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Análisis Fin de Semana 3 y 4 de Septiembre de 2016
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09:36 Los analistas reducen sus perspectivas sobre el precio del petróleo
Los analistas del mercado del petróleo han reducido su pronósticos de precios por primera vez desde febrero, ya que se atenúa la perspectiva de que los productores más grandes del mundo puedan congelar la producción y la producción estadounidense muestra signos de recuperación gradual.
Después de cinco meses consecutivos de revisiones al alza, los 34 analistas y economistas consultados por Reuters esperan que el Brent promedie los $45,44 por barril en 2016, ligeramente por debajo a la previsión del mes pasado de $45,51.
El punto de referencia del Mar del Norte tiene un promedio de $42,59 en lo que va de año, después de haber rebotado desde un mínimo de casi 13 años de $27,10 en enero a un máximo de ocho meses de $52,86 en junio de este año.
La debilidad del petróleo durante los últimos dos años ha erosionado los presupuestos de los productores, incluso de países ricos como Arabia Saudita o Qatar y forzado a empresas de todo el mundo a recortar miles de trabajos. -
09:03 Desaparecen los lazos entre las acciones británicas y europeas
El índice FTSE 100 y el índice Euro Stoxx 50 tienden a moverse al mismo ritmo, pero su correlación ha disminuido desde el referéndum sobre la adhesión a la Unión Europea.
La debilidad de la libra ha impulsado al indicador de Reino Unido en más de un 7,5 por ciento desde entonces, mientras que el indicador europeo ha caído un 1,7 por ciento. Eso ha empujado la correlación de 30 días entre los dos a la lectura más baja en más de un año. -
08:58 Se desploma la confianza en la Fed
Los jefes de los bancos centrales no previeron la burbuja inmobiliaria y la gran crisis financiera que siguió. Como resultado, la fe en la Fed se hundió. La gente tuvo gran confianza en Alan Greenspan durante gran parte de su mandato, pero la confianza descendió sensiblemente hacia el final de su mandato.
La confianza en Ben Bernanke, se redujo aún más, y la confianza en Yellen está en o cerca de mínimos históricos.
El gráfico adjunto muestra la caída de la confianza de los tres últimos mandatarios. A principios de 2000, la confianza de los estadounidenses en Alan Greenspan, a menudo superó el 70%. Una encuesta realizada en abril de Gallup encontró que el 38% de los estadounidenses tenía gran confianza en la Sra. Yellen, mientras que el 35 % tenían poca o ninguna confianza.
08:50 "El precio del mineral de hierro va a sufrir un desplome"
Según los analistas de Westpac Banking Corp.
El mercado de mineral de hierro está a punto de desplomarse, de acuerdo con Westpac Banking Corp., que prevé que los precios de referencia se hundan por debajo del mínimo de $38,30 por tonelada métrica del año pasado.
La disminución de la demanda y el aumento de la oferta se combinarán en un momento en el que los inventarios en los puertos de China han aumentado rápidamente, según el banco australiano.
La materia prima se reducirá a fin de año a un mínimo de $37 por tonelada, con un promedio de $47 en el cuarto trimestre y $38 en los tres primeros meses de 2017, dijo. -
Cuestionando a Warren Buffett
S�bado, 3 de Setiembre del 2016 - 8:38:00
Ayer leí un artículo en Capitalbolsa que hablaba sobre la participación de Warren Buffett en Dow Chemical. Buffett prestó 3.000 millones de dólares en 2009 a Dow Chemical mediante la adquisición de acciones preferentes para que la compañía financiera la compra de Rohm&Haas. Hasta ahí todo normal.
Lo relevante de la operación es que estas acciones preferentes presentan una ¡rentabilidad por dividendo del 8,5%!, y únicamente se liberarían del pago si las acciones superan los 53,72$ durante al menos 20 días en un período de 30 días. ¡Un negocio redondo para Warren Buffett!
Cuando los académicos, escritores financieros y estudiosos de los mercados aconsejan invertir bajo la filosofía de Warren Buffett, se olvidan que no todo el mundo, por no decir casi nadie, puede optar a este tipo de inversiones que para Warren Buffett son normales.
No es todo buscar un valor infravalorado, comprar y esperar a que se ajuste a la valoración objetiva como vemos. Por tanto, quizás sea conveniente adoptar una visión crítica sobre la filosofía de gestión de Warren Buffett, o más concreto, sobre que alguien invierta bajos los criterios de Buffett que no sea Buffett.
Paul Merriman, fundador de Merriman Wealth Management, detalla siete principios de inversión de la filosofía que son cuestionables de este famoso gestor. Veamos:
Buffett aconseja mantener una gran reserva de liquidez para aprovechar las oportunidades de inversión que se planteen, así como afrontar los inevitables desafíos financieros a los que se enfrentarán.
