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Teoría de la Opinión Contraria: Psicología aplicada al mercado

Al empezar en esto de la Bolsa, recuerdo una frase de un directivo de Barcelona: “Esto es 80% psicología”, desconozco si la psicología es un porcentaje mayor o menor del que me comentaron pero lo que si es cierto es que la psicología es un aspecto fundamental para entender el comportamiento de la bolsa en el tiempo. El dinero, al fin y al cabo, lo mueven las personas y hasta el día de hoy, no somos seres racionales sino que nos sentimos embriagados por un sin fin de emociones que justifican nuestro comportamiento.

Podríamos realizar un listado que contuviera mil y una razones para comprar una acción y otro listado que contuviera otras mil y una para vender esa misma acción. Estas razones podrían ser del tipo técnico como por ejemplo “el precio ha superado la resistencia anterior con fuerte volumen de negociación”, del tipo fundamental como por ejemplo “la cotización de las acciones se encuentran por debajo del valor contable” o con un criterio algo más dudoso y emocional como por ejemplo “Mi hijo, que se dedica a esto de la informática, me ha dicho que compre Terra que es toda una revolución en el sector tecnológico” o bien “El vecino se ha comprado un coche nuevo gracias a unas acciones de Astroc”. Cualesquiera que sean las razones, más o menos válidas, consecuentemente se crea una expectativa de mercado sobre el sujeto que se posicionará en el mercado como alcista, bajista o neutral.

Cuando hablamos de la evolución de la bolsa es inevitable que hablemos de la euforia, la incertidumbre o el miedo como emociones que constituyen la fuerza del mercado. La euforia, anteriormente optimismo, es el gran motor alcista de los mercados es un sentimiento “in crescendo” en el que queremos más y más y compramos todo aquello que nos ofrezca aparentemente una rentabilidad atractiva. Por contra la incertidumbre, es un sentimiento que aparece cuando la posición que tenemos adoptada es desfavorable pero tenemos una luz interna que nos dice que “esto cambiará en breve”. Por último el miedo, precedente al pánico, aparece cuando el nivel de precios de un activo se está desplomando y estamos perdiendo hasta la camisa.

Todo este preámbulo anterior, es imprescindible para hablar sobre “La Teoría de la Opinión Contraria”, para identifica extremos de mercado partiendo de la psicología de la masa.

Por lo descrito anteriormente, el mercado lo moverá la lucha de las fuerzas alcistas, neutrales y bajistas. Imaginemos un mercado alcista, ¿por qué está subiendo? cada vez se están incorporando nuevos adeptos al sentimiento alcista, éstos convertidos, tenían anteriormente una expectativa bajista o neutral sobre el mercado. A través de las compras de “los nuevos fieles”, hay una demanda que empujará el precio de las acciones hacia nuevos máximos. Este proceso cada vez se acentúa más y obviamente la masa está está clamorosa porque la bolsa esta subiendo y están ganando!! En el momento de mayor euforia es porque todo el mundo es alcista, los medios de comunicación están desbordantes de optimismo la bolsa es una fiesta y el mercado regala dinero… pero si todo el mundo ha posicionado sus expectativas en el lado de los compradores ¿cómo seguirá subiendo la bolsa? ¿quién comprará? A partir de ese instante, contrariamente al sentimiento generalizado, la bolsa no sube.

Obviamente aquellos activos que eran los lideres del mercado alcista no están ofreciendo los buenos resultados anteriores y aparece una nube de incertidumbre… algunos alcistas empiezan a cambiar su sentimiento y se convierten en bajistas por lo que deshacen sus posiciones, mediante las ventas. Esas ventas generan una caída de las cotizaciones, que generan pérdidas y un aumento del sentimiento bajista. Al ser el miedo es un sentimiento muy volátil y es por ello que se expande como la pólvora y aparecen nuevas ventas. De este modo, cada vez son más los que están sacándose los títulos como alma que lleva el diablo y consecuentemente la bolsa se desploma, hasta que el sentimiento generalizado es puro pánico… pero si todo el mundo ha posicionado sus expectativas en el lado de los vendedores ¿cómo seguirá bajando la bolsa? ¿quién venderá? A partir de ese instante, contrariamente al sentimiento generalizado, la bolsa detiene el mercado bajista.

Como ejemplo, aunque sea más informal que técnico, recuerdo a principios del verano del año 2012 entrar en un bar de un pueblo que principalmente dedica su actividad a la agricultura. En ese determinado ambiente el tema central no era el fútbol, tampoco era el precio de la pera limonera, sino la prima de riesgo. Estaba fascinado porque aparentemente todo el mundo se había titulado en económicas. El Ibex 35 estaba en junio de 2012 en los 6.000 puntos, y en el semestre del año había perdido un 30% desde los 8.500 puntos del inicio del año. Si recordamos, los medios de comunicación hablaban de la ruptura del euro, del rescate a España, hasta algunos mencionaron un posible corralito. El pánico era palpable en el ambiente y tan acusado que estábamos ante un extremo de mercado, concretamente ante un suelo de mercado. La Teoría de la Opinión Contraria reflejaba una señal de compra. Si en ese determinado escenario, hubiéramos sido capaces de desvincularnos de las emociones generalizadas y comprar el Ibex 35, en apenas dos años gozaríamos de una rentabilidad del 80% ya que en la actualidad el selectivo español se ubica en los 10.800 puntos, no esta nada mal.

Sígue a Marc Fortuño; @Marc__Fb

Vamos a filosofar un poco. Moustafa Belkhayate es un trader atípico. Poco conocido en el gran circuito de superestrellas pero mucho entre los que gustan de la filosofía en el trading y de los que ven esto como algo más que destrozar al contrario y sacarle todo el dinero posible, que es la visión de más de los que usted se cree. Moustafa Belkhayate es gestor de fondos de inversión y dada sus peculiaridades tiene el calificativo de trader filósofo, filántropo y para algunos de visionario.

Hace tiempo leí un trabajo de él que me impresionó. Sobre todo una frase que decía: "Ningún sistema de trading le funcionará si no aplica el Money Management". Según este trader, una estrategia correcta debe tener un 70 por ciento de Money Management y un 30 por ciento de estudio técnico, por decirlo así. Yo no sé si el porcentaje será correcto, eso es muy difícil de estimar, pero desde luego vamos a partir de una base de la que ya les he hablado muchas veces. La piedra filosofal de los sistemas no existe. Es inútil que usted, querido lector, pase horas y más horas buscando enormes complicaciones teóricas a su sistema para conseguir algo perfecto, algo que no falle nunca, algo que siempre le dé dinero y usted se pueda ir con una caña de pescar a vivir la vida. Eso no es posible, hay que trabajar mucho, pero mucho, aprender cada día .

Belkhayate ha repetido hasta la saciedad que no hay sistema perfecto, pero que además, y aquí está la clave, el sistema perfecto se basa en mejorarlo: No mediante más formulitas e indicadores que nos digan las entradas y las salidas, sino en money management. Es decir, en técnicas de gestión del dinero, en determinar con cuántos contratos se entra y se sale en cada ocasión, en determinar cómo diversificar, algo importantísimo, por ejemplo.

Por intereses comerciales está muy extendida en todo el mundo y sobre todo en EEUU una filosofía: usted o yo inventamos un sistema, todo lleno de formulitas estupendas y nos bastará con entrar en el mercado con un sólo contrato de un determinado futuro, además con muy poco dinero en el bolsillo, prácticamente las garantías peladas y nos retiramos. Por intereses comerciales esto se fomenta mucho en EEUU, usted le interesa al intermediario porque genera comisiones, verá cómo siempre el sistema que le recomiendan opera muchísimas veces, a veces varias en el día, porque si no es así, no hay negocio y además se lo pondrán fácil, no hace falta que ponga dinero, el sistema es tan perfecto que con las garantías sobra.

Pero el mundo no es así, como decía un analista español muy respetado, para entrar en el mercado lo primero que hay que tener es algo de dinero, si no se tiene mal empezamos, mínimo las garantías más tres veces las pérdidas o acabamos de poner el primer cimiento de la ruina. Luego no vale lo de un contrato, tenemos que diversificar y si no tenemos más remedio y sólo podemos entrar con uno, apliquemos todos los sistemas a la vez que podamos sobre ese contrato e intentemos aplicar todas las técnicas de money management que podamos.

Pero volvamos a ese trabajo que les comentaba antes que tanto me gustó de este trader. En el mismo contaba dos historias, entre otras, y muy conocidas y comentadas en muchos otros sitios, muy reveladoras que les voy a resumir, comentar y traducir, luego les pongo el enlace en francés. La primera era la de Richard Dennis y sus célebres tortugas.

Richard Dennis, uno de los más célebres CTAS o traders en futuros de la historia de EEUU, que ganó una fortuna en los mercados y que se hizo millonario partiendo de cero, en 1984 hizo una apuesta con su amigo William Rckhardt. Era la siguiente: Ser capaz de enseñar su método de especulación a personas que no eran expertas en finanzas en 15 días y además terminarían ganando dinero. LLegó a poner un anuncio en el Wall Street Journal y realizó el experimento. Un año después esos traders eran muy famosos en EEUU y "Los tortugas" como siempre se les llamó pasaron a la historia. El método era y es muy sencillo, aunque no se sabe exactamente su composición pues sus miembros juraron guardar silencio, sí que se sabe que se basa sobre todo en el money management y que presta mucha menos atención a los modelos de entradas y salidas. Por ejemplo, se sabe que está prohibido entrar con más del 2 por ciento en una operación, que cuando se gana se aumenta la exposición y que cuando se pierde se aumenta. Los tortugas siempre han tenido una filosofía: ¿Cuánto invertir? Nunca cómo y dónde. Siempre la filosofía ha sido no perder dinero y cuando eso estaba claro si se podía ganarlo. Tomemos nota, nuestro sistema es indiferente que gane poco, si es capaz de perder poco a largo plazo terminará dándonos dinero, mientras a su alrededor verá montones de traders convertidos en estrellas fugaces que ganarán mucho en unos meses y lo perderán todo a largo plazo.

Vean esta otra experiencia que contaba Belkhayate. Ralph Vince llevó a cabo un experimento interesantísimo que se cuenta en multitud de libros sobre trading. Convocó a 40 ingenieros de todo tipo, no sólo gente relacionada con los mercados, había de todas las ramas y les propuso jugar a este juego con 10.000 dólares imaginarios.

Se podía jugar 100 veces, con una ventaja de salida del 60 por ciento de ganar y el 40 por ciento de perder. Si se acierta se gana la apuesta, si se falla se pierde la apuesta. Fíjense en una cosa, imaginen que esto es un sistema de trading y que usted tiene ese porcentaje que ya le advierto es muy difícil tenerlo, pocos sistemas sobrepasan el 60 por ciento de aciertos, siempre que tenga un ratio media ganado cuando se gana partido media de lo perdido cuando se pierde decente, decente y cercano a dos que es lo mínimo.

Creo que por la definición del juego lo lógico sería que se ganara casi siempre, ¿no les parece? Tenemos el 60 por ciento a nuestro favor y cuando perdemos lo hacemos en igual cuantía que cuando ganamos, esperanza matemática positiva, perfecto. Pues bien, el experimento terminó con 2 ingenieros ganando y 38 perdiendo, es decir, el 95 por ciento perdiendo, el mismo porcentaje de gente que entra en futuros y termina perdiendo según las duras estadísticas de EEUU.

