuevamente debajo de ese techo hasta testear la mm de 30 sesiones. Impulsándose en ésta consiguió superar una vez más los 6,40€ para continuar con las subida.

Es este pequeño período de tiempo en el que se intenta superar la resistencia, el precio respecto el Macd dibujan una divergencia bajista, divergencia que no ha sido efectiva por lo que el precio ha seguido su camino alcista. El RSc Mansfield en estos últimos meses se ha visto reforzado manifestando la fortaleza que muestra el valor.

En estos momentos, después de realizar un recorte hacia la mm de 30 sesiones el precio se va a enfrentar a un nuevo reto: intentar superar la resistencia de los 9,45€, y si los indicadores no muestran cambios en la situación técnica del valor, en principio no debería tener dificultades para lograrlo.

Los "Osos" se retiran de las bolsas europeas

Sábado, 28 de Setiembre del 2013 - 8:51:00

La retirada de los osos (los inversores bajistas) de las bolsas europeas se está convirtiendo en toda una derrota, ya que las apuestas contra las acciones del viejo continente se redujeron a 60.000 millones de euros, el nivel más bajo en al menos siete años.

Las acciones del Euro Stoxx 50 prestadas, una indicación de las apuestas en contra de las acciones, han caído a un 1,7% del total en circulación frente al 3,2% de hace dos años, y el 24% en el apogeo de la crisis financiera, según datos de Markit, la firma de investigación con sede en Londres. Por contra, las apuestas alcistas en Europa han alcanzado la cifra más alta desde 2007 según una encuesta del Banco de America a los gestores de fondos.

Sí, los inversores están recuperando la confianza, aunque los inversores bajistas todavía mantienen que la economía sigue muy débil, si exceptuamos Alemania, y el volumen de operaciones se encuentra en mínimo histórico, mientras el índice euro Stoxx sube un 61% en los últimos dos años. Además, los rendimientos de los bonos españoles e italianos se han reducido a un mínimo de dos años en comparación con los bonos alemanes y el euro se ha fortalecido un 4,6% en los últimos seis meses a 1,35 dólares.

Los últimos datos en Europa sugieren que la economía podría haber tocado fondo. Todavía hay muchos riesgos por supuesto, pero la gente cree que los riesgos son menores que hace 6 o 12 meses.

Las ganancias de las acciones europeas sugieren que la economía, aunque está débil, está recuperándose después de la decisión del presidente del BCE, Mario Draghi, y la canciller alemana, Angela Merkel, de echar una mano para que terminara la recesión más larga de la historia de la zona del euro. Merkel consiguió un tercer mandato después de que su bloque Demócrata Cristiano obtuviera el 41,5 por ciento de los votos en las elecciones del domingo. Las acciones de la zona del euro siguen estando más baratas que las de los EE.UU. o Japón, en comparación con los beneficios previstos, según datos de Bloomberg.

Los Osos se rinden... por el momento

Los traders tenían 125.000 millones de euros en acciones de Europa en préstamo en septiembre de 2011. El préstamo de acciones es el primer paso para una venta corta, después de lo cual los especuladores venden los títulos esperando recomprarlos a un precio inferior.

Dos años más tarde, cuando Draghi se comprometió a hacer lo que fuera necesario para salvar el euro, el índice Stoxx Europe 600 había subido un 37%, mientras que las acciones en préstamo han caído un 12% hasta 110.000 millones de euros, lo que indica que más de 60.000 millones de euros en posiciones cortas se han cerrado o se dejaron que vencieran.

Los precios de las acciones han subido y los préstamos se ha mantenido estables o disminuido. Esto sugiere que hay mucho más optimismo en el mercado.

Hay mucho más dinero fluyendo al mercado de acciones

Los fondos de inversión que compran acciones europeas han conseguido un flujo positivo de casi 10.000 millones de euros en las últimas seis semanas, según los datos de Societe Generale y EPFR Global. Esta cifra se compara con las salidas de 3.000 millones de euros de los fondos que compran acciones estadounidenses.

Pero los inversores deberán inyectar unos 75.000 millones de euros más en los fondos de acciones europeas, para restaurar el monto retirado desde 2007.

Los inversores ya no quieren estar infra-expuestos a Europa

Hay muchas razones por las que no los gestores ya no quieren tener infraponderada a Europa. La situación ha dejado de deteriorarse. Esto no quiere decir que las cosas estén muy bien, pero han dejado de empeorar.

Pero la situación de incertidumbre ha provocado una caída del volumen de negocio. Una media de 11.100 millones de euros ha cambiado diariamente de manos en las bolsas de Alemania, Reino Unido y Francia en 2012 y 2013, un mínimo histórico. .

Con el fin de poner el dinero a trabajar, los inversores necesitan un mayor grado de certeza. A la gente simplemente no le ha gustado el ambiente en general en Europa, ya sea desde el ángulo legislativo o la incertidumbre macro.

La deuda periférica mejora sensiblemente

Mientras que los rendimientos en España e Italia se han reducido en más de 3 puntos porcentuales desde sus máximos hasta el 4,30% y 4,29%, respectivamente, siguen estando, al menos, 24 puntos básicos por encima de la tasa media de 2006, antes de la crisis financiera.

El rendimiento adicional que los inversores exigen para mantener la deuda de estas naciones sobre los bonos alemanes de referencia se ha reducido a menos de 2,4 puntos porcentuales, el más bajo en dos años.

Aunque ahora parece que la zona euro no va a colapsar, hay pocas señales de crecimiento. A pesar de la recuperación en Europa, no se ve tanto potencial como en los mercados emergentes y Estados Unidos.

El apoyo del BCE puede ayudar a atraer a los inversores. El 36% de los entrevistados en una encuesta de Bank of America dijo que tienen una sobre-exposición a Europa. Este porcentaje es el más alto desde mayo de 2007, cuando comenzó la crisis subprime y de deuda.

En el mercado alcista de hoy, los vendedores a corto tienen difícil ganar dinero. Ya no hay mucha demanda de acciones en préstamo, reflejando la nueva realidad.

Las acciones prestadas en el BBVA se han reducido al 0,23% de las acciones en circulación de la compañía, frente al 2,41% de hace dos años.

Fuentes: Bloomberg

Carlos Montero

Lacartadelabolsa

Buenos días!

El Ibex 35 técnicamente tiene muy buen aspecto a largo plazo

Forecast

Viernes, 27 de Setiembre del 2013 - 12:41:58

A corto plazo, llega octubre y aún puede haber un recorte, antes de que den comienzo a los dos mejores trimestres del año: el último y el primero. A medio plazo todo está listo para el rally de final de año.

El Congreso de USA vuelve a enfrentarse a la perspectiva del cierre de parte de los servicios públicos dependientes del gobierno. Tiene hasta el lunes, 30 de septiembre (fin del año fiscal) para alcanzar un acuerdo sobre el techo de la deuda o una redistribución de los gastos, aunque ya empieza a hablarse de una prórroga hasta noviembre para llegar a un acuerdo. Mientras tanto en España, las Bolsas descuentan las mejores perspectivas económicas, y muchos valores están superando sus directrices bajistas primarias iniciadas en 2007. Es probable que en las próximas sesiones se vea alguna corrección y que el próximo movimiento al alza tenga que esperar la publicación de los resultados empresariales del tercer trimestre, pero a medio plazo todo está listo para el rally de final de año.

El Ibex 35 técnicamente tiene muy buen aspecto a largo plazo. En el chart semanal ha formado un H-C-H invertido (figura de cambio de tendencia) y está superando la directriz bajista primaria, iniciada en 2007. Aún debe confirmar estas mejoras en las próximas semanas, pero descontando alguna corrección a corto plazo, todo está listo para el rally de final de año, y a largo plazo, es muy probable que se esté en el inicio de un nuevo mercado primario alcista. Además estacionalmente octubre, es el mes de los grandes suelos que dan comienzo a los dos mejores trimestres del año: el último y el primero.

buenos dias Senseis ~O)

buenos días Presi %%-

VEINTE VALORES HAN AGOTADO SU RECORRIDO
Sólo seis compañías del Ibex conservan un potencial alcista superior al 5%

Javier Checa Twitter de Javier ChecaEnviar correo a Javier Checa 28/09/2013 COTIZALIA
La marcada trayectoria alcista que ha registrado el Ibex 35 en los últimos meses ha cambiado radicalmente las perspectivas de las principales compañías españolas que cotizan en bolsa. Los números hablan por sí solos. Hace poco más de seis meses, veinte valores del selectivo presentaban un potencial alcista superior al 5%. Hoy apenas una cuarta parte de ellos sigue conservándolo, mientras que veinte compañías están cotizando por encima de los precios objetivos que les otorgan los analistas.

¿El mercado presenta síntomas de sobrecompra tras meses de euforia o el consenso de analistas se ha pasado de frenada y tiene que revisar sus estimaciones? En los últimos seis meses el selectivo español es el más alcista de los principales índices del Viejo Continete. Ha conseguido anotarse casi un 17% desde principios de abril, por delante del 11% del Dax y Eurostoxx 50, del 12% del Cac, del 2,25% del Ftse 100 o del 16% del Mib. Hoy, asentado con comodidad en los 9.000 puntos, encara una recta final de año en la que la mayoría de los expertos no espera grandes sobresaltos y que, de acompañar los resultados corporativos, podría culminar en niveles cercanos a los 10.000 puntos, una cota desconocida desde julio de 2011.

El cambio ha sido radical en este tiempo. Donde antes había prometedoras estimaciones de más del 10% para trece valores, ahora sólo Técnicas Reunidas y OHL pueden presumir de unas perspectivas similares con un recorrido del 16% y del 11%, respectivamente a un año vista. Junto a ellas dos, ArcelorMittal, Enagás, Mapfre y Ferrovial son los únicos valores que consiguen mantener a duras penas un potencial superior al 5%.

Por debajo de esta cota, pero todavía con margen alcista, Repsol y Telefónica son los únicos blue chips que presentan un potencial del 4% y del 1,7%, respectivamente. En el caso de la petrolera, buena parte de estas perspectivas vienen motivadas por la indemnización que debería recibir por la expropiación de YPF a manos del Gobierno argentino. En el de la operadora, se especula con el efecto que puede tener el hecho de que eleve su participación en el capital de Telecom Italia y siga dando sus frutos el plan de desinversiones.

Entre el resto de valores que siguen contando con cierto recorrido destacan Grifols (4,6%), Gas Natural (3,9%), Dia (3,1%), Acerinox (1,9%), Endesa (1%), Viscofan (0,7%) y Red Eléctrica (0,4%).

Para Miguel Ángel Paz, gestor de Unicorp, "en el actual escenario del Ibex se mezcla que los inversores han corrido muchísimo en el año y que la mayoría de analistas habían rebajado en exceso sus expectativas". Paz insiste en que "es cierto que a principios de año se contaba con un nivel de riesgo país más elevado, una retirada de estímulos por parte de la Reserva Federal (Fed) a mediados de año y hablar de crecimiento en 2014 era una utopía. Ahora las cosas han cambiado y esto, a la fuerza, hace crecer las estimaciones".

Veinte valores se comen todo su potencial

Todavía más significativo es el hecho de que una veintena de firmas cotice por encima del precio objetivo del consenso de mercado. Entre ellos, destaca el sector bancario, en el que las seis entidades del Ibex cotizan más de un 5% por encima de las estimaciones del consenso de mercado que recoge Bloomberg . En este punto, la banca mediana, principal beneficiada del calentón bursátil de los últimos meses, es el sector cuyos precios actuales exceden en mayor medida las estimaciones.

Banco Sabadell cuenta con un potencial bajista del 26%, Bankinter del 21%, Banco Popular del 13%, Santander del 7,8%, BBVA del 7,5% y CaixaBank del 5%. Tampoco se quedan atrás otros valores que han mostrado un buen hacer en el ejercicio, como Mediaset (25% de potencial bajista) FCC (24%) o Jazztel (6,1%).

