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sevillano dijo:

divergencia dijo:

sevillano dijo:
He empezado por el Fibex que sabéis que no es a lo que me dedico. Me gustaría compensar estos días que he participado muy poco, con un paseo por los mercados en general durante el fin de semana, aunque si veis que no os interesa me lo decís y lo dejo.

Divergencia, puedes colaborar con tu opinión y así conseguiremos que no esté tan flojo esto como dices.

ya he colaborado constatando que estaba flojo, en eso he acertado, lo otro lo dejo para los que sabeis

Yo sé poco, tan solo me esfuerzo en aportar mis opiniones...... %%-

>:D< Cachissssss :-))

Una Guía para Situar Stops de Pérdidas

Stops de pérdidas. Ha leído sobre ellos. Le han explicado qué son. Todavía no los utiliza apropiadamente. ¿Qué debe hacer? El objetivo de este epígrafe es dar algunos detalles y decir algo más que “ Vd. debe utilizarlos”. Intentaré explicar por qué puede que no los esté usando bien, y le daré nuevas ideas para utilizarlos.

Veamos primero algunos hechos. En primer lugar, la mayoría de los traders no logran ganar dinero en el largo plazo, especialmente aquellos que no se forman. En segundo lugar, el fracaso de la mayoría de los traders se debe a que no ejecutan sus stops. Y en tercer lugar: su objetivo es llegar a un punto en el que ejecuta sus stops de manera refleja, como si se quitará del medio de la carretera por el que viene un coche a gran velocidad. No hay término medio. O se ejecutan o no se ejecutan. Le ofreceré algunas sugerencias para alcanzar este objetivo, pero no son sustitutivos del objetivo en sí. Debe asumir que existe un defecto y que debe ser corregido.

¿Qué es un stop de pérdidas? Es una línea en la arena. ¿Un punto elegido para representar la pérdida máxima de una operación? No exactamente. La mayor parte de la gente no se da cuenta de que los stops de pérdidas se definen utilizando los gráficos. Dependiendo de la forma de operar, algunos tendrán stops ajustados y otros amplios. Pero primero debe saber dónde está el stop de tal forma que opere con el número correcto de acciones y su pérdida máxima esté dentro de los límites que haya establecido en su plan de trading. No puede cambiar el stop porque eso violaría la integridad de la operación. Vd. puede ajustar el tamaño de su posición para hacer que la pérdida potencial esté dentro de los límites. Puede dejar pasar una operación si no encaja dentro de su plan. Quizás no se dé cuenta pero es el primer paso para seguir su stop. Realice operaciones con un número de acciones que le permitan estar a gusto.

Considere el caso de Jane. Una vez ella compró una acción tras formar un suelo. Su stop estaba por debajo del mínimo de dicho suelo. El valor comenzó subiendo, pero luego se giró volviendo a la zona de mínimos. El valor terminó rompiendo el soporte, y cayó por debajo del nivel de stop. Pero la incredulidad de Jane hizo que se paralizara. Era la situación perfecta; no podía fallar! Ahora el valor se estaba hundiendo. No podía vender ahora; obviamente no puede bajar más. Jane no quiere vender en los mínimos del día, así que mantiene la posición. El valor comienza a recuperarse. Llega a alcanzar el soporte previo e incluso a superarlo. Finalmente la operación produce una gran ganancia.

Esto es un problema para Jane. A esto lo llamo “ganar de la forma equivocada” en mi libro Day Trading. Negociación Intradía: Estrategias y Tácticas. No importa cuántas veces Jane gane dinero saltándose sus stops. Ella siempre recordará esta operación ganadora. Así es cómo funciona la mente, recuerda lo que quiere. En la sala de trading del Método Pristine®, somos expertos en enseñar a realizar un seguimiento de las operaciones e imprimir gráficos para identificar errores. Haciendo esto sabría que, la mayor parte del tiempo, saltarse un stop supone mayores pérdidas. Jane puede seguir saltándose stops porque sólo se acuerda de aquella vez –la vez en la que su operación perdedora se convirtió en ganadora.

Veamos ahora el caso de John. Posiblemente Vd. esté relacionado con esta historia. John compra una acción. Desde el principio la operación no va demasiado bien. Los futuros comienzan a bajar. El valor alcanza su stop. Pero no vende porque piensa que es un trader experimentado y debe dejar un poco de margen. Después de todo, la acción está aguantando bien, es sólo que los futuros han bajado. Si vuelven a subir seguro que esta acción lo hará muy bien. Si vende ahora, es probable que empiece a subir después. Y dado que tiene la posición abierta, merece la pena aguantar un poco para darle una oportunidad. ¿Le suena familiar? La acción no sube mucho más, y John comienza a mirar su stop. Se da cuenta de que el stop estaba demasiado ajustado y sólo un poco más abajo hay una importante zona de soporte. Por ello, mueve su stop a ese nivel. Por supuesto, el precio se aproxima a ese stop, y nuevamente revisa el gráfico y observa que el mínimo del día no está muy lejos, y que constituye un fuerte soporte. Ese será el stop definitivo.

En el momento en el que el precio alcanza el stop, John empieza a pensar que no puede vender ahora: no puede bajar más y está a punto de rebotar. Es más, en el gráfico diario hay un soporte en esa zona. Finalmente, en algunas situaciones verdaderamente tristes, John empezará a mirar los fundamentales de la compañía. Estaba realizando una operación rápida en el gráfico de cinco minutos y ahora tiene una inversión. ¿Cómo ha podido suceder? ¿Le resulta algo de esto familiar? Volviendo la vista atrás, el stop inicial no era tan mala idea.

Así que, ¿qué podemos hacer? Primero, como hemos visto anteriormente, hay que tener un plan de trading. Necesita saber cuántas acciones debe negociar situando un stop de pérdidas en un cierto nivel. Esta estrategia asegura que está operando con el tamaño que le permite asumir una pérdidas cuando sea necesario.

En segundo lugar, debe tener su plan y todas las reglas escritas en papel. Su plan debería ser muy concreto. Debería ser escrito como una promesa para Vd. mismo. Su mente responde de forma diferente ante la palabra escrita. De veras que lo hace. Debe escribir y revisar sus reglas y mantener un ranking de las 10 mejores cada semana. Si su regla es simplemente siempre ejecutar sus stops, pero no funciona, intente esto:

Venderé toda mi posición al precio de stop de pérdidas que haya escrito en todo momento.
Si no soy capaz de hacer lo anterior, prometo que venderé la mitad de mi posición.
Seguidamente venderé la otra mitad en el siguiente soporte que sea violado.
Si no soy capaz de hacer lo anterior, venderé la otra mitad en el mínimo del día.
Si no soy capaz de hacer lo anterior, venderé la otra mitad al final de la sesión.
Si no soy capaz de hacer lo anterior, dejaré de hacer trading.

Al vender una mitad, estamos acostumbrándonos a hacer lo correcto, a la vez que aplacamos esa parte terrible de nuestra mente que no quiere ser un perdedor. Le resultará más sencillo vender la mitad. Una vez venda la mitad, su menta comenzará a pensar de la forma adecuada de nuevo. Si no es capaz de deshacerse de la otra mitad, deberá vender al final de la sesión. Nunca mantenga una posición perdedora por la noche. Así lo único que conseguirá es detener su carrera en el trading.

En resumen, tenga un plan de trading. Defina cuánto le está permitido perder en una operación. Defina el tamaño de las posiciones con las que puede operar. Defina sus objetivos de tal forma que su subconsciente sepa lo que es perder. Si Vd. sólo acierta tres de cada siete operaciones pero gana dinero, ¿es Vd. un perdedor? Escriba sus reglas y aprenda a seguirlas. Venda la mitad ya si no es capaz de venderlo todo. Vd. tiene que llegar al punto en el que los stops sean automáticos y reflejos. Finalmente, nunca, nunca se lleve a casa una operación perdedora.

Recuerde siempre que hay mucha gente que ha mantenido posiciones desde 250.00$ hasta 10.00$ o menos en los últimos tres años. ¿Querían hacer realmente eso? ¿Ponían stops de 240$? Claro que no. Muchos de ellos abrieron una posición intradía con un stop ceñido y no hicieron caso cuando éste fue alcanzado. Una vez que ocurre eso, se hace más y más difícil vender a cualquier nivel. Esto es por lo que decimos que el stop es una ‘póliza de seguros.’ No deje nunca que le suceda esto. Si el mercado cae en los próximos 12 meses, ¿dónde cerrará la posición? ¿Está seguro de ello?

guillem dijo:
Ya veo q me estais poniendo falta,es q ahora en agosto los blogs estan secos ,los analistas de vacaciones es realmente difici aportar algo interesante q no sea rellenar por rellenar,lo mas y mejor lo tenemos aqui con Tigre ,Sevi,Melenas q no lo pone directamente pq esta muy crecidito con su blog... :-))

Pido disculpas por no ponerlo aqui, pero es que en el blog tengo los medios tecnicos y en el foro no. Tambien es un poco por la comodidad de no trabajar dos veces que tengo a Cervantes aburridito
:-))

mopane dijo:

guillem dijo:
Ya veo q me estais poniendo falta,es q ahora en agosto los blogs estan secos ,los analistas de vacaciones es realmente difici aportar algo interesante q no sea rellenar por rellenar,lo mas y mejor lo tenemos aqui con Tigre ,Sevi,Melenas q no lo pone directamente pq esta muy crecidito con su blog... :-))

Pido disculpas por no ponerlo aqui, pero es que en el blog tengo los medios tecnicos y en el foro no. Tambien es un poco por la comodidad de no trabajar dos veces que tengo a Cervantes aburridito
:-))

Voy !!!

Es de melenas !!!

http://www.bolsatecnica.com/

Análisis ibex35 27 agosto 2011

Respecto del IBEX35 comentaba en el foro de Bolsacafé el jueves ”se ha puesto en marcha una tendencia alcista desde los 7767. Pero ojo, porque con los maximos del 8 de agosto en 9030 y del 17 de agosto en 8795, se ha generado una directriz bajista. Todo ello ha generado un triangulo en el cual se ha encajonado el precio. La resolucion por arriba nos podria llevar a 9000 y por abajo a 7500″. Como podemos observar en el gráfico esa formación ha roto por abajo al perder el índice los 8240. Si confirma por debajo de 8015, regresamos al origen del movimiento alcista en 7767, con riesgo de irnos a los 7500.

Análisis DAX 27 agosto 2011

En el DAX, aunque sigue técnicamente bajista y aún podría visitar las inmediaciones de los 5000, cosa que sucedería con la pérdida del nivel 5350, se ven ciertos cambios. Vemos una interesante divergencia alcista en RSI y el indicador MACD intentando girarse al alza, todo ello dentro del movimiento lateral 5800-5350. En cualquier caso, mientras no sea superada como mínimo la resistencia de 5800, no podríamos hablar de un cambio de tendencia.