¿Por qué perdieron casi todos los ingenieros? Por la cuantía de las apuestas, lo dejaron todo en manos del azar, no utilizaron el money management y consiguieron lo más difícil teniendo las matemáticas a su favor terminaron perdiendo. En el mercado y en un sistema sería igual.

Este juego, o algo muy similar, lo he visto proponer a don Manuel Andrade, de Meff, y en otras que un servidor iba como oyente desde hace años y cada vez que se lo veo hacer, además lo hace muy bien pues es un gran profesional y una buena persona, me sigue sorprendiendo a veces lo simples que son las cosas.

Querido lector, la clave no está lejos de usted, está en usted mismo, el sueño es posible, usted mismo lo puede conseguir casi sin ayuda de nadie y por sus propios medios, pero el camino no es estudiar y estudiar esta media y la otra, que si entro con un filtro de esto o lo otro. Por supuesto, eso es importante también, pero es sólo una parte del juego, lo más importante, además de tener dinero, claro está, es precisamente cómo administrar ese dinero. Las entradas y las salidas son más difíciles de lo que parece y más en este mercado que cada vez se parece más a un casino, aunque si juega con ventaja matemática con su sistema por pequeña que sea y trabaja duramente, el money management tiene la clave del éxito, que por supuesto no le convertirá en millonario en cuatro días, eso son fantasías, algunos lo consiguen, pero no hay que aspirar a eso o corremos el riesgo de quedarnos por el camino como muchos otros más.

No obstante y a pesar de todo lo dicho, prudencia, mucha prudencia y no crean en el vellocino de oro..

Leer más: http://www.estrategiasdeinversion.com/todo-carpatos/#ixzz3Gn9XglOY

http://losmercadosfinancieros.es/recien-llegado-a-la-bolsa-tal-vez-esto-te-interese.html

Buenos días, no me prodigo mucho por los foros. Simplemente comentar que he estado leyendo algunos artículos de este hilo y me parecen muy recomendables los que explican el porque es mucho mejor usar futuros que CFDs donde te roban si o si =)

Saludos, suerte y disciplina

Con tu permiso presi, dejo este link por aqui porque me parece muy interesante tambien como metodologia de trading:

http://slowinver.com/ganar-dinero-en-bolsa/

Asi no se pierde del hilo del finde ;-) >:D<

La importancia del mentoring en el aprendizaje del trading
Hay muchas definiciones del mentoring pero quizás el más me gusta es el siguiente. ‘El mentoring es desarrollar, cuidar, compartir y ayudar en una relación en la que una persona invierte tiempo, know-how y esfuerzo en potenciar el desarrollo de otra persona, en el ámbito de los conocimientos y las habilidades. Da respuestas a necesidades críticas de la vida de esa persona en direcciones que preparan al individuo para una productividad mayor o un éxito en el futuro’. Fácilmente podemos aplicar esta definición al mentoring como proceso de aprendizaje del trading.

Conseguir ser bueno en el trading y poder vivir de él no es fácil. Y la forma más viable de hacerlo es bajo la dirección de alguien que ya lo ha conseguido. Qué esta persona te 'lleve' con él en el día a día, asesorándote, guiándote, advirtiéndote de los próximos obstáculos en el camino no tiene precio.

Un factor esencial al tener un mentor es que consigues una opinión externa y objetiva sobre el balance de tu aprendizaje y el desarrollo de tu trayectoria como trader. Cosa que no consigues estando solo leyendo libros y realizando cursos.

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Es difícil ver y ser conscientes de nuestros propios errores. Los vemos muy fácil en los demás pero a veces no tanto en nosotros mismos. Y esto mismo pasa en el aprendizaje del trading y se arregla teniendo un mentor para detectar y enseñarnos lo que estamos haciendo mal. Una analogía de este ejemplo sería cuando estamos aprendiendo a jugar al golf y en concreto practicando nuestro swing. Si no tenemos una cámara para grabar nuestros movimientos para que nosotros mismos los podamos ver después, no nos damos cuenta de qué es lo que estamos haciendo mal.

También es fácil frustrarse durante el aprendizaje de ser trader. El camino es largo y complejo, y está lleno de baches. Es clave tener alguien a nuestro lado para motivarnos e incentivarnos en los momentos más duros, cuando a veces queremos tirar la toalla y no volver a intentar el proceso jamás.

Luego hay ciertas características del trading, como por ejemplo la disciplina, que conviene tener en mente a todas horas. El mercado no suele perdonar cuando nos relajamos con este tema. El tener un mentor al lado vigilando y recordándonos constantemente la importancia de este aspecto es capital.

La experiencia es algo que se consigue con el paso del tiempo. No hay otra forma. Pero el tener una persona al lado que ya tiene años a sus espaldas haciendo trading e inmersa en los mercados financieros, proporciona un proceso mucho más acelerado de la consecución de dicha experiencia.

Dicen que el éxito se contagia, y desde luego el estar rodeado de gente exitosa con grandes habilidades en lo que a ellos se dedican sólo puede ser bueno. Y esto no es menos a la hora de tener un mentor al lado tuyo que ya ha conseguido el éxito en el trading.

Con un mentor sueles conseguir llegar a ver conceptos, escenarios, decisiones, oportunidades, amenazas y muchas más cosas igual que él. Y sinceramente esto vale oro, sobre todo porque lo consigues en un espacio de tiempo muy reducido. Mucho menos tiempo que si lo dedicas sólo a leer libros o hacer cursos.

A veces son las pequeñas cosas, los detalles (por ejemplo el estar en el mercado real y no en modo de simulacro) que marcan la diferencia entre el fracaso y el éxito, y aquí un mentor rápidamente te despeja dudas y te lleva por el camino idóneo. Muchas veces enseñándote cosas y subrayando aspectos que ni siquiera aparecen en otros tipos de la formación.

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Y algo muy importante en este complejo mundo del trading, las cifras de lograr el éxito y poder vivir de él son demoledoras. Más del 95% de los que lo intentan, fracasan. Creo que esta cifra por si sola es algo muy significativo y da a uno en qué pensar. Con tantas probabilidades en contra desde el principio, es fundamental tener todo lo que podamos a favor nuestro y esto descaradamente incluye en invertir en un mentor. Con toda seguridad sería la mejor inversión que uno puede hacer a la hora de llegar a ser uno del 5% y conseguir algo que muy pocos son capaces de hacer.

En resumidas cuentas, lo que te proporciona un mentor es:

· UNA CURVA DE APRENDIZAJE MUCHO MAS REDUCIDA
· CUMPLIMIENTO DE OBJETIVOS A LARGO PLAZO MUCHO MAS RAPIDO
· MENOS FRUSTRACION Y TIEMPO PERDIDO VIENDO QUE FUNCIONA Y QUE NO (EXPERIMENTANDO)
· MAS TIEMPO (TUYO) DE OCIO O TIEMPO DEDICADO A OTRAS COSAS
· MAYOR CONCENTRACIÓN EN LOS ASPECTOS QUE REALMENTE IMPORTAN EN EL TRADING CON OPCIONES

Lo que proporciona el mentoring es el traspaso de conocimientos, habilidades y experiencia de un ser humano a otro. Y al final esto significa dinero, tiempo y con casi toda seguridad, éxito total.

Ricardo Sáenz de Heredia

Leer más: http://www.estrategiasdeinversion.com/todo-carpatos/#ixzz3KqsmcqVK

Me ha parecido muy interesante este artículo.

Trading the Golden Cross

Uno de los errores clásicos de las personas que empiezan es pensar que basta con encontrar un cruce de medias móviles para tener un sistema operativo. La sencillez es la clave, pero ¡no tan sencillo!

El autor ha estudiado los cruces entre la media de 50 y 200 arriba y abajo, también llamado Golden Cross desde 1930 a 2010.

Y curiosamente funciona. Siguiendo exclusivamente esta estrategia, desde 1930 se habría tenido menos draw down pero como vemos muy claro no hubiera superado al simple comprar y mantener.

En suma que para este viaje no nos hacían falta alforjas.

El gran error que podemos cometer ahora, es empezar a darle vueltas a este tema, y empezar a hacer optimizaciones peligrosas, y pensar que la media de 13 y la de 32,5 sí que habría funcionado. Creo que el estudio deja las cosas lo suficientemente claras y ese no es el camino, salvo como complemento de otras cosas, eso sí. Porque queda claro en este estudio que el signo del mercado según este el cruce no deja de ser un indicador más o menos acertado como una referente.

Yo recibo una pregunta muy frecuente por parte de muchos lectores. La pregunta es: "¿qué cruce de medias recomienda para seguir el mercado?" Pues bien, para buscar triples cruces de la muerte, las de siempre 4,18 y 40 exponenciales. Pero también podemos necesitar un cruce de medias popular simplemente para seguir el mercado. No debemos olvidar que un sistema basado sólo en cruces de medias no irá bien, hay que filtrarlo de alguna manera, pero sí es bueno cuando se tiene tomada una posición. Por ejemplo, pensar que se aguanta hasta que un cruce de medias aguante.

Partiendo de este supuesto, lo mejor es tener en la pantalla las medias más populares, pues es de suponer que muchos otros operadores reaccionarán en su cruce. Es, por ejemplo, el mismo efecto psicológico de la media de 200 sesiones. ¿Por qué funciona tan bien? ¿Por qué esa y no la de 300 o la de 100 o la de 500? Pues simplemente porque, por la razón que sea, se puso de moda entre los operadores, todo el mundo la tiene en la pantalla y, claro, cuando la cotización llega a su nivel, muchos miles de operadores reaccionando operando en la misma dirección provocan la autoprofecía que se cumple.

Con esto de los cruces pasa igual. Las más populares ahora mismo del mercado son las exponenciales de 20 y de 50 y las simples de 100 y 200. No hay mucha diferencia como vemos con esas medias "mágicas" de 18 y 40, pero la moda es la moda y, excepto para triples cruces, esa es mi recomendación. Si quiere seguir cruces de medias tome las exponenciales de 20 y de 50, también utilícelas cuando busque soportes o resistencias en las medias que ya saben que también es algo interesante. De hecho para hacer scalping o intradía esta es una táctica realmente buena.

Esto en bolsas, porque en divisas todo el mundo anda obsesionado con la media de 41 simple. No hay mano fuerte en forex que se precie que no la tenga echada.

Si la colocan hoy por ejemplo en el euro contra el dólar, verán, como se paró un montón de veces ahí, y cuando la perdió batacazo.

Se pueden buscar otras medias más sofisticadas para otras tácticas, pero esto ya se escaparía del ámbito del comentario sencillo que quería exponer hoy. Además hay otro tema, que impide que los sistemas demasiado sencillos funcionen.

Vean esta cita de Bloomberg:

Los mercados
financieros han llegado a depender demasiado de matemáticos
que usan modelos para prever los cambios de precios y
deberían insertar el “sentido común” en la ecuación, dijo
Paul Wilmott, autor británico e instructor en materia de
financias cuantitativas.

