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La semana ha terminado con mal sabor de boca. Continuaran los descensos o esta bajada sera un balon de oxigeno para seguir subiendo.
Ya podeis dejar vuestras opiniones.
A ver los del cuarto oscuro que no se escaqueen

mopane dijo:
La semana ha terminado con mal sabor de boca. Continuaran los descensos o esta bajada sera un balon de oxigeno para seguir subiendo.
Ya podeis dejar vuestras opiniones.
A ver los del cuarto oscuro que no se escaqueen

Si a los del cuarto oscuro lo que nos interesa es saber que piensas Tu!!!!!

8->

Vaya tela...

Muy bien monape, yo creo que la semana que viene el balance semanal sera positivo.

manoli dijo:
Muy bien monape, yo creo que la semana que viene el balance semanal sera positivo.

Que te hace pensar eso?

Hasta mañana señores!!!

Ya llegó Cossi!!

Acho...

Smuack!!

No se mi impresion es que ya saben lo que sucedió recientemente, no pueden dejar que haya otra crisis igual, esta todo muy mal pero son listos y cobran por ello, para mi la experiencia es un grado en todos los aspectos de la vida, y en esto de la bolsa ya han demostrado muchas veces que lo mueven a su antojo, bueno todos los dias lo demuestran, yo no hago caso en las inversiones, ni estrictamente a las noticias ni al análisis técnico, pero lo leo todo y me formo mis opiniones y en base

Nadie me contesto decentemente a las BL, si lo vais a seguir utilizando ya me podeis contestar, si no voy a hacerme pesado .

Bl=Blete

Gracias Acho , pero no me cuadra mucho.

buenas noches!! :-(

nesora dijo:
buenas noches!! :-(

Tardabas... ;))

blette estas con tjaime o con manoli? ;))

Por cierto eso que no hay cortos contra los bancos

Buenos dias y buen finde

Para el jueves ya tenemos fiesta,avisar a Max :-))

LOS PRINCIPIOS BÁSICOS DEL TRADER

Viernes, 2 de Setiembre del 2011 - 19:55:00

Con frecuencia se confunde al inversor de largo plazo y al day trader. Ambos actúan en las bolsas, compran y venden, pero hasta aquí, sus similitudes. En concreto, el day trader debe ser muy consciente de cuáles son sus normas así como los principios básicos que tiene que seguir para poder ganar el trading intradiario.

Entrada, salida y escape

El primer pilar fundamental que los inversores deben saber son los distintos puntos que marcarán la operativa: el precio de entrada, el precio de salida así como el precio de escape o stop loss. Antes de exponerse al riesgo del mercado, hay que saber muy bien cuándo saldremos y cuándo escaparemos en el supuesto en el que la dirección que tome el mercado no sea la prevista. De esta manera se podrá evitar que las emociones puedan estropear la operación.

Utilizar órdenes límite

Tanro para comprar o vender, las órdenes enviadas tienen que limitarse al cumplimiento de una condición de precio que se haya establecido en el plan y no con órdenes a mercado. Hay que recordar que una orden a mercado busca el precio más atractivo para comprar o vender al mejor precio, en cambio, el mejor precio no se traduce siempre en el más rentable, ya que ello dependerá de la liquidez del mercado en cada momento. Por el contrario, la orden limitada da el control del precio al que compraremos o venderemos y permite de esta manera maximizar la rentabilidad de nuestra operación y sin que la liquidez del momento pueda jugar una mala pasada así como comprar más caro o vender más barato de lo que pensábamos antes de lanzar la orden al mercado.

Cortar las pérdidas

Un trader inteligente no solo es un gran ganador, sino que también en el caso que haya pérdidas hay que saber asumirlas. El trader que triunfa es aquel que administra los movimientos que no se esperaban, es decir, aquél que sabe cómo sobrevivir a las pérdidas. Por su parte, las operaciones ganadoras pueden ser gestionadas para alargar su rentabilidad, las posiciones en rojo deben ser, en todos los casos, cortadas en el punto predefinido, y no se debe alargar tal pérdida. La gestión del stop loss y la psicología del operador son asuntos claves en el éxito operar.

Saber aprovechar el apalancamiento

El apalancamiento moderado es uno de los mejores aliados del trader por dos motivos. La primera razón es que para producir ganancias abultadas en posiciones que duran pocas horas hay que tomar una exposición suficientemente grande, puesto que si no, los movimientos puede que no sean suficientes. Además, las posiciones con apalancamiento o CFDs, que solo necesitan que se desposite una parte de la posición como concepto de garantía, permiten que con el mismo dinero se puedan realizar más posiciones. Esto significa diversificación y poder aprovechar mayores oportunidades, sin olvidar que las oportunidades son limitadas y por lo que deben ser aprovechadas al máximo cuando se dan.

Cerrar posiciones el mismo día

Por regla general, salvo excepciones en que el mercado ofrezca una oportunidad clara para más de una sesión, las posiciones deben ser cerradas antes del cierre de la sesión en que se abrieron. De ese modo, evitamos exponernos al riesgo de lo que pueda pasar en el gap de apertura el día siguiente en el mercado, y es que todo lo ajeno que pase en los mercados desde el cierre de una sesión hasta la apertura de la siguiente queda fuera de nuestro alcance, y puede repercutir en ordenes de otros operadores enviadas durante ese periodo que nos generen altas pérdidas potenciales con el primer precio negociable de la mañana.

Clave: un diario de trading

Aunque parezca que haya que dedicar bastante tiempo, contar con un diario en el que apuntemos todos los movimientos realizados facilitará la mejora como inversor mucho más rápido. Un diario de trading es una inversión en formación. Anotar tanto los fallos como los aciertos en una operación ayudará a mejorar, sobre todo, el análisis de nuestros errores. Y es que un fallo en una operación se convierte en pérdida de capital y el capital es la materia prima del trader.