Análisis S&P500 27 agosto 2011

El S&P500 presenta una estructura lateral bajista. Se está moviendo sin rumbo definido entre un rango amplio de 1101 y 1208, pero presentando la misma formación triangular que el VIX, estrechándose ese rango entre 1121 y 1190. Habrá que esperar cómo se resuelve la figura para determinar la dirección del precio.

Si resuelve por arriba nos dirigiremos hacia 1249, que es la base del canal lateral distributivo, que ahora se convertiría en fuerte resistencia y que constituye el 61,8% del rebote del impulso bajista 1347 a 1101. Si lo hace por abajo nos iremos a la primera zona de soporte en el intervalo 1040-1010.

Anáilsis VIX 27 agosto 2011

La semana pasada comentaba que no tenia elementos de juicio para asegurar la dirección que podría llevar el índice VIX. Parece que con lo acontecido esta semana, en gráfico diario vemos que se ha estancado en un movimiento lateral, formando finalmente una figura triangular. Vamos a ver cómo se resuelve este triángulo y, en función de ello, las bolsas tomarán la dirección contraria al índice.

Una cosa es indudable, mientras continúe por encima de 27,00, los índices bursátiles van a seguir con recorridos importantes en puntos, es decir, el negocio va a estar en la operativa intradía. Vemos en gráfico semanal como el doble techo de 48,00 ha actuado de resistencia, pero los indicadores aún no se han girado a la baja con contundencia.

Gracias Pardi.

Me han jodido, para la proxima me callo, ahora tengo pa leer todo el finde gracias a la Presi y a Meri, :-( :O :O

Melenas >:D< Gracias

TIGRE dijo:
Me han jodido, para la proxima me callo, ahora tengo pa leer todo el finde gracias a la Presi y a Meri, :-( :O :O

Quien te mando? :-))

Sistemas vs. Probabilidades
Por X-Trader

En este artículo me gustaría contarles algunas conclusiones a las que he llegado tras varios años en el mercado. Básicamente la idea fundamental se puede resumir en lo siguiente:

No todos los sistemas se basan en patrones;
todos los patrones pueden convertirse en sistemas.

Pero empecemos por el principio...

1. Diferencias entre sistemas y patrones
Primero voy a aclararles qué entiendo por sistema y qué entiendo por patrón. Posiblemente la definición que voy a proponerles no sea la estándar pero es mi visión personal sobre el tema. Básicamente, por sistema entiendo un conjunto de reglas mecánicas de entrada y salida en el mercado basado en diversos criterios (medias, osciladores, retrocesos, etc.) que generalmente contiene una serie de parámetros que deben ser adaptados (optimizados) para cada mercado con el objetivo de obtener el mayor beneficio posible (aunque hay otros criterios). Por su parte, un patrón es una determinada situación de mercado que, si se da, conduce a un determinado resultado con una probabilidad definida; se trata, en definitiva, de encontrar una cierta recursividad estadística a lo largo del tiempo.

Vamos a ver esto con un ejemplo para aclarar la idea que pretendo exponerles: supongamos que tengo un sencillo sistema de medias basado en su cruce; dicho sistema incorpora unas reglas de entrada y salida (basándose en el cruce) y un conjunto de parámetros a optimizar (los periodos de las medias móviles); observen que la variable clave de cualquier sistema son sus parámetros pues en base a ellos se calculan los beneficios, el máximo drawdown, la fiabilidad, etc. Es decir, la estadística del sistema depende por completo de sus parámetros.

Frente a esto, voy a proponerles una idea radicalmente distinta: ¿y si mantenemos los parámetros fijos y estudiamos su comportamiento histórico? Por ejemplo, supongamos que, con un poco de tanteo previo mirando el gráfico, determinamos que unas medias móviles que se ajusten bien al mercado son las de 9 y 18 periodos. Ahora podemos estudiar qué probabilidad existe de que, cada vez que se dé el cruce, el mercado recorra x puntos o más en el sentido del cruce. Ello puede hacer simplemente estudiando el histórico y estimando dicha probabilidad mediante el nº de veces que el precio recorre los x puntos partido por el total de cruces.

2. Cómo mejorar nuestro trading en base a patrones
Muy bien, ¿y ahora qué? Posiblemente les pase desapercibido pero trabajar en el mercado pensando en términos de patrones nos resuelve un enorme problema, la gestión del dinero. Si tenemos un patrón del que conocemos su probabilidad de éxito y además conocemos el nº de puntos esperados de beneficio en caso de éxito, podemos establecer reglas de stop loss y de salida sin ningún problema. Siguiendo con el ejemplo anterior, supongamos que la probabilidad de que, en caso de darse un cruce al alza, la probabilidad de que el mercado suba 15 ó más puntos es del 65%. Sabiendo esto, simplemente podemos crear un sistema que compre si se da el cruce al alza con un objetivo mínimo de beneficio de 15 puntos y stop de pérdidas situado tambien a 15 puntos . Con ello tendríamos que, si la probabilidad de éxito del patrón se mantiene a lo largo del tiempo (ello puede analizarse tomando submuestras del histórico y estimando la probabilidad en cada una de ellas), el beneficio esperado de este patrón por operación sería 0.65x15 - 0.35x15 = 4.5 puntos de media. Ello significa que si la probabilidad se mantiene más o menos en el tiempo y realizamos 50 operaciones basandonos en este patrón obtendríamos aproximadamente 50x4.5 = 225 puntos. Y lógicamente todo este esquema puede convertirse en un sencillo sistema automático.

3. Más allá de los indicadores
Ahora tan sólo nos queda determinar patrones que tengan altas probabilidades de conducir a resultados positivos a lo largo del tiempo. En este sentido, les recomiendo que si van a empezar a trabajar con esta filosofía en mente, estudien el precio en estado puro y su comportamiento a lo largo del tiempo, considerando diferentes escalas temporales. Si bien el ejemplo que les he propuesto anteriormente se basa en medias móviles, en general los patrones basados en indicadores son difíciles de localizar y no suelen ser demasiado efectivos.

Más en concreto, como ya he comentado en alguna kedada, cada vez creo menos en los osciladores por varios motivos:

Los osciladores no tiene capacidad predictiva, simplemente se limitan a mostrar algún aspecto del comportamiento del precio.
Dado que su cálculo se basa en el precio, los osciladores siempre van necesariamente por detrás del mismo.
Muchos indicadores conducen a conclusiones idénticas y variando sus parámetros es posible hacer que varios indicadores tengan el mismo aspecto ya que se basan al fin y al cabo en los mismos datos.
El 99.9% de los indicadores son de dominio público por lo que, en general, su fiabilidad suele ser baja
En su lugar, me parece más interesante buscar relaciones entre los componentes de cada barra (apertura, máximo, mínimo, cierre) o factores estacionales (último día/primer día de mes) elaborando tablas de frecuencias con las veces que se da el patrón y las veces que conduce a una operación con éxito. Pero esto ya se lo dejo como tarea para Vds...

Un saludo

TIGRE dijo:
Me han jodido, para la proxima me callo, ahora tengo pa leer todo el finde gracias a la Presi y a Meri, :-( :O :O

Tu lee, que sino nos anquilosamos

Que pasen un buen fin de semana :-h

sevillano dijo:
Que pasen un buen fin de semana :-h

:-h igualmente Sevi !!

Bellaco....estas??? :)

guillem dijo:

Una Guía para Situar Stops de Pérdidas

Stops de pérdidas. Ha leído sobre ellos. Le han explicado qué son. Todavía no los utiliza apropiadamente. ¿Qué debe hacer? El objetivo de este epígrafe es dar algunos detalles y decir algo más que “ Vd. debe utilizarlos”. Intentaré explicar por qué puede que no los esté usando bien, y le daré nuevas ideas para utilizarlos.

Veamos primero algunos hechos. En primer lugar, la mayoría de los traders no logran ganar dinero en el largo plazo, especialmente aquellos que no se forman. En segundo lugar, el fracaso de la mayoría de los traders se debe a que no ejecutan sus stops. Y en tercer lugar: su objetivo es llegar a un punto en el que ejecuta sus stops de manera refleja, como si se quitará del medio de la carretera por el que viene un coche a gran velocidad. No hay término medio. O se ejecutan o no se ejecutan. Le ofreceré algunas sugerencias para alcanzar este objetivo, pero no son sustitutivos del objetivo en sí. Debe asumir que existe un defecto y que debe ser corregido.

¿Qué es un stop de pérdidas? Es una línea en la arena. ¿Un punto elegido para representar la pérdida máxima de una operación? No exactamente. La mayor parte de la gente no se da cuenta de que los stops de pérdidas se definen utilizando los gráficos. Dependiendo de la forma de operar, algunos tendrán stops ajustados y otros amplios. Pero primero debe saber dónde está el stop de tal forma que opere con el número correcto de acciones y su pérdida máxima esté dentro de los límites que haya establecido en su plan de trading. No puede cambiar el stop porque eso violaría la integridad de la operación. Vd. puede ajustar el tamaño de su posición para hacer que la pérdida potencial esté dentro de los límites. Puede dejar pasar una operación si no encaja dentro de su plan. Quizás no se dé cuenta pero es el primer paso para seguir su stop. Realice operaciones con un número de acciones que le permitan estar a gusto.

Considere el caso de Jane. Una vez ella compró una acción tras formar un suelo. Su stop estaba por debajo del mínimo de dicho suelo. El valor comenzó subiendo, pero luego se giró volviendo a la zona de mínimos. El valor terminó rompiendo el soporte, y cayó por debajo del nivel de stop. Pero la incredulidad de Jane hizo que se paralizara. Era la situación perfecta; no podía fallar! Ahora el valor se estaba hundiendo. No podía vender ahora; obviamente no puede bajar más. Jane no quiere vender en los mínimos del día, así que mantiene la posición. El valor comienza a recuperarse. Llega a alcanzar el soporte previo e incluso a superarlo. Finalmente la operación produce una gran ganancia.

Esto es un problema para Jane. A esto lo llamo “ganar de la forma equivocada” en mi libro Day Trading. Negociación Intradía: Estrategias y Tácticas. No importa cuántas veces Jane gane dinero saltándose sus stops. Ella siempre recordará esta operación ganadora. Así es cómo funciona la mente, recuerda lo que quiere. En la sala de trading del Método Pristine®, somos expertos en enseñar a realizar un seguimiento de las operaciones e imprimir gráficos para identificar errores. Haciendo esto sabría que, la mayor parte del tiempo, saltarse un stop supone mayores pérdidas. Jane puede seguir saltándose stops porque sólo se acuerda de aquella vez –la vez en la que su operación perdedora se convirtió en ganadora.