Wilmott ha advertido que los llamados “quants” que
usan las matemáticas para pronosticar cómo los mercados se
comportarán pueden pasar por alto errores en los modelos,
lo que conduce a hacer predicciones equivocadas. En una
columna en el New York Times el 28 de julio, Wilmott
también dijo que la llamada contratación de alta
frecuencia, en que los fondos de cobertura de riesgo y
otras firmas usan computadoras avanzadas para comprar y
vender miles de acciones por segundo, amenaza
desestabilizar el mercado.

“Hay demasiada matemática en este negocio”, dijo
Wilmott.

No puedo estar más de acuerdo con estas afirmaciones. Un servidor que pasa su vida entre los bastidores del mundo hedge fund se está asustando por la indudable distorsión del mercado que están causando todos estos programas de alta frecuencia. Es como un gas tóxico. No se ve a simple vista, no se huele, pero te envenena igual. A mí no me parece mal que estos programas se usen, Pero tampoco me parece mal usar un desodorante en spray como los de antes, y me tengo que aguantar con el de ahora que no sale nunca el líquido o cuando sale en lugar de tirarlo en la axila me lo tira encima de la camisa nueva...

Estoy convencido que el mercado ha cambiado completamente de comportamiento por estos programas, que tienen mucha más importancia de lo que se puede pensar a primera vista. Si estos programas siguen así, el corto plazo cada vez será más difícil y el intradía imposible. Y si no, al tiempo. Será azar puro... El medio y largo plazo, ya es mucho más difícil que se distorsione por estas cosas.

Leer más: http://www.estrategiasdeinversion.com/todo-carpatos/#ixzz3KvgowFXj

Con tu permiso presi >:D<

Un trabajo intelectual, el Trading.

El Trading es un trabajo intelectual nunca compatible con el mundo emocional. Las emociones influyen en todo ser vivo y en nosotros los humanos igualmente, con más intensidad por la racionalidad. Si no sabemos o no podemos contralar nuestras emociones, entraremos en la enfermedad del trader. "la euforia y la depresión". Por el cual solo hay una solución a nuestro problema, si se quiere ser trader. Las emociones, las noticias, los teléfonos y todo lo que no sea nosotros, deberá quedar fuera de nuestro trabajo, en la puerta.

Ahí solos, ante nosotros mismos, es donde podremos enfrentarnos a las pantallas donde están nuestros gráficos y nuestras órdenes. En esos lugares es donde el dinero sale de nuestra cuenta o de la de otros operadores, según las posiciones que hayamos tomado.

Y, detrás de nuestra pantalla hay unas 250.000 o 2.500.000 personas, algunas amateurs, algunos traders, otros terriblemente calculadores, las mentes más privilegiadas están detrás de nuestros monitores. Ellos quieren quitarnos nuestro dinero, nosotros solo somos uno más que esta ante el teclado, a la espera de que sea una buena entrada para no ser derrotados.

Pero ellos, son muchos contra uno solo, son demasiados, que están esperando que nos equivoquemos para que nuestro dinero sea ingresado en su cuenta. Y… ¿Yo me pregunto? si ellos son tantos, si les quitamos unos $ a cada uno, no se nota. Pero si todos me lo quieren quitar a mi, significa que me vacían la cuenta.

Recordemos que son contratos cero, lo que uno lo gana el otro lo pierde. Todo el mundo quiere ganar. Los intermediarios ganan nada más de que enviemos una orden de entrada y otra en la salida. Los Creadores nos hacen pensar en sueños imposibles y ellos serán los que intentaran, con las noticias, y con nuestras emociones, para vaciar las cuentas de todos esos 2.500.000 de personas que intentamos quitarnos el dinero los unos a los otros.

El Trading es el único oficio aparte del de banquero donde el quitar el dinero a los demás es legal. Contratos cero, nos lo quitamos los unos a los otros. Si nuestra mente no piensa en lo que debe de pensar, en el mercado puro. Los otros, nuestros adversarios nos quitaran el dinero si no tenemos los reflejos suficientes. Nosotros los que realizamos trading estamos en manos de los Creadores de mercado, igual que el ciudadano de apie esta en manos de la Banca, de cualquier clase de Banca, esta siempre gana, cuando pierde el papá Estado repone sus fondos. En la Banca del Casino, igualmente siempre gana. Cuando tienes una racha ganadora, te invitaran a una botella del mejor champán por ser el ganador y una rubia remolona te distraera y si la racha sigue, te invitarán a una botella de tu whisky favorito. Entonces tu racha cambiara ya que el alcohol y la inteligencia no son compatibles. Y la Banca-Casino recuperara aquello que tú le habías quitado. Los Creadores de Mercado y la Banca son entidades dificiles de derrotar y menos de domesticar.

En el mercado no hay ni una sola posibilidad de ganar si nuestra mente, no esta concentrada en su trabajo, se se distrae de su Trading. Nos vendrán esos cien mil demonios personales y los diez millones de demonios ajemos, manipulados por el propio mercado para decirnos lo que tenemos que hacer. Es decir, estamos en un juego de, mentes fuertes contra mentes más débiles, y...el trading no es para mentes débiles.

Esta es una de las razones por la que los traders deben de ser hombres solitarios mientras trabajan, para que nuestra mente este fría y serena. Para que sus manos sean ágiles al enviar las órdenes al mercado y su vista fina como la de un águila, para distinguir aquellas Empresas, Índices o Divisas en la que podamos entrar en el momento oportuno sin riesgo para nuestra cuenta. Tener la vista tan ágil que solo se puedan distinguir las “presas” ganadoras, aquellas que lo son, que nos permitan vivir tal como nuestros sueños sean de grandes.

Somos operadores de mercado, nuestras emociones y sentimientos deberán de estar lo más alejados posibles del teclado, para no ser influenciados por nadie. Las personas en el éxito del deporte, la ciencia, las artes y otras profesiones, se distinguen por la cantidad de tiempo que dedican a la deliberación, al razonamiento lógico. La mayoría de ellos pasan muchas horas diarias perfeccionando sus habilidades durante muchos años.

Nadie nunca deberá de estar cerca de una emoción para no oír el ruido del mercado, ruido de voces ajenas que enturbien nuestra mente, que es donde se almacenan nuestros sueños. Sueños que deberán de convertirse en realidad por puro sueño de triunfar. Nuestras decisiones, solo pueden ser planificadas y serenas, nunca pueden ser emocionales, porque estas nunca podrán llevarnos en nuestro caminar hacia el éxito.

Las emociones son distintas de los sueños, y la inteligencia es aquello que nos hace ser y reaccionar al distinguir el peligro y el fracaso.

Somos lo que debemos ser, sueños imposibles si la inteligencia la tenemos por encima de nuestras emociones.

Fuente: http://bolsaycapital.com/index.php/comentarios/380-un-trabajo-intelectual-el-trading

Este post va por ti...
Este por va por ti, amigo..

tu que estas en el camino y estas entendiendo de que va...

tu que estas sufriendo ..

tu que te estas dando cuenta de las dificultades...

tu que has estado atrapado por todas esas luces de lujo, exito, riqueza y libertad...y estas encerrado horas y horas y horas en un despacho mirando a las pantallas....

tu que estas pensando en dejarlo..porqué la recompensa , por muy alta que sea, siempre será efímera y siempre está colgando de un hilo fino....cada dia al borde del abismo...

tu que estas pensando en como eras antes de empezar este camino..y estas pensando en lo mucho que has cambiado....

tu que deseabas pasar mas tiempo con tus seres queridos..y que ahora pasas mas tiempo estudiando graficos...

tu que lo primero que haces por las mañanas es ver "donde han llevado el precio"...a ver "si han roto esa resistencia"....

tu que sabes que no volveras a probar una felicidad como la probabas antes...porqué una parte de ti se ha transformado...

quiero que sepas que el precio a pagar para ganar es alto...

quiero que sepas que emocionalmente es muy duro y te cambiará...

quiero que sepas que te respeto muchisimo...que sigas adelante o que te pares ahora...eres un guerrero que ya ha pasado por muchas batallas..eres un guerrero al que le habian dicho que iba a ganar la guerra...pero la guerra no se puede ganar...la guerra no acabará nunca...la guerra será una sucesion infinita de batallas...dia..tras dia..tras dia..tras dia...

todo trader que haya alcanzado el objetivo y todo trader que esté lo suficiente tiempo ya en esto..sabe que eres un guerrero..sabe que tus dias malos y tus dias buenos estan llenos de luchas y de dolor y de ansia, de deseo y de frustracion...cada trader que sabe estas cosas, te quiere...te aprecia...te respeta...te admira...que estes ganando o no, sabe que lo estas dando todo...sabe que estas luchando contra ti mismo..sabe que estas sufriendo por esa trade..por esa entrada..por ese dia en que lo intentaste y viste que no ibas a ninguna parte...

y volviste a intentarlo...

te admiro...amigo..que estes utilizando un par de emas.....dos estocasticos...el volumen...o la alineacion de los planetas...si estas intentandolo dia tras dias y lo estas haciendo de manera seria...te admiro....has elegido algo que pocos saben controlar...bueno...nadie lo sabe controlar...los que estan ganando estan luchando dia a dia con las fuerzas del mercado y consigo mismo...

y si lo queires dejar...te entiendo..y sigo pensando que eres un guerrero.

un guerrero que ha mirado el campo de batalla y ha pensado "hasta aquí...no avanzo mas...no quiero mas...que sigan otros..yo vuelvo a casa..a mirar a mis hijos..a pasear con mi mujer...a ir de compras el sabado al carrefour...a comprar la loteria de Navidad y a disfrutar con mis amigos"

yo sigo aquí...sigo adelante...nunca como ahora he estado tan cerca de conseguirlo...nunca como ahora he estado tan cerca de ganar esta batalla...

pero veo que esta batalla se acaba..y detras de esa collina veo que se acercan otros enemigos...

a por ello...

un saludo amigo.

nos veremos en el carrefour...

Fuente: http://voyasertrader.blogspot.com.es/2014/11/este-post-va-por-ti.html

Con tu permiso presi, dejo esto por aqui que es el mejor hilo de psicotrading del foro

¿Qué hay que hacer para que las pérdidas sean constructivas?

No recuerdo si en alguna ocasión les he hablado de un antiguo compañero trader de derivados con el que trabajé hace años para un inversor institucional. Ha sido uno de los más talentosos compañeros con los que he trabajado. Su dominio de los movimientos de corto plazo del mercado era asombroso. En muchas ocasiones su opinión iba en contra del resto de la sala y en la mayoría de ellas estaba acertado. Un excelente operador hasta que cometió un grave error.

En una ocasión tomó fuertes posiciones alcistas en derivados sobre la bolsa europea. Aunque en un primer momento la posición fue favorable, a los pocos días el mercado se giró y los derivados entraron en pérdidas. Mi compañero solía manejar bien esta situación, anticipando los giros de mercado, cerrándose y abriéndose en sentido contrario. No esta vez. En vez de ir a favor de tendencia, y según iban incrementándose las caídas, empezó a doblar posiciones para promediar.

Este es uno de los errores de principiantes más graves. Las pérdidas se incrementaban, la tendencia bajista cogía fuerza y el seguía tomando cada vez más y más riesgo a la espera de un rebote para poder cerrar su posición. El reboté no llegó y mi compañero tuvo que cerrarse finalmente con grandes pérdidas. Esta operación le afectó tanto a su confianza que su trabajó empeoró sustancialmente, hasta que finalmente fue despedido. Pasó de ser quizás el trader más brillante que yo había conocido, a un operador lleno de nervios e inseguridades que cometía error tras error.

