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Fin de semana 12 y 13 de mayo del2012

Suerte a todos para la próxima semana !!! %%-

Recuerda que tenemos los hilos de trading en divisas

http://bolsacafe.com/discussion/916/trading-de-divisas-mayo-2012#Item_232

y el hilo de operativas de monguis bajo el control de los grandes del foro , este está en privado !!!

http://bolsacafe.com/discussion/927/el-club-de-los-trileros-muertos#Item_56

Así ha quedado la ensalada de pancho para el lunes !!! X_X

LA PRENSA INTERNACIONAL PIERDE LA CONFIANZA EN EL BANCO DE ESPAÑA
The Economist: "Muy poco y llega tarde"

"La inversión es bienvenida, sin duda", señala la revista pero dice que "no será suficiente" y su impacto tendrá pocos resultados "a la hora de restablecer la confianza en el Banco de España", una institución que, al inicio de esta crisis fue puesta como un modelo a seguir.

¿Quién podría estar detrás de las pérdidas de JP Morgan? Conozca a la Ballena de Londres

JP Morgan, el mayor banco de EEUU por activos, sorprendía ayer con el anuncio de pérdidas de 2.000 millones de dólares en su oficina de inversiones por las posiciones de uno de sus traders. Hasta el presidente y CEO, Jamie Dimon, apodado abiertamente como El Rey de Wall Street, tuvo que salir a dar la cara. Las acciones han llegado a caer en Wall Street un 9%.

¿Hay un responsable? Bloomberg señala a Bruno Iksil, también conocido como la Ballena de Londres e incluso Lord Voldemort, un operador capaz de mover por sí mismo el mercado de derivados.

La agencia, que cita hasta cinco operadores que trabajan como contrapartes de Iksil, asegura que la especialidad del operador eran los índices de derivados de crédito, un mercado que en la última década ha superado al de bonos corporativos como lugar favorito de los especuladores para apostar por los impagos empresariales.

De hecho, los inversores se quejan de que las operaciones de Iksil podrían estar distorsionando los precios y afectando a los tenedores de bonos que usan estos derivados para cubrir sus inversiones.

Los operadores consultados por Bloomberg aseguran que se dieron cambios en los precios inusualmente grandes cuando se decía que la Ballena de Londres estaba en el mercado, y aseguran que sus operaciones eran las mayores que se habían encontrado.

Estos índices de crédito están ligados al riesgo de impago (los famosos credit default swaps, CDS) de al menos 100 compañías. Los seguros de impago son utilizados para cubrir las posibles pérdidas en deuda corporativa (también en soberana) o para especular sobre la calidad crediticia de las empresas.

La influencia de Iksil podría ser tan grande que habría "roto" algunos índices y creado una disparidad entre el precio de los índices y el precio medio de los CDS de las compañías individuales.

Iksil, a diferencia de los operadores de JP Morgan que compran y venden en nombre de sus clientes, trabaja en la denominada Chief Investment Office (CIO), unidad que está afiliada a la tesorería del banco y que se dedica a controlar los riesgos del mercado y a invertir los excesos de fondos.

Mientras, el diario The Wall Street Journal publica hoy que se está hablando con los reguladores británicos por estas pérdidas. Eso sí, estas conversaciones con la Financial Services Authority (FSA) no representan una investigación formal del regulador y no está claro que vaya a haber sanciones.

La FSA ha pedido información a JP Morgan sobre el motivo de las pérdidas y los pasos que ha tomado el banco para evitar este tipo de situaciones en el futuro.

Ha perdido 2.000 millones , pero cuantos habrá ganado ??? :-?

:-ss Miedito.

TIGRE dijo:
:-ss Miedito.

Tigre , cada día leo tu Blog !!! >:D<

http://www.analisistecnico.net/

Gracias Pardi se agradece y mucho, me satisface saberlo >:D<

Buenas noches, cracks!!!! Tigre, Pardi. >:D< Yo también leo tu blog.

Que tal todo? Miedito? Ha sido cerrar el IBEX y los futuros del dow para abajo :-S

TitoSan dijo:
Buenas noches, cracks!!!! Tigre, Pardi. >:D< Yo también leo tu blog.

Que tal todo? Miedito? Ha sido cerrar el IBEX y los futuros del dow para abajo :-S

:-S :-S

Nos vemos mañana , familia !!! >:D<

Desde San Quirico,
Hoy no toca hablar de Bankia

@Leopoldo Abadía 11/05/2012 06:00h

Ya lo sé. Hoy toca hablar de Bankia. Pero se han dicho tantas cosas que, o las copio, o digo cosas nuevas. Y como no se me ocurre nada y no quiero copiar, que ya lo hice a su debido tiempo cuando iba al colegio, he decidido no hablar de Bankia.

No hablo de Bankia, aunque me dan mucha pena los 116 consejeros que tenían los consejos de las entidades que formaban esta institución, porque venga a aconsejar, pero no les han salido las cosas bien. En fin, que habrá que buscarse otro empleo. Lo siento por ellos, especialmente por dos que conozco, porque los amigos son los amigos. Aunque me ha desmoralizado ver lo poco "puesto" que estoy en el mercado: conocer a dos de 116 indica que mi fuerte no son las relaciones financieras.

Estuve el otro día en Palma de Mallorca, en la Primera Comunión de una de mis nietas. Allí me encontré con una persona. Le conocía de antes, pero nunca había hablado a fondo con él. Me sorprendió encontrarme con un hombre joven, educado, culto, con ideas propias.

Animados por un ‘gin tonic’, que, por cierto, estaba riquísimo, hicimos eso que se llama "arreglar el mundo".

Creo que no lo arreglamos. Por lo menos, no he visto en los periódicos noticias sobre nuestra conversación. Pero hablamos tranquilamente, desde puntos de vista políticos muy distintos.

Empezó diciéndome: "yo soy independentista". Como es catalán (como el 83,33% de mis hijos y el 91% de mis nietos), supuse que se refería a la independencia de Cataluña respecto a España. Yo le dije que yo también soy independentista. De España respecto al mundo.

Lo que pasa es que, hoy por hoy, los independentistas nos tenemos que aguantar un poco. Él, con la independencia de Cataluña. Yo, con la de España. Me da la impresión de que las cosas van en otra dirección. Cada vez que España saca pecho, lo hace mirando a Bruselas. Cada vez que Cataluña saca pecho, lo hace mirando a Madrid.

Como, con tanto viaje, hoy tengo la cabeza un poco desordenada, de mi conversación con este amigo en Palma, salto al AVE de Barcelona a Madrid. Hace unos días coincidí en el tren con un director de cine muy famoso. Como no le conozco, no le saludé. Pero, mientras le veía sentado unas filas más adelante, me encontré con unas declaraciones suyas en el periódico que yo iba leyendo.

(A esas coincidencias -encontrarme por primera vez a una persona y leer por primera vez unas declaraciones suyas- un hijo mío le llama “patafisica", palabra que, por supuesto, no figura en el Diccionario de la Lengua Española.)

En sus declaraciones, el director decía: "Me gusta dirigir sin saber lo que cuesta una película".

Cuando lo leí, pensé en el pobre que ponga el dinero para que este señor haga una película, porque, después de arruinarse, dirá aquello de "una vez y no más, santo Tomás".

Y como cuando uno se pone a pensar desordenadamente, lo relaciona todo, uno empieza a pensar que la mentalidad del director de cine está bastante extendida y que aquello de que lo que hay que hacer, se hace, es verdad. Pero que cuando lo que se hace no es lo que había que hacer, pasa lo que pasa.

En Cataluña, el Parlament ha decidido que hay que tapar urgentemente el escudo de Felipe V que está en la fachada del edificio. Le van a poner las cuatro barras catalanas, manteniendo la corona de D. Felipe, unos leones, unos cañones, unas banderas y otras cosillas. O sea, lo que la gente llama un pastiche.

Respecto al dinero que nos costará esa modificación tan importante y tan urgente, no hay que preocuparse, porque saldrá del que nos íbamos a gastar en la Diada, fecha en la que celebramos que el citado Felipe V nos quitó los fueros, las constituciones e instituciones catalanas y nos impuso las leyes de Castilla. (Claro que, puestos a celebrar, se podía celebrar otra cosa, como el día en que le ganamos 2-6 al Madrid, que aquel sí que fue un día).

Llegado aquí, vuelvo a mis manías, que para eso las tengo. Y entre Bankia, el director de cine y Felipe V, acabo en el Presupuesto Base Cero, al que le tengo un cariño enorme y al que considero un instrumento que nos tiene que salvar de tanta tontería.

Porque tenemos un problema: que no hay dinero. Y cuando no hay dinero, uno dedica el poco que le queda a las cosas de comer (profesores y médicos, por ejemplo) y se deja de tontadicas.

Y vuelvo a Bankia, que, seguramente, era un bodrio que había que desbodriar urgentemente. Y desbodriar molesta. Supongo que a D. Rodrigo no le ha hecho ninguna gracia que le acompañen sonrientes a la puerta. Y que a Doña Esperanza no le ha gustado el tema. Y a los 116 consejeros, menos. Porque, seguramente, y sin necesidad de hacer el Presupuesto Base Cero, se puede asegurar que, de los 116, sobran 16. Quizá sobran 100.

¿Que nos costará dinero? Seguro. ¿Que los accionistas sufrirán mucho? Ya están sufriendo, porque el que compró acciones por 100 euros en julio de 2011, o sea, hace cuatro días, se encuentra hoy con unos papelitos que valen 56,80, y no puede presumir ante sus amigos de su olfato financiero.

¿Que se irán muchas personas a la calle? Como he dicho, por lo menos 100. Pero me temo que igual son más.

¿Que sufrirá la imagen de España? Ya ha sufrido, porque el jueves 10, cuando escribo esto, está en 445 puntos básicos, o sea, que si a Alemania le prestan el dinero al uno y pico, a eso le sumamos 4,45 y sale que a nosotros nos lo prestan al seis y pico.

Pero había que hacerlo, y creo que el Gobierno lo ha hecho bien. Porque alguien, en Bruselas, dirá: "hombre, ya era hora de que estos chicos dieran un puñetazo en la mesa".

Y yo estoy contento, porque hace falta este puñetazo y quizá algún otro. A ver si conseguimos que los bancos sean bancos y no esas cosas que hay por ahí. Y a ver si conseguimos que las empresas "emitan deuda", o sea, pidan créditos y se los den. Y a ver si conseguimos que esas empresas piensen más en mantenerse y en crecer. Y a ver si conseguimos que esas empresas se animen y contraten personas. Y a ver si conseguimos que las Administraciones Públicas no hagan el tonto y puedan destinar el dinero con cabeza a lo que hay que destinarlo, y no a elucubraciones que nos cuestan un pastón. Y a ver si desaparecen unas cuantas Administraciones Públicas, las que sobren, por supuesto. Y a ver si las que queden hacen lo que tienen que hacer, que ya es mucho.