Veamos ahora el caso de John. Posiblemente Vd. esté relacionado con esta historia. John compra una acción. Desde el principio la operación no va demasiado bien. Los futuros comienzan a bajar. El valor alcanza su stop. Pero no vende porque piensa que es un trader experimentado y debe dejar un poco de margen. Después de todo, la acción está aguantando bien, es sólo que los futuros han bajado. Si vuelven a subir seguro que esta acción lo hará muy bien. Si vende ahora, es probable que empiece a subir después. Y dado que tiene la posición abierta, merece la pena aguantar un poco para darle una oportunidad. ¿Le suena familiar? La acción no sube mucho más, y John comienza a mirar su stop. Se da cuenta de que el stop estaba demasiado ajustado y sólo un poco más abajo hay una importante zona de soporte. Por ello, mueve su stop a ese nivel. Por supuesto, el precio se aproxima a ese stop, y nuevamente revisa el gráfico y observa que el mínimo del día no está muy lejos, y que constituye un fuerte soporte. Ese será el stop definitivo.

En el momento en el que el precio alcanza el stop, John empieza a pensar que no puede vender ahora: no puede bajar más y está a punto de rebotar. Es más, en el gráfico diario hay un soporte en esa zona. Finalmente, en algunas situaciones verdaderamente tristes, John empezará a mirar los fundamentales de la compañía. Estaba realizando una operación rápida en el gráfico de cinco minutos y ahora tiene una inversión. ¿Cómo ha podido suceder? ¿Le resulta algo de esto familiar? Volviendo la vista atrás, el stop inicial no era tan mala idea.

Así que, ¿qué podemos hacer? Primero, como hemos visto anteriormente, hay que tener un plan de trading. Necesita saber cuántas acciones debe negociar situando un stop de pérdidas en un cierto nivel. Esta estrategia asegura que está operando con el tamaño que le permite asumir una pérdidas cuando sea necesario.

En segundo lugar, debe tener su plan y todas las reglas escritas en papel. Su plan debería ser muy concreto. Debería ser escrito como una promesa para Vd. mismo. Su mente responde de forma diferente ante la palabra escrita. De veras que lo hace. Debe escribir y revisar sus reglas y mantener un ranking de las 10 mejores cada semana. Si su regla es simplemente siempre ejecutar sus stops, pero no funciona, intente esto:

Venderé toda mi posición al precio de stop de pérdidas que haya escrito en todo momento.
Si no soy capaz de hacer lo anterior, prometo que venderé la mitad de mi posición.
Seguidamente venderé la otra mitad en el siguiente soporte que sea violado.
Si no soy capaz de hacer lo anterior, venderé la otra mitad en el mínimo del día.
Si no soy capaz de hacer lo anterior, venderé la otra mitad al final de la sesión.
Si no soy capaz de hacer lo anterior, dejaré de hacer trading.

Al vender una mitad, estamos acostumbrándonos a hacer lo correcto, a la vez que aplacamos esa parte terrible de nuestra mente que no quiere ser un perdedor. Le resultará más sencillo vender la mitad. Una vez venda la mitad, su menta comenzará a pensar de la forma adecuada de nuevo. Si no es capaz de deshacerse de la otra mitad, deberá vender al final de la sesión. Nunca mantenga una posición perdedora por la noche. Así lo único que conseguirá es detener su carrera en el trading.

En resumen, tenga un plan de trading. Defina cuánto le está permitido perder en una operación. Defina el tamaño de las posiciones con las que puede operar. Defina sus objetivos de tal forma que su subconsciente sepa lo que es perder. Si Vd. sólo acierta tres de cada siete operaciones pero gana dinero, ¿es Vd. un perdedor? Escriba sus reglas y aprenda a seguirlas. Venda la mitad ya si no es capaz de venderlo todo. Vd. tiene que llegar al punto en el que los stops sean automáticos y reflejos. Finalmente, nunca, nunca se lleve a casa una operación perdedora.

Recuerde siempre que hay mucha gente que ha mantenido posiciones desde 250.00$ hasta 10.00$ o menos en los últimos tres años. ¿Querían hacer realmente eso? ¿Ponían stops de 240$? Claro que no. Muchos de ellos abrieron una posición intradía con un stop ceñido y no hicieron caso cuando éste fue alcanzado. Una vez que ocurre eso, se hace más y más difícil vender a cualquier nivel. Esto es por lo que decimos que el stop es una ‘póliza de seguros.’ No deje nunca que le suceda esto. Si el mercado cae en los próximos 12 meses, ¿dónde cerrará la posición? ¿Está seguro de ello?

Yo padecía el problema de cerrar los stops. Lo he resuelto de la siguiente manera:
Normalmente al entrar en tendencia vivimos un momento de gloria nada mas entrar, pues yo no hago índices en intraminuto, ni en intrahora, sino en intra según se desarrolle, entro con el doble de la posición que deseo entrar con su stop y sabiendo lo que me cuesta, en el momento y punto que obtengo vendiendo el 50% de la posición inicial el total del stop, ejecuto y me quedo con la posición deseada y una tranquilidad de la leche.
Poquitos a poquitos, hasta que recientemente he comenzado a actuar así, al final del día era un pico en stops.

sevillano dijo:
Que pasen un buen fin de semana :-h

Chao Sevi y el euro ?Despues me dices q tienes q madrugar¡¡¡ :-)) :-)) :X

Madrid, 27 de agosto de 2011
Gráfico horario del IBEX 35 Contado

Bernanke se deja las puertas abiertas.- Bernanke dijo que el Banco de la Reserva Federal tiene a su disposición herramientas que puede utilizar, si bien no facilitó ningún detalle. Dijo también que el análisis de las ventajas y de los inconvenientes derivados de la implantación de cada una de ellas se estudió en la reunión del FOMC del pasado 9 de agosto. El día 30 de agosto se hará público el contenido del acta de dicha reunión, y entonces ya podremos saber lo que piensan sus miembros. Los analistas estudiarán con gran interés su contenido, y por lo tanto, la marcha de las bolsas se puede ver afectada.

Bernanke reconoció que el ritmo de la recuperación económica es menor que el esperado, si bien considera que el crecimiento mejorará en el segundo semestre y que, a pesar de las acontecimientos sufridos durante el primer semestre, no se han dañado los factores que permiten asegurar una recuperación económica.

Nosotros, sin embargo, pensamos que lo más probable es que continúe la actual situación, con tasas de crecimiento similares a las del primer semestre y con tasas de desempleo incrementándose ligeramente.

La reunión del FOMC prevista para el 20 de septiembre se ha ampliado un día más, hecho que interpretamos como una muestra de la preocupación de los miembros del FOMC por la situación actual.

Comentario de Mª Ángeles Cava sobre el IBEX 35 y el S&P 500.- El IBEX se está moviendo lateralmente dentro de una tendencia bajista, se ve claramente en el gráfico. Ni para arriba ni para abajo. ¡Y a pesar del elevado grado de "sobreventa existente!

Nosotros creemos que el viernes durante la última parte de la sesión se produjo un pequeño suelo y podría producirse a muy corto plazo un rebote que podría llevar de nuevo al IBEX a la zona de los 8.500.

Discrepamos del mensaje que hemos visto hoy en un período económico español en el sentido de que es el momento de comprar algunos valores. Hemos visto la pauta desplegada por todos y cada uno de ellos, y, salvo 1 ó 2, el resto se encuentran inmersos en una tendencia bajista intermedia. Por ello, en nuestra opinión, hasta que no se forme un suelo no será el momento de comprar. ¡No se olviden de octubre! Nosotros creemos que, como mínimo, el DAX Xetra podría caer hasta el 5.000-5.100, y nuestro IBEX al 7.400, como mínimo.

En comentarios anteriores hemos venido diciendo que l el S&P 500 esta desplegando una pauta correctiva, un movimiento lateral que está consumiendo tiempo sin provocar daños adicionales, que las señales sólo surgirán cuando el S&P 500 salga de la zona de fluctuación.

Veamos el gráfico que recogemos a continuación.

En primer lugar, vamos a dejar constancia de que la tendencia del S&P 500 es bajista. Y lo único que está sucediendo es que el índice, tal y como hemos dicho anteriormente, se está moviendo lateralmente dentro de una tendencia bajista.

La zona de soporte se encuentra en torno a 1.120 y la resistencia en torno 1.200, tal y como hemos representado en el gráfico del S&P 500.

Por lo que hace referencia a los indicadores de momento, es obvio que están muy "sobrevendidos" y existe un gran sentimiento bajista como podemos apreciar leyendo los periódicos o simplemente viendo el comportamiento de una clase política tan irresponsable como la nuestra, que se ha visto obligada ¡a ponerse de acuerdo! por la presión de los mercados para aprobar una reforma "express" de nuestra constitución en un período de tiempo tan corto, nada más ni nada menos. ¡Qué presiones no tendrán y que amenaza creerán que se está cerniendo sobre nuestra economía para ponerse de acuerdo tan rápido!

En conclusión, como la pauta desplegada por el S&P 500 no es de agotamiento, debemos considerar que la tendencia dominante sigue siendo bajista., y, por lo tanto, no es el momento todavía de hacer compras por muy barata que nos parezca la cotización de algunos valores (porque su tendencia sigue siendo bajista). Ahora bien, como los niveles de "sobreventa" y pesimismo son elevados, creemos que lo máximo que podemos esperar del mercado es la continuación de este movimiento lateral. Así a muy corto plazo, el S&P 500 podría dirigirse de nuevo al 1.190, pero nada más.

No podemos confiarnos y realizar compras porque la tendencia es bajista, y porque nos encontramos justo al comienzo de un período estacional bajista, y no hay pruebas de agotamiento de la tendencia bajista.

En esta semana que empieza conoceremos los datos de empleo de los EE.UU. y el contenido de las actas de la último reunión del FOMC.

Gráfico diario del S&P 500 Contado

Trichet: "Las reformas estructurales están lejos de completarse en Europa"
Efe27/08/2011 - 20:38
El presidente del Banco Central Europeo (BCE), Jean-Claude Trichet, reconoció hoy que, pese al "reconocimiento de la necesidad de reformas estructurales" en Europa, su implementación está "lejos de completarse" y llamó a un crecimiento "sostenible y equilibrado".

Durante su intervención en la reunión informal de la Reserva Federal estadounidense y otros bancos centrales en Wyoming (centro de Estados Unidos), Trichet advirtió sobre los mercados del trabajo y servicios en Europa, que consideró "sobrerregulados" y fuera de "las fuerzas de la competencia".

"Pese a que ha habido mejoras en la zona euro, es todavía evidente la existencia de barreras regulatorias a determinadas profesiones que deben ser corregidas activamente", afirmó.