Gary Dayton, psicólogo especializado en el mercado da una explicación muy acertada a este tipo de casos:

Cómo reaccionamos a una pérdida es más importante que la pérdida en sí misma. Los operadores que sufren una gran pérdida pueden llegar a ser secuestrados por sus emociones. Algunos pueden manejar la situación mediante el dolor, la negación, el abandono, otros pueden sobre estimularse y volver al mercado decididos a recuperar la pérdida rápidamente. Ninguna de estas reacciones es constructiva.

Una diferencia importante entre los operadores de éxito y los que fracasan es cómo manejan las pérdidas operativas. Los inversores de éxito tratan las pérdidas como una oportunidad para aprender y mejorar, sin negarla, ni ocultarla o ignorarla.

Dayton expone siete pasos que hay que dar para convertir una mala operación en una oportunidad para ser más fuerte y disciplinado:

1. Acepte su responsabilidad. No culpe a nadie más. Usted tiene el control de su operativa.

2. Pare de invertir: Tómese un descaso para averiguar lo que salió mal. Evalúe lo que pasó y revise los hechos cuidadosamente. Piense lo que hizo mal.

3. Elabore un plan: Haga un plan de acción detallado para operaciones futuras. Su plan debe incluir las cosas que va hacer de manera diferente, y también lo que usted ya no hará más.

4. Cambie el plan cuando así lo aconsejen las nuevas circunstancias: Los buenos inversores cortan la pérdida y esperan a la próxima oportunidad. Los mejores operadores se dan la vuelta en sus posiciones y no solo subsanan la pérdida sino que obtienen beneficio.

5. Sitúe su pérdida en perspectiva: Usted es más que sus operaciones. Usted tiene otras funciones que son importantes para usted y para los demás. Una inversión fallida no define lo que vale. Poner esa pérdida en perspectiva, por muy grande que sea, ayuda a restaurar el equilibrio para que pueda tomar las medidas necesarias para ser un mejor inversor.

6. Inspírese: Utilice la pérdida como motivación para aprender y desarrollar sus habilidades para una mejor negociación. Use sus debilidades como catalizador para mejorar.

7. Vuelva al juego: Una vez que ya haya hecho el trabajo de recuperación, opere de nuevo. Usted será mentalmente más fuerte y estará mejor preparado para afrontar al mercado.

Me gustaría compartir un artículo de José Francisco López que publicó en la ciudad del trader por lo instructivo que es a mi juicio. En otro post colgaré algunas de las respuestas que le dieron los usuarios a su artículo titulado "Hoy arruiné mi primera cuenta de trading".

Lo confieso, he arruinado mi primera cuenta de trading. Me ha pasado aquello que dije que jamás me pasaría, así que he de empezar pidiendo perdón y dándoles la razón a aquellos que me lo advirtieron a pesar de que mi cabezonería no me dejaba escucharlos. Conoces los patrones, sabes controlar el riesgo, se supone que también tu mente, pero lo haces mal. Pierdes tu pasta y con ella pierdes la cabeza. Podría excusarme en que dicha cuenta solo representa un 20% del total del capital que dedico al trading, en que un fin de semana me quedé abierto más apalancado de la cuenta y el mercado se comió más de un 30% de mi cuenta en unos segundos. Podría achacar la pérdida a que no me lo tomé de forma seria, a que solo eran 100 €, a que la cuenta era tan pequeña que ni siquiera podía manejar el riesgo como lo hubiera hecho con una cuenta más grande, a que solo podía operar en forex. Sin embargo, al final, por más excusas que quiera buscar es inútil porque la principal enseñanza que me ha dado el mercado en este tropiezo es que no soy nada, que no soy nadie, que por más libros que haya leído y que siga leyendo soy tan sólo un eterno aprendiz. De que tener muchos seguidores en twitter no significa que seas mejor que otros. Eso no te hace consistente, eso es solo algo superfluo. Como analista no me discuto; analizar, sabemos analizar todos, la diferencia radica en saber aplicar ese análisis, saber cuando atacar el mercado, saber cuando salirse del mismo. Errores, errores y errores. Las excusas solo te hacen más daño y más perdedor. Si hay algo que sé con certeza es que no se puede llegar a consistente con excusas continuas. ¿Si no eres consistente por qué dices eso?, me diréis algunos. Lo digo y lo afirmo por el mismo hecho de no serlo. Yo también me he excusado continuamente, muchos lo hemos hecho y al menos en mi caso no he conseguido ser consistente, será cierto pues como conclusión que excusarse no es el camino hacia la consistencia.

La teoría no es que sea necesaria es que es imprescindible. A pesar de ello realizo dicha afirmación porque me recuerda a los profesores de universidad. Se saben las diapositivas de memoria, pero ¿qué mierda pretende enseñarme alguien que no lo ha vivido? Muchos profesores dan clase sobre administrar empresas y no han administrado una empresa en su puta vida. Yo podría dar cursos de trading y muchos de vosotros también, al menos un curso de trading como el 90% de los cursos de trading que existen. Pim pam, un doble techo por aquí, otro doble suelo por allá, te explico que es un stop y las horas a las que habla Draghi y ale ya eres Warren Buffett, perdón, eres mejor que Buffett. Eso es lo que te hacen creer pero la realidad es que eres el mismo que antes con 500 € menos en tu bolsillo que literalmente te ha robado el supuesto “trader”. El verdadero valor añadido lo tienen muy pocos. Lo tienen aquellos que han conseguido llegar a ser consistentes. En el trading ocurre lo mismo que en la universidad, con la gran ventaja de que en el trading eliges quién será tu profesor aparte de Mr.Market. Del examen de este último no te puedes escapar. Si quieres ser empresario, busca un empresario exitoso que te enseñe a tener éxito como empresario. No te pido que vayas al mejor empresario del mundo, me vale con que vayas a la tienda que hay al lado de tu casa que lleva abierta más de 70 años, ha sobrevivido a una guerra, a una dictadura, a varias crisis económicas y que tiene una clientela casi inquebrantable. Hoy es un día muy duro para mi, moralmente es muy duro porque mi verdadero dolor no está en mi bolsillo, mi verdadero dolor está en mi mente en hacer público algo muy doloroso, algo que destroza mi ego y prácticamente lo elimina.

No pienso renunciar a mi esencia, a aquello que me diferencia de la gran mayoría de personas de este mundo. Dentro de mi etiqueta como aprendiz no soy más ni menos que nadie, pero soy algo que muy pocos son: transparente. Admito mis errores y mis fallos, lo he hecho desde que comencé, lo sigo haciendo aquí y ahora y no duden que lo seguiré haciendo. Ser sincero con uno mismo y con los demás es muy importante y yo no pienso renunciar a eso. Quizás me produzca dolor, quizás vergüenza, quizás repercuta en un principio a mi operativa ya que todos sabrán cómo me va, si quiebro o dejo de quebrar pero es una de mis misiones. La primera es vivir del trading, ser uno de los mejores gestores del mundo y la segunda es aportar valor, mediante mi vivencia y todo lo que ella conlleva.

Siento si les he decepcionado pero esta es mi vida, es mi trading y no me invento otras versiones que no sean la que realmente es.

Algunas respuestas de los usuarios:

"Todo buen trader tiene que pasar por eso. Es simplemente parte del aprendizaje. Fíjate qué bien has aprendido la lección. Enhorabuena por publicarlo. Te dejo una frase: en la adversidad despertamos cualidades, que en la comodidad hubieran permanecido dormidas”.

"Te felicito por haber superado otra de las lecciones del trading (por la que aun no he pasado pero me la estoy viendo venir ya) y y por tener la valentía y humildad de compartirlo".

"Tu sinceridad te honra, y eso vale mucho más que el dinero que hayas podido perder".

"En primer lugar, enhorabuena, y te felicito porque para mi tiene más valor lo que acabo de leer que si hubieses batido al mercado. De las caídas se aprende mucho más por probar el golpe y saber el grado de dolor que llega a producir que por cientos de advertencias que nos pueden llegar sobre lo que puede ocurrir si te caes. Yo opino que todo tiene su lado positivo y hasta ahora nada me ha hecho cambiar de opinión. Cuanto antes se cae uno antes se levanta, pero en esto creo que todavía con más razón. No me avala la experiencia operando en trading, pero estoy cansada de escuchar a todos los traders con cierta experiencia que conozco que cuanto antes pierdas pasta, antes empezarás a operar con los pies en el suelo, sin confiarte, sin hacer ciertas locuras. No es muy bueno empezar a ganar dinero y confiarte en que dominas la situación sin haberte dado un buen golpe. Eso haría que cuando llegase el batacazo la suma de dinero que perdieses fuese mucho mayor debido a la falsa creencia de pensar ser ‘un crack’".

"Quería darte apoyo moral porque realmente ha salido de ti toda la transparencia que llevas dentro. Y eso, teniendo un precio para ti, para nosotros el leerte es un premio".

"Si no te pasa esto, al menos una vez, no eres trader. El que no lleve en le lomo la llaga de una cuenta fundida no puede hablar de trading. Verás como ahora ves el mercado de forma distinta. Cuando lo veas y, sobre todo, lo sufras, entonces empezarás el camino. Lento pero seguro".

"Se ha perdido una batalla, no la guerra".

"Sólo me queda decirte que precisamente lo que haces con éste artículo es lo que hay que hacer: autocrítica. El problema es simple y llano… esto es muy complicado muy difícil y te hace enfrentarte a tus propios fantasmas, pero precisamente por eso es tan apasionante. Tu lucha no es contra el mercado, es contra ti mismo… y te aseguro que no puede haber un enemigo más terrible. Puedes leer libros, artículos, hacer formación…pero hay algo que nadie logrará enseñarte jamás… a conocerte a ti mismo. Por eso la tasa de fracaso es tan alta: cuesta mucho enfrentarte a ti mismo y reconocer tus errores

"Por muchos años que pasemos trabajando en algo, siempre existe la evolución y las ganas de aprender y mejorar. Eso es lo que diferencia a los que se conforman y se quedan haciendo siempre lo mismo y a los que tienen metas y las alcanzan y siguen avanzando. Sé humilde con tus éxitos y saca algo positivo siempre de tus fracasos. Ya sabes, equivócate, equivócate otra vez, pero equivócate mejor".

"Después del calvario, viene el pozo, te hundirás en el fondo del pozo, acabarás psicologicamente destrozado, y algunos, solo algunos consiguen salir y ser traders".

Pperder mas de una cuenta … ya lo veras … lo que ocurre es que la gente lo ve como algo malo y es todo lo contrario, tan solo es el precio que se paga por aprender".

Mas razon que un santo. Gracias por compartirlo melenas ;-)

ZONA DE TRADING
Veinte enemigos poderosos que pueden tumbar al 'day trader'
03/04/2015 - 00:34J.JIménez

El trabajo de un 'day trader' consiste en abrir posiciones de compra o venta en un activo financiero y cerrarlas en el mismo día obteniendo un beneficio. No es un inversor, ni le importa el largo plazo, ni las proyecciones de las empresas que compra o vende. De hecho, cuanto menos tiempo permanezca en el mercado, tanto mejor le irá. La principal aspiración no es tener razón sino sacar beneficio cuanto antes de los movimientos más probables y favorables. Sin más.