Carles Sesé de Activotrade

Cierre de sesión
Vuelven las bajadas profundas a Europa

Cárpatos - Madrid - Cinco Dias
Vuelven las bajadas profundas a Europa de nuevo. Dos polos negativos claros:
1- El primero y más importante el pésimo dato de empleo en EEUU. Cuando se esperaba la creación de 75.000 empleos no agrícolas, no se ha creado ninguno, volviendo a despertar el miedo a la recesión y a una crisis que no termina de cerrarse ni en EEUU, ni en Europa ni en ningún sitio.
2- El segundo tema que presiona fuertemente a la baja es Grecia.
Parece que ya se está admitiendo lo que era un secreto a voces, que no van a cumplir con sus objetivos de déficit, y esto está provocando una dura caída de su bolsa y especialmente de sus bancos.
El desastre antes llamado UE ahora EPVE (ejército de Pancho Villa europeo) está tardando tanto en concretar el plan de rescate que habló en julio, que cuando lo hagan no va a hacer falta porque Grecia ha dado el trueno...
No obstante, aunque lo de Grecia es un default claro, no olvidemos que hace que las ramas no dejen ver el bosque. Vean esta cita durísima del boletín de Leap de este año:
Grecia retornó a los titulares anglosajones. Entonces, como el año pasado durante la misma época, no hay que buscar a la « mujer » sino « la viga en el ojo » de Washington o de Londres. El año pasado, la « crisis griega » había sido utilizada para desviar la atención del importante riesgo británico originado por una situación presupuestaria explosiva y una situación política peligrosa (con elecciones sin partido mayoritario). La operación había conseguido evitar que el mundo se dé cuenta que el Reino Unido estaba « FMIsado » como lo mostró la implantación de un plan de drásticos recortes presupuestarios en los trimestres que siguieron, que hasta el FMI versión 2011 (menos ideológico que hace algunos años) vacilaría en imponer a Gran Bretaña.
Pero fue una victoria a pírrica por dos aspectos esenciales. Por una parte, impulsó a Eurolandia a realiza un golpe de estado en el seno de la Unión Europea, marginando definitivamente al Reino Unido y precipitando el surgimiento de un « nuevo soberano » que se perfecciona cada trimestre un poco más en función de los procesos de gestión de la crisis financiera y de gobernanza...
Así, según nuestro equipo, el gran retorno de Grecia a los medios de comunicación financieros, incluyendo conceptos tan aberrantes como la salida de Grecia de la Eurozona, es signo de una nueva crisis grave en el Reino Unido, y esta vez también en Estados Unidos porque los medios de comunicación estadounidenses están muy dedicados a la materia. Ya identificamos en el GEAB precedente el acontecimiento estadounidense que hay que camuflar: se trata de que es imposible finalizar con el QE2 (ver anteriormente sus consecuencias sobre los T-Bonds y el USD (3)).
Fuente: http://www.leap2020.eu/Cuando-con-Atenas-se-pretende-esconder-a-Londres-y-Washington_a7525.html
Pasemos a otros temas.
Como me lo ha preguntado mucha gente vamos a repetir los cambios para el eurostoxx.
A partir del día 19 en la apertura, en el Stoxx Europe 50 index, salen Nokia, Societe Generale, Intesa y Unicredit. Entran en el índice en su lugar Unilever, LVMH, National Grid y Air Liquide.
Igualmente hay cambios en el Euro stoxx 50 index, donde sólo hay valores de la zona euro, entrando Volkswagen e Inditex. Salen Alstom y Credit Agricole.
Los fondos tendrán durante estos días que ponerse a vender los que salen y a comprar los que entran y cuando se produzca el cambio efectivo, es decir el día 19, como ya he comentado muchas veces, puede resultar interesante hacer un spread neutral vendiendo todos los que entran y comprando todos los que salen, suponiendo que no esté prohibida la pata corta que esa es otra. Históricamente se demuestra que este spread tiende a salir realmente bien en todas las bolsas mundiales.
La explicación es fácil, precisamente por esas ventas y compras de fondos los valores suelen llegar al momento efectivo del cambio, sobrecomprados o sobrevendidos según sea el caso.
Así que de nuevo bajadas, y un mercado descorazonador. ¿Cuando llegará el suelo? Pues seguramente no lo veremos venir. La sutileza con la que hacen las cosas las manos fuertes es tremenda, y si no vean estos estudios que están realizados por Brad Barber, de la Universidad Davis de California, y el famoso Terrance Odean, de Berkeley.
Investigadores de EEUU tomaron todas las transacciones de una muestra desde 1983 a 2001 para estudiar el efecto que tienen las operaciones de los pequeños inversores sobre el mercado. Los resultados ponen los pelos de punta.
Resulta que si nos vamos al corto plazo, aproximadamente una semana y un mes, tenemos lo siguiente:
1- Los valores más activamente comprados por los pequeños inversores suben fuertemente durante la primera semana y el efecto dura tres o cuatro de media, para luego girarse a largo plazo a la baja. Justo al revés con los que venden activamente.
2- Los valores más activamente comprados por los grandes inversores lo hacen peor que el mercado durante la primera semana y los activamente vendidos por los grandes inversores lo hacen mejor que el mercado durante la primera semana, para luego girarse en la dirección inicial que ellos tomaron y mantenerse así en el largo plazo, siempre hablando de media.
Es decir, muy difícilmente vamos a poder ver así a primera vista las intenciones de las manos fuertes, así que mejor no fiarnos de nada por el momento y se haga lo que se haga siempre el stop loss colocado.
El error de no tener puesto un stop loss aunque sea mental, que son los mejores, y ejecutarlo si la cotización llega a ese nivel puede simplemente borrarnos el mapa en un solo día de trading o en muy pocos.
Cuando uno lleva el suficiente tiempo en esto se da cuenta de una cosa. Al cabo del año uno suele pasar el tiempo cambiando el dinero de manos, y al final todo se juega en unos pocos días clave donde se gana mucho y otros pocos en los que se pierde mucho. Si uno no se pasa todo el año colocando disciplinados stops, insisto aunque sean mentales, puede ser hombre muerto cuando llegan esos días malos.

