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Vamoss¡¡¡¡

Buenos días y buen finde >:D<

Buenos dias presi >:D<

Cervantes dijo:
Buenos dias presi >:D<

>:D< Como madrugas jefe :-))

Madrid, sábado 3 de enero de 2015
Comentario de J.L. Cava

El S&P 500 hizo en viernes un mínimo en 2.046, desde ese nivel rebotó y cerró en 2.058. El volumen negociado no fue elevado porporque muchas participantes están de vacaciones.

El VIX hizo un máximo en 20,14 y desde ese nivel se giró a la baja y cerró en 17,79.

El S&P 500 perdió el soporte de los 2.075, si bien rebotó al llegar a una zona que representa el 0,382 del último tramo al alza. El VIX consiguió cerrar ligeramente por debajo de 18, tras haber hecho un máximo en 20. Estos dos hechos nos hacen pensar que podría haberse formado un suelo a corto plazo.

Queda un día de negociación para que concluya el período estacional alcista conocido como “subida de la Navidad”. Por el momento, no se ha producido la subida.

El hecho de que el S&P 500 no haya rebotado en un período estacional alcista debería ser un signo de preocupación. Ahora bien, no podemos olvidar que los HFT (sistemas de especulación de alta frecuencia) pueden haber alterado este tipo de períodos estacionalmente alcistas.

Si nos fijamos exclusivamente en el comportamiento del precio, es cierto que el S&P 500 ha perforado el 2.075 pero el VIX se ha girado a la baja al llegar al nivel 20. Por lo tanto, vamos a considerar como escenario más probable un movimiento lateral entre 2.090 y 2.046.

La perforación del 2.046 y el VIX por encima de 20, sería un claro signo bajista.

Por otro lado, es preciso tener en cuenta que pronto comenzará el período de publicación de resultados por las empresas estadounidenses. Por ello, debemos esperar que los índices empezarán a moverse. Nosotros creemos que muy probablemente lo harán al alza.

Gráfico diario del S&P 500 Contado

Vaya rollo. Siguen teniéndolo controlado entre las dos referencias, tal y como podemos ver en el gráfico que recogemos a continuación.

La perforación del 10.150 sería un claro signo de debilidad.

Gráfico horario del IBEX 35

Madrid, sábado 3 de enero de 2015
Comentario de J.L. Cava

El S&P 500 hizo en viernes un mínimo en 2.046, desde ese nivel rebotó y cerró en 2.058. El volumen negociado no fue elevado porporque muchas participantes están de vacaciones.

El VIX hizo un máximo en 20,14 y desde ese nivel se giró a la baja y cerró en 17,79.

El S&P 500 perdió el soporte de los 2.075, si bien rebotó al llegar a una zona que representa el 0,382 del último tramo al alza. El VIX consiguió cerrar ligeramente por debajo de 18, tras haber hecho un máximo en 20. Estos dos hechos nos hacen pensar que podría haberse formado un suelo a corto plazo.

Queda un día de negociación para que concluya el período estacional alcista conocido como “subida de la Navidad”. Por el momento, no se ha producido la subida.

El hecho de que el S&P 500 no haya rebotado en un período estacional alcista debería ser un signo de preocupación. Ahora bien, no podemos olvidar que los HFT (sistemas de especulación de alta frecuencia) pueden haber alterado este tipo de períodos estacionalmente alcistas.

Si nos fijamos exclusivamente en el comportamiento del precio, es cierto que el S&P 500 ha perforado el 2.075 pero el VIX se ha girado a la baja al llegar al nivel 20. Por lo tanto, vamos a considerar como escenario más probable un movimiento lateral entre 2.090 y 2.046.

La perforación del 2.046 y el VIX por encima de 20, sería un claro signo bajista.

Por otro lado, es preciso tener en cuenta que pronto comenzará el período de publicación de resultados por las empresas estadounidenses. Por ello, debemos esperar que los índices empezarán a moverse. Nosotros creemos que muy probablemente lo harán al alza.

Gráfico diario del S&P 500 Contado

Vaya rollo. Siguen teniéndolo controlado entre las dos referencias, tal y como podemos ver en el gráfico que recogemos a continuación.

La perforación del 10.150 sería un claro signo de debilidad.

Gráfico horario del IBEX 35

WALL STREET
Cierre del viernes en Wall Street.
Cierre plano el primer día del año. Pero no se fue capaz de revertir la extraña bajada del día 31.

Parecía en la apertura que la extraña bajada del día 31, iba a ser revertida con facilidad, pero al cierre no fue así, y esto deja una nota de inquietud. Al final pese haberlo intentado, el Dow Jones termina subiendo un testimonial 0,06%, el S&P 500 prácticamente plano y el nasdaq baja el 0,2%.