A pesar de esta sequía de potencial para buena parte del índice, desde Unicorp insisten en que sigue siendo una opción interesante invertir en bolsa española. "Es cierto que si hoy se mira el mercado puede parecer que no hay grandes expectativas, pero creemos que las ratios estimadas van a ser muy positivas y que los resultados corporativos de octubre pueden ayudar a acabar el año por encima de los niveles actuales", añaden.

EN EL FOCO DE LOS MERCADOS
Techo de deuda, Fed... La amenaza de un 'octubre rojo' se cierne sobre EEUU

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Barack Obama, presidente de Estados Unidos
María Igartua 29/09/2013 (06:00)

El lunes comienza la cuenta atrás para que Estados Unidos protagonice uno de los meses de octubres más complicados de los últimos años. Aunque es improbable, no es imposible que la primera economía del mundo se encuentre con que en noviembre no puede pagar sus facturas porque el Congreso no se ha puesto de acuerdo para ampliar el techo de deuda por encima de los 16,7 billones de dólares. Y para echar más leña al fuego, la Casa Blanca ha sido incapaz en siete meses de decidir el nombre del futuro sucesor de Ben Bernanke al frente de la Reserva Federal (Fed), con lo que a Barack Obama se le ha juntado un debate con otro, y ha dado al Partido Republicano un arma más en unas negociaciones que, de momento, se encuentran completamente bloqueadas.

Por lo pronto, si el 30 de septiembre no hay acuerdo entre demócratas y republicanos sobre la Ley presupuestaria, esto es, que se apruebe la llamada continuing resolution que amplía el gasto del gobierno federal hasta el 15 de diciembre en el nivel de los 986.000 millones de dólares, la administración cerrará sus puertas. A partir del 1 de octubre se bloquearía el pago de todo servicio que no fuera esencial, es decir, museos y parques nacionales echarían el pestillo; el papeleo dejaría de procesarse y con ello licencias, contratos, visados y pasaportes; se aplazarían las decisiones de los tribunales; y miles de funcionarios del gobierno central se tendrían que quedar en sus casas.

En este sentido, para que los republicanos den su brazo a torcer y se evite la suspensión de la actividad gubernamental (government shutdown) -que aunque sus consecuencias no son tan relevantes como parecen, ya que la mayoría de trámites para el ciudadano medio de EEUU se hacen a nivel local y estatal, no federal, sí supone una incomodidad- Obama tendría que retirar del presupuesto los fondos destinados a la Ley de Protección al Paciente y Cuidado de Salud Asequible (el llamado Obamacare que contempla extender la sanidad gratuita a todos los ciudadanos adultos). Es decir, el proyecto más ambicioso de su Administración y en el que ha basado toda su legislatura.

El plato fuerte llega con el techo de deuda

La amenaza está sobre la mesa. El secretario del Tesoro de EEUU, Jack Lew, ya avisó a finales de agosto, y lo ha repetido esta misma semana, que la deuda alcanzaría los tope a "mediados de octubre", momento en el cual el gobierno federal se encontrará con solo 50.000 millones de dólares para hacer frente a sus facturas y con la imposibilidad de emitir más bonos. En otras palabras, Estados Unidos entraría en bancarrota. Y los republicanos están dispuestos a forzar esta situación si Obama no echa abajo la reforma sanitaria.

"El techo de deuda preocupa y mucho, porque ya en 2011 el atisbo de no llegar a un acuerdo en el Congreso supuso una rebaja de rating y eso tuvo un impacto muy importante en la economía estadounidense", asegura Jaime Malet, presidente de la Cámara de Comercio de EEUU en España, a Cotizalia. "Se acerca el día y se teme que se sobrepase esa fecha sin acuerdo, lo que provocaría un default y podría dar al traste con la recuperación de muchas economías, no sólo de Estados Unidos", añade.

En este sentido, aunque los inversores dan una importancia relativa a esta situación, en tanto que confían en que finalmente se alcanzará un acuerdo de mínimos como ya se hizo en enero de 2013 y en agosto de 2011, el problema es la inestabilidad que se produce durante el transcurso de las negociaciones. "Habrá algún día que no se dé la patada hacia adelante", advierte Malet.

La Fed se cuela en mitad del debate

Pero en esta ocasión la ecuación tiene una segunda derivada que sí está afectando al mercado: la Reserva Federal. El consenso descontaba que el pasado 18 de septiembre el Comité Federal del Mercado Abierto (FOMC) iba a comenzar a reducir las compras de bonos como pistoletazo de salida para el tapering, es decir, la reducción de las medidas de estímulo. Sin embargo, no fue así y, aunque la versión oficial es que la institución monetaria quiere más pruebas de que la recuperación económica está encauzada antes de reducir esas compras, lo cierto es que hay muchas suspicacias al respecto, teniendo en cuenta que coincide en el tiempo con el problema del techo de deuda y la falta de un sustituto para Bernanke.

Así, una de las explicaciones que se barajan para la decisión del organismo emisor de dejar las cosas como están es, precisamente, que "la Fed seguramente está preocupada por la batalla presupuestaria que está por llegar en el Congreso y por ello puede que haya decidido posponer el tapering hasta que se resuelva", explica Wayne Lin, gestor de Legg Mason Global Asset Allocation.

En este sentido, Malet entiende que "la Fed seguramente no tome una decisión hasta que se llegue a un acuerdo respecto al límite de la deuda pública, algo que no debería ser porque una cosa es política fiscal y otra política monetaria". Y apunta: "Si inmediatamente después de alcanzar el techo de deuda comienza el tapering sería un mal mensaje para los mercados, que lo entenderían como falta de independencia", concluye.

Por ello, la publicación el día 9 de octubre de las actas correspondientes a la última reunión del FOMC genera todavía más expectación que las anteriores. "O realmente los datos muestran que no merece la pena empezar con el tapering, o están esperando al techo de deuda o a que se sepa quién será el nuevo presidente", asegura Rolf Campos, profesor del IESE.

Por otro lado, no deja de ser llamativo el número de meses que han transcurrido desde que Bernanke hizo público que no seguirá al frente de la Fed a partir de enero y que Obama todavía no haya dado un nombre. Su candidato, Larry Summers, con el que además tenía una buena relación personal, anunció hace casi dos semanas que se retiraba de la carrera a la presidencia de la institución tras encontrarse la oposición frontal del mundo económico y de los miembros de la propia Fed. Por otra parte, la favorita en las quinielas, la actual vicepresidenta, Janet Yellen, no parece gozar del favor del presidente ya que, de lo contrario, ya la habría propuesto.

"Con Summers fuera de juego, la atención de los mercados se ha tornado hacia Yellen, considerada la segunda opción", explican los analistas de Citi. "Bajo nuestro punto de vista, aunque Yellen es la que tiene más posibilidades, el consenso no es tan optimista. No tiene el historial de una estrecha relación con el presidente y se ha sugerido en la prensa que su estilo personal puede no encajar con la Casa Blanca", continúan desde la firma. "A pesar de ello, los vientos parecen soplar en su favor y cada día que pasa parece más posible su nombramiento". Pero advierten: "No ha sido elegida todavía".

En este sentido, Malet apunta a que "no va a ser ella y lo sabremos en octubre, no debería demorarse más". De esta manera, el retraso en la reducción de los estímulos podría deberse a que realmente en la Fed, a pesar del lobby que se está haciendo en favor de la candidata, no tienen claro que, primero, Obama la elija y, segundo, que de ser así el Congreso la ratifique.

Y más Fed

Para mantener la tensión hasta el final del mes, el FOMC se volverá a reunir los días 29 y 30 de octubre. Una vez más la atención se centrará en la posibilidad de que la institución comience a frenar la tercera ronda de estímulos cuantitativos (QE3).

ACUMULA UNA SUBIDA DEL 13% EN 2013
El Ibex 35 está a una única sesión de firmar su mejor mes desde junio de 2012

Cotizalia
Sólo falta una sesión para despedir el mes. La del lunes. Salvo que se hunda en ella, el Ibex 35, el índice de referencia de las bolsas españoles, firmará en septiembre su mayor subida mensual desde junio de 2012. A falta de la última jornada, acumula un avance del 11,3%, por encima del 10,1% que sumó en agosto de 2012, pero lejos del 16,6% que escaló en junio del año pasado.

Esta fortaleza se ha afianzado durante la última semana, en la que se ha revalorizado un 0,62%, hasta los 9.228 puntos, cuando los restantes índices europeos han sufrido descensos. Más datos que certifican el festival en el que se encuentra inmerso el Ibex: acumula cuatro semanas consecutivas al alza y ha firmado nuevos máximos anuales en los 9.272 puntos en las últimas sesiones. Como consecuencia, en lo que va de 2013 puede presumir de presentar unos avances del 13%. A pesar del descenso que registró en la sesión del viernes, el selectivo está a un paso de su nivel más alto desde agosto de 2011.

¿Dónde está el límite? Buena parte de los expertos comienzan a hablar cada vez con más fuerza de una más que probable y sana corrección con vistas a muy corto plazo. Esta semana no han faltado factores que pudieran haberla propiciado. La subasta de deuda del pasado martes en la que el Tesoro tuvo que pagar más para colocar el papel en los plazos más cortos, la revisión del crecimiento del PIB en EEUU o las constantes turbulencias políticas que amenazan con romper la estabilidad del Gobierno italiano podrían haber sido la excusa que frenara las subidas. Nada de eso ha ocurrido. El Ibex sigue teniendo fuerza suficiente para prolongar su estado de gracia.

"El Ibex no afloja su subida y, aunque es cierto que se empieza a dibujar el techo, falta todavía una sesión que haga saltar la chispa e inicie la recogida masiva de beneficios. Los 9.500 puntos siguen estando al alcance del índice, aunque cada sesión en la que no se rompen las resistencias acercan más el momento del esperado retroceso", apunta Javier Urones, analista de XTB Trading.

En opinión de Daniel Pingarrón, analista de IG, hay tres focos de preocupación en el mercado. El primero son las negociaciones entre demócratas y republicanos para elevar el techo de deuda en EEUU. "Es la tercera vez en menos de un año que nos enfrentamos a esta amenaza, y es posible que, al igual que en las dos anteriores, se alcanzará un acuerdo de mínimos que posponga el problema". El segundo es la resaca tras la decisión de la Fed de mantener el programa de compras en los mismos términos. "El dato de empleo del mes de septiembre, que conoceremos la semana que viene, se antoja completamente decisivo para que en la próxima reunión del Comité Abierto de la Fed, el 30 de octubre, se proceda a reducir sus estímulos". El tercero es Italia y sus problemas políticos que pueden salpicar a España.

La próxima semana llega cargada de referencias relevantes. El foco de mercado dirigirá su mirada a China, para conocer los últimos datos de producción en el gigante asiático; a Europa, con la publicación de los índices de actividad manufacturera y del sector servicios y la reunión del Banco Central Europeo (BCE); y a Estados Unidos, donde de nuevo se someterá a examen la recuperación del mercado laboral. .

En las últimas cinco jornadas, el valor que más ha repuntado en el Ibex es Mediaset, con un alza del 6,4%, así como Gas Natural (4,3%), FCC (4%) e IAG (3,2%). En el caso del sector financiero, esta semana ha tocado descender. Banco Popular es el valor que más cae en la semana al dejarse un 9,9%; Bankinter pierde un 3%; Banco Sabadell, un 2,5%; y CaixaBank, un 1,5%. Situación distinta para los dos grandes bancos, donde BBVA sube un 0,7% y Santander, un 2%.

Repunte en la deuda pública

Esta vez, las compras vistas en la bolsa no se han visto acompañadas en la deuda pública española, donde han mandado las ventas, con el consiguiente repunte de los rendimientos, que suben cuando el precio baja. Así, la rentabilidad de los bonos a 10 años ha escalado del 4,30 al 4,36%.

Como en paralelo el rendimiento bund germano ha caído del 1,94% al 1,78%, la prima de riesgo española, que mide la diferencia entre los intereses de la deuda española y los de la alemana, se ha ampliado esta semana de los 235 a los 258 puntos básicos, la brecha más alta desde finales de agosto.