Un nuevo curso plagado de obstáculos
Bancos, una oportunidad histórica llena de peligros

Los expertos reconocen que las entidades financieras cotizan a precios singularmente atractivos, pero advierten que los riesgos que afectan al sector son muy elevados

Fernando Martínez - 03/09/2011 - 07:00
Los bancos europeos que cotizan en Bolsa lo hacen a unos precios históricamente bajos. Los ratios de valoración están, en las grandes entidades, a la mitad de su promedio habitual. Los potenciales de revalorización según el consenso de mercado resultan sorprendentes: Société Générale y BNP Paribas tienen un margen de subida del orden del 90%; el recorrido de Commerzbank supera el 80% y Deutsche Bank está al mismo nivel; Intesa Sanpaolo y Unicredit están cerca de un 70% por debajo de sus precios objetivos; la potencial trayectoria al alza llega al 82% en Barclays y excede el 44% en HSBC. En el caso de los españoles Santander y BBVA, la carrera se aproxima al 50%. Una oportunidad dorada, pero que hay que manejar con prudencia extrema.
Los ratios de PER (relación entre el precio por acción y los beneficios) están por debajo de las siete veces en la mayoría de bancos -6,7 veces en Santander y 6,5 en el BBVA- e incluso por debajo de las cinco veces en Société Générale, BNP, Crédit Agricole y Deutsche Bank. No hay una sola entidad que cotice por encima del valor al que están contabilizados sus activos y hay casos extremos como Intesa y Unicredit, en los que los precios cotizan con un descuento del 70%. Esto se combina con un promedio de rentabilidad por dividendo del 4,8%. La situación es inédita. Una oportunidad única que los expertos miran con escepticismo.
"En estos momentos, nuestra vocación a la hora de entrar en banca es de puro trading y solo en los grandes valores", subraya el director de renta variable de Interbrokers, Luis Benguerel. "No hay problema por entrar en BBVA o Santander a niveles de unos 6,2 euros y salirse a rangos de 7-7,15 euros. Pero nada más que para hacer trading", detalla Benguerel.
Hay que tener en cuenta que, si la sangría en el sector bancario está ahora contenida, esto tiene que ver con la decisión de los supervisores de España, Francia, Italia y Bélgica de prohibir tomar o incrementar posiciones cortas sobre valores financieros hasta el 30 de septiembre. Qué sucederá después es una incógnita, porque las incertidumbres que rodean al sector bancario son múltiples. De forma particular en España está el problema de la exposición al ladrillo (1,1 billones en créditos hipotecarios, promoción y construcción) y a deuda soberana. Los bancos franceses y alemanes miran con inquietud a Grecia, ya que son los más expuestos a su deuda (40.000 y 25.625 millones respectivamente); en Italia, la dificultad está en su tenencia de activos de deuda pública nacional y en Reino Unido, en las nuevas exigencias regulatorias. A todo esto se añaden asuntos como la iniciativa francoalemana de una tasa a las transacciones financieras, el cerrojazo del interbancario y los problemas para activar el fondo europeo de estabilidad (EFSF, en sus siglas en inglés). Más allá de los problemas más inmediatos, surgen las obligaciones de recapitalización a las que obliga Basilea III de cara al futuro.
"Las valoraciones están a niveles realmente bajos, pero estos precios están justificados por la incertidumbre reinante", explica Alejandro Babío, de la firma de inversión Fineco. "Los últimos precios representan oportunidades. Pero solo en el corto plazo", advierte Babío, que reconoce que su firma ha aprovechado las circunstancias, porque, al final, "el mayor riesgo es no invertir". Este experto avisa que "si hoy los precios se consideran una oportunidad, es perfectamente posible que en días, semanas o meses veamos oportunidades muy superiores". Es decir: caídas aún mayores.
Esta es una visión compartida. "Hay que esperar a que se cree un suelo de mercado y creo que este aún no se ha hecho. Las últimas recuperaciones son un mero rebote cuyo objetivo son los 9.200 puntos", valora David Galán, director de renta variable de Bolsa General. El índice saldó la semana en 8.463,5 puntos. Galán aconseja no entrar en los grandes valores españoles mientras no superen sus niveles de resistencia. En BBVA, el rango está entre 6,60-6,70, la acción cerró el viernes a 6,04 euros. Para Santander, la resistencia clave está en los 6,65 euros, (cierre semanal en 6,13). "No es un momento para estar en el sector bancario, porque está muy asociado al riesgo", concluye.
Los bancos son los valores más sensibles a la prima de riesgo, ante su necesidad de recurrir constantemente a financiación. Y el hecho es que la prima de riesgo de España ha crecido un 60% en un año (100 puntos básicos), pese a la intervención del BCE, que en un mes ha invertido 43.000 millones en bonos.
El panorama económico
Lo que planea por encima de todo es la persistente debilidad económica. Esta misma semana, Standard & Poor's ha rebajado sus previsiones de crecimiento para la zona euro, lastrado por el elevado desempleo, hasta un 1,7% en 2011 y un 1,5% en 2012. Para España, la previsión es del 0,8% este año y 1% en 2012.
Las dificultades pueden obligar al FROB (Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria) a desembolsar entre 3.500 y 4.000 millones de euros más de lo previsto, ante los problemas de entidades como Novacaixagalicia, Unnim y Liberbank (la alianza encabezada por Cajastur) para atraer el capital privado para cumplir con el Banco de España.
A estas malas perspectivas, y en un momento bursátil extremadamente sensible, se añade la polémica desatada por el FMI, que cifra en 200.000 millones el impacto de la crisis de deuda soberana sobre la banca europea y que ha generado una guerra de declaraciones con Bruselas, que defiende la salud del sector y el rigor de los recientes test de estrés.
Los datos publicados el jueves por la AEB (Asociación de la Banca Española) confirman el mal momento: los bancos que operan en España ganaron en el primer semestre 6.607 millones de euros, un 17,2% menos que hace un año y han congelado la concesión de créditos. "Al final, el problema es que seguimos en un proceso de desapalancamiento. Los ratios de apalancamiento de los bancos han pasado de 25 a 10 veces, pero siguen siendo elevados y lo que prima es la solidez frente a la rentabilidad", expone Ignacio Cantos, de Atlas Capital. "Hay minusvalías latentes que obligarán a actualizar el valor de los activos y llevarán a un ajuste de los precios objetivos", añade Cantos. "Las valoraciones pueden pasar de baratas a caras muy rápidamente", resume el experto de Atlas Capital. Su recomendación es estar infraponderado en banca, "sin descartar entrar puntualmente".
Con todo, si las principales incertidumbres se desbloquean, el panorama se despejará notablemente para los bancos. "La reestructuración está en su fase final y en Europa, aunque sea con una lentitud exasperante, se están tomando medidas en la dirección adecuada. Creo que en este entorno, la Bolsa es atractiva, los bancos son una inversión muy buena y los españoles aún más, sus precios constituyen una oportunidad histórica y los posibles efectos de la debilidad económica en los resultados están ya más que recogidos en los precios", asegura José Ramón Iturriaga, gestor de los fondos Okavango Delta y Kalahari Alpha para Abante Asesores. Invertir en bancos puede ser muy rentable, pero está claro que requiere pies de plomo.