Y a ver.

P.S.

1. Hablando del escudo de Felipe V, me ha gustado que no lo quiten, sino que lo tapen. Así, cuando los del Paralment, de aquí a un tiempo, decidan que hay que volver a ponerlo, no habrá que hacer una obra importante, sino simplemente quitar el pegote y pulir un poco el escudo, que no se habrá estropeado mucho.

2. La cabeza se me va (¡vaya día que llevo!) al antiguo párroco de San Quirico. Cuando fuimos a vivir allí, en el pueblo había una plaza, la del Generalísimo Franco, y una calle, la de José Antonio Primo de Rivera. Al llegar la Transición, como había que poner otros nombres, el párroco, hombre mayor y con mucho seny, dijo al Alcalde: "Yo pondría nombres que no hubiera que volver a cambiar de aquí a unos años". Gracias a Dios, le hicieron caso y hoy tenemos la plaza de la Iglesia y la calle Mayor. Imaginaos si les ponen plaza de Rodríguez Zapatero y calle de Bankia. Hubiera sido terrible.

3. Alguno dirá que lo del escudo es el chocolate del loro. Pero es que el loro come tanto chocolate que los médicos y los profesores se ponen nerviosos.

4. Otro favor, y ya acabo: cállense, señores gobernantes. Resuelvan los problemas y no intenten crear o imaginar nuevos. O sea, D. Artur, cuando ha dicho usted: "¿qué dirían si la entidad ayudada fuera La Caixa?" ha perdido una buena ocasión de callarse.

5. Menos mal, que luego ha dicho que en Madrid también se hacen las cosas mal. Tiene usted razón. También.

Yo acuso: estos son los once asesinos de Bankia

S. McCoy 10/05/2012 06:00h

Bankia como entidad privada ha muerto. Está por ver si los nuevos gestores son capaces de resucitarla antes o después o se limitarán a certificar su defunción y a vender sus restos completos o por partes al mejor postor. Me inclino por lo segundo. Sea como fuere, hoy es un cadáver maloliente, de tanta mierda como ha rodeado su caída. Porque no ha fallecido por causas naturales: ha sido vilmente asesinada. No de un golpe certero y eficaz sino mediante un proceso parsimonioso e indiferente de envenenamiento que ha terminado por colapsar el sistema respiratorio de su solvencia y en circulatorio de su liquidez. No hay un único culpable. Son muchos. Y su enumeración es paradigma de lo que ha sucedido en España en los últimos 20 años, en los que el interés propio, público o particular, ha pasado como una apisonadora por encima del bien común. El comportamiento miserable de unos pocos, los de siempre, costeado por todos, lo de siempre. Hora de poner los puntos sobre las íes.

Yo acuso, por orden cronológico,

… a los antiguos gestores de las cajas posteriormente fusionadas, a saber: Caja Madrid, Bancaja, Caja Avila, Caja Segovia, Caja Laietana, Caja Canarias y Caja de La Rioja, que llevaron a cabo una gestión absolutamente suicida en buena parte de sus instituciones lo que, con el estallido de la crisis, provocó su inviabilidad operativa, esto es: como negocio (La banca española descubre el top-less, 25-01-2008 y también Adiós al sueño imperialista de Rato en Caja Madrid, 19-05-2010). Apuesta comercial por el minorista menos solvente a través de una estructura sobredimensionada (En España sobra el 40% de las sucursales bancarias, 07-04-2009), concentración de riesgo promotor vía no solo crediticia sino societaria (Patada a Miguel Blesa en el culo de Carlos Vela, 22-07-2008), errática gestión de la cartera industrial guiada por criterios poco profesionales (Los miedos de Blesa y las extrañas compras de Caja Madrid, 19-11-2008 y también La extraordinaria chapuza de Caja Madrid, 27-05-2009), desequilibrio entre activo y pasivo minorista y así sucesivamente.

… al Partido Popular por su empeño en crear, cuando estaba una oposición, una gran ‘caja popular’ a través de la unión de firmas con perfiles muy similares en términos de modelo y riesgo de la cuenta de resultados y del balance (Bancaja y Caja Madrid, el burro grande ande o no ande, 11-06-2010), idea de la que finalmente escapó Caixa Galicia en contra de la autoridad del propio Mariano (Galicia, a la espera de un milagro imposible para salvar sus cajas, 08-03-2011 y El imposible sueño gallego de NCG, 14-06-2011). Dio igual. Las tres cajas de sus zonas tradicionales de influencia –Madrid, Valencia, Galicia- han terminado finalmente nacionalizadas, mientras que las grandes de Castilla y León se han visto salvadas por la campana de Unicaja. Un absoluto desastre que pone de manifiesto una forma de gobernanza más que preocupante.

… al Gobierno socialista, incapaz de comprender de inicio la dimensión de lo que estaba viniendo y de adoptar las medidas adecuadas, como una recapitalización forzosa y acelerada de la banca (Un análisis de la solvencia del sistema bancario español, 02-04-2009 y también Pues claro que el sistema bancario español está quebrado, 08-04-2010) o la creación de un banco malo cuando hubiera habido inversores para él, cuando comenzaron a aflorar los problemas (Una solución para la banca española, 24-01-2009). Eso por no hablar de los SIPs (Uniones de cajas, no está el patio para chorradas, 11-06-2009, Camino expedito para La Gran Pifia, 16-11-2009 y también Vergonzoso cierre en falso de la restructuración bancaria en España, 03-06-2010) cuando fuera estaba todo inventado (Hora de privatizar las cajas, el modelo italiano, 25-05-2010). No solo el presidente Zapatero situó nuestra banca en un pedestal del que nos ha bajado la realidad a patadas sino que el empecinamiento de Elena Salgado de alentar salidas precarias a bolsa está detrás de las importantes pérdidas que han sufrido muchos incautos accionistas. Los constantes cambios regulatorios generaron, además, un clima de esquizofrenia del que aún no ha salido el sector.

… al Banco de España, otro que tal baila. Es increíble su dejación de funciones cuando tenía perfectamente identificados los problemas que afectaban a la industria y los riesgos principales a los que el sistema se enfrentaba (Por qué la crisis bancaria no está resuelta, 07-04-2008; El peligroso juego del sistema bancario español, 10-09-2008; La banca necesita ampliar capital, al menos, un 20% en 2009-2010, 08-11-2008). Su negación inicial de la vulnerabilidad del mismo, su concesión a que se impusieran criterios políticos y no profesionales en los procesos de concentración, su errática trayectoria regulatoria y supervisora (Las sospechosas decisiones del Banco de España, 15-09-2009 y también Super Banco de España al rescate de la deuda soberana de la banca, 24-11-2010), su falta de diligencia para abortar la concentración de riesgos (Dios Mío, el crédito promotor sigue creciendo, 26-01-2010 y también La banca española, ¿siempre pierde?, 04-02-2010) y su contemporización con los problemas (El BdE lo sabe, las intervenciones de cajas no han terminado, 04-10-2011), harán recordar a MAFO, como gobernador que ha sido durante estos años, como un manifiesto incompetente. En su epitafio y como corolario, haber dado el visto bueno a los planes de viabilidad de Bankia quince días antes de su intervención (Días de pánico en el Banco de España, 31-01-2011, Hora de liquidar el BdE y enseñar la puerta a MAFO, 08-06-2011 y también El Gobernador del BdE bate récords de desfachatez, 20-04-2012).

… a los gestores actuales y, en especial, a Rodrigo Rato que, pese a sus pataleos, mantuvo a los gestores anteriores, dando incluso primacía los que venían de Bancaja (Rodrigo Rato y su extraña familia, 24-01-2011 y también Rodrigo Rato y la imposible búsqueda de un CEO para Bankia, 24-03-2011), no tuvo la valentía al descubrir el agujero de la caja levantina de partir peras con Olivas como hizo Menéndez de Caja Asturias con la CAM (Bancaja, Bancaja, Bancaja, la pesadilla de Rato y Bankia, 28-04-2011 y Rato, el timo de la Bancajita y su cadena perpetua, 23-02-2012) , bailó números, se dedicó a trampear contablemente y cortar y vender el jamón bueno que había en el balance mientras el negocio ordinario se colapsaba (MEH Confidencial, la solución definitiva del gobierno a la banca, 02-03-2011), se empeñó en seguir en solitario pese a las alternativas que se le presentaron y así sucesivamente (Cómo y cuándo se producirá la fusión Caixa-BAnkia, 09-02-2012). Será bueno para los recaos, va en el ADN político, pero ha probado ser un desastre para los polinomios.

… a la CNMV, que ha consentido, para tratar de paliar los problemas de capital o de disponible de la entidad, la emisión de todo tipo de productos que, siendo formalmente lícitos y técnicamente impecables, han conducido a la ruina a los que confiaron en que su labor de control actuaba como una suerte de garantía sobre los mismos (Que Dios pille confesadas a las incautas abuelitas españolas, 18-01-2011 y ¡Por fin! La banca ayuda a cruzar la acera a las ancianitas, 05-01-2011). Estamos hablando de su negligente aquiescencia a las preferentes o a OPVs de cuyos riesgos no alertó suficientemente. El haber mantenido la acción de Bankia cotizando libremente esta semana es la guinda del pastel de los despropósitos en su actuación.

… a los auditores de la sociedad, cómplices necesario, si no por acción, sí por omisión (Un 30% del capital a un 30% de descuento, la entrada del estado en BFA, 13-12-2010). Es curioso que sea precisamente ahora cuando alerte del desfase patrimonial en BFA, una realidad que ya existía desde el mismo momento de la salida a bolsa de Bankia al precio de colocación. Por aquel entonces, tenía un desfase patrimonial de 700 millones que el declive bursátil de la acción no ha hecho sino engordar (Se regala banco a estrenar, razón Bankia, 07-07-2011 y 2012, el año en que Bankia se jugará su ser o no ser, 12-01-2012). A pocos les ha importado, y a ellos menos of course, el permanente conflicto de intereses, que linda con lo legalmente correcto, derivado del hecho de que los mismos que ponen su sello a la imagen fiel de las cuentas auditadas, facturen más por otros conceptos como consultoría y asesoramiento (Sobre el escandaloso papel de las auditoras de las cajas de ahorro, 20-05-2011).