El euro aguanta los 1,35 dólares

En el mercado de divisas no se han producido grandes variaciones y el euro se mantiene en el nivel de los 1,35 dólares. Por su parte, la onza de oro ha pasado de los 1.326 a los 1.337 dólares.

En el caso del barril de crudo Brent , de referencia en Europa, se ha mantenido en torno a los 109 dólares, mientras que el Texas, de referencia en EEUU, ha descendido de los 104,6 a los 103 dólares, con lo que se mueve en zona de mínimos desde julio.

¿Qué nos está diciendo el gráfico semanal del Ibex 35?

BMS viernes, 27 septiembre 2013, 10:25
Coqueteando con importantes niveles de resistencia

Si recuerdan, mientras nuestro Ibex 35 se estaba desplazando lateralmente a comienzos de verano decíamos del mismo que, por encima de los máximos anuales, los máximos de enero (8.755,9), tendríamos la confirmación de un nuevo tramo alcista con objetivo en los 9.350 puntos. Este nivel, el de los 9.350, se corresponde con los máximos de octubre de 2011. De todas formas, debemos saber que, en el rango de precios comprendido entre los 9.250-9.450 puntos, confluyen numerosas resistencias.

Si echamos la vista atrás resulta que el entorno de los 9.400 puntos actuó como soporte en diciembre de 2010, enero de 2011 y julio de 2011. Posteriormente, y como ya hemos comentado al principio, los 9.350 puntos también actuaron como resistencia. Resumiendo, que entre los actuales niveles de precio y hasta los 9.450 puntos tenemos muchas resistencias por el camino. Por lo tanto, no podemos descartar que en cualquier momento “hagamos parada y fonda”. Sí, ya sabemos que la “sobrecompra” es muy alta pero les recuerdo que, cuando la tendencia es muy fuerte (tanto al alza como a la baja), la “sobrecompra/sobreventa” sirven de muy poco, por no decir de nada.

Ahora bien, confirmar con holgura y en precios de cierre por encima de 9.400 puntos dejaría las puertas abiertas a un escenario de continuidad alcista hasta los 10.000 puntos de forma relativamente rápida.

José María Rodríguez

abcTrader

Bankia acelerará la venta de sus participadas si continúa el rally alcista del Ibex

La efervescencia en la que está sumido el Ibex 35, desde hace algunas semanas, en el entorno del máximo anual de 9.100 puntos,acelerará la venta de las participadas que Bankia aún tiene en su cartera. De hecho, de continuar este rally alcista en el parqué, la entidad presidida por José Ignacio Goirigolzarri podría deshacerse de Iberdrola (5,4%), NH Hoteles (15,7%), Deoleo (18,6%) y Realia(27,6%) antes de acabar el año. Diferente es el caso del escaso 3% que Bankia aún mantiene en Mapfre. Como parte de la operación, el banco se ha comprometido a preservar esta participación durante 90 días, al menos hasta finales de diciembre próximo, debido a la dificultad que supone poner en el mercado un paquete tan grande de Mapfre.

Salvo desplome bursátil, Bankia podría finalizar el año con buena parte de su actual paquete de principales cotizadas fuera de balance, pese a que su plan estratégico establece un período de 4 años. La entidad presidida por José Ignacio Goirigolzarri, al igual que el resto de entidades nacionalizadas, tiene cifrado un precio objetivo de venta para cada una de sus participaciones. Estos precios deben ser un 15% superior al valor actual en libros al que tiene apuntada Bankia estas participadas. “Esa pérdida ya está provisionada con el enorme saneamiento que se realizó el año pasado con las inyecciones del rescate europeo”, asumen desde una nacionalizada. Bankia provisionó para el total de su cartera de participadas 4.300 millones de euros, de los que algo más de la mitad (2.300 millones) se destinaron a cubrir las posibles pérdidas de sus participaciones cotizadas. Otras de las imposiciones para que Bruselas apruebe estas desinversiones es que exista liquididez en el mercado

“De mantenerse la tendencia alcista de la Bolsa, Bankia está cerca de vender Iberdrola, Deoleo o NH Hoteles. Los precios actuales de estos títulos podrían estar cerca de los de salida a tenor de lo fuertemente provisionados que están estos títulos en Bankia”, aseguran desde un banco de inversión, que cifra en el entorno de los 250 millones las plusvalías latentes por estas participaciones.

El pasado 13 de septiembre, Novagalicia yBMN vendieron el 4,3% que poseían en NH Hoteles a varios fondos internacionales de alto nivel en una operación valorada en unos 46 millones de euros. La operación se cerró a un precio de 3,44 euros por título, lejos de los 13,16 euros fijados para cada acción cuandoCaja Madrid se convirtió en el principal accionista de la cadena hotelera en 2006. Pese a la enorme diferencia entre el valor actual y el de compra, las provisiones realizadas por Bankia ejercerán de corrector para poder realizar esta desinversión en el corto plazo.

Las fuertes provisiones explican que Bankia o Novagalicia, las nacionalizadas más activas en sus desinversiones, sumen ahora plusvalías. De hecho, en el caso de Bankia tanto su salida en IAG como del City National Bank of Florida (CNBF) han supuesto pérdidas, puesto que el precio de venta, en ambos casos, fue menor que el coste inicial. Así, el traspaso del 100% del CNBF al grupo chileno Banco del Crédito e Inversiones (BCI) por 682 millones implican unas minusvalías de algo más de 235 millones de euros (un 26% menos) frente a los 917 millones que pagó Caja Madrid en noviembre de 2008.

Desde Bankia anunció su plan estratégico, sus principales desinversiones, entre las más de 40 realizadas, son IAG, Indra, Mapfre, CNBF, Bankia Hábitat, Finnanmadrid o Inversis Banco. Todas estas operaciones han reportado algo más de 3.200 millones en liquidez.

Irán y un eventual escenario del petróleo a 70 dólares
28/09/2013 - 08:00Antonio Iruzubieta

Las relaciones entre Irán y la comunidad internacional, más concretamente con occidente y Estados Unidos, están en proceso de acercamiento y desde hace pocos días las tensiones rebajando intensidad.
Y los precios del oro negro corrigiendo de acuerdo con lo expuesto el 5 de septiembre aquí y confirmado el 20 "El crudo caerá $10 - $15...,
West Texas diario

El nuevo presidente iraní, Hassan Rohani, con permiso del ayatolá Jomenei, se muestra más interesado en negociar y construir un ambiente de relaciones diplomáticas más positivas que sus predecesores y así lo ha demostrado con sus declaraciones en la reciente reunión de Naciones Unidas en Nueva York y en la entrevista concedida a CNN, que pueden leer en español
No obstante, el Sr. Obama recibe la nueva predisposición de Irán con cierta incredulidad afirmando ante la Asamblea General de Naciones Unidas que "Conciliatory words will have to be matched by actions that are transparent and verifiable."
La pérdida de interés estratégico de Irán para occidente crece en la medida que, uno, USA previsiblemente será pronto autosuficiente desde el punto de vista energético y dos, el deshielo del Ártico está abriendo nuevas vías de transporte y también posibilidades de exploración y extracción de crudo adicional, que restan importancia al estrecho de Ormuz, por donde transitan buques de transporte de crudo desde el Golfo Pérsico y esenciales para el abastecimiento de occidente, objeto de constantes amenazas de bloqueo por Irán.
Estrecho de Ormuz

Ciertamente, relaciones más amigables con Irán podrían emerger como un catalizador de optimismo por varios motivos. Si Irán cede en su programa nuclear la comunidad internacional levantaría el embargo y sanciones económicas impuestas, abriendo camino a mejoras mutuas.
Mejorarían las posibilidades de Irán para financiarse, invertir y desarrollar sus reservas de crudo (es el cuarto país en reservas del mundo). Además, desaparecerían los problemas geopolíticos en la zona, suponiendo que el Estrecho de Hormuz dejaría de actuar de moneda de cambio para Irán, rebajando la prima de riesgo sobre el precio del crudo.
Sumando el hecho de que las nuevas vías de transporte por el Ártico reducen tiempo y dinero, (según Yoshinori Miura, jefe de operaciones en Tokio de la firma noruega Det Norske Veritas DNV, "la ruta marítima del Norte puede reducir hasta la mitad del tiempo invertido actualmente para navegar entre las costas europeas y las de los países orientales. Un buque que navegue por el Ártico desde la ciudad rusa de Múrmansk hasta un puerto en China gastará un 40 por ciento menos de su combustible que si atravesara el Canal de Suez, asegura"), parece al menos aconsejable para Irán modificar su estrategia y postura frente a Occidente.
Ante semejante tesitura, los precios del crudo serán principales beneficiados por las dos vías, mayor oferta y menor prima de riesgo geopolítico y por ende mejorarán las posibilidades de crecimiento en las economías occidentales.
En este contexto se abre un interesante escenario para la evolución futura del precio del crudo, con proyecciones posibles de descender a cotizar a los $60 - $70 por barril en plazos medios, incluso más abajo.
West Texas Semanal

http://losmercadosfinancieros.es/la-fisica-demuestra-que-alguien-esta-robando-informacion-de-la-reserva-federal.html

SÁBADO, 28 DE SEPTIEMBRE DE 2013

El Ibex 35 alcanza la siguiente resistencia Bolsa desde los Pirineos

Impulso 2 en modo ON pero con advertencias
Javier Alfayate | septiembre 27, 2013

Últimamente se está hablando bastante de las divergencias entre el S&P500 y el % de acciones que cotiza por encima de su media de 50 días y de 200 días.

No obstante, si nos fijamos en el NYSE como hemos hecho siempre, estas divergencias no parecen ser tan graves como las manifestadas en el S&P500.

Entonces, ¿a cuál hacemos caso? yo siempre os recomiendo que hagáis caso al que más activos tiene en su haber, y este es el NYSE con mucha diferencia.

En el gráfico puede verse como ambas divergencias habrían sido superadas. Además, hay que añadir que en un Impulso 1 y 2 es frecuente estas divergencias ya que el mercado aún no ha recorrido demasiado y es propicio a formar divergencias leves.

Las divergencias que son preocupantes ocurren durante el Impulso 3 y 4. Así que, tomaremos en cuenta la advertencia pero repasando el resto de indicadores de amplitud de mercado:

Si nos fijamos en la ADn, de momento cotiza por encima de +80. Ya he comentado que en caso de que lo pierda, podría ser una señal falsa, dado el poco tiempo que lleva por encima de este nivel. En cualquier caso nosotros tratamos de adelantarnos a la rotura del nivel de +50, punto en el que se da por concluido cualquier impulso.

La línea AD aún no ha sido capaz de superar sus máximos anteriores mientras el NYSE sí, esto a priori no es un buen movimiento. Ahora precisamente es cuando a pesar de los últimos retrocesos, estamos viendo más valores avanzar de los que retroceden.

No obstante una pérdida de mínimos semanales sería el peor escenario.

Es fundamental que el Summation en el Impulso 2 quede por encima del pico anterior (en el Impulso 1), esto es, antes de que la ADn pierda +50. Si no se formaría una divergencia preocupante, no obstante aún no se ha formado.

Si nos fijamos en el Oscilador McClellan (McOsc) nos daremos cuenta que las lecturas por encima de +70 y de -90 han dado como origen movimientos de corto plazo importantes. Así, cuando la FED anunció su intención de NO Taper, el oscilador alcanzó un nivel tan alto que la corrección vendría más temprano que tarde.

Conclusión: Lo que haga el NYSE y el S&P500 estos días marcará el devenir de las bolsas en próximos meses. Si vemos una pérdida de +80 en la ADn que no cunda el pánico. El problema vendría si perdiendo +80 pierde +50 en días sucesivos y el Summation hace divergencia. Seguramente haríamos beneficio en parte de nuestra cartera.