Crítica de Merriman: ¿Cómo se sabrá identificar una ganga cuando se produzca? ¿Qué se hará si estas “oportunidades” se convierten en fallidas y emplean todo el efectivo disponible? Mi consejo es que no trate de adelantarse al mercado. Utilice la liquidez para comprar fondos índices. Mantenga cash para cubrir tres meses de gastos como fondo de emergencia, y no lo utilice para perseguir oportunidades de inversión.
Buffett: No tendrá historias interesantes que contar si invierte en empresas aburridas como Procter & Gamble por ejemplo. Sin embargo, las compañías que son las mejores en lo que hace pueden proporcionarle excelentes rendimientos a largo plazo.
Merriman: Si Buffett quiere inversiones aburridas, debe escuchar su propio consejo e invertir en fondos índices en lugar de acciones individuales. Claro que P&G es una buena compañía, pero cada inversor serio ya lo sabe, y sus atributos se han incorporado al precio de la acción durante décadas. Las acciones de P&G han subido mucho, cierto, pero si hubiéramos invertido 500 dólares en 1986 en cada uno de las acciones de gran capitalización de EE.UU. y en las de pequeña capitalización, se habrían convertido en casi 37.000 dólares cada una.
Buffettt: Todo el mundo comete errores. Mantenga un registro de lo que hizo mal y averigüe exactamente por qué. Esto le ayudará a ser un mejor inversor. Enseñe estas lecciones a sus hijos y nietos.
Merriman: Si quiere ayudar a sus hijos y nietos, enséñeles a no comprar acciones individuales y siga el consejo de Buffett de invertir en fondos índice. El verdadero error es creer que lo va hacer mejor que el mercado eligiendo acciones individuales.
Buffett: No importa el éxito que tenga una empresa, no pague excesivamente por sus acciones. Espere hasta que Wall Street se deteriore, y compre las acciones de esa empresa a precios de ganga.
Merriman: Estando de acuerdo con el consejo de no pagar excesivamente por una empresa, la duda es si los inversores individuales podrán reconocer las empresas infravaloradas, y en su caso, si les parecerá igual de atractiva con un Wall Street deteriorado.
Buffett: Es más fácil hacer una excelente compra o venta una vez, que hacerlo una y otra vez. Si usted compra en el momento equivocado pagará demasiado. En caso de venta podría vender en el momento equivocado y renunciar a los beneficios futuros. Comprar y mantener sólo necesita una decisión: Saber qué acciones comprar. Después de eso todo lo que hay que hacer es mantener la acción.
Merriman: Estoy totalmente de acuerdo con comprar y mantener. Sin embargo el consejo de Buffett sólo valdría para las acciones que suben y se venden justo antes de terminar de hacerlo. Cada decisión de inversión parece inteligente cuando se hace. Sólo más tarde se descubre si realmente era inteligente o no.
Merriman critica más puntos de la filosofía de Buffett pero lo dejaremos aquí.
Carlos Montero
Lacartadelabolsa
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El dato de paro en EEUU deja un escenario perfecto para las acciones
El Ibex 35 se anota una subida del 1,67% a 8.908,9
Viernes, 2 de Setiembre del 2016 - 17:42:19
Las Bolsas europeas suben a máximos de tres meses después de que el dato de empleo en Estados Unidos no alcanzara las previsiones del mercado, reduciendo así la probabilidad de una subida de tipos de la Reserva Federal en septiembre, pero no lo suficientemente débil como preocupar el crecimiento económico futuro.
El índice paneuropeo FTSEurofirst 300 se anota un 1,8 por ciento, alcanzando su nivel más alto desde finales de mayo. El Ibex 35 recupera un 1,67% a 8.908,9 y el Euro Stoxx 50 un 2,10% a 3.080,74.
Las bolsas europeas se trasladaron a máximos de la sesión y las acciones estadounidenses se recuperaron después de que el Departamento de Trabajo de EE.UU. dijera que la mayor economía del mundo, añadió 151.000 empleos en agosto. Esto estuvo por debajo de los 180.000 puestos de trabajo que esperaban los economistas. La tasa de desempleo se mantuvo sin cambios en el 4,9% frente al 4,8% esperado por el mercado.
Tom Porcelli, jefe economista estadounidense, de RBC Capital Markets, Nueva York, dice que el dato de empleo fue un informe mediocre. No hubo diapositivas destacables, los datos clave subyacentes fueron todos bastante suaves. No creo que este sea el tipo de informe que la Fed quería ver antes una subida de tasas en septiembre. Esto debería acabar con la posibilidad de una subida de tipos en septiembre".
"Las probabilidades de una subida de tasas en septiembre se han reducido", bajando al 26% inmediatamente después del informe desde el 34% anterior, de acuerdo con los futuros de los fed funds, dijo Kully Samra, director general de Charles Schwab en Londres.