… al BCE que, no solo ha convertido a las firmas bancarias más débiles en adictas a su ayuda (Cuando la banca española clama: Virgencita, Virgencita…, 04-09-2008, Trichet, yo también quiero dinero al 1%, 26-06-2009 y también, Si el BCE cierra el grifo, adiós a un 17% del beneficio de nuestra banca, 18-11-2010), sino que ha incurrido en auténtico fraude de ley al establecer un sistema indirecto de ayudas a los gobiernos a través de la financiación, extraordinaria en tipo de interés e ilimitada en cuantía, a los bancos privados a fin de soslayar su prohibición de adquirir títulos soberanos de estados miembros en el mercado primario (El otro agujero de la banca del que no interesa hablar, 27-10-2011, La banca pedo total en la fiesta navideña del BCE, 21-12-2011 y España, víctima de los errores garrafales del BCE, 12-04-2012). Una estrategia de ‘extend and pretend’ que ha evitado el saneamiento natural del sistema, alargando temporal e innecesariamente los problemas.

… tanto a la European Banking Association como al BIS por tres motivos: uno, han metido una innecesaria presión adicional a la banca en el peor de los momentos posible, obligándole de forma errática e ineficiente a computar mayor capital por determinados activos y reforzar simultáneamente su patrimonio neto (Jarro de agua fría, los olvidos de los stress test cuestionan su validez, 26-07-2010 y también La gran mentira de Basilea III o por qué la norma yerra el tiro, 13-09-2010); dos, no han valorado el ejercicio de transparencia realizado por el conjunto del sector a nivel nacional frente a otros estados que apenas han presentado modelos a la foto de su realidad financiera; y tres, se han dejado guiar más por los intereses de los países core, fundamentalmente Alemania, que por los del conjunto de la industria europea (Ya es oficial, Alemania pone la proa bancaria mirando a España, 27-06-2011).

… al Gobierno actual cuya negligencia a la hora de hacer los deberes cuando estaba en la oposición le ha impedido tener un plan definido, decidido y definitivo para reformar, de una vez por todas, el sector financiero. Una dejación que es más significativa aún si se tiene en cuenta el papel jugado por el actual Ministro de Economía en la empresa privada, donde fue responsable del área bancaria de una de las cuatro grandes. Nadie mejor que De Guindos para saber cuál es el problema genérico, cuál el específico y la forma de solucionarlo (¿Saben qué? El capital de la banca importa un comino, 28-01-2011). Contemporizar hasta que llega lo inevitable y ceder al interés privado frente al común es lo que tiene: que acabas causando una alarma mayor de la que pretendes evitar. Lo acontecido en los últimos cuatro días, entrará por sus propios méritos en el Olimpo del despropósito (El mundo al revés, la banca se alegra de que venga el CoCo, 26-10-2010). Definitivamente, la crisis se le ha ido de las manos a Rajoy.

… y a los medios de comunicación que, lejos de alertar de manera objetiva de una realidad y de prevenir y a alertar a los ciudadanos de los riesgos asociados a determinadas instituciones y los productos que comercializaban (Silencio, lo que la banca española esconde a la opinión pública, 08-04-2011), han incurrido en el doble pecado de informar de manera reactiva y hacerlo de manera absolutamente alarmista. Prueba de ello es lo sucedido en los últimos días donde el amarillismo ha copado cientos de páginas cuando de todos es sabido que la nacionalización de una entidad si algo aporta es tranquilidad y garantías. Pero claro, eso no vende.

Todos ellos son culpables. Lo sucedido esta semana podía haberse producido hace ahora tres años y el daño hubiera sido mucho más limitado. Pero ha primado la política, sometida a la banca por sus necesidades de financiación (El indúltero Alfredo Saenz y la financiación de los partidos, 28-11-2011), incapaz de adoptar soluciones que vayan más allá del rédito electoral inmediato. Y la conveniencia, enemiga siempre de la consistencia; una destruye y la otra crea. Se han hecho las cosas tan mal que lo que podría haber sido un punto y aparte hecho en tiempo y forma se ha convertido en punto y seguido en el que las dudas instaladas en el subconsciente de los inversores van a tardar mucho, demasiado, tiempo en disiparse en perjuicio de todos. A veces uno echa de menos ese ‘que le corten la cabeza’ de la Reina de Corazones de Alicia en el País de las Maravillas. La muerte dulce es, sin duda, la más trágica y cruel de todas. El crimen, en cualquier caso, quedará impune para vergüenza de todos. Al tiempo.

Es ladrillo pero tal cual ^:)^

Los ‘cortos’ toman el 10% de Abertis en pleno lío corporativoE. Utrera - 11/05/2012 06:00h

Mar de fondo en Abertis. Desde que el 25 de abril se hizo público el acuerdo por el que OHL tomará el 15% de la concesionaria, los valores prestados se han disparado hasta el 9,3% del capital del grupo, desde los 40 hasta los 72,3 millones de títulos. Una cifra récord que pone la máxima presión sobre una de las compañías que mejor están aguantando el chaparrón bursátil que ha caído en 2012 sobre el mercado español.

En lo que va de año, la presión de los 'hedge' casi se han duplicado. Los inversores están apostando por una caída del valor en plena reestructuración del capital, del que ha salido ACS y en el que el fondo de capital riesgo de CVC, dueño del 15,5% del capital, podría deshacer también su posición.

“Ya había mucho corto con la caña preparada esperando la salida de ACS, después de que se viera obligada a vender una parte de su paquete en Iberdrola por la presión de los acreedores. Pero una vez acordados los términos de la entrada de OHL, la presión continúa sobre Abertis. ¿Por qué? A la débil situación de España se suma que el mercado anticipa que alguien más puede vender y que la cotización se resentirá a corto plazo”, apuntan en fuentes de mercado cercanas a la concesionaria.

Hola Tito, Guillem mis ^:)^ .
El movimiento del Dow está lateralizado por eso ha bajado, todavía no mete miedo del todo, puede arreglarlo el lunes, hoy me tenía algo asuatado, pero se fue por la mejor opción, el lateral, ahora toca mirarlo a ver para donde quiere resolver, porque si se pone a tontear y se queda lateralizado consolidará, pero sería una consolidación bajista para tirar a la baja, mejor es que resuelva pronto, de preferencia el lunes.

La demanda de acciones de Facebook es débil entre institucionales

Según las últimas informaciones

Viernes, 11 de Mayo del 2012 - 21:24:00

Las últimas noticias indican que la salida a bolsa de Facebook está recibiendo una demanda más baja de lo esperado por parte de los inversores institucionales.

Al parecer, los inversores están nerviosos acerca de una desaceleración del crecimiento de la compañía, especialmente en relación con el crecimiento de los usuarios.

También parece que la compañía habría dicho a los inversores que no va a cumplir con sus proyecciones más optimistas.

Ahora bien, el roadshow está comenzando, y a los grandes inversores les gusta alimentar los comentarios negativos en la prensa con la esperanza de reducir la demanda de acciones y por lo tanto exigir un mejor precio de venta.

Sólo los bancos que organizan la opv saben con seguridad cómo de fuerte es la demanda. Y en una oferta como ésta, muchas de las órdenes no vendrán hasta el último par de días. Así que hay que relativizar todas estas noticias.

Sin embargo, Facebook tiene una gran cantidad de acciones que colocar - 10.000 millones de dólares - y si la demanda es débil, es muy posible que tenga que pedir menos de lo que muchos esperaban.

Editado

Tigre gracias >:D<

15 razones para ser optimistas

Carlos Montero

Viernes, 11 de Mayo del 2012 - 19:35:00

Últimamente la mayoría de informes que leo, que analizo y que comento, son negativos. Por lo que en esta ocasión quiero expresar en estas páginas la opinión de uno de mis analistas y gestores de cabecera Doug Kass, en la que detalla 15 razones por las que la situación económica y financiera actual, está mejor que hace un año.

Veamos las 15 razones para ser un poco más optimistas.

1. El crecimiento económico: La mayoría de los observadores son más cautelosos en cuanto al crecimiento interior hoy, a pesar de que la amplitud de la recuperación es mejor - el empleo ha mejorado, y hay una incipiente recuperación en los mercados de bienes raíces residenciales. Las previsiones consenso del PIB en todo el mundo son hoy mucho más razonables. No veo el informe de nóminas de abril como el comienzo de un debilitamiento de la tendencia, sino más bien como un proceso de consolidación después de subir las nóminas muy por encima de la línea de tendencia de crecimiento provisional en el intervalo de diciembre a febrero. Por otra parte, el ISM manufacturero y no manufacturero de abril se mantiene ligeramente por encima de su media de largo plazo y es consistente con un crecimiento del PIB real por encima del 2,5% en el segundo trimestre de 2012.

2. Beneficios: el impulso de las ganancias empresariales se ha vuelto positivo – los beneficios del primer trimestre superaron las expectativas en más de 500 puntos básicos. Históricamente esa magnitud de revisiones al alza se ha asociado con un alza del 8% en el mercado de acciones en los próximos seis meses.

3. Sector Inmobiliario: Las perspectivas para la vivienda han mejorado notablemente. Las formaciones de hogares se están recuperando, y el Índice NAHB y las compras se encuentran en máximos de cinco años, mientras que los inventarios están en mínimos de cinco años. El papel del mercado inmobiliario residencial representa alrededor de un tercio de la riqueza de los hogares y casi la mitad de los activos bancarios. La vivienda podría añadir casi un 1% al PIB en 2013.

4. Gastos duraderos: Otros tipos de gasto duraderos se están recuperando -por ejemplo, las ventas de autos industriales han aumentado considerablemente a un máximo de cuatro años.

5. Saneamiento del sector inmobiliario: El apalancamiento de los hogares se ha reducido – el ratio deuda de los hogares/PIB ha vuelto de nuevo a la media de largo plazo.

6. Empleo: Los indicadores de empleo han mejorado en relación a hace un año. Los datos de peticiones son más bajos, y los componentes de empleo del ISM son consistentes con ganancias mensuales en las nóminas privadas de más de 200.000. Las horas trabajadas se están expandiendo a una tasa del 4% anual.

7. Política monetaria de EE.UU.: el año 2012 se destacó por la enorme flexibilización global de la política monetaria y por una liquidez excesiva. Los bancos centrales estaban tensionando su política monetaria en general hace 12 meses.

8. La política monetaria europea: Banco Central de Europa ha olvidado su obsesión con la inflación y la austeridad y ha comenzado a prestar más atención a los mercados de capitales y al crecimiento económico. (Las elecciones de este fin de semana en Grecia y Francia casi aseguran una mayor flexibilización de la política monetaria y podría resultar en agresivas iniciativas en favor del crecimiento, con la austeridad puesta en un segundo plano.)