SÁBADO, 28 DE SEPTIEMBRE DE 2013

Santander a la busqueda de máximos anuales

Bolsa desde los Pirineos

SÁBADO, 28 DE SEPTIEMBRE DE 2013

Inditex: objetivo 120 euros

OPV´s, colocaciones en el MAB, nuevas emisiones o adquisiciones del capital riesgo. El dineral que entra sin cesar en los fondos de inversión, todo un indicador macroeconómico, anuncia que los mercados primarios van a despertar.

¿Puede ser considerado el dinero que está entrando en los fondos de inversión otro indicador macroeconómico? Así lo creen en la consultora VDOS Stochastics, que hace unos meses ha diseñado el índice VIFI (VDOS Investment Funds Index) capaz de diseccionar diariamente cuánto dinero hay en la industria de los fondos, en términos netos y brutos. Un medidor de flujos de capital en tiempo real. Los resultados son elocuentes: entra dinero de una manera sostenida, algo que parece ‘gasolina’ para colocaciones en mercado primario a corto y medio plazo.

Conforme datos de VDOS, el pasado 24 de septiembre había 147.000 millones de euros en los fondos, de los que casi 15.000 son netos. Esta es la cifra más alta de toda la crisis, pero es una tendencia. “En breve se tocarán los 150.000 millones”, aseguran desde la consultora, con Santander, La Caixa, Bankinter y Kutxabank como entidades más activas. Otras como Bestinver también han crecido enormemente y lo han hecho exclusivamente con productos de renta variable.

Todo ello, a pesar de que los depósitos parecen haber frenado la fuga de capital de principios de año, fruto de la prohibición oficiosa de los extratipos por parte del Banco de España. Pero en agosto las cuentas bancarias incrementaron su tamaño en casi un 1%, según reveló el supervisor.

Recolocar

¿Qué significa esto? Que está entrando dinero en unos instrumentos que, a su vez, deberán redistribuirlo. A pesar de que entre mucho patrimonio en fondos de renta fija o garantizados, podrán ir a renta fija corporativa o, cuando menos, a financiar al Tesoro a tipos bajos, lo cual también es bueno para la economía.

En los últimos tiempos se ha asistido a un proceso de recuperación de los mercados españoles (Ibex a 9.200, prima de riesgo en el entorno de los 250 puntos), algo que ha sido ponderado casi con exageración por las grandes casas de análisis internacional. Pero falta una segunda etapa: que el mercado primario comience a dejarse ver. Y eso ya está ‘cociéndose’.

Esta euforia española ha levantado algún recelo, ya que no ha faltado quien señala que detrás de tantos consejos alcistas los grandes brokers lo que quieren es soltar su cartera en activos españoles. ¿Puede ser que quieran ahora ‘calentar’ el mercado para que vuelvan los grandes ‘deals’?

Tal vez, porque lo que parece claro es que llegarán más pronto que tarde salidas a Bolsa, ampliaciones y operaciones de capital riesgo de cierto tamaño. Las colocaciones de paquetes de compañías como Sacyr por parte de las cajas o las participadas de Bankia se han cubierto sin problemas. Esto parece sólo el principio.

Desde ATL Capital señalan que los ingredientes para que llegue una oleada de mercado primario están puestos. “Se están desempolvando los cuadernos para colocar en Bolsa y lo veremos como muy tarde en la primera parte de 2014. Además, los bajos tipos de interés, “el exceso de liquidez, que sigue estando ahí”, unido al optimismo reinante sobre España, hace que haya mucho apetito “por compañías con buenos Ebitdas”.

Hay numerosos mandatos de compañías para salir al MAB. La Sepi tiene muchas compañías que vender, empezando por AENA, cuya privatización se aplazó en junio, o Paradores. Sin olvidar algunas filiales de compañías del Ibex.

El actual ejercicio ha sido el del rebote, pero 2014 deberá ser el de las colocaciones. La ‘gasolina’ para las mismas está entrando en los depósitos. Y en esto, ya se sabe: el que se arriesga a salir el primero suele tener éxito y de paso, presume de haber dado el pistoletazo de salida. Tal vez se anuncie algo ‘gordo’ antes de final de año. No se descarta en mercado.

Manuel L.Torrents

Fuente: www.vozpopuli.com

Buenos dias a todos.

Presi, definitivamente va a haber que ponerte un sueldo y una paga extra de productividad.
Que barbaro, no paras!!!!!!!!!!!!!

SÁBADO, 28 DE SEPTIEMBRE DE 2013
Resistencia para Ibex y Santander, objetivo para Inditex
Ramón Ceresuela 09:08

Sigue ganando altura el Ibex 35 que, tras una semana alcista (otra más) ha alcanzado la resistencia de 9.370 puntos cuya ruptura dejaría al Ibex 35 el camino expedito hasta los 11.000, aunque, faltaría más, no tenemos que pensar que estamos ante una ecuación inamovible, la bolsa es imprevisible y la ausencia de resistencias simplemente facilita que nuestro índice selectivo...
pueda seguir ganando altura, pero en absoluto lo garantiza.
Y poco más que contar esta semana sobre el Ibex 35, comentar de entre los grandes valores que el Santander ha logrado rellenar el último de los huecos que dejo en su desplome invernal y que ha batido la resistencia de 6 euros, ahora le queda la ardua tarea de superar los 6,20 para lograr máximos anuales algo que ya han conseguido la mayoría de grandes valores de nuestra bolsa, en cualquier caso tras una subida sin descanso superior al 15 % no parece buena idea comprar sin que antes el valor se tome un respiro en forma de corrección (gráfico del Santander.)
A destacar también los nuevos máximos históricos de Inditex que por primera vez supero los 115 euros por acción, el objetivo derivado de la ruptura del canal lateral alcista en que llevaba moviéndose desde hace un año se sitúa algo por encima de 120 euros (gráfico de Inditex.)

mopane dijo:
Buenos dias a todos.

Presi, definitivamente va a haber que ponerte un sueldo y una paga extra de productividad.
Que barbaro, no paras!!!!!!!!!!!!!

Siiiiiiii,habla con el jefe¡¡¡¡ja,ja

Ibex 35, objetivo alcista cumplido
por Acciones del Ibex 35•
*

Me gustan los fibos por que suelen ser muy fiables para predecir picos y zonas de giro. También los utilizo para medir los movimientos, y en este caso me dicen que el objetivo alcista de este último movimiento está cumplido.

Para medir el movimiento hay que tomar referencias, que en este caso serán el último máximo y el último mínimo, o sea el máximo del 16 de agosto y el mínimo del 29 de agosto. Si tiramos una proyección, nos dice que el fibo 62 se encuentra aproximadamente sobre 9.171 puntos, cota que ya hemos conseguido superar esta semana.

Si a este razonamiento de los fibos, tomamos que la siguiente resistencia está en los 9350 puntos, podemos pensar que ya que el objetivo se ha cumplido, las correcciones están a la vuelta de la esquina.

El Koncorde también nos dice que la mano fuerte ya no se muestra compradora, aún no vende, por que probablemente su zona objetivo sea la que ya he dicho, los 9350 puntos.

Si miramos el IBEX 35 por dentro, sólo hay unos pocos valores que estén sustentando esta último arreón alcista. Mientras, los más débiles ya han empezado a corregir. El viernes si no hubiera sido por Telefónica las correcciones podrían haber sido mayores y más profundas.

Mi conclusión es que hay que ir tomando beneficios de las posiciones largas o por el contrario ajustar stops. Por su puesto pocos valores se encuentran en estos momentos para adoptar posiciones largas.

Miguel Illescas

LLENO DE ENERGÍA
DANIEL LACALLE
El precipicio fiscal americano… y por qué esta vez es importante

28.09.2013
Our country is headed toward a 'fiscal cliff.' The bad news: We elected a guy whose campaign slogan was 'Forward' - Jay Leno

Uno de los incentivos perversos que siempre comentamos en esta columna es el de la patada hacia delante. Se relajan los objetivos de deuda, o de déficit, se aplica expansión monetaria, se reducen los tipos de interés y ¿qué pasa? Se saltan todos los límites y se acelera el proceso de endeudamiento. Como fórmula mágica de solución de la crisis de balance desde luego funciona que es un primor. El Gobierno gasta más, la deuda sigue disparándose y usted recibe los impuestos. Gracias por su dinero. Fíjense en el Reino Unido, Japón y Estados Unidos. La represión financiera sólo ha incentivado más el endeudamiento.

El mantra repetido una y otra vez de "no es el momento", "hay que relajar", "lo importante es crecer", simplemente no funciona. No es una cuestión de crecimiento. Ya lo comentábamos hace dos semanas. En los últimos cinco años, los países del G-7 para generar un dólar de crecimiento se han 'gastado' 18 dólares.

Y como era previsible, cuando se negoció el precipicio fiscal americano a finales de 2012, solo era cuestión de tiempo hasta que se superase el techo de deuda. Efectivamente, en octubre Estados Unidos vuelve a sobrepasar dicho límite. La situación es tan perversa que la máquina de gasto estatal simplemente se acelera como el coche de Thelma y Louise cuando se le permite. En menos de cuatro meses en 2013, la administración Obama ha añadido 300.000 millones de dólares de deuda al sistema. Eso tras aumentar impuestos y aprobar unos recortes mínimos que, por supuesto, no se han cumplido. Y ahora, al llegar al límite, el presidente Obama tiene la desfachatez de declarar que "no va a permitir un chantaje". Es una táctica magnifica. Primero acelerar al máximo el gasto, sobrepasar los límites, a pesar de que la economía crece y los ingresos fiscales ayudan, y pedir… más gasto.

Desde el año 2001, el techo de deuda en Estados Unidos se ha 'levantado' 13 veces, lo que ha supuesto una acumulación de deuda adicional de 10,4 billones de dólares.

Los principales errores que suelo leer sobre el techo de deuda en EEUU son:

- Estados Unidos no va a hacer impago porque puede imprimir toda la moneda que quiera. Sin embargo, en 1979 ya retrasó pagos de deuda por 122 millones y las negociaciones en 2011 del techo de deuda culminaron el cinco de agosto con la perdida de la calificación máxima de 'AAA' de Standard & Poor’s. Por supuesto que Estados Unidos lleva a cabo una expansión monetaria (Quantitative Easing, QE) salvaje que le permite seguir manteniendo la apariencia de normalidad, pero hasta el propio Richard Koo en su informe US faces QE "trap" (Estados Unidos se encuentra en la trampa de QE), "el circulo vicioso de subidas de tipos y debilidad económica ya ha empezado". "Ningún país ha inyectado tanta liquidez y sobrevivido". La trampa de la 'solución mágica' de expandir la base monetaria es simplemente imposible pararla sin consecuencias muy negativas, porque la deuda se ha disparado y la economía no mejora.

- Todo es postureo, el techo de deuda se levanta y todo seguirá de manera normal. Desde 1976 se han dado diecisiete parones (shutdowns) donde el gobierno federal no puede llevar a cabo nuevos gastos. En 1995-96 el 'parón' en la administración Clinton duró 21 días. La administración Obama alcanzó el techo de deuda en mayo de 2013 tras un aumento sin precedentes del gasto desde febrero. Los incentivos perversos que comentábamos. Dale un cheque al gobierno y se lo gasta. En este caso se ha conseguido mantener dentro del 'techo' con "medidas extraordinarias" aprobadas puntualmente, pero el 17 de octubre se llevará a cabo el 'parón', bien merecido después de traspasar todos los excesos de aumento de gasto en los seis primeros meses. Esta vez no va a ser fácil que los republicanos acepten otra vuelta de tuerca que lleva a otro precipicio en mayo de 2014, siempre por circunstancias “extraordinarias”.

- Es un ataque injustificado de los republicanos. La administración Obama quiere gastar 1,1 billones de dólares en gastos “discrecionales” en 2014. Discrecionales. Un billón cien mil millones. El máximo admitido actualmente es un diez por ciento inferior. Por lo tanto, no se trata de un desastre monstruoso que deja a las familias desasistidas y el estado sin recursos. Es simplemente una cuestión de moderación presupuestaria y retrasar un plan de seguridad social, Obamacare, que genera aún más dudas y preocupación por su coste y mala implementación que el sistema Medicare.