Trichet remarcó la importancia de un "crecimiento sostenible y equilibrado", que permita sentar las bases de un crecimiento a largo plazo, al participar en un panel junto a la directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI).

La burbuja española e irlandesa
Por ello, alertó sobre las "burbujas de crecimiento" que acaban acarreando enormes costos en términos de bienestar económico y citó los casos de España o Irlanda.

Ante la turbulenta situación económica actual, recomendó la "vigorosa puesta en práctica" de reformas estructurales, la "atención continuada" a los desequilibrios internos y externos, e hizo un llamado a "una mayor flexibilidad" por parte de las instituciones políticas.

Estos elementos son necesarios, dijo, para "un crecimiento equilibrado, y un entorno de baja y creíble inflación".

Trichet indicó que las instituciones de política monetaria tienen un rol en el apoyo del crecimiento a largo plazo, pero aseguró que en último término este responde a cuestiones relacionadas con el "progreso técnico".

"La credibilidad y la orientación a medio plazo de las políticas monetarias permite, cuando sea necesario, la flexibilidad y capacidad suficiente para encarar diversos tipos de shocks", remachó el presidente del BCE.

No le entiendo nada a este señor,a ver si se va pronto para su casita y deja de jorobar :-S

Lagarde: "Hay riesgo de que la frágil recuperación de la economía descarrile"

Efe | 27/08/2011 - 21:02
La directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Christine Lagarde, alertó de los riesgos de que la "frágil recuperación" de la economía mundial "descarrile", y citó como principales problemas la "deuda soberana en Europa" y la necesidad de un "equilibrio fiscal" en EEUU.

"Los acontecimientos de este verano indican que hemos entrado en una nueva y peligrosa fase", dijo Lagarde en su intervención en la reunión informal de la Reserva Federal y otros bancos centrales en Jackson Hole, en Wyoming, en el centro de EEUU.

La recientemente designada directora del FMI subrayó que "si bien la consolidación fiscal sigue siendo imprescindible, las políticas económicas tiene que apoyar el crecimiento".

Por ello, aseguró que "la política monetaria debe seguir siendo muy acomodaticia, ya que el riesgo de recesión es mayor que el riesgo de inflación" en las principales economías avanzadas.

Lagarde intervino en el panel titulado "Estableciendo prioridades políticas para un crecimiento a largo plazo", en el que también participó el presidente del Banco Central Europeo (BCE), Jean Claude Trichet.

Medidas urgentes en Europa
Para Europa, la directora del Fondo explicó que "es necesario tomar medidas urgentes y decisivas para eliminar la incertidumbre que afecta a los bancos y a las entidades soberanas".

"Las finanzas soberanas deben ser sostenibles. Esta estrategia significa adoptar más medidas fiscales y obtener más financiación", agregó.

El FMI participa en la actualidad en los programas de rescate financiero de Irlanda, Grecia y Portugal.

Asimismo, Lagarde remarcó que los bancos del continente "deber ser recapitalizados con urgencia" y que Europa necesita una "visión común" de futuro para garantizar la "sostenibilidad" del proyecto europeo.

Respecto a EEUU, la exministra de finanzas francesa recomendó a las autoridades "un equilibrio justo entre reducir la deuda pública y respaldar la recuperación, sobre todo confrontando seriamente el desempleo a largo plazo".

Además, Lagarde advirtió sobre "la necesidad de parar la espiral descendente de ejecuciones hipotecarias, caída de precios de la vivienda y deterioro del gasto de los hogares" en EEUU.

"Debemos actuar ahora, y habrá que hacerlo con visión, valentía y en el momento adecuado", enfatizó.

Desde el punto de vista global, la jefa del FMI destacó que algunas economías emergentes mantienen políticas de crecimiento de la demanda interna "a un ritmo de crecimiento demasiado lento, y la apreciación de la moneda es demasiado moderada", dijo en una referencia velada al yuan chino.

Insistió, por ello, en que "el restablecimiento del equilibrio internacional no ha avanzado lo suficiente".

"Si los países avanzados caen en un recesión, los mercados emergentes también sufrirán las consecuencias", advirtió Lagarde.

Tres competencias centrales que veo entre los traders de éxito
A lo largo de mi carrera, me ha impresionado cómo de diferentes son los traders de éxito en sus personalidades, sus formas de operar y sus formas de ver los mercados. Hay, no obstante, algunas similitudes que destacan entre los que se ganan la vida con los mercados:
Piensan por temas. Los traders consideran distintos temas según el marco temporal en que operen, pero los buenos traders sintetizan la información del mercado y llegan a una visión de cómo es probable que operen sus mercados. En vez de comprar o vender impulsivamente cuando un mercado alcanza un nuevo máximo o mínimo o cuando un gráfico adquiere un aspecto determinado, ven un tablero de ajedrez más amplio: cómo están operando el resto de mercados, cómo los marcos temporales más pequeños encajan en los mayores, etc. Esta capacidad de sintetizar datos y enmarcarlos en temas es una gran parte de lo que ayuda a los traders a entender los mercados y a desarrollar la confianza para asumir riesgos calculados en búsqueda de mayores recompensas.
Gestionan el riesgo. Los traders de éxito pierden y muchas veces pierden frecuentemente. Pero saben cómo perder. Definen sus pérdidas aceptables por adelantado y se aseguran de que sus mayores operaciones ganadoras les harán ganar mucho más dinero del que pierdan en sus mayores operaciones perdedoras. Mantienen bajo control las pérdidas diarias, semanales y mensuales para poder aprender de los periodos de pérdidas y volver a entrar en números positivos una vez que vuelvan a ver bien los mercados. Los traders realmente buenos tienen malas rachas como el resto de nosotros, pero no pierden mucho dinero durante esos periodos.
Se mantienen flexibles. Los traders de éxito tienen la capacidad de apostar fuerte por las ideas de las que están convencidos y, sin embargo, también tienen la capacidad de cambiar esas perspectivas rápidamente cuando los mercados no confirman sus expectativas. Esta flexibilidad mental es lo que permite a un trader capturar las rupturas de los rangos, así como identificar el final de las tendencias. Los traders realmente buenos practican mentalmente una variedad de escenarios de mercado; no se casan con ninguno. Esto les prepara para actuar rápidamente cuando ven desarrollarse uno de esos escenarios en tiempo real.

Entender cómo opera *usted* cuando mejor lo hace es tal vez la cosa más importante que pueda hacer para mejorar su rendimiento. Si entiende *sus* tres competencias centrales durante sus periodos de éxito, es más probable que las aproveche con mayor consistencia – especialmente si puede transformar sus mejores prácticas en reglas de trading.

Traducido del original: Three Core Competencies I See Among Successful Traders Steenbarger

:X

Buenas noches,

Comparando escenarios: Ibex 2002 vs 2008
Publicado por jalfayate - 26/08/11 a las 11:08:35 am

Ahora que hay poco que hacer en bolsa salvo estar tranquilo y algo alejado del ruido y de los mercados flojos, entre los que incluímos naturalmente a España (mi sistema Deluxe sigue fuera aguardando en liquidez), tengo más tiempo para repasar apuntes y escenarios similares pero con importantes diferencias que marcan el signo y el destino de la bolsa para los meses y años siguientes. Como puedes imaginar, sigo estudiando la amplitud de mercado de cerca. Voy a hacer un resumen de lo avanzado hasta la fecha en este respecto y algunas conclusiones a las que llego:

La amplitud de mercado se basa en medir los valores que suben y restarle los valores que bajan. De esta manera conformamos una curva de “puntitos” que podríamos unir pero que no tiene ni máximo ni mínimo, es un punto, el resultado de esta resta. Resulta que a efectos prácticos es como generar un gráfico como el Ibex, Cac, FTSE… pero que en realidad ningún valor pondera más o menos, todos suman o restan en la misma proporción y de ahí quizás la verdadera fuerza de este indicador.

Una vez sabemos lo que es la amplitud y dado que sabemos que tendrá el aspecto de un índice, ¿por qué no agregarle nuestra querida MM30 (MM150 en diario) para controlar la tendencia? Pues bien, llego a demostrar que estadísticamente es más fiable en cuanto a detectar tendencias y giros de mercado una MM30 basada en la A/D que en los gráficos. Esto es normal y tiene sentido: la línea A/D no se puede manipular, a diferencia de los índices, que con operar las acciones que más ponderan se pueden hacer cierres al gusto del tiburón.

Además añadimos el indicador de “Momento de mercado” del que habla Weinstein en su libro y que quizás tras una primera lectura no logramos percatarnos de él. Supongo que será porque lo bueno no se cuenta así como así a cualquiera. Adicionalemente he agregado a mi plantilla de análisis de la amplitud la “pendiente de la MM30 sobre la A/D”.

Y ahora la parte más divertida, comparando escenarios de mercados alcistas en el Ibex, podemos llegar a las siguientes conclusiones sobre la amplitud de mercado:

En el año 2002, el Ibex consigue girar su tendencia bajista con una línea A/D que sube desde marzo de 2003 en casi la misma proporción que el Ibex. Esto será mucho más evidente en 2005. ¿Qué quiere decir esto? Que el mercado está subiendo con valores pequeños, medianos y grandes. Una buena base es importante para lograr avances consolidados que llegarán hasta noviembre de 2007.

En el año 2008, el Ibex cae a medida que la A/D hace lo mismo, estamos en un mercado bajista claramente. Sin embargo, en marzo de 2009 el panorama cambia y la A/D consigue ascender. Todo está OK salvo que desde julio de 2008 la A/D comienza a separarse negativamente del Ibex. !Sorpresa! la divergencia entre el Ibex y la A/D se hace cada vez mayor hasta tal punto que incluso el Ibex en diciembre-enero de 2009-2010 toca máximos anuales mientras que la A/D ya es bajista con una MM30 muy bajista. La consecuencia de que el mercado suba con pocos valores es que la fuga fue una trampa alcista y el mercado ha estado bajista desde entonces, sin ser capaz de girar de nuevo la MM30 al alza.

De momento A/D e Ibex siguen o haciendo nuevos mínimos o cerca de ellos. Esto hace que alberguemos pocas esperanzas por el momento. Si además miramos el mercado americano que quizás esté iniciando un mercado bajista, aún pueden quedar 12-16 meses antes de poder pensar en algo para comprar. No es cuestión de ser pesimistas, sino de ser realistas y estar preparados para cuando la señal se genere.

Lo importante es que hoy, yo al menos he aprendido una cosa nueva que archivaré en mi memoria: Si los mercados no suben con la mayoría de sus componentes, al menos hay que sospechar del movimiento, tampoco apostar en su contra, pero si sospechar y tomar medidas reduciendo cartera por ejemplo.