"Pero aun así, ponderando todos los datos que hemos visto, la economía estadounidense garantiza un aumento de tasas", dijo Samra. "Pronosticamos al menos una subida de tasas antes de que finalice el año, y el consenso parece ser que diciembre será la fecha elegida".
La opción de septiembre no está totalmente descartada
Los analistas de Barclays señalan que el dato de empleo de esta mañana es en general fuerte, a pesar del menor ritmo de aumento del empleo, indicando que la salud del mercado de trabajo se mantiene intacta y que, por tanto, la actividad económica sigue siendo sólida.
"La mayoría de los miembros aplicarán el presente informe como consistente con la actividad económica sólida y creerán que esta actividad continuará al alza, hacia el objetivo de inflación. Mantenemos nuestra idea de un alza de tasas en septiembre", dice Barclays.
Goldman Sachs había pronosticado un crecimiento nóminas de 165.000, pero a pesar de que al final el empleo ha crecido "sólo" 151.000, sus economistas han elevado sus probabilidades de un alza de tasas en septiembre.
Ahora otorgan una probabilidad del 55% a una subida de tasas en la reunión del 21 de septiembre, frente al 40% anterior. La probabilidad de al menos una subida de tipos en el año es del 80%.
El economista Jan Hatzius dijo que el informe era "suficiente" para que una gran mayoría de las autoridades del FOMC apoyara el alza de tasas en septiembre. Sin embargo, dijeron que probablemente estaría acompañado por el lenguaje "hawkish" y una revisión a la baja de las proyecciones económicas.
El mercado parece que también ha llegado a esa conclusión y vemos como el dólar ha repuntado a sus máximos del día. El euro dólar desciende un 0,4 por ciento a 1,1153.
Un trader de la City londinense comentaba que todavía hay que apostar por Wall Street. "Creo que desde una base de riesgo-beneficio, ya suba o no la Fed las tasas, los EE.UU. sigue siendo el mejor lugar para estar", dijo. "Sí, Europa cotiza a un descuento mientras que EE.UU. se ve valorado totalmente... pero hay una razón para ese descuento," ya que los bancos de Estados Unidos y la economía "parecen más sólidos en este momento que en Europa", dijo.
Los rendimientos de los bonos de Estados Unidos a 2 años, que son particularmente sensibles a la política monetaria, cayeron por un momento por debajo de 0,75 por ciento, pero ahora sube al 0,80 por ciento, hasta 1 punto básico en el día.
El oro ha recortado su avance inicial de $15 para subir ahora $6 hasta $1319 la onza.
El Brent avanza un 3 por ciento a 46,85 dólares, rompiendo una racha bajista de cuatro días. -
Pregunta del día: ¿Por qué el oro no está a 2.000 dólares?
Viernes, 2 de Setiembre del 2016 - 17:16:00
El oro es uno de los activos de mejor comportamiento este año, sube casi un 24 por ciento. Sin embargo, un pequeño paso atrás nos revela que el metal precioso ha descendido casi un tercio desde su máximo intradiario de 1.921,15 la onza en septiembre de 2011.
Así que la pregunta que se realiza el banco australiano Macquarie es: ¿por qué está tan débil el oro?
La primera razón es que - obviamente - el precio del oro comenzó su reciente recuperación desde una base baja, de alrededor de 1.050$ en diciembre pasado, mientras que las participaciones en fondos negociados en bolsa - en poco más de 1.600 toneladas al comienzo de este año - están por debajo del máximo de enero de 2013 de 2.818 toneladas.
Podría haber varias razones por las que los precios y los volúmenes no han aumentado lo suficiente, pero Macquarie dice que la clave es que el "contexto macroeconómico proporciona menos apoyos, y esto se reduce al hecho de que la economía estadounidense y las perspectivas económicas no están en la misma situación grave que en 2011". -
Posted on 03/09/2016 by Jose Luis Cava
Madrid, domingo 4 de septiembre de 2016
Comentario de J.L. Cava
El dato de empleo de los EE.UU. del mes de agosto fue decepcionante por dos motivos: por el número de puestos creados (151.000), por debajo de las expectativas, y por el descenso en el número medio de horas trabajadas a la semana (o,1 horas), especialmente significativo fue el descenso en el sector industrial (0,4 horas).
Estos datos no son lo que el FED deseaba si pretendía justificar una subida de tipos en base a ellos. Por lo tanto, serán los datos publicados desde este momento hasta diciembre los que deberán proporcionar al FED los argumentos necesarios para justificar una subida de tipos.