Varios factores negativos terminaron por borrar la apertura positiva:

1- El primero fueron los flojos datos macro. Los gastos de construcción bajaron el 0,3% cuando se esperaba una subida de 0,3% y sobre todo pesó negativamente el dato de ISM de manufacturas un dato al que dan gran relevancia los operadores y que quedó al peor nivel desde diciembre. Esta bolsa tras subir por el dinero de la FED exclusivamente, ahora que no lo tiene necesita con urgencia sustituir esto por una economía fuerte, o puede verse como esos dibujos animados que de repente se dan cuenta que están suspendidos en el aire, y que no tienen nada por debajo.

2- El volumen fue mucho menor de lo normal, con lo cual todos los movimientos se exageraron por la falta de contrapartidas habituales.

3- El petróleo siguió sembrando la inquietud, tras tocar durante el día mínimos desde 2009, si bien al cierre solo terminaba bajando 58 centavos...aún así el sectorial de energía esta vez no fue el problema ya que terminó subiendo el 0,4%.

4- General Motors con una bajada de 0,2% fue otro problema en el día de ayer. Y no tanto por la bajada en el día, sino porque es un valor que pesa mucho, y ya el año pasado le fue mal, en un año de subidas generales perdió más del 14%. Y todo por las constantes llamadas que está haciendo para revisar sus coches que ponen en duda su calidad técnica, amén del coste que tiene todo esto. Y es que el día 1 volvió a hacer otra llamada a revisión de tres modelos. El mercado cree que sigue sin resolver sus problemas.

5- Las resistencias mayores del NYSE de las que hemos hablado largo y tendido en los últimos días siguen sin batirse, y muchas manos fuertes no parecen dispuestas a arriesgar más mientras no caigan.

En el balance semanal tenemos que el Dow Jones empieza el año con el pie izquierdo con bajada del 1,2%, el S&P 500 baja 1,5% y el nasdaq baja el 1,7%. A primera vista no es grave, pero si es preocupante, porque esta semana es estacionalmente muy alcista, por lo que parece mostrarnos más marejada de fondo de lo que a primera vista podría verse.

Leer más: http://www.estrategiasdeinversion.com/todo-carpatos/#ixzz3NqPea5AN

Movimientos de fondos en EEUU de la semana según Lipper. Las manos débiles se empujan por entrar en bolsa. Inquietante por ley de sentimiento contrario.
Según datos de Lipper que estudia fondos de EEUU tenemos que de los fondos en bonos salen en la semana que termina el 31 de diciembre 5.900 millones de dólares. Es decir la más fuerte salida desde junio de 2013.

Los fondos que invierten en fondos de bonos de alta rentabilidad tienen salidas de 960 millones de dólares.

Los fondos que invierten en valores de renta variable reciben 1.800 millones. Hay que recordar que la semana anterior y esto es importante habían recibido la impresionante cifra de 36.500 millones de dólares, la semana con mayor entrada de dinero desde 1.992. Lo cual es como mínimo inquietante por ley de sentimiento contrario. Las manos débiles se empujan por meter dinero en bolsa.

Los fondos especializados en emergentes tienen salidas de 601 millones de dólares.

Leer más: http://www.estrategiasdeinversion.com/todo-carpatos/#ixzz3NqQ0gaBc

Diario de a bordo. La mansión que tenía un cuarto solo para envolver regalos y por qué la bolsa no exagera la QE como los demás mercados.
En la revista Pronto se hablaba hace unos años de la mansión que tenía por entonces la viuda de Aaron Spelling en Holywood.

5.500 metros cuadrados, un total de 123 habitaciones, 10 cuartos de baño, 3 cocinas, 4 bares, un cine con capacidad para 300 personas, un teatro, una biblioteca, un gimnasio, una bolera, pistas de tenis, cuadras con caballos pura sangre, un museo de muñecas y ahora viene lo mejor, atención:

- Un cuarto solo para envolver regalos.

- Un ala de la casa solo para guardar ropa.

- Una habitación destinada exclusivamente a controlar la humedad de los objetos de plata...

Parece realmente todo una gran exageración. En los mercados de bonos muchos piensan que estamos ante una exageración del mismo calibre. El viernes ante una entrevista que dio el presidente del BCE Draghi a un periódico alemán, mostrándose favorable a la ansiada por los mercados QE, la deuda alemana a 10 años, bajaba en rentabilidad de 0,50% por primera vez en la historia, la de 5 años ¡estaba con rentabilidad negativa!, los bonos a 10 españoles, portugueses, italianos, irlandeses, franceses, belgas, tocaban todos mínimos históricos de rentabilidad...Y por el mismo motivo el euro aceleraba con dureza sus duras pérdidas de los últimos tiempos contra el dólar, que está justo en el proceso macro contrario.

Lo podemos ver en el gráfico de esta semana adjunto.