Análisis del Ibex 35: seguimos a vueltas con el soporte de 8.000 puntos
Publicado por pdmm - 26/08/2011 a las 17:14:10

El Ibex 35 desde el medio plazo estaba inmerso en un desplazamiento triangular comprendido entre la directriz alcista y la línea bajista. En el corto plazo se ha producido la ruptura a la baja de forma violenta de la directriz alcista, comenzando un proceso bajista.

En el desarrollo del movimiento bajista se ha producido la pérdida del soporte de 9.200 puntos y 8.500 puntos, produciéndose el apoyo en el nivel de 8.000 puntos, observando la formación de un movimiento de consolidación con primera resistencia en 8.800 puntos.

Técnicamente nos encontramos en un soporte clave sobre los 8.000 puntos, ya que con la debilidad existente, su pérdida nos dejaría en la zona de 7.750 puntos, zona que de ser perforada confirmaría la continuación bajista con objetivo tendencial en el soporte mayor de 6.700 puntos.

La primera resistencia de referencia está situada en 8.800 puntos, ya que mientras no sea superada la debilidad técnica sigue siendo muy elevada.

El RSI tras reaccionar en la zona inferior de sobreventa, presenta cierta debilidad técnica en línea con el gráfico de precios al no conseguir superar la zona media del oscilador.

Por otro lado el Estocástico reacciona ligeramente en la zona inferior del oscilador, manteniéndose las cotizaciones en el cuadrante medio inferior, mostrando cierta lateralidad en el gráfico de precios.

Conclusión: el Ibex 35 sigue muy débil próximo a un soporte clave, ya que su pérdida daría como resultado un nuevo tramo a la baja. Por el momento nos encontramos en un rango lateral de consolidación comprendido entre el soporte de 8.000 y la resistencia de 8.800 puntos.

Un saludo.
Pedro Damián Muñoz (Bat 23)

pues eso, que el chicharro tambien esta flojo, el Padro Damian Muñoz (Bat 23) tambien lo dice

Bloomberg, alcalde de Nueva York: "Evacúen ya, el tiempo se nos echa encima"

buenas noches , :-h vaya partidazo acabo de ver de padel con los mieres diaz lima bela,impresionante :-h ^:)^ partido aqui en ciutadella gano como no bela diaz ^:)^

Vaya tela...

Se está acabando el mundo y ni siquiera es 2.012...

Los Mayas son lo peor!!!

ja,ja,

en donde empezara? o ya a empezado? no me entero de nada :-?

Blete dijo:
Vaya tela...

Se está acabando el mundo y ni siquiera es 2.012...

Los Mayas son lo peor!!!

ja,ja,

Como dice Zorro la bolsa subira para celebrar el huracan :-))

buenas noches ,chaito :-h

Salto al Vacío
Por X-Trader

Este artículo no es más que una serie de reflexiones sobre el mercado. Pero quiero que Vd. las lea si ha ha tomado la decisión de dejar su trabajo porque no aguanta más, o está en paro y tiene unos ahorrillos con los que quiere probar suerte. Lealo detenidamente, no una o dos veces o de pasada. Interiorícelo y decida si realmente éste es el camino que quiere seguir. Recuerde: el trading es una de las profesiones más duras y frustrantes del mundo. Mucha gente con mucha más preparación que Vd. ya lo intentó y fracasó. Por qué iba a ser Vd. diferente a ellos?

¿Por Qué Especular?
La especulación en los mercados parece ser algo sencillo. Pero esta sencillez es engañosa. Basta con tener algo de suerte cuando se empieza para que el principiante se conside un genio de las finanzas, actúe de forma imprudente y lo pierda todo.

El acercamiento a los mercados puede realizarse de muchas formas, algunas lógicas y otras algo menos, las cuales por desgracia suelen ser las más habituales. En los mercados es fácil ganar dinero; y el dinero es libertad para casi todo el mundo, incluso aunque no se sepa que hacer una vez lo hayamos ganado. Nada más familiarizarnos con la especulación en los mercados, tomamos el control de nuestras vidas: podemos vivir donde queramos, trabajar desde donde deseemos, sin jefes ni responsabilidades. Es una especie de trabajo intelectul fascinante: ajedrez, póker y crucigramas todo en uno. Le encanta sobre todo a la gente que disfruta resolviendo puzzles y acertijos.

El mercado atrae a los valientes y asusta a aquellos que prefieren el pájaro en mano. Todo el mundo vive de la misma manera: desayuno, trabajo, comida, vuelta a casa por la tarde, cena con una lata de cerveza, ver la television y dormir. Confiamos nuestro dinero al banco para que nos dé una rentabilidad mínima. Sin embargo el especulador tiene su propio horario de trabajo y arriesga su propio capital. Se sale de la rutina cotidiana y segura y se adentra en la imprecisión que supone el futuro.

Desarrollando nuestro potencial
La obsesión por realizarse, por descubrir nuestras mejores capacidades es algo innato y es inherente a muchas personas. Esto es lo que empuja a la gente a luchar en los mercados. Además podemos disfrutar compitiendo y obtener grandes beneficios. Los buenos especuladores trabajadores y astutos. Son capaces de responder ante nuevas situaciones. Curiosamente su objetivo no es el dinero, sino especular correctamente. El dinero ya vendrá sólo.

Los mejores especuladores mejoran sus habilidades continuamente sin descanso. Alcanzar la perfección individual es más importante que el dinero para ellos. Uno de ellos me dijo una vez: "Si crezco a nivel profesional al menos un 50% al año, entonces moriré siendo un genio". Un especulador de verdad es por delante de nosotros, porque se esfuerza en alcanzar la perfección. Otro profesional de la especulación me dijo una vez: "Puedes pasarte todo el día conmigo mirándome fijamente y no sabrás si gano o pierdo". El buen especulador llega a un nivel en el que ganar no es un triunfo y perder no nos produce vergüenza. Está dentro del juego, mejora sus habilidades cuanto más participa en él y el dinero ya no tiene poder sus emociones.

El mercado es un abismo de oportunidades ya sea para hacernos daño o para alcanzar el máximo de nuestro potencial. Representar nuestros dramas en el escenario del mercado es un capricho muy caro. Los especuladores que no se conocen a sí mismos siempre buscan una escapatoria para sus contradictorios deseos en el mercado. Si no sabemos por lo que estamos luchando, nos saldrá el tiro por la culata.

Fantasía vs. Realidad
Supongamos que un amigo compra una pequeña huerta y que pretende vivir de él. ¿Qué podemos esperar? Por supuesto, que seguramente va a pasar hambre. Mucha gente da rienda suelta a sus sentimientos cuando empieza a operar en los mercados. He visto gente que me contaba planes para vivir del mercado partiendo de 6.000 €. Intenté explicarles que eso no era factible, pero no hacían caso y cambiaban de tema. Para poder ganar debe asumir grandes riesgos. Un pequeño giro del mercado en su contra y estarás fuera del juego.

El buen especulador es realista. Sabe lo que está a su alcance y lo que no. Observa lo que sucede sin alterarse y sabe cómo actuar en cada situación. Realiza sus estimaciones y crear planes realistas controlando sus emociones. Las ilusiones no son para el especulador profesional.

La gente generalmente le coge pánico al mercado tras unas cuantas operaciones perdedoras. Sus ideas acerca del mercado se invierten a medida que avanzan. Terminan asustándose como niños que tiene miedo a pasear por el cementerio o mirar debajo de la cama. El mercado enciende la imaginación jugando con la imprecisión. Las ilusiones sobre la fantástica que supone vivir del mercado se han extendido demasiado. Las fantasías afectan al comportamiento humano aunque no nos demos cuenta. El especulador sabe reconocer sus propias fantasías y deshacerse de ellas.

El Mito de los Secretos del Mercado
Mucha gente que no logra el éxito en el mercado dice ser víctima del mito de los secretos del mercado: "Perdí mi dinero porque no conocía los secretos de este juego". Piensan que hay gente que posee algún conocimiento secreto. Es por ello que a los asesores y los vendedores de estrategias y cursos no les faltan clientes. Muchos traders novatos se gastan todo su dinero en adquirir estos "conocimientos". Pagan 3.000 euros en sistemas computerizados a prueba de fallo. Después se gastará otra cantidad similar en un curso supuestamente científico: observando el movimiento de los planetas, ahora se convertirá en un gran especulador y saldrá victorioso del juego.

No entienden que jugar en los mercados no requiere grandes conocimientos. Es más difícil realizar una cirugía, construir un puente o ser juez. Los buenos especuladores son habitualmente inteligentes, astutos pero no son intelectuales. Muchos de ellos no fueron a la universidad, incluso alguno puede que no haya terminado sus estudios primarios. El mercado suele atraer a hombres con éxito en los negocios, generalmente con profesiones liberales. Ése es el perfil típico del cliente de un broker: hombre casado de unos 30-40 años con educación universitaria y que suele dirigir su propia empresa. ¿Por qué esta gente de éxito en los negocios pierde en el mercado? Porque el pasaporte al éxito no reside en un conocimiento especial, ni en secretos ni en la educación recibida.

El Mito del Capital Insuficiente
Muchos que se acercaron al mercado pensaban que triunfarían porque su cuenta era más grande. Sin embargo, una vez que pierden todo el dinero de su cuenta el mercado se mueve en la dirección esperada por el trader novato. Si hubiera podido aguantar más, el dinero estaría de nuevo en su bolsillo. Sin duda es la prueba de que su estrategia era correcta. Por ello vuelven al mercado con algo de dinero que les quedaba (o incluso piden un préstamo) y la historia se repite, demostrando el mercado que este trader perdedor tenía razón pero su cuenta no lo verá. Y se crea la fantasía: "si hubiera tenido más dinero..."

Algunos incluso arriesgan el dinero de sus familiares y amigos, convenciéndoles con las ganancias que esperan sacar. Con más dinero esperan ganar pero al final pierden y el mercado se rie en su cara. Y es que al trader novato le falta la astucia, no el capital. Perderá independientemente del capital de que disponga. Será expulsado del juego una y otra vez porque no es apto para jugarlo.

Los especuladores a menudo se interesan por la cantidad de dinero con la que deben empezar, pero porque quieren tener un buen colchón para resistir malas rachas. Cuentan con la pérdida, no piensan en la ganancia de entrada. Imaginemos el caso de un arquitecto que primero planea construir puentes que sabe que seguramente se caeran y después los construye. O un cirujano que se dedica a operar corazones después de haber matado a varias personas. Lo mismo sucede con los especuladores: aquel que quiera ser ganador, deberá controlar sus pérdidas. Por ello arriesgan una pequeña parte de su cuenta en cada operación.