9. Materias primas: los precios de las materias primas están cayendo en tasa interanual. Por el contrario, hace un año los precios estaban aumentando. La reciente caída de 10$-20$ en el precio del petróleo (y de $0.20-$0.30 en el precio de la gasolina) debería servir como una reducción de impuestos para el consumidor y es probable que incremente los márgenes corporativos.

10. Bancos: Los bancos se han recapitalizado sustancialmente y han pasado pruebas de estrés muy estrictas. Los beneficios antes de impuestos y provisiones se encuentran en niveles cerca de máximos.

11. Balances: Los balances de las empresas continúan mejorando y siguen siendo sólidos como una roca. La deuda ha bajado frente al mismo periodo de hace un año y la liquidez es mayor.

12. Inversores: Los inversores siguen con aversión al riesgo, y las expectativas son bajas. A diferencia del año pasado, los inversores ya no mantienen una posición agresiva hacia el crecimiento económico y hacia los mercados. Las inversiones en los fondos de renta variable nacionales son más bajos durante los primeros cuatro meses de 2012 que en el comienzo de 2011, y la exposición de los fondos de cobertura es mucho menor este año que hace un año. Los volúmenes son bajos, lo que indica falta de participación del inversor minorista. Sigo sin ver un traslado de posiciones y reasignación de activos.

Steve Leuthold hizo una observación interesante sobre el desplome el lunes del Índice de Confianza de la Universidad de Yale, que sugiere que los grandes inversores son temerosos a un crash de las bolsas en los próximos seis meses. Este indicador está en los mismos niveles que ha marcado en los últimos cuatro suelos importantes del mercado en los últimos 20 años.

13. Valoraciones: Las valoraciones siguen siendo moderadas, y la prima de riesgo de las ganancias sigue subiendo. En la presentación del lunes en el Value Investing Congress, he observado que cuando el S&P 500 se situó sobre 900 puntos en noviembre de 2008 y las ganancias de las compañías del S&P eran aproximadamente de 65$ por acción, las acciones cotizaban por debajo de 14 veces beneficio, cuando el índice de alto rendimiento rentaba un 25%. Hoy en día, con ganancias de 100 y 102 dólares por acción, el S&P 500 cotiza a 1.375 puntos, básicamente el mismo múltiplo PER que existía en noviembre de 2008, a pesar de que el índice de bonos de alto rendimiento ha caído en más del 70% (de 25 % a menos del 8%). Tomado de otro modo, en las últimas cinco décadas, las acciones han promediado un PER de 15.2x. Durante ese período, el rendimiento del bono a 10 años de los EE.UU. promedió el 6,67%. Hoy en día el rendimiento a 10 años es del 1,87%, y las acciones cotizan por debajo de 14 veces beneficio. En anteriores periodos de baja inflación y bajos tipos de interés, el S&P 500 cotizaba a 18-19 veces beneficio.

14. Europa: los indicadores europeos de estrés son más bajos, lo que refleja una delimitación de los problemas de deuda y las herramientas que se han implantado para asegurar las necesidades de financiación para los próximos años, así como la mejora de los saldos en cuenta corriente en Italia, España, Grecia y Portugal. El costo de los préstamos interbancarios ha bajado - que estaba subiendo el año pasado - y las rentabilidades de las notas a corto plazo están lejos de los máximos. Durante mucho tiempo he sostenido que la crisis de la deuda de la UE ha pasado de ser una dolencia casi mortal, a una condición manejable que debe ser monitorizada.

15 Cisnes negros: En 2011 los acontecimientos exógenos afectaron negativamente el crecimiento en todo el mundo. Las inundaciones de Tailandia y el terremoto de Japón interrumpieron las cadenas de suministro y dañaron las ventas, lo que dio lugar a casi 100 mil millones de dólares de pérdidas.

En resumen, las perspectivas para el crecimiento económico mundial y las ganancias corporativas no son tan malas como muchos temen.

Lacartadelabolsa

Hoy va de ladrillos...ja,ja pero es q el titulo te llama tal como estan las cosas...ja,ja

Gracias Tigre.

Yo como soy principiante, por ahora, solo IBEX (que es lo que me pilla más cerca, jejeje). Está metido el lateral, 6700-7200 (o más ajustado 6750-7050), y no tengo ni idea por donde saldrá. A corto plazo no creo que lo dejen caer, por lo que creo que será capaz de romper los 7200; pero claro, deben tirar el Dow y el SP500.

De nada Tito San, pero hasta el lunes no lo sabremos, veremos que nos preparan para el lunes, pero haber evitado una sangria esta semana ha sido un milagro porque con la apertura del lunes lo tenían servido, veremos.

El Ibex a favor tiene haber cerrado el gap alcista de ayer, eso es verdaderamente bueno.

Y a dormir,buenas noches familia. :-h

Grande el ladrillo de Abadía presi!!

Buenas noches, hasta mañana!!! :-h

Lau que tal por las tierras del Western?

hmmm... se está estrechando mucho el canal en SAN.H1 entre las MAE 200 y la MAE 90... casi no puede respirar! me huelo rotura... (eso, o s'afixia! ^#(^ )
De romper parriba nos iríamos a lo desconocido en H1, por lo que, en D1, iríamos a por la MAE 90 en 5,56, y por tanto habríamos roto el canal lateral, liberando al ibex de su yugo...
De tirar pabajo, que es lo más probable, cortaríamos el resto de medias para ir a besar el 4,50 y seguir así dentro del canal... [y todo seguiría igual :-? ]

En fin, ¿qué opináis?

Ala! Todo'l mundo duerme!! I-)
Acabo de hacer mi primer análisis tesnico de primero de infantil, fruto de un ataque dispiración y expiración, y no se halla más que uno mismo pa juzgarlo! [-(

No salgo de mi asombro!!! (ni para mear) @-)

Voy aprovechar estos momentos de reflexiones conmigo mismo para introducirme en el trading de divisas... comencemos con el cambio rupia/peseta, que las relaciones con el gobierno nepalí no pueden ser más prometedoras...

o mejor me voy a la cama yo también...
I-)
mañana más...

Buenos dias y buen finde

GOLDMAN SITÚA LA MONEDA ÚNICA EN 1,4 DÓLARES
La guerra de las divisas: el euro no está fuerte, es el dólar el que está infravalorado

@Cotizalia 12/05/2012 06:00h

Esta misma semana el ministro de finanzas de Japón, Jun Azumi, ha reconocido que su gobierno está dispuesto a intervenir en el mercado de divisas para evitar devaluar el yen si fuera necesario, después de que el lunes la divisa nipona registrara fuertes caídas frente al dólar y el euro. Se trata de una constatación más de lo que vienen haciendo los gobiernos en los últimos años en lo que se ha venido a llamar la guerra de la divisas.

Y es que con el euro a punto de saltar por los aires desde hace más de un año, resulta cuando menos llamativo que la moneda única se esté cambiando en el nivel de los 1,3 dólares cuando se supone, al menos según muestran los datos económicos, que la situación al otro lado del Atlántico está mejor.

De hecho, a pesar de que el viernes se conoció que la confianza de los consumidores en Estados Unidos se situó en su nivel más alto de los últimos cuatro años, el dólar, lejos de rebotar, siguió cayendo frente al euro que se cambia en el nivel del 1,294 al cierre.

Esto es así por las constantes acciones destinadas en último término a devaluar el billete verde frente a sus principales pares llevadas a cabo por el Gobierno y la Reserva Federal en forma de inyecciones de liquidez, bajadas de tipos de interés, incentivos fiscales, etcétera. Ningún país quiere una divisa fuerte para poder ser más competitivos en lo que a comercio exterior se refiere.

“Creemos que es más apropiado decir en este contexto que el dólar está infravalorado más que el euro está sobrevalorado”, aseguran los analistas de Goldman Sachs en su informe mensual correspondiente al mes de mayo sobre el mercado de divisas. De hecho, no hay que perder de vista el reciente aumento de posiciones cortas sobre el EUR/USD con, por ejemplo, el índice de confianza de Goldman Sachs se ha vuelto claramente bajista en este cruce.

En cualquier caso, la fuerte inestabilidad que sufren todos los mercados no se está traduciendo en una mayor volatilidad en el mercado de divisas que, de hecho, lleva los últimos cuatro meses moviéndose en un rango de 4 centavos arriba, 4 abajo.

En este sentido, desde Marketwatch apuntan que las políticas llevadas a cabo por los bancos centrales, entre los que incluyen también al chino, hacen aflorar los compradores cuando el euro cae por debajo del nivel de 1,30 dólares.

Sea como fuere, en Goldman esperan que “después de un periodo de rango de negociación en la zona baja del 1,30, asumimos una subida gradual del euro –o una caída gradual del dólar- puede llevar el cruce EUR/USD más alto”. De esta manera, aumentan sus perspectivas para los próximos 3, 6 y 12 meses a 1,33, 1,33 y 1,40 dólares.

Telón de Fondo, > Victor Alvargonzález
Error + error = Error al cubo

Victor Alvargonzález 12/05/2012 06:00h

Sí, no me he equivocado. En economía, cuando los errores son garrafales, uno más uno no es igual a dos. La suma de dos errores no da doble error. Da error al cubo (a la tercera potencia, para los que tengan muy olvidadas las matemáticas). En economía, igual que hay sinergias positivas, también las hay negativas. Y ya veremos si en el caso que nos ocupa –las cajas de ahorros– no da error a la cuarta o a la quinta potencia, porque en este caso se pueden generar reacciones en cadena de difícil previsión.

El primer error: si vives en una economía de mercado no puedes obviar las leyes del mercado. Si hay sobreoferta, lo que no puedes hacer es mantenerla. La burbuja inmobiliaria trajo aparejada una burbuja financiera de similar tamaño. Había que financiar el “Monopoly” con su correspondiente banca. El problema es que se dejó que pinchara la burbuja inmobiliaria pero se mantuvo intacta la financiera, la que, valga la redundancia, financió la burbuja inmobiliaria. En lugar de proceder a un plan de reconversión similar al de cualquier otro sector en el que hay una sobreoferta, como ocurrió en su día con los astilleros o la minería del carbón, lo que se hizo es fusionar errores.

Las cajas de ahorro son un error desde su concepción. Un banco gestionado y dirigido por políticos es una perversión de las leyes del mercado, como ha podido comprobarse. Y lo he dicho muchas veces y durante mucho tiempo. Ahí están las hemerotecas. No me apunto ahora a la crítica fácil y oportunista. Pero el error se multiplica cuando se cogen esas entidades y, en lugar de irlas eliminando ordenadamente del sistema, protegiendo obviamente los intereses de sus clientes, lo que se hace es juntar varias, con lo que se cogen varios problemas pequeños y se construye uno mucho mayor que, claro, se convierte en un riesgo sistémico.