Como ven desde el 1,40 cuando Draghi empezó a hablar de posibilidades de QE no ha parado de bajar en ningún momento. Ahora mismo está en una zona ya de soportes naturales bastante fuertes, que se ven reforzados por el paso del retroceso de Fibonacci (líneas punteadas) del 50% de todo el gran tramo de subida anterior.

Se descuenta QE y los bonos suben violentamente, el euro baja también muy fuerte, pero la gran pregunta es ¿y por qué las bolsas europeas no lo hacen y siguen inmutables dentro del lateral de todo el 2014? ¡Y que lateral! El futuro del Eurostoxx cerró el día 30 casi en el mismo sitio, que lo hacía el mismo día de un año antes.

Las bolsas siguen atrapadas, ante los miedos y líos eternos sobre la eurozona, que se han visto incrementados por la situación política en Grecia durante los últimos días, la caída sin fin del petróleo, que lastra a los importantes sectores de energía, y los malos y persistentes malos datos macro, especialmente de Francia y de Italia. En cualquier caso, no deja de ser inquietante esto de que no consiga romper el lateral por arriba. Da más bien la sensación de que si no fuera por la QE lo habríamos roto desde hace tiempo,… pero por debajo.

Y aún se pone sobre el tapete a menudo otra duda. Cada día que el muy alcista Wall Street está débil, Europa lo está más. Y si a Wall Street le diera por corregir justo en plena QE ¿seríamos capaces de subir solos? En fin muchas dudas, y lo mejor en estos casos, es mirar los gráficos, que para eso está es la columna de análisis técnico :-)

Si rompemos el techo del lateral por arriba y conseguimos consolidar puede haber tramo de subida de mucha importancia, mientras no sea así, mejor no complicarse la vida, los laterales son impredecibles.

Leer más: http://www.estrategiasdeinversion.com/todo-carpatos/#ixzz3NqQ7S6cl

CAPITAL BOLSA

Prisa. Mantener largos con stop en 0,230

Sï¿½bado, 3 de Enero del 2015 - 10:30:00

Los títulos de Prisa se encuentran en pleno rebote desde el importante soporte de 0,17/0,18 euros. Tras marcar un máximo en diciembre de 0,305 euros, la cotización se apoya en la media de corto plazo que ahora pasa por los 0,232 euros.

El primer soporte se encuentra en la media mencionada y después en 0,230 euros, que no debe ser violado para que se mantenga el actual rebote.

La primera resistencia se sitúa en la zona de 0,30/0,31 euros, que si se supera se abrirían las puertas a un rebote de mayor importancia hacia 0,38/0,40 euros.
Desde un punto de vista operativo, recomendamos mantener largos con stop ceñido en 0,230 euros en términos de cierre.

Gartman: Si quiere comprar un activo en 2015, compre este

Sï¿½bado, 3 de Enero del 2015 - 10:21:00

Fue difícil salir con beneficio el año pasado invirtiendo en commodities. El petróleo se desplomó y el cobre y la soja sufrieron importantes caídas. Pero Dennis Gartman tiene una clara apuesta para 2015: el oro.

Gartman Letter señaló en la CNBC: "Mi mejor operación para 2015 será la misma que ha sido para el año anterior y el anterior, ser dueño de oro".
Por supuesto, cualquier recomendación de Gartman sobre el oro viene con una advertencia, y en su caso, prefiere poseer el metal amarillo en monedas fuera de EE.UU., específicamente en términos de euros y yenes.

CAPITAL BOLSA

Sacyr. Soporte clave de corto plazo en 2,75 euros

Sï¿½bado, 3 de Enero del 2015 - 10:35:00

Las acciones de Sacyr están formando una pauta de triángulo cuya base se encuentra en los 2,75 euros. Su pérdida elevaría sensiblemente la probabilidad de un nuevo tramo bajista en busca de la tendencia alcista principal que ahora pasa por los 2,26 euros.

La resistencia de corto plazo se encuentra en el techo del triángulo en 3,28 euros y después los 3,40 euros. Si se supera este nivel podríamos asistir a una recuperación hasta al menos la zona de 3,75/3,80 euros.
Desde un punto de vista operativa situar un stop de protección de las posiciones largas ante un cierre por debajo de 3,75 euros.

Tubacex. Se apoya en la base del canal

Sï¿½bado, 3 de Enero del 2015 - 10:40:00

Las acciones de Tubacex han corregido desde el máximo de 2014 de 4,420 euros y techo del canal alcista de medio plazo. Ahora, los títulos están intentando formar un suelo en la base de dicho canal (3,05 euros).

El soporte clave de corto plazo se encuentra en 3,00/3,05 euros. Su pérdida abriría las puertas a un descenso hacia 2,50 euros.

La primera resistencia se sitúa en 3,350 euros y después la línea de tendencia bajista de corto plazo en 3,45 euros y la zona 3,70/3,80 euros.
Desde un punto de vista operativo, recomendamos mantener posiciones largas con un stop ajustado en un cierre por debajo de 3,00 euros.