No obstante, como explica Borja Muñoz en su libro "Day Trading en una semana" (Gestión 2000), esto no es tan simple como parece y el 90 por ciento de las personas que operan pierden el total del dinero que invirtieron en los primeros seis meses. "es un juego de suma cero, lo que ganamos se lo quitamos a otro", explica Muñoz. En la obra hace un repaso completo a todo lo que necesita un 'day trader' para funcionar con garantías. Aquí te presentamos a modo de resumen una lista con los enemigos más poderosos que se puede encontrar el trader intradía.

1.- Operar con posiciones superiores a la capacidad de la cuenta. Es decir, para un trader novato, el excesivo apalancamiento supone "un peligro de muerte".

2.- Centrarse en el resultado o gran objetivo, en vez de en la búsqueda de patrones. Este es un fiasco que acaba con la mayoría de los traders a las primeras de cambio. Muchos traders noveles se preguntan cuánto ganarán el primer mes, cuando la cuestión correcta es cuánto perderán hasta que aprendan a operar y creen una estrategia correcta.

3.- Hacer demasiado caso a las opiniones de los demás. "Escucha las opiniones de otra pero tómatelas como eso, como opiniones", explica Muñoz. Lo mejor es analizar los mercados desde la información y perspectivas propias.

4.- La impaciencia. "Debemos pensar trade a trade, punto a punto", dice Muñoz. Lo más conveniente es ir poco a poco.

5.- No pedir ayuda. No hay que tener miedo a solicitar ayuda; esto es algo que les pasa a muchos operadores, y cuando finalmente se deciden a pedirla, ya es demasiado tarde. "La operativa intradía vista desde fuera por otro trader desvela conductas o errores que el propio sujeto puede pasar por alto".

6.- Compararse con otros traders y sus resultados. Otro error. Mirar mucho por el retrovisor (las pérdidas o errores pasados) y a los lados (los resultados de otros traders) "no es garantía de mejora sino todo lo contrario, pues suele minar nuestra confianza".

7.- La adicción a la seguridad. En el 'day trading' viajas desnudo, nada te protege salvo el sentido común. Todo lo demás puede provocar una falsa sensación de seguridad que podría llegar a ser perjudicial.

8.- Pensar que un buen día lo es solo si has ganado dinero. La realidad es que si has seguido buenas prácticas, ejecutando bien las órdenes y respetando la gestión monetaria, "has tenido un buen día de trading", explica Borja Muñoz, "con independencia del resultado".

9.- Subestimar el mercado. Una estupidez, un descuido o un simple ataque de orgullo pueden vaciarnos la cuenta ganada a lo largo de muchos meses.

10.- Salir al mercado con escasa formación. La prisa puede resultar nefasta si salimos al mercado sin un sistema de especulación no testeado o con poca experiencia en el manejo del broker o su plataforma.

11.- Pensar que has descubierto el Santo Grial. Todos los osciladores e indicadores pueden ayudarnos, pero "el trader es la pieza más importante en el rompecabezas de la especulación intradía".

12.- Operar en más de cinco o seis mercados. El sentido común sugiere que solo te aventures una vez que domines el mercado elegido. Operar en diecisiete mercados no tiene sentido. Máximo cuatro.

13.- Intentar recuperar el dinero de la forma que se ha perdido. Cómo hemos llegado a perder, ¿saltándonos un stop? ¿teniendo poca paciencia? Pues para volver a las operaciones positivas debemos hacer lo contrario. El dinero perdido ya no volverá.

14.- No definir los objetivos. Hay que esperar lo mejor y prepararse para lo peor. Los objetivos deben escribirse, y si es posible, con mucho detalle. No hay objetivos inalcanzables sino fechas poco realistas.

15.- Enamorarse de nuestras entradas a mercado. No mantengas operaciones perdedoras, pues puedes volver a entrar y que dejen de serlo. No conviertas una entrada a mercado en una entrada a "swing trading" (entradas que no se cierran en el día sino que pueden estar abiertos varios días o semanas)

16.- Operar en equipo. El trading es una actividad solitaria. Las órdenes que pones en mercado no deben ser por consenso sino por criterio propio. "Confía en tu talento y olvida a los skypetraders", opina Muñoz.

17.- Buscar los giros de mercado. Hacer de profeta intradía es otro error. La intuición es buena y necesaria pero en dosis moderadas.

18.- Olvidarse de que el primer objetivo no es vivir del trading sino mantener la cuenta, minimizar las pérdidas y afinar el sistema.

19.- Operar siempre. Es otro error. Hay días que estamos cansados, resfriados o, simplemente, no nos apetece. "Si no estás centrado o no te ves bien, apaga la pantalla y no operes", aconseja Borja Muñoz.

20.- Operaciones impulsivas. Son tan excitantes como peligrosas. "Aunque seamos operadores intradía, debemos tener paciencia, no todo ocurre en el primer minuto de operativa", apunta el experto.

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Interesante video de como analizar nuestra operativa

Los stop-loss en el trading: ¿los necesitamos al operar?

Henry Carsten ha escrito recientemente sobre distintas formas de gestionar el riesgo aparte de con los stops. He observado que los traders tienden a utilizar puntos de stop-loss que no sólo están basados únicamente en el precio, sino que además suelen estar en puntos relativamente obvios. Por ejemplo, alguien que esté corto pone un stop justo por encima de un máximo reciente o viceversa. Los stops justo por debajo o por encima de un rango lateral reciente también son habituales.

El problema con estos stops es que son objetivos naturales para los programas algorítmicos que explotan las asimetrías en las órdenes de compra y venta y en las tendencias. El trader que utiliza stops obvios sufre las rupturas falsas, saliendo de las operaciones justo antes de que se den la vuelta y se muevan en la dirección pretendida.

Una buena forma de valorar sus stops es hacer un seguimiento del mercado justo después de que le haya saltado el stop. ¿Le suele ahorrar dinero su stop? ¿Le protegen del riesgo o le privan de oportunidades? La mayoría de los traders nunca ha examinado en profundidad el verdadero valor de sus stops; simplemente asumen que los stops son necesarios (que lo son) y los coloca de forma intuitiva (y obvia).

A lo largo de los años, he descubierto que situar los stops más lejos de mis entradas, en puntos en los que mi idea de trading subyacente esté claramente equivocada contribuye a evitar que me salten cuando la idea es correcta. Estos stops de precio sirven para evitar una catástrofe. En mi operativa me han resultado más efectivos, en general, los stops basados en indicadores y en el tiempo transcurrido.

Un ejemplo de stop basado en un indicador sería un aumento repentino en el TICK de la NYSE hasta nuevos máximos o mínimos en contra de mi posición o un aumento en el volumen al alza o a la baja en contra de mi posición. Tan pronto como veo este aumento cierro la posición y vuelvo a evaluar la situación. La mayoría de las veces, ese aumento indica que la tendencia a corto plazo se ha movido en mi contra y que no es una buena idea luchar contra la misma.

Los stops basados en el tiempo surgen de mi observación de que mis mejores operaciones tienen una buena ejecución y suelen moverse a mi favor con relativa rapidez, con muy poco drawdown. Si tengo que esperar y esperar en la operación, las probabilidades de que se mueva a mi favor disminuyen: los factores que me hicieron realizar la operación no siguen estando en vigor. De forma parecida, si el mercado se mueve en mi contra nada más entrar, generalmente me resulta mejor cerrar la operación con una pequeña pérdida y volver a evaluar la situación.

Es importante tener puntos de stop-loss para las operaciones. Como he señalado con anterioridad, todo el mundo tiene un punto de stop-loss: o bien uno explícito, basado en el movimiento del mercado, o bien uno basado en el dolor. Este último puede eliminar los beneficios de varios días de buen trading.

Pero aunque es importante tener stops, no necesariamente todos los stops tienen que basarse en el precio. Debería cerrar una posición cuando vea que la idea subyacente es incorrecta, no simplemente cuando haya perdido una cierta cantidad de dinero.

Traducido del original: Stop-Loss Points in Trading: Do We Need Stops When We Trade?

Visto el artículo, un comentario personal de un servidor. Ya saben que sobre todo me dedico al muy corto plazo. En mi operativa a muy corto de mucho tiempo he observado lo mismo que el doctor, cuando pasa mucho tiempo desde la toma de la posición muy mal asunto. Eso quiere decir que la idea con la que entramos ha quedado desvirtuada, y hay que valorar la salida. Personalmente creo imprescindibles los stops de tiempo, al menos en el corto plazo. Mejor, si tarda mucho, dejarlo y esperar a algún indicio de que el mercado vuelve a irse con interés a donde pensábamos. Las mejores operaciones son siempre las que se ponen de cara rápido. Los alumnos que siguen trabajando conmigo a diario, saben muy bien, que esto para mí es sagrado, y a menudo oyen la cantinela por mi parte: cierro porque tarda mucho….

Leer más: http://www.estrategiasdeinversion.com/todo-carpatos/#ixzz3aD7E812O

Que bueno este articulo presi. Saber donde no poner los stops no tiene precio =D>

guillem dijo:
Echadle un vistazo a este grafico pq tiene tela la cosa :

.Os cuento...

guillem dijo:
En 15',por abajo marcado con elipse roja,un modulo de arranque alcista de libro,antes de salir como un cohete cumple con su requisito fundamental:Hacer un mínimo un poco mas abajo del mínimo anterior(tenemos mínimos en 11962 y 11951)hace un 11939 y sale disparado.Por eso no me gusta poner los stops por debajo del ultimo minimo en 15' pq te los trillan y sale arriba mientras te quedas mirando como suben.

guillem dijo:
En 15' por arriba marcado con elipse verde,la jugada contraria,un modulo de arranque bajista de libro,con su requisito de hacer un máximo por encima de los 2 anteriores,tenemos 11355,11352 y hace un 11365 y cae a plomo cumpliendo al tick la proyección de 194 puntos (11454-11260) a 11066.

15/07/2015 - 11:22
INTRADÍA
Dejar correr las pérdidas, cortar las ganancias. Así es la mente humana
La máxima que más se repite cuando se forma en los mercados, es, que la regla de oro es el dejar correr las ganancias y cortar las pérdidas.

Pero no hay nada más difícil, porque el dolor de la pérdida es mayor que la satisfacción por la ganancia.

Esto se ve muy claro en un estudio realizado por Garvey y Murphy en el año 2004 y que suelen citar muchos autores que trabajan en psicología del trading, como ejemplo de lo mal preparada que está la mente humana para el trading. Personalmente lo comenté hace ya más de diez años, en internet, desde que lo vi en otros estudios, nunca se me ha olvidado.

Garvey, R. and Murphy, A. (2004). "Commissions Matters: The Trading Behavior of Institutional and Individual Active Traders", Journal of Behavioral Finance, 5(4), 214-221.

Siempre se ha dicho que el trader de éxito es el que aplica con rigor la máxima, tantas veces olvidada, de dejar correr los beneficios y cortar rápidamente las pérdidas. Nuestro espíritu humano intenta que hagamos todo lo contrario, es decir. Dejamos correr las pérdidas que aguantamos muchísimo, y nos ponemos muy nerviosos en cuanto ganamos algo. Es algo propio de nuestra naturaleza y que nos hace mucho daño en el trading.