Si durante el gobierno del señor Zapatero se hubiera procedido a una liquidación o venta ordenada de cajas de ahorros, reduciendo así al máximo su presencia en el sistema, hoy el terrible problema que tiene el sector financiero español sería mucho menor o simplemente no existiría. Nadie me negará que en aquella época habría habido compradores para esas cajas. El Monopoly, nuestro modelo de negocio, funcionaba. Y estábamos en la Champions League, cuidado.

El caso es que no se hizo. Pero hubo una segunda oportunidad, y en ese caso no podrá decirse que no hubo avisos (el mío en un artículo publicado el 8 de febrero 2012 en el diario El Economista titulado “Reforma financiera en dos palabras: Sobran bancos”). Cuando empezó la crisis y el sistema financiero español era “el más seguro del mundo” –político “dixit”– todavía se daban las condiciones para llevar a cabo una reestructuración menos dramática que la que se nos viene encima. Para empezar se contaba con las famosas provisiones genéricas para amortiguar el golpe. Pero no “tocaba”. Mejor “fusionar” cajas, es decir, mejor fusionar problemas (creando así uno mayor) que enfrentarse a ellos. Lo que eran entidades relativamente manejables para un proceso de reestructuración ordenada se fusionaron con otras iguales o mayores –caso de Bankia, por cierto– creándose así entidades financieras cuya quiebra supondría un riesgo sistémico, una excusa perfecta, por cierto, para mantener todo más o menos igual.

¿Es que a ningún político con más de un par de tardes de economía bajo el brazo se le pasó por la cabeza esto y sólo lo advertimos algunos economistas antipatriotas? Seguro que no. El problema es muy sencillo. No había eso que se llama “voluntad política”. Y no la había porque “compañeros” de todos los partidos sin excepción –y sindicatos– perderían el sillón del Consejo de Administración. Esa es la cruda realidad. Por eso se pactó lo de las fusiones en diez minutos –en palabras de los protagonistas– en un bar al lado del Congreso (literal). Y si creen que exagero con el tema político, vean, por ejemplo, la composición del Consejo de Bankia y de su sociedad matriz, el Banco Financiero y de Ahorros: de los treinta y nueve miembros que pueblan el consejo, veinte son políticos o sindicalistas (manda…, como diría el Sr. Trillo). Y probablemente son más, porque muchos de los puestos “de confianza” no tienen carnet de partido, pero si son “de confianza” pueden Uds. imaginarse de qué tipo de “confianza” se trata.

Así, ya tenemos dos errores mayúsculos del anterior Gobierno, y uno piensa que los nuevos, que vienen con ganas y la autoridad –moral y real– que da una mayoría absoluta a todos los niveles de la Administración, cogerán la tijera y, si hay que poner dinero, será en todo caso para cubrir a los clientes. Pues no: van y dicen que seguirán con las “fusiones” a lo largo de los próximos dos años y que seguirán poniendo dinero –del contribuyente, no suyo, claro– en aquellas que sean “viables”. Y uno se pregunta, ¿y cuáles son “viables” en un sector donde lo que sobran son empresas? (cajas y algún banco, en este caso). La única viabilidad es reducir la oferta hasta que se adecue a la demanda. Es la ley de la oferta y la demanda señores, y eso, si no se lo salta un torero, tampoco se lo salta un político. En honor a la verdad, hay que decir que el Gobierno actual dio un gran paso –ojala lo hubiera dado el anterior–, que es obligar al sector a reconocer la realidad de sus problemas y, de paso, su sobrecapacidad. Pero reconocer la realidad es una condición previa a la solución del problema, no la solución del mismo.

El caso es que llega el FMI y, en una actuación muy poco habitual, no sólo dice todo lo anterior sino que, además –abróchense los cinturones– señala, sin nombrarla, a una entidad en concreto. Que yo recuerde eso no lo ha hecho el FMI nunca. Es más, llega el presidente del BCE y dice exactamente lo mismo –eso sí, sin señalar a nadie– y que si hay problemas lo que hay que hacer es solucionarlos ya, no “fusionarlos” ni marear la perdiz.

No sabemos en qué acabará todo esto. Nosotros, por si acaso, seguimos recomendando a nuestros clientes lo mismo que recomendamos desde hace varios años: que eviten la bolsa española, la deuda pública española, Europa en general (con la excepción de Alemania), que miren hacia EE.UU. y a los países emergentes (recomendación más reciente, de este año), que mejor bonos de compañías SSD (Solventes, Sólidas y bien Diversificadas internacionalmente), incluso españolas, que depósitos o pagarés de entidades con mucho ladrillo en el sótano, que de realizar un depósito más vale un 2,7% en una entidad SSD que un 4% en un “bancocaja tóxico”. También les decimos –y hemos publicado aquí– que cuidado con quien da las garantías en un producto garantizado y que los fondos de inversión tienen la enorme ventaja de que son totalmente seguros porque su patrimonio es independiente –por ley– del activo o pasivo de una entidad financiera (otra cosa es que puedan bajar si invierten en el sitio equivocado, claro, pero eso es un problema de gestión, no de solvencia). También les hemos contado que hay fondos que se benefician de la volatilidad del mercado y que hay fondos contrarios que de hecho ganan cuando caen el Ibex o el Eurostoxx.

Además de recomendar tomar esas relativamente sencillas precauciones, ya que no podemos cambiar el pasado, sugerimos a los políticos que aprendan la lección para el futuro: si vives en una economía de mercado, “cuidadín” con la política: no se puede pedir dinero a mansalva y luego asustar e insultar a los que te lo dejaron (el malévolo mercado). Y que los políticos deberían hacer política y no banca. Y de ahí en adelante. Dicen que el hombre es el único animal que tropieza dos veces en la misma piedra. Con las cajas ya van cuatro: por crearlas, por mantenerlas, por no plantarse seriamente quitarlas de en medio a tiempo y por “mantenella y no enmendalla”, incluso con mayoría absoluta. Esperemos que al menos a la quinta vaya la vencida.

A Corazón Abierto, > Agustín Marco
Búsqueda y captura de los cómplices de Bankia en honor al ministro valiente

Agustín Marco 12/05/2012 06:00h

Los que leyeron esta misma tribuna el pasado sábado pueden comprobar que apenas 48 horas después se cumplieron los presagios. Luis de Guindos, en un ejercicio de valentía y sentido común, no tuvo más remedio que intervenir Bankia, nacionalizarla con dinero público y echar, por supuesto, al máximo responsable de la quiebra aunque fuese su mentor.

Descubierto el crimen, enhorabuena. Gracias a la excelente gestión de don Rodrigo, todos y cada uno de los españoles nos hemos convertido en accionistas de Bankia, una entidad sólida y con recursos en palabras de esta misma semana del prócer del PP, que en un ejercicio histórico de cinismo se atrevió a despedirse a través de un comunicado en el que aseguraba haber cumplido los objetivos para los que fue nombrado y se atribuyó la capacidad de nombrar a su sucesor.

Ante tal descaro de El gran artífice, como se le define en el último panfleto en honor del economista, papel de calidad para envolver bocadillos de chorizo, y el silencio gubernamental, que tras usar dinero del erario público no se ha atrevido a dar una mínima explicación, he considerado oportuno santificar los nombres de los responsables del mayor fraude bancario de la democracia. Vaya por delante que no habría otra en las circunstancias actuales, pero eso no exculpa para que señalemos con el dedo a los que han cometido la tropelía. Nombres y apellidos de personas, asesores y políticos a los que hay que pedir que respondan con su patrimonio. Es lo justo. Aquí los tienen.

Rato y Olivas: Sin quitarle responsabilidad a Miguel Blesa, que compró un banco hasta en Miami y otro en México, los dos presidente de Caja Madrid y Bancaja son los principales culpables de una fusión que nunca tuvo sentido más allá del de perpetuarse en la cima del poder financiero de por vida.
El PP: Como gestor de Valencia y Madrid, con Francisco Camps y Esperanza Aguirre al frente de las respectivas comunidades, fue el que promovió la fusión de Caja Madrid y de Bancaja junto a otras cinco pequeñas entidades de Segovia, Ávila, La Rioja, Canarias, Extremadura. El objetivo era asegurarse un pilar financiero para pelear contra el PSOE y CiU.
El consejo de administración: Nombrado a dedo, un grupete de amigos del PP, del PSOE, de IU y sindicalistas varios, todos ellos encantados de recibir grandes sueldos, motivo suficiente para que, desde su mediocridad, todos callarán las grietas del barco. Aquí tienen algunos de los nombres más reconocidos: Mercedes Rojo, Mercedes de la Merced, Ángel Acebes, Estanislao Rodríguez Ponga, Ricardo Romero de Tejada, Manuel Lamela, Luis Blasco (todos del PP), Jorge Gómez, Virgilio Zapatero (PSOE), José Antonio Moral Santín (IU) y José Ricardo Martínez (UGT). Si algún día los ven por la calle, en un restaurante, en una conferencia, anímense a reprobarles públicamente su conducta. Estos personajes deberían de quedar inhabilitados para cualquier cargo público y devolver lo ingresado.
El equipo directivo: Aunque en Bankia había más de un buen profesional, como Carlos Stilianopoulus, es obvio que la gran mayoría deben ser censados en el INEM sin ningún tipo de indemnización. Empezando por los antiguos, como Aurelio Izquierdo, Matias Amat e Ildefonso Sánchez, los dos con sueldos estratosféricos, y siguiendo por todos los muchachos de confianza de Rato, como Miguel Crespo, Luis Maldonado, Pedro Vázquez o Manuel Lagares, todos ellos con contratos blindados por dos años.
Lazard: El asesor de cabecera de Rato, el banco en el que trabajó el defenestrado presidente, firma internacional a la que el exministro le encargó numerosas operaciones corporativas obviando el mínimo de ética exigida. La principal fue la fusión. La segunda, la segregación de los activos bancarios en Bankia y los inmobiliarios y las participaciones industriales en el Banco Financiero y de Ahorros (BFA). La tercera, la salida a bolsa. Su presidente es Pedro Pasquín, que se ha forrado con su antiguo socio, un dinero que ahora pagaremos todos.
Los de la OPS: Junto a Bankia, máxima responsable en la venta de las acciones, los cuatro bancos que coordinaron el ultraje fueron Deustche Bank, el banco socio de Bancaja, JP Morgan, UBS y Bank of America Merrill Lynch. Sus presidentes en España son Antonio Rodríguez Pina, Enrique Casanueva, Javier Salaverri y Ricardo Paz, respectivamente. Cuatro profesionales más que avezados, curtidos en cientos de operaciones similares, incapaces, no obstante, de levantar apenas 100 millones de demanda institucional. Los cuatro colaboraron en la inflada valoración de Bankia, por lo cual recibieron suculentas comisiones. Su responsabilidad es notoria.
Deloitte: el auditor, el mismo que dio por bueno la constitución de Bankia y de BFA, el reparto de activos, el mismo que firmó las cuentas que se presentaron a los inversores, a la CNMV, que, aconsejada por el Ministerio de Economía miró para otro lado y permitió el robo a 340.000 particulares indocumentados. Su presidente es Fernando Ruiz, que hace apenas cinco meses destacó el enorme bagaje profesional de Rato y los éxitos cosechados, tanto en sus comienzos como empresario, como en la política y en el sector financiero nacional e internacional.
Todos tienen una responsabilidad alícuota y los ciudadanos tenemos el derecho a exigirles que paguen. No deberíamos permitir que pase como con Juan Pedro Hernández Moltó (CCM), Santiago Gómez (Cajasur), Modesto Crespo (CAM), Narcis Serra (CatalunyaCaixa), Julio Fernández Gayoso (Caixanova) y José Luis Méndez (Caixa Galicia), que tras dejar sus respectivas entidades al borde de la bancarrota siguen disfrutando de sus grandes sueldos y pensiones como si no hubiera pasado nada. Ninguno ha devuelto nada de lo que se llevó.