Los sell-offs ocurren todo el tiempo

Sï¿½bado, 3 de Enero del 2015 - 9:46:00

Hemos visto dos oleadas de ventas en el segundo semestre de 2014. La primera fue cuando el S&P 500 descendió abruptamente un 9,8% desde su máximo histórico de 2019 el 19 de septiembre a un precio mínimo del 1820, el 15 de octubre.

El segundo se produjo cuando el S&P se desplomó un 5,1% desde 2079 el 5 de diciembre hasta 1972 del 16 de diciembre. Y, sin embargo, el S&P se recuperó totalmente tras esas pérdidas.

Es importante destacar que estas grandes ventas masivas ocurren durante los años alcistas. Incluso el crash de Lunes Negro de 1987 fue parte de un mercado alcista.
"A pesar de las caídas promedio intra-anual del 14,2%, los rendimientos anuales han sido positivos en 26 de 34 años", dijo David Kelly de JP Morgan Funds.

Kelly ofrece este gráfico de descensos intra-anual que todo inversor debería fijar en sus paredes.

En pocas palabras: los sell-offs ocurren. Y a veces son grandes. Pero son normales, y no son una razón, por sí solos, para entrar en pánico.

http://www.zerohedge.com/news/2015-01-03/what-does-big-drop-last-day-year-mean

CONDICIONA SU FUTURO A SU CONTRATO CHINO
Carbures volverá a cotizar este lunes con "dudas" de PwC acerca de su viabilidad

Javier Checa 03/01/2015 (05:00) 10

Casi tres meses después de quedar suspendida de cotización en el Mercado Alternativo Bursátil (MAB), Carbures ya tiene sobre la mesa el dictamen de su auditor. Este viernes, la compañía gaditana ha emitido un hecho relevante con el análisis elaborado por PwC en el que se indica que la firma tendrá que asumir pérdidas operativas de seis millones de euros frente a las ganancias iniciales de 11,4 millones de euros que había anunciado, correspondientes al primer semestre de 2014. El último análisis también asesta una severa revisión a las ventas del grupo, que pasan de 41,9 a 20,2 millones entre enero y junio del pasado año, y a los objetivos que, en el apartado de las ventas, pasa de 104 a 58 millones de euros para el conjunto del ejercicio 2014.

Pero el análisis de PwC no se queda ahí. Su auditor hace referencia a la hoja de ruta de Carbures de cara a 2015, que se sostiene a partir del plan de tesorería elaborado por la firma. En estas perspectivas resulta clave el contrato logrado con la empresa china Shenyan Hengrui por el que Carbures espera conseguir más de 97 millones de dólares gracias al desarrollo y venta de lineales fabricados mediante una tecnología de patente propia. Este acuerdo, que incluye estas ventas y la cesión de royalties, está llamado a ser el motor de Carbures para los próximos años y en este punto es donde PwC cree que el cumplimiento del plan de tesorería depende de la "obtención de un volumen relevante de flujos de caja procedentes del acuerdo chino".

PwC duda de la continuidad de Carbures en caso de que la empresa no consiga obtener un flujo de ingresos relevante con su contrato en China
A ojos del auditor, en caso de que éstos no se produzcan, Carbures tendrá que tratar de obtener vías de financiación adicionales. Este punto plantea "incertidumbres que generan dudas significativas sobre la capacidad de la sociedad para continuar como empresa en funcionamiento", afirma PwC. A lo largo del mes de diciembre la compañía logró un préstamo de 16 millones de euros con cuatro prestamistas privados, de los cuales 13 millones provienen de un acuerdo firmado con Anangu Grup, máximo accionista del grupo industrial catalán Eurofred, tal y como adelantó El Confidencial. Este crédito, obtenido con una empresa de la que el actual consejero delegado, José María Tarragó, también es consejero, incluye una garantía sobre acciones de la firma, representativas de un 17,1% de la sociedad, equivalentes a 69 millones de euros.

Desde Carbures consideran que "los cambios de criterios contables aplicados producirán un efecto muy positivo en las cuentas de 2015". Este año la empresa andaluza espera obtener unas ventas de 118 millones de euros y un ebitda (beneficio bruto de explotación) cercano a los 13 millones de euros. ¿En qué se apoyan tales perspectivas? Fundamentalmente, en cuatro puntos que el propio auditor recoge en su informe: la ejecución de su contrato chino, que Airbus duplique sus pedidos de 2014, el aplazamiento de pagos con proveedores, acreedores y de deudas con administraciones públicas y la renegociación de vencimientos con la banca.