- El coste de un 'parón' es irrelevante. El de 1995-1996 está estimado en unos 2.000 millones de dólares de hoy en día. En 2014 podría suponer 35.000 millones.

El problema del techo de deuda en Estados Unidos no va a ser el mismo ahora que los tipos de interés están subiendo, la Fed ha tenido que revisar a la baja el crecimiento de la economía y el riesgo de un nuevo precipicio fiscal en unos meses de nuevo. Por mucho que el Gobierno perciba bajo riesgo en seguir endeudándose, un déficit cercano a los 800.000 millones de dólares y una deuda de 101% de su PIB no se mejora con un crecimiento del 2 o 2,2%. Estados Unidos tiene que atajar inmediatamente su espiral de gasto.

Todos los aumentos de techos de deuda han venido acompañados después de más gasto y más déficit. La patada hacia delante ha funcionado mientras los tipos de interés bajaban. Ahora, el riesgo de mirar a otro lado y seguir gastando es demasiado alto, igual que ocurre en Reino Unido o Japón, los reyes de la impresora. El incentivo perverso de "no importa", termina por importar. Y mucho.

Casi certeza matemática de un gran retroceso en las bolsas en las próximas dos semanas
Según los gestores de Dynamic Hedge
por IG Investor•

Los gestores de Dynamic Hedge, trader del mercado de derivados que utilizan la gestión automática, consideran al indicador MAMOx como el más fiable para en la operativa de los últimos años. Este indicador se ha comportado muy bien en el actual mercado alcista, pero según estos gestores, está cerca de girarse bajista, lo cual, en otras circunstancias simplemente sería una señal de advertencia, pero coincide con el momento actual en que:

1. El mercado se ha vuelto insensible a la crisis y tiene una falsa sensación de seguridad debido a un mercado que está recompensando a cada comprador.

2. El alto nivel de euforia se produce ante la promesa de un programa QE infinito, y esto no será así.

3. Los estrategas de mercado se han contagiado de ese optimismo generalizado, y están revisando sus previsiones al alza. Estas revisiones son más fruto del "buen momento de mercado", que de una situación económica real.

Los gestores de Dynamic Hedge consideran que aunque veremos precios más altos que los niveles actuales a medio plazo, en el corto plazo, nos acercamos a un "inusual gran retroceso. El indicador MAMOx señala, casi con una certeza matemática, que ese retroceso será en las próximas dos semanas".

Euro/libra: Riesgo de caída hacia los 0,8360

Sábado, 28 de Setiembre del 2013 - 9:56:00

Francis Bray, analista técnico jefe de Dow Jones para Europa, afirma que el par euro/libra tiene riesgo de caída hacia los 0,8360 una vez perforado el soporte de los 0,8459 (ahora cotiza a 0,8412). Esta caída daría paso a un nuevo movimiento ascendente.

El anterior es su escenario principal, pero añade que en caso que el par fuera capaz de superar los 0,8421, se habría la posibilidad de un repunte hacia los 0,8449 y posteriormente hacia los 0,8459.

Recordamos que para un gran consenso de traders del mercado de divisas, la libra es alcista actualmente frente a las principales divisas mundiales, por lo que hay que estar largos en ella.

Inditex: ¿Hasta dónde va a subir?
27/09/2013 - 11:00Josep Codina
El análisis técnico no descarta niveles de 140-145 si cuenta con el apoyo favorable del resto de la bolsa española

Los expertos han vuelto a confiar en los fundamentales de Inditex, especialmente tras la presentación de sus resultados del primer semestre. Así, varias han sido las casas de análisis que han elevado los precios objetivos del valor, llegando a los 139 euros que le da Société Génerale o los 125 que le otorga Citi. No obstante, ¿qué dice el análisis técnico? El experto en este tipo de análisis de Finanzas.com, Josep Codina, ha analizado la trayectoria del valor para intentar anticipar su futuro en bolsa. Lo ha hecho ante la pregunta de un lector, planteada en el consultorio de análisis técnico del portal.

Codina ha explicado que "desde los máximos que alcanzaba a finales de 2012, Inditex se ha pasado una buena parte del ejercicio en un lateral para digerir el fuerte avance del año anterior, con una zona de resistencia en los 110,00 euros y un soporte sobre los 90,00 euros, manteniendo como nivel de pivote la zona de los 100,00 euros para segarse al alza o la baja".

No obstante, la publicación de resultados -que volvieron a superar las expectativas superando las dudas que levantaba en el valor la crisis española-, "han disuelto el sentimiento negativo y han provocado que los analistas vuelvan a ajustar al alza valoraciones".

Ahora, ante ese cambio de percepción del valor, éste "presenta un primer objetivo en la zona de los 120,00 euros, con su posible extensión hasta los 130,00 euros, posiblemente contando con el apoyo de las nuevas recomendaciones" y también las perspectivas favorables para la bolsa española. "Siendo Inditex uno de los pesos pesados del Ibex deberá recoger estos avances también", explica Codina.

Más allá de esos niveles, "la proyección hasta el techo del canal actual sobre los 140,00-145,00 euros sería la referencia a más largo plazo que manejamos como objetivo del escenario positivo, ya que el valor se vuelve a quedar en condición técnica de subida libre, es decir sin referencias de precios históricas con las que ajustar resistencias".

No obstante, "si se produce un "throwback" -retroceso del impulso- para validar el avance, sería interesante que aguante la zona de los 107,00-105,00 euros para no poner en cuestión técnica al mismo".

"Estos niveles deberían actuar de soporte más significativo frente a los 110,00 euros que ahora serían la primera referencia débil", dado que "perder estos niveles nos devolvería dentro del lateral y nuevamente la zona de los 100,00 euros, que sería el pivote para segara al valor a la baja, con la búsqueda del soporte principal de los 90,00 euros".

"Este el nivel clave complicaría el panorama técnico para el valor a medio plazo y nos colocaría en fase de corrección", opina Codina, quien explica que "por ahora es el escenario que tiene las menores probabilidades de ocurrir" pero no se puede "descartar hasta que no se consolide una superación consistente de la zona de los 120,00 euros".

EL CONFIDENTE DE WALL STREET - EDUARDO BOLINCHES
La euforia gobierna el día

27/09/2013 - 13:30 h.
"Cuando saltes de alegría, cuida de que nadie te quite la tierra debajo de los pies". Stanislaw Jerzy Lec (1909-1966)

Todo el mundo está hablando de los recientes máximos en el Dow, el S&P 500 y DJ Transportation, así que ya sabemos lo que funciona. Es más, incluso sabemos por qué está funcionando. La FED ha estado y continuará bombeando 85.000 millones de dólares a la economía cada mes. De hecho, podría incluso argumentar que los máximos recientes son porque el mercado descuenta un aumento en la expansión cuantitativa en lugar de una rebaja. Algunos gobernadores de la FED están sentando las bases justo para ello. Al principio de esta semana, William C. Dudley, presidente de la Reserva Federal de Nueva York, dijo que la economía se estaba recuperando lentamente, "pero, si bien se han logrado avances significativos desde el fin de la recesión, sigue habiendo una serie de contratiempos que tienden a compensar la mejora en los fundamentos subyacentes"... En mi opinión, la economía todavía necesita el apoyo de una política monetaria muy acomodaticia". Esto es dejar la pelota y lo demás son tonterías.

En cualquier caso, los inversores son firmes en la creencia de que las acciones sólo pueden ir en una dirección, hacia arriba. La alegría de los inversores en estos momentos está justo donde estaba a finales de 2007, cuando las ruedas se desprendieron del carro, y esta vez no va a ser diferente a pesar de la intervención de la Reserva Federal.

http://www.finanzas.com/archivos/201309/

Siempre hay señales de advertencia, pero, normalmente, estamos demasiado ocupados contando el dinero que ganamos como para prestarles demasiada atención. Una clara discrepancia tiene que ver con el índice bancario que muestro a continuación:

Cada vez que usted quiera saber qué tan fuerte está un país, sólo tiene que mirar a dos cosas: la moneda y a sus bancos. El dólar estadounidense viene disminuyendo desde hace más de una década, mientras que, y a pesar de los nuevos máximos históricos en el Dow Jones, los bancos todavía tienen que devolver el 50 % de la caída desde los máximos de 2007. Y no olvide que la FED ha inyectado más de 4.000.000.000.000 de dólares en el sistema bancario durante ese mismo período de tiempo.

Pero para aquellos de ustedes que piensan que esto es un problema localizado, deberían pensarlo de nuevo, porque si los bancos en EE.UU. están mal, en Europa están aún peor. Echen un vistazo al siguiente gráfico del Deutsche Bank:

El mercado alemán ha estado empujando al alza, al igual que el Dow y, sin embargo, su principal banco hace tiempo que se dio la vuelta y viene dejando una larga serie de máximos decrecientes en su estela. Otro mensaje a navegantes...

EL CONFIDENTE DE WALL STREET - Eduardo Bolinches El director de bolsacash.com analiza la actualidad de los mercados con especial atención a su gran pasión: Wall Street

Blete dijo:
Buenos días!

No me sale el muñequito del abrazo,date por abrazado,ja,ja

Bueno ya os dejo informados,ahora os dejo un rato

Buenos dias !!!

Presi Makinon!!!! \m/

guillem dijo:

Blete dijo:
Buenos días!

No me sale el muñequito del abrazo,date por abrazado,ja,ja

Ya te abrazo yo
:-D >:D<

guillem dijo:

mopane dijo:
Buenos dias a todos.

Presi, definitivamente va a haber que ponerte un sueldo y una paga extra de productividad.
Que barbaro, no paras!!!!!!!!!!!!!

Siiiiiiii,habla con el jefe¡¡¡¡ja,ja

Jajajaja me tienen canino estos tibus X_X

Buenos días fanáticos seguidores de mi blog. Ha llegado el momento que esperabaís...! una nueva peli! .Espero que os guste así como espero vuestros comentarios

La bolsa de EE.UU. está presentando una oportunidad de inversión no vista en 25 años
Goldman Sachs
por Aurville Research•Hace 21 horas

David Kostin, estratega jefe de Goldman Sachs en EE.UU., señala en una nota a clientes que es interesante recalcar que la dispersión del PER de las acciones individuales ha caído al nivel más bajo en al menos 25 años. En otras palabras, las acciones con diferentes previsiones de crecimiento están valoradas a ratios similares.

"Esto ha sucedido porque la demanda de los inversores por "valor" ha sido generalizada. Las acciones de baja valoración han superado a sus compañeras de valoración superiores por un 12% en 2013", afirma Kostin, que añade que la baja dispersión en los múltiplos de valoración en el mercado ha creado históricamente interesantes oportunidades de inversión.

La distribución de los múltiplos PER de las acciones del S&P 500, es la más estrecha en los últimos 25 años, lo que implica que hay menos diferenciación de las empresas en función de su valoración. Nueve de los diez sectores del S&P 500 tienen una dispersión del PER por debajo del promedio de los últimos 30 años. Sólo el sector financiero está por encima del promedio. Esto genera interesantes oportunidades de inversión.

Euro/dólar: Ponerse corto con objetivo en los 1,20$

Exane

Sábado, 28 de Setiembre del 2013 - 10:24:00

Los traders de divisas de Exane, división de BNP Paribas, señalan que una política monetaria del BCE más acomodaticia respecto a la Reserva Federal de EE.UU., junto con la vuelta de las preocupaciones fiscales en la zona euro, podría debilitar el euro/dólar el próximo año.

"Desde el OMT del BCE en septiembre del último año, los mercados han estado sistemáticamente equivocados en esperar una tendencia bajista del euro frente al dólar. No hubo una tendencia discernible en el mercado de divisas durante el pasado año, con un euro/dólar fluctuando en torno a los 1,30".