Como el PP y el PSOE se lavarán las manos porque han sido cómplices al estar sentados en los consejos de administración, urge clamar al cielo, al infierno y a quién proceda para que estos señores no se mofen más del personal. Si la sociedad no se rebela y exige que se le repare por la atrocidad, volverá a pasar, volveremos a echarnos las manos a la cabeza y estos individuos volverán a sus puestos de mando. Al tiempo.

Dicho todo eso, por fin estamos en el camino correcto, gracias al atrevimiento del señor de Guindos, un ministro sin carné de partido, que antepone el interés general al amiguismo. Conoce el tumor desde hace tiempo y la medicina a aplicar. Quizás se haya quedado incluso corto porque ha dejado fuera los préstamos dudosos no promotores. Lástima que usara los eufemismos para dar largas sobre Bankia.
Sean felices en medio de este histórico cambio de era.

viernes, 11 de mayo de 2012
IBEX 35, ESPERANDO LA SEÑAL DE SALIDA
De la bolsa y la vida

Lo primero es aclarar algunas cosas. Ayer creo que quedó bien claro como se mueve el mercado y como nos hacen pensar de una manera para conseguir el propósito contrario. Tuve un comentario de un lector que me comentaba que tras marcar un objetivo de 6.250, ahora decía 8.000. Vamos a explicar esto. Los objetivos que saco se extraen de un sistema que tengo al que llamo la telaraña. El mercado se mueve por ondas, el sistema lo que intenta es encerrar el precio analizando diversos espacios temporales y busca zonas coincidentes según unas reglas establecidas. Esto requiere un trabajo duro ya que son varios gráficos los que hay que estudiar para extraer los niveles. Se extraen objetivos futuros en varios plazos, semanales, diarios, y en gráficos intras de varios minutajes e incluso en gráficos mensuales.

Teniendo objetivos futuros sacados en gráficos semanales por ejemplo, buscamos en el diario esos objetivos y se identifica el momento en el que el precio se dirige hacia ese objetivo, tras ello buscamos en los gráficos intra las ondas que nos van llevando a ese objetivo. Por ejemplo, una onda en semanal serían tres ondas en diario y 15 en 15 minutos. A grosso modo sería eso. Como el mercado es fractal todo se replica en todos los espacios temporales solo que multiplicado, esto los de Elliot lo comprenden muy bien. Como tenemos un objetivo en 6.250 que aparece en varios sitios, se marca el mismo y hay que esperar que acabe saliendo en los gráficos más pequeños. Este objetivo ahora mismo solo se anularía con cierres por encima de 8.000 puntos y si se llega a ese punto y nos volvemos abajo, el objetivo no solo ganaría en probabilidades sino que el porcentaje de que se alcance seria de más del 80%. El sistema puede que llegue un día que lo de en un curso, de hecho lo tengo medio escrito ya que solo está en mi cabeza. También utilizo dos sistemas más, uno de dos o tres días de plazo que ahora lo tengo en marcha en el SP que da muy buenos resultados y otro de intra puro, muy sencillo y que da bastante rentabilidad sobretodo en el Dólar australiano con el que lo tengo en 5 y 30 minutos. Seguramente daré cursos de estos dos siendo el más sencillo el que más posibilidades tiene ya que es fácil de entender y barato por lo que por poco dinero se puede dar un curso decente con el que salir airoso el 90% de los días. Con este sistema y unos pocos conocimientos del mercado se puede operar bien, eso sí, hay que ser disciplinado.

Bueno, vamos a ver lo ocurrido hoy. Demasiada volatilidad, esto hace que todo se complique, El volumen sigue marcando un interés comprador y como comentaba ayer todo apunta a un escape alcista. Lo malo es que el Ibex es como remar en los rápidos, complicado, muy complicado. Hace falta dirigirse a los 7.200 y romperlos de una vez. Se han llegado a romper los 6.860 que marcaba ayer en el Estudio diario como claves pero se han logrado recuperar lo que ha alejado el peligro. Hay que esperar alguna noticia que siente bien al mercado y esta saldrá en el momento oportuno., no lo duden. Con rangos diarios de 200 y 300 puntos es difícil por lo que hay que alejarse un poco para ver mejor lo que está ocurriendo y en estos casos el volumen es una gran herramienta, así eliminamos la psicología del precio que es la que realmente nos confunde y el volumen nos dice que hay compras aprovechándose del miedo. Podríamos tener un ataque a los mínimos pero pienso que el escape alcista tiene más posibilidades. A ver si este fon de semana le echamos un vistazo en profundidad. Por cierto, viendo el San y cuadrándolo con el Ibex me sale 4 euros para el San y los 6.250 para el Ibex pero hay que rebotar como he comentado al inicio, así es más seguro.
http://1.bp.blogspot.com/-scBI-3fWL4s/T61YEJF6kMI/AAAAAAAAD60/kSj5S0jGPe4/s320/ibex+

Ibex intradiario
http://2.bp.blogspot.com/-a9aS28QMCPY/T61YV1n3hOI/AAAAAAAAD68/-m4Y0y6RBeg/s1600/IBEX+

Ibex diario

Publicado por Fernando Pérez en 20:30

buenos dias ~O)

VIERNES, 11 DE MAYO DE 2012
Mi blog de trading
Bandas de Bollinger: Cómo usarlas.
Definición básica

Creadas por John Bollinger, son dos bandas (calculadas a partir de desviaciones típicas) que se mueven por encima y por debajo de una media móvil central. En cualquier manual podeis encontrar la fórmula para calcularlas.

Originalmente la media móvil es de 20 periodos del gráfico en el que estemos. Podría usarse otra.

http://2.bp.blogspot.com/-s-lDpIEjj-Q/T61YfpiTmXI/AAAAAAAAAJU/DtxsWkdAlO0/s640/Captura+de+pantalla+2012-05-11+a+las+

El precio oscila entre la banda superior y la inferior. Fíjate en cualquier gráfico en cualquier plazo y mira cómo la cotización se mueve dentro de las bandas de Bollinger.

Las bollinger miden la volatilidad

Lo primero que nos indican es la volatilidad del mercado. Cuando las bandas se encuentran a poca distancia una de otra significa que el mercado se mueve con pocas oscilaciones. Son los periodos laterales o sin tendencia definida.

Cuando hay un movimiento brusco la bandas se abren siguiendo a la cotización que sube o baja.

Por tanto, el ancho de las bandas nos muestra la volatilidad del mercado.

Indican sobrecompra o sobreventa

Cuando la cotización está por encima de la banda superior o por debajo de la inferior es porque ha habido un movimiento muy brusco, una tendencia fuerte. Esta situación indica sobrecompra o sobreventa.

Lo que es seguro es que el valor volverá a la banda tarde o temprano. Pero no sabemos cuando exactamente.

¿Se puede operar con ellas?

Estrategia 1: Usando las bandas como metas.

Hay un tipo de operativa que consiste en que si la cotización rompe la MM20 que discurre entre las bandas al alza o a la baja, el objetivo de la entrada sería la otra banda, ya sea al alza o a la baja.

Esta estrategia yo personalmente no se la recomiendo a nadie. No hay mas que mirar un gráfico para ver que no necesariamente el precio que rompe la mm20 acaba tocando la otra banda, es demasiado incierto y depende más de soportes y resistencias, mínimos y máximos que de las bandas móviles.

Lo que sí me he dado cuenta operando es que la media móvil que está en el centro de las bandas suele actuar de soporte o resistencia del precio, tanto a corto como a largo plazo. Es habitual que se pare al llegar a ella. Esto no basta para operar pero puede servir como una muy buena referencia. Y esto es por lo que ya hemos comentado de la MM20 sesiones que es muy utilizada para seguir tendencias.

Fijate como apoya la cotización de IBM en gráfico diario durante el mes de febrero en el primer gráfico que he abierto. Mira en otros y verás cómo ocurre muy a menudo.

http://3.bp.blogspot.com/-lvV8aIjnKG0/T61XgHVIseI/AAAAAAAAAJM/7lmWiKdTCiQ/s640/Captura+de+pantalla+2012-05-11+a+las+

Otra cosas que vimos hablando de las medias móviles es que pueden usarse simples o exponenciales, según veas que mejor te funcionan. En este caso igual, puedes usar la media móvil central de 20 sesiones simple o exponencial.
Estrategia 2: Scalping agresivo. Jugada a la contra

Es normal que una vez que se rompe una banda al alza o a a la baja de forma muy notoria, el valor se tome un respiro y vuelva a la banda antes de continuar su subida o bajada.

En movimientos intradía rápidos, como los que observamos si tenemos velas de un minuto, la cotización en ocasiones rompe las bollinger al alza o a la baja. Sabemos que volverá a cotizar dentro de las bandas. Una forma muy agresiva de operar es entrar a la contra del mercado esperando que la cotización vuelva a la banda.