Las cifras
58 valores financieros de España, Francia, Italia y Bélgica están sujetos a una restricción sobre posiciones cortas (apuestas bajistas). Desde el 15 de agosto hasta el 30 de septiembre.

28,5% es la pérdida acumulada en lo que va de año por el índice bancario del Stoxx 600, compuesto por 49 miembros. Las pérdidas oscilan entre el 4,5% de Bankinter y el 69,5% del griego Piraeus Bank.

6,4 es el PER (veces que el beneficio está contenido en el precio por acción) medio al que cotizan los principales bancos europeos. Históricamente, el sector ha cotizado por encima 10 veces.

131.300 millones de euros es la exposición de la banca alemana y francesa a la deuda soberana periférica, según cálculos de Goldman Sachs. El 84% de la deuda española está en bancos españoles.

3.700 millones de euros captaron Bankia y Banca Cívica con su salida a Bolsa. De esa cantidad, 3.092,1 millones corresponden a Bankia y 600,5 son del grupo liderado por Cajasol y Caja Navarra.

¿Necesita la banca europea más capital?

Uno de los grandes problemas del euro en su concepción es no disponer un centro financiero propio y tener que vivir de alquiler en Londres. No hay problemas de vivir de alquiler pero si lo hay si tu arrendador es un enemigo acérrimo de tu proyecto y tiene un poderoso aparato mediático con capacidad para modular la opinión pública internacional, especialmente los animal spirits de los inversores.

Ayer el FT filtró un informe del FMI y de nuevo volvió a generar confusión que provocó caídas en las bolsas. Según el FT, el FMI estima las pérdidas de la banca europea en 200.000 millones de euros. Esto es sencillo de calcular, la EBA en los últimos estrés test obligó a las entidades a publicar toda su exposición a estos mercados. Por lo tanto, sólo necesitas pasar esas cifras a un Excel, conectarlo con un sistema de información de precios en tiempo real y saber en cada momento la pérdida de la cartera. El problema es que de nuevo la prensa anglosajona hizo un mal uso de la información. Lo asoció con el discurso de Lagarde en Jackson Hole e interpretó que la banca europea necesita recapitalizarse en 200.000 millones.

Este economista observador ha visto este verano muchas cosas que le recuerdan a 2008 y esta es una más. Recuerdo que en 2007 empezamos con las mismas paranoias. Aquello junto a la sobrerreacción de las agencias de rating en el mercado de titulizaciones amplificaron la deflación de activos y nos llevó a la Gran Recesión. Lo más triste de todo es que no hemos aprendido nada.

La contabilidad es un invento medieval. La exigencia de una regulación sobre normas contables es un ejemplo de la necesidad de la intervención del estado. ¿Por qué debe existir una Ley de sociedades anónimas que marque unas reglas del juego y luego juzgados mercantiles que obliguen a cumplirla? Porque sino, como cuando jugamos al fútbol de niños sin arbitro, la economía de mercado sería un caos y la seguridad jurídica, condición necesaria para que el proceso de acumulación de capital funcione, no sería posible.

Tras la quiebra de Enron, Parmalat y los excesos empresariales en los felices noventa avanzamos en la regulación de normas contables internacionales y creamos una institución IASB. Pues bien esta institución ha analizado la crisis de 2008 ha propuesto a los países cambios en sus normas contables. Que casualidad que uno de los cambios propuestos es modificar la forma de contabilizar la cartera de inversión en bonos de la banca.

En estos momentos hay tres tipos de carteras de bonos en las entidades: una de negociación, otra de inversión y otra a vencimiento. En las dos primeras se valoran los bonos a precios de mercado y en la última se contabiliza el cobre de cupón, lo que se denomina técnicamente por periodificación. La propuesta de la IASB es unificar las carteras a vencimientos y de inversión y valorar ambas por periodificación, igual que se hace con la cartera de crédito a empresas y familias.

Desde que Luca Pacioli en el s. XV desarrolló la partida doble, el principio máximo de la contabilidad es reflejar la imagen fiel del patrimonio. Adicionalmente, desde la Gran Depresión en los años treinta, los economistas hemos llegado a la conclusión de que la volatilidad cíclica tiene efectos perversos sobre el proceso de acumulación de capital y el potencial de crecimiento de una economía en el largo plazo y recomendamos eliminar la prociclicidad inherente a la regulación. Este tema es un buen ejemplo de ello.