Lleva su tiempo aprender la ciencia del mercado. No empiece con una cuenta inferior a 20.000 € y controle que en cada operación no pierda más del 2% de su capital. Aprenda con pequeñas pérdidas.

La gente generalmente no calcula las posibles pérdidas ni está preparada para ello. El mito del capital insuficiente se rompe en forma de trampa psicológica que ayuda a ocultar dos amargas verdades: la ausencia de autocontrol y de una gestión adecuada de nuestro capital.

El Mito del Piloto Automático
Imagine que alguien le ofrece comprar un sistema de conducción automático. Pagando 200 € instale el sistema y el ordenador conducirá su coche de forma autónoma. Nunca más tendrá que volver a conducir. Incluso podrá dormir mientras va de camino al trabajo. Seguramente no nos lo creamos y nos riamos del vendedor.

¿Y si en su lugar le ofrecieran un sistema automático para operar en el mercado? Los especuladores que creyeron en el cuento de los beneficios automatizados. No es lo mismo usar nuestro sistema que uno diseñado por profesionales. Por unos euros podemos comprar este producto. La avaricia, la pereza y la falta de conocimientos matemáticos hablan dentro de nosotros.

Antiguamente este tipo de productos se vendían en forma de libros y ahora en forma de CD-Roms o descargas. Algunos son muy sencillos y otros vienen con una gran cantidad de materiales e instrucciones. Muchos son los que han gastado dinero en busca del milagro que les permita ganar dinero en grandes cantidades.

La compleja actividad humana desafía a la automatización. Los ordenadores no han reemplazado aún a los profesores ni a los contables. Muchas decisiones dependen directamente del ser humano. Las herramientas informáticas pueden ayudarnos pero no reemplazarnos. Si realmente existiera un sistema automatizado ganador, nos iríamos al Caribe a pasar el resto de nuestros días viviendo de las rentas de este sistema.

Sin embargo esto no es así y el único que se enriquece es el que vende el sistema. No es una industria muy grande pero resulta incluso pintoresca. Si los sistemas son efectivos, ¿para qué venderlos? ¿No sería mejor irse a vivir al Caribe sin más complicaciones? Por supuesto siempre hay una respuesta: algunos prefieren escribir el sistema en lugar de especular; otros lo hacen para obtener un ingreso extra.

El mercado está en constante cambio, haciendo que cualquier actividad automatizada valga cero pasado un tiempo. Lo que ayer producía dinero mañana nos puede hacer perder la cuenta. El especulador profesional siempre estará atento para corregir y adaptar su estrategia en caso de que empiece a fallar. A pesar de contar con pilotos automáticos, las aerolíneas siguen contratando pilotos reales y les pagan muy bien. Sólo el ser humano es capaz de evaluar situaciones imprevistas y tomar una decisión.

Adquirir un sistema automático es lo mismo que confiar nuestro destino a un piloto automático. En el momento en que se presente una situación imprevista nuestra cuenta desaparecerá. Por supuesto que existen buenos sistemas pero es el especulador el que debe controlarlos y modificarlos si fuera necesario. El control debe estar en manos del ser humano y no en manos de la máquina.

Los traders que viven de la fantasía del piloto automático, regresan a su infancia: su madre les hacía todo. Ahora será el sistema el que actúe como madre. Pero existen algunos "familiares" que pretenden quedarse con todo nuestro dinero y que no dejarán a nuestra madre en paz ;).

Culto a la Personalidad
Muchos luchan por la libertad y la independencia financiera pero sólo verbalmente. En cuanto se presentan las primeras dificultades, buscan un gurú al que seguir. Nos creamos la fantasía de que alguien nos ayudará a lograr nuestros objetivos. Mucho cuidado con esto.

Esto No es un Juego a Ciegas
Para ganar en este juego, es necesario tener:

Una psicología racional
Un sistema lógico para jugar
Un plan de control del capital

Si eliminamos una de estas patas de nuestro esquema, todo se hundirá. Mucha gente pretende alcanzar el éxito con tan sólo una o dos de ellas. Se centran sólo en el sistema pero olvidan que es necesario analizar nuestras emociones cuando tomamos decisiones y que es necesario contar con un plan de control del capital que nos permita resistir las rachas de pérdidas.

La Psicología de la Negociación
El estado emocional de un jugador se refleja en sus resultados. El hecho de que un sistema sea ganador no evitará las pérdidas si el jugador actúa con miedo, dudando o con excesiva confianza. Si detectamos alguna sensación de este tipo es mejor parar y dejar de operar. El éxito o el fracaso dependerá de que sepamos controlar nuestras emociones. En el mercado competimos con las mentes más brillantes del mundo, por lo que estamos virtualmente rodeados de trampas por todas partes. Pero sólo Vd. será el responsable del resultado de su operativa. La mayor parte de traders novatos se quedan fuera del juego porque no están preparados para ganar.

Puliendo los Defectos
El mercado es una gran tentación: sus encantos nos esperan en todo momento, del mismo modo que un reluciente botín de monedas de oro o un harén de hermosas mujeres. Dispara el hambre de ganancias y nos asusta con el miedo a las pérdidas. Tras una buena racha, los traders novatos se consideran genios. Los pensamientos se nublan e ignoramos nuestras reglas porque tenemos el éxito asegurado de cualquier manera.

En ese momento el trader entra en la senda del autosabotaje saltándose sus propias reglas. Mientras que los especuladores profesionales eliminan sus emociones cuando ganan, los que pierden dinero observan como el capital de su cuenta sube y baja continuamente.

La marca que define al especulador de éxito es su capacidad para acumular capital. Generalmente mantiene un diario o registro de su actividad y de sus operaciones. Aplica reglas para gestionar el capital.

Ganadores y Perdedores
La gente llega al mercado desde diferentes niveles, trayendo consigo su propia forma de pensar, su nivel educativo y su experiencia. Si pierden es porque actúan de la misma forma en el mercado que en la vida real. El éxito y el fracaso en el mercado dependen de:

Nuestros pensamientos y sentimientos;
Nuestra actitud hacia los beneficios y el riesgo;
Nuestro miedo y nuestra necesidad de ganar;
Nuestra capacidad para controlar nuestras emociones y deseos

Y por encima de todo, el éxito o el fracaso dependerán de nuestra capacidad para pensar con la cabeza. Si caemos en el error de sentirnos exultantes con las ganancias y caer en la depresión con las pérdidas nunca lograremos ganar en el mercado ya que estaremos controlados por las emociones. Si dejamos que el mercado nos doblegue hasta el punto de decidir cuándo estamos felices y cuándo desesperados, diga adios a su dinero.

Así, para ganar en este juego es necesario conocer su propia naturaleza, mantener el control de uno mismo y ser responsable de sus propios actos. Normalmente la gente afectada por las pérdidas se lanzan a la búsqueda de métodos milagrosos sin darse cuenta de las importantes lecciones que pueden extraer de su experiencia.

Como el Oceano
El mercado es similar a un oceano en el que las mareas suben y bajan independientemente de lo que deseemos. Nos ponemos contentos al comprar una acción que luego sube. Sentimos un escalofrío por la espalda cuando entramos cortos y el mercado comienza a subir, mientras que nuestro capital disminuye con cada salto que da el mercado. Pero esos sentimientos no están en el mercado, están dentro de nosotros.

El mercado ignora nuestra existencia. No puedes alterarlo. Sólo tienes poder sobre tus acciones.

Tu prosperidad no le importa al oceano. Pero cuando un suave viento lleva nuestro barco en la dirección deseada en un día soleado, estaremos contentos. Y cuando se produce una fuerte tormenta que puede volcar nuestra embarcación, sentimos pánico. Los sentimientos producidos por el oceano están sólo en nosotros. Pero si dejamos que nos controlen, nos pondremos en peligro al bloquear nuestra mente.

Un marinero no puede controlar al oceano pero puede controlarse a sí mismo. Estudia las corrientes y los cambios de tiempo. Aprende a navegar y acumula experiencia. Sabe cuando puede salir a la mar y cuando es mejor quedarse en casa. Un buen marinero se basa en sus conocimientos y en su mente.

Un oceano puede ser útil: podemos pescar o navegar hasta países lejanos. Un oceano puede ser peligroso también: podemos tener un accidente o incluso ser nuestra tumba. Cuanto más racionales seamos, más probable será el éxito. Los sentimientos y las emociones tan sólo nos alejarán de la realidad y no seremos capaces de conocer nuestra verdadera situación en el oceano.

Del mismo modo, un especulador debe estudiar los cambios del mercado, sus corrientes, sus mareas. No puede dejar que el mercado controle su comportamiento sino que debe ser él quien se controle. Es necesario aprender la ciencia del autocontrol mientras operamos utilizando pequeñas cantidades.

Un trader novato que empieza ganando piensa que ya puede caminar sobre las aguas del oceano. Descuida el riesgo y pierde el control de las pérdidas. Tras una larga serie de pérdidas seremos incapaces incluso de lanzar órdenes, incluso aunque el sistema nos lo diga. Si nos rendimos ante el miedo durante la sesión, no seremos capaces de utilizar nuestro conocimiento y mente al máximo. Perderemos en operaciones irracionales mientras paseamos por las nubes; se nos escaparán operaciones ganadoras atenazados por el miedo.

El especulador profesional utiliza su mente y demuestra moderación y mesura. El disfrute y la desesperación están reservados para los novatos.

Decisiones Emocionales
El mercado es una de las mayores atracciones del mundo. Es como un torneo en el que podemos ser espectadores o participantes. Imaginemos que estamos asistiendo a un partido de fútbol y nos ofrecen participar como jugador a cambio de unos euros. Y si metemos un gol incluso nos pagarán una prima. Seguramente jugaríamos. Pero si tuvieramos suerte y encadenaramos varios goles pensaríamos incluso que superamos a los profesionales. La avaricia nos invade y ya no esperaremos a que llegue nuestro momento, incluso aunque tengamos todo en contra. Y no entenderemos qué sucede cuando comencemos a perder.

Las gradas de un estadio reflejan las emociones. Los seguidores del equipo ganador saltan y se abrazan cuando su equipo marca un gol, mientras que los seguidores del equipo perdedor llegan incluso a llorar. Pero los jugadores profesionales dejan las emociones para el final del partido y mantienen la cabeza fría.

Los propietarios de los casinos suelen invitar a sus clientes a tomar bebidas alcoholicas para conseguir que no se controlen, que jueguen más y de forma más impulsiva. Se esfuerzan en expulsar a los jugadores profesionales. Nadie le dará una copa en el mercado pero tampoco le echarán por ganar.