Esta es una operativa que yo sí he hecho para ganar 5 o 6 puntos al dax con velas de 1 minuto. Es como toda operativa contra el mercado, muy arriesgada y tienes que tener mucha frialdad para aplicar un stop rápido. Es lo que a veces llamo de broma “Speedy-Scalping”. Lamentablemente no tengo un registro de cuántas veces me ha dado resultado, pero son bastantes. Y por supuesto todo pasa por aplicar stop rápido cuando no sale como quieres.

Para intentar asegurarme de que puedo tener éxito, para entrar el RSI tiene que estar por encima de 80 por debajo de 20. Es decir ha habido un latigazo muy fuerte y una sobre compra o sobre venta fuerte y hay mas posibilidades de que la cotización se pegue un respiro.

El problema de esta estrategia es que en ocasiones, cuando la tendencia es muy fuerte como cuando ha habido un dato importante y el mercado lo está recogiendo, la cotización puede alejarse mucho de la banda. Tanto que aunque vuelva a la banda, cuando lo hace ya es por encima del precio que buscábamos.

En este gráfico vemos como hoy durante la rueda de prensa tras el Consejo de Ministros el Ibex ha empezado a caer. Mira los velones rojos que empiezan a formarse tras un periodo de aparente calma. Pues bien, la cotización está por debajo de las ondas de Bollinger durante mucho tiempo. Entra en ocasiones pero vuelve a caer. Cuando empieza a recuperarse el RSI está en 14.

Me gustan estos ejemplos para ver lo que puede pasar y lo prudente que hay que ser. Habitualmente en los manuales no te ponen un gráfico de cuando la estrategia no funciona.

http://4.bp.blogspot.com/-81J6Z3bPy1U/T61hjaf-xaI/AAAAAAAAAJg/fuup6LYZTuQ/s640/Captura+de+pantalla+2012-05-11+a+las+

Otra utilidad que tienen las bollinger es para enseñarnos un posible punto de salida, si estamos en una entrada ganadora de corto plazo cuando vemos que la cotización ha salido de las bandas de bollinger puede ser un buen momento de salir, porque seguro que en poco tiempo volverá a ellas.

Resumiendo,

Yo siempre tengo las Bollinger en mis gráficos intradía, siempre además del indicador RSI. Me he acostumbrado a ello y me resulta ya raro ver las velas por ahí sin las bollinger "como colgando en el vacío".

- Operar con ellas es arriesgado como lo es operar sólo por sobrecompra o sobreventa, (aunque suene muy simple porque no sabemos cuanto va a durar esta situación) pero son un excelente indicador de lo que hace el mercado.

- Las Bollinger nos muestran la volatilidad del mercado dependiendo de su anchura.

- Indican sobre compra o sobreventa y es mejor utilizar algún otro indicador de apoyo como el RSI al que seguramente dedicaremos más tiempo.

- Nos pueden mostrar puntos de salida en operativas a corto plazo cuando la cotización las rebasa.

jaeca dijo:
buenos dias ~O)

Buenos dias Jaeca ,estas hecho un crack ;-)

buenas presi , y la labor que haces , cuanto vale ? >:D<

BANKIA TENDRÁ QUE PEDIR MÁS DINERO AL FROB
Santander, BBVA, Sabadell, Bankinter y Caixa cumplirán el nuevo Decreto sin ampliar capital
El Confidencial
Eduardo Segovia 12/05/2012 (06:00h)

El sistema financiero español va a tener grandes problemas para dotar los 30.000 millones de las nuevas provisiones anunciadas ayer por el Gobierno. Según distintos analistas, Santander, BBVA, Sabadell, Bankinter y CaixaBank son las únicas entidades cotizadas que podrán cumplir el Real Decreto sin ampliar capital, y aun así, la caja catalana tendrá que entrar en pérdidas o vender parte de su cartera industrial. Las de Popular serán mayores y necesitará ampliar capital, y BFA-Bankia tendrá que recibir una inyección de capital público adicional a los 4.465 millones suscritos esta semana por el FROB. En cuanto a las no cotizadas, probablemente la mayoría tendrán que acudir al FROB ante la imposibilidad de conseguir recursos al mercado.

Las cifras concretas de impacto se conocerán el lunes antes de la apertura del mercado, cuando todas las entidades que las harán públicas a petición de la CNMV. Hay que recordar que la provisión del 30% es la media, puesto que va desde el 52% para los créditos respaldados con suelo al 29% para las promociones en curso y el 14% para la vivienda terminada.

Pero los analistas consultados han realizado estimaciones que se acercan bastante a la realidad, según fuentes de distintas entidades. Las más aproximadas aparecen en un informe de JB Capital Markets firmado por Luis Peña, que considera que la entidad más afectada por el nuevo Decreto será BFA-Bankia, con más de 4.100 millones, seguida por La Caixa, que tiene un impacto de 3.000 millones en solitario, que pueden crecer en otros 1.000 contando con Banca Cívica. Por detrás aparecen Popular+Pastor (en torno a 2.900 millones), Santander (unos 2.700), BBVA (1.800, que pueden llegar a 2.000 con Unnim), Sabadell (1.200) y Bankinter (170).

Éste es el impacto pormenorizado en cada una de estas entidades:

- Santander: no debería tener problemas para cumplir estos requisitos, ya que sumando los del Real Decreto de febrero y los del que hoy publica el BOE se alcanzan 4.100 millones (descontando los 1.800 millones que dotó en 2011), lo que supone sólo un 15% de su beneficio antes de provisiones. Más complicado lo tendrá Banesto, al que tendrá que seguir recapitalizando de forma encubierta o a las claras como ya hizo en el primer trimestre.

-BBVA: tampoco tendrá dificultades, pero no será tan sencillo como en el caso de su eterno rival. Sus necesidades pendientes de provisionar, contando los dos decretos, superan también los 4.100 millones una vez descontado el uso de provisiones genéricas, y en su caso eso supone casi el 40% de su beneficio antes de provisiones. Esto significa, según JB, que si no hay extraordinarios positivos (y es posible que los haya derivados de la compra de Unnim), su beneficio neto puede bajar de los 3.200 millones esperados actualmente hasta 1.700. Algo que le obligará a recortar su dividendo, según esta firma.

- CaixaBank: los 3.000 millones estimados (sin contar a Cívica) para el nuevo Decreto es todo lo que tiene que provisionar, puesto que dotó todas las exigencias del Decreto de febrero en el primer trimestre. Aun así, esta cantidad es superior a los 2.400 millones que generará de beneficio antes de provisiones este año, por lo que necesitará conseguir otros 500 de algún sitio. Puede optar por dar pérdidas, que podría absorber sin problemas con su colchón de capital, aunque recortarían su ratio core según Basilea II a niveles cercanos al 8%. En ese caso, podría recurrir a una pequeña emisión de convertibles para reponer sus ratios. Otra opción es generar beneficios extraordinarios con la venta de alguna de sus numerosas participaciones industriales.

- Popular-Pastor: tendrá todavía más dificultades que la caja catalana. Los 2.900 millones de nuevas provisiones elevarán sus necesidades totales para cumplir los dos decretos hasta unos 4.600 millones (una vez descontado el fondo de comercio negativo generado con la compra del Pastor). En el primer trimestre ya provisionó 1.125 millones. Su beneficio antes de provisiones se situará en torno a 1.500 millones, este año lo que le forzará a reconocer unas fuertes pérdidas, según el análisis de JB, que reducirían su ratio de core capital actual desde el 9,84% hasta el 7,63% (proforma). Para mantener un nivel del 10%, tendrá que elevar la emisión anunciada de convertibles de 700 a 1.500 millones. Y, por supuesto, tendrá que suprimir el dividendo. Fuentes cercanas a la entidad descartan totalmente acudir al FROB y apuntan la posibilidad de que la parte que corresponde a Pastor (unos 700 millones) se dote contra capital en vez de contra resultados.

- Sabadell: el nuevo Decreto añadirá 1.200 millones a unas necesidades previas de 900 millones, netos de genérica y del fondo de comercio negativo de la CAM. La suma de la entidad alicantina, todavía no absorbida, no debería tener un impacto relevante, ya que su exposición a promotores está cubierta por un EPA (esquema de protección de activos), según la citada firma. A su juicio, Sabadell absorberá la mayor parte de estas dotaciones con los colchones adicionales que ha creado por el fondo de comercio negativo de la CAM, que ascienden a 5.000 millones. Eso sí, tendrá que reducir sus expectativas de beneficio (400 millones) a una cifra más cercana al consenso de analistas (232). Pero no tendrá impacto en su solvencia ni en su dividendo.

- Bankinter: dada su escasa exposición a promotores, sólo tendrá que provisionar 170 millones, ya que el primer Decreto fue dotado íntegramente en el primer trimestre, algo que puede absorber sin problemas con su generación de resultados antes de provisiones. Lógicamente, eso reducirá su beneficio neto desde el consenso actual de 181 millones hasta el entorno de los 60, y eso forzará a recortar el dividendo en la misma proporción.

- BFA-Bankia: los 4.100 millones que le supondrá el nuevo Decreto se añaden a los 2.257 millones que le faltan por dotar de la norma de febrero. Es bastante difícil que pueda absorber estos requisitos sin un apoyo público adicional, que se incluirá en el plan de reestructuración que José Ignacio Goirigolzarri presentará al FROB. Esto significa que los 4.465 millones de la nacionalización serán complementados por una inyección de CoCos (convertibles contingentes) que puede situarse entre 3.000 y 4.000 millones. Además, es probable que acometa un canje completo de los 3.600 millones que le quedan de preferentes y subordinada en convertibles, que computan como capital principal. Por supuesto, no habrá dividendo en 2012.

jaeca dijo:
buenas presi , y la labor que haces , cuanto vale ? >:D<

:-)) Hoy va de ladrillos..ja,ja veras cuando venga Pardi

Buenos días!!!

A quién madruga Dios le ayuda.

Menos a mí, que me ha mandado pulgón a las habas.

Plaga Bíblica??

Veremos.

De momento ya me han bajado la calificación del huerto 3 escalones hasta huerto basura, con perspectiva negativa.

Los de Intereconomía recomiendan comprar "Huertos Ecológicos de Blete", que está muy barata...

No te digo más...

Para Junio estoy intervenido por Manzanas Golden Sachs de todas todas...

guillem dijo:

jaeca dijo:
buenas presi , y la labor que haces , cuanto vale ? >:D<

:-)) Hoy va de ladrillos..ja,ja veras cuando venga Pardi

buenos con esos ladrillos podemos potenciar el sector inmobiliario y asi crear ofertas de empleo :-))

Ferrer InvestLa Corrección del Bund
10/05/2012

Durante los peores días del verano pasado, uno de los peores veranos que he pasado en mi vida, mucho peor que lo que estamos viviendo estos días, hubieron tres activos principales en donde los inversores se refugiaron: el franco suizo, el oro y el bund alemán.