Exande pronostica que aunque esta estabilidad se mantendrá en el euro/dólar en el corto plazo, el par desarrollará una suave tendencia bajista en 2014, que le llevará a niveles de 1,20$ para final de 2014. Ahora cotiza sobre los 1,35.

Ponerse cortos en el euro/dólar a niveles actuales.

buenos dias senseis............. (%) ~O)

"Hay más potencial bursátil en Europa que en Estados Unidos"
29/09/2013 - 08:00Óscar Torres
Pero, cuidado, en el Viejo Continente aún hay que resolver cuestiones estructurales
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Análisis fundamental, selección de valores y gestión activa. Son los tres pilares sobre los que se sustenta un estilo de inversión propio, el de Stephen Docherty, director de renta variable global de la gestora escocesa Aberdeen y gestor del fondo Aberdeen Global World Equity. Trabaja con un equipo de 12 personas dedicadas íntegramente a descubrir oportunidades en los mercados de renta variable, a través de una seria disciplina de análisis. Y ahí están los resultados: ni un solo año de pérdidas desde 2009.
Siria, las sorpresas de la Reserva Federal, elecciones alemanas... ¿Cómo han lidiado con todas las incertidumbres de septiembre?
Intentamos abstraernos de los flujos macroeconómicos diarios. Preferimos centramos en cómo lo están haciendo las compañías en las que invertimos. En general, a pesar del viento en contra, de la inestabilidad geopolítica en Oriente Medio y de los continuados problemas de deuda en Europa, los negocios subyacentes de las compañías que tenemos en cartera se están comportando bien.
No obstante, estas fuertes rentabilidades no siempre se reflejan en los precios de cotización. Muchos valores de mercados emergentes en los que invertimos han visto cómo su precio de cotización caía tras los rumores de que la Reserva Federal (Fed) iba a reducir su programa de inyección de liquidez (QE) y han rebotado cuando la Fed ha decidido no reducir los estímulos. Somos inversores a largo plazo centrados en los fundamentales de las empresas.
¿Qué opinión le merece este movimiento sorpresivo de la Reserva Federal?
El programa de compra de bonos se introdujo después de la crisis financiera para impulsar al sector bancario y mantener bajos los tipos de interés a largo plazo. Pero la impresión de dinero no puede mantenerse para siempre sin dañar las cuentas de un país. Tarde o temprano, la Reserva Federal apagará la máquina y esperará que el paciente norteamericano luche y sobreviva.
Centrándonos en su fondo, ¿podría explicar a nuestros lectores las claves de su estrategia de inversión? El equipo de renta variable global de Aberdeen está formado por 12 integrantes y sigue un proceso «bottom-up» (método de análisis de abajo a arriba) basado en un estudio muy disciplinado de las compañías mediante reuniones cara a cara con los gestores de las compañías. La selección de títulos es la principal fuente de rentabilidad. Los factores «top-down» (de arriba a abajo) resultan secundarios en la construcción de la cartera, mientras que las asignaciones sectoriales y geográficas están guiadas más por la diversificación que por controles formales.
Generalmente, gestionamos nuestras carteras de manera conservadora, poniendo énfasis en una estrategia tradicional de comprar y mantener, lo que da lugar a una baja rotación. Solemos tener posiciones con un ROE (rentabilidad financiera) más alto y con un ratio de deuda sobre activos más bajo que la media del mercado.
Y según este modelo, ¿cuáles son sus principales apuestas en este momento?
Lo primero de todo, me gustaría recordar que nosotros siempre decimos a nuestros clientes que habrá momentos en los que el fondo obtendrá peores rentabilidades. Sin embargo, hemos conseguido batir al mercado de forma consistente. En los últimos 10 años naturales, el fondo ha batido al mercado en siete ejercicios.
En estos momentos, estamos centrados en la preservación del capital y en el incremento de los dividendos. Lo más importante para nosotros es encontrar valor en inversiones de buena calidad más que seguir índices de referencia, razón por la cual no nos hemos beneficiado del «rally» en los mercados estadounidense y japonés, mercados en los que estamos infraponderados en términos regionales, respecto a nuestro índice de referencia. No obstante, Estados Unidos sigue siendo el país con mayor peso, al representar un 25,9 por ciento de la cartera, algo más de la mitad del peso que este mercado tiene en el MSCI World Index (54,7 por ciento). Gestionamos una cartera de renta variable global más que una cartera de «acciones estadounidenses con algunas compañías».
Dada la naturaleza del mercado, y el precio de muchas compañías, hemos decido añadir algunos nombres cíclicos a la cartera. La minera BHP Billiton y la petrolera brasileña Vale son dos de las incorporaciones. Ambas cotizan a múltiplos realmente bajos. Otra de nuestras nuevas posiciones, la farmacéutica Baxter International, disfruta de una exposición global y de un sólido balance. Con ellas hemos fortalecido aún más la diversificación del fondo.
No obstante, las mayores posiciones del Aberdeen World Global Equity están en consumo y sector financiero. ¿Qué tipo de valores le gustan de este último?
Lo más importante para nosotros es encontrar valor en inversiones de buena calidad más que seguir un índice o invertir en determinados sectores. Dentro del sector financiero tenemos los siguientes valores en Europa y Reino Unido: la aseguradora suiza Zurich, el banco danés Nordea, Standard Chartered (con exposición a los mercados emergentes) y HSBC en Reino Unido.
¿Tiene exposición a España?
No, actualmente no tenemos exposición a ninguna empresa española. A pesar de que se han producido algunos progresos económicos, pensamos que todavía existen varios obstáculos que han de ser solucionados.
¿Cuáles son esos obstáculos?
Aunque hemos visto algunas señales de recuperación en Europa aún queda mucho por hacer. Una recuperación naciente no debería enmascarar los problemas estructurales que la región afronta ni ocultar la fragilidad de las economías individuales. España en particular ha aplicado reformas en el terreno fiscal y laboral, que aunque no son populares, han reducido el umbral de crecimiento al que España puede empezar a crear empleo. Sin embargo, con unas perspectivas de incremento de PIB del 0,5 por ciento para 2014 y un desempleo rondando el 27 por ciento en el futuro más próximo, la economía afronta grandes desafíos. Además, nos gusta centrarnos en compañías y no hemos encontrado ninguna que nos guste conforme a nuestro análisis de precio y calidad. Pero estaríamos contentos de invertir en compañías españolas, si surgiera la oportunidad.
¿Ha pasado Europa lo peor de la crisis? ¿Cuáles son los retos a partir de ahora para las bolsas europeas? Los problemas de deuda europeos siguen sin resolverse. Existen signos alentadores de crecimiento, pero esto oculta las cuestiones fundamentales subyacentes. Sin embargo, los balances parecen estar en razonable buena forma, lo que es importante desde el punto de vista de las compañías. El continente sigue teniendo compañías de buena calidad que tienen modelos de negocio capaces de capear un ambiente económico global que sigue siendo débil.
¿Y en Reino Unido?La situación en el Reino Unido es similar a la de Europa. Hay señales de crecimiento, pero continúan presentes los problemas subyacentes. Los estándares de vida siguen reduciéndose con salarios que no mantienen el ritmo de crecimiento de la inflación, mientras que los ratios de deuda gubernamentales continúan empeorando y el apalancamiento de los hogares sigue próximo a niveles récord, a pesar de las medidas de austeridad puestas en práctica.
No obstante, al igual que ocurre en Europa continental, el Reino Unido es terreno de compañías de buena calidad que tienen exposición a mercados en crecimiento en todo el mundo.
¿Dónde ve más potencial en este momento: en Europa o en Estados Unidos?En Europa. En Estados Unidos, aunque los datos económicos han atravesado un periodo al alza, el ritmo se ha ralentizado recientemente. Esto se refleja en el hecho de que la Reserva Federal considere que la recuperación sigue siendo frágil y que, por tanto, haya decidido no reducir los estímulos.
La recompra de acciones ha sido un motor desproporcionado (o burbuja) frente al débil crecimiento de beneficios anunciado por las compañías. Por tanto, el «rally» en renta variable se ha alimentado a través de una recalificación al alza de las valoraciones. Por ello, las valoraciones son ligeramente más atractivas en Europa. Sin embargo, somos cautos en el Viejo Continente, dado que determinadas cuestiones estructurales siguen sin resolverse y podrían afectar negativamente a la región en el futuro próximo.
¿Y en Japón? Algunos gestores creen que se está viviendo un momento de inversión único en el país: fin de la burbuja inmobiliaria y comienzo de un nuevo ciclo al alza... ¿Es hora de invertir pensando en el largo plazo?
Hasta ahora, las políticas gubernamentales, respaldadas por el Banco de Japón, parecen haber generado resultados positivos en la economía y más aún en el mercado de renta variable doméstico. Los salarios y los bonus han avanzado hacia terreno positivo y un yen débil ha mejorado la competitividad internacional de los bienes japoneses. Las grandes corporaciones niponas han realizado un mayor gasto en capital y la inflación también ha escalado a territorio positivo, aunque esto se debe sobre todo al aumento del precio de la energía y los alimentos. Mientras que hay algunas señales positivas, el primer ministro y el gobernador del Banco de Japón tienen que conseguir un difícil equilibrio en términos de objetivos de inflación, al tiempo que mantienen los tipos de interés bajo control. Por tanto, es muy pronto para concluir que lo que estamos viendo es una recuperación sostenida.
No obstante, sí podemos encontrar oportunidades en algunos valores japoneses. Pero es importante realizar un buen análisis. Es fundamental para darse cuenta del valor de los títulos, dado que los movimientos en los precios son a menudo erráticos, sobre todo en el caso de los valores japoneses.
¿Qué hay de los mercados emergentes? ¿Qué posiciones tienen ahora?
Actualmente estamos sobreponderados en mercados emergentes respecto al índice de referencia. Nuestras posiciones en mercados emergentes se distribuyen a lo largo de Asia, América Latina y África.

Leer más: "Hay más potencial bursátil en Europa que en Estados Unidos" http://www.finanzas.com/noticias/mercados/fondos-inversion/20130929/potencial-bursatil-europa-estados-2492615.html#VwZ1Oxv6hG88AZRf
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Los mercados están manipulados
La idea de que los mercados están manipulados no es en realidad una teoría sino un convencimiento de muchos. De hecho, mucha gente no compra acciones porque piensa que existe una confabulación contra el pequeño inversor y que los grandes, que dominan el mercado, siempre ganarán. Pero Serrano considera que esta idea, tal cual, no tiene fundamento porque cualquiera compra y vende a precios conocidos y nadie puede hacerlo a precios distintos.
Ahora bien, Serrano admite, en todo caso, que se puede llegar a pensar que alguien dirige los precios y consigue que en ocasiones estén excesivamente altos o bajos en su propio beneficio. Es la conjetura de las manos fuertes y débiles. Al final de un "boom", las manos fuertes venden cuando la bolsa está cara y traspasan sus acciones a las manos débiles, aprovechando "la propaganda de los medios de comunicación que dominan aquellas".
En este sentido, Serrano apunta que "puede que exista cierta verdad en estas afirmaciones. Pero dice que "lo que hace que los inversores compremos en los booms y vendamos en los cracs son nuestros sesgos de juicio, fundamentalmente el comportamiento de rebaño". Por eso, "los pocos que son capaces de darse cuenta de lo que está pasando y actúan de forma opuesta se benefician".
No obstante, tampoco hay que olvidar que aquellos que disponen de información privilegiada pueden beneficiarse. "Y esa información existe. Hay muchos funcionarios que toman decisiones que afectan a la bolsa en el corto plazo". Igualmente, los gestores de las compañías poseen información interna no disponible para todos. Y conocen la marcha del negocio mejor que el público. Además, en las empresas se cuecen cosas que no se transmiten al público hasta que no están decididas, por ejemplo, una fusión, la compra de otra empresa o el cambio de consejero delegado.
El problema es que el uso de información privilegiada (o incluso falsa) es algo que ocurre, por mucho que se a un delito. De hecho, hay grupos organizados que se dedican a esto. "Pero debemos ser conscientes de que hay gente que utiliza y recibe información sobre la bolsa y las compañías antes que el público general".