Sea Responsable de su Vida
Si el mercado se hunde y empezamos a comprar y añadir posiciones continuamente estaremos actuando bajo la influencia de las emociones. Enfado, miedo y orgullo son los enemigos que nos impiden alcanzar el éxito. Recuerde lo que señala Mark Douglas en The Disciplined Trader: "No hay comienzo, mitad o final -sólo lo que Vd. construya en su mente. Rara vez nacemos sabiendo cómo operar en un campo que nos permite total libertad de expresión creativa, sin una estructura externa que imponga restricciones".

El psiquiatra Leston Havens de la Univerdad de Harvard señala que "el canibalismo y la esclavitud son probablemente las manifestaciones más antiguas de depredación y sumisión en la especie humana. Aunque ambos son actualmente rechazados, continúan existiendo a un nivel psicológico lo que demuestra que hemos logrado pasar de lo concreto y físico a lo abstracto y psicológico, manteniendo los mismos propósitos". Los padres castigan a sus hijos, los profesores nos educan, los adolescentes se rebelan. El comportamiento independiente no es natural en el ser humano pero nos permite alcanzar el éxito en los mercados.

Mark Douglas también advierte: "si el comportamiento del mercado le parece misterioso, es porque su propio comportamiento es misterioso e incontrolable. Vd. no puede determinar realmente que hará el mercado cuando ni siquiera sabe que hará Vd. independientemente de lo que perciba o desee. Lo único que Vd. puede controlar es a sí mismo. Como trader Vd. tiene el poder de recibir dinero o de dárselo a otros traders. Los traders que ganan consistentemente cada semana, cada mes y cada año enfocan el trading desde la perspectiva de su mente.

Cada trader está poseído por sus propios demonios y debe expulsarlos para llegar a ser profesional. Las siguientes reglas le ayudarán a alcanzar ese objetivo:

Organícese pensando que trabajará como especulador toda su vida.
Aprenda constantemente. Lea todo lo que pueda, pero sea siempre escéptico. Pregunte a los expertos pero no se crea nada que no pueda probar.
No sea avaricioso, no caiga en la trampa, estudie primero. El mercado no desaparecerá, mantener una perspectiva mensual o incluso anual es lo mejor.
Desarrolle un método para operar. Considere el mercado en un plano multidimensional, utilice varios métodos para realizar sus operaciones. Estudie el comportamiento pasado y los resultados obtenidos al aplicar su método. Los mercado están cambiando permanentemente por lo que necesitará disponer de varios métodos para mercados alcistas, bajistas, en transición, etc.
Controle su capital. Su principal prioridad es no perder capital y no tener preocupaciones en los próximos años; la segunda prioridad es hacer crecer el capital; y la tercera es obtener grandes beneficios. Todo el mundo suele poner la tercera prioridad en primer lugar sin ni siquiera tener en cuenta las otras dos.
Recuerde que un especulador es una parte insignificante dentro del mercado. Aprenda a evitar las pérdidas o a filtrar las operaciones, porque nadie más lo hará por Vd.
Los ganadores y los perdedores piensan, perciben y actúan de forma muy diferente. Examine su forma de ser, descarte las ilusiones, cambie sus hábitos, su forma de pensar y de actuar. El cambio será duro para Vd. pero un especulador que quiera ser profesional debe trabajar mucho hasta que logre cambiar su actitud ante la vida y el mercado.

Saludos,
X-Trader

guillem dijo:

Blete dijo:
Vaya tela...

Se está acabando el mundo y ni siquiera es 2.012...

Los Mayas son lo peor!!!

ja,ja,

Como dice Zorro la bolsa subira para celebrar el huracan :-))

ja,ja,ja,ja,

Como en el Mago de Oz...

Subirá la bolsa...

Luego a ver dón de cae...

Encima de la Bruja del Norte??

ja,ja,ja,

Cuidado Merkel...

Venga, más noticias y articulos, aquí no hay miedo, ya terminé de leer.
:^o
Acabaron conmigo. Llevo un buen rato leyendo. :-(

salud y buen dia a tod@s ! >:D<

Revisaba lo comentado por Sevillano y lleva mucha razón en la vela semanal dejada por el ibex, un martillo invertido, que suele hablar de cambio en la dirección de los precios, de confirmarse la formación claro está y ya convencido sevillano podemos tener vía libre para subir.
:-D
Envolvente en el Dow Jones semanal, martillo invertido en el Ibex semanal, uhmmmm

tigre ;-)

presi estas ? :-W no me hagas comprar la prensa! :-))

pantxo dijo:
salud y buen dia a tod@s ! >:D<

Buenos días pantxo, dinero y buen día
:-D

He pasado lista y la presi no está, le pondré ausente, aquí solo nos levantamos temprano, pantxo, zapatero y yo

pantxo dijo:
presi estas ? :-W no me hagas comprar la prensa! :-))

TIGRE dijo:

pantxo dijo:
salud y buen dia a tod@s ! >:D<

Buenos días pantxo, dinero y buen día
:-D

dinero sin salud? :-? jeje >:D<

Salud sin dinero? :-? malo también jajajaj
Pero la salud la pusiste tú, yo pongo dinero y hace falta una dama que nos hable de amor. :-D

TIGRE dijo:
Salud sin dinero? :-? malo también jajajaj
Pero la salud la pusiste tú, yo pongo dinero y hace falta una dama que nos hable de amor. :-D

:-)) touche! =D> esperaremos a la presi, a ver si se levanta con la vena tierna y nos habla de amor ;))

no intoxico mas este hilo :"> :-h

pantxo dijo:
no intoxico mas este hilo :"> :-h

:-h

:-h buenos días y mucha suerte a todos !!! %%-

largo en SAN !!!!

La economía sólo puede ir a peor

Desde que escribo de economía -y ya son más de 20 años- siempre he asistido a una pugna entre los keynesianos y los neoliberales. Los primeros son partidarios de dar más cancha al Estado frente al capital privado, y los segundos, de todo lo contrario. Creo que una de las consecuencias que traerá esta crisis será la muerte del keynesianismo.

En la medida que existan las agencias de calificación, los Estados jamás podrán utilizar ya su política fiscal para impulsar la economía en tiempos de crisis. Una práctica que permitió salir del atolladero a la mayoría de los países occidentales durante la Segunda Guerra Mundial. ¿Por qué lo que funcionó en los años 30 ha dejado de hacerlo en 2011?

La clave, probablemente, esté en que en los albores del siglo XX, los Gobiernos impulsaron el gasto productivo en la construcción de carreteras y vías férreas, que apoyó ulteriormente el avance de la industrialización y el desarrollo. Sin embargo, en la actualidad, más que gastar se despilfarra. Véanse los planes E utilizados para renovar farolas y aceras municipales.

Acorde con los tiempos, la propuesta de Angela Merkel de que los 17 miembros del euro se obliguen a respetar en sus constituciones el equilibrio presupuestario limita enormemente el margen de éstos para actuar en las dificultades. Desde este punto de vista, es lógico que surjan voces críticas.

Otro de los conceptos introducido por Keynes, el Estado de Bienestar, será víctima de la nueva política económica. La paradoja de esta moda por la austeridad es que, en un primer momento, reducirá los ingresos fiscales y elevará el desempleo y, por tanto, mermará la actividad en lugar de impulsarla.

En una crisis como la actual, provocada por el exceso de deuda, un período largo de crecimiento endeble es inevitable. Algunos economistas vaticinan una vuelta a la recesión que se vivió en 2008-2009. En el caso español, prácticamente puede decirse que seguimos en una depresión continuada.

El segundo gran conflicto es la falta de ajustes en profundidad. Italia anunció hace unas semanas un recorte de 40.000 millones, mediante la reducción de diversas partidas presupuestarias y la subida de impuestos, sobre todo a las clases más adineradas.

Pero sigue sin abordar la apertura de su mercado laboral -más rígido en ocasiones que el español- y de su economía. El plan no contempla siquiera la privatización de emporios energéticos como Eni o Enel.

Algo similar ocurre en Francia, donde el gasto estatal es responsable del 20 por ciento del Producto Interior Bruto (PIB) y el Estado es aún mayoritario en los grandes grupos empresariales. El ajuste de Sarkozy se ha quedado en sólo 12.000 millones, menos de un tercio del italiano.

Aunque la palma se la lleva España, cuyo paquete no contiene ninguna medida de calado laboral o presupuestaria. La explicación que cabe dar a semejante vaciedad de propuestas es el adelanto de las elecciones al 20 de noviembre. Todo esto me lleva a concluir que los recortes no han hecho más que comenzar y deben ser más intensos que los anunciados hasta ahora.

El último escollo es que los políticos europeos continúan a la greña. El paradigma es el nuevo rescate griego, cuya exigencia de garantías por parte de Finlandia ha vuelto a poner en duda su plan de salvamento. Una incertidumbre que se ve incrementada por la creciente oposición interna a la que se enfrenta Merkel para sacar adelante los acuerdos europeos.

Esta semana han sido los presidentes del Bundesbank y de la República Federal alemana, Jens Weidmann y Christian Wulff, quienes censuraron a la canciller por su autorización para que el BCE compre deuda de España e Italia. El 7 de septiembre, los tribunales podrían declarar inconstitucional el rescate griego y, a finales del mes que viene, el Parlamento federal debate su aprobación.

Europa camina sin rumbo, su moneda está amenazada de extinción y sus estados miembros adoptan medidas cosméticas y son incapaces de hablar con una sola voz. Hay quien vaticina otro crash bursátil peor que el de 1929 en los próximos meses. Espero que se equivoquen, pero en este contexto las cosas no pueden ir más que a peor.

Buenos dias ,llevo desde las 6:30 leyendo el hilo de divisas con libretita para anotar todo lo q van enseñando Sevi,Zalla,Rosa,Mopane y se me ha ido la hora.Son unos fenomenos >:D<

Los expertos creen que la bolsa repetirá el patrón de anteriores 'crash'
Por Virginia Martínez8:05 - 28/08/2011 Actualizado: 08:05 - 27/08/11

Pocas alegrías da la bolsa últimamente y cuando las da, a modo de pequeños y poco fiables rebotes, los expertos consideran que no debe ser aprovechado más que para vender títulos y aumentar la liquidez para recomprarlos cuando estén más baratos. Y es que Estados Unidos lo niega, pero el mercado descuenta ya una recesión en la primera economía del mundo.

La publicación del último dato del PIB del que se desprende que Estados Unidos crecerá un 1 por ciento, ligeramente por debajo de las estimaciones, y la decisión de la Reserva Federal de retrasar hasta septiembre estudiar nuevas medidas de estímulo para reavivar la economía norteamericana no trae más que una incertidumbre que puede alimentar el apetito vendedor en las próximas fechas. Tanto es así que los expertos prevén que si los valores del Ibex 35 pierden sus soportes actuales se podrían encaminar en el peor de los escenarios a los mínimos de 2008, cuando el mundo lloraba la quiebra de Lehman Brothers a modo de desorbitados desplomes bursátiles. Ahora, tres años después, los temores que revolotean nuevamente a la renta variable lleva a las compañías del selectivo español a cotizar mucho más baratas- a sólo un 36 por ciento de media de esos mínimos.