CAMBIA LA FORMA DE COMPUTAR LOS INGRESOS

Otro de los aspectos que el auditor resuelve en su informe es el reconocimiento del ritmo temporal de los ingresos en el contrato chino logrado por Carbures. Uno de los puntos clave sobre la mesa ha sido si la firma andaluza se había imputado correctamente los beneficios obtenidos por un contrato que implica la venta de siete lineales a la empresa Shenyang Hengrui. La resolución es que hasta el 30 de junio del pasado ejercicio no se imputará importe alguno en los resultados y en las cuentas de final de 2014 se contabilizará el capital correspondiente a seis meses de actividad sobre los 60 que dura el contrato.

Dicho de otra forma, la sociedad comenzará a contabilizar ingresos a medida que vaya entregando los líneales a razón de 12,7 millones de dólares por unidad. Este criterio supone uno de los principales impactos en las cuentas del grupo que, en la formulación contable anterior, se había imputado 19,6 millones de euros como parte de este acuerdo. La nueva forma de contabilización también es relevante si se tiene en cuenta que el calendario de entrega de los lineales se extenderá durante 2015 y podría alcanzar la primera parte de 2016.

EL LUNES, VUELTA AL PARQUÉ

La segunda gran incógnita, aparte del dictamen de PwC, era conocer cuándo volvería a cotizar Carbures en bolsa. Tras conocerse el informe del auditor, el MAB ha levantado la suspensión que mantenía vigente en la compañía desde el pasado 8 de octubre. Ese día los títulos de Carbures quedaron congelados en 5,32 euros.

Carbures, que en los últimos años ha sido una de las empresas bandera del MAB junto a Gowex, se encuentra inmersa en un proceso de "profesionalización de la gestión", tal y como insisten desde la propia compañía. Este hecho ha llevado a la firma a hacer cambios en su cúpula directiva en el último trimestre, relevando a su presidente, consejero delegado y director financiero entre otros cargos. En la nota publicada este viernes, Carbures prefiere ver el vaso medio lleno. "Salimos limpios, ordenados y con las cuentas claras de la catarsis en la que la empresa ha estado inmersa desde el 8 de octubre", aseguran. Ahora sólo queda refrendar los números en China para que los accionistas puedan tomarse las próximas uvas en paz.

DESDE SAN QUIRICO
Leopoldo AbadíaLEOPOLDO ABADÍA
2015, un año normal

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Empieza un año y oigo muchos deseos: que seamos muy felices, que sea mejor que el 2014, que, por lo menos, sea como 2014…
Tropiezo con Pedro Muñoz Seca, que en La venganza de don Mendo dice que “todos iguales para mí seréis: trece, catorce, quince o dieciséis”.

Todos los años, iguales. Empiezan, siguen, siguen, siguen y se acaban. Como decía un amigo mío, un poco pedantillo: “Un año menos de vida, un año más que contar”.

Iguales, iguales, no. Porque en el “siguen, siguen, siguen” suceden muchas cosas: buenas, regulares, no tan buenas, no tan regulares. Alguna, francamente mala. Y, con relativa frecuencia, escuchas aquello de “¡a ver si se acaba este año!”.
Como si, por el mero hecho de ver y oír por la tele las campanadas de la Puerta del Sol o similares, y comerse unas uvas y beber una copa de cava del que se pueda beber, porque con eso de los boicots regionales es difícil a veces conseguir el que te gusta, y dar abrazos y besos a los que te rodean, lo malo hubiera desaparecido para siempre y se nos presentase un camino de rosas. Sin espinas.

Sigo tropezando. Ahora me encuentro con Georges Chevrot, escritor del siglo pasado (me sigue costando admitir mentalmente que nací en el siglo pasado, que me casé en el siglo pasado, que todos mis hijos y bastantes nietos nacieron en el siglo pasado). Georges había sido miembro de la Resistencia francesa. Un día –supongo que por estas fechas de final de algún año del siglo pasado–, escribió:
“Pero ¿qué es lo que entienden muchas gentes por ´un año bueno´, ´un año lleno de felicidad´, etc.? Es, a no dudarlo, que no sufráis en este año ninguna enfermedad, ninguna pena, ninguna contrariedad, ninguna preocupación, sino al contrario, que todo os sonría y os sea propicio, que ganéis bastante dinero y que Hacienda no os reclame demasiado, que los salarios se vean incrementados y el precio de los artículos disminuya, que la radio y la tele y los periódicos os comuniquen cada día buenas noticias. En pocas palabras, que no experimentéis ningún contratiempo”.

Todos nos prometerán el oro y el moro. Y algunos se lo creerán. Y otros, los que intentan tener criterio, no se lo creerán. Simplemente, discurrirán, demostrando lo que todos sabemos: que para discurrir no hace falta ser doctor por Harvard
A lo que dicen Pedro y Georges le añado una pizca de mis dotes de adivino: en este año 2015 tendremos alguna pena, alguna enfermedad, alguna contrariedad, alguna preocupación.