Pues bien, volvamos al estudio.

Los autores estudiaron nada menos que más de 50.000 operaciones completas de ida y vuelta durante un buen período de tiempo de operadores intradía, y los resultados son muy reveladores. Recuerdo que hablo de operaciones intradía, realizadas por operadores bastante avezados.

Lo primero que llama la atención es que cuando las operaciones las realizan los operadores más pequeños tenemos una media de 364 segundos de duración de una operación perdedora y de 186 la ganadora. Es decir, la ganadora dura mucho menos que la perdedora. De hecho dura prácticamente el doble, es decir, lo que no se debe hacer nunca.

En los traders de tamaño medio, la perdedora dura 216 y la ganadora dura 148. De nuevo el mismo problema pero proporcionalmente mucho más atenuado.

En los traders grandes, el mismo efecto perdura, es decir, no hacen tampoco lo correcto y dejan correr las pérdidas demasiado pero en esta ocasión la diferencia es muy ajustada y hay mucha diferencia con los pequeños. La operación perdedora dura 188 segundos frente a los 268 de los pequeños, y sin embargo la ganadora dura casi lo mismo 153 segundos para los grandes y 166 para los pequeños.

En conclusión, vemos que nadie se quita los sesgos psicológicos erróneos y negativos de encima, y todos tendemos a dejar correr las pérdidas y a cortar las ganancias, con la gran diferencia de que los traders más profesionalizados, consiguen disminuir fuertemente este sesgo psicológico erróneo y eso les da una ventaja decisiva sobre los demás.

Y que esto es un error se ve en la siguiente cuestión que estudiaron estos profesores.

Llegaron a determinar, contando las más de 50.000 operaciones realizadas, que si el conjunto de traders cuando estaban en posición corta hubieran liquidado 15 segundos antes en cada ocasión cuando perdían, es decir, cortando antes las pérdidas, las habrían bajado en 0,0091 dólares por acción, si hubieran cortado 30 segundos habrían perdido menos 0,016 dólares por acción y si hubieran cortado 45 segundos antes hubieran perdido 0,0175 dólares menos por acción. Las cifras son muy claras, cuanto antes hubieran cortado las pérdidas menos habrían perdido de media y a largo plazo.

En cambio, si hubieran dejado correr las pérdidas 15 segundos más en cada ocasión, habrían perdido 0,0083 más, con 30 segundos 0,0149 dólares más por acción y con 45 segundos 0,0189.

Cifras similares salen en posiciones ganadoras largas, en posiciones perdedoras cortas y en posiciones ganadoras cortas. Los números no engañan, y las medias se cumplen de forma rigurosa. Es mucho mejor cortar pérdidas y dejar correr las ganancias, aunque no lo parezca a veces en el corto plazo.

Este es un estudio basado evidentemente en la operativa intradía, pero veremos que el problema es general.

Es más, el problema está muy profundo en nuestro interior, en realidad ¡está en nuestros genes!

Investigadores de la Universidad de Yale han investigado los orígenes de alguno de los defectos del trading que todos tenemos por nuestra naturaleza humana y han encontrado que difícilmente nos lo vamos a quitar de encima, lo llevamos en los genes y han demostrado que hace 40 millones de años ya lo teníamos. Obviamente no había bolsas entonces, pero por aquella época evolutivamente empezamos a diferenciarnos claramente de los monos capuchinos. Así que los investigadores han tomado a unos cuantos de estos monos y se han encontrado una buena sorpresa, nuestros primos lejanos tienen exactamente el mismo sesgo que nosotros los seres humanos...

El estudio se llama "How Basic are Behavioral Biases? Evidence from Capuchin Monkey Trading Behavior".

Las conclusiones son increíbles, el ratio de aversión a las pérdidas es de 2,7 en los monos capuchinos y de 2,5 en los humanos, tras hacer un experimento con una serie de manzanas que podían pedir a unos operadores a cambio de una simulación del dinero (los monos aprenden rápido que si entregan las fichas les dan comida). Un operador da siempre un pedazo de manzana y a veces dos, al 50% de las veces. El otro da dos, pero el 50% de las veces quita un pedazo, al final la esperanza es la misma, las medias, todo igual. Los monos en casi un 80% escogen el plato de comida que tiene la misma esperanza de conseguir comida que el otro, pero gana el que da una posibilidad sobre dos de conseguir un trozo suplementario de comida que el otro que da una posibilidad sobre dos de que quiten un trozo de comida, exactamente igual que los experimentos en bolsa de los seres humanos.

Los investigadores lo tienen claro, muchos de los sesgos psicológicos perjudiciales en bolsa no dependen de aprendizajes sociales ni culturales, va en los genes y luchar contra nuestros propios genes no es nada fácil, por eso no es nada fácil salir adelante en bolsa. La lucha es contra nuestro propio interior. ¿Nuestro peor enemigo?, ¿La FED?, ¿la volatilidad?, ¿el sistema que usamos? Yo creo que no, el peor enemigo nosotros mismos, el mejor trader es el que consigue sobrevivir a sí mismo, como escuché una vez decir a alguien, no me cansaré de decirlo, nuestra psicología es mucho más importante que cualquier sistema de entrada que usemos.

No hace mucho se pudieron ver datos de un gran bróker de forex, con datos de sus clientes que son muy reveladores. Y demuestra que no es cuestión de que el estudio que hemos comentado inicialmente estuviera sesgado porque eran operaciones intradía rápidas.

Más o menos el resumen que se podía hacer era el siguiente:

• Más del 80% de cuentas con menos de 1.000 dólares pierden. Su apalancamiento es brutal de 26 a 1.

• A partir de 50.000 dólares en la cuenta ganan el 45% de los clientes. Apalancamiento baja a menos de 3 a 1.

• ¡Esto cambia mucho las cosas!

Es más contra lo que se cree de que todo el mundo pierde el 59% de las operaciones que hacían los clientes de este bróker eran ganadoras.

¿Entonces? ¿?

Pues el gran problema está en lo siguiente:

Media de ganancia en el euro contra el dólar 65 pipos.

Media de pérdida en el euro 127 pipos.

Es decir con un ratio del 59% de aciertos, se pierde el doble cuando se pierde de lo que se ingresa cuando se acierta.

Por ley de grandes números esto nos sacará del mercado.

Hay algunas excepciones en estrategias de scalping, que manejo, en que se puede consentir un ratio de pérdidas/beneficios relativamente alto (desde luego no tanto) pero con porcentajes de aciertos del 70%. Pero en cuanto salgamos del scalping y alarguemos el plazo, esos % de aciertos son imposibles, por lo que nuestro método de trabajo tiene que tener el ratio justo al revés de lo que es habitual, es decir debe ganar más cuando gana que cuanto pierde, o estaremos perdidos.

Manuel Conthe hace ya varios años en un artículo de la revista "Encuentros Multidisciplinares" titulado "La psicología de las finanzas" cuando era director del Área Internacional de Analistas Financieros Internacionales, contaba lo siguiente sobre el efecto disposición que es precisamente este:

Disposition effect: ¿Por qué los inversores son reacios a vender acciones con pérdida y proclives a vender las que arrojan plusvalías? La TP(Teoría de la Perspectiva y la Psicología de las Finanzas) lo atribuye a la forma en S de la función de valor; que refleja el valor marginal decreciente de ganancias y pérdidas. Imaginemos, por ejemplo, que un inversor compró una acción en 50 euros. La acción ahora cotiza a 55 y existe la misma probabilidad que suba a 60 o que baje a 50. Pues bien, el valor atribuido a una plusvalía segura de cinco euros será mayor que el de una potencial ganancia de 10 con probabilidad del 50%. El inversor materializará, pues, su ganancia. Imaginemos ahora que esa misma acción cotice a 45 euros -con una minusvalía latente de cinco- y que exista la misma probabilidad de que suba a 50 o que baje a 40. Si vende, el inversor materializará una pérdida de cinco euros. Si no lo hace, su potencial minusvalía será de 10 euros con probabilidad del 50%. Enfrentando a esa desagradable tesitura, el dolor marginal decreciente de las pérdidas hará que prefiera conservar el valor.

Efectivamente así es, la función de valor tiene forma de S porque tendemos a ser muy atrevidos cuando tenemos pérdidas pero tenemos una tendencia natural por nuestra psicología humana a cortar las ganancias, por una razón sencilla, porque soportamos mucho peor el dolor que el placer si lo recibimos en la misma dosis. Es algo comprobado por cualquier psicólogo. Vean ustedes el programa "¿Quiere ser millonario?" A la más mínima duda los concursantes se plantan, hasta se ha dado el caso de uno que se plantó a la segunda pregunta por no arriesgar 500 euros, cuando el premio máximo del concurso es de un millón de euros.

¿Y podemos luchar contra todo esto?

Pues sí…

Lei Feng de Bear Stearns y Mark Seaholes de U.C. Berkeley publicaron un interesante trabajo al que refería más arriba en el que se plantearon un reto:

- ¿Se podría evitar este efecto con la debida formación del operador o cuando adquiere experiencia?

2- La sofisticación predispone al operador un 67% menos al efecto disposición.

3- La experiencia atenúa el 72% el efecto disposición pero no lo elimina totalmente, pero claro, una rebaja así es decisiva.

Queda claro, que como todo en la vida, hay que formarse, y en esa formación hay que ir adquiriendo experiencia, no hay otra, nuestra mente si la dejamos sin “pulir” tenderá a actuar al revés.

Voy a comentar algunas fórmulas que les serán de gran utilidad y que aparecen en mi libro leones contra gacelas:

Llamemos P al porcentaje mínimo de aciertos necesario como mínimo para que el sistema sea válido.

RPL al ratio profit-loss de nuestro sistema. Es decir el ratio entre lo que ganamos cuando ganamos contra lo que perdemos cuando fallamos.
La fórmula sería:
P tiene que ser mayor que 1 partido por RPL +1.
Como las comisiones juegan un papel importante, debemos incorporarlas a la fórmula para hacerla más ajustada y quedaría de la siguiente manera:
P debe ser mayor al siguiente cociente:
- En el numerador 1 + el resultado de dividir la comisión por la media de pérdida cada vez que perdemos.
- En el denominador 1 + RPL.
Para los que no tengan ganas de sacar números, en esta tabla reflejo el porcentaje de aciertos que sería necesario según nuestro RPL o ratio profit-loss:
RPL de 2: el valor mínimo de P sería del 33,33%. RPL de 1: el valor mínimo de P sería del 50%. RPL de 0,5: el valor mínimo de P sería del 66,67%.
Esto sería sin comisiones. Si incorporamos las comisiones que cada uno pueda tener, el porcentaje será algo mayor, lógicamente.

Les pondré a continuación un ejemplo donde vamos a intentar adaptarnos bastante a la realidad:
Tenemos un sistema cuya comisión en total por la operación completa es de 15 euros. El ratio profit-loss es de 2, es decir, gana el doble de media cuando gana de lo que pierde cuando pierde y la media de pérdida cuando falla es de 400 euros.
La fórmula aplicada quedaría:
- En el numerador: 1 +(15/400) = 1,0375.
- En el denominador: 1+2 = 3
- Resultado final: 1,0375 / 3 = 0,3458 o, lo que es lo mismo, en porcentaje 34,58%.
Es decir, nuestro sistema debe tener bajo estas condiciones un mínimo de porcentaje de aciertos del 34,58% para ser rentable y fiable.