"El Comité valorará las perspectivas económicas en vista de los datos recientes y está preparado para emplear sus herramientas de la manera apropiada para promover una recuperación económica más fuerte", aseguró Ben Bernanke en la reunión de este viernes en Jackson Hole. Con estas palabras el máximo responsable de la política monetaria estadounidense echaba por tierra el mínimo rebrote de optimismo que hubo durante la semana, cuando los inversores daban por hecho que el helicóptero de Bernanke volvería a sobrevolar la economía cargado de nuevos estímulos que pudieran devolver la confianza perdida por los mercados.

Los temores ante la posibilidad de que ni siquiera la primera economía del mundo tire y la confirmación de que estamos en una crisis cuya recuperación muy posiblemente será en forma de 'W' ya hace que Wall Street registre importantes caídas de más del 10 por ciento en esta última racha bajista y de alrededor del 2,5 por ciento en 2011. El pánico se contagia al Viejo Continente, donde las caídas anuales oscilan entre el 21,5 por ciento del EuroStoxx 50 y el 13 por ciento de Reino Unido en gran parte también por la crisis de deuda soberana de los periféricos.

Ante este escenario, Alain Galibert, analista de Ágora A.F. para Ecotrader, asegura que "ni siquiera una subida del 15 por ciento podrá romper el movimiento lateral bajista en el que se halla el mercado". Un comportamiento que ya se dio en crisis anteriores, como la de 2008 con la quiebra de Lehman Brothers. Entonces la caída del estadounidense provocó que las bolsas de todo el mundo marcaran mínimos históricos para que luego el mercado se quedara estancado en un movimiento lateral hasta marzo de 2009, fecha en la que las bolsas comenzaron el rally. Una historia que ya se repitió en su día en el crash de 1987, cuando Wall Street se hundió más de un 30 por ciento en tan solo cuatro sesiones (del 14 al 19 de octubre) y las caídas dieron paso posteriormente a un tiempo en el que el mercado ni rompía al alza ni a la baja, sino que fue cogiendo fuerza para impulsar a la renta variable y sacarla de pozo en que se encontraba.

Una crisis apresurada...
La incertidumbre sobre si el Banco Central de Estados Unidos pondrá en marcha el QE3 en la próxima reunión deja abiertas muchas dudas. ¿Son extremadamentes necesarias nuevas medidas de estímulo? ¿El hecho de retrasar la decisión al mes de septiembre es síntoma de que la economía seguirá creciendo lo previsto y no urgen?

Algunos analistas consideran que la crisis actual no es comparable a la de 2008 porque "muchas empresas están en mejor forma que entonces y lo que no debemos esperar es una repetición de la contracción de negocios a gran escala como la que se produjo", asegura el economista de Aviva Investors, Shamik Dhar. Pero la realidad es que los inversores asumen los riesgos de una recesión y están recogiendo los pocos beneficios que les aportan sus inversiones. Buena prueba de ello, es que en sólo un mes los bancos europeos, por ejemplo, han perdido alrededor de un 40 por ciento de lo que cedieron en capitalización tras la quiebra de Lehman. ¿La diferencia? Entonces la caída del valor en bolsa de las entidades se produjo desde que Lehman quebró en septiembre de 2008 hasta el comienzo de la recuperación en el mes de marzo y en esta ocasión se ha producido en tan solo treinta días.

Una salida de dinero que se produce, además, a pesar de que los órganos regulatorios de Grecia, Francia, Italia, España y Bélgica prohibieran temporalmente las posiciones cortas -invertir beneficiándose de la caída que tenga el valor- en valores financieros. Una medida que prorrogaron el pasado jueves, con el mercado ya cerrado, dada la gran volatilidad que continuaba habiendo en las bolsas.

Sin embargo, en medio de ese mínimo optimismo, los últimos datos macroeconómicos publicados en Estados Unidos tales como el desempleo, el índice de la Fed de Filedelfia -anunció un -30,7 cuando los expertos esperaban un 2 positivo- no hacen más que acentuar la delicada situación del país y la ralentización de su economía. Algo que se puso en evidencia cuando Standard & Poor's rebajó su rating -una acción que le ha costado el puesto al presidente de la agencia de calificación- y por los sucesivos recortes de estimación de crecimiento del país emprendidos por firmas como Morgan Stanley, J.P. Morgan, Citigroup y Schroders. Y es que los últimos rumores que apuntaban a la necesidad de que el Estado tuviera que ayudar a J.P. Morgan en la compra de Bank of America, un culebrón en el que la prestigiosa analista Meredith Whitney se pronunció asegurando que no necesitará hacer una ampliación de capital inmediatamente (posteriormente salió Buffett en auxilio del gigante americano), hizo temer a los inversores que nos podíamos encontrar ante una crisis de peores dimensiones que la de 2008. Algo que ayer rechazó el presidente de la Reserva Federal.

...que puede llevar a los valores al pozo
"Está claro que la recuperación de la crisis ha sido mucho menos sólida de lo que habíamos esperado, pero los fundamentos del crecimiento de Estados Unidos no parecen haberse visto alterados de manera permanente por las conmociones de los últimos cuatro años", declaró el máximo responsable de la política monetaria estadounidense, Ben Bernanke. Unas palabras que, junto a la incertidumbre que habrá hasta que se vuelvan a reunir el próximo 20 y 21 de septiembre con sus colegas, puede provocar una nueva oleada de ventas en renta variable que hunda las cotizaciones hasta perder los actuales soportes y encamianarse a los mínimos de hace tres años -los mínimos históricos-. Un momento en el que la bolsa española podría ser una alternativa al estar más barata y contar con atractivos fundamentales.

Por un lado, las abultadas caídas de más del 17 por ciento que acumula el Ibex 35 en lo que va de ejercicio dejan al descubierto suculentas rentabilidades por dividendo. Es el caso de Telefónica y Santander, cuya remuneración anual ronda el 11 y el 10 por ciento, respectivamente. Pero, además, el principal indicador español es entre los grandes mercados del Viejo Continente el más barato por PER -número de veces en que el beneficio queda recogido en el precio de la acción- al cotizar de media a 12 veces. Un aliciente en comparación a otros mercados pero que puede ser todavía inferior y que puede animar a tomar posiciones en bolsa a la espera de que el mercado rompa la lateralidad y se encamine al alza. Y la gran pregunta es, ¿qué valores del selectivo español son los que están ahora más en las profundidades del pozo de su cotización?

Endesa, Acerinox y Mediaset (la antigua Telecinco) son los tres miembros del Ibex 35 que se encuentran al cierre de este viernes en mínimos anuales al cotizar a 17,32; 9,31 y 4,69 euros por título en cada caso, mientras que otros valores -BBVA, Técnicas Reunidas, Gamesa y Red Eléctrica- están rozándolos al encontrarse a menos de un 5 por ciento del suelo fijado en este ejercicio. Pero si atendemos a los mínimos de 2008, Gamesa y FCC son los valores que se llevan la peor parte (ver gráfico). El fabricante de aerogeneradores cotiza a 3,83 euros por título, un 3 por ciento por encima del mínimo de hace tres años anclado en los 3,7 euros. La compañía presidida por Jorge Calvet es una de las cotizadas que ofrece más descuento con respecto al precio de hace seis meses (ver gráfico). La renovable sigue siendo una de las más penalizadas de la bolsa española -cede un 33 por ciento en 2011 y es uno de los valores más bajistas- a pesar de que en este tiempo ha aumentado su exposición a otros mercados hasta tener una presencia industrial en Europa, Estados Unidos y Asia, y una visibilidad comercial en más de cincuenta países de cuatro continentes. Un castigo de los inversores que se une al del último ejercicio, cuando se dejó alrededor de un 17 por ciento, a pesar de contar entre otros con el apoyo de Iberdrola -cuenta con más del 19 por ciento del capital de la renovable- y de la entidad estatal noruega Norges Bank (gestiona los fondos de pensiones de ese país y actúa como un fondo soberano) que posee una participación del 2,9 por ciento.

Aunque los expertos no recomiendan comprar sus títulos, sino mantenerlos en carteras, la renovable puede ser un buen valor en el que tomar posiciones por su descuento y porque el consenso de mercado, recogido por FactSet, espera que el título tenga un recorrido del 55 por ciento, hasta los 5,93 euros, en bolsa en los próximos doce meses y que incremente un 35 por ciento los resultados de 2010, cuando obtuvo un beneficio neto de 50 millones de euros.

En cuanto a la compañía de infraestructuras FCC es otra de las compañías en las que la media de casas de análisis recomienda mantener sus títulos, que además están cotizando a un 9,7 por ciento de los mínimos de hace tres años (16,38 euros) y con más de un 17 por ciento de descuento. A FCC le sigue Arcelormittal, cuyo elevado endeudamiento -se prevé que cierre el ejercicio con unos compromisos financieros superiores a los 15.000 millones de euros- y su actividad muy ligada al ciclo económico le está jugando, en esta ocasión, una mala pasada. Ni más ni menos que descensos anuales de cerca del 49 por ciento, que le sitúa como el segundo valor más bajista de la bolsa al cotizar en niveles de 13,6 euros, es decir, a algo más del 10 por ciento de los mínimos que marcó en el año de la caída de Lehman y un 40 por ciento más barato que en los últimos seis meses. La acerela es la que más descuento ofrece del selectivo con respecto al precio de hace seis meses.

El miedo a la recesión y a que, por tanto, sus negocios también se vean perjudicados ha impactado en Mediaset, Bankinter, Indra, ACS y Telefónica, donde sus precios actuales están a menos de un 10 por ciento de sus mínimos de 2008 (ver gráfico).

La tensión ante una salida más tardía de esta crisis, las dudas en torno a la supervivencia del euro y la poca confianza depositada en los gobiernos europeos para cumplir su compromiso de reducción de déficit son algunas de las razones que han llevado al Ibex 35 a perder un 16,9 por ciento en 2011, menos de un punto porcentual de lo que se dejó en todo 2010. Sin embargo, pese a ello, la gran volatilidad de los mercados está permitiendo ganar dinero aprovechando la amplia horquilla que se abre en el intradía, deciden vender sus títulos y ganarse la rentabilidad acumulada para luego volverla a comprar en mínimos y repetir la operación. Son los movimientos de los especulados, algo muy legítimo la de comprar algo con la intención de venderlo más caro. Sólo un dato, Santander, por ejemplo, hace días llegó a subir más del 5 por ciento y a caer un 4,8.

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