En 2008, los precios de las titulizaciones europeas llegaron a caer en el mercado más del 70%. La realidad es que tras cuatro años de crisis la tasa de efectiva de mora de esas titulizaciones ha sido del 1% y los bonistas han cobrado fielmente la mayor parte de sus cupones. Especialmente en las de cédulas hipotecarias que llegaron a perder un 40% de valor en 2009 y cuya tasa efectiva de mora ha sido el 0%. O sea el 100% de los bonistas ha cobrado el 100% de su inversión más los cupones comprometidos. Por lo tanto, las estimaciones de pérdidas a precios de mercado de entonces se equivocaron. Recuerda que las ideas son libres pero los hechos son únicos.

En EEUU, la tasa de efectiva de mora de las titulizaciones se ha aproximado al 10% y la mora subprime ha explicado la mayor parte de la misma. Esto plantea la necesidad de que la nueva regulación sea complementada con una supervisión estricta de las entidades para evitar excesiva concentración de riesgos y evitar que alguna entidad supere la línea roja de la sostenibilidad del capital.

Pero obligar valorar a precios de mercado un activo cuando no hay mercado, conceptualmente es una aberración. Ya nadie lo recuerda pero a este economista observador no se le olvida, el fin de la deflación de activos en 2009 fue en marzo y coincidió con el día que se aprobó en el Congreso de EEUU el cambio de regulación que eliminaba la obligatoriedad de valorar los activos a precios de mercado en las carteras de inversión.

La crisis de la deuda pública en Europa es una deja vu. En Grecia ya se ha anunciado una quita y el país ha cruzado la línea de la sostenibilidad fiscal. Esto implica provisionar las pérdidas pero no necesariamente hoy. En la crisis de la deuda emergente en 1982 la banca americana tuvo unos tres años de media para contabilizar las pérdidas de los bonos Brady. Europa debería hacer lo mismo, pero con un control estricto del supervisor de que las entidades durante este periodo realizan el saneamiento. Pero no tiene ningún sentido obligar a provisionar las pérdidas de la banca en bonos españoles o italianos.

Supongamos que en 2012 se ha resuelto la crisis griega y se acaba el efecto contagio, escenario que para este economista observador es el más probable. Entonces ¿obligamos a la banca a captar 200.000 millones de capital y el año que viene que se lo devuelvan a sus accionistas? El problema es que en momentos de máxima tensión en los mercados no hay capital privado suficiente para la banca y sólo queda el recurso al capital público. Entonces, con la tasa de paro de la OCDE en máximos y elevados niveles de indignación contra la banca, ¿obligamos a los gobiernos a que recapitalicen y firmen su muerte política para que al año siguiente el nuevo gobierno recupere la inversión?

Lo que Lagarde dijo en Jackson Hole es qué “Europa debe recapitalizar sus entidades más débiles” El Santander, BBVA, la BNP, Barclays, Unicaja, Kutxa, Banca March, etc tienen minusvalías en sus carteras de deuda pública pero no necesitan más capital. El problema es que Europa como acostumbra ha ido arrastrando los pies en esta crisis. Varias entidades europeas siguen sin estar en la senda de viabilidad y necesitan se reestructuradas. Lagarde ya ha demostrado su independencia, recordemos que se cuestionaba su capacidad para recriminar a Europa la gestión de la crisis de la deuda. Ahora sólo le queda ser ecuánime y criticar a EEUU. Citibank y Bank of America tienen capitalización débil y los contribuyentes americanos también deben pasar por caja. Lagarde debe tener presente el dicho anglosajón “is very easy to be nice, but is very dificult to be good”. Lagarde debe ser good y no verse condicionada por la restricción de lo políticamente correcto que contamina todo en Washington.

En el caso español, a diferencia de 2008, este nuevo episodio nos pilla con el relato y las medidas necesarias para resolverlo. Aumentamos las exigencias de capital en febrero y las entidades con capitalización más débil tienen hasta el 30 de septiembre para presentar un plan o el FROB se encargará de hacerlo.

El problema es que las entidades con más problemas de solvencia y también de rentabilidad futura en Europa son alemanas y el relato de su gobierno es que Alemania está fuerte y su sistema bancario saneado. Este economista observador coincide plenamente con Lagarde. Europa tiene que recapitalizar a sus entidades más débiles y debe reestructurarlas y va con mucho retraso. Los países deben aprobar cuanto antes el EFSF y utlizarlo para recapitalizar. Esta es una excelente oportunidad para crear un fondo de garatía de depóstios europeo. Pero Europa también debe trasponer las recomendaciones del IASB para contabilizar la cartera de inversión por periodificación en una directiva con prioridad absoluta. Si no lo hace, seguirá en manos de hedge funds de Londres que tienen la ayuda inestimable del FT para provocar inestabilidad en los mercados y aumentar significativamente el riesgo de recesión en la Eurozona.

Tras 2008 la máxima lección que hemos sacado es que “la economía es algo demasiado importante como para dejarla en manos de financieros”. Ánimo, podemos.

Sígueme en Twitter @josecdiez

b-( b-( b-( jajjajajaj. Buenos días

TIGRE dijo:
b-( b-( b-( jajjajajaj. Buenos días

Tigre >:D< yo como tu b-( :-))

El Ibex 35 reacciona con fuerza a la baja
Publicado por pdmm - 02/09/2011 a las 20:59:32

El Ibex 35 al perforar la directriz alcita de medio plazo, comenzó un proceso bajista, produciéndose el apoyo en el soporte de 8.000 puntos. El contacto con el soporte, generó un rebote técnico al alza, limitado por la resistencia de 8.800 puntos, dando paso a la formación de una figura triangular.

En las últimas semanas hemos asistido a la ruptura al alza de la figura triangular, atacando la resistencia de 8.800 puntos, sin ser superada, y reaccionando fuertemente a la baja, observando la formación de una figura de vuelta a la baja, perdiendo el soporte intermedio de 8.500 puntos.

Con la debilidad técnica existente en las cotizaciones, la pérdida de a zona en 8.400 puntos, supondría la vuelta al soporte de 8.000 puntos, nivel que de ser perforado a precios de cierre, confirmaría la continuación bajista con primer apoyo en el soporte de 7.750 puntos.