Si bajamos la comisión a la mitad, sólo necesitaríamos el 33,9%.

La lógica de esta "tranquilidad" con la que nos podemos mover si los ratios son correctos es muy simple. Si acertamos tan sólo un poco menos de la mitad de las veces, pero cuando acertamos ganamos el doble de media de lo que perdemos cuando nos equivocamos, por pura matemática, el sistema es ganador.

Resumiendo, la mente humana está totalmente preparada para dejar correr las pérdidas y cortar las ganancias. Nuestro trabajo será, siendo conscientes de ello, poner los medios necesarios para que en la realidad sea justo al revés, nos va la cuenta de trading, o de inversión en ello. Esta regla no tiene excepción, ya seamos inversores a corto, a largo o a medio plazo. Sólo podremos hacer una excepción a la norma y dentro de un orden y del sentido común, cuando nuestro método tenga un % de aciertos muy elevado. Por ejemplo un caso típico de esta excepción podría ser un operador que trabaje con Iron Condors de delta baja. Su % de aciertos se moverá posiblemente por encima del 70%, puede permitirse el lujo de tener este enfoque al revés, pero evidentemente no excesivamente. Para la mayoría de casos, la regla debe de ser de oro, dejar correr las ganancias y cortar las pérdidas.

Leer más: http://www.estrategiasdeinversion.com/todo-carpatos/#ixzz3fx9kLI57

http://www.capitalbolsa.com/articulo/198591/la-escala-aritmetica-y-la-logaritmica-en-los-graficos-de-analisis-tecnico-.html

11 cosas que los traders de éxito hacen de modo diferente
¿Por qué unos traders alcanzan sus objetivos y otros no?
Bolsamania - Borja Muñoz Cuesta 01/09/2015 13:38h

¿Por qué unos traders alcanzan sus objetivos y otros no? Si todavía no logras entender el porqué, intentaré simplificarlo en estos 11 principios que, bajo mi experiencia personal, poseen aquellos que ganan. Si cumples con todos ellos, puedo asegurar que alcanzarás tus metas en el trading más pronto que tarde. Si no cumples con alguno, es tiempo de ponerte a ello.
Concretan sus objetivos: procuran ser lo más específicos posible, es decir, “ganar dinero” suena bien pero no es concreto, “ganar 30 puntos o 750€ a la semana” sí lo es. Saber exactamente lo que quieres conseguir te mantiene motivado hasta conseguirlo. Ahora bien, el que un trader tenga objetivos no significa que no puedan ser superados. Gracias a esta medida de control podemos ir modificándolo al alza o la baja, adaptándolo a nuestra mayor experiencia y la mejora de nuestras habilidades.

Objetivos poco ambiciosos: no hablamos sólo de dinero, éste puede ser mucho pero el retorno de cada operación debe ser asimétrico al esfuerzo. Todos saben cómo ganar dinero trabajando 20 horas. Como traders quieren ganar en 20´ lo que otros ganan en 20 días. Que nadie se alarme, esto es así y pasa todos los días. Pese a ello, el trading debe ser fácil, sencillo, alcanzable. Calculan la operación y siempre es eficiente en términos de riesgo/beneficio, no les provoca ninguna alteración en su cuenta y menos aún subida de tensión.

No piensan en la pérdida: vivir el trading con desapegado al resultado es un estado culmen al que personalmente no he llegado, pero en el que estoy trabajando, aunque quizá no debería. Parece ser que existen investigaciones relativas a la supresión de pensamiento, como por ejemplo “No pienses en osos blancos” o “Me saltará el stop loss” que han mostrado que intentar evitar un pensamiento hace que esté más presente. Si quieres cambiar tu modo de afrontar la pérdida, establece las “instrucciones” que vas a darte cuando sientas temor o angustia. Los traders sabemos que nuestro ratio beneficio/pérdida es la mejor radiografía de cómo lo hacemos. Si salta un stop o perdemos, no pasa nada pues ello construye el ratio. A por la siguiente.

Viven el trading en modo “aprendiz” durante toda su vida: viven con ilusión y emoción cada sesión de trading (hay que olvidarse de la creencia que dicta que debemos quitar la emoción al trading), con ganas de progresar, de mejorar cada mes, sin entrar en competición con nadie, pues compiten con ellos mismos. Siempre en modo “Beta”. Valentino Rossi ha ganado más Mundiales que nadie, pero sigue subiéndose a la moto con la ilusión y la motivación de cuando nadie le conocía.

Aprovecha “el momento” en las pantallas para actuar: suele sorprender bastante a la persona que desconoce el trading, el contemplar el tiempo libre que poseemos. Y es que tenemos muy poco tiempo para sacar nuestro jornal, estaremos en la pantalla el tiempo justo por lo que en ese instante, estamos plenamente en modo presente. Sin distracciones. Si estamos ocupados, y con otros objetivos entre las manos, no será una sorpresa que perdamos oportunidades de actuar simplemente porque la oportunidad pasó, no nos dimos cuenta. Planifica tu tiempo en las pantallas, de nuevo, se lo más concreto posible (ej. “Estaré en las aperturas europeas y americanas de 09 a 10:15 y de 15:30 a 16:30”.) Esta planificación ayudará a tu cerebro a detectar y aprovechar cada oportunidad que surja, incrementando las posibilidades de acertar (siempre que cumplamos nuestro patrón de operativa) en un elevado porcentaje.

Se auditan continuamente: conocen exactamente cuánto camino les queda. Conseguir cualquier meta requiere una evaluación continua y honesta de tu progreso, o te evalúan desde fuera o te evalúas tu. Si no sabes cómo lo estás haciendo, no puedes ajustar tu sistema o método. Si no sabes como lo estas haciendo, no sabrás detectar cuando lo harás mal y no podrás detectar la solución incluso cuando la tienes delante de los ojos. Evalúa tus avances con frecuencia semanal, o incluso a diario, apoyándote en un cuaderno de trading donde reflejes también tus aspectos emocionales, ante las ganancias o las pérdidas.

Son optimista-realista: cuando te planteas el trading como forma de vida, se pone en marcha el pensamiento positivo sobre la probabilidad de conseguirlo. Ya te ves en el Ferrari, comprando el Pitina III, … Confiar en tu habilidad para el trading es muy útil para generar y mantener tu motivación. Pero hagas lo que hagas, no subestimes la dificultad del reto que te has propuesto. El trading requiere tiempo, planificación, esfuerzo y persistencia. Pensar que ganarás en los mercados fácilmente y sin apenas esfuerzo te dejará sin armas para afrontar el camino y aumenta significativamente las probabilidades de fracaso. La parte realista entra en juego también en lo negativo; si siempre piensas que no se puede conseguir, acabarás teniendo razón.

Se concentran en mejorar, más que en ganar dinero: ganar dinero es vital para alcanzar los objetivos, pero es más importante confiar en que puedes tener esa habilidad. Muchos aspirantes a trader, piensan que sus aptitudes intelectuales y emocionales, el método, el mercado que operan y todo lo que es hoy su vida está fijado y no importa lo que hagan. No inciden en mejorar día a día. ¿Os imagináis a Messi o Cristiano dejando de entrenar intensamente a los 18 años? Jugarían en primera pero no serían lo que hoy son. Creer que la habilidad en el trading es estática es un error, el mercado ya nos demuestra lo contrario, por lo que debemos ser flexibles. Aceptar el hecho de que es posible que debamos modificar nuestra forma de operar para tener mejores opciones y alcanzar el objetivo. El trader cuyo objetivo es mejorar, más que ganar dinero, toma las dificultades con calma y aprecia el camino tanto como llegar al destino. Y siempre llegan.

Tienen agallas: se comprometen con el objetivo de vivir del trading y persisten ante la dificultad. Nadie nos lo ha puesto fácil. Son muchos los prejuicios que debes superar y muchas las personas que insisten en que en esto del trading intradía no se gana. ¡Bien!, que sigan así. Mejor nos sentará la victoria. El esfuerzo, la planificación, la persistencia, un buen entreno y un eficaz método son lo que realmente te llevan al éxito, no los cenizos que encontrarás por el camino.

Tienen fuerza de voluntad para no caer en las trampas del mercado: el autocontrol es como cualquier otro músculo en tu cuerpo, cuando no lo ejercitas se debilita, pero cuando lo ejercitas de forma regular te hace más fuerte y capaz de ayudarte a conseguir tus objetivos. Para asumir el reto del trading, es tanto o más importante no cometer errores garrafales, como acertar y hacer operaciones positivas. El mercado te empuja constantemente a operar en entornos no favorables y debes tener la fuerza de voluntad para seguir exclusivamente tu patrón de operativa. Es difícil no caer en el error sabiendo que el objetivo se puede conseguir en 2 minutos, pero ahí radica el engaño, nunca sabrás cuáles son esos 2 minutos, pero si lo intentas a cada instante terminarás perdiendo. El trader que gana no tienta a la suerte. El problema no será perder dinero y que salte el stop, sino haberse fallado, saltarse las reglas. El trader de éxito sabe que no debe convertir una meta en algo más difícil de lo que por si ya puede ser. La fuerza de voluntad de sólo hacer lo correcto, que no implica siempre ganar, nos trasportará poco a poco a un terreno más fértil para nuestro trading.

Simplifican su trading: se preguntan constantemente cómo pueden mejorar su operativa para hacerla más sencilla. Nadie quiere un móvil con 14 botones cuando puede comprar un iPhone. El trader ganador procura desechar los aspectos de su operativa más ineficientes, y centrarse sólo en los que el ratio uso/recompensa sea óptimo. Procuran dejar salir lo innecesario para su trading antes de introducir unas variable que poco pueden hacer por su operativa. Entender esta parte es de lo más difícil y al mismo tiempo lo más lucrativo. Eliminar el ruido y quedarte con lo que funciona. Suena fácil se tarda en conseguir.

Por fortuna todos estos puntos se pueden aprender y entrenar. ¡A por ello!

Borja Muñoz Cuesta

CARPATOS
Para los más optimistas, les voy a contar ahora una pauta estacional que les va a gustar  aunque ya saben que no todos los años salen bien estas cosas.

Sigamos con el tema de ayer de pautas estacionales en octubre. Y vayamos con una muy interesante y que se activa ya, desde mediados de octubre, y estamos justo ahí.

Existe otra pauta estacional muy curiosa que se da a partir de mediados del mes de octubre y hasta fin de año, posiblemente sustentada por las publicaciones de resultados que empiezan a salir por esas fechas. Podemos encontrar pistas en un estudio muy interesante publicado por ContraryInvestor.com en la web de Safe Haven y que pueden encontrar en el siguiente enlace:

www.safehaven.com/article-6011.htm

Este estudio está plagado de datos, cifras y datos estacionales de todo tipo. Lo más interesante es la tabla en la que comenta cómo se suele comportar el mercado entre mediados de octubre, en concreto a partir del día 15 y hasta fin de año.