Continúo profetizando:

No todo nos sonreirá. El dinero que ganemos no será en ningún caso “bastante” (algunos, sí, pero hablo de la gente con la que me voy a encontrar a lo largo del año. No sé qué me pasa, que con “los otros” no me encuentro).

Hacienda no nos exigirá demasiado. Solo el 39% del producto interior bruto (PIB), según acaba de decir Cristóbal. Y ese 39%, en euros, son 390.000 millones.

Los salarios no se incrementarán. Los incrementos que leo en los periódicos no son incrementos.

El precio de los artículos no subirá. En algunos casos, disminuirá, o porque estamos en año electoral o porque hay que vender. En este último caso, si se baja el margen bruto (venta menos coste) quedará menos para lo demás. Y como en “lo demás” están incluidos los sueldos de muchos españoles, ya se ve lo que pasará.
Garantizo que la radio, la tele y la prensa no nos darán cada día buenas noticias. Para profetizar eso no hace falta ser Jeremías, Isaías ni ninguno de los otros profetas mayores ni de los menores.

Habrá gente que se siga portando muy bien (hay muchos) y gente que se siga portando muy mal (hay algunos). Muchos que se preocuparán por ayudar a los demás y algunos que dedicarán su inteligencia y su voluntad a hacer daño (esta vez no digo “a sembrar odio” para que nadie piense que tengo obsesión. Pero la tengo).

Esta es la situación. Y ahí es donde nos hemos de mover. Habrá elecciones, ya lo he dicho. De todo tipo. Y los Arriolas y Errejones y los similares en el PSOE y en C y en U y en el PAR y en Coalición Canaria y en el PNV y en ERC, que no sé cómo se llaman, pero que alguno habrá, venga a estudiar encuestas y a hacer proyecciones, extrapolaciones y a matarse a trabajar.

Hacienda no nos exigirá demasiado. Solo el 39% del Producto Interior Bruto (PIB), según acaba de decir Cristóbal. Y ese 39%, en euros, son 390.000 millones
Todos nos prometerán el oro y el moro. Y algunos se lo creerán. Y otros, los que intentan tener criterio, no se lo creerán. Simplemente, discurrirán, demostrando lo que todos sabemos: que para discurrir no hace falta ser doctor por Harvard, porque, en confianza, también hay doctores por Harvard que no discurren y, si discurren, más valdría que no discurrieran. (He puesto Harvard como podía haber puesto la Universidad Regional de San Quirico.)

Nos dirán –ya lo están diciendo– que el Quantitative Easing va a resolver todos los problemas pasados, presentes y futuros, porque el BCE fabricará dinero, mucho, pero que mucho, y se lo prestará directamente a los Estados, que podrán meterse en grandes obras de infraestructura, ayudando a las empresas que hagan esos trabajos a crear muchos puestos de trabajo.
Lo que ganen esas empresas lo perderán los bancos, porque antes del Quantitative Easing, o sea, ahora, el BCE fabricaba dinero y se lo prestaba a los bancos, que se lo prestaban a los Estados, hábil maniobra en la que, lo que captaban al 0,05% lo colocaban a más %, el “más” dependiendo de cómo estuviesen las cosas.

Estados Unidos y Arabia Saudí continuarán silbando, haciéndose los distraídos, y apretando el cuello a Vladimir, que se creía que era el rey del mambo y no pasaba de ser el chulo que bailaba en Lavapiés para las fiestas de la Virgen de la Paloma. Y a los Maduros y similares les pasará lo mismo. Porque basar todo en el petróleo y que el petróleo se te hunda tiene que ser muy desagradable.

España, con Mariano como presidente y un vicepresidente de su partido, o con Mariano de presidente y Susana Díaz de vicepresidenta, cosa que nunca se me hubiera ocurrido a mí, pero que se le ha ocurrido a un amigo mío de Zaragoza, o con Pablo como presidente o con un tripartito formado por Pedro, Pablo y Oriol J., que sería el colmo de la locura, pero peores cosas se han visto, tendrá que recordar los dos principios fundamentales de la economía, que, a fuerza de repetirlos, me los he aprendido:

Que no se puede estirar el brazo más que la manga.

Que de donde no hay, no se puede sacar.
Y todo lo que vaya contra esos dos principios hará que unos sin criterio digan “¡viva, viva!” y que otros, con criterio, digan “¿dónde nos quiere meter esta gente?”.

En resumen: 2015 estará lleno de cosas buenas, cosas regulares y contratiempos, según diría Georges.
A mí me parece que esta combinación no nos tiene que sorprender, porque la vida, que también empieza, sigue, sigue, sigue y un día se acaba, es eso. El Paraíso Terrenal cerró hace unos años.

Eso se llama normalidad.