Por debajo de 7.750 puntos, el siguiente objetivo potencial se establecía en el soporte mayor de 6.700 puntos, encontrando soporte intermedios entre 7.500 y 7.000 puntos.

Técnicamente mientras no se produzca la superación de la resistencia de 8.800 puntos, la debilidad técnica sigue siendo muy importante.

El Estocástico se encuentra en la zona superior de sobrecompra, mostrando un movimiento de reacción a la baja, apoyando claramente la debilidad existente en el gráfico de precios.

Por otro lado el RSI al acercarse a la zona media del oscilador, reacciona a la baja, apoyando el movimiento correctivo en el gráfico de precios.

Conclusión: El Ibex 35 tras asistir a un proceso bajista destacado, nos encontramos en un movimiento lateral de consolidación comprendido entre el soporte de 8.000 y la resistencia de 8.800 puntos.

La pérdida del soporte en 8.000 puntos, supondría la continuación bajista inicial.

Un saludo

Pedro Damián Muñoz (Bat 23)

mopane dijo:
La semana ha terminado con mal sabor de boca. Continuaran los descensos o esta bajada sera un balon de oxigeno para seguir subiendo.
Ya podeis dejar vuestras opiniones.
A ver los del cuarto oscuro que no se escaqueen

buenos dias,

lo siento mopane, pero sin la foto amenazante de pardi, la entrada no es la misma.
que le pasa a pardi, ¿está de vacaciones?, ¿está malo, han bajado demasiado sus san?.
recuperate pronto.

LAS POSICIONES CORTAS EN MÁXIMOS DE 9 MESES

Suben las acciones prestadas y posiciones cortas en S&P 500

Sábado, 3 de Setiembre del 2011 - 11:25:00

Publicado originalmente el jueves 1 de septiembre

Las posiciones cortas en el S&P 500 se ha situado en el nivel más elevado desde noviembre de 2010, ante una escalada de los cortos en agosto. Hasta junio, el interés corto había descendido a mínimos no vistos desde 2008. Pero en los últimos días de agosto las acciones prestadas totalizaron el 3% de la capitalización bursátil del S&P 500 ante el giro bajista en el sentimiento inversor. La escalda fue exacerbada por la cobertura de posiciones de hedge funds.

El ratio long-short de Data Explorers (que monitoriza el valor de las acciones disponibles para préstamo y el valor de las acciones efectivamente prestadas) ha descendido hasta 10,85 desde 12,3 - y una caída de este ratio indica más apuestas bajistas.

Los especuladores añadieron cortos en el S&P 500 por un valor nocional de 24.600 millones de dólares vs 21.500 mlns de la última semana, según datos de Merrill Lynch. Esta es la cifra más alta desde mediados de 2008 y casi desde finales de 2007.

Pardi creo que vuelve hoy, no seas tan duro con monape, ha hecho el trabajo bien abriendo los hilos.

Cierre del viernes en Wall Street [Carpatos]

Así quedaron las cosas según datos del Wall Street Journal:

Last Chg % Chg
DJIA* 11240.26 -253.31 -2.20
DJ Transportation Average* 4445.32 -154.53 -3.36
DJ Utility Average* 426.72 -5.75 -1.33
Nasdaq* 2480.33 -65.71 -2.58
Nasdaq 100* 2167.83 -51.22 -2.31
S&P 500* 1173.97 -30.45 -2.53
S&P 400 Mid-Cap* 832.99 -27.49 -3.19
S&P 600 Small-Cap* 374.05 -13.99 -3.61
DJ Total Stock Market* 12284.36 -335.43 -2.66
NYSE Composite* 7250.73 -192.73 -2.59
NYSE Financial* 4069.15 -148.24 -3.51
Russell 2000* 683.36 -25.56 -3.61
Amex Composite* 2276.09 -14.79 -0.65
KBW Bank* 37.00 -1.74 -4.49
PHLX Gold/Silver* 222.79 3.50 1.60
PHLX Housing Sector* 85.29 -3.31 -3.74
PHLX Oil Service* 226.52 -7.80 -3.33
PHLX Semiconductor* 341.46 -8.39 -2.40
* at close

Los valores que bajaron superaron a los que subieron en la proporción aproximada de 6 a 1 en NYSE y de 5 a 1 en Nasdaq.

El volumen no fue alto y en NYSE quedó un 13% por debajo de la media de 10 días y en Nasdaq un 15 % por debajo.

En un entorno ya de por sí, de muchos nervios, el mal dato de empleo fue letal.

Con ella sexta semana de pérdidas de las últimas siete.

Pero además del empleo, hubo otro gran factor negativo como fue el sector bancario. Las tropelías realizadas durante la burbuja subprime pasan su factura y la Agencia Federal de financiación está llevando a cabo una demanda contra 17 grandes bancos, y pidiendo mucho dinero como compensación.

Esto causó un grave desplome de Bank of America del 8,3 %, o de -4,6% de JP Morgan con el sectorial bancario bajando el 4,5 %.

La semana termina con bajada del Dow Jones del 0,4 %, del 0,2 % del S&P 500 y plano el Nasdaq.

El sector de energía también tuvo un mal día tras una bajada del precio del crudo del 2,5% ante el temor de que el enfriamiento económico mundial haga bajar la demanda.