Respecto al franco suizo todos recordamos la intervención de su Banco Central, con trading de la mujer del Gobernador incluido, en la que de un plumazo, pocas sesiones, sitúan el cambio frente al euro en 1.20 desde casi el 1 con que llegó a cotizar en los momentos de pánico y allí se ha quedado, y en principio de ahí no pasa. Es decir, los últimos que se refugiaron en el activo de calidad, les han metido un 20% entre pecho y espada.

Evolución Euro/Franco Suizo
Respecto al oro, fue tal la vorágine que pasó de los $1.500 en los que estaba a principios de Julio, que ya era máximo, a los más de $1.900. Desde entonces, y con los problemas de la desaceleración global, sólo ha hecho que caer y actualmente está alrededor de los $1.600, más o menos un 15% desde los máximos. En estos niveles está más o menos plano en el año, después de 11 años seguidos subiendo.

Evolución Oro Contado
Es cierto, que es un activo tremendamente difícil de valorar. Y he aquí diversas discrepancias. Por un lado la entrevista última a Warren Buffet, y por otro, una encuesta a expertos en Julio de 2010 en la que todos indican que el precio del oro rondará entre $2.500 y $15.000.

Entevista a Warren Buffet sobre el Oro

Oro: 72 analistas creen que subirá al menos hasta los $2.500/onza

Pero si hay un activo que ha continuado subiendo a lo largo de estos meses es el Bund alemán. Con un rendimiento que ha llegado a marcar estos días del 1.5%, a diez años!.

Reconozco que ha superado todas mis expectativas, pero llegados aquí, creo que está tremendamente peligroso.

Gráfico Bund
A nivel técnico y por teoría de ciclos, estaría cerca de un techo de mercado. Tal y como me comenta mi amigo Angel en un mail reciente que me ha enviado.

Evolución Bund 1998-2012

“…las líneas marrones y amarillas representan la evolución normal del bund, las cianas y rosas un nuevo recuento de ciclos similares a los históricos.

Producidas las primeras anormalidades en 2004, quedaba la esperanza que fuese un asunto temporal pero en 2006 ya vimos las cosas muy mal.

Desde 2007, con la gran caída de la renta variable, se inicia otra fase tan anormal como la anterior que nos lleva a este nuevo máximo que tenía que haber refrescado "normalmente" con la primera rosa, se ha producido en 2010 una anticipación a la normalidad a la que ha continuado otra anormalidad, que pide que el Bund vaya a 120, la tercera ciana y rosa parece improbable, pero el 145-150 es el máximo posible del canal histórico…”

A nivel de flujos es claro, llevamos en doce años la burbuja tecnológica, la crisis subprime y la crisis de deuda soberana europea, las tres han sido motivo para que el dinero se dirija al mercado de renta fija sin apenas una pausa anual. Los datos son de EEUU, peor allí también lo tienen en máximos, y es dónde siempre hay estadísticas

.Activos de fondos de inversión en bonos

Pero, como apuntaba @_perpe_ hace unos días en uno de sus muchos interesantes tweets, este proceso se ha acelerado.

Cual puede ser el detonante para su corrección? El problema, como apunta un reciente estudio de BCA Research, es que no existe precedente para niveles tan distorsionados de tipos de interés, mirad la tabla de tipos de interés reales (Chart 5). Y comenta, “…Cuánto de la subida en los tipos reales desde los niveles actuales reflejaría una percepción de mayor crecimiento, y cuánto significaría simplemente una normalización de estos bajos niveles artificiales? Después de 2008, los mercados de renta variable han pensado que cualquier subida de tipos será cortada por la Fed y otros Bancos Centrales nerviosos por el impacto negativo sobre la economía…”

Así, y como conclusión, yo creo que los Bonos a 10 años, especialmente el alemán, son una venta, el detonante no está claro, nadie quiere ser el primero, los que nos adelantamos un poco, lo estamos sufriendo, pero como decía Keynes “cuando piensas que va a llegar lo inevitable surge lo imprevisto”.

Blete dijo:
Buenos días!!!

A quién madruga Dios le ayuda.

Menos a mí, que me ha mandado pulgón a las habas.

Plaga Bíblica??

Veremos.

De momento ya me han bajado la calificación del huerto 3 escalones hasta huerto basura, con perspectiva negativa.

Los de Intereconomía recomiendan comprar "Huertos Ecológicos de Blete", que está muy barata...

No te digo más...

Para Junio estoy intervenido por Manzanas Golden Sachs de todas todas...

Bleteee te rescatamos el huerto,lo fusionamos con el del melenas y le inyectamos capital de las plusvalias de Lore,tu tranquilo
... :-))

Buenos días %%-

Presi #:-s #:-s

:-)) >:D< :X

S&P 500 punto bisagra: resolución al alza
10/05/2012
Ferrer Invest

Ayer estuve comentando que el S&P 500 estaba en lo que yo considero un punto bisagra y que si volvía sobre el soporte que había roto en el corto plazo, las subidas podrían continuar. Por la acción del precio considero que la resolución ha sido rápida y que lo más probable es que las subidas continúen.

El mercado, muchas veces, cuando se da cuenta que la hipótesis bajista no tendrá lugar, corre a hacer real la hipótesis alcista. Así que no me extrañaría un movimiento rápido y violento de unos 60 puntos hasta volver a máximos. Evidentemente, por debajo del reciente mínimo sería salida de corto plazo.

Por otro lado, el VIX ha llegado al máximo de su rango actual e indica sobreventa:

Por último, el sentimiento de la encuesta AAII sigue por los suelos:

Y los datos macro, como las peticiones iniciales de paro y las continuas han salido en línea y mejor de lo esperado respectivamente.

Media de 4 semanas de las peticiones iniciales de desempleo y S&P 500. La reciente mejoría de los datos invita a pensar que la media volverá a ascender.

sevillano dijo:
Buenos días %%-

Presi #:-s #:-s

:-)) >:D< :X

:-)) :-)) De esta me largan :-)) :X >:D<

guillem dijo:

Blete dijo:
Buenos días!!!

A quién madruga Dios le ayuda.

Menos a mí, que me ha mandado pulgón a las habas.

Plaga Bíblica??

Veremos.

De momento ya me han bajado la calificación del huerto 3 escalones hasta huerto basura, con perspectiva negativa.

Los de Intereconomía recomiendan comprar "Huertos Ecológicos de Blete", que está muy barata...

No te digo más...

Para Junio estoy intervenido por Manzanas Golden Sachs de todas todas...

Bleteee te rescatamos el huerto,lo fusionamos con el del melenas y le inyectamos capital de las plusvalias de Lore,tu tranquilo
... :-))

¿Rumor de mercado?

El lunes subidón!!!

ja,ja,ja

Me voy al huerto!!!

Hasta luego!!

La madre de todas las analogías: 2012 se parece al crash de 1987
12/05/2012
Ferrer Invest

Hoy vi un sitio donde describían la supuesta analogía entre el mercado de 2012 y el de 1987:

¿Ocurrirá? ¿Es una tontería? Quien sabe. Paul Tudor Jones se hizo megafamoso por hablar en un documental titulado "Trader" de la analogía del mercado de 1987 con el de 1929....antes de que el crash efectivamente tuviera lugar.

?545Fotograma documental "Trader" en el que Paul Tudor Jones compara el mercado de 1929 con el de 1986-7

¿Funcionará esta vez? ¿Qué opina Tudor Jones? No lo sé. Pero si sé que cada dos meses alguien sale con una analogía, un "este mercado me recuerda al de aquél año...". Y el año pasado fueron muchas las voces que decían que el mercado de 2007-2008 se parecía al de 2011:

Pero nada de eso ocurrió. El mercado americano subiría un 25% y hasta hoy.

¿Funcionan las analogías? En realidad es una pregunta muy difícil. Al fin y al cabo todos los operadores, desde fundamentales hasta técnicos no hacen más que buscar los patrones (en el balance de una empresa o el aspecto de un gráfico) que creen que son exitosos a lo largo del tiempo y que en el futuro les reportará un beneficio.

En su momento argüí que 2008 no era 2011, que la situación macroeconómica era bien distinta. Por fortuna no hubo de pasar mucho tiempo para tener la razón en este caso. Pero ¿se parece el mercado de 2012 al de 1987 en el que por cierto no hubo recesión?

?585
Ni ahora ni en 1987 el indicador líder de EEUU (rojo) señalaba que una recesión estaba cerca. Y de hecho no hubo recesión hasta varios años después. Si el indicador es medianamente fiable, de momento no hay nada que nos diga que va a haber recesión en EEUU, pero el mercado puede caer y mucho sin necesidad de recesión, aunque no suele ser la norma. Por eso, tras el crash de 1987 el mercado empezó a recuperarse bastante rápido.

Ahora bien, es cierto que en 1987 no había una señal clara de recesión, sí que había un enfriamiento importante de los datos macroeconómico y la sobrecompra era evidente tras un mercado alcista de 5 años. Se puede argumentar que la "sobrecompra" también es alta hoy en día porque llevamos más de 3 años inmersos en uno de los mercados más alcistas de todos los tiempos.

Así que resulta que los precios de hoy y los de 1987 pudieran parecerse y tal como entonces no había señales de recesión pero se puede argumentar que en ambos casos algunos indicadores macro señalaban cierto enfriamiento. Pero ¿qué hay del sentimiento? Lo siguiente:

En 1987 el sentimiento optimista (línea azul) era, a todas luces extremo con hasta un 66% de alcistas en la encuesta AAII. Ese nivel ciertamente es una rareza y si bien no augura un crash, si que augura un mercado con muy poco potencial. Ya que cuando la mayoría está comprada, es difícil encontrar nuevos compradores. Como curiosidad cabe decir que después del crash el mercado empezaría a subir muchísimo y siempre en medio de un sentimiento escéptico que fluctuaba entre el 20% y 40%. Pero ¿qué ocurre ahora en cuanto a sentimiento?:

Aquí, ahora, la situación es completamente distinta a la de entonces. Solo hay un 25% de alcistas lo cual es una lectura muy baja. Observe que ese nivel es el que había en los mínimos de verano, pero también lo vimos antes de la fuerte corrección estival. En cualquier caso, si no abstraemos un poco de las oscilaciones de corto plazo de esta encuesta de sentimiento, se observa que en 1987 había mucho optimismo y ahora no es el caso.

Y aquí acaba la reflexión. Solo algunos pensamientos sueltos.

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