- En el año 2000, ya metidos en plena tendencia bajista provocada por el pinchazo de la burbuja tecnológica, en este período se produjo una bajada del 3,9%, algo normal en esos momentos.

- En el año 2001, sin embargo, a pesar de la tendencia bajista, se produjo una subida en este período del 15 de octubre hasta finales de año del 4,6%, que no está nada mal, teniendo en cuenta las circunstancias que en ese momento concurrían.

- En el año 2002, aún en tendencia bajista, bajada simbólica de tan sólo 0,2%

- En el año 2003, ya con la tendencia alcista recientemente estrenada, nos encontramos con una subida del 6,2%, que llegó a suponer prácticamente la cuarta parte de todo lo que subió la bolsa ese año.

- En el año 2004, la subida en el período fue del 9,4% y atención porque esto supuso el 105% de la subida total del año, es decir, todo lo que se tenía que subir se subió en dicho periodo.

- El año 2005 la subida en el periodo fue del 5,2% y de nuevo atención porque esto supuso en total un 168% de la subida total del año 2005, sin duda fue un brillante período.

- En el año 2006, la subida del Dow Jones fue de algo más del 4%.

Es decir, se registró el 59% de toda la subida del año.

- En el año 2007, ya estábamos en el crash de los crash y el Dow perdió alrededor del 3%, que para la que estaba cayendo tampoco está tan mal.

- En el año 2008, seguíamos en pleno desastre bajista, bajó alrededor del 2% y digo lo mismo que en el año anterior, para ser una tendencia bajista tampoco está tan mal.

- En el año 2009, fuerte bajada del 5%, rompiendo la norma porque previamente había estado bastante alcista.

- En el año 2010, subió de nuevo fuertemente de 11.090 a 11.577.

- En el año 2011, subió de 11.644 a más de 12.200.

- En 2012 falló.

- En 2013 subió de 14.765 a 16.500 nada menos.

- En 2014 la subida que se inició el 17 de octubre fue espectacular y sin parar hasta fin de año.

En suma, podemos sacar la conclusión de que a partir de mediados de mes de octubre normalmente es un periodo estacional alcista, muy claro y poderoso, cuando se está en tendencia bajista no es tan malo como el resto del año y las pérdidas se amortiguan y cuando se está tendencia alcista se suele subir con mucho vigor, aunque evidentemente esto tampoco es el santo grial porque a veces falló. En cualquier caso, creo que es un asunto interesante y a tener en cuenta.

Este hilo presi vale su peso en oro >:D< >:D< >:D< >:D< >:D<

Las maquinitas no son un invento ni una teoría conspiratoria, son algo muy real.

Les voy a recordar a este respecto un texto que ya les puse hace algunos años:

Hace muchos años, los leones eran los leones y las gacelas, las gacelas. Entonces andaba yo por la banca nacional, y recuerdo que si uno quería comprar matildes, hablo de los años setenta, seguía el siguiente proceso: Venía a mi sucursal, me rellenaba una petición, un servidor la terminaba de rellenar cuando podía, si era un día de mucho trabajo a veces la terminaba al día siguiente. Entonces a las tres de la tarde del día que un servidor terminaba la ficha una valija interna del banco se la llevaba al la central, que la recibía otra persona. Esa persona las juntaba todas, hacía una relación y las mandaba a la central del banco en Madrid, vía valija. Esta valija no siempre llegaba al día siguiente.

Cuando llegaba a Madrid, otro empleado repasaba todas las órdenes, y las iba pasando al mercado poco a poco.

Sin suerte, la orden del inversor de a pie tardaba lo menos cuatro días en entrar en bolsa, en el mejor de los casos dos o 3 días no se los quitaba nadie. Era un mundo donde el león tenía información, pasaba las órdenes rápido, y el pequeño no se enteraba de nada. La fosa era enorme.

Pero poco a poco, con la llegada de los ordenadores, las sociedades de valores, todo esto se fue igualando bastante, y creo que podemos afirmar que dejando la información privilegiada aparte, que eso siempre estará ahí, hasta hace tres o cuatro años habíamos llegado a un momento en que una gacela, con una buena herramienta on line, una buena agencia de noticias y algo de formación, podría estar casi en igualdad de condiciones que un león, dicho de forma básica, claro, el león seguía teniendo el volumen de su parte y otras muchas cosas, pero podíamos decir que la distancia se había acortado mucho. Había como una "democratización" del mercado, pero todo esto les puedo asegurar que ha terminado. Y lo peor es que prácticamente nadie se ha dado cuenta. Esta vez los leones están llevando a cabo una revolución silenciosa, muy difícil de ver si uno no está en los círculos cercanos a ellos. Pero que puede, como ya he comentado en otros artículos que esté llegando demasiado lejos, pues la mayoría del volumen viene de esta forma de operar.

No olviden esta expresión, porque oirán hablar mucho de ella: "algorithmic trading" o trading algorítmico. Un trading que ha revolucionado a Wall Street, a las bolsas europeas y aunque no se lo crean, al Ibex 35. Un trading que exige tales costes operativos, tales inversiones en tecnología y medios humanos, y tales fortunas a los pocos que son capaces de crear los programas que los hacen funcionar, que por menos de dos o tres millones de euros ni pensar en nada de esto, y eso condenado a ser un segundón. Este trading tuvo su momento malo con la crisis de los mercados del año pasado donde dieron algún susto, bueno más de uno, y donde cayeron algunos, pero por término medio, han quedado los verdaderamente buenos que siguen haciéndolo como siempre y cada vez con más volumen.

Los sistemas automáticos de trading que todos conocemos fueron los albores de esta técnica, pero sus limitaciones hicieron buscar otra solución a los bancos de inversión. Y la encontraron. Para que se entienda fácil, el trading algorítmico lo llevan a cabo software sofisticado que opera de forma automática, no en intradía, eso ya es mucho, no en intrasegundo, eso es ya mucho, ¡opera al milisegundo! y es una cita exacta y no una forma de hablar.

Cualquier irregularidad en el precio en el tick a tick, que sea reconocida por el programa como un modelo que ya ha sucedido otras veces, ejecutará una orden de compra o venta, en un ordenador que estará siguiendo miles de acciones a la vez, o todos los mercados de futuros del mundo. En un milisegundo pueden entrar decenas de operaciones, y al milisegundo siguiente deshacerse muchas de ellas, u otras que ya estaban dentro.

La velocidad que exige esta operativa es tan grande, que decía Reuters que había empujones por instalar servidores de los grandes operadores del mercado lo más cerca posible de los servidores centrales de los mercados oficiales. La razón es muy sencilla, si el servidor está pegado se tardará menos que si va de una ciudad a otra, aunque hablemos de cantidades de tiempo muy muy pequeñas, y por supuesto muy por debajo de un milisegundo. El director del Philadelphia Stock Exchange así lo reconocía.

Esta operativa ahora mismo es motivo del trabajo de la mayoría de bancos, en silencio y sin que se entere nadie, y esta es la operativa que está llevándose, (vean mis datos del lunes) más de la mitad de todo el gigantesco volumen del NYSE. Se está comiendo al mercado, es imparable, y eso que en agosto de 2008 hubieron algunos sustos como antes comentaba y como es completamente inaccesible para ya no sólo el pequeño inversor sino para casi todo el mundo, ha abierto de manera gigantesca la fosa entre leones y gacelas. Ahora sí que se nos escaparon de nuevo.

Además, de manera común, el software tiene una característica común muy interesante. A pesar del volumen gigantesco que mueven está programado para entrar y salir del mercado de tal manera que no se note.

Por ejemplo, en un artículo muy completo que Reuters ha ido sacando en varias entregas se podía ver que existe una orden que admiten ya todos los mercados que es la VWAP. Esa es una orden que consiste en lo siguiente. El programa sabe cual es el volumen medio de un mercado desde siempre según la hora del día. El programa cuando recibe una orden de x títulos VWAP (volume weighted average price), comprará o venderá llevando cuidado de no sobrepasar dicho volumen medio, esperando si hace falta algún tiempo y soltando poco a poco, para que ni usted, ni yo, querido lector, nos enteremos de que un león está entrando o saliendo en el mercado. Ya ven, lo tienen automatizado.

Hay algoritmos muy conocidos en el mundillo, como el algoritomo guerrilla de Credit Suisse programado para hacer que la orden sea indetectable ni llamativa en su ejecución e incluso hay un algoritmo llamado sniffer que rastrea los mercados buscando pautas de conducta de los algoritmos de ocultamiento intentando descubrir bancos que estén dentro y por supuesto actuándoles a la contra.

Esta operativa, que día a día gana adeptos, porque gana dinero y amortiza muy bien sus costes, puede estar cambiando de abajo a arriba el mercado tal y como lo hemos conocido hasta ahora. Es más que posible que cada vez sea más difíciles asistamos a períodos volátiles sostenidos, ya que la inmensa mayoría de estos programas tienden a entrar a la contra, en cuanto detectan una irregularidad intentando especular con su vuelta a la media, lo que aplana todo mucho. Además provocará que los mercados se muevan de forma diferente a partir de ahora, sin parangón con lo que habíamos visto hasta ahora lo que dificultará el trading.

Lo que está claro, sin ningún género de duda, es que la fosa entre los leones y las gacelas se ha agrandado y a partir de ahora vamos a tener que contar con este factor. Un inversor pragmático igual podría pensar que si no puedes con tu enemigo únete a él, suscribiendo hedges que siguen estas tácticas totalmente fuera de nuestro alcance, al menos para una parte de su cartera, la mayoría de hedges que siguen esta táctica suelen hablar de "arbitraje estadístico" en sus folletos y suelen cobrar altas comisiones. Lógico, uno mismo no puede disponer de la tecnología para llevarla a cabo. A mí este es un tema que me preocupa, me parece como cuando los ordenadores intentan jugar con humanos al ajedrez, con la diferencia que aquí encima nos jugamos el dinero... aunque con el paso de los años, qué remedio, ha habido que aceptar el uso del ordenador, y los programas automáticos, pero ahora realmente estamos ya pasando la última frontera ... ¿qué fue del último romántico en las bolsas? Si uno no puede con su "enemigo" lo mejor es unirse a él :) No obstante la inversión mediante sistemas automáticos sigue siendo totalmente posible sin tanta sofisticación, como demuestran otros fondos dedicados a ellos, algunos de ellos en España. Lo malo de todo esto, es que es evidente, muy evidente, que en cuanto baja el volumen un poco, como está pasando ahora con la crisis, futuro o valor que le toca la china de que le trabajen mucho con estos programas, termina por volverse loco y desquiciar a cualquiera. Este es el motivo por el cual futuros como el Dax o el Mini S&P y sobre todo el Bund han llegado a ser casi misión imposible en el intradía de los bandazos que pegan.

Les invito a que se fijen en una cosa. Vean qué diferente se mueve el futuro del Dax cuando va al alza o a la baja. Al alza da bandazos relativamente cómodos de seguir, pero vean lo que pasa el 80% de las veces que rompe algún mínimos significativo, rompe por muy poco, sube bastante, engancha a los que se ha metido con stop a la baja, se vuelve a acercar, vuelve a subir, pone a todos los pelos verdes, y sólo cuando no queda ya ni un corto entonces baja. A veces no pasa, pero esta cadencia se repite decenas de veces a lo largo del día.

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