Diario de a bordo
Las campanas doblan por los mercados

Septiembre suele ser un mes traidor para las Bolsas

Toca mirar a la Fed para ver si mueve ficha, aunque corre riesgos si lo intenta
Cárpatos - 03/09/2011 - 07:00
Hace tiempo leí en la revista Muy Interesante que en la Edad Media era costumbre pensar que las tormentas eran debidas a los demonios, por lo que se consagraban los campanarios y se aconsejaba que cuando se oían los truenos el campanero se subiera a la torre y empezara a tocar las campanas. Es incontable el número de campaneros que dice la historia murieron al tocar las campanas en plena tormenta.
El mes de agosto ha estado plagado de tormentas bursátiles, y el caso es que se veía venir, y se han tocado las campanas en muchas ocasiones, pero no ha servido de nada, y los mercados han cerrado el mes desolados. Y lo malo es que empezamos septiembre igual.
El mal dato de empleo de EE UU, que deja bien a las claras que la debilidad de esta economía es una realidad, y la deteriorada situación en Europa siguen sin poner las cosas fáciles.
Los problemas de Grecia para cumplir sus objetivos de déficit y el miedo a que esto afecte negativamente a la polémica de algunos países al pedir colateral para los préstamos acaban redondeando una mala imagen de la situación en Europa que sigue resultando en una posición ventajosa para Alemania, cosa que la aleja más de un virtual apoyo al eurobono. Ahora toca mirar a la Fed para ver si mueve ficha.
Parece el único campanero disponible. Está claro que la Fed asume muchos riesgos, incluido el que le caiga un rayo si intenta sacar más helicópteros, pero tiene toda la pinta de que algo va a intentar.
Históricamente y como curiosidad, decir que septiembre, no siempre, pero sí de media, es un mes raro y si no, vean.
Supongamos que invertimos un dólar en el Dow Jones desde 1890 a 1996. Al final tendríamos 180 dólares, que no está mal.
Pero supongamos que en cada uno de esos años eliminamos la inversión a final de agosto y la retomamos en octubre. Es decir, estamos siempre en mercado menos el mes de septiembre...
¡Habríamos ganado quitando septiembre 681,92 dólares por dólar invertido!
Ya ven, no estar en septiembre en Bolsa desde 1890 habría supuesto tener casi cuatro veces más dinero en la cartera... Desde luego que no cabe duda de que en septiembre todo puede pasar, es un mes traidor. La vuelta de vacaciones parece que a la mente humana no le siente bien, y eso se refleja en Bolsa.
El punto de vista técnico lo da el futuro del mini en el gráfico de arriba. Sigue en un canal de intento de rebote, que se ha parado en el 50% de retroceso de Fibonacci, de retroceso de todo el tramo de bajada anterior (que es la línea punteada central). Si sigue subiendo y pasa ese nivel objetivo, el siguiente retroceso de Fibonacci es del 68,2%. Por debajo, peligro si pierde los 1.150, no sería nada bueno ni para él ni para el resto de Bolsas. Los demonios siguen sueltos, ¿hacen falta más campaneros?

El grafico del q habla Carpatos no aparece

Una cosa: A lo mejor alguien se cree q el hilo del fin de semana es para q escriba yo sola,pero ya os digo yo q no :-)) Hacer el favor q ya os vale 8-|

Mi opinion sobre el ibex(catacrack),le quedaria un impulso de 8500 a 8300 incluso sobre 8270 donde esta el gap del 29/8,seguramente apertura con hueco a la baja el lunes por el mal cierre americano,por otra parte todos los indices igual quiza sea demasiado evidente,el dax lo veo en 8400 su proximo movimiento Supongo q el lunes con el cierre de los americanos tampoco habra grandes movimientos.Pienso q a lo largo de la semana puede haber un rebote,no creo q haya la gran caida antes de q el ibex llegue a 9000-9200,aprovecharan el discurso de Obama ,Trichet .... vamos lo de siempre.

Una cosa q queria preguntar a los cracks:En los indices q cotizan en mercado nocturno lo considerais para el grafico?Es q a veces hay figuras q se proyectan en el mercado nocturno entonces no se si las considerais cumplidas o no.

guillem dijo:
Una cosa q queria preguntar a los cracks:En los indices q cotizan en mercado nocturno lo considerais para el grafico?Es q a veces hay figuras q se proyectan en el mercado nocturno entonces no se si las considerais cumplidas o no.

y yo añado, en sesiones festivas como la del lunes, si hay un volumen ridiculo, se consideran las figuras cumplidas?

MAPFRE

Dentro de un proceso lateral multianual

Sábado, 3 de Setiembre del 2011 - 12:25:00

Los títulos de Mapfre desarrollan una tendencia alcista canalizada desde sus mínimos de 1987, como vemos en el gráfico adjunto. Los diferentes ciclos multianuales alcistas, son corregidos por procesos bajistas como el ocurrido entre 1998 y 2000, o por movimientos laterales, como el que estamos viendo en la actualidad, iniciado en los máximos de 2007.

Creemos que esta estructura lateral seguirá vigente en los próximos años, por lo que desde un punto de vista operativo recomendaríamos la toma de posiciones largas en las cercanías de los 1,80 euros, y la venta de estas posiciones compradas y toma de posiciones bajistas en los entornos de los 2,80 euros.

Actualmente el valor se encuentra en un rango medio, pero el cruce bajista de sus medias exponenciales, así como diversas divergencias en algunos de los indicadores técnicos de referencia, sugieren que el valor tenderá en el medio plazo hacia el límite inferior que mencionábamos.

Nos mantendríamos fuera del título.

Buenas tardes, qué razón tienes guillem >:D< que conste que toy estudiando y por eso no me manifiesto ;))
Tu pregunta es muy buena y divergencia la ha rematado (esta chica siempre tan misteriosa) .... pero no sé la respuesta.
Me vuelvo al cuarto oscuro aunque ya no sé si quepo jejeje

MARTAAA dijo:
Buenas tardes, qué razón tienes guillem >:D< que conste que toy estudiando y por eso no me manifiesto ;))
Tu pregunta es muy buena y divergencia la ha rematado (esta chica siempre tan misteriosa) .... pero no sé la respuesta.
Me vuelvo al cuarto oscuro aunque ya no sé si quepo jejeje

A ti te disculpo ,son causas de fuerza mayor :-)) %%- Suerte Martaa

Graciaaas >:D< >:D< :*

entonces descartamos el lunes?

Buongiorno a tutti , di internet più belle !!

Volevo vedere tutti voi di nuovo !!