Los datos de empleo del mes de agosto no nos dan ninguna señal de alarma que justifique una subida de tipos en septiembre. Por este motivo se redujo la probabilidad de que el FED suba los tipos en septiembre (tras la publicación de los datos se situó en el 24%).
Ahora bien, a pesar de que la probabilidad de subir los tipos disminuyó la cotización del dólar y el sector financiero subieron. Estos hechos refuerzan la tesis de que resulta muy probable una subida de tipos en este año, probablemente diciembre. No debemos olvidar los fuertes datos de los meses de julio y junio. Y que los datos de empleo publicados el viernes reflejan un sólido mercado laboral, con una creación media mensual de puestos de trabajo durante los últimos tres meses superior a los 230.000 empleos.
En cuanto a la inflación, los datos de remuneración por hora trabajada hacen más probable que la inflación esté por debajo del 2%.
Aunque el sector financiero no lideró las subidas el viernes pasado, sin embargo los bancos siguieron atrayendo dinero. Tal y como podemos ver la estructura de la pauta desplegada por la cotización del ETF del sector es claramente alcista a corto plazo, y hace muy probable que se dirija a la zona de los 25,5-25.
Este buen comportamiento previsto del sector financiero favorecerá sin duda al IBEX, dada la elevada ponderación que en él tienen los bancos.
Gráfico del ETF del Sector Financiero (XLF)
XLF
El VIX experimentó un brusco retroceso tras la publicación de los datos de empleo, si bien es preciso destacar que ya el jueves se giró a la baja al acercarse a la zona de la resistencia. Hecho que es claramente alcista para las bolsas.
La semana pasada no superó la resistencia de la zona 14,5-15, tal y como se aprecia con claridad en el gráfico que se recoge a continuación.
Gráfico diario del índice VIX de volatilidad
vix
El gráfico del índice de sentimiento de la National Association of Active Investment Managers (NAAIM) muestra que ha aumentado la cantidad de dinero fuera del mercado disponible para realizar inversiones en bolsa. Por su parte, el Rydex Cashflow Ratio presenta una lectura próxima a 1, lo que podemos considerar una lectura neutral. En mi opinión, estos datos hacen improbable que las bolsas inicien un mercado bajista. Lo más probable es que asistamos a un movimiento “lateral-alcista”.
El S&P 500 respetó el soporte de los 2.157 y el VIX se mantuvo por debajo de 15. Por lo tanto, debemos seguir una predisposición alcista.
Es cierto que el S&P 500 se está moviendo lateralmente (la cotización del viernes fue prácticamente idéntica a la del 20 de julio) pero hay otros índices que ya han salido al alza de ese movimiento lateral, me refiero al S&P 600 Small Cap Index.
Por lo tanto, debemos concluir que la fuerza se encuentra en los valores de pequeña y mediana capitalización.
Gráfico diario del S&P 500
SP 500
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En las grandes crisis se gestan las grandes fortunas
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En las grandes crisis se gestan las grandes fortunas
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guillem febrero 14 Enlace Permanente CitarEditarEliminarFlag
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Altamira dijo:
guillem dijo:
Une pregunta para los Elliotistas:En este gráfico de daxf mensual,la linea azul podría ser una 2-4?Tendriamos ahora una 5ª arriba?.Ya sabéis q Elliot y yo tenemos un problema,a ver q opináis .
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Buenas noches.
Grafico mensual dax contado con nocturno de IG según mis cuentas.
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Pues así vamos compañeros.El gráfico q había puesto Altamira no sale.Pero de momento va bien. -
En ibex f creo q vamos a 9400 +-.
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ibex a punto de cumplir tercer alcista...recordad que los terceros suelen fallar.
En las grandes crisis se gestan las grandes fortunas -
Bolsacava
El IBEX cerró en el 8.900. Este buen comportamiento hace más probable que ahora se dirija a la siguiente zona de resistencia que se encuentra en torno a 9.400.
Es probable que para conseguirlo se apoye fundamentalmente en el comportamiento de los bancos.
Mientras el IBEX se mantenga por encima de 8.600 consideraremos que lo más probable es que suba a corto plazo.
Gráfico diario del IBEX
IBEX
Tras superar el 10.500, el DAX se ha movido lateralmente por encima de la zona 10.450.
Mientras se mantenga por encima de 10.450-10.500, mantendremos una predisposición alcista a corto plazo. La superación de la primera resistencia, situada en torno a 10.700, abriría el camino hacia los 10.800.
Gráfico diario del DAX Xetra
DAX
La relación “euro/dólar” presenta un soporte en torno a los 1,115. La perforación de ese nivel acentuaría las presiones bajistas y probablemente enviaría al “euro/dólar” a los 1,112.
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En ibex coincido con Cava 9400-9500 ,dax f pienso q proyectará doble suelo 5h 10400-10650 con proye 10920 +-dax f de momento.
guillem 
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