Leer más: Bolsa para novatos: Seis teorías del mercado que debes conocer http://www.finanzas.com/noticias/mercados/bolsas/20130927/bolsa-para-novatos-seis-2491303.html#VwZ19Jhq0uiFSEPY
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Ibex 35; ¡confirmación tendencial!
Gisela Turazzini, co-fundadora de Blackbird 27/09/2013 - 08:38

"Si buscas resultados distintos, no hagas siempre lo mismo". Albert Einstein
No es nada nuevo para quien lea de forma regular mis opiniones, que les diga que el mercado es una gran sinfonía, en la que todo tiene una gran correlación. Mi tan mencionada orquesta, empieza a sonar…

Las divisas cotizan en pares y nos muestran los intercambios que se producen en los diferentes mercados financieros. Durante los últimos años, hemos asistido al desplome del EUR contra los principales pares de divisas mundiales, como son el EUR/AUD, EUR/NZD, EUR/NOK, EUR/SEK, EUR/CAD, EUR/JPY y EUR/CHF. La venta de bonos y acciones españolas e italianas, originaron una huida masiva de euros buscando refugio en activos denominados en otras divisas o bonos y acciones alemanas. Este baile de capitales activó la prima de riesgo entre bonos y por ende el coste de financiación, aquellos que entendemos los flujos monetarios propios del mercado conocemos este tipo de balanceos tan propios de los mercados de capitales.

El incremento en el coste de financiación de la deuda española, produjo un mejor rendimiento para el inversor en dicha deuda y por lo tanto una mayor exigencia para la rentabilidad por dividendo. Si el mercado exige más dividendo, o bien se incrementa el BPA, o bien se castiga la cotización. Por lo tanto, como podemos observar, el movimiento de los pares de divisas denominados en EUR explican los movimientos bursátiles. Los mercados de capitales están interconectados, puesto que el dinero se mueve entre diferentes activos y no desaparece, creando tendencias y en algunos casos, burbujas, como han sido la del oro, acciones y bonos americanos.

Esta semana Draghi me ha sorprendido positivamente, el presidente del BCE se ha manifestado manteniendo los tipos de interés bajos, como viene haciendo desde hace ya un tiempo considerable, debido a la reactivación del mercado interbancario. Los 331.000 MM€ que el BCE ha inyectado en forma de LTRO a los bancos europeos han sido devueltos en un 65% de su emisión. Este suceso simplifica las cosas al BCE y hace que la economía europea, sin duda, sea una economía más sólida y realista que la americana. Es probable que puedan sorprenderles mis declaraciones, pero lo que está claro es que una economía sustentada por una burbuja en el mercado de acciones como la americana, inyectando más de 2 trillones de USD, no es una economía productiva y sí especulativa. Las soluciones a corto plazo suelen aplazar los problemas y las soluciones drásticas a largo plazo suelen ser consistentes. Huir hacia adelante jamás es una buena opción, ni en el mercado, ni en la vida.

Europa ya no tiene un problema, ahora toca construir y empezar un ciclo que las próximas generaciones podrán disfrutar. Nos queda mucho trabajo por hacer, pero el sistema financiero está saneado y la aberración del mercado inmobiliario ya ha aflorado la mayor parte de sus pérdidas. En USA, el problema es mayor del que era, aunque diferente. Esa es la gran baza de la vía europea. Las políticas de flexibilización cuantitativa, deberían terminar en un crash bursátil en la bolsa americana y en el desplome del USD. ¡Sucederá! pero no podemos saber cuándo.

El saneamiento del sistema interbancario europeo va por buen camino y España sería la gran beneficiada de la recuperación de la actividad crediticia. Las empresas españolas han sufrido mucho para cambiar su modelo de negocio, reestructurar sus recursos propios y reducir la deuda. Hoy en día el IBEX 35 es un índice exportador con multinacionales de nivel y que puede dar muchas alegrías a largo plazo. Desde hace tiempo, ¡estoy convencida de ello!

El mercado así lo interpreta y el baile financiero da una ventaja a España. El EUR ha cambiado la tendencia bajista de largo plazo, el bono alemán está en tendencia bajista, los vientos soplan y como vengo manteniendo desde agosto del año pasado, el IBEX 35 está en momento y hay que aprovecharlo.

El pasado mes de julio, el mercado marcó nuevos máximos crecientes en 8.828 puntos y nos manifestó abiertamente que estaba en tendencia. Los desafortunados sucesos de Siria, fueron en parte la excusa para ver una corrección antesala del presente impulso. Los temores de que una corrección en la bolsa americana afecten a la bolsa española pierden sentido y lo vigente prevalece y es que actualmente no hay correlación alguna entre bolsa americana y española.

Pero para que el selectivo español se ratifique en sus argumentos alcistas, necesita que sucedan cosas distintas a las que ya sucedieron, puesto que DIA, Amadeus, Grifols, Ferrovial, Inditex, OHL y las compañías en tendencia que han liderado el mercado desde el pasado marzo de 2.009, no han sido capaces de superar el rango 8.800 puntos.

El momento del mercado debería llegar con aire renovado, lo que nos manifestaría que el mercado internacional confía nuevamente en España, en las compañías que de momento no tenían interés alguno por parte del mismo, como pueden ser los bancos españoles, concretamente Santander, BBVA, Bankinter y Telefónica.

Bankinter ha estallado y está en tendencia. A lo largo de este verano he manifestado en diferentes encuentros digitales, artículos de opinión, notas de prensa y en la sección “el valor del día” de esta casa, mi idea sobre banca española y mi preferencia por Bankinter. Una vez más escuchar la voz del mercado me da la razón y rehúyo de los cantos de sirena de la fuerte e ilusoria volatilidad del Popular y Sabadell.

Ahora veo cosas distintas, el BBVA ya ha roto de forma impecable las resistencias y está en tendencia liderando el IBEX 35.

La subida del BBVA es una clara señal de que el mercado no va “de farol” y la tendencia es seria. Ahora Telefónica sigue su curso y amenaza de forma desafiante la resistencia técnica de los 11,65€ por acción.

Si TEF sigue el camino del IBEX 35 y del BBVA, podríamos asistir a un impulso tendencial del selectivo que a falta de subirse al carro el rezagado Santander, tendría credibilidad suficiente como para comprender que este puede ser el año de nuestro índice de referencia.

Ahora las miradas quedan en el 8.275, nivel que técnicamente marca fin de tendencia y vuelta en rango. Si el mercado se mantiene oscilando por encima de dicho nivel, la tendencia es alcista y el inversor no puede hacer otra cosa que comprar bolsa española, siempre bajo una correcta operativa. Nadie sabe el destino ni la velocidad de dicho movimiento direccional, pero lo que sí sé es que al fin la bolsa parece dar síntomas de recuperación y no olvidemos que la bolsa es el principal indicador adelantado de la economía, al fin buenas noticias.

Como citaba al inicio de mi artículo de la mano de Einstein, si buscas resultados distintos no hagas siempre lo mismo, y de ello deberían tomar buena nota los líderes políticos, ya que el tejido empresarial español ha hecho lo que tenía que hacer, ¡renovarse o morir! y ahora señores, es hora de recuperar un crédito que está en vías de solución. Mi pregunta es, ¿Se aplicará al liderazgo político aquello de renovarse o morir? Juzguemos y observemos, pero hoy España tiene que dar un paso al frente y cambiar, desafiando al pasado y apostando por un futuro renovado que sea capaz de poner a este país en el lugar que por su historia le corresponde.

Iberdrola. Mantener largos con stop en 4,00 euros

Sábado, 28 de Setiembre del 2013 - 10:45:00

Los títulos de Iberdrola se mantienen en una tendencia alcista de corto y medio plazo, aunque hay que vigilar la potencial pauta de cuña alcista con implicaciones negativas.

Así, desde los máximos de octubre de 2012, Iberdrola se está viendo presionada por una cuña cuyo techo para ahora por los 4,38 euros y base en los 4,02 euros.

La ruptura de esta tendencia sería una primera señal de peligro para la tendencia alcista.

Los momentum de corto y largo plazo son neutrales. El comportamiento relativo sigue alcista.

Desde un punto de vista operativo, la tendencia alcista recomienda mantener posiciones largas aunque con un stop dinámico situado en un cierre por debajo de la base de la cuña alcista. Si se supera el techo de dicha cuña, se abriría un objetivo alcista en los 5,00/5,30 euros.

OHL en las cercanías de sus máximos históricos

Tomar beneficios

Sábado, 28 de Setiembre del 2013 - 10:30:00

OHL se enfrentará en las próximas semanas a niveles clave que condicionarán la evolución del valor en el medio/largo plazo. La zona de los 30 euros fue la resistencia que abortó la anterior fase alcista de ciclo finalizada a mediados de 2008.

Una ruptura de este nivel y la posterior confirmación, indicaría la entrada en subida libre y el inicio de un nuevo tramo en tendencia alcista de ciclo. Los niveles de sobrecompra no son excesivos, ni se aprecian divergencias en los principales indicadores técnicos de referencia.

De cualquier forma, a los actuales niveles tomaríamos beneficios a la espera de la ruptura de las resistencias históricas, o del inicio de un proceso correctivo que podría llevar al valor en primera instancia hacia los niveles de 25 euros.CAPITAL BOLSA

Meliá Hotels: Hacia el techo de su canal alcista

Mantener posiciones

Sábado, 28 de Setiembre del 2013 - 10:35:00

Melia Hotels rompió su tendencia bajista de ciclo a mediado de 2013, realizando un escape al alza y una posterior vuelta a los entornos de la directriz perforada. El valor se encamina de nuevo al alza hacia el techo alcista del canal que lleva desarrollando desde los mínimos de junio de 2012.

No vemos divergencias apreciables en los indicadores técnicos de referencia, ni se aprecia ningún proceso de distribución. El escenario más probable es continuación de la fase alcista, con un objetivo teórico en el máximo relativo anterior de los 9 euros, que coincide con el techo del canal mencionado.

Mantener posiciones.

TASE:
As of 29/09/2013 12:26
Last Index
1,271.77
Change(%) + 1.23%
Turnover
(NIS thousands)
276,163.98
Base Index
1,256.36
Opening Index
1,259.98
Index High Price
1,275.50
Index Low Price
1,259.06
Yield MTD (%) + 6.61%
Yield YTD (%) + 5.97%

Madrid, sábado 28 de septiembre de 2013

Comentario de Mª Ángeles Cava

El S&P 500 hizo un mínimo en 1.687 durante la sesión del viernes con un volumen negociado inferior a la media de 20 sesiones.

La línea de “avance/descenso” del NYSE cayó con decisión.

El índice VIX superó con fuerza el nivel 15, hizo un máximo en 15,79 y cerró en 15,46. Este es un hecho que debemos interpretar en un sentido bajista para las bolsas.

Tal y como dijimos en nuestro comentario sobre el VIX del pasado jueves, la superación a nivel de precio de cierre el nivel 15, nos hace adoptar una predisposición bajista sobre las bolsas. Ahora bien, también revela un cierto temor por parte de los inversores puesto que tienen más interés en la compra de “put” para proteger sus posiciones largas.

La semana ha cerrado con el S&P 500 en mínimos y por debajo de 1.710. Por lo tanto, de acuerdo con lo que hemos venido diciendo a lo largo de la semana, nosotros creemos que es muy probable que los bajistas hayan tomado el control.

Tal y como podemos ver en el gráfico recogemos a continuación, el S&P 500 cerró en plena zona de soporte. Nosotros creemos que lo más probable es que perfore el 1.690 a nivel de precio de cierre y se encamine hacia la zona de soporte siguiente, 1670.

Gráfico diario del S&P 500 Contado

Aprovechando que es fin de semana y disponemos de más tiempo, vamos a echar un vistazo al gráfico del oro.