Venire in vacanza e ho trovato il mio capo !

Pardi ya es miembro de la " Cosa nostra " solo conocerme me han introducido en su sociedad secreta , me he convertido en un " pardillo de honor ". Tienen controlado al trilero y comenta que es imposible su destrucción , sus gobernantes y poderes están por encima de la ética y la moral y así pueden conseguir sus objetivos y llevar a cabo sus planes !! Nuestras SAN pueden estar muy tranquilas , el Tito es miembro de honor del trilerismo y solo es cuestión de tiempo para recuperar velozmente , no hay nada que temer , las chufas de BBVA lo tienen más complicado , pronto estarán durmiendo con los peces !!! jajajjaj

Me gustaría daros más detalles pero el código de silencio me lo impide !!

Recordad !!

Prohibido prestar dinero directamente a un amigo. Si es necesario hay que hacerlo a través de una tercera persona !!

"Donde hay buena disciplina, hay orden y rara vez falta la buena fortuna."

Arriba todos los Santanderinos !!!

SAN, SAN, SAN !!!

guillem dijo:
Una cosa q queria preguntar a los cracks:En los indices q cotizan en mercado nocturno lo considerais para el grafico?Es q a veces hay figuras q se proyectan en el mercado nocturno entonces no se si las considerais cumplidas o no.

El problema de los activos que cotizan en horario discontinuo es que dependiendo de que gráfico miremos vamos a tener errores.
Si tomamos gráficos semanales pues da igual, en gráficos diarios el error es poco, pero en gráficos de una hora o menores es muy grande. Es como si en una sola vela teórica metiesemos todo lo que ha pasado en toda la noche. Osea que metemos un valor para un periodo de tiempo constante, cuando en realidad ese valor representa muchas horas de horario interrumpido.
Imaginemos una media móvil simple.
Supongo que sabeis como se calcula.
Tenemos unos precios que serán los que queramos, normalmente se usan los de cierre, aunque a mi me parezca que son precios muy falsos. los sumamos y los dividimos por el número de velas que consideramos. Así tendremos por ejemplo una media móvil aplicada a 10 velas como la suma de los últimos 10 precios de cierre divididos por 10.
A la siguiente vela quitamos el último y añadimos el nuevo y así obtenemos una linea que nos va dando fundamentalmente una idea de la tendencia de los precios con un cierto retraso.
De repente entre esos 10 valores metemos un hueco que es como si hubiesemos tenido una vela enorme, pero es falsa porque puede representar en realidad lo que ha pasado en el caso del Ibex desde las 17:30 hasta las 9:00 que son muchas horas y la tomamos en cuenta como si fuese un salto instantaneo.
Eso altera la media. En una media móvil aplicada a 100 velas el error es muy pequeño, pero en una aplicada a 10 es muy grande.
Lo mismo ocurre con RSI,MACD, momentum, etc, etc. etc. Porque todos los indicadores que normalmente usamos toman los datos anteriores como si fuesen uniformes en duración y no lo son para gráficos de corto plazo. Estamos operando con datos alterados y por lo tanto poco fiables.
Hay que tener en cuenta que los cambios de tendencia normalmente se producen a horas impredecibles, no tienen que coincidir, más bien, casi nunca coinciden con apertura o cierre.
Será por eso que no me gusta operar en activos donde en determinadas horas nos ponen una venda en los ojos y que nos obligan a recomponernos cuando nos la quitan a las 8 o a las 9 de la mañana.
En realidad deberíamos meter el hueco no solo en vertical, sino en horizontal y así tendríamos un gráfico continuo para el espacio temporal considerado donde hay un tiempo en el que no tenemos datos.
No se si me he explicado bien.

Joder !!!! me queda por leer unos cuantos miles de posts y varios cientos de privados !!! :-))

Hola Don Pardi.
Se está perdiendo el respeto y eso no puede traer nada bueno.

estupendamente explicado lo de las medias, pero, se dan por cumplidas las figuras al llegar el precio al objetivo?, o a la activacion?, dan validez a los suelos?

:-h Hola van !!! deberíamos crear un " Bolsacafé nostra " no terminamos de ponernos de acuerdo ! si todos fuéramos a una sería más fácil vencer al trilero !!

Voy a comer , luego repasaré todos vuestros análisis !! >:D<

Bueno, eso es otro tema, porque el problema es que damos por supuesto que lo que hemos estudiado es fiable y puede no serlo.
Suponemos que un doble suelo es una señal de vuelta, pero con frecuencia no lo es y caemos en la trampa.
Yo no me creo las figuras.
Todo eso de HCH, triangulos, banderas, banderines, etc. etc. etc.
Para mí es falso, porque intentamos suponer que es una señal que nos va a dar la posibilidad de predecir el futuro y yo no creo en eso.
Yo se el precio actual y los precios anteriores, los precios futuros son impredecibles y cualquier intento por intentar averiguarlo es susceptible de inducirnos a error.

Yo también me voy a comer.
Luego nos vemos.
Bye

Pardillo_pillao, preguntabas si los brokers podian ver los precios, oficialmente hay esto en la metatrader

La orden Trailing Stop siempre está unida a una posición abierta y funciona en la plataforma del cliente y no en el servidor, como el stop loss por ejemplo.

Eso quiere decir que oficialmente no se ven esos stops en esa plataforma, en la practica, es otro tema........

Torrente dijo:

mopane dijo:
La semana ha terminado con mal sabor de boca. Continuaran los descensos o esta bajada sera un balon de oxigeno para seguir subiendo.
Ya podeis dejar vuestras opiniones.
A ver los del cuarto oscuro que no se escaqueen

buenos dias,

lo siento mopane, pero sin la foto amenazante de pardi, la entrada no es la misma.
que le pasa a pardi, ¿está de vacaciones?, ¿está malo, han bajado demasiado sus san?.
recuperate pronto.

Me hago cargo Torrente, pero no dispongo aun de los medios tecnicos.

Muchas gracias Van por la explicacion

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