¡Feliz y normal año 2015!

guillem dijo:

Cervantes dijo:
Buenos dias presi >:D<

>:D< Como madrugas jefe :-))

No por voluntad propia :-)) :-))

Cervantes dijo:

guillem dijo:

Cervantes dijo:
Buenos dias presi >:D<

>:D< Como madrugas jefe :-))

No por voluntad propia :-)) :-))

Ya te digo :-)) :-)) >:D<

Las amenazas de Alemania a Grecia se basan en que ahora sí es manejable su salida del Euro
Fuentes del Gobierno de Merkel lo consideran 'inevitable' si gana Syriza

La publicación Der Spiegel reconoce que en Berlín nadie confirma esta tesis

Olli Rehn considera exagerado ver en Syriza al diablo y reduce el temor al contagio
El que fuera Comisario de Asuntos Económicos de la UE aborda la situación helena
Cree que el escenario actual no presenta la gravedad de 2010 y 2012
María Gómez | Bolsamania | 04 ene, 2015 11:54 - Actualizado: 12:53 |
En influyente semanario alemán Der Spiegel publica hoy un breve artículo sobre cómo afrontaría Alemania ahora una nueva situación de inestabilidad en Grecia y las diferencias con momentos pasados. Su conclusión es que la salida de Grecia del Euro, conocida ya como "Grexit" podría ser aceptable, a diferencia de los escenarios vividos en 2010 y 2012. No obstante, el que fuera Comisario de Asuntos Económicos de la Unión Europea (UE) en algunos de los peores momentos de la crisis de la Zona Euro, Olli Rehn, considera exagerado ver en Syriza al "diablo" y cree que "cualquier turbulencia que llegue de Grecia ya no sacudirá a la región como sí lo hizo en 2010 y 2012".

El calendario en Grecia promete jornadas de infarto durante este mes de enero. Ante la posibilidad de que, como dicen la encuestas, la coalición de izquierdas Syriza, gane las elecciones del día 25 y se plantee reestructurar la deuda del país, los acreedores lanzan sus mensajes velados y no tan velados.
Michael Fuchs, un destacado miembro del partido de Angela Merkel, afirmó el pasado miércoles que los países de la Unión ya no están obligados a rescatar a Grecia porque "ya no es de importancia sistémica para el euro. La troika tendrá que cortar el crédito a Grecia. Los tiempos en los que tuvimos que rescatar a Grecia han terminado. No hay posibilidad de más chantaje político", advirtió.
Hoy el influyente semanario alemán Der Spiegel sostiene que Merkel y su ministro de Finanzas, Wolfgang Schäuble, considera "gestionable" una salida de Grecia de la Zona Euro, escenario inimaginable en 2010 y 2012, cuando el país fue rescatado por la llamada "troka" (Banco Central Europeo, Fondo Monetario Internacional y Comisión Europea) y los acreedores de su deuda gestionaron ya una reestructuración que supuso una quita. La publicación define de "inevitable" que el país abandone la región de la moneda única si Syriza plantea modificar los pactos del rescate. Der Spiegel cita círculos cercanos al gobierno federal, pero nadie en el entorno de Merkel o Schäuble han comentado esta información.
Si a diferencia de hace dos o cuatro años, ahora Alemania se puede permitir plantearse que Grecia salga del Euro en lugar de rescatarla una tercera vez y que sus acreedores, en gran parte bancos alemanes, asuman de nuevo una reestructuración, es que la región ha avanzado en sus mecanismos para controlar las crisis. Es el caso del Mecanismo Único de Estabilidad (ESM por sus siglas en inglés), que garantiza que los problemas financieros no contagien a la deuda soberana de los países.

Leer más: Las amenazas de Alemania a Grecia se basan en que ahora sí es manejable su salida del Euro - Bolsamania.com http://www.bolsamania.com/noticias/pulsos/grecia-alemania-salida-euro-contagio-syriza--638417.html#QlS0Rpgt9kgJY8fb

Las bolsas europeas serán las bolsas con mayor recorrido en 2015 pero de la economía tirará EE.UU.
Los expertos de Santander Private Banking dibujan su escenario para este nuevo año