Nosotros creemos que el tramo a la baja que se ha desplegado desde los máximos del mes de septiembre de 2011 constituye una fase correctiva de la fuerte subida previa. Es decir, la tendencia de largo plazo es alcista y estamos asistiendo a una gran fase correctiva.

La cotización del oro se ha parado al llegar a la zona de los 1.179 y ha desplegado un movimiento lateral. Nosotros creemos que el 1.179 es un soporte que puede funcionar y concluir cerca de él el actual tramo a la baja.

¿Cuándo tendríamos la confirmación de que se habría formado un suelo y que, por lo tanto, se habría agotado la actual fase bajista?

Creemos que tendríamos esa confirmación cuando la cotización del otro fuese capaz de superar los máximos del mes de agosto, 1.434.

Nuestro sistema de especulación no ha activado ninguna señal de compra para incorporar al oro a nuestra cartera de medio y largo plazo. Por lo que seguimos fuera hasta que supere el 1.434.

Echemos un vistazo a más corto plazo.

La subida que hemos visto hasta 1.434 parece ser el final de una fase correctiva cuyo inicio se encuentra en 1.179,40. La fase correctiva consta de tres ondas muy claras (A-B-C). Tras concluir la fase correctiva al alza (1.179,40 hasta 1.434), ha iniciado el desarrollo de una onda a la baja que podría devolver al precio a la zona de mínimos.

Por el momento, no apreciamos gran fuerza a la baja y por eso creemos que lo más probable es que se mueva lateralmente entre 1.375 y 1.271.

También seguimos fuera del valor a corto plazo.

Ésta página continuará actualizándose a lo largo del fin de semana.

Gráfico diario del oro continuo

Parece que tenemos pequeñas turbulencias en el servidor... :)]

Estaaamooss trabajandooowww en ellowww :-D

27/09/2013 - 13:04
1DOW JONES Y S&P500 MUESTRAN CIERTA DEBILIDAD
“Por encima de 9.350 el Ibex 35 no tiene resistencias importantes hasta los 11.000”
Roberto Moro, analista técnico de Apta Negocios

El Ibex 35 ataca su resistencia importante de medio plazo en 9.350 puntos. Si superase esta cota en precios de cierre, hablaríamos de un escenario de continuidad muy alcista. Sin embargo, no está claro que vaya a suceder, ya que las pautas de ataque a los máximos históricos en Dow Jones y S&P 500 no están siendo la mismas y están mostrando cierta debilidad. El único que está aguantando es el Nasdaq, gracias a la explosión de Facebook y Apple. Además, el Dax se encuentra con el 0,618 de toda la caída desde el año 2000, lo que le podría suponer una corrección.

“Por encima de 9.350 el Ibex 35 no tiene resistencias importantes hasta los 11.000”

El Ibex 35 podría tener retrocesos si cierra por debajo de 8.930 y, sobre todo, por debajo de 8.820. Mientras estemos por encima de estas referencias y si el Ibex romper los 9.350 puntos, no tiene ninguna resistencia de consideración hasta los 11.000 puntos, quizás podría tener una pequeña parada en los 10.465 puntos.
Sin embargo, el ataque a los 9.350 puntos podría coincidir con niveles de resistencia de blue chips como Telefónica y Santander, lo que podría obstaculizar las alzas. Por ello, mejor limitar las compras, aunque se pueden mantener posiciones respetando los stops de venta y dinamizando los de compra.

De hecho, Telefónica se encuentra en una zona de importante resistencia, entre los 11,50 y 11,75 euros. Por encima de estos niveles el aspecto sería sumamente alcista, con objetivos en 12,10 y 14 euros. Los 14 euros coincidirían con los 10.465 puntos del Ibex 35, pero antes de llegar a estos niveles, creo que procedería una corrección.

El Banco Santander encuentra una importante resistencia en los 6,20 euros. La siguiente resistencia estaría en 6,70 euros.
BBVA ha superado sus resistencias más próximas mejor que Santander. De hecho, lo que para Santander eran los 6,20 euros, para BBVA eran los 7,60 euros y ya está en 8,30 euros. Ahora las siguientes resistencias de BBVA son los 9 y 10,25 euros.

Roberto Moro afirma que no acudiría a la ampliación de Sabadell. En cuanto al aspecto técnico de la acción, el experto marca una resistencia muy importante en los 2,05 y 2,10. El soporte pasa por los 1,73 euros. Además, dentro del sector bancario español hay mejores oportunidades, como CaixaBank, BBVA, Banco Popular o Bankinter.

En el mercado estadounidense, Facebook ha cerrado por primera vez por encima de 50 dólares. A principios de mes recomendaba la compra del valor, cuando cotizaba en 38 dólares, y ha funcionado muy bien. Ahora está en subida libre, aunque los que tienen posiciones, deberían poner un stop no por debajo de 47,70 a precios de cierre. Para aquellos que se quieran incorporar, deberían situar stop en 48,40 dólares.

Dentro del Ibex 35, para aprovechar el corto trecho que le queda de subida al índice, me posicionaría en BME, Mediaset, Iberdrola, Jazztel y, en menor medida, en Repsol. Ligaría las posiciones en estos valores a los stops mencionados en el Ibex 35.

Septiembre negro
27 Sept 2013 - Margarita Rivas - en inbestia
A lo largo del verano y con ese afán absurdo de intentar adivinar o pronosticar grandes catástrofes, dado que lo cotidiano no vende, y el personal debe pensar que a mayor magnitud de la catástrofe, mayor magnitud de su fama, me he cansado de escuchar el vaticinio de otro crack bursátil, por diversas y múltiples razones: el final del QE3, el techo de deuda, el DJ en máximos históricos, la caída de la hoja… las razones van desde las consensuadas económicamente hasta las más peregrinas o como yo les llamo, “la teoría de lo absurdo”.

Por contra nos hemos encontrado con un mercado cabezonamente alcista que se ha empeñado en llevar la contraria a los gurús ; con razón o sin ella, pero eso, en realidad, qué importancia tiene...?? Si no fuera por la cantidad de cuentas y de pasta que se llevan por delante los vaticinios… Que viene a ser más o menos como esas personas que consultan su futuro a un adivino de bola de cristal (que por cierto, menudo negocio!!) pues esto es lo mismo…

Siempre he dicho que adivinar un techo del mercado es como buscar una aguja en un pajar, básicamente porque la Bolsa puede mantener su exuberancia irracional mucho más tiempo del que tu puedes mantener tu solvencia.

Cuando uno se posiciona en el mercado con una actitud determinada, automáticamente se inflexibiliza nuestra mente y sólo esperamos que el mercado nos de la razón, cueste lo que cueste… que suele ser irremediablemente, la pasta.

A la mayoría de la gente lo que le mola es encontrar el Santo Grial, la fórmula matemática, la cuadratura del círculo para anticiparse y predecir los movimientos bursátiles. Y somos capaces de inventar hasta lo absurdo, secuencias, retrocesos, correlaciones, parámetros, estadísticas, sistemas… para dar con la clave del éxito, la piedra Roseta que descifre este complicado jeroglífico que representan las cotizaciones. Cuando las cotizaciones son el reflejo de la psicología de masas.

En la Bolsa se aúnan todos los sentimientos posibles, no existe nada parecido en ninguna otra profesión: el miedo, el éxito, el fracaso, la codicia, la autoestima, el autoengaño, la envidia, la necedad…. Y así hasta el infinito.

Tratar de controlar todo ese caos de emociones y sentimientos no es sencillo, ni se consigue en poco tiempo, pues de eso va a depender nuestro éxito o nuestro fracaso.

Ya lo dijo Einstein: “ si buscas resultados distintos, no hagas siempre lo mismo”

BOLSACAVA :Finalmente, nos ocuparemos del IBEX.

El lunes es el último día del mes de septiembre y del trimestre.

Tal y como podemos ver en el gráfico que recogemos a continuación, su tendencia es alcista. Y seguiremos manteniendo esta predisposición alcista a muy corto plazo mientras el IBEX se mantenga por encima de la zona 9.180-9.200.

Gráfico horario del IBEX 35

Fitch mejora la caída del PIB en España y cree que se lograrán las metas de déficit

La agencia de calificación considera que el mercado laboral está en una situación "terrible" y cree que la deuda alcanzará el 100% del PIB en 2015.

La agencia de calificación crediticia Fitch Ratings ha mejorado en dos décimas su previsión del Producto Interior Bruto (PIB) para España en 2013, hasta una caída del 1,4%, y ha mostrado su confianza en que el país cumple con sus objetivos de déficit acordados con Bruselas.

En concreto, Fitch augura que el déficit fiscal de España se situará este año en el 6,5% del PIB, en línea con el objetivo pactado con Bruselas, mientras que el próximo año caerá al 5,5%, tres décimas por debajo de lo exigido, y en 2015 cerrará en el 4%, cuando la meta acordada es del 4,2%.

Respecto a la deuda, la agencia de calificación crediticia espera que cierre este año en el 94,2% del PIB, para después seguir repuntando hasta el 98,6% en 2014 y el 100% en 2015, nivel que el Gobierno espera roce en 2016.

Según sus últimas previsiones, el Producto Interior Bruto (PIB) de España se contraerá un 1,4% en 2013, dos décimas menos de lo que esperaba en junio debido a la "sorpresa positiva" que supuso el dato del segundo trimestre, cuando la economía se contrajo una décima en comparación con la previsión del -0,4% de la agencia.

Asimismo, la agencia de calificación crediticia espera que la economía crezca un 0,3% en 2014 y un 1,1% en 2015, previsiones que no han variado respecto a su informe anterior.

En este sentido, señala que la débil inversión y el consumo privado están lastrando el crecimiento, tras volver a caer en el segundo trimestre. La agencia achaca este hecho al prolongado periodo de desapalancamiento que está registrando la economía española y prevé que se mantenga por la baja confianza de los consumidores y las complicadas condiciones crediticias.

Sin alegrías en el mercado laboral
Por otro lado, destaca que el mercado laboral español sigue en una situación "terrible" con la tasa de paro por encima del 26%. Así, ha dejado sin cambios su previsión, que adelanta un tasa del 27,5% tanto en 2013 como en 2014 y del 26% en 2015.

Fitch añade que aunque los datos del INE muestran un descenso marginal en el número de desempleados, este puede ser atribuido en gran medida a un aumento del flujo neto de inmigración y a un descenso de la participación en el mercado laboral más que a un aumento subyacente del empleo. "Los ajustados márgenes en el sector empresarial significan que las empresas españolas todavía están recortando empleos", agrega.

España, más competitiva
Asimismo, añade que el aumento de la productividad y el descenso de los costes laborales unitarios han mejorado la competitividad de España a nivel internacional, lo que ha apoyado el crecimiento de las exportaciones, que fue "particularmente robusto" en el segundo trimestre gracias a los servicios de turismo.

"Las exportaciones netas siguen siendo un aspecto positivo clave en su contribución al PIB. La recuperación de la eurozona debería impulsar aún más el crecimiento de las exportaciones españolas en la segunda mitad de 2013", agrega.

Cambio de ciclo en la eurozona
Respecto a la eurozona, la agencia sigue pensando que está comenzando un cambio de ciclo, como demuestra la sorpresa positiva que supuso el crecimiento del 0,3% del segundo trimestre, tendencia que se mantendrá en el tercero. Por ello, ha mejorado en dos décimas su previsión del PIB en 2013, hasta el -0,4%, y ha mantenido en el 0,9% la de 2014 y en el 1,3% la de 2015.

Entre los principales países de la unión monetaria, Fitch prevé que Alemania crezca seis décimas este año, dos más de lo que esperaba en el mes de junio, y un 1,5% tanto en 2014 como en 2015.

Por su parte, la economía francesa crecerá dos décimas este año, frente a las tres décimas de contracción que preveía hasta ahora, así como un 0,9% en 2014, dos décimas más de lo esperado, y un 1,2% en 2015. En el caso de Italia, mantiene que el PIB caerá un 1,8% en 2013 para después aumentar un 0,6% en 2014 y un 1% en 2015.

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