Le otorgan un 60% de probabilidades a este escenario central

María Gómez | Bolsamania | 04 ene, 2015 11:42 - Actualizado: 13:34 |
IBEX 35
10.350,8000
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Volumen: 220.239.656
MM 200 = 10.531,22
Max: 10.440,3000
Min: 10.232,3000
17:38 02/01/15
El lunes comienza la primera semana completa de 2015, porque la Festividad de la Epifanía, conocida por la llegada de los Reyes Magos, será una sesión normal en las bolsas, también en la española. No obstante, el martes 6 de enero es festivo en España, por lo que la actividad podría seguir siendo reducida. En cualquier caso, los inversores comenzarán a regresar al mercado el miércoles y se posicionarán para afrontar un 2015 que, según los expertos de Santander Private Banking, conllevará un mayor crecimiento económico mundial, liderado por la “velocidad de crucero” que alcanza Estados Unidos.
Lee aquí: ¿Puede EE.UU. normalizar los tipos sin un un crash? ¿Y Grecia asimilar más inestabilidad política?
Los analistas de la banca privada de Banco Santander le otorgan un 60% de posibilidades a su escenario central para este 2015. Un escenario cuyo actor principal será Estados Unidos, cuya “velocidad de crucero” económica liderará el crecimiento global. Además, los beneficios empresariales se mostrarán al alza y se producirá una “elevada dependencia de la habilidad/intención de los gobiernos de introducir reformas estructurales que fomenten la productividad”.
Lee aquí: El otro 40% es más pro pesimismo que optimista.
Aseguran en la estrategia anual de Santander Private Banking que “el escenario de deflación se aborta. El contexto moderado de precios permite a los principales bancos centrales mantener políticas monetarias acomodaticias, a pesar del inicio del ciclo alcista de tipos de la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos”.
Repunte de la volatilidad y el final de la era de retornos por encima de la media histórica
Además, se alcanzará el techo en la liquidez global una vez el Banco Central Europeo (BCE) anuncie un "QE" (compra masiva de deuda) que incluya deuda pública, mientras que “la geopolítica, con un apretado calendario electoral en Europa, vuelve a generar episodios de volatilidad”.
SUPUESTOS DE MERCADO
“El telón de fondo óptimo para los activos queda atrás. El repunte de la volatilidad y el final de la era de retornos por encima de la media histórica, tanto en Renta Fija como en Renta Variable, viene de la mano del techo en la liquidez mundial”, apuestan. Para ellos, la Bolsa es el activo que mejor binomio rentabilidad/riesgo presenta: “Europa es la región con mayor potencial de recorrido. Retornos de dígito simple alto en Japón y Estados Unidos. Muy selectivos en Emergentes, priorizando mercados asiáticos. En líneas generales, mejor compañías grandes que pequeñas y medianas. Sectores cíclicos, estrategias income (dividendo), apalancados a demanda doméstica EEUU y exportaciones europeas, entre nuestros favoritos”.
En cuanto a la deuda soberana, reconocen que se aproximan con “pies de plomo” a la Renta Fija: “El BCE da soporte al activo en la parte inicial del año, pero la Fed se lo quita paulatinamente. Cortos en soberanos Estados Unidos y Alemania. Algunas oportunidades todavía en deuda periférica europea, flotantes en Dólar, bonos ligados a la inflación, en Euros, convertibles”.

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Banco Santander ve más probable un escenario pesimista que uno optimista en 2015
Los expertos de Santander Private Banking apuestan en un 60% por un escenario central

Le otorgan una probabilidad del 25% al escenario pesimista
Y del 15% al supuesto más optimista
María Gómez | Bolsamania | 04 ene, 2015 13:24 - Actualizado: 13:33 |
Los analistas de Banco Santander Private Banking le otorgan una probabilidad del 60% a su escenario central para 2015, que implica a uno Estados Unidos tirando de la economía global y sitúa a las Bolsas europeas como las más rentables. Sin embargo, hay un 40% de posibilidades de que se produzcan alguno de sus otros dos supuestos: el escenario pesimista y el optimista. De hecho, hay más probabilidades de que se dé el primero de que lo haga el segundo.
ESCENARIO PESIMISTA: 25% DE PROBABILIDAD
- El Banco Central Europeo (BCE) fracasa en su política antideflacionaria, derivada en cuestionamiento de la sostenibilidad de la deuda, incremento de las primas de riesgo, mayor desapalancamiento bancario y crecimiento de las tensiones sociales/políticas.
- Se intensifica la guerra de divisas: los bancos centrales actúan para mantener la competitividad de sus economías, alimentando riesgos inflacionarios inesperados.
- El fortalecimiento del Dólar y el debilitamiento de la capacidad de fijación de precios provocan una caída de los beneficios empresariales en Estados Unidos. Impacto muy negativo en el apetito por el riesgo.
- Buen comportamiento de Liquidez, Deuda Soberana núcleo (central) y Materias Primas. Pérdidas en Renta Variable y Crédito.
ESCENARIO OPTIMISTA: 15% DE PROBABILIDAD
- El precio del petróleo cae más. Actúa de estabilizador automático, impulsa en mayor medida el gasto de los consumidores, eleva las expectativas de crecimiento globales y permite a la Reserva Federal (Fed) prolongar la política de “tipos cero” por su impacto en inflación.
- Ímpetu reformista en Europa, Japón y China que supera las previsiones y actúa de catalizador alcista de las expectativas de beneficios empresariales, revirtiendo el decoupling (desfase) con los beneficios corporativos de Estados Unidos de los últimos años.
- Retornos de doble dígito alto en el activo bursátil. Por encima del 10% en Crédito.

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